廣發(fā)證券投資分析內(nèi)部培訓(xùn)資料

謀定而后動，知止而有得

--證券分析及投資培訓(xùn)廣發(fā)華福研發(fā)中心投資有風險入市須謹慎目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

前言約翰是一個賭博高手，水平爐火純青。1發(fā)現(xiàn)了一處賭得很大的賭場前言三張梅花與兩張方塊構(gòu)成“賭博例”，它在此處代表最大的一手牌1VS前言VS此處每晚僅允許一次“賭博例”1前言此處每晚僅允許一次“賭博例”1三張梅花與兩張方塊構(gòu)成“賭博例”，它在此處代表最大的一手牌對“賭博例”總結(jié)1、你必須坐上賭桌(買賣)，你才有獲勝的機會(動機、目標群體的細分)2、如果你希望在市場中獲勝，你必須了解規(guī)則。(知者無畏、細節(jié)決定成敗)3、投資是知行合一的過程：取得相關(guān)知識、界定操作的哲學，建立資金的管理方法、并嚴格遵守明確的規(guī)則去做。炒股從某種程度上說是知識經(jīng)濟的最好寫照-維克多.雨果股市諫言股道人道！股性人性！

故如履薄冰，故自省修煉。

淡泊而明志，戒浮躁好勝，

寧靜而致遠，去學習感悟。

股道是藝術(shù)，精髓在意境。

股道必質(zhì)樸至簡，人性重低調(diào)涵養(yǎng)。

證券分析的種類基本分析：國家政策、財務(wù)報表、前景…技術(shù)分析：走勢圖表，K線、形態(tài)、波浪…組合管理：風險收益的均衡行為金融分析：相反理論，反身性理論等當前A股投資的誤區(qū)1、炒股即是炒方法?2、市場的本質(zhì):博奕3、市場的不確定性和確定性什么基本面分析？先行指標、同步指標、滯后指標宏觀個股行業(yè)行業(yè)分析、板塊分析財務(wù)指標、盈利前景所謂基本面分析法，是指把對股票的分析重點放在它本身的內(nèi)在價值上。什么是技術(shù)分析技術(shù)分析：以證券的市場價格、成交量、價和量的變化等市場行為作為分析對象與決策基礎(chǔ)的投資分析方法。價、量、時、空1、市場行為涵蓋一切信息2、價格沿著趨勢運動3、歷史會重演技術(shù)分析三大基本假設(shè)：基本面分析和技術(shù)分析的特點基本分析：潛在價值，內(nèi)在價值和未來成長性注重時間長期投資（Long-term）技術(shù)分析注重證券“現(xiàn)場表演”具有短和小的特點Short-term預(yù)測結(jié)論的持續(xù)性較差正確的方法是結(jié)合兩者的優(yōu)點目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

一個故事的啟示安德烈·科斯托拉尼的“主人”與“狗”的故事。主人（經(jīng)濟增長）才是小狗（股市）的帶領(lǐng)者。GDP與股市的相關(guān)性05年股權(quán)分置改革后，GDP和股市的相關(guān)性明顯增強經(jīng)濟周期決定股市周期經(jīng)濟周期的波動決定股市運行周期股市：經(jīng)濟的晴雨表政策、經(jīng)濟、股市、通脹的關(guān)系政策周期通脹周期政策、股市、經(jīng)濟、通脹循環(huán)序列循環(huán)序列圖:政策松緊股市漲跌經(jīng)濟強弱通脹高低政策緊松四者之間不斷呈現(xiàn)互動變化的循環(huán)過程需要關(guān)注的宏觀經(jīng)濟指標國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP貨幣供應(yīng)量（M1,M2)通貨膨脹率（CPI）失業(yè)率采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）利率匯率受消費、投資、出口影響工業(yè)增加值（GDP的一部分）GDP=∑各部門增加值國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）GDP是指一定時期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計)在一國國內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價值總額。GDP增長的三架馬車？在宏觀經(jīng)濟分析中，GDP指標具有非常重要的地位。國內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)、穩(wěn)定增長是政府著意追求的目標。=消費+投資+凈出口GDP=第一產(chǎn)業(yè)增加值+工業(yè)增加值+建筑業(yè)增加值+第三產(chǎn)業(yè)增加值消費最高點較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639消費是經(jīng)濟增長的中堅力量；我國消費占GDP比重較小，約35%；美國的比重約70%。投資最高點較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639投資拉動經(jīng)濟增長；投資規(guī)模過小，不利于經(jīng)濟增長；投資規(guī)模過大，又會造成國民經(jīng)濟比例的失調(diào)，導(dǎo)致經(jīng)濟大起大落。出口最高點較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639工業(yè)增加值最高點較去年底上漲92%2639GDP的重要組成部分，每月公布一次。CPI和PPI最高點較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639PMI指數(shù)：重要的先行指標人民幣升值會導(dǎo)致股市走強利率水平會對經(jīng)濟形成重要影響貨幣供應(yīng)量與信貸最高點較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639M0=現(xiàn)金M1=M0+活期存款M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+定期存款+其他存款關(guān)注M1M2剪刀差M1增速和指數(shù)的對應(yīng)關(guān)系大量的信貸投放推動各種指標的性質(zhì)領(lǐng)先指標同步指標滯后指標CPIPPIGDP工業(yè)增加值投資消費出口PMIM1\M2發(fā)電量BDI利率匯率有影響作用各種指標對股價的影響如何用好宏觀經(jīng)濟指標股市是經(jīng)濟的晴雨表，會提前3-6個月反映經(jīng)濟指標相對于股市來說有滯后性。絕不能僅依靠經(jīng)濟指標來預(yù)測股市。經(jīng)濟指標可幫助確認股市目前所在的階段。目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

指數(shù)分時圖白色曲線是加權(quán)指數(shù)，表示通常意義下的大盤指數(shù)黃色曲線是不加權(quán)指數(shù)，即采用簡單平均法計算的指數(shù)。個股分時圖白色曲線表示這只股票每分鐘的即時成交價黃色曲線表示這只股票加權(quán)平均價格技術(shù)K線圖K線區(qū)域成交量柱狀圖區(qū)域技術(shù)指標圖區(qū)域大智慧行情軟件快捷鍵03（F3）：上證綜指04（F4）：深證成指000300：滬深300指數(shù)399106：深綜指05（F5）：分時、K線頁面切換31：板塊排行60：個股排行80：A股綜合排名51、52……58：自選一……八技術(shù)圖形分析（又叫圖表分析）技術(shù)圖形分析工具量價關(guān)系分析均價關(guān)系分析切線分析K線組合形態(tài)K線圖量價背離量價配合個股均價線移動平均線上下甘氏線百分比線黃金分割線趨勢線和軌道線缺口形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)OX圖條線圖點數(shù)圖。。。。。。技術(shù)分析理論道氏理論艾略特波浪理論江恩理論…技術(shù)分析的鼻祖--道氏理論1、查爾斯.H.道

(CharlesDow1851-1902)是《華爾街日報》的創(chuàng)始人。創(chuàng)建了道氏理論，并最早用于股票市場。3、道氏理論在上世紀30年代達到巔峰：在1929年10月23日該報刊登“浪潮轉(zhuǎn)向”一文，果然之后發(fā)生了可怕的股市崩盤(crash)，于是道氏理論名噪一時。2、1902年道去世后，漢密爾頓與雷亞繼承了道的理論，他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。道氏理論（很有用的理論）基本要點：1、平均價格包容消化一切因素3.用成交量變化加以判斷趨勢的變化在多頭市場，價位上升，成交量增加；價位下跌，成交量減少。在空頭市場，當價格滑落時，成交量增加；在反彈時，成交量減少。2、道氏的三種趨勢（短期/中期/基本趨勢）：短期趨勢，d短期趨勢持續(xù)幾個小時至數(shù)天；中期趨勢，持續(xù)3個星期至數(shù)個月；長期趨勢，持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年。4….股市運行特征下跌趨勢，又稱熊市上漲趨勢，又稱牛市大（基本）趨勢里面有中期趨勢，中期趨勢也有短期趨勢確認突破為趨勢延續(xù)趨勢種類(形態(tài)劃分)上升趨勢:在一個時期內(nèi)，價格的低點逐步抬高，高點也逐步抬高。下降趨勢:在一個時期內(nèi)，價格的低點逐步降低，高點也逐步降低。橫向震蕩趨勢(無趨勢)次級趨勢(修正趨勢)與基本趨勢反向、牽制作用

持續(xù)時間:３周至數(shù)月不等升(降)幅度:一般為股價基本趨勢的1/3或2/3

基本趨勢(牛、熊市)上證指數(shù)月K線2005-2010年的股市走勢還有一個特殊原則：兩種指數(shù)必須互相驗證1、這是道氏原則中最有爭議也是最難以統(tǒng)一的地方，然而他已經(jīng)受了時間的考驗。2、在實際操作中將這一原則棄之不顧的交易者總歸是要后悔的。3、說明市場趨勢中不是一種指數(shù)就可以單獨產(chǎn)生有效信號。2010年上海綜合指數(shù)與深圳綜合指數(shù)的比較關(guān)于“道氏理論的缺陷”的探討1、關(guān)于“信號太遲”的指責2、強調(diào)兩種指數(shù)的互相驗證，常常錯過最佳時機。解決方法：專注于中期趨勢可用趨勢線或者通道來幫助界定趨勢趨勢線：是將波動運行價格的低點和低點或高點和高點連接的直線。特點：A、切線被股價觸及的次數(shù)越多，其對趨勢的反映越準確。

B、切線延伸的時間越長，其對趨勢的確認越有效上升趨勢下降趨勢

水平趨勢上升通道示意圖通道線下降通道示意圖下降趨勢線通道線奇妙的通道線上升趨勢線1992年至2002年滬市月K線走勢走勢中有支撐和壓力支撐線：起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。壓力線：起阻止價格繼續(xù)上升的作用。支撐支撐壓力壓力支撐壓力壓力支撐支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化支撐和壓力可以相互轉(zhuǎn)化趨勢結(jié)束時的支撐線和壓力線壓力支撐壓力支撐1992年至2002年滬市月K線走勢技術(shù)分析精要：順勢而為行情順趨勢演變，操作行為應(yīng)與市場和諧共振無論是大盤還是個股都有其趨勢股價沒有高低之分.關(guān)鍵在于趨勢的運行方向股價超跌與將來能否上漲沒有必然的直接聯(lián)系順勢而為主升趨勢與反彈趨勢主跌趨勢與回檔趨勢看清趨勢級別，把握趨勢性質(zhì)利弗莫爾：”在我的交易生涯里只有一個盟友，那就是趨勢，它比任何人的力量都強大?！?/p>

趨勢力度決定趨勢性質(zhì)快速上漲的證券應(yīng)該具有的特征：1、主趨勢快速有力修正趨勢相對猶豫

2、主趨勢運行時間短空間大修正趨勢運行時間長空間小3、上升趨勢回檔一般不會跌破通過前一高點所作的水平支撐線反彈趨勢回落的低點往往跌破通過前一高點所作水平支撐線趨勢力度決定趨勢性質(zhì)主趨勢快速有力運行時間短空間大(上證指數(shù)日線1664到3478行情)趨勢力度決定趨勢性質(zhì)↓↑↑↓↓↑↓↓↑上升時間短回調(diào)整理時間長(同方股份日線)趨勢力度決定趨勢性質(zhì)上升趨勢回檔不破前一高點的水平支撐線(東阿阿膠日線)趨勢力度決定趨勢性質(zhì)反彈趨勢回落跌破前一高點的水平支撐線(福田汽車日線)↓趨勢力度決定趨勢性質(zhì)反彈趨勢回落低點跌破前一高點↓↑↓↑↓↑↑↓(酒鋼宏興日線)趨勢力度決定趨勢性質(zhì)↓↑↓↑↓↓深圳綜指2007年見頂形態(tài)(日線)幾種大牛股的趨勢形態(tài)特征(一)

23個交易日最大漲幅137%37個交易日最大漲幅76%6個月時間橫盤期(中鐵二局日線)幾種大牛股的趨勢形態(tài)特征(二)

烽火通信日線幾種大牛股的趨勢形態(tài)特征(二)萊寶高科日線(加速度方式上漲)幾種大牛股的趨勢形態(tài)特征(三)

(東阿阿膠日線)弱股的趨勢形態(tài)特征(福建水泥日線)目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

行業(yè)分析股票投資的行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次的分析包括傳統(tǒng)意義上的行業(yè)分析和板塊分析兩個方面。行業(yè)的生命周期每個產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為行業(yè)的生命周期。行業(yè)的生命周期通?？煞譃樗膫€階段，即初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。行業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)行業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本上可分為四種：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。完全競爭：生產(chǎn)者眾多。是一個理論性很強的市場類型，其根本特點在于所有的企業(yè)都無法控制市場的價格和使產(chǎn)品差異化。完全壟斷：獨家企業(yè)生產(chǎn)某種物質(zhì)產(chǎn)品的情形。如國營鐵路、郵電等部門。行業(yè)的經(jīng)濟周期周期型行業(yè)：當經(jīng)濟處于上升時期，這些產(chǎn)業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些產(chǎn)業(yè)也相應(yīng)跌落。有色、煤炭、鋼鐵、航空、造紙、消費品等。增長型行業(yè)：相對于經(jīng)濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，其經(jīng)常呈現(xiàn)持續(xù)增長形態(tài)。在過去的幾十年內(nèi)，計算機和復(fù)印機產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)了這種形態(tài)。防御型行業(yè)：其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期衰退階段的影響。食品、醫(yī)藥、公用事業(yè)等。板塊的分類行業(yè)板塊：銀行、房地產(chǎn)、石化、汽車板塊…區(qū)域板塊：海南板塊、新疆板塊、浦東板塊…業(yè)績板塊：績優(yōu)板塊、ST板塊…上市公司經(jīng)營行為：購并板塊、大股東注資…大盤股、中盤股、小盤股板塊如何分析相關(guān)行業(yè)：以戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺為例子：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢企業(yè)名單戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃--物聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)是第三次信息技術(shù)革命物聯(lián)網(wǎng)將給人們生活帶來便利-初步的應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)將給人們生活帶來便利目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

如何快速分析公司年(中)報一、重要提示：公司董事會對此次報告的認可情況，會計師審計意見等。二、公司基本情況簡介三、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；主要是第九項的三張表格的重要數(shù)據(jù)的摘錄（主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、總資產(chǎn)等）和以表格中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)按照財務(wù)分析理論計算出的各主要財務(wù)指標（每股收益、凈資產(chǎn)收益率、每股現(xiàn)金流等）。四、股本變動及股東情況：包括股份的構(gòu)成及變動情況、前十名股東持股情況、股東總?cè)藬?shù)的變化等。五、董事、監(jiān)事和高級管理人員六、董事會報告：包括報告期內(nèi)整體經(jīng)營情況的討論與分析、主營業(yè)務(wù)分行業(yè)或產(chǎn)品情況表、主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況表等。七、重要事項：包括收購資產(chǎn)、出售資產(chǎn)、重大擔保、關(guān)聯(lián)債券債務(wù)往來、委托理財、承諾事項履行情況、重大訴訟仲裁事項等八、監(jiān)事會報告九、財務(wù)報告：包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表如何快速分析公司年(中)報股本結(jié)構(gòu)及股東人數(shù)變動

如果股份變動表中有配股、送股、增發(fā)等股本擴張現(xiàn)象，投資者要注意股份數(shù)量的增加有沒有帶來第三項中每股受益的大幅度的減少，即股本擴張對業(yè)績的稀釋作用是否強烈，如果每股收益隨著股本的擴張而減少，那么投資須謹慎。上市公司股東人數(shù)的變化與其二級市場走勢存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少、表明籌碼越集中，股價走勢往往具有獨立個性，比較強悍；股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價走勢往往較疲軟不具有獨立性，常常跟隨大盤隨波逐流。

如何快速分析公司年(中)報股本結(jié)構(gòu)及股東人數(shù)變動

如果股份變動表中有配股、送股、增發(fā)等股本擴張現(xiàn)象，投資者要注意股份數(shù)量的增加有沒有帶來第三項中每股受益的大幅度的減少，即股本擴張對業(yè)績的稀釋作用是否強烈，如果每股收益隨著股本的擴張而減少，那么投資須謹慎。上市公司股東人數(shù)的變化與其二級市場走勢存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少、表明籌碼越集中，股價走勢往往具有獨立個性，比較強悍；股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價走勢往往較疲軟不具有獨立性，常常跟隨大盤隨波逐流。

如何快速分析公司年(中)報董事會報告包含了公司董事會對過去一個會計年度整體經(jīng)營狀況的總結(jié)與分析

一是對過去是如何反思的，主要看董事會剖析過去一年的經(jīng)營成果與存在的不足。關(guān)鍵是看陳述的理由是否可信，即對經(jīng)營成果有沒有夸張的成分，對存在的問題有沒有找托詞；二是對承諾事項是如何兌現(xiàn)的，結(jié)合“股本變動與股東情況”一節(jié)，重點關(guān)注上市公司最近一次募集資金是否如數(shù)到位，到位后承諾的投向是否改變。這些都是上市公司的誠信問題。三是對未來是公司的發(fā)展有何長遠打算，這不僅關(guān)系到公司有沒有可持續(xù)發(fā)展的后勁，更可以檢驗有沒有必要繼續(xù)做這家公司的股東。如何快速分析公司年(中)報重要事項出售資產(chǎn)。如果公司有出售資產(chǎn)的行為，而且收益為數(shù)不小，就要結(jié)合第九項中的現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量凈額分析，看看出售資產(chǎn)的現(xiàn)金流入是不是整體現(xiàn)金流的主要來源，如果經(jīng)常性營業(yè)現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流都為負值，則說明企業(yè)的財務(wù)狀況惡劣，很可能已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣。重大訴訟仲裁事項?？瓷鲜泄窘谟袩o可能敗訴的訴訟及其給上市公司帶來的影響；如果公司涉及訴訟糾紛，即使尚未判決，無論判決的結(jié)果如何，都有可能影響公司的聲譽和投資者的信心從而引起股價的波動。重大擔保。注意上市公司是否為關(guān)聯(lián)方提供巨額貸款擔保和擔保期限。該公司如果為子公司提供數(shù)額較大的擔保，占其凈資產(chǎn)的比重已經(jīng)很大，則要特別引起注意。若被擔保方（子公司）在擔保期限內(nèi)不能償付債務(wù)，則擔保方（母公司）需要隨時準償還債務(wù)。注意的方面年報的不準確性。任何數(shù)字既是客觀的反映又有人為因素，許多數(shù)據(jù)雖然來源于公司賬表但其科目列報和匯總有較大的出入。年報的虛假性。許多時候公司為了某方面原因會人為造假。比如收不入賬、支出不進入成本、故意疏漏重大事項。年報的延后性。規(guī)定的年報公布時間是四月三十日前，如此大的時間跨度許多情況都發(fā)生了變化，而且許多公司經(jīng)常出錯或修改年報內(nèi)容，這一點投資者一定要注意。年報的提前泄露。上市公司的年報情況對于大機構(gòu)或“內(nèi)線”在公布前了如指掌，有些年報上市公司還會提前與大的投資機構(gòu)謀劃，這就是為什么許多上市公司公布年報前后股價落差大甚至見光死的原因。。公司分析要用到三大財務(wù)報表資產(chǎn)負債表：用于分析公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金充足性等作出判斷。利潤表：分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。現(xiàn)金流量表：經(jīng)營現(xiàn)金流量入（出）、投資現(xiàn)金流入（出）、籌資現(xiàn)金流入（出）公司的財務(wù)分析（一）比率分析法：償債能力分析：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率經(jīng)營效率分析：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力分析：銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率（ROE）成長能力分析：收入增長、利潤增長具體公司具體分析公司所屬行業(yè)性質(zhì)的分析發(fā)展前景分析：朝陽行業(yè)還是夕陽行業(yè)商品形態(tài)分析：消費資料還是生產(chǎn)資料需求形態(tài)分析：外銷產(chǎn)品還是內(nèi)銷產(chǎn)品生產(chǎn)形態(tài)分析：勞動、資本、技術(shù)密集型企業(yè)公司基本素質(zhì)分析公司競爭能力分析公司技術(shù)水平分析公司管理水平分析公司盈利能力分析目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

交易系統(tǒng)介紹交易系統(tǒng)這個詞在上世紀七十年代末期始流行于華爾街。交易系統(tǒng)是一套完整的交易規(guī)則，這一交易規(guī)則是客觀的、惟一的、量化的，它嚴格規(guī)定了投資的各個環(huán)節(jié)，要求投資者完全按照其規(guī)則進行操作。范圍很廣。狹義的交易系統(tǒng)：買什么，什么時候賣。著名的交易系統(tǒng)介紹一SAR指標交易系統(tǒng)著名交易系統(tǒng)介紹：葛蘭維八大買賣法則股價時間(交易日、交易周等)①②③④⑤⑥⑦⑧買入：1、2、3、4賣出：5、6、7、8著名交易系統(tǒng)介紹：混沌操作法著名交易系統(tǒng)介紹：丹尼斯的海龜操作法海龜?shù)暮诵慕灰自瓌t很簡單：1：當價格突破20個交易周期最高點的時候入場。2：當價格跌破10個交易周期最低點時離場。根據(jù)核心法則編寫的海龜交易系統(tǒng)簡化系統(tǒng)源碼：CDP:=(REF(HIGH,1)+REF(LOW,1)+REF(CLOSE,1))/3;

LL:=LLV(CDP,20);

HH:=HHV(CDP,20);

CLOSE>HH,BPK;

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丹尼斯海龜法（趨勢市場中很好用）單純考基本面來投資的方法國外代表人物：巴菲特、林奇等國內(nèi)代表人物：趙丹陽、林園等選股方法：市凈率非常低的，peg<1的…需要特殊的才能，一般人沒有那個耐性基本面方法并非萬無一失單純依靠技術(shù)走勢來交易的方法國外代表人物及理論：克羅、混沌操作法（比爾威廉姆）

丹尼斯的海龜交易法。。。。國內(nèi)代表人物：花榮、唐能通。。。學習很容易，但要精通有點難單純依靠技術(shù)走勢來選股的方法目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟及政策影響分析3.A股市場走勢分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法的構(gòu)建思路去年的研究結(jié)論：一些重要的財務(wù)指標好的個股，往往都能成為牛股。但并是所有財務(wù)指標好的個股；這些牛股在啟動前有些技術(shù)特征可以把握。推論：很好的財務(wù)指標可以增加選中牛股中簽率（可以漲得更多、更快）用基本面選股、技術(shù)面選時考慮應(yīng)將基本面及技術(shù)面的優(yōu)點結(jié)合起來。

尋找正開始坐上“火箭”的牛股。一句話概括：基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法的構(gòu)建思路基本面部分的模型簡介（找到好公司）參考林奇的思路、歐奈爾的評分法來實現(xiàn)PEG=市盈率/盈利增長率<1考慮的指標(從浩如煙海的財務(wù)指標精選出以下幾個)：1、PEG爭取小于12、凈資產(chǎn)收益率>10%3、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤增長>15%（同比數(shù)據(jù)最好逐月增加）4、每股現(xiàn)金流>0，最好大于每股收益5、資產(chǎn)負債率不能太高6、機構(gòu)在上季度出現(xiàn)大量增倉的。技術(shù)面部分的模型簡介（鋤頭操作法）1、要求：底下的成交量要漲時放量，跌時縮量。2、時機：在后續(xù)放量突破整理高位的時候就是買入點3、目的：找到好（正在上漲）的股票（不是被動等待）基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法應(yīng)用規(guī)則

1、選擇技術(shù)走勢比大盤強的個股。2、大盤在20日均線