2023年宏觀經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告 四川經(jīng)濟(jì)增速快于全國(guó)-清潔能源優(yōu)勢(shì)盡顯

2023年宏觀經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告四川經(jīng)濟(jì)增速快于全國(guó)_清潔能源優(yōu)勢(shì)盡顯1、經(jīng)濟(jì)增速快于全國(guó)，清潔能源優(yōu)勢(shì)盡顯經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，我們主要從生產(chǎn)、需求（投資、消費(fèi)、出口）以及人口等方面進(jìn)行梳理。1.1、生產(chǎn)端看，資源優(yōu)勢(shì)賦能農(nóng)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展2022年四川省三次產(chǎn)業(yè)占比為10.5：37.3：52.2，與全國(guó)三次產(chǎn)業(yè)比重的7.3：39.9：52.8相比，四川省的第一產(chǎn)業(yè)占比明顯較高。四川省豐富的自然資源為其農(nóng)業(yè)大省的地位打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。四川第一產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，農(nóng)業(yè)“壓艙石”作用穩(wěn)固。四川統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，四川農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)總量先后超越江蘇省、河南省，由2016年的全國(guó)第4位上升至2021年的第2位，僅次于山東。2022年四川第一產(chǎn)業(yè)增加值為5964.3億元，同比增長(zhǎng)4.3%。具體來(lái)看，四川2022年糧食總產(chǎn)量達(dá)3510.5萬(wàn)噸，連續(xù)三年保持在3500萬(wàn)噸以上，油菜籽產(chǎn)量增長(zhǎng)4.6%，茶葉產(chǎn)量增長(zhǎng)4.8%，生豬出欄數(shù)量增長(zhǎng)3.7%。四川油菜籽產(chǎn)量、茶產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力以及生豬出欄數(shù)量均位于全國(guó)前列，是我國(guó)糧油、生豬、茶葉等農(nóng)產(chǎn)品大省。四川省著力構(gòu)建現(xiàn)代工業(yè)體系，推動(dòng)工業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。2022年四川省第二產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)21157.1億元，同比增長(zhǎng)3.9%，其中規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長(zhǎng)3.8%。從行業(yè)角度來(lái)看，四川省通過(guò)構(gòu)建以電子信息、裝備制造、食品飲料、先進(jìn)材料、能源化工以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)為核心的“5+1”現(xiàn)代工業(yè)體系推動(dòng)相關(guān)行業(yè)發(fā)展，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)/電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)/化學(xué)原料和化學(xué)制品業(yè)/計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值分別同比增長(zhǎng)15.6%/13%/12%和11.3%。值得一提的是，四川的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快。2022年四川省規(guī)模以上高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.4%。2021年12月發(fā)布的《四川省“十四五”制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》和《四川省加快發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》提到，加快制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。目標(biāo)是到2023年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)凸顯，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模超2000億元。能源是工業(yè)的基礎(chǔ)，四川是清潔能源資源大省和國(guó)家優(yōu)質(zhì)清潔能源基地，為本省乃至全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)提供來(lái)源。而四川本身也抓住資源稟賦，布局了多項(xiàng)新能源產(chǎn)業(yè)。四川擁有豐富的水電和天然氣資源，水電裝機(jī)總量、天然氣資源量和產(chǎn)氣量均居全國(guó)首位。水電、天然氣等豐富的自然資源決定了四川作為全國(guó)清潔能源生產(chǎn)端的定位，四川省的能源結(jié)構(gòu)也不斷向清潔化的方向發(fā)展，天然氣產(chǎn)量穩(wěn)步提升。據(jù)2023年四川省能源工作會(huì)議介紹，2022年四川省發(fā)電總裝機(jī)中清潔能源裝機(jī)占比提高至86%以上，清潔能源裝機(jī)容量超過(guò)1億千瓦，其中水電裝機(jī)9748.5萬(wàn)千瓦，保持全國(guó)第一；2022年四川省天然氣（含頁(yè)巖氣）產(chǎn)量達(dá)513.4億立方米，同比增長(zhǎng)6.1%。新能源發(fā)面，風(fēng)電、光伏、氫能源等產(chǎn)業(yè)也在四川扎根。四川太陽(yáng)能資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量達(dá)8000萬(wàn)千瓦；風(fēng)能資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量達(dá)1800萬(wàn)千瓦。四川省能源局局長(zhǎng)梁武湖2022年4月份介紹，“十四五”期間四川將重點(diǎn)推進(jìn)涼山州風(fēng)電基地和“三州一市”光伏發(fā)電基地建設(shè)，規(guī)劃建設(shè)金沙江上游、金沙江下游、雅礱江、大渡河中上游水風(fēng)光一體化可再生能源綜合開(kāi)發(fā)基地，推進(jìn)分布式光伏發(fā)電和盆周山區(qū)風(fēng)電開(kāi)發(fā)。支持樂(lè)山、成都、眉山晶硅光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。“十四五”期間新增風(fēng)電600萬(wàn)千瓦左右、太陽(yáng)能發(fā)電1000萬(wàn)千瓦以上。根據(jù)四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳介紹，四川省氫氣來(lái)源多樣，尤其是豐富的可再生能源資源為氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力支撐。截至2020年9月，四川已有從事氫能產(chǎn)業(yè)的企業(yè)及科研院所超100家，覆蓋氫氣制備、儲(chǔ)運(yùn)、加注、燃料電池、整車制造等全產(chǎn)業(yè)鏈主要領(lǐng)域，氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，產(chǎn)業(yè)鏈條基本打通。四川省服務(wù)業(yè)總量水平實(shí)現(xiàn)較快提升。四川省服務(wù)業(yè)增加值從2013年的10841.7億元逐步上升至2022年的29628.4億元，年復(fù)合增速達(dá)11.82%，比全國(guó)平均水平高2.1個(gè)百分點(diǎn)。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)分別占據(jù)四川省第三產(chǎn)業(yè)的前三位。其中四川房地產(chǎn)業(yè)在2013-2017年間發(fā)展較快，這五年四川房地產(chǎn)業(yè)增加值復(fù)合增速達(dá)到29.75%，比同期全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)增速高17個(gè)百分點(diǎn)。隨后受“房住不炒”政策影響，自2018年以來(lái)四川房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度放緩，四川房地產(chǎn)業(yè)占GDP比重與全國(guó)平均水平相當(dāng)。四川省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)有待進(jìn)一步發(fā)展。根據(jù)四川省市場(chǎng)監(jiān)管局發(fā)布的2021四川民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告，截至2021年末，四川全省實(shí)有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體751.6萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)11.0%；2021全年四川省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值為29375.1億元，按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)8.0%，占GDP比重為54.5%，低于全國(guó)水平。2022年，為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，四川省出臺(tái)了若干配套政策措施。1月出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶健康發(fā)展的財(cái)稅政策》，進(jìn)一步加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持力度，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，激發(fā)市場(chǎng)活力。9月印發(fā)進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的19條措施，著力擴(kuò)大民間投資。1.2、需求端看，固定資產(chǎn)投資增速較快，消費(fèi)潛力有序釋放，對(duì)外貿(mào)易愈加強(qiáng)勁投資角度看，四川省固定資產(chǎn)投資增速較快，占GDP比重相對(duì)較高。從2012年的1.65萬(wàn)億元穩(wěn)步增長(zhǎng)至2022年的4.31萬(wàn)億元1，年均增速達(dá)10.1%，比同期全國(guó)增速高5.5個(gè)百分點(diǎn)。2016年-2019年四川固定資產(chǎn)投資增速明顯高于全國(guó)水平，持續(xù)為四川經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮“壓艙石”作用。2022年，四川省固定資產(chǎn)投資完成額同比6%，比全國(guó)同期增速高0.9個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，全國(guó)固定資產(chǎn)投資占GDP比重持續(xù)下行，四川省投資占GDP比重也有小幅回落。四川投資增速相對(duì)較高，以基礎(chǔ)設(shè)施投資為“壓艙石”，投資結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整。四川統(tǒng)計(jì)局分析指出，2017年以來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度不斷加大，重點(diǎn)解決制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的交通、電力、城市基礎(chǔ)設(shè)施、鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施等瓶頸問(wèn)題。2017-2021年水利環(huán)境和公共設(shè)施投資、教育事業(yè)投資、衛(wèi)生與社會(huì)工作投資以及文體娛樂(lè)業(yè)投資年均增速分別為10.7%、19.1%、21.5%和32.4%。截至2021年末，第一/二/三產(chǎn)業(yè)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重分別為4.7%，25.0%和70.3%，分別比2016年+0.9/-3.2/+2.3個(gè)百分點(diǎn)，三次產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加協(xié)調(diào)。房地產(chǎn)投資方面，四川房地產(chǎn)投資增速高于全國(guó)，投資額占全國(guó)比重有所上升。近十年四川省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額平均增速為8.9%，高于全國(guó)水平（6.6%），2022年四川地產(chǎn)投資-4.2%，降幅也小于全國(guó)（-10%），占全國(guó)比重從2013年的4.5%上升至2022年的5.6%。消費(fèi)方面看，四川商品零售增速略高于全國(guó)水平。2022年四川全體居民人均可支配收入為3.07萬(wàn)元，略低于全國(guó)平均水平（3.69萬(wàn)元），但近五年平均增速達(dá)到8.3%，明顯高于全國(guó)水平（7.3%）。與居民收入表現(xiàn)一致的，2022年四川社會(huì)消費(fèi)品零售總額2.41萬(wàn)億元，同比-0.1%，略高于全國(guó)（-0.2%）。實(shí)際上近十年四川消費(fèi)品零售總額增速一直高于全國(guó)水平，一定程度上顯示四川省居民收入潛力有序釋放，消費(fèi)市場(chǎng)韌性較強(qiáng)。四川省新消費(fèi)活力不斷迸發(fā)，消費(fèi)升級(jí)有待加速。2020年8月，四川省發(fā)布《四川省培育發(fā)展新消費(fèi)三年行動(dòng)方案（2020—2022年）》，提出要通過(guò)實(shí)施文旅消費(fèi)提振、信息消費(fèi)提速、健康消費(fèi)提質(zhì)、夜間消費(fèi)創(chuàng)新、時(shí)尚消費(fèi)引領(lǐng)、傳統(tǒng)消費(fèi)升級(jí)等多方面行動(dòng)，加快釋放被抑制、被凍結(jié)的消費(fèi)，力爭(zhēng)全省消費(fèi)總量增幅高于全國(guó)平均水平。四川統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，盡管商品零售總量增速超出全國(guó)，但部分升級(jí)類商品銷售乏力。2022年四川汽車類、金銀珠寶類、化妝品類商品銷售額分別同比-0.5%、-14.7%和-20.9%，分別比全國(guó)水平低1.2、13.6和16.4個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)銷售方面，四川省商品房銷售面積增速略快于全國(guó)。2013年-2022年，四川省商品房銷售面積平均增速為5.6%，遠(yuǎn)高于全國(guó)同期水平（2.8%）；四川省商品房銷售面積占全國(guó)的比重也從2013年的5.6%提高到2022年的7.6%。四川省商品房?jī)r(jià)格一直低于全國(guó)水平，一定程度為四川商品房銷售的穩(wěn)步增長(zhǎng)提供保障。2022年，全國(guó)商品房平均銷售價(jià)格回落3.2%至9814元/平方米，而四川房?jī)r(jià)小幅上升0.8%至7946元/平方米，明顯低于全國(guó)均價(jià)。除了對(duì)內(nèi)消費(fèi)潛力有序釋放，四川省對(duì)外貿(mào)易也愈加強(qiáng)勁。2015年到2022年，四川出口金額平均增速12.7%，遠(yuǎn)高于全國(guó)（6.8%），出口占全國(guó)比重不斷提升，份額自2020-2022年連續(xù)3年達(dá)到2.6%，比2015年高出1.1個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，四川積極建立開(kāi)放平臺(tái)，構(gòu)筑國(guó)際合作競(jìng)爭(zhēng)新基地，建設(shè)“一帶一路”進(jìn)出口商品集散中心。目前，向南擁有直達(dá)老撾的中老鐵路聯(lián)結(jié)RCEP成員國(guó)；向西積極提升貿(mào)易通道能力，推動(dòng)中歐班列（成渝）高效集約開(kāi)行。2022年防控措施優(yōu)化后，四川省就開(kāi)始常態(tài)化開(kāi)展“川行天下”國(guó)際市場(chǎng)拓展活動(dòng)，第一時(shí)間組織企業(yè)通過(guò)商務(wù)包機(jī)赴歐洲拿到近400億元外貿(mào)訂單。出口產(chǎn)品方面，近年機(jī)電產(chǎn)品成為四川出口的主力產(chǎn)品。四川統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年四川出口機(jī)電產(chǎn)品4677.3億元，較上年同比增長(zhǎng)14.5%，占同期四川外貿(mào)出口總值的81.9%（2021年全國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口占比為59.2%），其中，筆記本電腦、集成電路和平板電腦為前三大主力產(chǎn)品。此外，四川勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口快速增長(zhǎng)，包括服裝及衣著附件、塑料制品和鞋靴等是重點(diǎn)產(chǎn)品。2022年，四川進(jìn)出口各類鋰電材料409.7億元，增長(zhǎng)5.8倍，拉動(dòng)同期四川外貿(mào)增長(zhǎng)3.7個(gè)百分點(diǎn)，鋰礦石進(jìn)口列全國(guó)第一位；碳酸鋰、氫氧化鋰出口分列全國(guó)第一和第二位，成為四川外貿(mào)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。值得一提的是，民營(yíng)企業(yè)也在四川外貿(mào)中貢獻(xiàn)突出力量。2022年民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口3448.0億元，增長(zhǎng)29.7%，高出全省增速23.7個(gè)百分點(diǎn)，占四川外貿(mào)比重提升至34.2%，對(duì)全年四川外貿(mào)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)137.4%，成為四川外貿(mào)增長(zhǎng)的主引擎。1.3、人口端看，人口端看，勞動(dòng)力向外輸出，老齡少子問(wèn)題嚴(yán)重四川是人口大省，但由于人均產(chǎn)出相對(duì)較低，近年人口出現(xiàn)明顯外流現(xiàn)象。2020年末四川以8367.5萬(wàn)的常住人口位居全國(guó)第五，而同期四川擁有9081.23萬(wàn)的戶籍人口，可見(jiàn)四川仍屬于人口凈流出的省份。我們用第七次與第六次人口普查的常住人口差額，剔除近十年四川常住人口自然增長(zhǎng)，來(lái)近似表示常住人口凈流入，四川2010-2020年常住人口凈流入僅63.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)不及廣東的1410.4萬(wàn)人。實(shí)際上最近二十多年四川的人均GDP始終低于全國(guó)平均水平，生產(chǎn)力相對(duì)于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省有較大差距，勞動(dòng)力向省外輸出也屬于正?，F(xiàn)象。四川省的老齡化、少子化問(wèn)題較為嚴(yán)重。根據(jù)第七次人口普查結(jié)果，四川省65歲及以上人口占比為16.93%，位居全國(guó)第三位，僅次于遼寧和重慶，且與第六次人口普查結(jié)果相比，四川65歲及以上人口占比提高了5.98個(gè)百分點(diǎn)，四川老齡化問(wèn)題日益凸顯，據(jù)《四川省人口發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》預(yù)測(cè)，2023年四川省65歲及以上老年人口占比將進(jìn)一步上升至20%左右。“七普”顯示，四川0-14歲人口占比為16.1%，處于全國(guó)各省中下游水平，與“六普”相比該比例下降了0.87個(gè)百分點(diǎn)，隨著2017年以來(lái)出生率逐年下降，四川的少子化趨勢(shì)也在逐漸顯現(xiàn)。面對(duì)人口流出、老齡化嚴(yán)重等問(wèn)題，四川省積極應(yīng)對(duì)，提高人口素質(zhì)、完善社保體系、落實(shí)三孩政策。2022年2月，四川省發(fā)布《四川省人口發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》，提出“人口紅利向人才紅利轉(zhuǎn)變，推動(dòng)人口紅利向人才紅利轉(zhuǎn)變。”發(fā)展目標(biāo)之一是到2030年“人口健康水平大幅提升,人口受教育程度穩(wěn)步提高,公民文明素養(yǎng)顯著增強(qiáng)。到2030年,人均預(yù)期壽命提高到79歲,勞動(dòng)年齡人口平均受教育年限達(dá)到11年,技術(shù)技能人才總量達(dá)到1500萬(wàn)人?！?.4、資金端看，企業(yè)信貸融資快速擴(kuò)張，居民存在一定的儲(chǔ)蓄化傾向近十年，四川省人民幣凈存款（存款-貸款）余額整體走勢(shì)與全國(guó)基本一致，2010-2017年較快增長(zhǎng)，2018年至2022年上半年維持相對(duì)平穩(wěn)，但2022年下半年以來(lái)，四川省凈存款不斷下降，與全國(guó)的上升走勢(shì)背離。我們認(rèn)為這是近年來(lái)四川省貸款增速尤其是企業(yè)信貸快速擴(kuò)張的影響。我們首先將凈存款拆解為存款和貸款，可以清晰看到四川省存款增速與全國(guó)走勢(shì)整體一致，而貸款增速?gòu)?021年底就開(kāi)始明顯回升，與全國(guó)走勢(shì)也出現(xiàn)背離。2022年10月四川貸款余額增速最高曾達(dá)到15.9%，比2021年12月上升超過(guò)2.5個(gè)百分點(diǎn)；而同期全國(guó)貸款余額增速僅為11.1%，比21年12月降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。我們進(jìn)一步將貸款拆解為居民和企業(yè)兩個(gè)角度。與全國(guó)對(duì)比來(lái)看，四川省無(wú)論是居民貸款還是企業(yè)貸款增速都與全國(guó)走勢(shì)基本一致，并且2021年以來(lái)均高于全國(guó)水平。尤其值得一提的是，在全國(guó)居民貸款增速回落、企業(yè)貸款增勢(shì)放緩的情況下，2021年以來(lái)四川省非金融企業(yè)貸款增速仍然保持較快上升態(tài)勢(shì)，2022年11月最高達(dá)到18.7%，比同期全國(guó)增速高4.9個(gè)百分點(diǎn)。央行四川分行指出，2022年央行為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)新推出了碳減排支持工具和政策性開(kāi)發(fā)性金融工具等一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。四川省金融系統(tǒng)充分利用各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，最大程度推動(dòng)政策紅利釋放，助力制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)等企業(yè)信貸融資。將存款拆解為居民和企業(yè)兩個(gè)角度，四川省住戶存在一定儲(chǔ)蓄化傾向，企業(yè)融資擴(kuò)張推動(dòng)存款增速高增。住戶存款方面：2016年以來(lái)四川省住戶存款增速基本與全國(guó)水平接近，2022年初以來(lái)不斷上升，并且同時(shí)期住戶貸款增速下行，表明四川居民戶也存在一定的儲(chǔ)蓄傾向。將時(shí)間維度拉長(zhǎng)，觀察近10年四川省住戶存款增速與常住人口增速走勢(shì)，兩者略有差異。四川常住人口增速自2015年以來(lái)一直在降低，而四川居民存款增速卻在2017年以來(lái)有所回升，居民凈存款占全國(guó)比重也在不斷上升，從2015年的4%升至2022年的7.6%。企業(yè)存款方面：企業(yè)存款增速自2021年以來(lái)也明顯高于全國(guó)，這一定程度上得益于企業(yè)信貸融資擴(kuò)張。另外，產(chǎn)業(yè)投資、IPO等直接融資也為企業(yè)融資助力。2019年初發(fā)布的《四川省人民政府關(guān)于推進(jìn)“5+1”產(chǎn)業(yè)金融體系建設(shè)的意見(jiàn)》提出，要“推動(dòng)私募基金發(fā)展，鼓勵(lì)民間資本參與產(chǎn)業(yè)投資和國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域投資主體多元化；鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)依法合規(guī)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)投融資等產(chǎn)業(yè)金融一體化服務(wù)?！薄暗?022年，四川要力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)以“5+1”產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)的規(guī)模以上工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)8%左右；全省工業(yè)融資規(guī)模由1萬(wàn)億元增長(zhǎng)到1.5萬(wàn)億元，工業(yè)直接融資占工業(yè)融資規(guī)模的比重力爭(zhēng)達(dá)到15%?！备鶕?jù)四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳數(shù)據(jù)，2021年四川省工業(yè)融資規(guī)模已經(jīng)超1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.98%，其中省級(jí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資引導(dǎo)基金已到位資金214.32億元，占協(xié)議約定募資的49.42%。2、四川省財(cái)政與債務(wù)分析2.1、四川財(cái)政實(shí)力相對(duì)較弱四川省經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)較弱，財(cái)政收入呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，但收入質(zhì)量有待進(jìn)一步提高、財(cái)政自給能力相對(duì)較弱，對(duì)中央轉(zhuǎn)移支付有一定依賴。近十年，四川省的一般公共預(yù)算收入由2012年的2421億元增加至2022年的4882億元，年均增長(zhǎng)7.3%，高于全國(guó)的5.9%；一般公共預(yù)算支出則由5451億元增加至11915億元，年均增長(zhǎng)8.1%。四川省整體財(cái)政收入質(zhì)量有待進(jìn)一步提高，2021年四川省稅收收入占一般公共預(yù)算收入的比重為69.9%，低于全國(guó)平均水平（85.9%）。以一般公共預(yù)算收入占支出比例衡量財(cái)政自給率，四川省財(cái)政自給率自2015年以來(lái)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，且始終低于全國(guó)平均水平，2022年財(cái)政自給率為41%，財(cái)政自給能力相對(duì)較弱。四川省受中央財(cái)政“照顧”較多。2020年到2021年，全國(guó)僅廣東、上海、北京、江蘇、浙江、山東、天津、福建8個(gè)省市凈上繳中央稅收為正值，其余省份則需中央凈轉(zhuǎn)移。其中四川省2021年獲得中央凈轉(zhuǎn)移2514.8億元，凈轉(zhuǎn)移規(guī)模居全國(guó)第三，僅次于黑龍江與河南，顯示其對(duì)中央轉(zhuǎn)移支付有一定的依賴。中央對(duì)四川省轉(zhuǎn)移支付規(guī)模連續(xù)三年位居全國(guó)第一，轉(zhuǎn)移支付對(duì)財(cái)力補(bǔ)充效果明顯。2021年四川省一般公共預(yù)算收支缺口達(dá)到6442.3億元，而中央對(duì)四川省轉(zhuǎn)移支付規(guī)模達(dá)5117.9億元，位居全國(guó)首位，彌補(bǔ)了四川省一般公共預(yù)算收支缺口的85.4%，轉(zhuǎn)移支付對(duì)四川省財(cái)力補(bǔ)充效果明顯。四川省是西部人口大省、少數(shù)民族眾多，且地形復(fù)雜、建設(shè)成本非常高，除成都外的其他城市經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，所以需要通過(guò)國(guó)家給予轉(zhuǎn)移支付的方式，以增強(qiáng)地方財(cái)力。實(shí)際上四川省每年也有大量電力等資源外輸?shù)饺珖?guó)。2022年8月四川省人民政府省長(zhǎng)黃強(qiáng)在新聞發(fā)布會(huì)上介紹，2012年來(lái)，四川“西電東送”相當(dāng)于11個(gè)三峽水電站年發(fā)電量；“川氣東輸”累計(jì)1382億立方米，相當(dāng)于四川5年的消費(fèi)量。全國(guó)每100度水電就有28度來(lái)自四川；每100立方米天然氣就有23立方米來(lái)自四川。2.2、財(cái)政土地依賴程度相對(duì)較高四川省財(cái)政對(duì)土地的依賴程度處于相對(duì)較高水平。我們以成交土地出讓金占地方公共財(cái)政收入的比例來(lái)近似衡量土地依賴程度，從2021年數(shù)據(jù)來(lái)看，四川省的土地依賴度居全國(guó)各省市較高水平，事實(shí)上近10年以來(lái)其土地依賴度基本都高于30個(gè)省市的平均水平。2022年6月4日，財(cái)政部等四部門(mén)發(fā)布通知，決定將包括國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入在內(nèi)的四項(xiàng)政府非稅收入統(tǒng)一劃轉(zhuǎn)稅務(wù)部門(mén)征收，這意味著土地出讓收入將進(jìn)一步透明化，地方政府需要主動(dòng)調(diào)控，減少對(duì)土地的依賴程度。我們認(rèn)為，如何加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提高土地利用效率是未來(lái)四川在財(cái)政方面需要關(guān)注的問(wèn)題。2.3、四川省隱形債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重從債務(wù)角度看，近年來(lái)四川省政府負(fù)債率和債務(wù)率逐步攀升，債務(wù)負(fù)擔(dān)有所增加。我們將地方債務(wù)分為政府債與城投債兩部分；以地方政府的轉(zhuǎn)移性收入、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入、一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入的加和作為地方的綜合財(cái)力；采用三種方式衡量地方債務(wù)負(fù)擔(dān)：以地方政府債務(wù)余額占GDP的比例代表負(fù)債率，以地方政府債務(wù)余額占綜合財(cái)力的比例代表債務(wù)率，以地方債務(wù)余額與城投平臺(tái)有息債務(wù)余額的加和占綜合財(cái)力的比例代表寬口徑債務(wù)率。近五年四川省財(cái)政償債壓力較小，略低于全國(guó)平均水平。2022年，四川省GDP位列全國(guó)第6位。從總體償債壓力來(lái)看，2021年四川省負(fù)債率（地方政府債務(wù)余額/GDP）僅為28.30%，略高于全國(guó)各省市平均水平（26.7%），而債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/綜合財(cái)力）為87.73%，略低于全國(guó)各省市債務(wù)率的平均水平（106.24%），說(shuō)明四川省整體政府償債壓力較小。將城投債余額也納入債務(wù)后，四川省寬口徑債務(wù)率高于全國(guó)平均水平。近五年，四川省寬口徑債務(wù)率一直高于全國(guó)平均水平，反映出四川省的隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重。2021年四川省寬口徑債務(wù)率由上一年的331.18%下降至290.23%，與全國(guó)平均寬口徑債務(wù)率差距縮窄，顯示四川控制地方政府隱形債務(wù)有一定成效。2022年2月，四川省人民政府就進(jìn)一步深化預(yù)算管理制度改革提出實(shí)施意見(jiàn)，把防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為重要的政治紀(jì)律和政治規(guī)矩，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，妥善處置和化解隱性債務(wù)存量，完善隱性債務(wù)變動(dòng)工作機(jī)制和程序，未來(lái)四川省寬口徑債務(wù)率有望進(jìn)一步下降。3、四川城投融資情況分析3.1、城投債發(fā)行規(guī)模與凈融資發(fā)展較快全國(guó)城投債總發(fā)行量在2009年完成三位數(shù)到四位數(shù)的躍升，達(dá)2725億元，此后持續(xù)蓬勃發(fā)展，發(fā)行規(guī)模快速增長(zhǎng)，2021年全國(guó)城投債總發(fā)行量達(dá)63911.5億元，復(fù)合年均增速高達(dá)30.07%。四川省城投債總發(fā)行量的增速高于全國(guó)，總發(fā)行量由2009年的46億元上升到2022年的3154.45億元，復(fù)合年均增速達(dá)38.43%。四川省城投債發(fā)行額占全國(guó)比重在2020年之前雖偶有起伏，但整體呈現(xiàn)較為明顯的上升趨勢(shì)，從2009年占比1.69%上升到2019年的6.09%，2020年以來(lái)占比呈連年下降趨勢(shì)，2022年占比下降至5.48%。2009年至2020年，四川省城投債凈融資額整體呈現(xiàn)波動(dòng)性的上升趨勢(shì)，并且四川省城投債凈融資占全國(guó)比重也明顯上升。四川省城投債凈融資額從2009年的42.5億元增長(zhǎng)至2020年的1984.96億元，復(fù)合年均增速為41.83%。四川省城投債凈融資額在2021年和2022年均處于下降趨勢(shì)，凈融資額明顯下降。2022年四川城投債凈融資額下降至