考前必備2023年河南省商丘市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)

考前必備2023年河南省商丘市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.

第

4

題

A公司擬以增發(fā)新股換取B公司全部股票的方式收購(gòu)B公司。收購(gòu)前，A公司普通股為1600萬(wàn)股，凈利潤(rùn)為2400萬(wàn)元；B公司普通股為400萬(wàn)股，凈利潤(rùn)為450萬(wàn)元。假定完成收購(gòu)后A公司股票市盈率不變，要想維持收購(gòu)前A公司股票的市價(jià)，A、B公司股票交換率應(yīng)為（）。

A.0.65B.0.75C.0.9375D.1.33

2.下列與看漲期權(quán)價(jià)值負(fù)相關(guān)變動(dòng)的因素是（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利

3.第

6

題

某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報(bào)酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10%，則該種股票的價(jià)格為（）元。

A.20B.24C.22D.18

4.下列關(guān)于公司資本成本的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)越大，公司資本成本也就越高

B.公司的資本成本僅與公司的投資活動(dòng)有關(guān)

C.公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)

D.可以用于企業(yè)價(jià)值評(píng)估

5.第

9

題

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

A.籌資成本低B.便于籌集資金C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小D.減少對(duì)每股收益的稀釋.

6.

第

3

題

甲公司于2005年6月1日購(gòu)入面值為1000萬(wàn)元的5年期債券，實(shí)際支付價(jià)款1105萬(wàn)元，價(jià)款中包括已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息50萬(wàn)元、未到付息期的債券利息20萬(wàn)元，另發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)15萬(wàn)元（假設(shè)未達(dá)到重要性的要求），該項(xiàng)債券投資的溢價(jià)金額為（）萬(wàn)元。

A.30B.35C.50D.55

7.在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)()。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí),才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

8.某車(chē)間領(lǐng)用某種原材料2100千克，單價(jià)10元，原材料費(fèi)用合計(jì)21000元，該車(chē)間生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，乙產(chǎn)品220件。甲產(chǎn)品消耗定額4.5千克，乙產(chǎn)品消耗定額5.0千克。甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為()元。

A.9450B.1155C.9000D.12000

9.西南公司制定成本標(biāo)準(zhǔn)時(shí)采用基本標(biāo)準(zhǔn)成本。出現(xiàn)下列情況時(shí)，需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的是（）

A.市場(chǎng)需求增加，產(chǎn)品售價(jià)提高

B.操作技術(shù)改進(jìn)，單位產(chǎn)品的材料消耗大幅度減少

C.市場(chǎng)需求增加，機(jī)器設(shè)備的利用程度大幅度提高

D.改進(jìn)工作方法提高了設(shè)備的使用效率

10.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。

A.1．2倍B.1．5倍C.0．3倍D.2．7倍

二、多選題(10題)11.

第

15

題

公司進(jìn)行股票分割后會(huì)發(fā)生變化的有（）。

A.每股市價(jià)B.發(fā)行在外的股數(shù)C.股東權(quán)益總額D.股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)

12.作為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的起點(diǎn)的MM理論，其主要內(nèi)容包括（）。

A．負(fù)債可以為企業(yè)帶來(lái)稅額庇護(hù)利益

B．隨著負(fù)債比率的增大到一定程度，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)會(huì)下降，負(fù)擔(dān)破產(chǎn)成本的概率會(huì)增加

C．最佳資本結(jié)構(gòu)總是邊際負(fù)債庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等

D．達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)價(jià)值是最大的

13.投資中心的業(yè)績(jī)報(bào)告通常包含的評(píng)價(jià)指標(biāo)有（）

A.利潤(rùn)B.資產(chǎn)負(fù)債率C.投資報(bào)酬率D.剩余收益

14.根據(jù)MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）

A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加

D.一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無(wú)企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

15.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有()。

A.—般而言，多數(shù)證券的報(bào)酬率趨于同向變動(dòng)，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為+1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的減少成比例

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報(bào)酬率相對(duì)于另外的證券的報(bào)酬率獨(dú)立變動(dòng)

16.第

18

題

根據(jù)雙方交易原則（）。

A.一方獲利只能建立另外一方付出的基礎(chǔ)上

B.承認(rèn)在交易中，買(mǎi)方和賣(mài)方擁有的信息不對(duì)稱(chēng)

C.雙方都按自利行為原則行事，誰(shuí)都想獲利而不是吃虧

D.所有交易都表現(xiàn)為“零和博弈”

17.

第

31

題

冒險(xiǎn)型投資組合具有以下特點(diǎn)（）。

A.其組合中，成長(zhǎng)型的股票比較多，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的股票不多B.其組合的隨意性強(qiáng)，變動(dòng)頻繁C.收益高D.風(fēng)險(xiǎn)大

18.下列關(guān)于延長(zhǎng)信用期影響的表述中，正確的有（）

A.增加壞賬損失B.增加收賬費(fèi)用C.減少收賬費(fèi)用D.增加應(yīng)收賬款

19.下列有關(guān)價(jià)值評(píng)估的表述中．正確的有()。

A.價(jià)值評(píng)估提供的是有關(guān)“公平市場(chǎng)價(jià)值”的信息

B.價(jià)值評(píng)估不否認(rèn)市場(chǎng)的完善性，但是不承認(rèn)市場(chǎng)的有效性

C.價(jià)值評(píng)估認(rèn)為市場(chǎng)只在一定程度上有效，即并非完全有效

D.在完善的市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值相等，價(jià)值評(píng)估沒(méi)有什么實(shí)際意義

20.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的表述中，正確的有（）。

A.在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率上升

B.在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下，市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率上升

C.在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率等額上升

D.在風(fēng)險(xiǎn)厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率等額上升

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括()。

A.貨款結(jié)算需要的時(shí)間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

22.如果某公司將公司總部的費(fèi)用按部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行分配，則其分配原則遵循的是()。

A.因果原則B.受益原則C.公平原則D.承受能力原則

23.每股收益最大化相對(duì)于利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是()。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系

24.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷(xiāo)售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷(xiāo)售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為()萬(wàn)元。

A.24．84B.25．95C.26．66D.26．32

25.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià)

B.在到期前看漲期權(quán)的價(jià)格高于其價(jià)值的下限

C.股價(jià)足夠高時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)值線與最低價(jià)值線的上升部分無(wú)限接近

D.看漲期權(quán)的價(jià)值下限是股價(jià)

26.某零件年需要量16200件，口供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并日．按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高厙存艟為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

27.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，單利計(jì)息，到期一次還本付息，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10％(復(fù)利，按年計(jì)息)，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。

A.99．34B.100C.105．35D.107．58

28.某企業(yè)按年利率10％從銀行借入款項(xiàng)800萬(wàn)元。銀行要求企業(yè)按貸款限額的15％保持補(bǔ)償余額，該借款的有效年利率為()。

A.11％B.11．76％C.12％D.11．5％

29.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬(wàn)股，每股面值1元，資本公積300萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)800萬(wàn)元，股票市價(jià)20元／股。若按10％的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算，發(fā)放股票股利后公司資本公積項(xiàng)目的報(bào)表列示金額將為()萬(wàn)元。

A.100B.290C.490D.300

30.在其他條件不變的情況下，下列情形中，可能引起普通股資本成本下降的是()。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升B.普通股當(dāng)前市價(jià)上升C.權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升D.預(yù)期現(xiàn)金股利增長(zhǎng)率上升

四、計(jì)算分析題(3題)31.E公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，采用變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，5月份有關(guān)資料如下：

（1）月初在產(chǎn)品數(shù)量20萬(wàn)件，成本700萬(wàn)元；本月投產(chǎn)200萬(wàn)件，月末完工180萬(wàn)件。

（2）月初產(chǎn)成品40萬(wàn)件，成本2800萬(wàn)元，本期銷(xiāo)售140萬(wàn)件，單價(jià)92元。產(chǎn)成品發(fā)出時(shí)按先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。

（3）本月實(shí)際發(fā)生費(fèi)用：直接材料7600萬(wàn)元，直接人工4750萬(wàn)元，變動(dòng)制造費(fèi)用950萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用2000萬(wàn)元，變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用570萬(wàn)元，固定銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用300萬(wàn)元。

（4）原材料在生產(chǎn)過(guò)程中陸續(xù)投入，采用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用，月末在產(chǎn)品平均完工程度為50%。

（5）為滿(mǎn)足對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，設(shè)置“固定制造費(fèi)用”科目，其中“固定制造費(fèi)用—在產(chǎn)品”月初余額140萬(wàn)元，“固定制造費(fèi)用—產(chǎn)成品”月初余額560萬(wàn)元。每月按照完全成本法對(duì)外報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。

要求：

（1）計(jì)算E公司在變動(dòng)成本法下5月份的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本、產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤(rùn)。

（2）計(jì)算E公司在完全成本法下5月份的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本和稅前利潤(rùn)。

32.甲公司正在與乙租賃公司商談-個(gè)租賃合同，計(jì)劃租賃-臺(tái)大型設(shè)備，相關(guān)的資料如下：

(1)甲公司適用的所得稅稅率為40%，乙公司適用的所得稅稅率為20%。租賃期限為4年(稅法規(guī)定的使用年限為5年)，租金每年末支付，每年租金為60萬(wàn)元，其中各年支付的利息為17.07萬(wàn)元、13.64萬(wàn)元、9.93萬(wàn)元、5.93萬(wàn)元，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿(mǎn)后資產(chǎn)所有權(quán)以20萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給甲公司，租賃的內(nèi)含利息率為8%。

(2)稅前借款(有擔(dān)保)利率為10%，項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為12%，加權(quán)平均資本成本為11%。已知：(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，10%，4)=3.1699。(P/F，10%，4)=0.683

(P/F，12%，4)=0.6355，(P/F，11%，4)=0.6587，(P/F，8%，4)=0.735

(P/F，6%，1)=0.9434，(P/F，6%，2)=0.89，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/F，6%，4)=0.7921，(P/e，10%，3)=0.7513。(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，2)=0.8573

(P/F。8%，1)=0.9259要求：

(1)判斷該租賃合同的租金是否可以直接抵稅；

(2)如果自行購(gòu)置，計(jì)算該設(shè)備的購(gòu)置成本；

(3)計(jì)算承租人租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值。

33.

五、單選題(0題)34.第

8

題

某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬(wàn)股，每股面額2元，資本公積200萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)800萬(wàn)元，股票市價(jià)7元；發(fā)放股票股利后公司資本公積變?yōu)?00萬(wàn)元。則股票股利的發(fā)放比率為（）。

A.無(wú)法計(jì)算B.50%C.20%D.150%

六、單選題(0題)35.下列方法中，不能用于衡量項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.敏感性分析B.情景分析C.因素分析D.模擬分析

參考答案

1.B若維持收購(gòu)后A公司的股票市盈率和股價(jià)均不變，則收購(gòu)后A公司的每股收益應(yīng)不變。因此，2400/1600=（2400+450）/（1600+400R），解得，R=0.75.所以，股票交換率為0.75。

2.D選項(xiàng)A不符合題意，看漲期權(quán)價(jià)值＝股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，所以標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)；

選項(xiàng)B不符合題意，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與看漲期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)；

選項(xiàng)C不符合題意，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值就越低，所以看漲期權(quán)價(jià)值就越高，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與看漲期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)；

選項(xiàng)D符合題意，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利，在除息日后導(dǎo)致股價(jià)會(huì)下降，則看漲期權(quán)價(jià)值下降。

綜上，本題應(yīng)選D。

3.C

4.BB【解析】公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人要求的報(bào)酬率就會(huì)較高，公司的資本成本也就較高，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān)，即籌資的成本，資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，它是投資所要求的必要報(bào)酬率，前者為公司的資本成本，后者為投資項(xiàng)目的資本成本，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)，如果市場(chǎng)上其他的投資機(jī)會(huì)的報(bào)酬率升高，公司的資本成本也會(huì)上升，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；在管理營(yíng)運(yùn)資本方面，資本成本可以用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資本投資政策和營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

5.C可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資成本較低、便于籌集資金、有利于穩(wěn)定股票價(jià)格和減少對(duì)每股收益的稀釋、減少籌資中的利益>中突。

6.B本題的考核點(diǎn)是長(zhǎng)期債券投資的核算。（1105＋15）－50－20－1000－15＝35（萬(wàn)元）。

購(gòu)入時(shí)的分錄是：

借：長(zhǎng)期債權(quán)投資－債券投資（面值）1000

－債券投資（應(yīng)計(jì)利息）20

－債券投資（溢價(jià)）35

投資收益15

應(yīng)收股利50

貸：銀行存款1120

7.A答案:A

解析:選項(xiàng)B沒(méi)有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項(xiàng)C沒(méi)有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高；選項(xiàng)D說(shuō)反了，應(yīng)該用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量。

8.A分配率=21000+(200×4.5+220×5)=10.5(元/千克）則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用=200×4.5×10.5=9450(元)

9.B基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本，所謂生產(chǎn)的基本條件重大變化包括：

①產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化；

②重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化；

③生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等（選項(xiàng)B）；

只有這些條件發(fā)生變化，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂。

綜上，本題應(yīng)選B。

不需要改變基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情況包括：由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等。

10.D解析：總杠桿數(shù)=1.8×1.5=2.7，又因?yàn)榭偢軛U數(shù)=所以得到此結(jié)論。

11.AB對(duì)于公司來(lái)講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過(guò)增加股票股數(shù)降低每股市價(jià)，從而吸引更多的投資者。由此可知，選項(xiàng)A、B是答案；股票分割時(shí)，公司價(jià)值不變，股東權(quán)益總額、權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其相互間的比例也不會(huì)改變。

12.ABCD作為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的起點(diǎn)的MM理論，其主要內(nèi)容包括：負(fù)債可以為企業(yè)帶來(lái)稅額庇護(hù)利益；隨著負(fù)債比率的增大，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)會(huì)下降，負(fù)擔(dān)破產(chǎn)成本的概率會(huì)增加；最佳資本結(jié)構(gòu)總是邊際負(fù)債庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等；達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)價(jià)值是最大的。

13.ACD選項(xiàng)A、C、D屬于，投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)除了成本、收入和利潤(rùn)指標(biāo)外，主要還是投資報(bào)酬率、剩余收益等指標(biāo)；

選項(xiàng)B不屬于，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

14.AB選項(xiàng)A說(shuō)法正確，在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為權(quán)益成本隨著財(cái)務(wù)杠桿提高而增加；

選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，在考慮所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負(fù)債比例的增加而降低；

選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本比無(wú)企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本低，其原因是多乘一個(gè)（1－企業(yè)所得稅稅率）。

綜上，本題應(yīng)選AB。

15.ABCD當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的減少成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報(bào)酬率相對(duì)于另外的證券的報(bào)酬率獨(dú)立變動(dòng)。一般而言，多數(shù)證券的報(bào)酬率趨于同向變動(dòng)，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值。

16.ABC本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)雙方交易原則的理解。由于稅收的存在，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”

17.ABCD

18.ABD信用期指的是企業(yè)給予顧客的付款期間，延長(zhǎng)信用期會(huì)使銷(xiāo)售額增加，與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失也增加。

19.ACD[答案]ACD

[解析]價(jià)值評(píng)估提供的是有關(guān)“公平市場(chǎng)價(jià)值”的信息。價(jià)值評(píng)估不否認(rèn)市場(chǎng)的有效性，但是不承認(rèn)市場(chǎng)的完善性。在完善的市場(chǎng)中，企業(yè)只能取得投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值相等，價(jià)值評(píng)估沒(méi)有什么實(shí)際意義。在這種情況下，企業(yè)無(wú)法為股東創(chuàng)造價(jià)值。股東價(jià)值的增加，只能利用市場(chǎng)的不完善才能實(shí)現(xiàn)。價(jià)值評(píng)估認(rèn)為市場(chǎng)只在一定程度上有效，即并非完全有效。價(jià)值評(píng)估正是利用市場(chǎng)缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。

20.AD【答案】AD

【解析】在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格上升，則市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率上升，選項(xiàng)A正確；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等于純粹利率加上預(yù)期通貨膨脹附加率，市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，所以，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下，市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要求的報(bào)酬率不變，但風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率上升，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在風(fēng)險(xiǎn)厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合要求的報(bào)酬率等額上升，選項(xiàng)D正確。

21.A解析：應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷(xiāo)售和收款的時(shí)間差而造成的應(yīng)收賬款。

22.D

23.D【答案】D

【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗墒找娴扔诙惡罄麧?rùn)與投入股份數(shù)的比值，是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，所以每股收益最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系。

24.B解析：聯(lián)合生產(chǎn)成本分配率＝978200/(62500×4+37200×7+48000×9)＝1.04，甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本＝1.04×62500×4＝25.95(萬(wàn)元)。

25.D【答案】D

【解析】根據(jù)期權(quán)價(jià)值線，看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià)，下限是其內(nèi)在價(jià)值，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

26.D根據(jù)題日可知，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝[2×25×16200×60／(60—16200／360)]1/2＝1800(件)，選項(xiàng)A正確；最高庫(kù)存量＝1800－1800×(16200／360)／60＝450(件)，選項(xiàng)B正確；平均庫(kù)存量＝450／2＝225(件)，選項(xiàng)C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝[2×25×16200×(60一45)／60]1/2＝450(元)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

27.A債券發(fā)行價(jià)格=100×(1+12％×5)×(P／F，10％，5)=99．34(元)

28.B有效年利率=(800×10％)／[800×(1一15％)]=11．76％。

29.C本題的主要考核點(diǎn)是股票股利的特點(diǎn)。發(fā)放股票股利，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在股東權(quán)益各項(xiàng)目間的再分配。公司按10％的比例發(fā)放股票股利后：股本(按面值)的增加數(shù)=1×100×10％=10(萬(wàn)元)未分配利潤(rùn)(按市價(jià))的減少數(shù)=20×100×10％=200(萬(wàn)元)資本公積(按差額)的增加數(shù)=200-10=190(萬(wàn)元)故累計(jì)資本公積=300+190=490(萬(wàn)元)。

30.B【答案】B

【解析】根據(jù)計(jì)算普通股資本成本的資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均與