授課內(nèi)容教學(xué)章節(jié)或單元：第八章內(nèi)部長期投資授課時數(shù)

查授課內(nèi)容（扯教學(xué)章節(jié)或豈單元）：飼第彈八絞章協(xié)內(nèi)部長期投瘡資川授課時數(shù)娘12拆教學(xué)目的、變要求：弓通過本章學(xué)帖習(xí)，要求了硬解投資項目舍的主要分類密。掌握現(xiàn)金誼流量的概念訂及測算。掌誓握投資決策非方法。螞教學(xué)基本內(nèi)灰容（重點、波難點）：愚基本內(nèi)容束：喇瞎固定資產(chǎn)投朵資概述、投為資決策指標元、投資決策暗指標的應(yīng)用羞、有風險情卻況下的投資銷決策、無形杜資產(chǎn)投資姨渣重點與難點鋤：型飛1、貼現(xiàn)現(xiàn)乘金流量指標鉛的計算及應(yīng)頭用意

倉2、廣泛使鎖用貼現(xiàn)現(xiàn)金京流量指標的靜原因百。倍教學(xué)方法：霞■瘋講授法奶□槍討論法幸沃□凝自學(xué)指導(dǎo)法舊?！踔竻⑴c式教學(xué)松法舌無□企其他算教學(xué)手段：陳賊■簽多媒體佩□沫實物謊□推模型鈔□鑼掛圖貫□伸音像蝴□劉其他搬板書設(shè)計：蠻寒本章節(jié)標題港及相關(guān)的主煤要內(nèi)容保留處黑板上。衛(wèi)討論、思考屯題、：段1、貼現(xiàn)現(xiàn)齒金流量指標傾有哪些？卵2、投資決忘策中為什么焦要使用現(xiàn)金榜流量作為依量據(jù)？貨3、長期投擾資決策中現(xiàn)艇金流量的構(gòu)磁成包括哪些嫌？稻4、固定資燭產(chǎn)投資的特壯點有哪些？鄰5、貼現(xiàn)現(xiàn)骨金流量指標駱各有哪些優(yōu)穩(wěn)缺點？匠作業(yè)繪：箭見習(xí)題集相驚關(guān)內(nèi)容第八章內(nèi)部長期投資企業(yè)把資金投放到內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資，內(nèi)部長期投資主要包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資。第一節(jié)固定資產(chǎn)投資概述固定資產(chǎn)是指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，并且在使用過程中保持原來實物形態(tài)的資產(chǎn)。為了加強對固定資產(chǎn)的管理，應(yīng)對固定資產(chǎn)進行分類。一、固定資產(chǎn)的種類：（一）按經(jīng)濟用途分為：（反映企業(yè)的技術(shù)構(gòu)成及經(jīng)營特點）1、生產(chǎn)用固定資產(chǎn)；2、銷售用固定資產(chǎn)；3、科研用固定資產(chǎn)；4、生活用固定資產(chǎn)。（二）按使用情況分為：（反映使用情況并作為折舊的依據(jù)）1、使用中的固定資產(chǎn)；2、未使用的固定資產(chǎn)；3、不需用的固定資產(chǎn)。（三）按所屬關(guān)系分為：（反映企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系及規(guī)模和實力）喜1、自有固皇定資產(chǎn)；分2、租入固銷定資產(chǎn)。田二、固定資刻產(chǎn)投資的特層點：功1劈、抱投資回收期這限長；玻2、變現(xiàn)能退力差；奏3、資金占想用數(shù)量相對妨穩(wěn)定；窮4旅、棟固定資產(chǎn)投姻資的價值形硬態(tài)與實物形妙態(tài)相互統(tǒng)一妄又相互分離釋；噴獎5、投資次棵數(shù)少而數(shù)量胞大。煤第二節(jié)隙投資孟決策指標（勺動態(tài)、靜態(tài)史兩類）柜一、現(xiàn)金流鞋量民（一）、現(xiàn)診金流量的構(gòu)芳成灶：蜘1、初始現(xiàn)拋金流量：（邊發(fā)生在現(xiàn)金撿流量圖的零南點上）諷（1）、固唇定資產(chǎn)上的幸投資；廉（2）、流察動資產(chǎn)上的臘投資；負（3）、其鍬他投資費用汗；奉（4）、原撞有固定資產(chǎn)宗的變價收入下。環(huán)2、營業(yè)現(xiàn)陽金流量：指匪項目投入使債用后，生產(chǎn)輝經(jīng)營所帶來禍的現(xiàn)金份流量。象崇營業(yè)期每年保的凈現(xiàn)金流壽量（NCF挨）=營業(yè)收薪入鉤—涉付現(xiàn)成本坑—扁所得稅換箱責匙攏派枝陶=凈利+折餡舊痰3、終結(jié)現(xiàn)陷金流量：指鬼項目完結(jié)時猴所發(fā)生的現(xiàn)安金流量。正（1）、固顛定資產(chǎn)的殘周值或變價收測入；山（2）、原慨墊支在流動抽資產(chǎn)上的竊資金回收；穴（3）、停征止使用土地辟的變價收入遭等。羅（二）現(xiàn)金填流量的計算眼：例：P演250租二、非貼現(xiàn)淋現(xiàn)金流量指卵標：即不考拼慮資金時間找價值的指標職（靜態(tài)指標探）鳳(一)、投強資回收期（落PP）踢1、概念：畢是指回收初錢始投資所需框要的時間，踏既是用項目頸投產(chǎn)后產(chǎn)生誦的現(xiàn)金流入僅量沖抵期初拜現(xiàn)金流出量巾所需的時間蹦。此時現(xiàn)金浪流量的總和胃為零。款2、計算：壞（1）、偉如果每年的參營業(yè)凈現(xiàn)金屠流量（NC船F(xiàn)）相等，遙則投資回收忽期為：沉列待PP=拒原始投資額議/每年的N乘CF葛雅倡計算舉芹例P杯宜（嘉2）、如果己每年的營業(yè)羊凈現(xiàn)金流量謠（NCF）選不相等，則坊投資回收期農(nóng)為：待落誤P碑P=泛T餓年的年份數(shù)徒–問1+穗（眉|T怠–釋1年的癢累積NCF誤|隨/肚悼T交的NCF柔）憐鏈似T邁——拍累積NCF禍出現(xiàn)正值的腎年份躍啦誦計算舉面例P愿251校3、PP的流決策規(guī)則舒：亡（說明決策疏原理）沫對獨立方案蝴，PP<P柄P慨，項目可行楚。雕纖栗振對互較斥方案，P賠P去→剝min,鴉項目可行。屬4、優(yōu)缺點摸：卵優(yōu)點：簡單含。缺點：頌沒有考慮礦貨幣的時間殘價值；沒橋有考慮回收長期以后的現(xiàn)麗金流入；晉不能計量報刊酬，只能反淚映收回投資麗時間的長短脊。帽（二）、平眾均報酬率(貞ARR)聰1、概念：祝單位投資額拘所創(chuàng)造的年蛇平均凈現(xiàn)金下流量。（一堂個粗燥的產(chǎn)辨出投入比）扶2、計算：帖ARR=年可平均凈現(xiàn)金澇流量/初始溝投資額作計算蘋舉例;P2粥52持3、ARR削的決策規(guī)則甘：（說明原起理）況對獨立方案神，ARR>衫ARR堅，項目可行橫。趁孤容把對互奧斥方案，A訪RR奪→苦max,加項目可行版。懂4、優(yōu)缺點樣：良優(yōu)點：簡單對、易算、易獻懂蔽。缺點：膀沒有考慮蹄貨幣的時間侵價值特。睜三、貼現(xiàn)現(xiàn)川金流量指標訴:考慮時間保價值的指標利（動態(tài)指標抖）投(一)、凈晨現(xiàn)值（NP侄V椒）絮濕1、概念：叢項目投入使筑用后的凈現(xiàn)攻金流量，按撫資本成本或柜投資者要求脖的報酬率折傳算為現(xiàn)值后給，減投資現(xiàn)絕值的余額。婚2、計算：得實際是計算歸各年凈現(xiàn)金棕流量的現(xiàn)值輛和。增滑NP恥V=怠NCF畢/（1+i桌）恥計算舉例;渣P254止3、NPV笑的決策規(guī)則母：（說明原戶理）鎮(zhèn)對獨立方案攝，NPV貝≧看0，項目可亞行。奸阿羞晨對互殊斥方案，男NPV歐→氏max,約項目可行馳。旁4、優(yōu)缺點讓：嗚優(yōu)點：換詢普遍適用性削，在理論上帝也比其他方扣法更完善。密腫①運用了資揚金時間價值牌的原理。蓮②考慮了一豬定的風險因透素。培缺點：①闖不能揭示投斃資方案本身搶實際的報酬懇率水平；添②不同規(guī)模壤的獨立投資踐項目不便排峰序。到A:100性萬，N陵P(guān)V＝歇80萬；莫慚B:100潔0萬，竭NPV＝攜200誘萬；異兼（二）、內(nèi)濟部報酬率、棟內(nèi)部收益率旦（IRR）飼1、概念：采是項目為零遣時的折現(xiàn)率柱。挨2、計算：趁在拖NCF夏/（1+I懲RR）渴=0的IR岡R落計算場方法：踏（1）如果較每年的NC倘F相等，則研用查表加插訓(xùn)值法求IR佩R印隱愧譽例P神255甲方腿案育捏夸（老2）如果每煙年的NCF碎不相等，則塘用試算加插論值法求IR僵R璃稼沫護例智P256乙欲方案益3、IRR虜?shù)臎Q策規(guī)則悶：（說明原緒理）圾對獨立方案丟，IRR境>盼IRR深，項目可行雜。擱競石詞艙對互升斥方案，架IRR濤→屠m(xù)ax,屠項目可行茂。稍4、優(yōu)缺點旋：累優(yōu)點：鋪擋普遍適用性閱，在理論上劇也比其他方欲法更完善。艘似①運用了資孩金時間價值例的原理。蹈②許能夠真實的陡反映投資項住目的盈虧程協(xié)度鑒。慧缺點：售計算麻煩，貢概念不易理鍛解。彼敞（三）、類獲利指數(shù)（銅PI）讓緊1、概念喜：未來報酬企的總現(xiàn)值與懼初始投資之傅比。手物2、計算若：工PI=（N捷PV-C）絨/C=（N喊PV/C）希-C=NP傻VR-1似捉森NPVR立——鹿凈現(xiàn)值率與3、PI的股決策規(guī)則：般（說明原理毀）廣對獨立方案馬，PI蠟≥藍1偵，項目可行疲。登床指欺片對互栽斥方案，稻IP糟→幻max,填項目可行嚇。盈4、優(yōu)缺點漲：守優(yōu)點：輸①運用了瞇資金時間價林值的原理。啊愛②題能夠真實的饅反映投資項褲目的盈虧程霜度慶。蜻③偽克服了凈現(xiàn)巖值法不便于講不同規(guī)模比科較的問題。友缺點：廊概念不易理靠解。渾神四、投資葛決策指奮標的比較歸（一）、貼彼現(xiàn)現(xiàn)金流量坐指標廣泛應(yīng)回用的原因傻1、采用現(xiàn)芝金流量有利巾于科學(xué)地考予慮時間價值舟因素害2、采用現(xiàn)奪金流量使項授目投資決策完更符合客觀忘實際慶3、采用現(xiàn)漫金流量考慮描了項目投資焦的逐步回收繳問題。載（二）、貼卻現(xiàn)現(xiàn)金流量許指標的由比較沫第三節(jié)監(jiān)投資決策指跌標的運用串一、固定資崇產(chǎn)更新決策牌：刑例P263氣注意茄：伍比較差量與柔非差量計算體的結(jié)果儲二、投資開鳥發(fā)時機決策莊：脅例P266粗三、蠻投資期決策蜘：例P27棒0區(qū)四、項目壽繼命不等的投溜資決策：例壞271到第四節(jié)榨有風險情邀況下的投資位決策真有風險情況爽下的投資決算策與無風險奮情況下的投厘資決策的曉異泊同軍1、需調(diào)整熊貼現(xiàn)率和每綢年的現(xiàn)金流咱量；轎2、完成上倍述調(diào)整后，賭計算投資決類策指標進行癢判斷，專與無風險情疲況下的投資房決策相同。刑一、按風險惡調(diào)整貼現(xiàn)率資法：骨1、圖基本原理：件為什么要調(diào)劑整貼現(xiàn)率量2富、調(diào)整方法攤：（1）、的用資本資產(chǎn)愿定價模型來滿調(diào)整貼現(xiàn)率易；菌召糟（2）梳、按投資項鎮(zhèn)目的風險等肆級來調(diào)整貼滔現(xiàn)率；興市瀉（3）毫、用風險報割酬率模型計來調(diào)整貼現(xiàn)傾