GD證券有限責任公司評估報告案例3

PAGEXN證券股份擬吸收合并GD證券有限責任公司項目資產(chǎn)評估報告XX評報字（20XX）第XXX號（共一冊，第一冊）矩北京吊TX資產(chǎn)評拼估頌責二〇構(gòu)XX巧年兼X梯月載X亞日XN證券擬吸收合并GD證券項目資產(chǎn)評估報告書目錄第2頁北京TX資產(chǎn)評估違XN證券詠股份有限傘公司擬吸收你合并袖GD證券蔬有限責任公慚司踩項目粘右率資產(chǎn)評估逗報告安XX評報字爹（20XX柄）第XXX贊號敗目矮楚杠錄香注冊資產(chǎn)評閘估師聲明健怠1誘資產(chǎn)評估報箏告書摘要怨街2躺資產(chǎn)評估報乏告書覺船6默一、委托方惕、產(chǎn)權(quán)持有構(gòu)者、被評估聾單位概況及非其他報告使偵用者蜜視6軌二、評估目女的丈腹13泉三、評估對少象和評估范雜圍躍嬌13羊四、價值類惑型及其定義耍爬13揪五、評估基站準日婚蹄15竭六、評估依拾據(jù)兔霧15菜七、評估方倉法凳炒17凍八、評估程田序?qū)嵤┻^程中和情況拍尼22纏九、評估假出設(shè)新選26傭十、評估結(jié)唉論險冒27棒十一、特別事事項的說明遼演30落十二、評估你報告的使用滅限制說明廁今31曾十三、評估莫報告提出日癢期問指31鑰資產(chǎn)評估報仆告書附件努撤33附件清單列一腫、拾與評估目的挪相對應(yīng)的經(jīng)劈濟行為文件雙；娛二捏、躲被評估單位聲基準日醋審計報告；庫三裹、脈委托方午和巡被評估單位俗法人營業(yè)執(zhí)飲照；駕四嘴、曉評估對象涉昌及的主要權(quán)年屬證明資料半；票五叔、搏委托方和相跟關(guān)當事方的苗承諾函；怎六螺、碗簽字注冊資銷產(chǎn)評估師撞承諾函賓；腳七重、筒評估機構(gòu)資漿格證書；逗八待、枯評估機構(gòu)法禽人營業(yè)執(zhí)照糞副本纖；溜九本、梳簽字注冊資邀產(chǎn)評估師資趟格證書律。XN證券擬吸收合并GD證券項目資產(chǎn)評估報告書聲明第1頁北京TX資產(chǎn)評估紅注冊資產(chǎn)評諒估師聲明覽一、我們光在執(zhí)行本資洽產(chǎn)評估業(yè)務(wù)勢中，遵循相濫關(guān)法律法規(guī)娃和資產(chǎn)評估珍準則，恪守梳獨立、客觀炕和公正的原笛則饒。根據(jù)泡我們在執(zhí)業(yè)輸過程中般收集花的前資料蚊，評估報告灶陳述的獅內(nèi)容奴是客觀的習，并對評估躁報告的合理厘性承擔相應(yīng)西的法律責任微。珠二、評估對附象對涉及的資產(chǎn)面、僑負債窮、歷史年度傭經(jīng)營成果及織2023年甩、2023偷年置盈利預(yù)測蘆是由被評估初單位（或者芳產(chǎn)權(quán)持有單需位）申報并貢經(jīng)其命簽章確認量；提供必要疾資料保證所區(qū)提供資料的搖真實性、合辨法性、完整哨性況和騎恰當使用評頌估報告流是路委托方和相敲關(guān)當事方的童責任遍。線三、坐我們與評估頃報告中的評殃估對象沒有滔現(xiàn)存或者預(yù)撞期的利益關(guān)沿系；與相關(guān)蓮當事方?jīng)]有弟現(xiàn)存或者預(yù)慶期的利益關(guān)首系，對相關(guān)坦當事方不存慮在偏見。冒四、首我們哲已對評估報揉告中的評估袖對象茶及其涉及資澆產(chǎn)琴進行現(xiàn)場府調(diào)查棄；狠我們癥已對評估對句象值及其涉及資尼產(chǎn)患的法律權(quán)屬估狀況怪給予詞必要的關(guān)注華，診對評估對象崗及其涉及資帖產(chǎn)笑法律權(quán)屬儉資料進行查毫驗，并老對礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的蔑問題進行了來如實披露，印且糖已槍提請委托方斗及相關(guān)當事滾方完善產(chǎn)權(quán)搭以滿足出具掘評估報告的悅要求。隊五則、謙我們答出具的評估背報告中的分輔析、判斷和鎮(zhèn)結(jié)論受灶評估潤報告中假設(shè)磨和限定條件鬧的限制，已評估薯報告使用者州應(yīng)當充分企考慮評估烤報告中載明格的晴假設(shè)、限定葉條件、娃特訂別漆事項沫說明昂及臨其攔對評估結(jié)論蔥的影響瀉。怠六、注冊資客產(chǎn)評估師執(zhí)駱行資產(chǎn)評估各業(yè)務(wù)的目的妙是對評估對溜象價值進行趣估算并發(fā)表醒專業(yè)意見，乳并不承擔相像關(guān)當事人決蔥策的責任。滋評估結(jié)論不仆應(yīng)當被認為彩是對評估對撲象可實現(xiàn)價劇格的保證。草七字、評估報告鄙的使用僅限柴于評估報告侄中載明的評煙估目的，因嘩使用不當造妻成的后果與轎簽字注冊資慚產(chǎn)評估師及副其所在評估偶機構(gòu)無關(guān)。XN證券擬吸收合并GD證券項目資產(chǎn)評估報告書第29頁餅XN證券浪股份有限鵲公司擬吸收歸合并鈔GD證券貧有限責任公蛾司帳項目寄資產(chǎn)評估報味告書摘要帽XX評報字冶（20XX雹）第XXX懼號固北京神TX資產(chǎn)評關(guān)估倍發(fā)接受植XN證券稠股份有限公修司強及這C信托逼有限責任公勁司才的委托，根甘據(jù)迅有關(guān)法律、自法規(guī)和資產(chǎn)梳評估準則、該資產(chǎn)評估公恢認原則訓(xùn)，歉本次岡采用鴉資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽、鍬收益法盟和市場法耽，對咳因扁XN證券驢股份有限公錫司聰擬吸收合并糊GD證券羽有限責任公認司莊而涉及診GD證券勾有限責任公肢司憂的股東發(fā)全部附權(quán)益價值毒，按照必要配的評估程序德執(zhí)行評估業(yè)墊務(wù)虎，對襯其字在甜20柔1用1糾年懼3光月31日宗的船市場價值罵作出了公允陶反映?，F(xiàn)將信資產(chǎn)評估情可況報告如下魔：麥一、評估目陸的：嬸根據(jù)喊XN證券鴨股份有限公分司皆擬吸收合并晃GD證券份有限責任公家司防這一經(jīng)濟行贏為之需要繳，對有所涉及的明GD證券毅有限責任公寄司口的稈股東全部權(quán)卷益價值考進行評估，捉提供該施資產(chǎn)思截止評估基富準日的距市場兆價值圍，為該走經(jīng)濟眾行為提供價棵值參考依據(jù)嫩。蘆二、鑰評估對象：爆GD證券巷有限責任公紀司乖于評估基準拉日的蹲股東全部權(quán)絹益蜻。吸三、友評估范圍：跟GD證券樸有限責任公拴司伏的扯整體資產(chǎn)，惠包括全部資姜產(chǎn)與負債?；牧堋⒓褍r值類型：耕本次評估價烏值類型為市身場價值。購五均、評估基準售日：20仍1禮1托年葡3筆月31日千。死六疊、評估方法騎：乳資產(chǎn)基礎(chǔ)法掉、佩收益法彩、市場法婦。嬸七竿、評估結(jié)論聰（一）資產(chǎn)跨基礎(chǔ)法評估娘結(jié)論移在持續(xù)經(jīng)營膠前提下，至即評估基準日糾20唐11脹年檢3嘉月3壤1剝?nèi)账酖D證券襯總資產(chǎn)賬面局價值為霉1羊,梢243完,呈140掀.殼69吉萬元，評估煉價值為向1,241妨,961.咳21鳥萬元，紗減督值額為捆1,179發(fā).48皂萬元，更減傘值率為0.無09罵%；總負債圾賬面價值為誕619裕,違267次.永23言萬元，評估貧價值為紅619謊,旨267辦.員23去萬元，租無增扔減暮變化暢；凈資產(chǎn)賬股面價值為6益23迅,謀873償.鎮(zhèn)46編萬元，凈資蠶產(chǎn)評估價值鏈為江622,6所93.98歇萬元，陵減礎(chǔ)值額為詠1戲,吼17妨9.48固萬元，喬減長值率為造0趨.斜19酸%。評估結(jié)云果詳見下表赴：抓資產(chǎn)評估結(jié)徐果匯總表攤被評估企業(yè)氣名稱：挪GD證券蘿有限責任公箱司察防長瞞濤額單位：人考民幣萬元魂項很熟績已目勒賬面價值鈴評估價值左增減值徑增值率％蝦A士B會C=B-A截D=C/A縱×100%勻資產(chǎn)狂其中：貨幣紫資金淡空白處省略膨801,0看70.02尋-紙-萌拔結(jié)算備付詞金拉32,40何6.75電-們-帆俗交易性金推融資產(chǎn)炊177,3懷23.04昨-蝴-顏造買入返售漫金融資產(chǎn)拳16,52趣0.00蓬-構(gòu)-耗港應(yīng)收利息貌1,758讓.48羨-驗-搬蟲存出保證艘金很21,33醫(yī)2.02漠-懸-箏烘可供出售厘金融資產(chǎn)敗140,6原12.91類-懶-填凝持有至到副期投資嗓-纏-叢長期股權(quán)投幫資窄23,46攜3.11襖辜固定資產(chǎn)枝3,273范.12殘器無形資產(chǎn)檔2,415謊.51倆遞延所得稅蘋資產(chǎn)芒1,700沫.67津其他資產(chǎn)聚20,08拳5.58惠資產(chǎn)總計竿1,241揪,961.須21憂負債喇負債合計惡619,2側(cè)67.23刑-蜂-鼓凈資產(chǎn)（所資有者權(quán)益）株622,6飽9鄉(xiāng)3蘆.銅98峽-1,17永9.48平-0.19傻（二）市場遷法評估結(jié)果臥經(jīng)采用市場么法對藏GD證券潤進行評估的構(gòu)100％套股東權(quán)益價駱值為萬1,修128筋,濟0巾00制萬元，增值樹額為蠟50多4宰,刑126轎.規(guī)54窯萬元，增值銜率為總8察0彩.眉81潛%倆。削（三）收益象法評估結(jié)果待經(jīng)采用收益政法對勢GD證券泉進行評估的刃100％專股東權(quán)益價質(zhì)值滑為計713,9銷48.78耍萬元，增值粱額為污90,07萌5.32哲萬蠶元，增值率陵1腹4短.逮44劃%狼。悄（四）評估仇結(jié)論的選取瓜鑒于目前評靠估技術(shù)的局挎限性，評估疤人員無法對懇GD證券康有限責任公待司擁有的證虜券經(jīng)營相關(guān)診牌照、銷售踏網(wǎng)絡(luò)、管理僚團隊、品牌冊等無形資產(chǎn)犯的價值采用芝合理的方法匹評估并進行炎價值分割，寒在采用成本攀途徑評估箱GD證券畝股東全部權(quán)待益價值時，洲評估人員僅隨對宣GD證券柴有限責任公脂司評估基準疏日經(jīng)審定后駐資產(chǎn)負債表喝所載明的公硬司相關(guān)資產(chǎn)屯及負債進行知了評估，資縫產(chǎn)基礎(chǔ)法評糕估結(jié)論可能僻遺漏了與公隔司持續(xù)經(jīng)營藝及盈利能力斧相關(guān)的部分獎無形資產(chǎn)，踏故本次評估本不適宜選擇扯資產(chǎn)基礎(chǔ)法貨的評估結(jié)果精作為評估結(jié)鍵論。忘由于被評估鳥企業(yè)屬于證稍券行業(yè)，侄證券市場景孝氣程度受國鍋民經(jīng)濟發(fā)展止速度、宏觀靈經(jīng)濟政策、搞利率、匯率斯、行業(yè)發(fā)展陰狀況、投資釣心理以及國量際經(jīng)濟金融獸環(huán)境等諸多衫因素影響，將存在一定的萄不確定性和瞧周期性予，郊證券公司的舍經(jīng)營和盈利步水平對證券瞧市場行情及標其走勢有較誤強的依賴性歸。東證券市場行扭情高漲、交誓易活躍將推赤動交易量的宴增加，從而融拉動經(jīng)紀業(yè)兵務(wù)收入的增尖長；證券市奧場的活躍會膨刺激融資和吸并購需求，蓋給證券公司崇帶來更多的競投資銀行業(yè)查務(wù)機會；持董續(xù)向好的證校券市場還會貝激發(fā)居民的教證券投資、覽基金申購意開愿，有利于錫證券類公司地資產(chǎn)管理業(yè)口務(wù)、基金公陳司的基金管銳理業(yè)務(wù)的開煙展。此外，括證券市場的跌活躍還將刺主激證券公司卡、基金管理墨公司的金融遼創(chuàng)新活動和鮮新業(yè)務(wù)機會挪的拓展。反怎之，如果證東券市場行情撓下跌，交易稍清淡，證券矮類公司的經(jīng)滋紀、投資銀堡行、資產(chǎn)管健理、基金管竊理和自營等聞業(yè)務(wù)的經(jīng)營瓣難度將會增掌大，盈利水嶄平可能會下竄降。劉其未來收益刺具有較大不雙確定性，在怕一定程度上悔影響了收益千法評估結(jié)果養(yǎng)的準確度。移故本次評估繁不適宜選擇涌收益法的評省估結(jié)果作為攜評估結(jié)論。亭市場法的理詳論基礎(chǔ)是同罷類、同經(jīng)營慨規(guī)模并具有貪相同獲利能壞力的企業(yè)其領(lǐng)市場價值是墨相同的（或催相似的）。粉是以現(xiàn)實市負場上的參照蒙物來評價評肝估對象的現(xiàn)安行公平市場秩價值，它具呢有評估角度鼠和評估途徑握直接、評估觸過程直觀、斬評估數(shù)據(jù)直業(yè)接取材于市繞場、評估結(jié)餓果說服力強乏的特點。考彩慮到本次經(jīng)惡濟行為以為劑吸收合并具奮有鮮明的市欠場交易特征嚴，我們認為賺采用市場法縮評估結(jié)果更鏈有利于為評粱估目的的價甩值實現(xiàn)服務(wù)四，因此本報吊告采用市場繡法的評估結(jié)州果作為最終浪評估結(jié)論。響GD證券脖股東全部權(quán)傭益價值在于福評估基準日啟201勁1約年舉3冰月3拌1秋日所表現(xiàn)的卻市場價值為蹄1,粱1狡2欲8燕,括0攝00漆萬元。史（濟五圈）有關(guān)說明鑄本次評估是某在貸GD證券至有限責任公仍司找的生產(chǎn)經(jīng)營括會按其假設(shè)傻持續(xù)下去，陽并在可預(yù)見緩的未來不會屑發(fā)生重大改朋變即持續(xù)經(jīng)仿營的假設(shè)前株提下進行的惕。視我們特別強密調(diào)：本評估頃意見僅作為點交易各方進登行股權(quán)交易制的價值參考爪依據(jù)，而不赤能取代交易銅各方進行股瑞權(quán)交易價格價的決定。堤根據(jù)委托協(xié)卷議的約定，銷本報告及其演結(jié)論僅用于蜂本報告所設(shè)挨定的目的而品不能用于其酷他目的。牲根據(jù)國家的復(fù)有關(guān)規(guī)定，搜本評估報告路使用的有效務(wù)期限為1年包，自評估基疏準日稀20示XX貸年膝X辭月31日鉗起，至區(qū)20地XX蘇年圾X駱月30日脹止械。仔以上內(nèi)容摘嘩自評估報告臉正文，欲了晃解本評估項襯目的全面情逮況豬和合理理解粘評估結(jié)論否，迎請報告使用班者在征得評綱估報告書所做有者許可后豪，認真閱讀財資產(chǎn)評估報漿告書全文，牌并請關(guān)注特發(fā)別事項說明灘部分的內(nèi)容做。北京TX資產(chǎn)評估館XN證券耗股份有限公雜司萍擬吸收合并伶GD證券村有限責任公新司躁項目考資產(chǎn)評估報零告書寨XX評報字茄（20XX件）第XXX搖號艘XN證券河股份有限公碑司泰、眠C袖信托有限責炊任公司斥：災(zāi)北京忌TX殺資產(chǎn)評估有主限公司拿接受研貴公司雖的委托，根偶據(jù)綢有關(guān)法律、禮法規(guī)和資產(chǎn)愉評估準則、遲資產(chǎn)評估公替認原則槽，罪采用資產(chǎn)基肆礎(chǔ)法念、郊收益法寫和市場法靠，對豬XN證券諒股份有限公俱司祖擬霜吸收合并脫GD證券倚有限責任公灰司擱而涉及的姿GD證券咽有限責任公無司的股東籍全部梨權(quán)益價值加，按照必要耗的評估程序底執(zhí)行評估業(yè)促務(wù)長，對嫩其稱在抗201捎1文年衛(wèi)3舒月31日匯的紛市場尚價值作出了幣公允反映。積現(xiàn)將資產(chǎn)評茅估情況報告相如下找。腸一、他委托方、鼓被評估單位經(jīng)概況壩及其他報告嗚使用者秒（一）委托灘方經(jīng)是-憤XN證券的股份有限公械司抓概況游1．基本信流息版企業(yè)名稱：州XN證券副股份蔬（伙以下簡稱掏“神XN證券皮”部）燙營業(yè)執(zhí)照注方冊號：隱XXX市注冊資本：喬XXX規(guī)法定代表人欣：愁XXX蟻注冊地址：依XXX冠企業(yè)性質(zhì)：陶股份漸躬經(jīng)營范圍：穗證券經(jīng)紀，擦證券投資咨愛詢，與證券饞交易、證券花投資活動有蒸關(guān)的財務(wù)顧陪問，證券承制銷與保薦，面證券自營，肥證券資產(chǎn)管秀理，融資融窄券，證券投獲資基金代銷究。改2．企業(yè)概過況及歷史沿傾革給……折林……罵串……庭華（二）委托截方義迷-母C叢信托震有限責任飯公司恢概況釋1．基本信冬息焰企業(yè)名稱：就C滿信托有限責襲任公司街（以下簡稱杏“絡(luò)C疊信托元”摩）煌營業(yè)執(zhí)照注母冊號：炸XXX足注冊資本：襲人敢XXX弦法定代表人卻：冰XXX墨注冊地址：玉XXX偶企業(yè)性質(zhì)：饑有限責任公幟司竭經(jīng)營范圍：棟資金信托踢，患動產(chǎn)、不動佳產(chǎn)信托餐，帝有價證券信棄托攀，察其他財產(chǎn)或毒財產(chǎn)權(quán)信托專，漢作為投資基處金或者基金毫管理公司的杏發(fā)起人從事末投資基金業(yè)歌務(wù)秘，耗經(jīng)營企業(yè)資劣產(chǎn)的重組、誤購并及項目假融資、公司甚理財、財務(wù)興顧問等業(yè)務(wù)蜘，哭受托經(jīng)營國賴務(wù)院有關(guān)部內(nèi)門批準的證著券承銷業(yè)務(wù)培，惰辦理居間、冷咨詢、資信話調(diào)查等業(yè)務(wù)枕，訂代保管及保休管箱業(yè)務(wù)億，貓以存放同業(yè)兔、拆放同業(yè)玻、貸款、租植賃、投資方線式運用固有汪財產(chǎn)粒，志以固有財產(chǎn)較為他人提供涌擔保似，簡從事同業(yè)拆耐借蔑；找法律法規(guī)規(guī)林定或中國銀盈行業(yè)監(jiān)督管角理委員會批貿(mào)準的其他業(yè)奴務(wù)。貨2．企業(yè)概為況及歷史沿死革斗……改騙……腳蘆……疼（三）被評稠估單位-泰GD證券牢有限責任公中司屑概況葬1．盟基本信息鬧企業(yè)名稱：秀GD證券環(huán)有限責任公步司勢（以下簡稱穩(wěn)“趣GD證券篩”）禍營業(yè)執(zhí)照注漁冊號：液XXX胳注冊資本：賣XXX秋法定代表人思：除XXX秩住所：近XXX還企業(yè)性質(zhì)：勉其他有限責上任公司械經(jīng)營范圍：在證券經(jīng)紀；車證券投資咨款詢；與證券壘交易、證券孫投資活動有燒關(guān)的財務(wù)顧畜問；證券承尼銷與保薦；貨證券自營；嚇證券資產(chǎn)管糠理；證券投駐資基金代銷爪；為期貨公練司提供中間乳介紹業(yè)務(wù)；述融資融券業(yè)職務(wù)。哪鏡股權(quán)結(jié)構(gòu)跑（十大股東腔）靠（省略甩……激）賀2．扛企業(yè)概況及孤歷史沿革…………恢3．凱GD證券皺近三年一期腸的財務(wù)狀況層及經(jīng)營成果跑：財務(wù)狀況表錦孫新金額單位：宮人民幣鉗萬場元臭2023-銜12-31蹲2023-灣12-31紛2023-撓12-31母2023-雜3-31懸貨幣資金只此處省略爪其中：客戶是資金存款我結(jié)算備付金華其中：客戶劃備付金飽交易性金融鹽資產(chǎn)否買入返售金卻融資產(chǎn)賓應(yīng)收利息梅存出保證金桿可供出售金曉融資產(chǎn)撇長期股權(quán)投貨資財固定資產(chǎn)壤無形資產(chǎn)刺遞延所得稅果資產(chǎn)碧其他資產(chǎn)嗓資產(chǎn)總計太負債合計持所有者權(quán)益聞合計經(jīng)營成果表民漿金額單位：和人民幣亂萬坐元士項首目海2023年葛度啦2023年歸度漏2023年死度懶2023第校一季度低一、營業(yè)收賀入衰此處省略患手續(xù)費及傭刻金凈收入艱其中：代理輝買賣證券業(yè)射務(wù)凈收入師證券承銷業(yè)旱務(wù)凈收入忽受托客戶資執(zhí)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)槐凈收入柱利息凈收入央投資收益惹其中：對聯(lián)傍營企業(yè)和合責資企業(yè)的投湯資收益巡公允價值變喊動收益拾匯兌收益堡其他業(yè)務(wù)收施入任二、營業(yè)支秧出粗營業(yè)稅金及暑附加洞業(yè)務(wù)及管理吊費屠資產(chǎn)減值損養(yǎng)失員其他業(yè)務(wù)支義出燒三、營業(yè)利御潤慮加：營業(yè)外俱收入偷減：營業(yè)外拳支出某四、利潤總糾額所減：所得稅廈費用熱五、凈利潤問注：需上述財務(wù)數(shù)在據(jù)來源于厚中準笨會計師事務(wù)蹲所駐無保留意見梢審計報告。纖4身．圈業(yè)務(wù)情況窩GD證券北的主要業(yè)務(wù)頃為經(jīng)紀業(yè)務(wù)駝、投資銀行奉、受托資產(chǎn)俱管理、自營是業(yè)務(wù)等沈。各業(yè)務(wù)情明況如下：灶（1）凡經(jīng)紀業(yè)務(wù)灣GD證券栽截止201恥1隸年3月31財日客戶開戶聽數(shù)為22.蠟79萬戶，島2023年浩完成總成交帶量為齒5,144全.16億元杯，其中股票裕交易量5,場027.5鐮0萬元。業(yè)佛務(wù)范圍主要藏包括代理交頃易服務(wù)（A皮股、B股、售國債和企業(yè)洪債及回購、熊封閉式基金順、開放式基來金、權(quán)證）缸、理財規(guī)劃伍服務(wù)、期貨織中間介紹業(yè)悅務(wù)等。最（2）良投資銀行業(yè)靜務(wù)兩投資銀行總璃部設(shè)在北京獨，同時在上念海、成都逢設(shè)立團隊給，總?cè)藬?shù)5拜0人，11墻名注冊保薦丸代表人，9套0％以上具湯備碩士及以爹上學歷，已麥形成了一支阻具有較高業(yè)勺務(wù)水平、良代好職業(yè)操守冠、強烈進取決精神的投資步銀行專業(yè)隊屆伍。多年的廉從業(yè)經(jīng)歷，贈深厚的專業(yè)盈背景，成為絕GD證券期銀行業(yè)務(wù)核泥心競爭力的包體現(xiàn)。賢（3）資產(chǎn)該管理業(yè)務(wù)

棟岔GD證券麻資產(chǎn)管理部峽成立于20碎06年，經(jīng)盾歷了中國證卡券市場多次率牛市熊市的烘考驗，已經(jīng)烏積累了豐富兔的投資經(jīng)驗蔥和風險管理恨經(jīng)驗。20附06年獲準貪成為首批開塑展集合資產(chǎn)吳管理業(yè)務(wù)的舍資產(chǎn)管理團醋隊，陸續(xù)成抄功推出了國蕉都1號、國來都2號集合湖資產(chǎn)管理計餡劃，投資收盼益率在同類扶產(chǎn)品中名列膊前茅。后續(xù)卵又呢于2023弟年12月9艷日正式扮推出了搬國都安心成籌長非限定性姥集合資產(chǎn)管舒理計劃筐，目前國都桶安心投資集憑合資產(chǎn)管理需計劃正在推焦廣過程中。浴業(yè)務(wù)范圍主件要有：為單齒一客戶辦理絡(luò)定向資產(chǎn)管準理業(yè)務(wù)、為酒多個客戶辦忍理集合資產(chǎn)徐管理業(yè)務(wù)。泡惡（4）投資凍自營業(yè)務(wù)

滅形投資自營業(yè)濕務(wù)有權(quán)益類堡證券投資業(yè)車務(wù)、固定收鄙益業(yè)務(wù)和金濟融衍生產(chǎn)品冒業(yè)務(wù)。

草權(quán)益類證券凝投資業(yè)務(wù)是版以自有資金商進行股票、倘股票型基金興以及其它權(quán)漸益類證券投情資的業(yè)務(wù)。曠固定收益業(yè)熄務(wù)是從事固隨定收益證券竊投資和低風槐險套利的業(yè)炸務(wù)。椒固定收益業(yè)絞務(wù)部在公司魔授權(quán)范圍內(nèi)辮，積極開展奇各類固定收孤益品種（包收括國債、金徒融債、企業(yè)病債、短期地怨融券、中期闊票據(jù)、資產(chǎn)卡證券化產(chǎn)品態(tài)、次級債等員）的承銷、毒銷售業(yè)務(wù)；榜在交易所市胡場和銀行間攀市場等公開懂交易市場中哭，開展各類溝固定收益品誼種的投資、理增值業(yè)務(wù)。劃（5）儀研究及顧問柏業(yè)務(wù)

乒劍研究及顧問勒業(yè)務(wù)提供的展服務(wù)主要有瘡：辰宏觀策略研孤究、企業(yè)發(fā)粒展戰(zhàn)略研究嬸、投資策略催研究、行業(yè)臺及上市公司浪研究、固定旬收益研究、口金融衍生品奪研究、創(chuàng)新封產(chǎn)品研究、犬投資咨詢服談務(wù)。出駁公司研究所折是一支由博余士與碩士組拳成的研究軍篇團，研究員核均具有深厚胡的專業(yè)知識換功底和多年猛的研究服務(wù)閉經(jīng)驗，其中蝴多名研究員眨被主流媒體腥評為最佳分鴿析師，在業(yè)旬內(nèi)具有廣泛寬的影響力。秀（申四擠）委托方與妄被評估單位鈴之間的關(guān)系啞委托方為壩XN證券洽和呀C信托笨，被評估單搞位為勺GD證券融，委托方矩XN證券懲擬吸收合并釀GD證券常，光C信托曲為狠GD證券高第一大股東永，持股康XX萍%白。舌（附五紋）其他報告脹使用者撈除委托方以稠及被評估單勺位以外，本夕評估報告的鏡其他使用者滿為其他與本彼項目相關(guān)的故國有資產(chǎn)監(jiān)崗督管理部門套、政府審批砍部門等。翼二、評估目咽的鈴根據(jù)桿XN證券烘擬吸收合并巖GD證券斃這一經(jīng)濟行巖為之需要私，為此需要陪對所涉及的盼GD證券越的股東全部渾權(quán)益進行評暖估，索本次評估內(nèi)為上述經(jīng)濟掙行為提供價愧值參考依據(jù)辜。股三、葵評估對象和齡評估范圍萍本次評估對伸象是僅GD證券益的股東全部莫權(quán)益。掛本次資產(chǎn)評揪估范圍為副GD證券殘在評估基準欲日（201僑1擋年丘3品月3短1凳日）經(jīng)審計鏈后的全部資款產(chǎn)和負債。炒中準棋會計師事務(wù)撥所洲對本次經(jīng)濟棉行為所涉及仔的評估范圍爆進行了審計酸，并出具了鐮無保留意見脅的審計報告堤，審計后的持資產(chǎn)和負債喝如下：確金額單位：門人民幣元沫科目名稱乘賬面價值捕一、資產(chǎn)合擔計腿此處省略狐貨幣資金拐結(jié)算備付金裂交易性金融華資產(chǎn)奶買入返售金聯(lián)融資產(chǎn)粗應(yīng)收利息儲存出保證金退可供出售金廈融資產(chǎn)鳳長期股權(quán)投羨資忘固定資產(chǎn)累無形資產(chǎn)討遞延所得稅倘資產(chǎn)議其他資產(chǎn)效二、負債合師計振賣出回購金珍融資產(chǎn)危代理買賣證償券款捧應(yīng)付職工薪尺酬隱應(yīng)交稅費悟其他負債貞三、凈資產(chǎn)最（一）被評存估單位長期沸股權(quán)投資情斥況流列入此次評軍估范圍的長候期投資賬面棗值節(jié)2爺6威,橡697.0塑6睛萬穗元，共箏4家單位格。蹦其中控股公鎮(zhèn)司2轎家，參扔股公司2家禽，具體情況廁如下表所示汗：燃金額單位：晌人民幣佛萬地元步序號晝被投資單位進名稱畏投資日期肌投資比例秀賬面價值貞1報**轎實業(yè)股份有纖限公司略2002-冒12-28碧0.15%喂28.00稍2擊**騰期貨有限公句司帥2005-后7-21省62.31綿%陵12擁,在644捧.臨9社5吃3女**永基金管理有寧限公司黨2006-藥7-19恭47.00耽%學5匪,支194錘.尚1蠢2怨4膏**調(diào)金融控股有稠限公司堤2023-逆3-12東100.0碧0%徑8蓮,套8秘3舟0.00揪合計舊（二）不被評估單位笑無形資產(chǎn)狀鄰況流1．交易席滅位聚所謂席位費穴是指證券交決易所會員按茅照證券交易于所章程、業(yè)線務(wù)規(guī)則向證名券交易所交佳納的交易席磨位使用費叢，桃包括上海證譽券交易所和范深圳證券交環(huán)易所的交易忘席位費。跟截止評估基公準日，艷GD證券怠共有懸34個交易件席位，其中獅上交所23慕個，深交所膏11個；目辨前自用數(shù)量蛛為15個，褲租用數(shù)量為渠19個，無蜻閑置的交易誼席位，截止雖評估基準日投交易席位費啞已經(jīng)攤銷完擠畢，賬面價慧值為0.0村0元。拖質(zhì)2．其他無唐形資產(chǎn)西截止評估基粥準日啄GD證券勵的其他無形胸資產(chǎn)功主要段為購買的史交易系統(tǒng)、紫管理系統(tǒng)浴軟件騎等，賬面價墊值375薄.52萬他元卡。搏四、叢價值類型毯及其遠定義嗓本次評估價裝值類型為柿“區(qū)市場價值星”攝，本報告書偉所稱拾“取市場價值卡”國是指自愿買鄭方和自愿賣王方在各自理魯性行事且未嘆受任何強迫侮的情況下，導(dǎo)評估對象在捏評估基準日奪進行正常公齒平交易的價請值估計數(shù)額李。位注冊資產(chǎn)評靜估師執(zhí)行資院產(chǎn)評估業(yè)務(wù)銅的目的僅是令對評估對象幻價值進行估潛算并發(fā)表專匪業(yè)意見。評住估結(jié)果系指吩評估對象在閘評估基準日蹤的經(jīng)濟環(huán)境領(lǐng)與市場狀況扯以及其他評筋估師所依據(jù)圈的評估前提砌和假設(shè)條件塑沒有重大變飄化的情況下往，為滿足評去估目的而提報出的價值估獸算成果，不傘能理解為評斯估對象價值吵實現(xiàn)的保證愉或承諾?？滴暹@、評估基準黃日鄭本次資產(chǎn)評巖估基準日是蘭20然1昆1不年高3棒月31日。蔥本次資產(chǎn)評滅估基準日的數(shù)確定是委托組方根據(jù)評估蘇目的，本著將有利于保證購評估結(jié)果有痰效地服務(wù)于須評估目的，古減少和避免掙評估基準日飛后的調(diào)整事條項的原則做南出的。體六、評估依陣據(jù)躺本次評估工溫作中所遵循傾的具體行為幻依據(jù)、法律先依據(jù)、產(chǎn)權(quán)欺依據(jù)和取價截依據(jù)為：處（一）行為彼依據(jù)；息XN證券脅股份有限公柿司與教GD證券善有限責任公圣司重大重組抓意向書。屋（糠二晶）蠢法律法規(guī)依頓據(jù)士1．害國務(wù)院膚頒發(fā)的體《國有資產(chǎn)切評估管理辦飼法》忙（懲1991年唇91號令警）施；末2．昏原國家國有填資產(chǎn)管理局頃發(fā)布的?！秶匈Y產(chǎn)紙評估管理辦臭法實施細則棍》層（蔬國資辦發(fā)[欠1992]挑36號博）持；召3．綁國梨務(wù)院扣辦疑公廳城發(fā)線布的縣《財政部關(guān)艷于改革國有森資產(chǎn)評估行昏政管理方式患加強資產(chǎn)評形估監(jiān)督管理戴工作意見的卡通知》遲（智[2001裕]102號戶）掩；膽4．謎國務(wù)院好發(fā)布的此《名國有資產(chǎn)監(jiān)摧督管理暫行繼條例各》壩（社國務(wù)院陪第3喪78尸號令榜）魚；尚5．計國務(wù)院國有肺資產(chǎn)監(jiān)督管妥理委員會憶發(fā)布的孔《企業(yè)國有桿資產(chǎn)評估管習理暫行辦法桐》兄（帶第12號令許）松；鵝6．國務(wù)院獻國有資產(chǎn)監(jiān)與督管理委員頁會俊《關(guān)于加強化企業(yè)國有資堪產(chǎn)評估管理娘工作有關(guān)問言題的通知》啟（漿[2006跡]274號斧）充；黎7．勤財務(wù)部關(guān)于優(yōu)《令金融企業(yè)國贊有資產(chǎn)評估胸監(jiān)督管理暫展行辦法著》汁（蜘[200卸7嶺]涼47抄號蛙）剃；連8．中華人沈民共和國公術(shù)司法；訴9．中華人鷹民共和國證想券法；葉1舞0．中華人嫂民共和國證宣券投資基金飽法；表11．中華著人民共和國初企業(yè)所得稅添法絮12旅．證監(jiān)會《帥關(guān)于證券投組資基金執(zhí)行匪〈企業(yè)會計開準則〉估值翁業(yè)務(wù)及份額窩凈值計價有作關(guān)事項的通虛知》（計字扶[2007盤]21號）目；電13靜．將其它妄與資產(chǎn)評估坦相關(guān)的法律萬法規(guī)文件。堡（灌三搭）隙評估準則依駛據(jù)暑1．通資產(chǎn)評估準沾則—基本準李則；欠2．智資產(chǎn)評估職決業(yè)道德準則沿—基本準則垮；簽3．財資產(chǎn)評估準既則—評估報味告；拴4．動資產(chǎn)評估準慮則—評估程柳序；蔑5．細資產(chǎn)評估準陵則—工作底余稿；淹6煉．染資產(chǎn)評估準神則—業(yè)務(wù)約涂定書；覽7．每資產(chǎn)評估準批則—灣無形資產(chǎn)珠；背8．變資產(chǎn)評估準盒則—機器設(shè)武備；肝9吹．優(yōu)注冊資產(chǎn)評檔估師關(guān)注評滑估對象法律后權(quán)屬指導(dǎo)意擺見；尺1診0打．棟資產(chǎn)評估價秒值類型指導(dǎo)殊意見；匪1斥1荷．糟企業(yè)價值評躺估指導(dǎo)意見紙(試行)；救1徹2邁．獻企業(yè)國有資獲產(chǎn)評估報告粱指南。斃（妻四謠）產(chǎn)權(quán)依據(jù)牲1．爛企業(yè)營業(yè)執(zhí)更照、章程及毀國有資產(chǎn)產(chǎn)掌權(quán)登記證；教2．主要設(shè)特備購置合同暴以及有關(guān)協(xié)淹議等財務(wù)資驟料。辦3瓶．充長期股權(quán)投蝕資協(xié)議。厘（歸五火）取價依據(jù)腥1含．嗚中國人民銀閣行公布的評勝估基準日貸擠款利率；抖2鉗．喂財政部、國通家稅務(wù)總局謹《關(guān)于關(guān)于表全國實施增鼠值稅轉(zhuǎn)型改捕革若干問題五的通知》（警財稅【像2023秒】偉170抖號）；賠3勸．鋒機械工業(yè)出姿版社《私2023腫中國機電產(chǎn)莫品報價手冊塑》、機械信彼息研究院編乞《捕2023撲機電產(chǎn)品價鋤格信息查詢渾系統(tǒng)》；廣4壤．基準日近美期國債收益奇率、同類上魯市公司財務(wù)析指標及風險嗚指標；惕5半．wind蠢資訊金融終侄端；收6．中國證跑券業(yè)協(xié)會網(wǎng)片站公布的相膜關(guān)信息；按7．中國證伸監(jiān)會網(wǎng)站公薯布的相關(guān)信況息；江8垂．束中準揪會計師事務(wù)部所有限攀責任腰公司出具的時2023影-2023撓年度及20資11年3月僚審計報告蒜；敵9言．茂被評估單位目2023-糕2023年席度及201塔1年3月會膛計報表；述10甲．奧被評估單位艘2023年鋒4月-20仿12年度盈遠利預(yù)測；斑1啊1佳．工《電腦采購高》、《計算閃機世界》、輸《中國計算數(shù)機報》、《乘黑馬信息廣遣告》及其他約商務(wù)網(wǎng)提供呼的計算機、伶監(jiān)控設(shè)備、沃辦公自動化必設(shè)備和汽車斧市場價格資外料；煩1憤2戴．《關(guān)于調(diào)離整汽車報廢陰標準若干規(guī)扮定的通知》仰（國經(jīng)貿(mào)資飲源[200艘0]120耗2號）竟；伯1煎3孩．國務(wù)院、份財政部、灰證監(jiān)會貴有關(guān)法令、溫規(guī)范、標準琴；扎1遙4緒．就估價人員實寫地調(diào)查及現(xiàn)蕉場搜集的其宰他資料。缺（剖六嚴）壇參考資料及叼其他糾1亂．蒼GD證券僅申報的《資驕產(chǎn)評估申報慨明細表》；癢2話．董GD證券召評估基準日勇的資產(chǎn)負債養(yǎng)表、利潤表畝、成本構(gòu)成烤表、財務(wù)費嘉用表、技術(shù)自經(jīng)濟指標等熄財務(wù)會計資幻料；紅3族．胳GD證券箏資產(chǎn)的取得嫩、使用等有司關(guān)會計憑證讓、會計報表史及其他會計察資料；紅4稍．芬GD證券雨提供的企業(yè)波會計政策、辮資產(chǎn)管理文在件、經(jīng)營業(yè)成績等相關(guān)資脹料；句5稿．卸評估師現(xiàn)場介勘查和市場錦調(diào)查取得的串其他評估相暫關(guān)資料等。張七、評估方寄法饒企業(yè)整體資宅產(chǎn)的評估方門法包括資產(chǎn)吊基礎(chǔ)法、市斃場法和收益煎法。資產(chǎn)基攝礎(chǔ)法是指在爺合理評估企贏業(yè)各項資產(chǎn)嘉價值和負債梁的基礎(chǔ)上確訴定評估對象熄價值的評估兩思路。市場蜘法是指將評屯估對象與參跌考企業(yè)、在桑市場上已有蔽交易案例的庭企業(yè)、股東曬權(quán)益、證券嚴等權(quán)益性資俱產(chǎn)進行比較夠以確定評估侵對象價值的壘評估思路。沈收益法是指蝦通過將被評祥估企業(yè)預(yù)期郵收益資本化聯(lián)或折現(xiàn)以確買定評估對象陸價值的評估普思路。房市場法俘具有評估角利度和評估途婆徑直接、評均估過程直觀應(yīng)、評估數(shù)據(jù)填直接取材于疏市場、評估喬結(jié)果說服力牧強的特點佳。舒評估人員貓可以辭取得燕與逢GD證券液資產(chǎn)襖規(guī)模、業(yè)務(wù)姐種類相似縫的上市挪公司的公允呼市場價值蕉，進而霜確定委估企棵業(yè)的公斑平鉤市場價疤值，本次評妹估采用了市攔場法袖；捎由于被評估肉企業(yè)有完備皮的財務(wù)資料性和資產(chǎn)管理班資料可以利疊用，資產(chǎn)的打再取得成本摔的有關(guān)數(shù)據(jù)只和信息來源跑較廣，資產(chǎn)笛重置成本與參資移產(chǎn)味的現(xiàn)行市價僻及收益現(xiàn)值飼存在著內(nèi)在爹聯(lián)系和替代貸，因此本次但評估采用資碑產(chǎn)基礎(chǔ)法柄；口根據(jù)我們對新GD證券打經(jīng)營現(xiàn)狀、糞經(jīng)營計劃及未發(fā)展規(guī)劃的華了解，以及等對其所依托壓的相關(guān)行業(yè)嶺、市場的研浙究分析，我絡(luò)們認為該公格司在同行業(yè)電中具有競爭領(lǐng)力，在未來棉時期里具有老可預(yù)期的持狹續(xù)經(jīng)營能力殃和盈利能力腿，具備采用敵收益法評估于的條件經(jīng)，故采用收喂益法評估。催長期股權(quán)投福資評估方法澡的選擇：由限于肆XX息箭成立時間較耽短，公司業(yè)另務(wù)處于初始哭起步階段，于業(yè)務(wù)收入有站限，包市場份額尚漁不穩(wěn)定，業(yè)翻務(wù)尚未成型蛛，本次采用約資產(chǎn)基礎(chǔ)法禍進行評估；蹦XX后期貨有限公便司2023縮年、200革9年連續(xù)虧獵損，201見0年微利。襖XX遠基金管理有誰限公司20惡08年至基爺準日，除2譯010年基好本持平外，蘋連續(xù)虧損，念評估人員無剃法預(yù)期上述致兩個公司飯今后拖業(yè)務(wù)的開展物情況和市場燙占有情況，腿本次采用資谷產(chǎn)基礎(chǔ)法進古行評估；搭GD證券委僅持有衣XX胳實業(yè)股份有軌限公司膨0.15%渣的股權(quán)，無宣法取得基準悲日的財務(wù)報幫表和相關(guān)資獸料，故以賬醉面值列示。種（一）豆資產(chǎn)基礎(chǔ)法沸各項資產(chǎn)的撈評估兄1疑．駁關(guān)于吧非實物佳資產(chǎn)的評估逮（膊1認）祖對現(xiàn)金及銀慚行存款，分乘別通過現(xiàn)場夢盤點和核對樣銀行對賬單啄、調(diào)節(jié)表進才行核實，檢只查各梯證券營業(yè)部婦的銀行存款蘿賬戶是否將灶自有資金賬惠戶與客戶存啊款賬戶分戶畏核算；圣對其他貨幣秘資金，扇核對相關(guān)的領(lǐng)原始單據(jù)和裁資料，核實耳金額及業(yè)務(wù)規(guī)的真實站性光。局（敘2紛）辰對鎮(zhèn)結(jié)算豆備付金，查鍋詢對賬單并稿通過中國證沙券登記結(jié)算咐有限責任公保司的有關(guān)證己券管理賬戶傲進行核實，推隨機抽查會退計憑證，檢灣查交易是否傭真實、準確彈、完整。碧（薯3謙）世對交易性金援融資產(chǎn)、可醬供出售金融測資產(chǎn)，核實狐證券數(shù)量、奔評估基準日啊的持有數(shù)量吵、收盤價格泛、流動性，景隨機抽查會內(nèi)計憑證，檢偏查交易是否悶真實、準確市、完整。踏（呆4里）尿?qū)I入相返售金融資翁產(chǎn)削，陣查看圾其合同、協(xié)泥議、交割單窩等資料，檢農(nóng)查其賬務(wù)記含錄，與企業(yè)薯財務(wù)報表進顆行核對，核魄實其持有數(shù)辛量和權(quán)屬的腎真實性；彎（5鴉）熟對應(yīng)收利息般，是查閱賬簿及旦憑證，對應(yīng)遲收利息基準說日賬面值的耐真實性和準停確性進行核中實瓶。有（6烏）伙對存出保證朋金異，煉了解存出保尸證金的交存西標準，核實舍各證券營業(yè)耽部交易席位匹的數(shù)量及交簽存保證金情風況，核實存役出保證金的僻真實性、準騰確性。袖肚（7）對于捉其他資產(chǎn)，恥首先對紀各應(yīng)收款項楊中的大額往極來款進行函煎證，對未收侄到回函的資芬產(chǎn)和其他未閱進行函證的儉資產(chǎn)實行替遍代程序，主愛要核對各科康目總賬、明微細賬、會計興憑證是否相熄符，同時向防企業(yè)索取有皮關(guān)協(xié)議合同首等資料，核燭實業(yè)務(wù)發(fā)生極情況及債權(quán)端的合理性、第真實性。姜2盆．膠關(guān)于長期股猾權(quán)投資的評賴估戴對納入本次德評估范圍帖的軌控股子公司貌和具有控制傍權(quán)的參股公裹司適的長期投資臘項目遲，侍通過皺對被投資方恨進行整體資飄產(chǎn)評估，社在躁確定被投資想方評估后的若凈資產(chǎn)款基礎(chǔ)上葛，按持股比辮例計算奧GD證券減應(yīng)享有的份菜額逮，從而撞確定該長期員投資的評估貪值業(yè)。纏對怒其他便參股霉公司的漸投資糧項目欣，按叔被投資單位稀評估基準日朗審計后的會參計報表凈資捕產(chǎn)數(shù)乘以持快股比例確定請評估值。笨對于參股公贈司，由于客挽觀原因未能符取得相關(guān)財跨務(wù)資料及報覽表，以賬面棟值列示。習在確定長期駛股權(quán)投資評故估值時，評樣估師沒有考常慮控股權(quán)和巡少數(shù)股權(quán)等何因素產(chǎn)生的論溢價和折價拉。垃3游．博關(guān)于其設(shè)備類資產(chǎn)借的評估屆所謂重置成文本法是指按斬評估時點的冒市場條件和橋被評估設(shè)備谷類資產(chǎn)的特鏈征計算重置視同類設(shè)備類愈資產(chǎn)所需投瓶資（簡稱重都置全價）乘撐以設(shè)備類資汗產(chǎn)的綜合成陰新率確定被濱評估設(shè)備類異資產(chǎn)價值的鐘一種方法。外基本公式：述評估值=重鄰置全價燥×廚綜合成新率報（1）箭重置志全價駁的確定撐1）機器設(shè)慈備購置全價度重置全價=器設(shè)備購置費條＋劈運費+桐安裝工程費售＋資金成本象－購置設(shè)備艦及所支付運亞輸費用的進跪項稅額歷2）電子設(shè)兔備購置全價描重置全價=至購置價穿對于購置時尋間較早，現(xiàn)毅市場上無相史關(guān)型號但能糖使用的電子士設(shè)備，參照奏二手設(shè)備市券場價格確定窩其重置全價陸。蠶3）車輛購朝置全價翁重置全價由勿購置價、車稼輛購置稅、辰新車牌照工繼本費等三部鼠分組成，重周置全價計算螺公式：誦重置全價=占購置價+車最輛購置稅+繩新車牌照工揭本費障（且2滅）須成新率的確干定朽1）機器設(shè)稼備成新率的底確定晉本次評估桌的機器設(shè)備丟主要為配電鞋設(shè)備電，竭由年限確定墻其成新率，槐如少數(shù)設(shè)備遭實際技術(shù)狀扭態(tài)與年限成前新率差別較禽大時，則可覽根據(jù)勘察情晶況加以適當悔調(diào)整。突查閱有關(guān)資誓料，確定機饒器設(shè)備的已辯使用年限，艱按經(jīng)濟壽命這年限計算年識限法成新率股：沒年限成新率像＝(1-已川使用年限/昨經(jīng)濟壽命年于限)傻抱×今100%街2）車輛成曲新率的確定料依據(jù)199夫7年7月5擺日國家六部趙委聯(lián)合發(fā)布殼的國經(jīng)貿(mào)經(jīng)離[1997保]456號刷文和國經(jīng)貿(mào)針委資[20梁00]20笑2號文確定激其經(jīng)濟壽命遵年限和設(shè)計途行駛里程，椒并根據(jù)已使職用年限和已舞行駛里程分沫別計算理論京成新率，孰機低確定其成銀新率，并結(jié)童合現(xiàn)場勘察蒙車輛的外觀搭、整車結(jié)構(gòu)在，油脂結(jié)構(gòu)旋、電路系統(tǒng)崇、制動性能攤、尾氣排放誠等狀況，確顧定增減修正抬分值對其進封行修正。城年限成新率薪=(1-已穗使用年限/妥經(jīng)濟壽命年第限)過×熄100%茅里程成新率笨=(1-已鳳行駛里程/情設(shè)計行駛里絮程)菠×趕100%陡3桌）秋成新率的確導(dǎo)定典由年限確定攀其成新率，臥如少數(shù)設(shè)備真實際技術(shù)狀脾態(tài)與年限成愧新率差別較交大時，則可案根據(jù)勘察情漢況加以適當者調(diào)整。愧（境3菌）餅評估值的確可定驗評估值=蠢重置葬全價×成新妄率迎4戶．礦關(guān)于袋遞延所得稅滴資產(chǎn)灰的評估憤遞延所得稅傳資產(chǎn)主要是亦由于企業(yè)按促會計制度要電求計提的和衡按稅法規(guī)定益允許抵扣不據(jù)同而形成的廉賬面價值與窮計稅基礎(chǔ)的隨差異。本次戴評估在審計酷后的賬面值測基礎(chǔ)上，對觸企業(yè)各類準爹備計提的合曲理性、遞延忌所得稅資產(chǎn)付形成及計算恨的合理性和梳正確性進行雷了調(diào)查核實頁。句企業(yè)按照壘可抵扣伶暫時性差異斷與適用所得牢稅稅率計算薦的結(jié)果，確棕認的遞延所啄得稅資產(chǎn)。鄉(xiāng)評估人員就防差異產(chǎn)生的裳原因、形成彼過程進行調(diào)蛙查和了解，躲核實該差異籮在確定未來戶收回資產(chǎn)或群清償負債期喉間的應(yīng)納稅鼠所得額時，踏是否將導(dǎo)致晨產(chǎn)生可抵扣殿金額，核實鉗核算的金額綿是否罷符合企業(yè)會秧計制度及稅要法相關(guān)規(guī)定傅，在此基礎(chǔ)陣上按核實后柔賬測面價值確定址評估值。小5咱．牙關(guān)于負債的磨評估彩負債包括智賣出回購金月融資產(chǎn)款泉、概代理買賣證者券款久、牙應(yīng)付職工薪矩酬津、林應(yīng)交稅費證、及查其他負債易。完清查中首先捐對大額負債五進行函證，左對未收到回強函的負債和喂其他未進行滴函證的負債辱實行替代程填序，主要是迫核對各科目遷總賬、明細膊賬、會計憑庫證是否一致舟，核實負債若發(fā)生原因及它負債的真實濁性。晶（二）淺收益現(xiàn)值法舞的評估糾采用收益現(xiàn)殺值法評估的釋基本思路是堪：任何資產(chǎn)草（包括企業(yè)親和股權(quán)）的得價值是其產(chǎn)斃生的未來現(xiàn)櫻金流量的現(xiàn)例值。怨運用炮權(quán)益小折現(xiàn)現(xiàn)金流惰量模型評估載GD證券雕權(quán)益價值，軋是雪以未來若干欠年度內(nèi)的府權(quán)益亡自由現(xiàn)金流酬量作為基礎(chǔ)斤，采用適當擇折現(xiàn)率折現(xiàn)浮后加總計算擊得出蝴經(jīng)營傳性資產(chǎn)價值即，然后再加筍上顫長期股權(quán)投陵資價值、忙溢余資產(chǎn)價哲值、非經(jīng)營倦性資產(chǎn)價值鍋、未列入營霞運的資產(chǎn)和束負債價值，冤減去有息債挖務(wù)得出股東燭全部權(quán)益價嫂值。刊1返．評估模型盡：跨本次收益法岸評估模型選關(guān)用權(quán)益自由版現(xiàn)金流模型和。漢2．計算公工式耕股東全部權(quán)珠益資產(chǎn)價值識＝權(quán)益自由枝現(xiàn)金流量現(xiàn)欣值+溢余資執(zhí)產(chǎn)價值+非折經(jīng)營性資產(chǎn)肯及負債價值科P：權(quán)益自民有現(xiàn)金流量肢現(xiàn)值；劑Ri：被評財估單位未來滑第i年的權(quán)帳益自由現(xiàn)金掃流量；辰Rn+1：山被評估單位件永續(xù)自由現(xiàn)額金流量；撈r：折現(xiàn)率棍；助g：永續(xù)期航權(quán)益自由現(xiàn)件金流量增長害率；田n：評估對噴象的未來預(yù)孕測期。近3．自由現(xiàn)服金流量的確齡定叔權(quán)益自由現(xiàn)扛金流量是歸曠屬于股東的刃現(xiàn)金流量，衫是扣除還本倦付息以及用卵于維持現(xiàn)有大生產(chǎn)和建立排將來增長所斷需的新資產(chǎn)拆的資本性支魄出和營運資齊金變動后剩案余的現(xiàn)金流緒量，其計算化公式如下：窯權(quán)益自由現(xiàn)躺金流量=稅綁后凈利潤+棵折舊與攤銷拍-資本性支堪出-凈營運計資金的增加討+新增付息花債務(wù)-付息蝦債務(wù)本金償議還額罵稅后凈利潤插=營業(yè)收入充-營業(yè)成本仔-所得稅斜4．折現(xiàn)率哀的確定獅根據(jù)收益額極與折現(xiàn)率匹幸配的原則，詢采用權(quán)益資兼本成本作為豎折現(xiàn)率，權(quán)龍益資本成本肌按國際通常香使用的CA由PM模型進蘆行求取。貞Ke=Rf旱+βL×R撞Pm+Rc執(zhí)Rf：無風舍險報酬率；探βL：企業(yè)堪風險系數(shù)；冶RPm：市旅場風險溢價峰；垮Rc：企業(yè)凍特定風險調(diào)遠整系數(shù)。膛5．長期股倦權(quán)投資價值錯的確定華長期股權(quán)投暫資價值=檢∑（各子公寧司的全部股晴東權(quán)益評估求價值×皇GD證券燒在基準日的趕持股比例）千6．溢余及日非經(jīng)營性凈交資產(chǎn)價值的頌確定方（1）溢余鍋資產(chǎn)主要是鄉(xiāng)不產(chǎn)生現(xiàn)實政現(xiàn)金流或者暖暫時不能為路主營業(yè)務(wù)形由成貢獻的資宜產(chǎn)，它是企劈業(yè)持續(xù)經(jīng)營例中并不必需舒的資產(chǎn)，主拔要包括閑置憤資產(chǎn)和超過稅經(jīng)營需求的濁的各種資產(chǎn)猛。采用重置探成本法確定獲評估值。褲（2）非經(jīng)做營性資產(chǎn)是灌指與企業(yè)正裝常經(jīng)營收益援無直接關(guān)系占的資產(chǎn)，主劍要采用重置故成本法確定宏評估值。段（三搶）虜市場法的評神估顫市場法是根令據(jù)替代原則活，利用市場群上類似資產(chǎn)榴的價值，經(jīng)盾過直接比較俊或者類比分惡析以估測資躲產(chǎn)價值的各哲種評估方法昌的總稱。喜市場法采用告市場比較思村路，即利用遭與被評估企剛業(yè)相同或相央似的已交易捧企業(yè)價值或收上市公司的光價值作為參陸照物，通過斤與被評估企脂業(yè)與參照物漁之間的對比螞分析，以及致必要的調(diào)整玉，來估測被桌評估企業(yè)整浩體價值的評樣估思路。特市場法中常蜓用的方法有嫂市盈率估價獸法、ROE仔/COE錯模型巖、回對比公司方困式估價法孤和并購案例勸比較法。宮根據(jù)上市證粥券公司信息稍的取得情況冷及被評估企組業(yè)的實際狀曾況，確定本冒次評估采丟用對臨比公司方式裁估價法。叛對比公司方澤式勤估價法，漂是霉指站通過比較與引被評估企業(yè)擱處于同一行撈業(yè)果中矮上市公司的池公允市場價仰值來確定被芒評估企業(yè)的鑰公允市場價催?；艑Ρ裙痉骄蚴匠纼r法，陰首先選擇與腿被評估企業(yè)魂處于同一行糊業(yè)向且股票交易吩活躍的上市污公司作為對咐比公司，然在后通過交易院股價計算對究比公司的市鼠場價值。咽其次膚再選擇對比評公司的一個控或幾個收益仿性或資產(chǎn)類腔參數(shù)，如徒主營業(yè)務(wù)此收入、練EBIT，資或嶼凈資本、評總資產(chǎn)、凈蒼資產(chǎn)等作為注“屆分析參數(shù)病”偏。釘最后計算對紀比公司市場僅價值與所選通擇分析參數(shù)澆之間的比例勿關(guān)系洽—技稱之為逝比率乘數(shù)，域?qū)⑸鲜霰嚷黍湷藬?shù)應(yīng)用到乎被評估企業(yè)可的相應(yīng)的分爽析參數(shù)中從嗽而得到槐被評估企業(yè)檔的市場價值牢。里被評估企業(yè)旨股權(quán)繭市場價值=呢對比公司考比率乘數(shù)浩算術(shù)平均值慣×被評估企殖業(yè)相應(yīng)分析烏參數(shù)×扇缺少流通性連折扣率體八、評估程拾序?qū)嵤┻^程低和情況故根據(jù)國家有鴉關(guān)部門關(guān)于訓(xùn)資產(chǎn)評估的顏規(guī)定和會計商核算的一般弊原則，依據(jù)回國家有關(guān)部儉門相關(guān)法律尊規(guī)定和規(guī)范借化要求，按餃照與委托方擴的資產(chǎn)評估瓜約定函所約效定的事項，義北京圈TX資產(chǎn)評塔估釣楊業(yè)已實施了叫對委托方提濾供的法律性栽文件與會計派記錄以及相酒關(guān)資料的驗拌證審核，按怒被評估單位純提交的資產(chǎn)紐清單，對相極關(guān)資產(chǎn)進行偶了必要的產(chǎn)平權(quán)查驗、實棒地察看與核悉對，進行了澆必要的市場緊調(diào)查和交易階價格的比較壓，以及財務(wù)繞分析和預(yù)測難等其他有必漂要實施的資廈產(chǎn)評估程序胡。資產(chǎn)評估筐的詳細過程趙如下：鄙1．不接受委托及每準備階段坦（巖1巴）競北京邊TX資產(chǎn)評撲估客鳴于街20服11仰年庸3愈月接受委托柳方的委托，余從事本資產(chǎn)晌評估項目。封在接受委托靠后，并北京建TX資產(chǎn)評暑估綱匙即與委托方虛就本次評估怒目的、縣評估對象靜與評估鐵范圍、評估絲基準日啄、委托評估熄資產(chǎn)的特點蒸等影響資產(chǎn)搶評估方案的旁問題進行了乏認真討論。翅（賄2妹）根據(jù)委托街評估資產(chǎn)的竿特點，有針間對性地布置掘資產(chǎn)評估申雜報明細表，妹并設(shè)計主要抓資產(chǎn)調(diào)查表革、主要業(yè)務(wù)慧盈利情況調(diào)根查表等，對累委托方參與疊資產(chǎn)評估配上合人員進行朋業(yè)務(wù)培訓(xùn)，晨填寫資產(chǎn)評丟估清查表和秋各類調(diào)查表鞏。說（票3哪）評估方案謊的設(shè)計輩依據(jù)了解資際產(chǎn)的特點，惕制定評估實呼施計劃，確頓定評估人員烏，組成資產(chǎn)利評估現(xiàn)場工友作小組。本魄項目評估人展員共劃分為驟三組，包括事收益現(xiàn)值旁法評估蔽組、資產(chǎn)基權(quán)礎(chǔ)法評估組遍、示市場法評估婚組到評估現(xiàn)躲場。塘興（備4創(chuàng)）評估資料犁的準備棟收集和整理勺評估對象市稈場交易價格貓信息、主要彈原料市場價逢格信息、評脾估對象產(chǎn)權(quán)倡證明文件等棍。男2．儉現(xiàn)場清查階偉段鍋（巨1查）評估對象雷真實性和合謝法性的查證便根據(jù)委托方的及鞠被評估單位械提供的資產(chǎn)茶和負債申報富明細，評估噸人員針對實渣物資產(chǎn)和貨提幣性債權(quán)和連債務(wù)采用不釘同的核查方續(xù)式進行查證泉，以確認資珍產(chǎn)和負債的遣真實準確。張對貨幣資金伶，我們通過桃查閱日記賬凡，審核銀行仙對賬單及銀獅行存款余額尺調(diào)節(jié)表等方戒式進行調(diào)查起；縫對債權(quán)和債績務(wù)，評估人疏員采取核對矮總賬、明細亮賬、抽查頃合同險憑證等方式務(wù)確定資產(chǎn)和捐負債的真實酷性。朝對固定資產(chǎn)哄的調(diào)查采用規(guī)重點和一般釀相結(jié)合的原腹則，重點重獨要設(shè)備等資蜓產(chǎn)。評估人訂員，查閱了徑相關(guān)剃設(shè)備購置合印同發(fā)票掘等，從而確踏定資產(chǎn)的真啟實性。衰（2）資產(chǎn)驗實際狀態(tài)的才調(diào)查奴設(shè)備運行狀矮態(tài)的調(diào)查采宣用重點和一號般相結(jié)合的占原則，重點竭調(diào)查生產(chǎn)用錢機械設(shè)備。蝴主要通過查獵閱設(shè)備的運罰行記錄，在壩被評估單位畢設(shè)備管理人掩員的配合下謝現(xiàn)場實地觀如察設(shè)備的運爭行狀態(tài)等方窮式進行。在晶調(diào)查的基礎(chǔ)蜜上完善重要撤設(shè)備調(diào)查表稍。中（3）實物再資產(chǎn)價值構(gòu)逆成的調(diào)查帳根據(jù)鉤被評估單位葵的資產(chǎn)特點士，調(diào)查其資遼產(chǎn)價值構(gòu)成懲的合理性和源合規(guī)性。重厲點核查固定鋸資產(chǎn)賬面金誼額的真實性既、準確性、拖完整性和合饑規(guī)性。查閱暈了有關(guān)會計貪憑證、會計佳賬簿以及設(shè)龍備采購合同技等資料。青（4）企業(yè)窩收入、成本連等經(jīng)營情況騙的調(diào)查傅收集相關(guān)單鏈位以前年度搶損益核算資桃料，進行測障算分析；通集過訪談等方閑式調(diào)查業(yè)務(wù)施的現(xiàn)實運行噴情況及其收厚入、成本、副費用的構(gòu)成府情況及未來受發(fā)展趨勢，紡為編制未來辣現(xiàn)金流預(yù)測棋作準備。熟通過收集相發(fā)關(guān)信息，對略GD證券簡各項業(yè)務(wù)的嫂市場環(huán)境、傅未來所面臨被的競爭、發(fā)御展趨勢等進獲行分析和預(yù)時測。腿3．球選擇評估方蒙法、收集市店場信息緒和甲估算過程籃評估人員在棍現(xiàn)場依據(jù)針總對本項目特蔽點制定的工電作計劃，結(jié)雅合實際情況鳴確定的作價照原則及估值叨模型，明確徒評估參數(shù)和懸價格標準后搶，參考企業(yè)左提供的歷史掛資料和未來災(zāi)經(jīng)營預(yù)測資慈料開始評定迅估算工作。凡4．評估匯陵總階段俗（各1該）評估結(jié)果鄰的確定獲依據(jù)陣北京跪TX資產(chǎn)評專估渠垂評估人員在算評估現(xiàn)場勘職察的情況以圈及所進行的籮必要的市場罷調(diào)查和分析宰測算，確定鬧委托評估資晨產(chǎn)的資產(chǎn)基值礎(chǔ)法的評估組結(jié)果含、罷收益法月及市場法端評估結(jié)果。拿（2）評估用結(jié)果的分析鐘和評估報告譜的撰寫爽按照映TX乳規(guī)范化要求口編制相關(guān)資島產(chǎn)的評估報橫告書。評估背結(jié)果及相關(guān)周資產(chǎn)評估報忠告按郊TX王規(guī)定程序進嘗行三級復(fù)核瀉，經(jīng)簽字注騙冊資產(chǎn)評估盤師最后復(fù)核棚無誤后，由診項目組完成型并提交報告媽。羽（3）工作偉底稿的整理汗歸檔。變評估人員歸穗集資料，按膀順序裝訂，缺按照公司檔墓案管理規(guī)定竄進行歸檔。綁九轎、扭評估假設(shè)扒（一）一般凝假設(shè)題：按飲1．磨交易假設(shè)：頑假定所有待完評估資產(chǎn)已菌經(jīng)處在交易藥過程中，評盡估師根據(jù)待策評估資產(chǎn)的繼交易條件等磁模擬市場進抽行估價警；涂2．貍公開市場假究設(shè)：公開市屋場假設(shè)是對狠資產(chǎn)擬進入雀的市場的條驟件以及資產(chǎn)毀在這樣的市遇場條件下接耐受何種影響掘的一種假定序。公開市場矮是指充分發(fā)看達與完善的幫市場條件，摘是指一個有割自愿的買方妹和賣方的競困爭性市場，已在這個市場槐上，買方和晴賣方的地位色平等，都有項獲取足夠市緊場信息的機蠢會和時間，豎買賣雙方的墻交易都是在殖自愿的、理輕智的、非強陣制性或不受字限制的條件哨下進行平；磁3．塞持續(xù)使用假展設(shè)：持續(xù)使麻用假設(shè)是對俊資產(chǎn)擬進入拍市場的條件論以及資產(chǎn)在逼這樣的市場突條件下的資浮產(chǎn)狀態(tài)的一茶種假定。首身先被評估資弄產(chǎn)正處于使齊用狀態(tài)，其橡次假定處于簽使用狀態(tài)的渠資產(chǎn)還將繼錘續(xù)使用下去府。在持續(xù)使扔用假設(shè)條件胖下，沒有考爪慮資產(chǎn)用途悅轉(zhuǎn)換或者最白佳利用條件郊，其評估結(jié)止果的使用范敞圍受到限制摔；吵4竿．企業(yè)持續(xù)等經(jīng)營假設(shè)：精是將企業(yè)整誓體資產(chǎn)作為得評估對象而銹作出的評估簡假定。即企筋業(yè)作為經(jīng)營激主體，在所備處的外部環(huán)針境下，按照梁經(jīng)營目標，匹持續(xù)經(jīng)營下走去。企業(yè)經(jīng)聲營者負責并橫有能力擔當邁責任；企業(yè)襖合法經(jīng)營，同并能夠獲取倉適當利潤，鑰以維持持續(xù)博經(jīng)營能力。丘（二）疾特殊犯假設(shè)：桶1．珍國家現(xiàn)行的欣有關(guān)法律、鏈法規(guī)及政策回，國家宏觀鄭經(jīng)濟形勢無眼重大變化；李本次交易各鐮方所處地區(qū)影的政治、經(jīng)虧濟和社會環(huán)漁境無重大變陰化康。斬即預(yù)測期內(nèi)晉GD證券粒及其子公司揚的市場占有敢率不會因法肅律環(huán)境的變扇化而急劇下洪降，或因政嘗策干預(yù)而大偏幅萎縮；雷來2．卵無其他不可讓預(yù)測和不可額抗力因素造頸成的重大不及利影響；幸3．圖預(yù)測期內(nèi)授國家現(xiàn)行的謀銀行利率、嚴匯率、稅收角政策、政策棟性征收費用脈等不發(fā)生重櫻大變化；岡4．碼GD證券幻在現(xiàn)有的管演理方式和管辰理水平的基飼礎(chǔ)上，對于尸未來收益的俊預(yù)測與其整鵲體發(fā)展戰(zhàn)略辣、行業(yè)發(fā)展全的方向以及閣國家有關(guān)產(chǎn)厲業(yè)政策相符濃，楊投資計劃及盯收益水平能希夠如期實現(xiàn)促；愁5．譽GD證券往及其子公司霧合規(guī)及風險紗控制模式在媽未來年度未摟做大的調(diào)整眨；添GD證券報及其子公司凈具有持續(xù)經(jīng)刺營的能力，輕凈資本等監(jiān)飛管指標在持硬續(xù)經(jīng)營情況宰下符合監(jiān)管浴部門的要求渡；怠6．把GD證券煮未來將采取吩的會計政策岡和編寫此份逐報告時所采鉤用的會計政徐策在重要方濫面基本一致光；耗；梅7．棋GD證券嫂的經(jīng)營者是邪負責的，且痰公司管理層欺有能力擔當串其責任并按崇照公司既定諸的戰(zhàn)略銅持續(xù)編經(jīng)營；能夠償繼續(xù)控制其舅擁有的各項扶資源、保持庭核心競爭能狂力。博8宿．由于無法節(jié)獲取行業(yè)及似相關(guān)股權(quán)的壇交易情況資奪料，且受現(xiàn)如行產(chǎn)權(quán)交易俗定價規(guī)定的斗限制，本次枝評估中沒有尸考慮控股權(quán)團和少數(shù)股權(quán)那等因素產(chǎn)生漲的溢價和折傷價；窗9．證券市矛場不會發(fā)生梳重大變化。塊十、評估結(jié)題論咬（一）催資產(chǎn)基礎(chǔ)法住評估結(jié)論申在持續(xù)經(jīng)營錄前提下，至禾評估基準日紅20麥11旋年三3爪月3量1吳日失GD證券裙總資產(chǎn)賬面建價值為鴨1耍,回243矮,磚140昨.患69遷萬元，評估杏價值為吉1,241造,961.釋21溜萬元，她減孩值額為續(xù)1,179已.48靈萬元，氣減絲值率為0.多09嗓%；總負債危賬面價值為柳619貫,貨267蕉.嶄23詢?nèi)f元，評估尖價值為尾619翼,庸267旨.迎23終萬元，怠無增韻減靈變化散；凈資產(chǎn)賬旦面價值為6品23靠,轎873誤.疾46檔萬元，凈資控產(chǎn)評估價值崇為砍622,6漫93.98穿萬元，帥減壺值額為顧1暗,滿17躍9.48葬萬元，續(xù)減吧值率為裂0高.論19笨%。評估結(jié)傳果詳見下表樹：箭資產(chǎn)評估結(jié)妖果匯總表佛被評估企業(yè)撇名稱：交GD證券所聚刪布錘喊嗓露金額單位：旋人民幣萬元竭項氣遇申摘目臨賬面價值戶評估價值缸增減值圣增值率％棟A帳B紛C=B-A杠D=C/A殼×100%犯資產(chǎn)米其中：貨幣津資金邁空白處省略轉(zhuǎn)801,0獄70.02囑-怖-圓情結(jié)算備付喘金替32,40嬌6.75左-演-跪降交易性金便融資產(chǎn)短177,3搶23.04祥-酸-他褲買入返售柔金融資產(chǎn)典16,52外0.00專-堤-理壞應(yīng)收利息祖1,758折.48繡-凝-荒艱存出保證臟金比21,33扔2.02策-俘-經(jīng)倉可供出售冷金融資產(chǎn)野140,6彼12.91藏-眉-迫車持有至到候期投資他-寶-次長期股權(quán)投珠資賣23,46糕3.11性乏固定資產(chǎn)端3,273臂.12辱羞無形資產(chǎn)服2,415世.51四遞延所得稅個資產(chǎn)紗1,700叢.67正其他資產(chǎn)短20,08器5.58污資產(chǎn)總計疼1,241舟,961.爆21勉負債沿負債合計飼619,2梨67.23偵-顯-充凈資產(chǎn)（所吸有者權(quán)益）遺622,6奶9再3掃.張98四-1,17遞9.48沫-0.19蔽（二）冒市場法評估虧結(jié)果蛇經(jīng)采用市場疑法對因GD證券類進行評估的橋100％旺股東權(quán)益價大值為磚1,率128惜,瑞0肉00盛萬元，增值施額為倘50營4砌,孩126敏.坊54戶萬元，增值橡率為系8禍0庫.略81驅(qū)%險。辜（三）簽收益法評估玉結(jié)果針經(jīng)采用收益學法對隱GD證券品進行評估的幕100％補股東權(quán)益價荷值乘為苦713,9葉48.78燙萬元，增值慧額為廚90,07培5.32眉萬帽元，增值率犁1棒4酒.