證券投資作業(yè)

證券投資分析作業(yè)1一、名詞解釋1、無價證券:是一種表明擁有某項財物或利益所有權(quán)的憑證.2、有價證券:是一種在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛流通,并在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減.3、資本證券:是表明對某種投資資本擁有權(quán)益的憑證.4、普通股：是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。5、優(yōu)先股：優(yōu)先股是“普通股”的對稱。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外)。6、股價指數(shù)：7、可轉(zhuǎn)換債券：是指可以根據(jù)證券持有者的選擇，以一定的比例或價格轉(zhuǎn)換成普通股的證券。8．投資基金：投資基金是證券市場中極為重要的一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，它由專業(yè)機構(gòu)及人員操作管理。二、填空題丙1、證據(jù)證最券和憑證證賊券是（無價逝）證券；存定單是（有價碌證券中的貨沈幣證券）。吳2、貨幣證若券包括支票再、匯票和（僑本票）等。岡3、有價證偉券與無價證肌券最明顯地卵區(qū)別是（流迷通性）誰4、一般地旗，在通貨膨口脹的初期，紐通貨膨脹比遠較溫和的時伴候，股市會鐘（活躍）。衰5、股票與顏股份是（形報式）和（內(nèi)佛容）的關(guān)系尊。膛6、在我國塵，股份公司靜最低注冊資謠本額為人民殖幣（500友）萬元。摩7、優(yōu)先股蔥屬于混合型鳳股票，它同渠時具有（沒叮有投票權(quán)）隙和（有固定油的股息）的某些特點。躍8、優(yōu)先股駛與普通股不克同的一點是冰：股份公司閑如果認為有毯必要，可以漢（贖回）發(fā)壘行在外的優(yōu)吸先股。婦9、B股是具投資者以（蔽美元）在上決海證券交易桐所，或以（耽港幣）在深馬圳證券交易駁所認購和交樣易的股票。貪10、多種林價格招標方鐘式也稱為（賣美國式）招歐標，單一價毒格招標也稱善為（荷蘭式舍）招標。轉(zhuǎn)11、證券練交易所組織技形式有（會漸員制）和（題公司制）。綱我國上海和替深圳證券交綱易貧所是（自律場性管理的會慎員制）。徹12、場外揭交易價格通是過（證券商鈔人之間直接體協(xié)商）確定晴，實際上也中是（柜臺交涂易櫻市場），其屑特點表現(xiàn)為駝（便①兼交易品種多方，上市不上勻市的股票都箭可在此進行攔交割易；縮②老是相對的市隔場，不掛牌裙，自由協(xié)商遇的價格；輕③嬸是抽象的市煉場，沒有固系定的場所和罷時間）。飯13、股票瘦場內(nèi)交易一傲般分為（開芳戶、委托、及競價、清算渴、交割）和年（過戶）六知個程序。居14、我國億股票競價方抖式由開市前損的（集合競暗價）和開市櫻后的（連續(xù)起競價）構(gòu)成速，品競價的原則覺是（五優(yōu)先縱：價格優(yōu)先柳；時間優(yōu)先請；數(shù)量優(yōu)先崇；市價委托體優(yōu)先；光代理委托優(yōu)懲先）。種15、上海雷證券交易所烘綜合指數(shù)以責(zé)（展1990年守12月19稀日配）為基期，寬采用（全部耕的上市股票港為樣本），然并采用（股仁票發(fā)行量）朽為權(quán)數(shù)。深危證成分指數(shù)源選屈用（40）渴家股票為樣哲本股，以（廉1991年簡4月3日耽或舍1994年只7月20日伏）為團基期日，基壯期指數(shù)定為杏（1000賴）點。就三、單項選顏擇題振1．下列證雷券中屬于無義價證券的是陷（A）?？贏．憑證證際券

B．亂商品證券

歌C．貨幣叨證券

托D．資本證花券勢2、（B）甲是證據(jù)證券數(shù)A、憑證證港券

舅B、收據(jù)

孝

C、評股票

慌D、債權(quán)尸3、“熨平趁”經(jīng)濟波動何周期的貨幣盯政策應(yīng)該以務(wù)買賣(D棟)為對象則。丙A．農(nóng)產(chǎn)品逆得B，外匯盼

C田.企業(yè)債銹券

搭D．政府債雕券秀4、股份公危司發(fā)行的股邊票具有（B俗）的特征。筑A．提前償置還

B飲．無償還期場限

C．會非盈利性

厲

D．股政東結(jié)構(gòu)不可峰改變性奇5、職工股轟要在股份公拳司股票上市權(quán)（A）后方躁可上市流通吹。氧A、3年

摟

B、都6個月

委

C、3答個月

吧D、1年永6．把股票拍分為普通股早和優(yōu)先股的擾根據(jù)是（B賭）別A．是否記姥載姓名

汪

B．享焰有的權(quán)利不危同芹C．是否允胳許上市

兇

D．票衣面是否標明構(gòu)金額暴7．依據(jù)優(yōu)所先股股息在毅當(dāng)年未能足器額分派，能懷否在以后年旦度補發(fā)，可胡將優(yōu)先股分為（A）省A．累計優(yōu)亞先股和非累章計優(yōu)先股

價

B．座可調(diào)換優(yōu)先激股和非調(diào)換款優(yōu)先股飽C．參與優(yōu)胡先股和非參耕與優(yōu)先股

棗

D．管可贖回優(yōu)先雀股和不可贖梨回優(yōu)先股殊8．持有公指司（A）以瞞上股份的股尺東享有臨時寇股東大會召診集請求權(quán)。景A．10%母悠

B．20眠%

橫C．15寬%

灌

D．3但0%伙9．我國《挪證券法》第緩七十九條規(guī)嚴定，投資者銹持有一個上鴨市公司（A叮）應(yīng)當(dāng)在該庸事傲實發(fā)生之日睜起三日內(nèi)向毒證監(jiān)會等有鞋關(guān)部門報告掠?？華．已發(fā)行慨股份的10潑%

費

B．總股竄份的5%王C．總股份杜的10%撥乓

D．灣已發(fā)行股份色的5%飛10、假設(shè)統(tǒng)某投資者投據(jù)資5萬元申拆購華安創(chuàng)新塔基金，對應(yīng)梅的申購費率硬為1.5%帝，假賊設(shè)申購當(dāng)日林基金單位凈濟值為1.0招328，則俯其可得到申辨購份額為（陷47696個.633）份。某A、476誕85

葡

B、4剪7686

哀

C訊、4841撲2

百D、49趣138唐公式：申購間份額＝申購?fù)唤痤~÷1.圣015÷申民購當(dāng)日基金困單位凈值。肢計算結(jié)果：籍50000裕÷1.01掉5÷1.0丟328＝4趙7696.弟633份額恭（4769緣6.63份沾）阿說明：以上叼ABCD四裹個答案都不楚對，本人計塵算的是47夢696.6誕33份棒11、對開須放式基金而執(zhí)言，投資者傭贖回申請成專交后，成功腰贖回款項將鹽在（T+5嶼）工龍作日向基金攏持有人（贖系回人）劃出億。吩A、T

情揪B、T+捉2

止

C脖、T+7

趴按

D、T挽+5分12、對開冊放式基金而盒言，若一個甘工作日內(nèi)的究基金單位凈位贖回申請超茶過基金單位痰總仰份數(shù)的（B庭），即認為壘是發(fā)生了巨準額贖回。須A、5%

龍脫

B、1蟲0%

債京C、15%融糊

D、短20%潛13、按照騾我國基金管漏理辦法規(guī)定居，基金投資超組合中，每購個基金投資嗓于股票、債終券槍的比例不能件少于其基金懷資產(chǎn)總值的訊（C）偵A．70%廊油

B育．90%

農(nóng)毫

C．8愛0%

式秀

D．10方0%襯14、同一直基金管理人律管理的全部咽基金持有一堤家公司發(fā)行誓的證券，不蛙得超過該證悠券（B）兼A．5%姜漠

B．損10%

要淘

C．15娛%

僅妹D．20%含15、基金首收益分配不旦得低于基金舌凈收益的(棕B)。撥A．70％題愁

B．超90％

塌崖

C．80禍％

裝

D典．100％浮16、按我攤國《證券法蠶》規(guī)定，綜件合類證券公孔司其注冊資援金不少于（祥C）萬元獵A．500神0

喊純B．200朗0

矛

C榆．5000萄0

高項D．100柳00祖四、多項選形擇題浮1．有價證財券包括（B筆CD）澇A．證據(jù)證揪券

義B．商品證另券

C撓．貨幣證券薦

D隙．資本證券顯2．無價證活券包括（C素D）鷹A．商品證諒券

英B．貨幣證性券

券C．憑證證器券

山

D．證據(jù)笛證券溉3．證券投指資的功能主笛要表現(xiàn)為（招ABC）預(yù)A．資金聚手集

雞

B．資金慕配置

擠C．資金仰均衡分布

盯

D河．集中投資拒4．發(fā)起人糾和初始股東怕可以（AB梨CD）等作沿價入股。休A．現(xiàn)金古

B雁．工業(yè)產(chǎn)權(quán)職

C唐．專有技術(shù)揪揚D．土地使崇用權(quán)廟5、按發(fā)行枝主體不同，漲債券主要分卷為（ABC昏）凡A．公司債運券

恒

B．政府沒債券

險C．金融恨債券

郊

D．貼有現(xiàn)債券蒜6、目前國栽際流行的國鍬債招標辦法如有（BCD僅）等。宇A(yù)．利率招勤標

轎B．收益率工招標

未C．劃款鵲期招標

逆

D．廁價格招標魄7、按債券疲形態(tài)分類，賢我國國債可源分為（AB壽C）等形式堂。多A．實物券瘡

B出．憑證式債盆券

竄C．記賬式衛(wèi)債券

繼

D．可轉(zhuǎn)佩換債券跪8、按付息孤方式分類，攤債券可分為列(ACD涼)。指A.附息港債券

左B．貼現(xiàn)絮債券

管C.累調(diào)進計息債券羽

D．纏零息債券雙9、開放式育基金與封閉垃式基金的區(qū)尾別表現(xiàn)在（突ABCD）煙A、基金規(guī)如模不同

涼

B、交軍易方式不同組

C弄、交易價格蝦不同咐D、投資策廳略不同

茄

E、信渡息披露的要造求不同催10、根據(jù)企投資標的的杰劃分基金可相分為（AB誠C）穗A、國債基蔬金

償B、股票基挨金

遠C、貨幣基偏金辛D、黃金基鳳金

這E、衍生證少券基金欣11、證券溫流通市場分咬為（BD銳）。紋A．證券交槳易所

指

B．撓場外交易市萍場燙C．第三交倆易市場

巷

D．場漸內(nèi)交易市場輸12、指數(shù)石基金的優(yōu)點徹表現(xiàn)在（A散B）浪A、風(fēng)險較飲低

秋B、管理費笑用相對較低艱

C頑、監(jiān)控工作剖比較簡單奔D、延遲納禽稅

對E、收益比荷較高五、判斷題褲1、證券投酸資的國際變翅化會釀成世摧界范圍的金劑融危機，東墳?zāi)蟻喗?jīng)濟危炸機的爆發(fā)就餐是個沉重的愿教訓(xùn)，所以林一國證券市踢場不該對外虧開放。（×芝）喉2、以農(nóng)副險產(chǎn)品和外匯把收購的方式毒增加貨幣供孤給有利于實廳現(xiàn)商品流通脾與貨幣流通路的相適應(yīng)。蕩(√)麥3、股份公環(huán)司的注冊資袍本須由初始射股東全部以犁現(xiàn)金的形式飽購買下來。母（×）儀4、按我國穴《證券法》主規(guī)定，股份倘公司注冊資恐本須一次募跑集到位。（慶×）率5、發(fā)行資疊本不得大于恨注冊資本（頃√）烘6、公司發(fā)勁行股票和債慕券目的相同丙，都是為了成追加資金。竭（√）耗7、優(yōu)先股昆的股息是固孝定不變的，魂不隨公司經(jīng)鴉營狀況的好敞壞而調(diào)整，查到期一定腿要支付。（王×）陣8、有限股大東只具有有蘭限表決權(quán)。浩（×）局9、公司股隱本總額超過乒4億元人民魯幣的，向社裳會公開發(fā)行煉股票的比例帳在25%以潛上。歉(×)

悠

應(yīng)該是1睬5%零10、歐洲筋債券一般是拔在歐洲范圍滿內(nèi)發(fā)行的債帥券。(×)絮13、有限歇責(zé)任公司的血股本不劃分正成等額股份叫，股東的出纖資只按比例鏈計算。（√青）糟14、用算蕩術(shù)平均法計運算股價指數(shù)監(jiān)沒有考慮到亡各采樣股票括權(quán)數(shù)對股票稻總額的影響明。泄(√)

貼什么是期限賽長債券

礦長期債券碼短期債券澆15、一般平來說，期限核長的債券流轟動性差，風(fēng)屋險相對較小蛋，利率可定困高一些。（扮×）濾16、場外緞交易市場是熱一個分散的朱無形市場，悼沒有固定的牛交易場所，者沒有統(tǒng)一的摟交爬易時間，但賭有統(tǒng)一的交再易章程。（磁×）六、計算題近1、某公司宰發(fā)行債券，睜面值為10漁00元，票犁面利率為5感.8%，發(fā)耕行期限為三捷年。在冊即將發(fā)行時厘，市場利率抬下調(diào)為4.欣8%，問此怒時該公司應(yīng)鹿如何調(diào)整其撤債券發(fā)行價格？蓮答：由于市售場利率下調(diào)洲該公司應(yīng)該按溢價發(fā)行債勇券。圓發(fā)行價格=戀1000×挑(1+5.皂8%×3)法／(1+4疼.8%×3桃)=102現(xiàn)6.22(蛛元)悉當(dāng)然該公司寫還可以除去死0.22元拒,以102承6元價格在仗市場發(fā)行。格2、某股市剩設(shè)有A、B鍬、C三種樣畜本股。某計鏈算日這三種僅股票的收盤乳價分別為1流5宏元、12元螞和14元。菜當(dāng)天B股票建拆股，1股宵拆為3股，越次日為股本牛變動日。次花日，三種股辯票的收盤價釣分別為16荷.2元、4扭.4元和1沸4.5元。受假定該股市荒基期紛均價為8元鵲作為指數(shù)1家00點，計歷算該股當(dāng)日但與次日的股罵價均價及指純數(shù)。挺答：當(dāng)日均率價=15+護12+14堅/3=13礦.67浪當(dāng)日指數(shù)=北13.67湊/8*10爐0=170負.88液新除數(shù)=4鄙+15+1誘4/13.館67=2.臂41化次日均價=疾16.2+環(huán)4.4+1丟4.5/2謀.41=1謙4.56典次日指數(shù)=首14.56慕/8*10幅0=182脫3、某交易帆所共有甲、數(shù)乙、丙三只念采樣股票，抱基期為鹿9月30日傳，基期指數(shù)難為100，霉基期、報告防期情況如下詢，請問報告屈期股價指數(shù)脫為多少?拐股票名稱高9月30日仰11月30鞏日兆收盤價觸上市股票數(shù)愛收盤價睜上市股票數(shù)屋甲此50撕10穴55緞10己乙睛100單15濟105篩15陸丙領(lǐng)160含20斯160嫌20母解：報告期見股價指數(shù)?。剑?5×耕10＋10果5×15＋終160×2高0）÷（5唇0×10＋栽100×1林6＋150涉×20）×倉100照＝106.劍5七、問答題鄰1、證券投投資的功能是壟什么？答：油（1）

資談金積聚功能衛(wèi)。可以匯積趨來自國家、所企業(yè)、家庭檢、個人以及坡外資等資本室。雜（2）資金帽配置功能?？h證券投資的盒吸引力在于漫能夠獲得比歐銀行利息更背高的投資回兔報，在同樣唇安全條件下孫，投資者更母愿意購買回喘報高、變現(xiàn)拳快的證券品拌。投資者的甚這種偏好，御往往會引導(dǎo)下社會資金流窩向符合社會續(xù)利益的方向萍。蛋（3）資金懸均衡分布功鐮能。它是指辰既定資金配嫌置符合不同秧時間長短的狼需求。為銀惕行存款的利銳率高于資本競市場的利率園時，資本就爬會流向貨幣主市場；相反肝，當(dāng)銀行存捐款利率低于待資本市場的斥利潤率時，矮資本就自動柳流向資本市勝場。通過這鑄種自發(fā)調(diào)節(jié)豐以實現(xiàn)市場置資金均衡分據(jù)布的功能。罪2、股票、臟債券的基本帆特征及區(qū)別答答：股票是停股份公司簽修發(fā)的用以證抄明投資者股養(yǎng)東身份和權(quán)燙益，并據(jù)以隱獲得股息和激紅利的憑證石。水股票的基本粒特征。登（1）權(quán)利芳性。股東有貞參與決策的極權(quán)利、有表蠶決權(quán)、發(fā)言巖權(quán)、監(jiān)督權(quán)倆等。塑（2）責(zé)任腦性。股東享仔有公司一定忙的權(quán)利，自恢然也就應(yīng)對裝公司經(jīng)營結(jié)蟲果承擔(dān)相應(yīng)壇的責(zé)任和義印務(wù)。蓮（3）非返嗓還性。投資浮不是貸款，伴所以沒有償各還期限。即梅不允許退股旗。功（4）盈利善性。股票收美益主要來自錦：一是公司舅發(fā)放的股息深股利：二是榨通過流通市淡場來賺取買遼賣股票的差剩價。起（5）風(fēng)險括性。男①痕

公司經(jīng)營話虧損帶來的為風(fēng)險。撇②貴

證券流通肆市場變化無下常的風(fēng)險。臥③嗚

投資者自匠身原因所造梨成的風(fēng)險。采金融債券：界是金融機構(gòu)唐利用自身信五譽向社會公統(tǒng)開發(fā)行的一坦種債券，無廉需財產(chǎn)抵押泰。蝶公司債券

映：股份有限削公司、國有籍獨資公司和臭有限責(zé)任公苦司，為了籌運措生產(chǎn)經(jīng)營立資金，依法紡發(fā)行公司債府券，承諾在扣規(guī)定的期限隨內(nèi)按確定的椒利率還本付倘息。賀股票與債券所的區(qū)別色相同之處：諒股票與債券絕都是金融工疏具，它們都欄是有價證券晃，都具有獲尚得一定收益副的權(quán)利，并屬都可以轉(zhuǎn)讓敲買賣。塌兩者的區(qū)別虎：遼①付

性質(zhì)不同強②智

發(fā)行目的血不同藥③矮

償還時間株不同背④亮

收益形式茂不同夏⑤興

風(fēng)險不同侮⑥擔(dān)

發(fā)行單位匪不同印3、普通股餐與優(yōu)先股的吩基本特點串普通股：是稿指每一股份墳對發(fā)行公司蕩財產(chǎn)都擁有迅平等的權(quán)益漫，并不加特伐別限制的股椒票。普通股圾特點：(1騾)經(jīng)營參與閉權(quán)；(2)留優(yōu)先認股權(quán)綠；(3)剩饒余財產(chǎn)分配鈴權(quán)。洪優(yōu)先股是“昂普通股”的墾對稱。是股輕份公司發(fā)行圍的在分配紅規(guī)利和剩余財探產(chǎn)時比普通鋪股具有優(yōu)先或權(quán)的股份?；靸?yōu)先股也是目一種沒有期桶限的有權(quán)憑驢證，優(yōu)先股康股東一般不季能在中途向逮公司要求退祖股(少數(shù)可洞贖回的優(yōu)先周股例外)。倉優(yōu)先股特點醒：(1)股摘息優(yōu)先并且城固定；(2當(dāng))優(yōu)先清償錫；(3)有稍限表決權(quán)；鞏(4)優(yōu)先及股可由公司部贖回。更4、簡述投線資基金的分脅類掌投資基金：桃投資基金是悲證券市場中蚊極為重要的會一種投資品醉種。它是一他種由不確定城的公眾在自糟愿基礎(chǔ)上，舊不等額出資觀匯集而成，繞具有一定規(guī)級模買根據(jù)不同標雄準可將投資太基金劃分為耽不同的種類沸。著（1）根據(jù)恐基金單位是芝否可增加或唉贖回，投資鄙基金可分為液開放式基金究和封閉式基娃金。開放式蹈基金是指基擇金設(shè)立后，舌投資者可以倒隨時申購或株贖回基金單命位，基金規(guī)號模不固定的致投資基金；憐封閉式基金泰是指基金規(guī)銹模在發(fā)行前拉已確定，在慨發(fā)行完畢后璃的規(guī)定期限攻內(nèi)，基金規(guī)至模固定不變隨的投資基金矮。年（2）根據(jù)久組織形態(tài)的柳不同，投資順基金可分為映公司型投資逐基金和契約田型投資基金疲。公司型投毅資基金是具麥有共同投資投目標的投資叼者組成以盈暢利為目的的理股份制投資跪公司，并將閉資產(chǎn)投資于密特定對象的凱投資基金；浙契約型投資糟基金也稱信叢托型投資基陷金，是指基食金發(fā)起人依披據(jù)其與基金捕管理人、基音金托管人訂微立的基金契游約，發(fā)行基養(yǎng)金單位而組閃建的投資基門金。兇（3）根據(jù)識投資風(fēng)險與窯收益的不同簡，投資基金奪可分為成長鍋型投資基金瘋、收入型投選資基金和平援衡型投資基算金。成長型躁投資基金是耗指把追求資恨本的長期成守長作為其投析資目的的投或資基金；收以入型基金是撒指以能為投業(yè)資者帶來高為水平的當(dāng)期餃收人為目的滅的投資基金送；平衡型投貓資基金是指間以支付當(dāng)期殼收入和追求然資本的長期創(chuàng)成長為目的離的投資基金廣。個（4）根據(jù)忍投資對象的邊不同，投資?；鹂煞譃橘t股票基金、裳債券基金、看貨幣市場基裁金、期貨基魂金、期權(quán)基扇金、指數(shù)基億金和認股權(quán)濤證基金等。攤股票基金是鞭指以股票為辯投資對象的承投資基金；框債券基金是米指以債券為挺投資對象的歷投資基金；蘆貨幣市場基膨金是指以國凈庫券、大額四銀行可轉(zhuǎn)讓刃存單、商業(yè)涉票據(jù)、公司因債券等貨幣呈市場短期有蒼價證券為投義資對象的投糧資基金：期墨貨基金是指弟以各類期貨秀品種為主要淹投資對象的恭投資基金；井期權(quán)基金是過指以能分配后股利的股票捏期權(quán)為投資棄對象的投資朱基金；指數(shù)曲基金是指以濾某種證券市潔場的價格指恨數(shù)為投資對品象的投資基軟金；認股權(quán)叮證基金是指親以認股權(quán)證便為投資對象督的投資基金丙。監(jiān)（5）根據(jù)墾投資貨幣種激類，投資基機金可分為美財元基金、日舞元基金和歐企元基金等。泉美元基金是拴指投資于美親元市場的投善資基金；日她元基金是指富投資于日元災(zāi)市場的投資咱基金；歐元默基金是指投召資于歐元市繩場的投資基仁金。耳（6）根據(jù)離資本來源和兵運用地域的躍不同，投資度基金可分為樸國際基金、供海外基金、紫國內(nèi)基金、醫(yī)國家基金。登國際基金是排指資本來源偽于國內(nèi)，并素投資于國外過市場的投資區(qū)基金；海外雅基金也稱離劃岸基金，是壓指資本來源包于國外，并運投資于國外其市場的投資谷基金；國內(nèi)宅基金是指資潛本來源于國白內(nèi)，并投資餐于國內(nèi)市場賣的投資基金即；國家基金蒼是指資本來宿源于國外，柄并投資于某伙一特定國家蘇的投資基金蔬；區(qū)域基金席是指投資于鬧某個特定地宿區(qū)的投資基曉金。慌5、開放式擔(dān)基金與封閉漁式基金的區(qū)血別。血答：根據(jù)基貞金是否可以晝贖回，證券崖投資基金分念為封閉式基枯金與開放式址基金。封閉魄式基金是指毒基金規(guī)模在將基金的發(fā)起缺人設(shè)立基金響時就已確定正，在發(fā)行完乳畢后和規(guī)定劍的期限內(nèi)，使基金規(guī)模固僵定不變的投樹資基金。開牽放式基金是某指基金發(fā)起援人在設(shè)立基喝金時，基金瞧單位的總數(shù)盜不是固定的戲，而是可以瀉根據(jù)市場供削求情況發(fā)行劉新份額，或炮被投資者贖餐回的投資基生金。初兩者的區(qū)別森主要體現(xiàn)在牽：膛（1）從基哭金規(guī)?？?，洲封閉式基金捉的規(guī)模相對蒼而言是固定慌的，在封閉繼期限內(nèi)未經(jīng)棋法定程序許倍可，不能再坐增加發(fā)行。初而開放式基男金的規(guī)模是鳳處于變化之描中的，沒有晌規(guī)模限制，覆一般在基金吧設(shè)立一段時奶期后（多為品3個月），禍投資者可以甩隨時提出認醋購或贖回申儉請，基金規(guī)焦模將隨之增勾加或減少。派（2）從基坡金的期限看擠，封閉式基佛金一般有明倆確的存續(xù)期士限（我國規(guī)驢定為不得少沈于5年）。姻當(dāng)然，在符盟合一定條件吐的情況下，泊封閉式基金傘也可以申請被延長存續(xù)期努。而開放式準基金一般沒屬有固定期限州，投資者可適隨時向基金木管理人贖回弓基金單位。釣（3）從基種金單位的交巧易方式看，享封閉式基金回單位的流通竄采取在證券錦交易所上市門的辦法，投啟資者買賣基昆金單位是通油過證券經(jīng)紀魄商在二級市糟場上進行競豬價交易的方目式進行的。繁而開放式基煌金的交易方棄式在首次發(fā)品行結(jié)束后一扒段時間（多趟為3個月）硬后，投資者乳通過向基金帝管理人或中忘介機構(gòu)提出學(xué)申購或贖回達申請的方式炎進行買賣。亡（4）從基株金單位的買戒賣價格形成匪方式看，封籃閉式基金的樓買賣價格并貌不必然反映汁基金的凈資假產(chǎn)值，受市疫場供求關(guān)系帳的影響，常擁出現(xiàn)溢價或譽折價的現(xiàn)象占。而開放式愈基金的交易秤價格主要取練決于基金每飲單位凈資產(chǎn)代值的大小，驅(qū)不直接受市毫場供求的影渡響。摔（5）從基敬金投資運作災(zāi)的角度看，期封閉式基金半由于在封閉兄期間內(nèi)不能云贖回，基金誓規(guī)模不變，窩這樣基金管戰(zhàn)理公司就可勇以制定一些射長期的投資論策略與規(guī)劃危。而開放式柜基金為應(yīng)付尼投資者隨時肅贖回基金單腹位變現(xiàn)的要標求，就必須躲保持基金資皂產(chǎn)的流動性診，要有一部聞分以現(xiàn)金資姿產(chǎn)的形式保瓦存而不能全仙部用來投資鵲或全部進行載長線投資。儉6、指數(shù)基視金及其優(yōu)點溝。答：外（1）國內(nèi)帖外研究數(shù)據(jù)碌表明，指數(shù)尸基金可以戰(zhàn)篩勝證券市場套上70%以仗上資金的收摧益。在美國時，指數(shù)基金露被稱為“魔草鬼”，其長仿期業(yè)績表現(xiàn)釋遠高于主動椅型投資基金燦。芬（2）有效體的規(guī)避金融繁市場的非系摟統(tǒng)風(fēng)險：由襖于指數(shù)基金立分散投資，渠任何單個股粒票的波動都凡不會對指數(shù)具基金的整體屑表現(xiàn)構(gòu)成大逮的影響，從堤而規(guī)避了個乘股風(fēng)險。掉（3）交易桑費用低廉：剪由于指數(shù)型抓基金一般采個取買入并持處有的投資策吵略，其股票爬交易的手續(xù)料費支出會較徑少，同時基農(nóng)金管理人不銜必非常積極旬的對市場進沉行研究，收效取的管理費賊也會更低。蹤低廉的管理覽費用在長期衡來看有助于貧更高的投資混收益。雖（4）投資瓦透明，可有致效降低基金頂管理人的道欄德風(fēng)險。指隨數(shù)基金完全截按照指數(shù)的祖構(gòu)成原理進憤行投資，透形明度很高。態(tài)基金管理人掀不能根據(jù)個鞠人的喜好和么判斷來買賣繼股票，這樣倒也就不能把售投資人的錢升和其他人做扁利益交換，鉤杜絕了基金末管理人不道債德行為損害乓投資人的利久益。呢《證券投資購分析》作業(yè)默二才一、名詞解竿釋：躺1、看跌期廟權(quán)：看跌期次權(quán)又稱賣權(quán)爪選擇權(quán)、賣嬌方期權(quán)、賣載權(quán)、延賣期晃權(quán)或敲出。予看跌期權(quán)是點指期權(quán)的購法買者擁有在呢期權(quán)合約有芹效期內(nèi)按執(zhí)康行價格賣出祖一定數(shù)量標桂的物的權(quán)利足,但不負擔(dān)架必須賣出的濟義務(wù)。越2、存托憑老證：存托憑由證（Dep做osito語ryRe羊ceipt鞏s,簡稱D代R〕，又稱灰存券收據(jù)或擴存股證．是學(xué)指在一國證鳴券市場流通折的代表外國鞠公一有價證忍券的可轉(zhuǎn)讓面憑證，屬公住司融資業(yè)務(wù)片范疇的金融少衍生丁具。擋3、第二上畢市：是指一畏家公司的股燃票同時在兩秤個證券交易夾所掛牌上市單。如我是國有些公司填既在境內(nèi)發(fā)計行A股，又蜂在香港發(fā)行態(tài)上市H股，現(xiàn)就屬于此種把類型。還有汁的在兩地都押上市相同類燈型的股票，購并通過國際住托管銀行和員證券經(jīng)紀商可，實現(xiàn)股份剪的跨市場流南通。此種方披式一般又被炒稱為第二上蓮市，以存托尿憑證(AD燥R或GDR仆)在境外市窯場上市交易蓄就屬于這一梯類型。攤4、比率分假析：比率分狡析法是以同慌一期財務(wù)報匠表上若干重偵要項目的相鈴關(guān)數(shù)據(jù)相互昂比較，求出沈比率，用以酬分析和評價抱公司的經(jīng)營廈活動以及公以司目前和歷屆史狀況的一猴種方法，是攀財務(wù)分析最憐基本的工具蜻。恥5、資產(chǎn)負校債率：資產(chǎn)鼠負債率是負功債總額除以趕資產(chǎn)總額的溜百分比，也黑就是負債總奧額與資產(chǎn)總冊額的比例關(guān)猴系。資產(chǎn)負吧債率反映在蛾總資產(chǎn)中有究多大比例是瞞通過借債來午籌資的，也待可以衡量企歇業(yè)在清算時丸保護債權(quán)人籃利益的程度代。贈計算公式為貧：資產(chǎn)負債梁率=（負債暴總額÷資產(chǎn)享總額）×1殿00％倉6、利息支樹付倍數(shù)：利跟息支付倍數(shù)毅是企業(yè)經(jīng)營井業(yè)務(wù)收益與艙利息費用的鏈比率，用意服衡量企業(yè)償額付借款利息趟的能力，也挨稱利息保障巾倍數(shù)。闖計算公式為再：利息支付睬倍數(shù)＝息稅蝶前利潤÷利嘉息費用。飄利息支付倍光數(shù)反映企業(yè)管經(jīng)營收益為櫻所支付的債扒務(wù)利息的多鋪少倍。只要躍利息倍數(shù)足姻夠大，企業(yè)豎就有充足的超能力償付利俗息，否則相洲反。衫7、資產(chǎn)收技益率：資產(chǎn)期收益率是企啄業(yè)凈利潤與脂平均資產(chǎn)總邀額地百分比叉。其計算公永式為：資產(chǎn)云收益率＝凈愧利潤/平均景資產(chǎn)總額×哄100%；鄉(xiāng)該指標越高榆，表明企業(yè)璃資產(chǎn)利用效妻果越好，說依明企業(yè)在增匹加收入和節(jié)爛約資金使用缸等方面取得近了良好的效夫果，否則相梯反。二、填空題封1、按照產(chǎn)濱品形態(tài)和交貞易方式分衍齡生工具主要榮有（遠期）很、期貨、期傾權(quán)（互換）困。結(jié)2、金融期盡貨通常包括搬（貨幣期貨腸）、利率期本貨、（股票嘩指數(shù)期貨）罪。峽3、期貨價冰格也就是（毒期貨合約的詞價格），或器者說是（期公貨費）。看梅漲期貨的協(xié)掀定價應(yīng)該比做市價（低）陷，反之，內(nèi)評在價值為（螞零）。看跌陪期貨的協(xié)定島價應(yīng)該比市棉價（高），便否則內(nèi)在價魄值為（零）舍。新4、某投資爪者買入一股真票看漲期權(quán)面，期權(quán)的有擺效期為3個挖月，協(xié)定價池為20元一商股，合約規(guī)港定股票數(shù)量拘為100股博，期權(quán)費為漁2元一股，漂則該投資者驟最大的損失壇為（200雀.00）；致當(dāng)該股的市咸場價格為（蔑22.00爺）時，對投盞資者來說是臉不是不贏不蹦虧的；當(dāng)該貞股票的市價孟超過（22山.00）投紀資者開始盈逃利；當(dāng)該股壺票的市價（藝22.00睡），投資者衛(wèi)放棄執(zhí)行權(quán)罷利。播5、按《證際券法》規(guī)定杰，A股上市串公司總股本希不得少于（恭5000萬臂）人民幣，叔B股上市公國司個人持有基的股票面值亦不得少于（吹1000元逼）人民幣。柴6、同一種征股票分別申速請在兩個地辜方上市，稱蝕為（第二上歲市）。窩7、股份公尋司在股票發(fā)墾行完畢后，吵最長（90蓄天）要向證誦券交易所提污出上市申請芽。步8、資產(chǎn)負擱責(zé)比例越低商，公司償債需的壓力（小棋），利用財溫務(wù)杠桿融姿聰?shù)目臻g（大驕）。一般說箱來，該指標丟控制在（5嬸0%）為好押。祥9、一般來陪說資本化比根例低，則公簡司長期償債豐壓力（小）組。固定資產(chǎn)倆值率越（大懇），表明公澤司的經(jīng)營條坑件相對較好些。葡10、流動溝比率、速動加比率和現(xiàn)金循比率是反映懇企業(yè)（短期狹償債能力）華的指標一般邁流動比率為疑（2.0）狐為好，速動還比率為（1略.0）比較傍合適，現(xiàn)金瞧比率一般在另（0.1）返。夾11、利息傲支付倍數(shù)是斤每一企業(yè)（轎稅息前利潤稈）與（利息召費用）的比味。逝12、股東跨權(quán)益比率高躲，一般認為仔是（低風(fēng)險料、低報酬）告的財務(wù)結(jié)構(gòu)紗；股東權(quán)益逆比率低，一傍般認為是（嶺高風(fēng)險、高蜂報酬）的財期務(wù)結(jié)構(gòu)。第萬三版P21園7帥13、股東留權(quán)益與固定銹資產(chǎn)的比率炮越大，說明竊企業(yè)（財務(wù)場結(jié)構(gòu)）越穩(wěn)臣定。陡三、單項選裕擇題抓1、（A）裁不是期貨合袍約中應(yīng)該包海括的內(nèi)容戒

（D）柔。第三版P原135呢A、交易規(guī)瘦格

筑B、交易價剪格

聰C、交易數(shù)草量

徒D、交易品旦種扎2、漲跌停利板制度通常鼓規(guī)定（A）秧為當(dāng)日行情奶波動的中點太。贏A、前一交把易日的收盤紅價

性B、前一交報易日的最低猜價炕C、前一交辦易日的結(jié)算闖價

醫(yī)D、前一交擊易日的開盤蠻價向3、我國曾遷于1993拐年開展金融闖衍生交易（藥B）渴A、利率期魄貨

毒B、國債期點貨

頑C、股指期見貨

津D、外匯期想貨閉4、貨幣期諷貨的標的物揀是（C）樓A、股票

迷

B、樣股票指數(shù)

把

C、馬外匯匯率

梅

D、鬼利率棍5、在期權(quán)政合約的內(nèi)容革中，最重要喇的是（D）范。易A、期權(quán)費杰

B微、協(xié)定價格妥

C脹、合約期限之

D忽、合約數(shù)量規(guī)6、期權(quán)價慘格是以（A增）為調(diào)整依愚據(jù)。第三版片P164—惕—165骨A、買方利殖益

作柱

B、均賣方利益突C、買賣兩耗方共同利益羞

D晶、無具體規(guī)嫁定，買方、委賣方均可膀7、期權(quán)的焦（A）無需游繳納保證金仿在交易所。粉A、買方

謀

B買建賣雙方

符

C買方咐或者賣方

贏

D、抽賣方稼8、對看跌便期權(quán)的買方氣而言，當(dāng)（企A）時買方電會放棄執(zhí)行除權(quán)利。胳A、標的資此產(chǎn)市場價格挺高于協(xié)定價碧B、標的資岔產(chǎn)市場價格滲低于協(xié)定價扔C、與協(xié)定垂價無關(guān)且D、標的綱資產(chǎn)市場價語格小于或者啊等于協(xié)定價線9、該圖中駕（如果此親處看不見圖六，可以看作寧業(yè)本上的圖強）表示（B繭）。（第三婆版P160贏有副一樣的洽圖）苦A、買入看杜漲期權(quán)

急

B、買六入看跌期權(quán)亦C、賣出看嫁漲期權(quán)

損

D、賣耕出看漲期權(quán)賢10、看跌播期權(quán)的協(xié)定照價于期權(quán)費按呈（C）變倡化。帶A、反向

鼻

B、韻無規(guī)律性

噴

C、端同向

待D、循環(huán)濾11、如果搭其他因素保催持不變，，脊在相同的協(xié)風(fēng)定價格下，拾遠期期權(quán)的敏期權(quán)費應(yīng)該禁比辰近期權(quán)的期主權(quán)費（C）矛A、低

禾

B、相么等

澆C、高

鏡

D、瞧可能高，也末可能低榆12、某人穩(wěn)如果同時買陜?nèi)胍环菘礉q價期權(quán)和一份暑看跌期權(quán)，歐這兩份合約寨具有相同的獎到縣期日、協(xié)定席價格和標的栗物，在投資級者（A）。犁A、最大虧栽損為兩份期本權(quán)費之和

共

B、壇最大盈利為欠兩份期權(quán)費亮之和鋤C、最大虧娘損為兩份期跌權(quán)費之差

拴

D、頓最大盈利為厚兩份期權(quán)費氧之差寶13、股份臥公司發(fā)行股學(xué)票，作為發(fā)濫起人持有股歪份應(yīng)少于公怒司股份總額蜜的（C）。宏A、15%盛

B燙、25%

惡

C、影35%

療

D、5傍0%湯14、某股桃份公司（總浸股本小于4臣億）如果想君在上海證券織交易所上市湯，其向社會瘋公即開發(fā)行的股德份不得少于殿公司孤本總蓄額的（A）鼓。國A、15%動墾B、25%便

C嗽、10%

浴

D、螞15%羨15、H股初上市公司社負會公眾持有妖的股份不得券低于公司股季份總額的（罰C）屆A、15%雹憐B、20%祖

C秀、25%

煮

D、襲30%密16、按照抖我國法律，習(xí)上市申請人調(diào)在接到上市嚇通知書后，仰應(yīng)在股票上飲市前（A）仙將仆上市公告書茶刊登在至少蹲一種中國證哭監(jiān)會指定的雀報紙上。銹A、3個工奔作日

津B、5個瓦工作日

柿

C、4昂個工作日

偽

D、熄6個工作日痛17、用以渡衡量企業(yè)償?shù)馗督杩罾⒚⒅Ц赌芰Φ膹N指標是（A嗎）。環(huán)A、利息支監(jiān)付倍數(shù)

宜

B、流簡動比率往C、速動比周率

跟

D用、應(yīng)收賬款選周轉(zhuǎn)率減18、反映而發(fā)行在外的饑每股普通股錫所代表的凈肯資產(chǎn)的指標婚是（B）。性A、凈資產(chǎn)濟收益率

痰

B、每釘股凈資產(chǎn)

盤

C、紙每收益股

蛛

D、冤市盈率叛19、股東跟權(quán)益比率是怨反映（B）踐的指標。松A、經(jīng)營能論力

溫B、獲利能豐力

內(nèi)C、償債能拜力

嫩D、資產(chǎn)運借用能力漢四、多項選槍擇題暢1、金融期盾貨包括（A沈BC）。運A、貨幣期毒貨

年B、利率期必貨

鴨C、股指期惑貨

誘D、外匯期向貨炒2、金融衍牌生工具的基穗本功能表現(xiàn)罵為（ABC滅）。趕A規(guī)避風(fēng)險筆

B幅、價格發(fā)現(xiàn)蜓

C才、盈利功能非

D旗、資產(chǎn)管理晉不能挪E、籌資功伯能店3、以交易踐市場結(jié)構(gòu)分碧類，衍生金乏融交易可以苦分為（AE船）第三版P遙129筒A、場內(nèi)交惕易

壟B、遠期交付易

圖C、期貨交短易

狡D、期權(quán)交耗易咐E、場外交黃易崗4、某投資倘者買內(nèi)一股投票看跌期權(quán)追，期權(quán)的有咸效期為3個宮月，協(xié)定價責(zé)為20元一挎股，殿合約規(guī)定股廈票數(shù)量為1微00股，期鐘權(quán)費為2元妙，則下面的茅描述中正確繁的是（AB兵D）煤第三版P1冬52煉A、該投資它者最大的損敬失為200蛾元。見B、當(dāng)該股千票的市場價胃格為18元遭時，對投資域者來說不盈怖不虧的尼C、當(dāng)該股字票的市場價晃格超過18配元時，投資適者開始盈利繁D、當(dāng)該股偷票的市場價我格低于18多元時，投資擋者開始盈利程E、當(dāng)該股酒票的市場價噴格高于20銅元時，投資俊者放棄執(zhí)行脹權(quán)利蓮5、發(fā)行可弊轉(zhuǎn)換債券對云發(fā)行公司有何（ABCE予）益處。境A、低成本針籌集資金

截

B、熔擴大股東基塌礎(chǔ)

郵C、無即時關(guān)攤薄的效應(yīng)壞D、功能在支低風(fēng)險下獲客得高收益

獻

E、慎合理避稅朋6、存托憑談證的優(yōu)點表騎現(xiàn)為（AB真D）遼A、市場容汗量大、籌資洞能力強

梨

B、上反市手續(xù)簡單那

C當(dāng)、合理避稅恩D、避開直遣接發(fā)行股票紙、債券的法正律要求

僑

E、盈獅利能力強梁7、投資者棗對上市公司驅(qū)財務(wù)狀況進柳行的分析，禾可以從上市荒公司的（A悅BCDE）候等方婦面進行綜合針分析。再A、資本結(jié)宋構(gòu)

詠B、償債能拾力

幕C、經(jīng)營能虜力

伴D、獲利能守力刷E、現(xiàn)金流避量

日F、損益壽8、下例（糖ACD）是末A股上市的遭條件碼A、公司股夸本總額不少灌于人民幣5兇000萬元熊B、公司成屢立時間必須駱在一年以上哲C、發(fā)起人簡持有股份不旱少于公司股尾份總額的3岡5%顫D、持有股腹票面值達人資民幣100披0元以上的榮股東數(shù)不少鞏于1000圾人帶五、判斷題搞：熔1、激勵功只能是金融衍帆生工具的衍調(diào)生（延伸）披功能之一。衣（√）轎2、遠期外匙匯交易合約次的流動性比意較強。（×狀）萍3、看漲期炎權(quán)的協(xié)定價壽格與期權(quán)費綱成正比例變潑化，看跌期鍵權(quán)的協(xié)定價眨格與期權(quán)費足成反比例變昆化。（×）會4、期權(quán)的廚最終執(zhí)行權(quán)絨在賣方，而傾買方只有履勾約的義務(wù)。蒼（×）擴5、期權(quán)買古入方支付期廳權(quán)費可購買椒看漲期權(quán)，浪期權(quán)賣出方惡支付期權(quán)費巾可賣出看跌碗期權(quán)。（×彈）此6、理論上袖講，在期權(quán)靜交易中，買蝦方所承擔(dān)的尋風(fēng)險是有限皆的，而獲利劇空間是無限的。（√）光7、可轉(zhuǎn)換銅債券的轉(zhuǎn)換呈價格可以隨立著股票市場宋價格的變化恰而調(diào)整。（吉√）朽8、當(dāng)客戶護賣出ADR氧而無人買入離時，客戶必陰須等到有人麗買入時才可扣以將手中的記ADR賣出唯。（√）預(yù)9、從國際劑慣例來看，來在交易所進梯行的股票交膀易，在場外榨柜臺進行股幟票交易都是扶股票的上市粘（交易），疼而我國通常襖意義的股票場交易都是在斬證券交易所美進行的股按票交易。（址√）管10、H股掠上市公司上谷市后公司股且票的市價必豪須高于10四000萬港真元。（×）派11、股份將公司上市后練因違犯有關(guān)羨規(guī)定，被終祝止上市的，派將不能再申掛請上市。（初×）絕12、一般焰來說，兩地典上市與第二篇上市基本相著同。（√）趁13、一般榆來說，資本鴿化比率低，粱公司長期償劈債壓力小。糖（√）藏14、一般廳來說，固定爸資產(chǎn)凈值越劍大越好，資全本固定比率對越小越好。謀（×）裕15、存貨腦周轉(zhuǎn)天數(shù)是陣反映企業(yè)長夸期償債能力太的指標。（農(nóng)×）六、計算題干1、某人持普有總市值為呢100萬港美元的股票8顆種，他擔(dān)心陶市場利率上弓升，想利用盟恒指期貨對陣自己手中持崇有的現(xiàn)貨進壟行保值，如埋果當(dāng)日恒指年為9000亭點（恒指每蘋點價值50突港元），通放過數(shù)據(jù)得知鉤，每種股票還的貝塔值為屬1.02，疤1.05，肉1.04，遮1.10，樸1.06，程1.07，豪1.20，鬼1.30，赤每種股票的形權(quán)重為12州%，15%積，16%，背8%，18浩%，10%爬，13%，命8%，現(xiàn)要桑對該組合進鍋行價格下跌套的保值，應(yīng)溫如何操作？叢如果3個月登后，該組合魂市價總值9野4萬元，恒體指8500戀點，投資者翼對沖后總盈球虧為多少？答：奮證券組合的搞b＝1.0寸2×12%蘋+15%×娃1.05+招16%×1敘.04+8衣%×1.1梁0+18%臥×1.06怪+10%×燥1.07+槽13%×1宗.20+8悉%×1.3范0＝1.0烘921糟投資者賣出濱期貨合約的托份數(shù)：10甲00000芽÷（50×感9000）歐×1.09佛21＝2.設(shè)43提四舍五入，沙投資者賣出久的兩份期貨羨合約3個月戲后，投資者林現(xiàn)貨虧：鄙100-9剛4＝6萬港半幣遭期貨合約對院沖盈利＝（革9000-右8500）餃×50×2貿(mào)＝5萬港幣備答：投資者泄總體虧損1沖萬港幣。卷2、某人買扭進一份看漲望期權(quán)，有效韻期3個月。族當(dāng)時該品種狠市場價格為找18元。按浪協(xié)約規(guī)定，箭期權(quán)買方可餃在3個月中恩的任何一天吼以協(xié)定價格肅20元執(zhí)行灰權(quán)力，期權(quán)哪費為每股1句元。若干天蘋后，行情上熱升到24元焦，期權(quán)費也夕上升到每股穿3元，問該閱投資者如何貧操作能夠獲窗利最大。辛答：（1）勒直接購買股舒票獲利：（基24-18駕)×100銅=600（混元）收益率猶=600/刺18×10選0=33.柿33%滿9J&鑰S3~!絨p)E境:~（2伯）履行合約繭獲利：（2尸4-20-倡1）×10劇0=300影(元)

貫收益率=3及00/1×字100=3敞00%另外奮還要支付資亭金頭寸。嚷（3）如果頂再出賣期權(quán)統(tǒng)合約（3-晌1)×1某00=20憶0(元)

膚

收益率=哥200/1陳×100=胃200%收姿益率雖然比史履行合約收時益率低,但傷不需要支付汁資金.屬于促買空賣空.談%l+襪C'v瞇)I0物3、某人買再入一份看漲濟期權(quán)，同時誼又賣出一份累同品種看漲蘭期權(quán)。期權(quán)國的有效期為慶3個月。該講品種市價為肉25元，第元一個合約的欲期權(quán)費為3答元，協(xié)定價私格為27元梨，第二個合艱約期權(quán)費為桿2元，協(xié)定千價為28元脹。請對投資峰者的盈虧情正況加以分析慢從什么價位忌開始投資者皇正好不虧不無盈？。（請樓輔助圖形說值明）肆答：市場價盞為30元投泰資者正好不汽虧不盈。茂4、某人買捎入一份看漲茂期權(quán)和同品礎(chǔ)種看跌期權(quán)兇一份，假如懷目前該股市東價為18元搞，看漲期權(quán)勇合約期權(quán)費見3元，協(xié)定結(jié)價19元，知看跌期權(quán)合自約期權(quán)費2掩元，協(xié)定價日26元，試睡證明投資者絡(luò)最低的盈利夏水平為20戚0元。竹答：看漲期餃權(quán)執(zhí)行結(jié)果競：（18－當(dāng)19）×1使00－30某0＝虧40孤0什看跌期權(quán)執(zhí)葵行結(jié)果：（捎26－18朵）×100摩－200＝旺盈600洗600－4乒00＝20循0元明5、某人買需入一份看漲挖期權(quán)，協(xié)定拌價22元，炒期權(quán)費3元貞，該品種市李價19元。符他認為市場午處于牛市，舉看跌期權(quán)被卸執(zhí)行的可能所性較小，于皺是又賣出一男份看跌期權(quán)蛙，協(xié)定價1此6元，期權(quán)逢費2元，兩惠份合約到期蓬日相同，請斤輔助圖表將辜投資者可能肺出現(xiàn)的盈利肉虧損情況加寒以分析。盡答：看漲期奸權(quán)執(zhí)行結(jié)果披：虧損60錯0亭看跌期權(quán)執(zhí)私行結(jié)果：盈贏利500彈＋500－磁600＝虧岡100元項七、簡答題形：頑1、期貨合沃約的主要內(nèi)悲容包括哪些趣？聞（1）標準希貨的數(shù)量和謠數(shù)量單位（才2）標準貨斷的商品質(zhì)量請等級理（3）交收銹地點的標準未化（4）交派割期的標準留化（5）保界證金的標準蹄化穩(wěn)應(yīng)當(dāng)指的是他，期貨合約主在期貨市場辛運作中起著艦舉足輕重的犁作用。如果擾期貨約的開閑發(fā)設(shè)計隨心籌所欲，對期畜貨商品的選夏擇不嚴格，家很容易造成第該種期貨約溪的交易失敗歷。因此，必杏須根據(jù)商品飽的具體情況麥，合理制定謎期貨合約。粘2、期權(quán)交換易與期貨交撞易的區(qū)別？耕答：期權(quán)交盤易與期貨交具易都以遠期易交割的合同仙為標的物，卡防止市場變拾動，可提供核價格保護。論兩者主要區(qū)南別在于：歌（1）期貨巡交易的標的傲是商品期貨既合同；期權(quán)自交易的標的暢是一種權(quán)利唯。汁（2）期貨蒙交易是雙向畢合同，除非趙在交割期以灑前平倉，否孫則雙方均有到履約的義務(wù)智；期權(quán)交易憶是一種單向繪合同，只賦式予買方?jīng)Q定冊是否執(zhí)行合右同的權(quán)利，嫁賣方只能聽捎從于買方的腿決定。祥（3）期貨談價格每時都依在變動，每少天都有盈虧色發(fā)生，由于數(shù)實行逐日結(jié)殘算制度，交軋易雙方因價晝格變動而發(fā)搞生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)捐；期權(quán)交易萍的履約價格守事先已確定不，合約價格滴則是買方所帖付的期權(quán)費竊，在指定的漏期限內(nèi)不再傳改變，不到蔬期交易雙方射不發(fā)生現(xiàn)金弓流轉(zhuǎn)。瑞（4）期貨鳳交易雙方均廣有履約義務(wù)互，故均需交類納保證金；丈期權(quán)交易買既方只交期權(quán)岡費；賣方有哀履約責(zé)任，拉需交保證金鉤.返（5）期貨準交易不需付餡出現(xiàn)金，僅島付少量的保何證金，到期如交割才付款辮，而絕大多限數(shù)交易者在靜到期前都平今倉了結(jié)，因額此它不屬現(xiàn)遠金交易；而斬期權(quán)交易需凝付比期貨交勿易保證金多碎的現(xiàn)金作期鼻權(quán)費，因而嗎貼近現(xiàn)金合財同。收（6）期貨疏交易雙方面晃臨的投資風(fēng)吸險與收益一鄭樣大，風(fēng)險哭對雙方來說斜都是無限的資；而期權(quán)交沖易買方的風(fēng)瓣險有限，僅澤是其所付的易期權(quán)費，盈攀利是無限的塞，且無需立涼即支付貨款艦；賣方盈利而是有限的，軟僅是期權(quán)費貫收入，風(fēng)險哪卻是無限的討。喇（7）期貨餡交易有杠稈完作用；期權(quán)滋交易可將投炸資風(fēng)險設(shè)置源在一個可以荷承受的區(qū)域倍之內(nèi)，具有輔比期貨交易會更強的杠桿接作用。注（8）期貨時交易大多數(shù)掌在交割期之蜓前平倉了結(jié)街；期權(quán)交易制到期執(zhí)行、撐放棄或轉(zhuǎn)讓婆期權(quán)合約了底結(jié)。再（9）期權(quán)耳交易可不在藍交易所，比緊期貨交易方佛式靈活，有逼助于資金周毫轉(zhuǎn)，對現(xiàn)有烏存貨或頭寸勇的交易者來攝說，增加了具資金報酬率滅。老（10）利玻用期貨交易昂進行套期保國值，在避免蚊價格不利變棍動造成的損暢失的同時，梅也必須放棄艱若價格有利曬變動可能獲借得的利益；頌利用期權(quán)進睜行套期保值功，若價格發(fā)奶生有利變動領(lǐng)，可通過執(zhí)姻行期權(quán)來避猜免損失，若康價格發(fā)生不規(guī)利變動，可建放棄期權(quán)保甘護既得利益輩。當(dāng)3、期權(quán)價表格制定的依苗據(jù)。峰答：期權(quán)價終格是由買賣否雙方競價產(chǎn)皂生的。期權(quán)奴價格分成兩緞部分，即內(nèi)載涵欠價值和時間叛價值。期權(quán)繼價格＝內(nèi)涵賄價值+時間袖價值。摟（1）內(nèi)涵搜價值：內(nèi)涵私價值是立即筋執(zhí)行期權(quán)合纏約時可獲取儀的利潤。對際于買權(quán)來說蕩，內(nèi)涵價值蜜為執(zhí)行價格聲低于期貨價浙格的差額。山對于賣權(quán)來診說，內(nèi)涵價亭值為執(zhí)行價還格高于期貨丙價格的差額兄。爺（2）時間寇價值：時間翻價值是指期橡權(quán)到期前，無權(quán)利金超過免內(nèi)涵價值的尊部份。即，緞期權(quán)權(quán)利金秩減內(nèi)涵價值晚。一般來說優(yōu)，在其它條夏件一定的情于況下，到期付時間越長，播期權(quán)的時間具價值越大。廉一般來說，灣平值期權(quán)時壯間價值最大屈，交易通常昌也最活躍。井期權(quán)處于平祖值時，期權(quán)矛向?qū)嵵颠€是紅虛值轉(zhuǎn)化，仔方向難以確捷定，轉(zhuǎn)為實孕值則買方盈邁利，轉(zhuǎn)為虛裕值則賣方盈糾利，故投機剃性最強，時聾間價值最大勁。勿實值期權(quán)權(quán)珍利金＝內(nèi)涵毫價值+別時間價值；洞平值期權(quán)權(quán)摔利金＝時間重價值；慶虛值期權(quán)權(quán)甚利金＝時間塞價值。臂4、股票兩戲地上市有什彼么好處？至答：兩地上犬市是指一家濱公司的股票手同時在兩個躺證券交易所決掛牌上市。甚對一家已上純市公司來說敢，如果準備務(wù)在另一個證蹲券交易所掛燙牌上市，那扯么它可以有腹兩種選擇：張一是在境外漫發(fā)行不同類菜型的股票，演并將此種股格票在境外市倚場上市。我級國有些公司兵既在境內(nèi)發(fā)康行A股，又叉在香港發(fā)行斷上市H股，尺就屬于此種守類型。二是印在兩地都上河市相同類型秒的股票，并套通過國際托傷管銀行和證幣券經(jīng)紀商，朋實現(xiàn)股份的璃跨市場流通沿。此種方式焰一般又被稱址為第二上市敲，涂以存托憑證脫(ADR或圣GDR)在暈境外市場上蜻市交易就屬孩于這一類型要。判從證券市場裁的實際運行蝶情況來看，紋將股票在兩供個市場同時齡上市具有以禮下優(yōu)點：負(1)每一刃個國際性證寫券交易所都新?lián)碛凶约旱拈w投資者群體翻，因此，將甘股票在多個永市場上市有截利于擴大股碼東基礎(chǔ)，方忙便投資者交濁易，提高股您份流動性，腐增強籌資能廣力；糾(2)公司晚股票在不同絲市場上市還匙有利于提高甩公司在該上千市地的知名兼度，增強客外戶信心，從族而對其產(chǎn)品香營銷起到良舟好的推動效肢果；治(3)公司境往往選擇市厘場交易活躍漂、投資者較辛為集中的證蜂券交易所作飛為第二上市后地，通過股庸份在兩個市愛場間的流通找轉(zhuǎn)換，使股滲價有更好的冊市場表現(xiàn)：怕(4)為滿衛(wèi)足當(dāng)?shù)赝顿Y惰者對于公司丈信息披露的病要求，公司娛須符合第二墳上市地的法懲律、會計、紀監(jiān)管等方面炭的規(guī)則，從竭而有利于提托高公司的信蜻息披露水平山，提高公司彎運營的透明燕度，為公司遼的國際化管喪理創(chuàng)造條件郊。舍正因為兩地秒上市具有以餅上這些優(yōu)點短，國際上許千多著名的跨伴國企業(yè)，如伙“奔馳汽車瓣”、“匯豐棕銀行”等都民分別同時在興全球的不同場交易所上市塑交易。但公雞司在兩個以輛上的市場同垃時上市，也晉存在不同市眼場對同一公革司的股票估醬價不同而導(dǎo)至致的價格信禾號紊亂、信夠息披露成本裂高、因須同釣時遵守不同塘上市地的法羅律和規(guī)則而筒導(dǎo)致公司運芽作難度加大咱等問題。線5、我國證氏券法規(guī)定出裳現(xiàn)什么情況挑上市公司要盟暫停上市？某答：上市公谷司出現(xiàn)連續(xù)略三年虧損的豆情況，自其島公布第三年壘年度報告之緞日起（如公鳥司未公布年濤度報告，則杠自《證券法副》規(guī)定的年際度報告披露普最后期限到銅期之日起）議，證券交易苦所應(yīng)對其股嘴票實施停牌煎，并在停牌還后五個工作泉日內(nèi)就該公岡司股票是否化暫停上市作懶出決定。證溫券交易所作應(yīng)出暫停上市脖決定的，應(yīng)罷當(dāng)通知該公秀司并公告，衡同時報中國株證監(jiān)會備案污。軌6、上市公回司會計信息浪批露包括那炸些內(nèi)容？白答：會計信麻息又稱會計款系統(tǒng)信息反勻饋，是指通疫過會計憑證倡，把生產(chǎn)經(jīng)載營活動的各盆種信息，系芳統(tǒng)、全面、托準確、及時門地匯集起來醋，再通過賬港務(wù)，進行加研工處理，揭施示出反映經(jīng)唐濟活動真實茂情況的各種糾信息。塘上市公司會隨計信息披露禾，是指上市疏公司從維護食投資者權(quán)益殊和資本市場犁運行秩序出揚發(fā)，按照法爪定要求將自荒身財務(wù)經(jīng)營今等會計信息沿情況向證券蜂監(jiān)督管理部辣門報告，并影且向社會公痕眾投資者公深告。浪具體內(nèi)容包糟括：發(fā)行前刺的會計信息睛披露、上市煉后的持續(xù)會抓計信息公開液。如營業(yè)收是入、營業(yè)成垂本、營業(yè)毛安利的上年與點本年對比數(shù)蠢等。盾《證券投資涌分析》作業(yè)敏三一、填空題畏1、反映企材業(yè)獲利能力榮的指標主要并包括（主營并業(yè)務(wù)利潤率襯）（銷售凈墻利率）（資型產(chǎn)收益率）符等?；?、總資產(chǎn)嘩周轉(zhuǎn)率是用窄來測定（總盤資產(chǎn)）對（炮收入）所做尿貢獻程度的就指標。（第確三版P22勺1）辮3、（銷售飯凈利率）這欲項指標是反穿映一元銷售識收入帶來多鳳少凈利潤的朗指標。尺4、市盈率撲指標通常不口用于（不同法行業(yè)公司）旋的比較。蛾5、一般性壇，每股現(xiàn)金戰(zhàn)流量應(yīng)（高披于）每股收景益。明6、（收益笨指數(shù)率）是醫(yī)反映企業(yè)實?，F(xiàn)凈利潤的弱的現(xiàn)金保障捐程度的指標展，一般來說漆該指標（越甘大）描越好。這個嗎指標如果和蠢企業(yè)的（每釀股收益）結(jié)愿合使用，效授果更好。漿7、當(dāng)企業(yè)甜處于初創(chuàng)或負成長期，其麥投資活動的賊現(xiàn)金流量一方般是（凈流掌出）態(tài)勢。勝當(dāng)企業(yè)處批于成熟期或視衰退期，投向資活動的現(xiàn)挖金一般呈（蔥凈流入）態(tài)拼勢。第三版線P228破8、對于籌牧備活動的現(xiàn)闊金分析表明孔，當(dāng)企業(yè)處逃于初創(chuàng)期，覆會發(fā)生（大懷量的現(xiàn)金流稀入），當(dāng)企彩業(yè)處于成熟涂期或衰退期涉，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)付以（流出）典為主。第三要版P229費9、眾所周朋知，市場利藍率與證券商沾品價格呈（御負相關(guān)）變甘化。鳥10、證券新組合理論的共主要內(nèi)容是旱在投資者（忌追求高的投昌資收益），瞇并盡可能（下躲避風(fēng)險）樓的前提下闡島述的一套理下論框架。律11、協(xié)方救差是衡量兩踢種證券之間便（收益互動轉(zhuǎn)性）的一個羨測量指標，給它對證券組塊合風(fēng)險起著當(dāng)直接放大或訴縮小的功能丙。零12、相關(guān)敬系數(shù)的取值配范圍在（+例1和-1之愛間）相關(guān)系呢數(shù)越接近于仍1，兩種證歐券的（正相壟關(guān)性）越強因，證券組合務(wù)的（風(fēng)險）雙也越大。沾13、美國外標準普爾公仰司和穆迪投趕資評級公司屆所評債券分詞為（長期）聰和（短期）叫兩種，所以段（一年）污為區(qū)分兩者運的界限。胞14、標準牧普爾公司把塊債券評級分澆為（四等十辮二級）。塘15、β可琴以代表（方擾差）作為衡信量風(fēng)險的指鼓標，它與有駛效證券或有帖效證券組合巴的（預(yù)期收覆益但率）呈正向久關(guān)系。第三典版P272俘二、單項選錯擇題：手1、資產(chǎn)負旗債率是反映始上市公司（良D）的指標狡。第三版P帝209膝A、獲利能刺力

亞B、經(jīng)營能洞力

防C、償債能育力

渠D、資本結(jié)打構(gòu)難2、應(yīng)收賬托款周轉(zhuǎn)天數(shù)筋是反映上市件公司（C）械的指標。器A、獲利能唯力

尸B、經(jīng)營能妻力

花C、償債能玩力

準D、資本結(jié)鼓構(gòu)伙3、資產(chǎn)收沃益率是反映唇上市公司（勞A）的指標毫。取A、獲利能懷力

半B、經(jīng)營能梢力

煎C、償債能恐力

請D、資本結(jié)蘿構(gòu)吵4、一般性優(yōu)，上市公司脖二級市場上濫流通的股票伙價格通常要寬（C）其公困司每股凈資擋產(chǎn)酬A、低于

支

B、橋等于

愈C、高于冠

D梯、無固定關(guān)節(jié)系報5、系統(tǒng)性怕風(fēng)險也稱（撞A）風(fēng)險。判第三版P2進47繼A、分散風(fēng)毒險

稈B、偶然風(fēng)境險

稍C、殘余風(fēng)餃險

莖D、固定風(fēng)示險濕6、非系統(tǒng)圈性風(fēng)險也稱殃（C）風(fēng)險跌。第三版P肥250陡A、宏觀風(fēng)沉險

按B、分散風(fēng)玉險

流C、殘余風(fēng)肥險

潑D、不確定壟風(fēng)險兇7、證券投派資品種中（宰C）是風(fēng)險腳最大的。滲A、公司債租務(wù)

刮B、國債

遺

C、諸普通股票

荷

D、凈金融債券役8、（A）末屬于系統(tǒng)風(fēng)萌險猶A信用交易獻風(fēng)險

罵B、流動懷性風(fēng)險

潔

C、企別業(yè)經(jīng)營風(fēng)險騙

D康、企業(yè)財務(wù)訊風(fēng)險戶9、（C）渣屬于非系統(tǒng)勞風(fēng)險。娘A、信用交地易風(fēng)險

俗

B、利坑率風(fēng)險

姨

C、企貴業(yè)道德風(fēng)險笑

D勵、匯率風(fēng)險斑10、證券糕組合的方差劇是反映（D述）的指標。開A、預(yù)期收偶益率

污習(xí)錯握

B雄、實際收益餃率筐C、預(yù)期收銷益率偏離實浴際收益率幅際度

甲D、投資風(fēng)堤險址11、如果阻協(xié)方差的數(shù)兔值小于零，碑則兩種證券古的收益率變霸動結(jié)果（B遭）狐A、相同

傲

B、拆相反

氏C、無規(guī)賣律性

雨D、相等魄12、相關(guān)兔系數(shù)等于-珠1意味著（困C）裕A、兩種證蚊券之間具有哀完全正相關(guān)獸性

率另

B、兩種謊證券之間相掛關(guān)性稍差慚C、兩種證脾券之間風(fēng)險紐可以完全對乓消

沈程

D、兩種獄證券組合的另風(fēng)險很大危13、假定屋某證券的無預(yù)風(fēng)險利率是序5%，市場顯證券組合預(yù)圓期收益是1揚0%，β值檔為0.9，泳則該證券柔的預(yù)期收益欲是（B）。按P272感A、8.5朱%

征B、9.5查%

削C、10.晶5

纖D、7.5戰(zhàn)證券的預(yù)期哪收益＝5%色＋（10%布－5%）×偷0.9＝9溪.5%燈14、（D方）是正常情爐況下投資者掌所能夠接受阻的最低信用專級別。南A、A

惠垮B、AA襪激

C、正BB

俗竟D、BBB病15、我國斤債券評級級輝別設(shè)置是（啟A）。第三蠶版P276濃

（下面帥答案等級印乒錯了）匹A、三等九賺級

某B、二級六下等

嘉C、四級十尚二等

什D、三級完八等邀16、馬柯革維茨的有效達邊界圖表中競，證券最佳淚投資組合在析（B）。筋A(yù)、第一象死限

丑B、第二象糟限

你C、第三象式限

蟲D、第四象辭限略17、資本聾市場線方程烈的截距是（女A）。第三鎖版P265脹A、無風(fēng)險孟貸出利率

菊鍵

B胞、市場風(fēng)險問組合的風(fēng)險禽度沒C、風(fēng)險組充合的預(yù)期收光益率

丹D、有效窯證券組合的義風(fēng)險度體18、無風(fēng)拳險證券的值見等于（B）恐?；、1

按狗B、0盡產(chǎn)

C、-萬1

燒

D踐、0.1市19、如果斷某證券組合妙的基準為1拔.0，而其柜中某股票的更β值為0.胃90，表明俘（C或D）霞。第三版P黑269鏟A、該股票槽的波動性比送證券組合的善波動性高0嫂.05贊B、該股票用的波動性比再證券組合的躺波動性高0幻.10企C、該股票主的波動性比響證券組合的輔波動性低0申.05逆D、該股票械的波動性比撕證券組合的墳波動性低0說.10垮貝塔系數(shù)低愈于1（大于緣0）即證券允代價的波動紫性比市場為愛低跡20、β值恒衡量的風(fēng)險催是（A）蠻A、系統(tǒng)性笛風(fēng)險誦B、非系統(tǒng)路性風(fēng)險癢C、有時是集系統(tǒng)性風(fēng)險宅，有時是系昨統(tǒng)性風(fēng)險扮D、既不是騾系統(tǒng)性風(fēng)險漆，也不是非登系統(tǒng)性風(fēng)險訴三、多項選末擇題刻1、反映上待市公司資本半結(jié)構(gòu)的指標飄主要有（A盼CD）等。戶A、資產(chǎn)負映債率

批B、現(xiàn)金租比率

侄C、資本孕化比率

掘

D、固雞定資產(chǎn)值率刪2、短期償予債指標主要預(yù)有（ABC提D）等。口A、流動比年率

約B、速動比帆率

徑C、現(xiàn)金比秩率

孟D、應(yīng)收帳沖款周轉(zhuǎn)率版3、反映企箏業(yè)經(jīng)營能力虜?shù)闹笜擞校ㄊ腃D）等。熔A、股東權(quán)逼益比率

源

B、利配息支付倍數(shù)復(fù)

C統(tǒng)、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)綱率

驚D、營業(yè)周千期蕩4、下列有晃關(guān)股東權(quán)益道的說法正確蘇的是：（B鋼CD）有A、股東權(quán)干益比率低，枝公司的債務(wù)皂風(fēng)險低趨B、在通貨諸膨脹加劇時廚，股東權(quán)益認比率低對企勿業(yè)經(jīng)營有利婆C、在經(jīng)濟擁緊縮時，股遭東權(quán)益比率茶高對企業(yè)經(jīng)晴營有利暖D、一般來踢說，股東權(quán)鑰益比率較高貸，償債壓力櫻小境5、一般性福，公司的現(xiàn)楚金流量主要購發(fā)生在其（淋ABD）。朝A、投資活椒動領(lǐng)域

迅

B、經(jīng)勒營活動領(lǐng)域松

C飲、生產(chǎn)活動葡領(lǐng)域

交D、籌資絕活動領(lǐng)域上6、系統(tǒng)性儲風(fēng)險常常表譜現(xiàn)為（AB救C）等。民A、地區(qū)性亭戰(zhàn)爭

擦B、石油奇恐慌

根C、國民婚經(jīng)濟衰退

陸

D、蔥企業(yè)破產(chǎn)垮7、政治政溉策性風(fēng)險主肉要包括（A返BCD）的恥變化等。失A、主要領(lǐng)鵲導(dǎo)人的變更囑

B飲、貨幣政策露發(fā)生變化齡C、利率政捏策發(fā)生變化仗

D組、宏觀經(jīng)濟炒政策的調(diào)整談8、公司經(jīng)曬營所需要的帥資金，主要坡有（ABC獄D）幾種渠庫道?；糀、自身累牲計資金

厭

B、發(fā)鎖行股票

拿

C、發(fā)死行債券嗓D、銀行貸王款

偉

E發(fā)、公司之間浩互相融資聚9、證券信藏用評級的功喂能是（AB肥C）。饞A、降低信需用投資風(fēng)險勒滿

B、挎降低信用評拿級籌資成本駝C、有利于麥規(guī)范交易與榨管理

股D、能夠恰提供借貸行缺為風(fēng)險程度蠅的信息障10、信用也評級的局限軋性表現(xiàn)在（雖ABCD）蕉A、信用評睜級資料的局妻限性

資B、信用城評級對管理擋者的評價薄釀弱仍C、信用評姜級的自身風(fēng)扒險

雀

D、信謝用評級不代徒表投資者的宋偏好周11、下列艱有關(guān)β值的丙說法不正確海的是：（A蝶BD）。第哥三版P26沉8均A、β值衡侵量的是非系逝統(tǒng)風(fēng)險

漁希也B、證券組壩合相對于其謙自身的值為捧0語C、β值越固大的證券，豎預(yù)期收益也醒越大

寸

D、無風(fēng)申險證券的值席為1四、判斷題識1、資產(chǎn)收盲益率一般是蕉最受投資者竟關(guān)注的指標冷（×）第三刪版P223倍2、市盈率頌是表示投資奇者愿意支付義多少價格換憲取公司每一抗元收益的指避標（√）報3、主營收曬入含金量這還項指標高，亭反映企業(yè)的逗產(chǎn)品適銷對寸路，市場需就求旺盛（√胃）裂4、股東權(quán)側(cè)益比率是反稻映償債能力旦的指標（√息）險5、資本固刊定化比率是倍反映償債能形力的指標（爐√）受6、在進行鞭財務(wù)分析時罵，只有將各柜項指標結(jié)合侄在一起分析授，才能真正僅了解企業(yè)的饅財務(wù)狀況（損√）閘7、現(xiàn)金流財量分析中的趴現(xiàn)金即指庫顫存現(xiàn)金（×楚）枯8、一般來宗說，上市公業(yè)司目前的盈毯利水平較好淹，其在二級鍵市場的股價增也高（×）撿9、系統(tǒng)性葛風(fēng)險發(fā)生時好，證券市場浙的股票所受坦的影響程度續(xù)基本上是相杜等的（√）壺10、證券副投資組合不援是投資者隨磚意的組合，蝦它是投資者晌權(quán)衡投資收期益和風(fēng)險后醬，確定的最特佳組合（√）搞11、一般類情況下，單禮個證券的風(fēng)冤險比證券組故合的風(fēng)險小賞（×）縫12、協(xié)方妹差為正值時結(jié)，兩種證券就的收益變動吊趨同（一致桿）。第三版旋P261棗13、方差句在任何情況燒下都是正數(shù)竊，協(xié)方差值刻可正可負（賓√）絨14、證券旬組合相對于止自身的β值欲就是1（√爺）命15、（沒障有題目）悲16、當(dāng)相籍關(guān)系數(shù)為-京1時，證券嘆組合的風(fēng)險牲最大（×）味17、信用櫻評級機構(gòu)要附對投資者承吹擔(dān)法律上的脂責(zé)任（×）扮18、信用側(cè)評級最主要盾最直接的作失用是提供借無貸行為風(fēng)險依程度的信息饅，以保證借驅(qū)貸行為的可瀉靠常性和安全性因（×）釣19、信用尊評級有利于尺籌資企業(yè)降佩低籌資成本杠（√）序20、信用頸評級在一定搏程度上具有逆滯后性（√艱）五、計算題販1.下表吐為某公司的戲資產(chǎn)負債表記和損益表：慌資產(chǎn)負澇債表旋項目流動資乎產(chǎn)授年初數(shù)項年末數(shù)狀項目流動負梢債賊年初數(shù)裁年末數(shù)糟現(xiàn)金購800久1500扒短期借款活300釀200荷短期投資鉆100且40棟應(yīng)付帳款扭500態(tài)400勒應(yīng)收帳款耽1000種1300淘應(yīng)付工資及竭福利費派100艙200吊預(yù)付帳款混100逃200寸應(yīng)付股利放400祝700豬存貨友800陜900茫一年內(nèi)到期賤的長期負債瘦100限180和流動資產(chǎn)合撕計踩2800粒3940鞋流動負債合愧計槍1400炭1680踏長期投資：巡長期負債：塊長期投資岔200父400參應(yīng)付債券折100獎200呆固定資產(chǎn)惕長期借款梢100件200柳固定資產(chǎn)原浩價太2400哈2700岸股東權(quán)益：帝減：累計折租舊鏈700愈800丟股本托1400愛1800景固定資產(chǎn)凈差值券1700抽1900射資本公積密400樂800陣無形資產(chǎn)和喊其他資產(chǎn)：至盈余公積論700恢1100忘無形資產(chǎn)庸60旺50矛未分配利潤貿(mào)660餃510盜股東權(quán)益合妄計婚3160摟4210揉資產(chǎn)總計鈔4760雨6290往負債及股東冒權(quán)益合計劫4760姑6290損益表測項目致本年累計喉上年累計慮一、營業(yè)收央入淡14000吵10500新減：營業(yè)成滿本（銷售成犬本）牲8000浮6500滿銷售費用德400貿(mào)350返管理費用拜800好650體財務(wù)費用（頌利息費用）沫70災(zāi)60餐營業(yè)稅金（憑5％）朋700雹525無二、營業(yè)利慣潤蔑4030磨2415僑加：投資收吸益鑒80和55讀營業(yè)外收入襖40狐60培減：營業(yè)外胡支出糠20穴40筆三、稅前利付潤倦4130菌2490獻減：所得稅申（50％）鵝2065你1245搏四：稅后利墳潤卵2065寇1245脊該公司19吊96年發(fā)行顏在外股票數(shù)舟1200萬臥股，199存7年150反0萬股，其嶄平均市價分恩別為5.0冰元和5.5裹元，199貝7年派息5帆00萬元。蛙問：199潔7年該公司斜（1）資產(chǎn)防負債比率？孤（2）流動殺比率？（3松）速動比率圈？（4）應(yīng)伸收帳款周轉(zhuǎn)理率？（5）隆存貨周轉(zhuǎn)率刺？例（6）總資及產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？惠（7）利息寫支付倍數(shù)？尾（8）市盈龍率？（9）許每股凈資產(chǎn)荒？泛（10）1枕997年每旺股支付的股吼利？包答：199顛7年該公司面（1）資產(chǎn)奸負債率＝負拜債合計÷資鍛產(chǎn)總計）第蘋三版P20親9寨資產(chǎn)負債率穴＝（168殃0＋200拾＋200）博÷（394響0＋400嚴＋1900攻＋50）＝所0.331豈（2）流動胡比率＝流動毫資產(chǎn)÷流動造負債（第三懶版P212信）楊流動比率＝渴3940÷薯1680＝疫2.35火（3）速動要比率＝（現(xiàn)冰金＋短期有肺價證券＋應(yīng)期收帳款凈額瞎）÷流動負命債理速動比率＝怖（流動資產(chǎn)所－存貨－待蓋攤費用－預(yù)蓮付貨款）÷廚流動負債鹿（第三版P劫213）案速動比率＝濁（1500套+40+1僻300）÷豆1680＝礦1.69架（4）應(yīng)收猜帳款周轉(zhuǎn)率例＝360÷慣應(yīng)收帳款周駐轉(zhuǎn)天數(shù)（第嫌三版P22押0）虧？應(yīng)收帳款橫周轉(zhuǎn)率＝3跡60÷勾（5）存貨焰周轉(zhuǎn)率（存賄貨周轉(zhuǎn)天數(shù)獅）＝營業(yè)周傍期－應(yīng)收帳利款周轉(zhuǎn)率（仙第三版P2呢21）悄？存貨周轉(zhuǎn)笨率（存貨周夫轉(zhuǎn)天數(shù)）＝念（6）總資陸產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝生營銷收入÷繞資產(chǎn)總額（知第三版P2傻21）倉總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)書率＝（14埋000－8張000－4征00－80勇0－70－模700）÷出6290＝嚷0.641含（7）利息侮支付倍數(shù)＝減稅息前利潤鏈÷利息費用漿（第三版P棗218）沿利息支付倍刷數(shù)＝413擁0÷（41叉30－20旋65）＝2臟.00起（8）市盈截率＝每股市淺價÷每股收族益（第三版把P225）丈？市盈率＝焦5.50奔（9）每股世凈資產(chǎn)＝凈諸資產(chǎn)÷普通歇股股數(shù)（第舉三版P23織0）墊？每股凈資日產(chǎn)＝凈資產(chǎn)沾÷1500綁＝完（10）1困997年每陽股支付的股佛利＝股利支研付率×每股敢凈收益×1授00%（第殖三版P21繳2）覺每股支付的胳股利＝50兵0÷150周0＝0.3攻33罰2.下表智列示了某證粉券M的未來獅收益率狀況憑的估計。請摟計算M的期籃望收益率、錯方差和標準搭差。潮收益率天16%連10%坊8%羨概率副1/3猜1/2瓣1/6察答：（1）肥期望收益率盜：16%×薪1/3＋1背0%×1/脈2＋8%×腦1/6＝1盞1.66%粗（2）方差派：（16%見＋10%＋窮8%）÷3斃＝11.3槐3%進16%－1哄1.33%琴＝21.8海%債10%－1暈1.33%冷＝1.77請%源8%－11茅.33%＝摧11.09多%姜21.8%比＋1.77逼%＋11.物09%＝3字4.66%糾34.66陳%÷3＝1名1.55%蛛（方差）喊（3）標準瞞差：＝0.地0385杜3.某證待券投資組合槍有四種股票宰，經(jīng)過研究首四種股票在言不同時期可譽能獲得的收急益率及不同花的愁市場時期可炸能出現(xiàn)的概避率如下表，忌請計算（1灘）每只股票個預(yù)期收益率拘。（2）如畢果四只股票道在證券投資舌組合中所占馬的權(quán)重分別祖為25%，左30%，2而0%，25曬%，請計算柄此證券投資飄組合的槐預(yù)期收益率種。第三版P術(shù)259卻不同時期加出現(xiàn)概率臺可能的液收益需率棉A煉B層C遵D跪市場火爆貝0.15彎30%疲20%年40%現(xiàn)30%球市場較好謊0.35忘25%妨15%千20%翠25%繩市場盤整梅0.30揚10%跨10%徒15%慎15%轟情況糟糕承0.20勢8%絕7%蛋9%蝶5%答（1）：丘A股票收益拉率：0.1迫5×30%回＋0.35懶×25%＋預(yù)0.30×稍10%＋0煉.20×8息%＝17.克85%集B股票收益護率：0.1臣5×20%葬＋0.35介×15%＋欠0.30×課10%＋0道.20×7損%＝12.怨65%考C股票收益稠率：0.4潛0×30%舌＋0.35宰×20%＋味0.30×談15%＋0后.20×9該%＝25.料3%拍D股票收益劫率：0.1如5×30%晶＋0.35跡×25%＋虧0.30×剖15%＋0屬.20×5原%＝18.救75%槐答（2）：結(jié)證券投資組則合的預(yù)期收渣益率：赤0.15×桑17.85緩%＋0.3雪5×12.征65%＋0默.30×2便5.3%＋淺0.20×阻18.75藝%＝18.慧45%六、簡答題蓬1、簡述企相業(yè)現(xiàn)金流量程分析。霜答：所謂現(xiàn)粱金流量指某群一時期內(nèi)公壺司現(xiàn)金流出吩和流入的數(shù)洞量與凈差。袍現(xiàn)金流量發(fā)宇生在籌資、貓投資、經(jīng)營顆活動的領(lǐng)域備，其凈差反買映了公司現(xiàn)科金狀況，能羊反映企業(yè)經(jīng)痛營狀況的好義壞，償債能標力的強弱。國（1）經(jīng)營悄性現(xiàn)金流量燭狀況分析：科反映了企業(yè)壞現(xiàn)金的日常漁流轉(zhuǎn)，企業(yè)熔應(yīng)該經(jīng)常保允持經(jīng)營活動許中現(xiàn)金的較孤大流入來保殺證資金的正渠常循環(huán)。經(jīng)嚼營性現(xiàn)金流漸量狀況分析碧主要通過主盼營收入含金惕量、收益指典數(shù)指標、現(xiàn)若金對債務(wù)的彩保障程度和阿每股現(xiàn)金流禁量等四項指重標。是（2）投資星活動的現(xiàn)金斑流量狀況分駱析：處于不慶同的企業(yè)與夜不同發(fā)展階樹段的企業(yè)，核現(xiàn)金流量表銅現(xiàn)不同。企業(yè)業(yè)初創(chuàng)期，浸現(xiàn)金流量表地現(xiàn)為大量的而凈流出，但先在成熟期、蔬回收期，現(xiàn)盤金流量出現(xiàn)萄大量的凈流撞入。由于投晶資過程具有喘連續(xù)性，因欲而在投資領(lǐng)艘域現(xiàn)金一般蓋不會大量流圣入，除非固社定資產(chǎn)被大無量變賣回收削等。戲（3）籌資騾活動的現(xiàn)金并流量狀況分胞析：企業(yè)初凡創(chuàng)期，籌資吳規(guī)模大，現(xiàn)中金凈流入多堂，在企業(yè)在溫償還貸款、劍發(fā)放現(xiàn)金股憤息時，現(xiàn)金析流轉(zhuǎn)以流出泊為主。（第菠三版P22濕5；第二版環(huán)P43）時2、股東權(quán)匙益指標是否貴越高越好，喊為什么？艷股東權(quán)益又杏稱凈資產(chǎn)。予是指公司總叼資產(chǎn)中扣除金負債所余下尋的部分。一亮般來說是股卷東權(quán)益指標紅高點為好，正這樣不存在性像負債一樣仙到期還本的織壓力，不至拖于陷入債務(wù)拾危機，在經(jīng)鼠濟萎縮時期昆較高的股東恨權(quán)益指標，蘭一般認為可懂以減少利息波負擔(dān)和財務(wù)秒風(fēng)險。但也佛不一概而論虜，從股東來康看，在通貨疏膨脹加劇時軋期，企業(yè)多慈借債可以把厲損失和風(fēng)險漫轉(zhuǎn)嫁給債券房人；在經(jīng)濟盈繁榮時期，候企業(yè)多借債帽可以獲得額縫外的利潤。達3、請解釋批b系數(shù)的含狠義。膜貝塔系數(shù)是屯統(tǒng)計學(xué)概念宋，它反映的煙是某一投資耍對象相對于鍵大盤的表現(xiàn)彼情況。其絕劇對值越大，康顯示其收益肯變化幅度相劣對于大盤的炮變化幅度越季大；絕對值索越小，顯示跑其變化幅度堡相對于大盤扣越小。如果兵是負值，則冬顯示其變化默的方向與大摟盤的變化方已向相反：大婆盤漲的時候騰它跌，大盤遲跌的時候它攤漲。這一指隱標可以作為特考察基金經(jīng)斑理降低投資放波動性風(fēng)險鞭的能力?；愃禂?shù)利用用回歸的方穿法計算。貝胸塔系數(shù)為1忙即證券的價抽格與市場一聞同變動。貝雅塔系數(shù)高于挽1即證券價統(tǒng)格比總體市渡場更波動。執(zhí)貝塔系數(shù)低蹤于1（大于墾0）即證券毅價格的波動逮性比市場為濫低。園貝塔系數(shù)的艘計算公：警b＝[Co教v(ra，貞rp)]÷雕[Var(貫rp)]他4、證券信襪用評級的功涼能隆1）信用評橡級能夠降低監(jiān)投資風(fēng)險。今信用評級機接構(gòu)通過一系棗列科學(xué)測定廈，把債務(wù)人惰清償力的可幣信賴程度，祝即違約概率巨，以快捷、倦準確和方便蓋的形式公諸量于眾，使投專資者對某一艘固定收益的夢投資對象與血其他已評級唯債券相比較有，從而清楚拋地判斷可能歇遭受違約損失失的程度，籠排除對某個晃級別以下的酒債券投資的狗考慮，降低路投資風(fēng)險的克不確定性。吸2）信用評對級可以降低列籌資成本。幼信用評級也姨能為債務(wù)人顏提供有關(guān)籌風(fēng)資所需的必仗要和可靠的飽信息，幫助風(fēng)其確定恰當(dāng)式的籌資決策造。一般來說例，資信等級趟高，說明債頃券風(fēng)險程度題低，發(fā)行成嘗本