中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

第四節(jié)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

4.中國人民銀行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)1.貨幣發(fā)行2.存款業(yè)務(wù)3.其他負(fù)債業(yè)務(wù)第一頁，共五十六頁。學(xué)習(xí)目標(biāo)與要求

中央銀行的負(fù)債種類較多，有些負(fù)債業(yè)務(wù)是其行使各項(xiàng)職能的基礎(chǔ)。中央銀行的貨幣發(fā)行與存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)尤其特殊作用和含義，但是也受到金融創(chuàng)新的影響。第二頁，共五十六頁。本章重點(diǎn)中央銀行主要負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行存款業(yè)務(wù)其他負(fù)債業(yè)務(wù)資本業(yè)務(wù)中國人民銀行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)第三頁，共五十六頁。

在現(xiàn)代中央銀行制度下，貨幣發(fā)行已成為中央銀行專屬的壟斷性業(yè)務(wù)，中央銀行貨幣發(fā)行的類型、原則、準(zhǔn)備制度等直接關(guān)系到中央銀行能否有效的控制流通中的貨幣量，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價、穩(wěn)定幣值的政策目標(biāo)。4.1中央銀行的貨幣發(fā)行第四頁，共五十六頁。1、貨幣發(fā)行的含義中央銀行發(fā)行貨幣(銀行券化的紙幣或紙幣化的銀行券)，主要是通過對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供貸款、接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)、在金融市場上購買有價證券、收兌黃金、白銀、外匯等方式投入流通的。第一層含義：貨幣從中央銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流向社會。第二層含義：流通中貨幣流出量大于回籠量。作用：滿足社會商品流通擴(kuò)大的和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要?；I集資金，滿足履行中央銀行各項(xiàng)職能的需要。4.1.1貨幣發(fā)行的含義和種類第五頁，共五十六頁。1、貨幣發(fā)行的含義4.1.1貨幣發(fā)行的含義和種類3）電子貨幣的發(fā)行與流通對中央銀行貨幣發(fā)行的影響主要表現(xiàn)為：對中央銀行貨幣發(fā)行收入及獨(dú)立性的影響；對中央銀行負(fù)債及能力的影響，使其負(fù)債規(guī)模大幅度萎縮第六頁，共五十六頁。2、貨幣發(fā)行的種類4.1.1貨幣發(fā)行的含義和種類經(jīng)濟(jì)發(fā)行：指中央銀行在政府既定的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)約束下，根據(jù)現(xiàn)金投放與回籠計劃、貨幣流通規(guī)律，通過信貸程序，有計劃的發(fā)行、投放貨幣，增加流通中的貨幣量。注意現(xiàn)代貨幣制度下貨幣與現(xiàn)金的關(guān)系。貨幣發(fā)行制度包括發(fā)行程序、最高限額和發(fā)行準(zhǔn)備。財政發(fā)行：為彌補(bǔ)國家財政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行。情況一：有的國家財政部可以直接發(fā)行貨幣。情況二：赤字貨幣化，財政部向中央銀行舉債或發(fā)行債券。第七頁，共五十六頁。3、貨幣發(fā)行的渠道和程序貨幣發(fā)行和回籠的渠道：貸款、購買證券、購買金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務(wù)活動?，F(xiàn)金在貨幣發(fā)行中的地位現(xiàn)金仍然是最普遍最重要的支付手段和結(jié)算工具。具有普遍性、最終性、匿名性。需要支付整理和運(yùn)輸成本，還有安全風(fēng)險。4.1.1貨幣發(fā)行的含義和種類第八頁，共五十六頁。個人企業(yè)商業(yè)銀行中央銀行①④②③⑤⑤②③回籠發(fā)行現(xiàn)金投放：工資、提取存款、采購農(nóng)產(chǎn)品、企業(yè)管理支出等現(xiàn)金回籠：商品銷售收入、服務(wù)收入、稅收、存款等。購物工資貨幣發(fā)行貨幣回籠第九頁，共五十六頁。壟斷發(fā)行原則：發(fā)行權(quán)集中于中央銀行，或者能夠?yàn)樨泿女?dāng)局所控制。信用保證原則：建立發(fā)行準(zhǔn)備制度。彈性原則：發(fā)行要具有一定的伸縮性和靈活性。4.1.2貨幣發(fā)行的原則第十頁，共五十六頁。貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的含義中央銀行在發(fā)行貨幣時，必須以某種貴金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備的規(guī)定，從而使貨幣的發(fā)行與這些資產(chǎn)建立起聯(lián)系和制約的關(guān)系。發(fā)行準(zhǔn)備金屬貨幣制度下：貴金屬現(xiàn)代信用貨幣制度下：現(xiàn)金準(zhǔn)備：包括黃金、外匯等極具流動性的資產(chǎn)。證券準(zhǔn)備：短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、政府公債等，流動性強(qiáng)。4.1.3貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度第十一頁，共五十六頁?，F(xiàn)金準(zhǔn)備和證券準(zhǔn)備的區(qū)別前者相對缺乏彈性，而后者具有彈性優(yōu)勢。前者可控性強(qiáng)，后者可控性相對較差。各國經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融證券化和金融市場發(fā)展程度各不相同，證券準(zhǔn)備發(fā)行的控制和管理比較困難。如果金融市場比較落后，通過公開市場發(fā)行貨幣就會受到限制。一般來說證券數(shù)量與經(jīng)濟(jì)景氣是順周期的，貨幣發(fā)行可能導(dǎo)致順周期的貨幣政策。4.1.3貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度第十二頁，共五十六頁。發(fā)行準(zhǔn)備的比率兩層含義含義1：是指用作貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備與貨幣發(fā)行量之間的比率。含義2：發(fā)行準(zhǔn)備中現(xiàn)金準(zhǔn)備與證券準(zhǔn)備的比率。實(shí)踐情況：大多數(shù)國家都采取兩種發(fā)行準(zhǔn)備結(jié)合的發(fā)行。在規(guī)定現(xiàn)金準(zhǔn)備比率的同時，又留有變通的余地。4.1.3貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度第十三頁，共五十六頁。主要發(fā)行準(zhǔn)備制度現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制：貨幣發(fā)行完全以黃金和外匯等現(xiàn)金作為準(zhǔn)備。防止貨幣發(fā)行過量，但缺乏彈性。證券準(zhǔn)備發(fā)行制：貨幣發(fā)行完全以流動性強(qiáng)、安全性高的證券作準(zhǔn)備。可以充當(dāng)貨幣政策工具調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，但需要發(fā)達(dá)的金融市場背景以及較高的控制技術(shù)?，F(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例發(fā)行制：如果貨幣發(fā)行數(shù)量超過規(guī)定的現(xiàn)金準(zhǔn)備比例，則征收超額發(fā)行稅。兼顧信用保證原則和彈性原則對于貨幣發(fā)行控制的效果取決于央行超額發(fā)行稅的制約作用和央行獨(dú)立性。4.1.3貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度第十四頁，共五十六頁。證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制：在規(guī)定的發(fā)行限額內(nèi)，可以全部用證券作為發(fā)行準(zhǔn)備，但超過則以十足現(xiàn)金作為發(fā)行準(zhǔn)備。有利于限制貨幣的財政發(fā)行，但彈性低。比例準(zhǔn)備制度：法律規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金與有價證券各占的比例。優(yōu)勢結(jié)合，揚(yáng)長避短。4.1.3貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度第十五頁，共五十六頁。美國的貨幣發(fā)行制度發(fā)行制度1980年以前：以黃金或黃金證券作準(zhǔn)備，準(zhǔn)備率為40％，低于此標(biāo)準(zhǔn)交納“超額發(fā)行累進(jìn)稅”。1980年以后：隨著黃金非貨幣化，改為證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制，貨幣發(fā)行必須有100％的合格證券作保證。發(fā)行程序聯(lián)邦儲備銀行貨幣發(fā)行代理人（聯(lián)儲銀行行長）申報發(fā)行數(shù)額，遞交發(fā)行保證審核批準(zhǔn)，用現(xiàn)鈔交割注：上圖是貨幣發(fā)行過程，箭頭顛倒既可以表示為貨幣回籠過程。4.1.4主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度第十六頁，共五十六頁。英國的貨幣發(fā)行制度1844年《銀行法》規(guī)定：英格蘭銀行的信用貨幣發(fā)行額度為1400萬英鎊，用政府債券作準(zhǔn)備，超過此限須用黃金或白銀作保證，白銀不得超過25％。1954年的法律規(guī)定，英格蘭銀行的信用發(fā)行總額為15.75億英鎊，限額內(nèi)100％以政府債券或其他證券作為發(fā)行準(zhǔn)備，變化須經(jīng)同意。日本的貨幣發(fā)行制度實(shí)行現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例發(fā)行制度，規(guī)定發(fā)行最高限額，超過則征收發(fā)行稅。以金銀、外匯及其他抵押品為保證。比率由大藏省決定。4.1.4主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度第十七頁，共五十六頁。香港的貨幣發(fā)行制度：香港金融管理局資料實(shí)行準(zhǔn)中央銀行制度，貨幣發(fā)行銀行有三家，即香港匯豐銀行、標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行、中國銀行。貨幣局制度貨幣局制度是指在法律中明確規(guī)定本國貨幣與某一外國貨幣可兌換貨幣保持固定的交換率，并且對本國貨幣的發(fā)行作特殊限制以保證履行這一法定義務(wù)的匯率制度。1983年實(shí)行與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制，百分之百以美元作為發(fā)行保證。聯(lián)系匯率制的主要內(nèi)容：港元與美元之間的匯率固定保持固定聯(lián)系（維持在1：7.7-7.8之間），但在外匯市場上則由市場規(guī)律來調(diào)節(jié)其匯率。發(fā)行銀行以100％美元作為發(fā)行保證。4.1.4主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度第十八頁，共五十六頁。4.1.4主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度第十九頁，共五十六頁。人民幣發(fā)行原則基本原則：按照貨幣流通規(guī)律的要求，適應(yīng)商品流通的需要；發(fā)行權(quán)高度集中統(tǒng)一，對貨幣發(fā)行實(shí)行計劃管理；堅持經(jīng)濟(jì)發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨(dú)立自主發(fā)行，不依附外幣。發(fā)行部門：原則上為上一級中國人民銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立的一級貨幣發(fā)行部門和一級貨幣發(fā)行庫。自上而下以此為：《中華人民共和國人民幣管理?xiàng)l例》的20條規(guī)定：中國人民銀行設(shè)立人民幣發(fā)行庫，在其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立分支庫，負(fù)責(zé)保管人民幣發(fā)行基金。各級人民幣發(fā)行庫主任由同級中國人民銀行行長擔(dān)任。人行貨幣發(fā)行司和總庫、一級分行貨幣發(fā)行處和分庫、二級分行貨幣發(fā)行科和中心支庫、縣支行貨幣發(fā)行股和支庫。發(fā)行部門的基本職責(zé)4.1.5人民幣發(fā)行及管理第二十頁，共五十六頁。發(fā)行基金含義：各級發(fā)行庫為國家保管的待發(fā)行的貨幣。來源：人行所屬印鈔企業(yè)按計劃印制解繳發(fā)行庫的新人民幣；開戶的金融機(jī)構(gòu)和人行業(yè)務(wù)庫繳存發(fā)行庫的回籠款。發(fā)行基金與流通中現(xiàn)金的區(qū)別與聯(lián)系人行銀行發(fā)行庫商業(yè)銀行個人單位收兌金銀外匯入庫出庫送存提現(xiàn)貸款付息還款存款支付報酬購買印鈔造幣廠入庫4.1.5人民幣發(fā)行及管理第二十一頁，共五十六頁。發(fā)行基金計劃含義：是一定時期內(nèi)，中央銀行發(fā)行或回籠貨幣的計劃。貨幣凈投放＝貨幣發(fā)行－貨幣回籠貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)含義：是指人民幣從發(fā)行庫進(jìn)入業(yè)務(wù)庫的過程。發(fā)行庫：為國家保管待發(fā)行的貨幣的金庫。業(yè)務(wù)庫：商業(yè)銀行為了辦理日?，F(xiàn)金收付業(yè)務(wù)而建立的金庫。兩者區(qū)別：機(jī)構(gòu)設(shè)置區(qū)別、保管貨幣的性質(zhì)、業(yè)務(wù)對象區(qū)別、收付款項(xiàng)的起點(diǎn)區(qū)別。發(fā)行庫（人行）業(yè)務(wù)庫（商業(yè)銀行）市場人民幣存量入庫現(xiàn)金回籠出庫現(xiàn)金投放4.1.5人民幣發(fā)行及管理第二十二頁，共五十六頁。貨幣發(fā)行管理發(fā)行基金運(yùn)送管理：按照發(fā)行基金調(diào)撥令，把發(fā)行基金運(yùn)送到異地的過程管理。以制度管理為主，以目標(biāo)管理為輔。制度管理：保密制度、雙人押運(yùn)、交接制度。目標(biāo)管理：實(shí)現(xiàn)整個運(yùn)送過程的安全無事故。票樣管理和反假票樣的分發(fā)、保管、檢查、流失的處理等。反假幣及反破壞人民幣，參照《人民幣管理?xiàng)l例》。4.1.5人民幣發(fā)行及管理第二十三頁，共五十六頁。所謂“鑄幣稅”并不是一種真正的稅種，而是理論上對貨幣發(fā)行收入的界定。在金屬貨幣時代，基本上不存在貨幣的發(fā)行收入（也有例外，如在鑄造銅幣時，由于成色不足，一單位貨幣可能價值只有0.5個單位，但是由于背后有國家的承認(rèn)，貨幣就可以流通。國家在發(fā)行貨幣時，就賺了0.5個單位，這就叫“鑄幣稅”。）。簡單地講就是發(fā)行貨幣的收益。一張100美元的鈔票印刷成本也許只有一美元，但是卻能購買100美元的商品，其中的99美元差價就是鑄幣稅，是政府財政的重要來源。使用別國的貨幣，就是主動放棄了大量的財富。但當(dāng)貨幣形式發(fā)展到信用貨幣時代，貨幣發(fā)行從技術(shù)上脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的束縛，成為一種能為發(fā)行者帶來發(fā)行收入的特權(quán)。西方政府曾以“鑄幣稅”的形式對私人銀行發(fā)行現(xiàn)鈔課稅，作為允許他們擁有貨幣發(fā)行特權(quán)的交換。在國家貨幣體系中，名義貨幣的使用給中央貨幣局帶來了鑄幣收益稅，可被中央政府挪用作為收入來源。正如凱恩斯所說，“在別無他法時，一個政府可以通過這種方式生存下去”。貨幣發(fā)行收入：鑄幣稅（Seigniorage）第二十四頁，共五十六頁。目的：通過資金的運(yùn)用創(chuàng)造資金來源。意義：為政府的經(jīng)濟(jì)分析與決策提供重要的金融信息；調(diào)節(jié)信用和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；調(diào)節(jié)負(fù)債結(jié)構(gòu)比率，降低社會交易成本；執(zhí)行資金清算功能，及時把握貨幣供求關(guān)系變動，了解資金流向。4.2.1存款業(yè)務(wù)的目的和意義第二十五頁，共五十六頁。吸收存款的原則具有特殊性吸收存款的目的具有特殊性吸收存款的對象具有特殊性存款當(dāng)事人之間的關(guān)系具有特殊性4.2.1存款業(yè)務(wù)的目的和意義3、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)第二十六頁，共五十六頁。4.2.2準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)1、存款準(zhǔn)備金制度：（產(chǎn)生）中央銀行集中商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的做法起始于18世紀(jì)的英國。存款準(zhǔn)備金制度在貨幣政策操作中的特殊作用（三個方面）；準(zhǔn)備金制度對于經(jīng)濟(jì)活動的作用（四個方面）。第二十七頁，共五十六頁。4.2.2準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)1、存款準(zhǔn)備金制度：（2）演變逐步降低存款準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多元化通貨膨脹目標(biāo)制國家均已放棄存款準(zhǔn)備金制度第二十八頁，共五十六頁。2、存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率和調(diào)整頻幅規(guī)定依據(jù)：按照存款類別規(guī)定準(zhǔn)備率、按照金融機(jī)構(gòu)的類型、規(guī)模和經(jīng)營環(huán)境規(guī)定準(zhǔn)備率。規(guī)定可充當(dāng)法定準(zhǔn)備金的內(nèi)容一線準(zhǔn)備：庫存現(xiàn)金、存放在央行的準(zhǔn)備金存款，又稱為“現(xiàn)金準(zhǔn)備”或“主要準(zhǔn)備”。二線準(zhǔn)備：銀行流動性強(qiáng)的資產(chǎn)，如國庫券及其他流動性資產(chǎn)，也成為“保證準(zhǔn)備”。法定準(zhǔn)備金只能是存放在中央銀行的存款。4.2.2準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)第二十九頁，共五十六頁。2、存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容確定存款準(zhǔn)備金計提的基礎(chǔ)確定計算準(zhǔn)備金存款的數(shù)量日平均余額法、旬末余額法、月末余額法確定繳存存款準(zhǔn)備金的基期當(dāng)期準(zhǔn)備金賬戶制前期準(zhǔn)備金賬戶制4.2.2準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)第三十頁，共五十六頁。1984年建立存款準(zhǔn)備金制度法定存款準(zhǔn)備金比率的確定。在最初階段(1984年4月1日)按存款種類分別核定。1985年統(tǒng)一比率，對城市信用合作社除外。存款準(zhǔn)備金由兩部分組成：存款準(zhǔn)備金不能用于支付和清算。另設(shè)—般存款賬戶—備付余存款，用于金融機(jī)構(gòu)之間資金收付。1998年存款準(zhǔn)備金制度改革將原各金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的“準(zhǔn)備金存款”和“備付金存款”兩個帳戶合并，稱為“準(zhǔn)備金存款”帳戶。法定存款準(zhǔn)備金率從13%下調(diào)到8%。準(zhǔn)備金存款帳戶超額部分的總量及分布由各金融機(jī)構(gòu)自行確定。對各金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金按法人統(tǒng)一考核。對各金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金按旬考核。補(bǔ)充：中國人民銀行存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)第三十一頁，共五十六頁。補(bǔ)充：中國人民銀行存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入人民銀行的準(zhǔn)備金存款低于上旬末一般存款余額的8%，人民銀行對其不足部分按每日萬分之六的利率處以罰息。金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)在人民銀行準(zhǔn)備金存款帳戶出現(xiàn)透支，人民銀行按有關(guān)規(guī)定予以處罰。金融機(jī)構(gòu)不按時報送旬末一般存款余額表和按月報送月末日計表的，依據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第七十八條予以處罰。上述處罰可以并處。金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款利率由繳來一般存款利率7.56%和備付金存款利率7.02%（加權(quán)平均7.35%）統(tǒng)一下調(diào)到5.22%。調(diào)整金融機(jī)構(gòu)一般存款范圍。將金融機(jī)構(gòu)代理人民銀行財政性存款中的機(jī)關(guān)團(tuán)體存款、財政預(yù)算外存款，劃為金融機(jī)構(gòu)的一般存款。金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例將一般存款的一部分作為法定存款準(zhǔn)備金存入人民銀行。第三十二頁，共五十六頁。4.2.3政府存款業(yè)務(wù)中央銀行在代理國庫業(yè)務(wù)中，吸收政府存款就成了重要的存款業(yè)務(wù)之一，其規(guī)模僅次于準(zhǔn)備金存款，是中央銀行重要的資金來源。中央政府存款一般包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期存款和外幣存款等。需要說明的是，關(guān)于政府存款，各個國家的具體界定不同。第三十三頁，共五十六頁。1、其他金融機(jī)構(gòu)存款有的國家中央銀行將其列為準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)，按法定要求辦理；有的國家將其作為單獨(dú)的一項(xiàng)存款業(yè)務(wù)，主要目的為了清算方便，不具有強(qiáng)制性，但中央銀行存款利率的變動進(jìn)行調(diào)解。我國屬于后一種，但郵政儲蓄轉(zhuǎn)存例外。4.2.4其他存款業(yè)務(wù)第三十四頁，共五十六頁。2、外國存款屬于外國銀行或是外國政府，主要目的用于貿(mào)易結(jié)算和清算業(yè)務(wù)。對本國外匯儲備和基礎(chǔ)貨幣的投放具有一定的影響。3、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款非金融機(jī)構(gòu)，如我國的機(jī)關(guān)團(tuán)體和部隊的財政存款。具有特定目的，如對這些機(jī)構(gòu)或地區(qū)發(fā)放特別貸款而形成的存款，或是為了擴(kuò)大中央銀行的資金來源。4、特種存款是在中央銀行貨幣政策工具發(fā)揮作用有限的特殊情況下，采用存款方式，集中一部分金融機(jī)構(gòu)一定數(shù)量資金而形成的存款。特點(diǎn)：非常規(guī)性、對象具有特殊性、期限較短、強(qiáng)制性（數(shù)量和利率由中央銀行決定）。4.2.4其他存款業(yè)務(wù)第三十五頁，共五十六頁。存款業(yè)務(wù)與流通中現(xiàn)金的投放有直接關(guān)系。存款準(zhǔn)備金比率是主要的貨幣政策工具之一。集中必要資金，發(fā)揮最終貸款人職能。集中金融機(jī)構(gòu)的資金，便于組織全國性的清算業(yè)務(wù)。了解資金運(yùn)動情況，便于金融監(jiān)管和制定政策。小結(jié)第三十六頁，共五十六頁。第三節(jié)中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)第三十七頁，共五十六頁。4.3.1發(fā)行中央銀行債券1、含義中央銀行債券是中央銀行發(fā)行的具有固定面額和期限、到期由中央銀行還本付息的記名式有價證券。包括中央銀行融資券和中央銀行票據(jù)。第三十八頁，共五十六頁。4.3.1發(fā)行中央銀行債券2、中央銀行發(fā)行債券的對象與目的對象：主要是國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)。目的：一是為了直接吸收商業(yè)銀行過剩的可貸資金，間接調(diào)控流通中的貨幣量；二是當(dāng)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的可貸資金過多，中央銀行不便采用其他政策工具進(jìn)行調(diào)解時則發(fā)行債券。三是彌補(bǔ)中央銀行公開市場操作工具在數(shù)量上和期限結(jié)構(gòu)上的不足。第三十九頁，共五十六頁。4.3.1發(fā)行中央銀行債券3、中央銀行債券發(fā)行方式中央銀行債券的發(fā)行，就其性質(zhì)而言可分為：信用發(fā)行外匯質(zhì)押發(fā)行大多數(shù)國家的中央銀行采取信用發(fā)行，因?yàn)橹醒脬y行作為國家機(jī)器的組成部分，其債券本身就是以國家信用為保證，不存在任何信用風(fēng)險，發(fā)行時無需擔(dān)保和質(zhì)押。第四十頁，共五十六頁。4.3.1發(fā)行中央銀行債券4、中央銀行債券在貨幣政策操作中的意義豐富了中央銀行對沖操作的工具；為貨幣市場提供流動性較強(qiáng)的交易工具和定價依據(jù)；是一種特定性質(zhì)的回購協(xié)議，有利于提高公開市場操作的效率。第四十一頁，共五十六頁。4.3.1發(fā)行中央銀行債券5、中央銀行債券在貨幣政策操作中的局限性對沖操作中的成本問題作為操作工具的公正性問題對國債的影響交易中的問題第四十二頁，共五十六頁。4.3.2對外負(fù)債業(yè)務(wù)1、形式：向外國銀行借款對外國中央銀行負(fù)債向國際金融機(jī)構(gòu)借款向外國發(fā)行中央銀行債券2、目的：平衡國際收支維持匯率穩(wěn)定應(yīng)付危機(jī)第四十三頁，共五十六頁。4.3.3中央銀行的資本業(yè)務(wù)1、含義中央銀行籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。2、資本來源國家資本、集體資本、混合資本、多國資本3、意義通過保證中央銀行財務(wù)的穩(wěn)健性，提升中央銀行應(yīng)對運(yùn)作風(fēng)險的能力，最終實(shí)現(xiàn)中央銀行貨幣政策操作的獨(dú)立性。4、防止中央銀行負(fù)資本的主要措施通過立法保證中央銀行維持正資本提取損失準(zhǔn)備金和留存盈余，中央銀行應(yīng)該擁有按規(guī)定比例留存經(jīng)營利潤的權(quán)利。第四十四頁，共五十六頁。第四節(jié)中國人民銀行主要的負(fù)債業(yè)務(wù)第四十五頁，共五十六頁。

《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，“人民幣由中國人民銀行統(tǒng)一印制、發(fā)行?！敝袊嗣胥y行作為國務(wù)院授權(quán)的唯一發(fā)行貨幣機(jī)構(gòu)，根據(jù)集中統(tǒng)一發(fā)行、經(jīng)濟(jì)發(fā)行與計劃發(fā)行三個原則，負(fù)責(zé)人民幣的發(fā)行與管理。4.4.1人民幣的發(fā)行與管理第四十六頁，共五十六頁。1、人民幣的發(fā)行程序中國人民銀行總行制定發(fā)行計劃（總限額），報經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后組織實(shí)施。人民銀行（發(fā)行庫）商業(yè)銀行（業(yè)務(wù)庫）市場出庫（貨幣發(fā)行）入庫（貨幣回籠）現(xiàn)金投放現(xiàn)金歸還4.4.1人民幣的發(fā)行與管理第四十七頁，共五十六頁。2、發(fā)行庫與發(fā)行基金發(fā)行庫是中國人民銀行為國家保管人民幣發(fā)行基金的金庫。（1）發(fā)行基金及其特點(diǎn)。發(fā)行基金是中國人民銀行儲備的用于發(fā)行而尚未發(fā)行的準(zhǔn)備基金，是處于準(zhǔn)備狀態(tài)或待發(fā)行的貨幣，由中國人民銀行發(fā)行庫保管。（2）發(fā)行基金計劃。指在一定時期內(nèi)，發(fā)行或回籠貨幣的計劃。4.4.1人民幣的發(fā)行與管理第四十八頁，共五十六頁。3、業(yè)務(wù)庫與業(yè)務(wù)庫存限額業(yè)務(wù)庫是商業(yè)銀行為了辦理日?，F(xiàn)金收付業(yè)務(wù)而建立的金庫，它存放的是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)活動中現(xiàn)金收付的周轉(zhuǎn)金，是營運(yùn)資金的組成部分。業(yè)務(wù)庫存限額是指根據(jù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)量的大小和收支規(guī)律，由上級銀行和同級中國人民銀行給每個業(yè)務(wù)庫核定的業(yè)務(wù)庫存量。

4.4.1人民幣的發(fā)行與管理第四十九頁，共五十六頁。4、人民幣的印刷、回收和流通管理（1）人民幣的印刷：新版人民幣由中國人民銀行組織設(shè)計，報國務(wù)院批準(zhǔn)后，由中國人民銀行指定的專門企業(yè)印刷。（2）人民幣的回收。（3）人民幣的流通管理。4.4.1人民幣的發(fā)行與管理第五十頁，共五十六頁。1、準(zhǔn)備金存款（1）中國存款準(zhǔn)備金制度的建立與改革（2）準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)對象：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是指在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行，金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司以及經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)，均需按照規(guī)定的比例繳存存款準(zhǔn)備金。4.4