2023年建筑智能行業(yè)分析報(bào)告

2023年建筑智能行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、智慧城市將迎來快速發(fā)展 PAGEREFToc369892969\h31、智慧城市 PAGEREFToc369892970\h32、行業(yè)未來發(fā)展方興未艾 PAGEREFToc369892971\h6（1）政府層面積極推動(dòng)智慧城市建設(shè) PAGEREFToc369892972\h6（2）自下而上需求拉動(dòng)智能化進(jìn)程 PAGEREFToc369892973\h8二、市場容量及推行節(jié)奏 PAGEREFToc369892974\h91、市場容量測算 PAGEREFToc369892975\h92、政府及公共設(shè)施智能化有望率先發(fā)展 PAGEREFToc369892976\h12三、市場主要參與者 PAGEREFToc369892977\h131、智能化產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成 PAGEREFToc369892978\h132、市場主要參與者 PAGEREFToc369892979\h15四、方案提供商的發(fā)展方向 PAGEREFToc369892980\h171、綜合服務(wù)能力提升 PAGEREFToc369892981\h172、收購、合作加快區(qū)域布局 PAGEREFToc369892982\h183、綠色節(jié)能越發(fā)受到重視 PAGEREFToc369892983\h19五、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)因素 PAGEREFToc369892984\h211、投資策略 PAGEREFToc369892985\h212、風(fēng)險(xiǎn)因素 PAGEREFToc369892986\h22六、重點(diǎn)公司簡況 PAGEREFToc369892987\h221、延華智能 PAGEREFToc369892988\h222、達(dá)實(shí)智能 PAGEREFToc369892989\h24一、智慧城市將迎來快速發(fā)展1、智慧城市IBM在《智慧的城市在中國》白皮書中，將智慧城市定義為“能夠充分運(yùn)用信息和通信技術(shù)手段感測、分析、整合城市運(yùn)行核心系統(tǒng)的各項(xiàng)關(guān)鍵信息，從而對民生、環(huán)保、公共安全、城市服務(wù)、工商業(yè)活動(dòng)在內(nèi)的各種需求做出智能的響應(yīng)，為人類創(chuàng)造出更美好的城市生活?！迸c以往的“數(shù)字城市”、“無線城市”相比，智慧城市更聚焦民生和服務(wù)、關(guān)注共享和協(xié)同、強(qiáng)調(diào)感知和物聯(lián)。智慧城市是由不同層次構(gòu)成的，滿足不同團(tuán)體及個(gè)體需求。從應(yīng)用分類來看，大致可以分成政府、產(chǎn)業(yè)和民生，包括平安城市、電子政務(wù)、智能交通、智能電網(wǎng)、數(shù)字醫(yī)療、食品安全等，這其中既有自下而上需求型應(yīng)用，也有自上而下政策推動(dòng)型應(yīng)用。未來的智慧城市將通過頂層設(shè)計(jì)將各類需求有效的串聯(lián)起來，實(shí)現(xiàn)共享，協(xié)同。資料來源：華為技術(shù)上來講，智慧城市需要打造一個(gè)統(tǒng)一的平臺，設(shè)立城市數(shù)據(jù)中心，構(gòu)建基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（主要由通信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)成），通過分層建設(shè)，達(dá)到平臺能力和應(yīng)用的可成長、可擴(kuò)充。作為智慧城市平臺，要具備快速應(yīng)用提供能力、數(shù)據(jù)分析能力、集成能力、資源共享能力、存儲(chǔ)能力以及系統(tǒng)演進(jìn)能力。資料來源：華為智慧城市的發(fā)展依賴于頂層設(shè)計(jì)，將下面各個(gè)組成部分（智能建筑、智能政務(wù)、智能交通、智能醫(yī)療等）有效的整合，形成統(tǒng)一的平臺。目前智慧城市建設(shè)多集中在下面的組成部分，往往是單個(gè)的智能項(xiàng)目，整個(gè)大城市智慧系統(tǒng)并沒有很好串聯(lián)起來，但下面具體智能項(xiàng)目的建設(shè)也為智慧城市整體構(gòu)建打下了良好的基礎(chǔ)，未來的建設(shè)也必然從上下兩方面共同用力，推動(dòng)整個(gè)智慧城市進(jìn)程。目前行業(yè)內(nèi)具備足夠設(shè)計(jì)咨詢實(shí)力的公司開始逐步涉入到智慧城市的頂層設(shè)計(jì)，但大部分公司主要參與的仍是下面單個(gè)的智能項(xiàng)目，對于下面的智能項(xiàng)目，同樣具備集成化特征，需要滿足不同類型需求，以智能建筑為例，一個(gè)智能建筑是由多個(gè)子系統(tǒng)組成：設(shè)備管理系統(tǒng)、安全防范系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、火災(zāi)系統(tǒng)、辦公自動(dòng)化系統(tǒng)等，這些系統(tǒng)通過系統(tǒng)集成中心連接，有機(jī)組合在一起，滿足客戶的多樣需求。2、行業(yè)未來發(fā)展方興未艾智慧城市已經(jīng)步入快速發(fā)展時(shí)期，一方面源于國家、地方政府自上而下政策推動(dòng)，一方面源于目前技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)滿足智慧城市建設(shè)需要，隨著便捷、節(jié)能等自下而上需求的拉動(dòng)，城市智能化應(yīng)用將越發(fā)廣泛。（1）政府層面積極推動(dòng)智慧城市建設(shè)國家層面——政策制定、試點(diǎn)推出：近年來，國家制定的與智慧城市相關(guān)的各類規(guī)劃已經(jīng)超過10個(gè)，包括電子信息產(chǎn)業(yè)、軟件業(yè)、通信業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、電子政務(wù)、電子商務(wù)等。除了規(guī)劃，國家還在積極推動(dòng)智慧城市試點(diǎn)工作，年初住建部在發(fā)布《國家智慧城市試點(diǎn)暫行管理辦法》之后公布了90個(gè)首批國家智慧城市試點(diǎn)名單。其中地級市37個(gè)、區(qū)縣50個(gè)、鎮(zhèn)3個(gè)。8月初，住建部公布了第二批試點(diǎn)名單，共103個(gè)城市入圍，其中市區(qū)級83個(gè)，縣鎮(zhèn)級20個(gè)，規(guī)模數(shù)量都超出了此前市場預(yù)期，地方政府層面——積極制定措施配合中央政策：各地政府對于智慧城市建設(shè)態(tài)度積極，紛紛制定規(guī)劃政策，加大投資，把智慧城市建設(shè)作為未來城市建設(shè)重點(diǎn)工作來抓，地方政府的積極推動(dòng)，有助于智慧城市建設(shè)快速發(fā)展。國外經(jīng)驗(yàn)：從國外情況來看，政府對于智慧城市發(fā)展起到相當(dāng)大的推動(dòng)作用，一方面政府可以通過投資或利用政策行政手段直接推動(dòng)智慧城市建設(shè)，一方面政府可以利用補(bǔ)貼、減稅等經(jīng)濟(jì)手段，刺激民間需求，引導(dǎo)民間資金投入智慧城市的建設(shè)。以意大利節(jié)能建設(shè)為例，政府行政的硬性規(guī)定以及減稅等經(jīng)濟(jì)措施在促進(jìn)節(jié)能建設(shè)方面取得了良好的效果。（2）自下而上需求拉動(dòng)智能化進(jìn)程便捷效率：智慧城市帶給人們直接感受就是便捷，有效率，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，技術(shù)提升，人們對于生活、工作的要求也在提高，智慧城市可以改變?nèi)藗兊纳罘绞剑岣呱虡I(yè)的運(yùn)作效率，自下而上拉動(dòng)了智能化發(fā)展。節(jié)能省錢：智慧城市優(yōu)勢之一在于節(jié)能降耗，對于社會(huì)來講，有助于更好的配置資源，減少浪費(fèi)，對于個(gè)人和企業(yè)來講，長期來看資源總量有限，價(jià)格呈現(xiàn)逐步上升趨勢，這必然會(huì)加重個(gè)人及企業(yè)負(fù)擔(dān)，而智能化則提供了一個(gè)很好的減少支出的辦法。從國外調(diào)查情況來看，省錢是自下而上的更多客戶選擇智能化的主要原因。我國的智慧城市相比國外發(fā)展滯后，不論是技術(shù)上還是功能實(shí)踐上仍有諸多需要提升的地方。目前來看，該行業(yè)仍處在行業(yè)生命周期中的上升期，未來發(fā)展空間廣闊。二、市場容量及推行節(jié)奏1、市場容量測算潛在市場：作為未來城市發(fā)展的趨勢，智慧城市需要滿足政府、商業(yè)、個(gè)人等多層級需求，市場空間廣闊。智能建筑：根據(jù)建筑歷史施工經(jīng)驗(yàn)來看，智能化業(yè)務(wù)占建筑工程總投資額的5%-10%，2023年建筑業(yè)總產(chǎn)值13.5萬億，照此估算智能化整體市場規(guī)模近萬億。目前規(guī)模較大的智能化工程企業(yè)，在穩(wěn)步發(fā)展智能化業(yè)務(wù)的同時(shí)，開始延伸產(chǎn)業(yè)鏈，逐步向大機(jī)電工程領(lǐng)域拓展，擴(kuò)大了自身的營業(yè)范圍，市場空間將更加廣闊。智能家居：根據(jù)國金證券此前研究智能家居市場潛在規(guī)模超萬億，理性市場超千億；智能醫(yī)療：根據(jù)國金爭取此前研究數(shù)字化醫(yī)院和區(qū)域醫(yī)療市場空間300億，行業(yè)增速30%以上；智能交通：根據(jù)國金證券此前研究大智能交通行業(yè)（城市交通、高速公路、軌道交通、港口路橋）未來市場規(guī)模超千億；僅考慮智慧城市試點(diǎn)市場容量：根據(jù)國家第一批、第二批智慧城市試點(diǎn)城市名單，共有193個(gè)城市入圍，其中：市級97個(gè)，區(qū)縣級89個(gè)，鎮(zhèn)級8個(gè)，如果保守的按照未來5年市級區(qū)域智慧城市投資25億元（部分城市規(guī)劃遠(yuǎn)大于該數(shù)），區(qū)縣級投資10億元，鎮(zhèn)級投資5億元，則試點(diǎn)城市總投資約為3355億元。而且這部分投資主要是前期網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)平臺等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如果考慮后期各種數(shù)據(jù)中心、分析設(shè)備和服務(wù)設(shè)備的投資，規(guī)模更大，并且隨著試點(diǎn)城市智能化逐步推廣，將有更多城市加入到智慧城市建設(shè)中來，加快整體建設(shè)進(jìn)程。行業(yè)龍頭市占率較低：根據(jù)2023年對中國系統(tǒng)集成商統(tǒng)計(jì)，擁有一到三級資質(zhì)企業(yè)多達(dá)3100多家，其中一級資質(zhì)企業(yè)240多家，一方面說明整個(gè)行業(yè)競爭較為激烈，另一方面企業(yè)規(guī)模相對較小，給與龍頭公司更多的拓展空間，根據(jù)中國智能建筑分會(huì)統(tǒng)計(jì)，行業(yè)前50家企業(yè)規(guī)模普遍較小，除了同方股份等個(gè)別企業(yè)在智能化領(lǐng)域業(yè)務(wù)體量達(dá)到10億級，其余規(guī)模水平普遍小于10億，對比廣闊市場空間，龍頭公司的市占率水平仍然比較低，還處在“大行業(yè)、小公司”階段，公司憑借自身技術(shù)、模式和管理，具備繼續(xù)提升市占率的空間。2、政府及公共設(shè)施智能化有望率先發(fā)展智慧城市潛在市場廣闊，在市場推進(jìn)過程中，我們認(rèn)為政府及企業(yè)需求有望率先放量，帶動(dòng)整個(gè)市場的快速發(fā)展。政府方面，由于智慧城市的建設(shè)有賴于政府的推動(dòng)，除了頂層設(shè)計(jì)外，其樓堂館所以及公共建筑設(shè)施同樣將作為示范項(xiàng)目率先進(jìn)行智能化改造；企業(yè)方面，由于企業(yè)在經(jīng)營過程中更加講究安全、效率、效益，智能化可以幫助企業(yè)有效改善上述三點(diǎn)，因而在企業(yè)間也較容易推廣。從美國發(fā)展例子來看，智能化也同樣在在政府、公共設(shè)施、企業(yè)等領(lǐng)域推廣較好，這類項(xiàng)目相比個(gè)人需求項(xiàng)目體量更大，需要較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，業(yè)主也更加關(guān)注企業(yè)的過往經(jīng)驗(yàn)、工程項(xiàng)目綜合管理以及與其他工程協(xié)調(diào)配合能力，這有利于行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)更好的發(fā)揮出自身優(yōu)勢，搶占更多市場。三、市場主要參與者1、智能化產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成未來智慧城市建設(shè)，必將有部分具備出眾設(shè)計(jì)咨詢以及后續(xù)實(shí)施能力的公司參與到頂層設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，了解政府需求，提供具體的規(guī)劃建議。這類公司將在未來智慧城市建設(shè)中起到主導(dǎo)作用，目前來看，更多的公司還是主要從事單體項(xiàng)目的設(shè)計(jì)建設(shè)，構(gòu)成了智能化建設(shè)的主力軍，其中部分優(yōu)秀公司在未來有望參與到整體智慧城市的頂層設(shè)計(jì)。從單體項(xiàng)目整體施工環(huán)節(jié)來看，智能化位于土建和裝飾之間，具體來看這條產(chǎn)業(yè)鏈，自上而下又可以分為設(shè)計(jì)方、工程方、設(shè)備方以及最后運(yùn)營方。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)收入比重：產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)收益分配取決于各環(huán)節(jié)在施工過程中的主導(dǎo)地位，取決于技術(shù)門檻壁壘，也取決于項(xiàng)目生命周期。長周期來看，以智能建筑為例，關(guān)注整個(gè)生命周期，運(yùn)營收益必然占據(jù)收益的大頭，其次是更新需求，最后才是首次工程收益。目前國內(nèi)正處在快速發(fā)展期，更多還是要關(guān)注前段的設(shè)計(jì)方、工程方和設(shè)備方。短周期來看，主要指智能化建設(shè)過程產(chǎn)業(yè)鏈各方收益情況，設(shè)計(jì)收入一般占比較小，主要收入多來自于施工階段，而在施工階段中主要的成本來自于智能化設(shè)備以及系統(tǒng)的采購，在此成本基礎(chǔ)上，施工單位會(huì)根據(jù)成本加成原則，根據(jù)業(yè)務(wù)技術(shù)難度以及復(fù)雜程度收取10%-25%不等的安裝費(fèi)用。2、市場主要參與者以智能建筑為例，國內(nèi)與國外在智能化領(lǐng)域發(fā)展模式有所區(qū)別，在國外，起主導(dǎo)作用的是霍尼韋爾、江森自控、西門子、施耐德等系統(tǒng)設(shè)備商，以美國為例，10家左右大型系統(tǒng)設(shè)備商占據(jù)了市場絕大部分份額；在國內(nèi)，建筑智能化發(fā)展經(jīng)歷了3個(gè)階段，90年代初霍尼韋爾、江森自控、西門子憑借系統(tǒng)設(shè)備絕對優(yōu)勢進(jìn)入我國建筑智能化市場，隨著我們招標(biāo)法規(guī)、制度的出臺，一些有相關(guān)背景的民營企業(yè)迅速崛起，逐步成為智能化工程業(yè)務(wù)的主體，到現(xiàn)在，外資系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)商已經(jīng)退出了工程服務(wù)市場，但在設(shè)備方面優(yōu)勢依然顯著。目前我國智能化項(xiàng)目參與者主要有三類，一類是應(yīng)用設(shè)備制造商，生產(chǎn)、銷售、提供產(chǎn)品解決方案；一類是軟件開發(fā)商，生產(chǎn)、銷售、提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)；還有一類是綜合解決方案提供商，設(shè)計(jì)、施工，根據(jù)客戶需求提供行業(yè)智能化解決方案。目前部分設(shè)備商和軟件商也已經(jīng)開始承包工程業(yè)務(wù)，而綜合解決方案提供商也在提升自身系統(tǒng)集成能力，加強(qiáng)和設(shè)備供應(yīng)商的合作。目前綜合解決方案提供商在產(chǎn)業(yè)鏈上主導(dǎo)地位更強(qiáng)，主要源于其在產(chǎn)業(yè)鏈上位置更為靠近業(yè)主及總包商，更加了解業(yè)主的需求，在咨詢、設(shè)計(jì)階段便已參與到項(xiàng)目中，為后續(xù)獲取項(xiàng)目打下了良好的基礎(chǔ)。這也是部分設(shè)備商以及軟件商逐步參與到工程承包業(yè)務(wù)主要原因。四、方案提供商的發(fā)展方向1、綜合服務(wù)能力提升智能化的后續(xù)發(fā)展將越來越考驗(yàn)一個(gè)企業(yè)綜合服務(wù)能力，一方面需要集成的子系統(tǒng)更加復(fù)雜，考驗(yàn)企業(yè)工程及技術(shù)實(shí)力；一方面業(yè)主更加注重前端咨詢設(shè)計(jì)和后端運(yùn)營維護(hù)，作為綜合解決方案提供商必須具備較強(qiáng)的咨詢設(shè)計(jì)能力，才能在源頭上鎖定項(xiàng)目，增強(qiáng)公司競爭力；此外，部分公司開始跨界發(fā)展，不僅在原有智能化領(lǐng)域積極拓展，縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈，并且開始逐步橫向拓展強(qiáng)電領(lǐng)域，為業(yè)主提供更多的服務(wù)，打造成大機(jī)電領(lǐng)域的綜合解決方案提供商。智能化市場比較分散，不僅表現(xiàn)在業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多上，也表現(xiàn)在招標(biāo)規(guī)模普遍不高上，但隨著后續(xù)企業(yè)綜合服務(wù)能力的逐步提升，可以參與業(yè)主招標(biāo)的內(nèi)容在逐漸增多，業(yè)主的招標(biāo)習(xí)慣也有望逐步改變，企業(yè)一次獲取訂單的平均額將隨之提升。這不僅加速了公司的收入增長，也有利于加快公司整體周轉(zhuǎn)效率。2、收購、合作加快區(qū)域布局區(qū)域布局和產(chǎn)業(yè)鏈拓展同樣重要，以承接項(xiàng)目為主的企業(yè)，從長遠(yuǎn)來看，必須通過在外省區(qū)域的提前布局，才能保證后續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展。目前智能化行業(yè)競爭還較為激烈，在區(qū)域拓展過程中，人員的屬地化顯得更為重要，目前在區(qū)域拓展方式主要有三種，一是通過收購在延伸產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí)，拓展新的區(qū)域；二是與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或者政府合作，組建新的合資公司，在經(jīng)營過程中，互相補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)共贏；三是在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司，選派公司優(yōu)秀人員進(jìn)駐，招募當(dāng)?shù)厝藛T，憑借自身品牌及技術(shù)優(yōu)勢逐步拓展市場。3、綠色節(jié)能越發(fā)受到重視綠色節(jié)能發(fā)展已經(jīng)成為趨勢，以建筑行業(yè)為例，目前總體發(fā)展路線已經(jīng)由民用建筑發(fā)展到公共建筑，由新建建筑發(fā)展到既有建筑改造，而節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)也在逐步提升。去年公布的《“十四五”建筑節(jié)能專項(xiàng)規(guī)劃》對“十四五”期間的建筑節(jié)能提出了更高的要求，一是要提高新建建筑的能效水平；二是要進(jìn)一步擴(kuò)大既有居住建筑節(jié)能改造規(guī)模；三是要建立健全大型公共建筑節(jié)能監(jiān)管體系；四是開展可再生能源建筑應(yīng)用集中連片推廣，進(jìn)一步豐富可再生能源建筑應(yīng)用形式；五是實(shí)施綠色建筑規(guī)?；七M(jìn)；六是大力推進(jìn)新型墻體材料革新，開發(fā)推廣新型節(jié)能墻體和屋面體系；七是要形成以《節(jié)約能源法》和《民用建筑節(jié)能條例》為主體，部門規(guī)章、地方性法規(guī)、地方政府規(guī)章及規(guī)范性文件為配套的建筑節(jié)能法規(guī)體系。此次節(jié)能專項(xiàng)規(guī)劃的發(fā)布，有助于推動(dòng)節(jié)能建筑快速發(fā)展。隨著國家對于綠色建筑重視程度提高，具體規(guī)劃措施的推進(jìn)，一方面有助于綠色節(jié)能建筑數(shù)量快速增加，另一方面有助于在單體項(xiàng)目中節(jié)能投資的提升，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)建筑節(jié)能產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。五、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)因素1、投資策略隨著國家對智能化重視程度提升，智慧城市試點(diǎn)工作推進(jìn)，行業(yè)在未來將面臨較快速增長，我們看好在產(chǎn)業(yè)鏈起主導(dǎo)地位的綜合解決方案提供商，在標(biāo)的選擇上，我們傾向于有著綜合服務(wù)能力，在產(chǎn)業(yè)鏈以及區(qū)域上已將有了較完善布局的公司，重點(diǎn)推薦延華智能、達(dá)實(shí)智能。2、風(fēng)險(xiǎn)因素政府智慧城市投資進(jìn)度低于預(yù)期六、重點(diǎn)公司簡況1、延華智能投資邏輯智慧城市服務(wù)商——延華智能：公司從最早單區(qū)域、單專業(yè)、單行業(yè)的建筑集成商，成功轉(zhuǎn)型為智慧城市服務(wù)商，業(yè)務(wù)覆蓋范圍也由傳統(tǒng)地產(chǎn)領(lǐng)域拓展到多個(gè)公建領(lǐng)域，在近年智能建筑協(xié)會(huì)十大品牌評選中，公司一直位列前十名，一定程度上說明了公司在行業(yè)內(nèi)的競爭實(shí)力。收并購+智城模式推動(dòng)公司快速發(fā)展：收并購是加速公司快速發(fā)展的重要手段，一方面通過對產(chǎn)業(yè)鏈橫向或縱向收購，增強(qiáng)協(xié)同能力，提升利潤率和項(xiàng)目體量；另一方面通過收購可以很快打開其他區(qū)域市場，完善公司布局。智城模式有效的結(jié)合了技術(shù)和資源，讓公司和政府之間達(dá)成雙贏，縮短了公司異地布局的周期，目前情況來看，武漢智城收入增長較快，隨著后續(xù)武漢智慧城市投入的加大，我們預(yù)計(jì)武漢智城業(yè)務(wù)量也將相應(yīng)增加。順利增發(fā)有助公司后續(xù)發(fā)展：對于龍頭公司，近年來承接的項(xiàng)目體量逐漸擴(kuò)大，一方面源于項(xiàng)目整體體量的上升，一方面源于系統(tǒng)集成越發(fā)復(fù)雜，公司涉及弱電、強(qiáng)電領(lǐng)域擴(kuò)大。單體項(xiàng)目體量的增加，有助于加快整體周轉(zhuǎn)效率，但同時(shí)也對公司資金實(shí)力提出了更高的要求。此次公司順利增發(fā)，不僅有效補(bǔ)充了流動(dòng)資金，也為后續(xù)研發(fā)、區(qū)域擴(kuò)張、EMC、BT項(xiàng)目推進(jìn)，收并購戰(zhàn)略實(shí)施創(chuàng)造了良好的條件。市場廣闊，上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)增加智能化需求：公司面對市場空間廣闊，以智能化業(yè)務(wù)占建筑物總投資額的5%-10%來測算，潛在市場近萬億；此次上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立，無論政府層面還是企業(yè)層面，對于建筑智能化、數(shù)據(jù)中心和機(jī)房建設(shè)均存在新增需求，利好上海本地智能化企業(yè)。投資建議智能化市場廣闊，隨著國家重視程度提升，試點(diǎn)建設(shè)工作的推進(jìn)，未來幾年行業(yè)仍將保持較快速增長；延華智能經(jīng)過幾年積淀，收并購和智城模式逐漸成熟，產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域布局逐漸完善，加上此次成功募集資金，預(yù)計(jì)公司將步入一個(gè)快速增長期。風(fēng)險(xiǎn)政府智慧城市投資進(jìn)度低于預(yù)期2、達(dá)實(shí)智能投資邏輯打造大機(jī)電模式，提供一體化服務(wù)：公司積極打造大機(jī)電模式，橫向擴(kuò)張拓展業(yè)務(wù)，已經(jīng)通過對上海聯(lián)欣的收購和內(nèi)部整合，實(shí)現(xiàn)了在節(jié)能、弱電、強(qiáng)電領(lǐng)域的布局，這一方面有助于增加公司單體項(xiàng)目體量，提升人員效率，一方面可以為業(yè)主提供一體化服務(wù)，從源頭滿足業(yè)主需求，提升中標(biāo)概率。公司業(yè)務(wù)廣泛，借力智慧城市發(fā)展：目前公司業(yè)務(wù)覆蓋范圍廣泛，涉及小區(qū)、酒店、商場、公共建筑、軌交等多個(gè)領(lǐng)域。目前國家大力推進(jìn)智慧城市建設(shè)，潛在市場規(guī)模過萬億，公司多個(gè)業(yè)務(wù)受益于智慧城市發(fā)展。去年，國家集中審批通過多個(gè)軌交項(xiàng)目，今明兩年部分項(xiàng)目開始逐步落地，公司憑借在軌交領(lǐng)域較強(qiáng)的競爭實(shí)力和過往業(yè)績，有望在新上項(xiàng)目中分得部分業(yè)務(wù)。節(jié)能實(shí)力突出，符合未來發(fā)展方向：公司在節(jié)能領(lǐng)域具備較強(qiáng)實(shí)力，節(jié)能業(yè)務(wù)既作為整體項(xiàng)目中的一部分為業(yè)主提供額外的附加值，又可以作為投資項(xiàng)目，利用EMC模式為公司后續(xù)發(fā)展帶來穩(wěn)定的收益。長期來看，節(jié)能業(yè)務(wù)在建筑領(lǐng)域重要性將更加凸顯，從民用建筑到公共建筑，從新建建筑到既有建筑改造，節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)在逐步提高，節(jié)能業(yè)務(wù)比重有望進(jìn)一步攀升，擁有較強(qiáng)節(jié)能實(shí)力公司將從中受益。投資建議目前智慧城市建設(shè)領(lǐng)域仍處于大行業(yè)，小公司階段，后續(xù)試點(diǎn)城市建設(shè)工作的推行，將加速行業(yè)增長，公司業(yè)務(wù)布局廣泛，在多個(gè)領(lǐng)域具備較強(qiáng)競爭實(shí)力（如節(jié)能、軌交等），隨著大機(jī)電模式逐步成熟，公司將受益于行業(yè)的后續(xù)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)政府智慧城市投資進(jìn)度低于預(yù)期。

2023年健康服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告目錄一、綜述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要發(fā)展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156112\h5（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156115\h7二、醫(yī)療服務(wù) PAGEREFToc370156116\h71、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無禁止則準(zhǔn)入 PAGEREFToc370156117\h72、公立醫(yī)院改制試點(diǎn) PAGEREFToc370156118\h83、體制內(nèi)外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià) PAGEREFToc370156120\h95、大力發(fā)展第三方服務(wù) PAGEREFToc370156121\h96、其他服務(wù)業(yè) PAGEREFToc370156122\h10三、醫(yī)療器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商業(yè)保險(xiǎn) PAGEREFToc370156124\h13五、醫(yī)療信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中醫(yī)藥 PAGEREFToc370156126\h15七、醫(yī)療旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、綜述1、政策國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，力爭到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上。提出了促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策措施。一是放寬市場準(zhǔn)入，簡化緊缺型醫(yī)療機(jī)構(gòu)和連鎖經(jīng)營服務(wù)企業(yè)的審批、登記手續(xù)，放寬對營利性醫(yī)院市場準(zhǔn)入和配置大型設(shè)備的限制。二是加強(qiáng)規(guī)劃布局和用地保障，擴(kuò)大健康服務(wù)業(yè)用地供給，優(yōu)先保障非營利性機(jī)構(gòu)用地。三是優(yōu)化投融資引導(dǎo)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合健康服務(wù)業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。2、主要發(fā)展方向文件指出了主要發(fā)展方向：一是大力發(fā)展醫(yī)療服務(wù)。加快形成多元辦醫(yī)格局，落實(shí)鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)資源配置，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源向貧困地區(qū)和農(nóng)村延伸。推動(dòng)發(fā)展專業(yè)規(guī)范的護(hù)理服務(wù)。二是加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)，推進(jìn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)合作，提高社區(qū)為老年人提供日常護(hù)理、慢性病管理、中醫(yī)保健等醫(yī)療服務(wù)的能力。三是積極發(fā)展健康保險(xiǎn)。四是全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)。以及發(fā)展健康體檢咨詢、培育健康服務(wù)業(yè)相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展第三方檢驗(yàn)檢查、評價(jià)、研發(fā)等服務(wù)。（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛1、本次意見提出到2023年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億以上，按照目前占GDP5%左右的規(guī)模計(jì)算，未來行業(yè)增速將在15%左右。2、到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，打造一批具國際競爭力的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群。明顯提高醫(yī)療服務(wù)能力，健康管理和服務(wù)水平，完善健康保險(xiǎn)，提高商業(yè)保險(xiǎn)在衛(wèi)生總費(fèi)用中的比重，擴(kuò)大健康服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，優(yōu)化健康服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境。（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)本次意見涵蓋廣泛，主要對醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、服務(wù)外包、健康信息化、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入，規(guī)劃布局和用地保障、投融資引導(dǎo)政策、財(cái)稅價(jià)格政策等方面以大力支持。積極支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，并首次在細(xì)節(jié)上給予充分支持，明確法律法規(guī)沒有明令禁入的領(lǐng)域，都須向社會(huì)資本開放，對待非公立和公立機(jī)構(gòu)一視同仁，有利于民營資本真正進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，加快設(shè)立各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的步伐。發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)包括推動(dòng)中醫(yī)服務(wù)，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開設(shè)中醫(yī)服務(wù)和鼓勵(lì)藥店中醫(yī)坐診，開發(fā)藥食同用的中藥材和保健品等，有利于保健品和中藥材行業(yè)的長期發(fā)展。（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛此次促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見主要涉及醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、健康信息化、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、醫(yī)療器械、服務(wù)外包等幾個(gè)方面。（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開放力度支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，最初在2023年《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見》中系統(tǒng)提出，但始終未能涉及細(xì)節(jié)，由于缺乏具體的政策和措施，非公立醫(yī)院尤其是營利性醫(yī)院的發(fā)展在過去一直受到制約，此次意見明確要各地取消不合理的規(guī)定，加快落實(shí)非公立和公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場準(zhǔn)入、社保定點(diǎn)、重點(diǎn)專科建設(shè)、職稱評定、學(xué)術(shù)地位、等級評審、技術(shù)準(zhǔn)入等方面同等對待的政策。加大服務(wù)業(yè)的開放力度有利于社會(huì)資本更快進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。此外，該意見還鼓勵(lì)發(fā)展醫(yī)院管理集團(tuán)，引導(dǎo)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)規(guī)?；l(fā)展，有利于連鎖?？坪途C合性醫(yī)院集團(tuán)的發(fā)展。我們認(rèn)為加大服務(wù)業(yè)開放力度將利好連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)：通策醫(yī)療、愛爾眼科，迪安診斷，達(dá)安基因，復(fù)星醫(yī)藥，金陵藥業(yè)，開元投資。（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)主要包括兩個(gè)方面：1、提升中醫(yī)藥服務(wù)能力，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)服務(wù)，鼓勵(lì)零售藥店提供中醫(yī)坐堂診療；2、開發(fā)中醫(yī)保健產(chǎn)品，包括種植中藥材及其產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用，推動(dòng)中醫(yī)養(yǎng)生保健等。我們認(rèn)為通過中醫(yī)養(yǎng)生防未病治已病，是國家節(jié)省醫(yī)療資源的方式，有利于中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和保健品行業(yè)的長期發(fā)展，利好康美藥業(yè)，湯臣倍健，東阿阿膠，同仁堂。二、醫(yī)療服務(wù)1、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無禁止則準(zhǔn)入醫(yī)療服務(wù)業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)得以明確，有望進(jìn)入野蠻生長階段。2、公立醫(yī)院改制試點(diǎn)鼓勵(lì)企業(yè)、慈善機(jī)構(gòu)、基金會(huì)、商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等以出資新建、參與改制、托管、公辦民營等多種形式投資醫(yī)療服務(wù)業(yè)。重點(diǎn)在于《意見》明確提出將在部分地區(qū)建立公立醫(yī)院改制試點(diǎn)。鼓勵(lì)各界投資醫(yī)療服務(wù)是之前一貫的政策，，但投資形式的敘述更為具體。3、體制內(nèi)外平等政策非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)專科建設(shè)、職稱評定、學(xué)術(shù)地位、等級評審、技術(shù)準(zhǔn)入、水電熱同價(jià)等方面實(shí)行平等對待的政策。市場準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)?？平ㄔO(shè)、水電熱同價(jià)等方面的平等政策顯然有利于非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的建設(shè)。但制約非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的根本因素并不是以上因素，而是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的人才優(yōu)勢，因此職稱評定、學(xué)術(shù)地位等方面的平等政策才是非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展的根本保障。同時(shí)，《意見》的內(nèi)容還包括促進(jìn)人才流動(dòng)的政策，例如，加快推進(jìn)規(guī)范的醫(yī)師多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，以及在人才培養(yǎng)、培訓(xùn)和進(jìn)修等給予非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)支持，并探索公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在技術(shù)和人才等方面的合作機(jī)制。此外，公立醫(yī)院改制也是人才向非公立流動(dòng)的一個(gè)重要來源。在以上人才流動(dòng)政策的支持下，未來公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的高端人才有望向非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)流動(dòng)，這是未來非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠最終發(fā)展壯大的根本保障，如果相關(guān)意見能夠得以貫徹實(shí)施，那么對于現(xiàn)行醫(yī)療服務(wù)體系的改變將是巨大的，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的發(fā)展也將進(jìn)入黃金時(shí)代。主營醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有通策醫(yī)療、愛爾眼科。從事醫(yī)院建設(shè)、潔凈手術(shù)室建設(shè)的上市公司尚榮醫(yī)療也將受益。兼營醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有復(fù)星醫(yī)藥、馬應(yīng)龍、開元投資、金陵藥業(yè)、益佰制藥、誠志股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、康美藥業(yè)、三精制藥、華潤三九等。4、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)是非公立相對于公立的一個(gè)最大的“不公平”，由于國家定位公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)主要保障基本醫(yī)療需求，因此對于醫(yī)療服務(wù)價(jià)格必然有所限制，因此公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)大多盈利很少。非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)不受此限制，其盈利能力將大幅提高，也有利于吸引更多的投資進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域。在資金充裕的前提下，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)更容易發(fā)展高端醫(yī)療，并為高端人才支付更高的薪酬，從而在吸引人才方面具有更大的優(yōu)勢。如果說平等政策使得非公立與公立可以平等競爭，那么該項(xiàng)政策毫無疑問使得非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)具有了巨大的優(yōu)勢，甚至是決定性的優(yōu)勢。5、大力發(fā)展第三方服務(wù)引導(dǎo)發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。支持發(fā)展第三方的醫(yī)療服務(wù)評價(jià)、健康管理服務(wù)評價(jià)，以及健康市場調(diào)查和咨詢服務(wù)。公平對待社會(huì)力量提供食品藥品檢測服務(wù)。鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包。完善科技中介體系，大力發(fā)展專業(yè)化、市場化的醫(yī)藥科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)。（1）引導(dǎo)發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。利好檢測試劑（科華生物，達(dá)安基因，迪安診斷、博暉創(chuàng)新、陽普醫(yī)療等）和影像設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)（華潤萬東、東軟集團(tuán)、理邦儀器、新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療）。（2）公平對待社會(huì)力量提供食品藥品檢測服務(wù)。相關(guān)個(gè)股達(dá)安基因：公司與三元科技合資創(chuàng)立的廣東達(dá)元食品藥品安全技術(shù)公司，從事食品安檢產(chǎn)品的開發(fā)研究，公司持股40%。（3）鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包（泰格醫(yī)藥）6、其他服務(wù)業(yè)發(fā)展健康體檢、咨詢等健康服務(wù)業(yè)。相關(guān)個(gè)股：慈銘體檢。三、醫(yī)療器械醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展，其硬件基礎(chǔ)是醫(yī)療器械，如果說醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展迎來了黃金發(fā)展期，那醫(yī)療器械毫無疑問將率先受益，并且即使醫(yī)療服務(wù)仍然處在發(fā)展過程中的投入期，醫(yī)療服務(wù)尚未真正盈利的時(shí)期，醫(yī)療器械仍然可以大幅盈利。因此，盡管《意見》主要針對服務(wù)業(yè)，但對于醫(yī)療器械的利好是不言而喻的。對于公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)來說，往往更傾向于購買進(jìn)口醫(yī)療器械，主要原因：一是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)資金較為充裕；二是對于國產(chǎn)醫(yī)療器械存有偏見，實(shí)際上，許多國產(chǎn)醫(yī)療器械已經(jīng)達(dá)到國際同等水平甚至在個(gè)別指標(biāo)上有所超越，且價(jià)格更低，但卻仍然“不受待見”；三是行賄問題