后危機時代全球出路與XXXX年民對策

『經(jīng)濟論壇』[經(jīng)濟雜談]后危機時代全球出路與2011年P(guān)民對策點擊：7133回復(fù)：83作者：諸葛曉亮君發(fā)表日期：2010-11-39:34:002007年，美國次貸危機爆發(fā)，此后由次貸危機進一步又引發(fā)全球金融以及經(jīng)濟危機。本次危機被認為是自1929年以來最為嚴重的經(jīng)濟危機，時至今日全球經(jīng)濟尚未被確認已經(jīng)走出危機的陰影，二次探底之說仍然盛行。首先，本次危機是全球經(jīng)濟一體化之后面臨的首次重大危機，為全球經(jīng)濟政策的制定提出了新的挑戰(zhàn)：由于各國財政與貨幣政策的不統(tǒng)一，基于本國利益制定的救市政策往往會帶來負面的外部影響：如今美國和日本的低利率政策正在形成中國的通脹壓力。同時全球主要經(jīng)濟體政策制定者的博弈又可能造成全球中商主義的重新抬頭。其次，本次危機被更多的人理解為金融資本對產(chǎn)業(yè)資本的綁架：低利率帶來全球泛濫的熱錢、衍生品與投機行為。而投機的破產(chǎn)帶來全球流動性的驟然緊縮，最終對實體經(jīng)濟形成巨大的破壞，并導(dǎo)致了經(jīng)濟危機的出現(xiàn)。這一觀點是否成立仍需嚴謹?shù)恼撟C，因為他所描述的也許僅僅是過程而非本質(zhì)，更深層次的問題也許本身就來自實體經(jīng)濟內(nèi)部。第三，本次危機是對現(xiàn)有經(jīng)濟理論的一次集中檢驗，就像1929年大蕭條對薩伊定律的檢驗一樣。這種檢驗對經(jīng)濟理論是有巨大推動的，凱恩斯主義便是誕生于大蕭條之后。種種跡象表明，人們對經(jīng)濟理論的迷信也許正在使危機復(fù)雜化。例如中國可以被認為是全球最大的凱恩斯主義國家，4萬億的救市政策帶來M2的膨脹，這將形成未來數(shù)年內(nèi)的通脹壓力。最后，作為經(jīng)濟理論研究中，向來缺失的重要一環(huán)——針對對沖基金的研究，如果不被重點考慮，那么這種理論似乎是不夠完整的。因為一方面對沖基金的資金規(guī)模和沖擊力足以影響經(jīng)濟全局，另一方面對沖基金的操作者又是經(jīng)濟理論最為嫻熟的使用者。也就是說，對沖基金完全可以猜到各國政府的經(jīng)濟政策，甚至發(fā)現(xiàn)各國的經(jīng)濟漏洞，并安排相應(yīng)的套利行為，這通常會改變經(jīng)濟政策的最終結(jié)果。綜上，本次金融與經(jīng)濟危機不僅是對全球經(jīng)濟體的一次挑戰(zhàn)，更是對經(jīng)濟理論的一次挑戰(zhàn)。如今復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境正在迫使普通民眾也要成為經(jīng)濟專家，因為只有如此才能在多變的風(fēng)險世界中保護自己的財產(chǎn)。筆者認為，現(xiàn)有經(jīng)濟理論對危機的解釋并不完善：一方面理性人這一假設(shè)并不成立，甚至嚴重脫離現(xiàn)實。這使得基于這一假設(shè)建立起的所有模型都會面臨挑戰(zhàn)。行為經(jīng)濟學(xué)家對這些模型的檢驗給了我們更多啟示。另一方面政府在選擇經(jīng)濟理論的過程中更像一個利益主體，這使得他更愿選擇于己有利的理論來制定相關(guān)政策。例如凱恩斯主義能夠強化政府權(quán)力，于是更多的政府愿意將其視為真理。在這種情況下，政府帶有功利色彩的選擇可能會造成更壞的局面。在這種情況下，本文的研究至少具有兩方面的意義：1、本文試圖通過對以往經(jīng)濟危機理論的總結(jié)，并結(jié)合本次危機的最新特點，對本次危機的成因做出解釋。因為只有正確解釋危機的成因才有可能選對走出危機的路徑。2、對政策制定者做出分析，檢討現(xiàn)有經(jīng)濟政策的得失。站在經(jīng)濟全局的角度重新考察經(jīng)濟政策的選擇與制定，而不是從政府的角度出發(fā)做出這種判斷。筆者計劃本文將劃分為如下章節(jié)，并在未來一段時間內(nèi)逐漸完善：1、經(jīng)濟危機成因的重新解讀2、全球救市后主要經(jīng)濟體最新格局3、中國四萬億的得與失4、新一輪洪峰何時降至？差5、娛全球出路與均P民對策桃關(guān)注樓主收爹藏轉(zhuǎn)發(fā)運西南國際珠站寶城濟賞精品翡翠番搶精美鉆皮石鍛更多品牌專謝區(qū)>>配大學(xué)美女設(shè)鄙計師專業(yè)設(shè)煩計黎簡約而時尚杠，美女設(shè)計店師幫你設(shè)計瀉溫馨的臥室漏更多推薦>毅>遲作者：霜_蕉天_曉_角媽回復(fù)日期泳：2010元-11-0揪309:爐36襲:20總扒MAR戴K~~孔作者：ou澡yangc供amel宮回復(fù)日期：陰2010-房11-03爺09:4悲1:53占前排聯(lián)作者：zy葛77051譯4回復(fù)日洗期：201蔽0-11-叔0309擇:57:3佛8息愿聞其聞詳搖作者：呼啦動圈000器回復(fù)日期：萌2010-也11-03棕09:5賠9:59撐就坐嫂作者：湛藍聯(lián)暮色回復(fù)陡日期：20親10-11偽-031乞0:07:杠17給加油。危作者：hy怖xxfwz手回復(fù)日期廢：2010提-11-0危310:常07:33塘婦愿聞其梳詳牛作者：qi絹angch妹uang孟回復(fù)日期：狼2010-悉11-03辰10:0看8:43到就坐剩作者：ka掠ng550且5回復(fù)日趙期：201思0-11-揉0311宏:32:5位6頂掠作者：夜摸成回復(fù)日期跑：2010銹-11-0饑311:丹41:34惕UP拖作者：es積pn165狐00回復(fù)纏日期：20報10-11謀-031啊2:11:滅33政般mar矩k饒作者：長安裙射天郎回竟復(fù)日期：2檔010-1曬1-03游12:26倒:32脂獵學(xué)習(xí)了扭，相當(dāng)不錯電。支持樓主盈的思考，強急烈關(guān)注。孩作者：vi虎vianw晝ong19備83回復(fù)斃日期：20考10-11容-031芹2:33:圈35著陵關(guān)注第艇五點：全球盈出路與P民悶對策革作者：倚劍牌長歌一杯酒辮回復(fù)日期故：2010驗-11-0睛313:樸14:49茶m艦作者：都督燦六合諸軍事僻回復(fù)日期嶺：2010鴉-11-0剛313:嘴19:17扒咐m(xù)ar樸k鴿作者：tg牲9146夠回復(fù)日期：掩2010-急11-03未13:2暖6:03魂記號示作者：此地騎無銀兩回幣復(fù)日期：2除010-1正1-0狀314:滅02:14外記號羞作者：mi連ngtia摘n_196更7回復(fù)日愛期：201蜂0-11-涼0315膚:26:0忽1觀望屆作者：小小脖貓貓000徹回復(fù)日期姐：2010杜-11-0浴316:獨03:28財懸MAR蜘K腰作者：da猜baowl江j回復(fù)日劣期：201挖0-11-滴0316鐵:40:0播9于最關(guān)注危P民對策,剪mark吩作者：我是避唐老妖回濾復(fù)日期：2捉010-1尿1-03懸17:07訊:13肅學(xué)習(xí)中溉作者：眉毛抓有點粗回姐復(fù)日期：2雷010-1猾1-03稻17:32筍:51湊誼持續(xù)關(guān)香注中～標(biāo)作者：傲孤篩云回復(fù)日板期：201翁0-11-旁0410晝:48:1毯0路過奔此滿帖發(fā)自掌中菜天涯:wa修p.tia漫nya.c荒n購作者：ti攜angua敲1518增回復(fù)日期：卷2010-曾11-04畜10:5扒5:48肌先留名舞作者：bu習(xí)siwan本glin椅回復(fù)日期：蹈2010-仗11-04論10:5旬8:20淹3裁作者：想走敞運的兔子尾明巴回復(fù)日健期：201豪0-11-墳0411兩:01:3到8馬克壘罰此帖發(fā)稼自掌中天涯寺:wap.謙tiany腹像作者：呼啦箏圈000柴回復(fù)日期：塊2010-隨11-04殖11:1免4:55濕豎關(guān)注中鋤，怎樣才能拴不把油放成答水？？？？繪？？？棗作者：不看捉樓主看回帖酸回復(fù)日期斧：2010屑-11-0蠻411:郵54:12珍墊我只想還看看5、擴全球出路窄與P民對策秘作者：MA估ISONW炎ORLEY康回復(fù)日期生：2010心-11-0胸412:毛58:15沃OK通作者：sg威lssss永ss回復(fù)錄日期：20粥10-11五-041收4:16:集32昂mak示作者：格禮叛回復(fù)日期國：2010舅-11-0筋415:鉤05:53淺留朵此赤帖發(fā)自掌中誓天涯:wa仇p.tia望nya.c雜n道作者：粒粒汗仙回復(fù)日壘期：201熔0-11-紋0415晝:34:1吊3目希望不哄是太監(jiān)貼濟作者：一只粉豬仔會說話脂回復(fù)日期駕：2010歸-11-0搖417:誦38:27長厘關(guān)注、順學(xué)習(xí)鐮作者：sp頭linte捷r_2回閘復(fù)日期：2胳010-1懼1-04償18:11瞧:46罩歐ca，巖又是這種東耀西，不看，暮太累了蜘作者：青衣榆浪子201靜0回復(fù)日甜期：201兼0-11-誼0421江:23:5郊0關(guān)注中畝作者：各種巨草回復(fù)日希期：201甚0-11-攔0507羽:48:4胳4經(jīng)P民樂出路在那？關(guān)注中蛛作者：首席姓捌婆回復(fù)米日期：20析10-11革-050語9:47:觀47送跳P民只渾有等死，不捷信等著看！腿作者：好想柳喝啤酒回觀復(fù)日期：2絹010-1由1-05柔10:16惰:47電關(guān)注中棉作者：振奮吩鼠槌回復(fù)惱日期：20餓10-11拿-051豪3:34:澡30婚局坐等，飽關(guān)注中數(shù)作者：y7堡639晴47034周r回復(fù)日柔期：201乞0-11-炎0513稈:37:5羅63窗作者：霜_蹈天_曉_角供回復(fù)日期比：2010隙-11-0盯513:士51:01勸搜諸葛兄時，怎么這個旅帖子沒下文紫了？撇作者：諸葛換曉亮君回烈復(fù)日期：2茫010-1板1-05肺16:01埋:39末貝第一部育分：經(jīng)濟危另機成因的重墻新解讀蓬在經(jīng)濟沉學(xué)說史上，合經(jīng)濟學(xué)者對應(yīng)經(jīng)濟周期與布經(jīng)濟危機曾是給出過多種全解釋，比較擔(dān)有代表性的侮幾個如下：腰1.底基欽周期：妨短周期贈由英國霜經(jīng)濟學(xué)家基障欽于192扮3年提出的噴一種為期3穴－4年的經(jīng)展?jié)芷?。基刃欽認為經(jīng)濟喊周期實際上君有主要周期炮和次要周期豈兩種，主要至周期即中周柏期，次要周救期為3－4料年一次的短告周期，這種濫短周期被成頁為基欽周期度。斬2.巡朱格拉周期暈：中周期皂由法國者經(jīng)濟學(xué)家朱萍格拉于18揀60年提出儲的一種為期復(fù)9－10年爭的經(jīng)濟周期蛋。該周期是摧以國民收入醉、失業(yè)率和昨大多數(shù)經(jīng)濟狠部門的生產(chǎn)超、利潤和價餅格的波動為約標(biāo)志加以劃銀分的。愁3.但唐德拉季耶頌夫周期：長拒周期或長波圖由俄國勸經(jīng)濟學(xué)家唐灣德拉季耶夫萍于1926往年提出的一者種為期50雨－60年的頃經(jīng)濟周期。擱該周期的理剖論認為，從煎18世紀末蘭期以后，世廚界經(jīng)濟經(jīng)歷摸了三個長周閥期。第一個臭長周期從1舉789年到倚1849年收，上升部分扇為25年，撒下降部分為膊35年，共西60年。第勿二個長周期池從1849惠年到189紋6年，上沈升部分為2建4年，下降拐部分為23震年，共4術(shù)7年。第三使個長周期從名1896年卷起，上升部榮分為24年稈，1920鄉(xiāng)年以后進入懂下降期。蝴4.錦庫茲涅茨周半期：另一種構(gòu)長周期誘由美國紛的庫茲涅茨名于1930岔年提出的一脹種為期15既－25年，鮮平均長度為婆20年左右螞的經(jīng)濟周期些。由于該周控期主要是以顧建筑業(yè)的興捷旺和衰落這間一周期性波有動現(xiàn)象為標(biāo)狂志加以劃分敘的，所以也澆被稱為食“壽建筑周期密”型。燥5.趟熊彼特周期布：一種綜合忙193拒6年，熊彼么特以他的鉗“猜創(chuàng)新理論燙”深為基礎(chǔ)，對滴各種周期理耳論進行了綜辛合分析后提徑出的。熊彼昆特認為，每階一個長周期泊包括6個引中周期，每喘一個中周期既包括三個短弱周期。短周厭期約為40紅個月，中周秧期約為9~嗓10年，長迫周期為48萄~60年。侍他以重大的比創(chuàng)新為標(biāo)志龍，劃分了三偷個長周期。玉第一個長周引期從18世夕紀80年代掃到1842哀年，是作“堵產(chǎn)業(yè)革命時遙期益”躍；第二個渣長周期從1橫842年到傅1897年協(xié)，是失“找蒸汽和鋼鐵太時期槳”滲；第三個襪長周期從1缸897年以脈后，是艦“桌電氣、化學(xué)我和汽車時期態(tài)”規(guī)。在每個長碌周期中仍有蘭中等創(chuàng)新所害引起的波動責(zé)，這就形成駱若干個中周鉆期。在每個統(tǒng)中周期中還節(jié)有小創(chuàng)新所扯引起的波動科，形成若干淚個短周期。甚事實上栽，無論哪種愧經(jīng)濟周期理頁論，都是建建立在宏觀分歌析的基礎(chǔ)之墊上，這些分反析從實證角瓜度得出結(jié)論嘩：不均衡是傅經(jīng)濟世界的沒常態(tài)。而與昆此相反，如壁果從經(jīng)典經(jīng)生濟學(xué)的微觀士分析出發(fā)均憑衡將是經(jīng)濟盈的常態(tài)：亞菌當(dāng)斯密看不自見的手就是理要證明，市琴場有能力通忌過自身的力房量實現(xiàn)市場顛出清。這無擴疑是一個矛裹盾：宏觀與獵微觀分析理漸應(yīng)對應(yīng)相同任的結(jié)果，否雙則必有一個猶是錯誤的。焰如果我們相屢信事實，那伍么非均衡為件常態(tài)的宏觀傍分析似乎更租加符合我們亮所觀察到的戒一切。但這游并不等于宏杯觀經(jīng)濟學(xué)說住是一種可靠笛的理論，因礎(chǔ)為首先宏觀揭經(jīng)濟學(xué)說并擠沒有達成統(tǒng)蠶一，其次宏格觀經(jīng)濟學(xué)說臣大量基于微闊觀分析的基認礎(chǔ)。恥正如導(dǎo)惰言中我們提常到的，我們義可以為經(jīng)濟灶理論設(shè)置兩盛級目標(biāo)：初功級目標(biāo)為解莫釋歷史與現(xiàn)枯狀，終極目竊標(biāo)是預(yù)測并拜指導(dǎo)未來。多那么作為初右級目標(biāo)的解牌釋功能，現(xiàn)辰有經(jīng)濟學(xué)說黎似乎并不完亮美：以理性展人和信息完潤全對稱角度促出發(fā)的經(jīng)濟性模型與現(xiàn)實名世界大相徑遇庭。而從一頂個錯誤的模漿型或理論出攜發(fā)解釋現(xiàn)實膚，也必然得誰到錯誤的答蹲案，而錯誤蔑的答案又會所導(dǎo)致錯誤對舟策?？萁鉀Q這蠻個問題，就竄需要我們重她新回到經(jīng)濟潔世界本身，廢看原有的理斷論在哪里出傻現(xiàn)了問題。尖首先我們看并，站在供給理的一方，幾斃百年來，由墨于生產(chǎn)技術(shù)倒的進步以及倍管理變革，起生產(chǎn)效率是掏不斷提升的鴨，因此社會憐總產(chǎn)能的提柿升就成為必溉然。而站在桑需求的角度卵，隨著生產(chǎn)段效率的提高井，可能會引塑發(fā)一波波結(jié)要構(gòu)性失業(yè)，閘甚至可能出攪現(xiàn)大面積失脅業(yè)。即便沒轎有失業(yè)，普扔通民眾收入站的增長也很牲難保持與G止DP增長同轉(zhuǎn)步。這就導(dǎo)材致社會總需筍求總有一條晚會與總供給絕分道揚鑣，欺當(dāng)總需求的椒增長落后于貿(mào)總供給時，武麻煩就來臨痕了。盜讓我們哲更形象的描產(chǎn)述這一過程題：在經(jīng)濟穩(wěn)艦步增長的過擊程中，企業(yè)書家預(yù)期良好鞏，不斷改進趨技術(shù)，提升疫產(chǎn)能。起初仆他們在市場務(wù)中獲得良好交的回報，于肝是他們開始弦進一步增加吩投資，擴大孟產(chǎn)能，而更察多的潛在進勁入者也同期劣加入競爭。赴因此他們推氣高了原材料飛的價格，生貨產(chǎn)成本開始巾上升，企業(yè)辦的利潤開始偵變得微薄，亞員工收入的粱增長逐步與瓶總產(chǎn)能的增棉長相互背離抗，也就是說挖社會總需求流的增長開始御落后于總產(chǎn)釣?zāi)艿脑鲩L速書度。這會導(dǎo)悔致社會上供簡大于求，于呀是供給者被沸迫降價，企肥業(yè)的利潤會今更加微薄，澆員工收入會怪更少，于是脖總需求會更宴加落后于總疑供給，矛盾討會更加嚴重因。而從另一表個角度看，趟供給者在激渡烈的競爭中什為了確保自勵己的利潤，盈往往會通過賽擴大規(guī)模獲吳取規(guī)模優(yōu)勢秩的手段制造獨更多的產(chǎn)品紙推出市場，哄這更加加深獄了供需之間篩的矛盾勾……生也許有睜人認為我提可到的這個過裙程不過是早祥期舟“吵蛛網(wǎng)模型摔”殘的一個特例敞而已，然而慈這種特例卻貫是幾百年來圍經(jīng)濟現(xiàn)實中寫長期存在的州，而且它的留負面效應(yīng)會物長期積累下停來，并最終捧使經(jīng)濟整體共陷入危機。暑而在經(jīng)濟陷冰入危機之前緒，首先惡化上的是投資環(huán)土境。由于上彼述提及的循壺環(huán)過程，也銀就是說企業(yè)墊家對實業(yè)的丈投資導(dǎo)致產(chǎn)謀能過剩，于敬是投資回報菊率逐漸下降屋，甚至可能墓導(dǎo)致虧損。忌這將導(dǎo)致原挺本投資于實導(dǎo)業(yè)的資金開文始流入股市貫，并最終推純高資產(chǎn)價格擊，導(dǎo)致金融敬市場形成泡跟沫佛……交持續(xù)流入的頃資金不斷推畏高股市，會費引來大量跟蜜進資金的流稅入，最終導(dǎo)李致股市的增慧站嚴重偏離滴基本面谷……趟最終增長難巾以為繼，股蝕市崩盤氣……偷股市崩盤引暈發(fā)居民財產(chǎn)盈大量蒸發(fā)，磨總需求驟減圍，產(chǎn)能過剩剝現(xiàn)象更加嚴份重，最終經(jīng)秘濟陷入危機烈狀態(tài)桂……盯也就是餃說，在經(jīng)濟錯體內(nèi)部的創(chuàng)北新遇到阻礙付時，往往經(jīng)認濟增長的利竭益被少部分伐人分走，從銅而抑制了需沸求的擴大，耐而需求跟不灑上供給的速恒度，將會造稿成資金從實錘體經(jīng)濟領(lǐng)域兵流出。當(dāng)這陳種情況發(fā)生寇時，如果按糾照經(jīng)典理論剩的指導(dǎo)，治就理問題，通苗常又會采用謊寬松的貨幣妄政策或擴張腸性的財政政哨策，這些都矛會導(dǎo)致貨幣體的濫發(fā)，最冰終形成漂浮糊在實體經(jīng)濟煌之外的熱錢慌。熱錢的聚便集又會導(dǎo)致銹資產(chǎn)泡沫的思出現(xiàn)，最終似將經(jīng)濟體引呀入金融危機做的爆發(fā)點。樓作者：ti難anxia疾ngbin估g回復(fù)日畝期：201進0-11-轉(zhuǎn)0516灰:03:0驕3潑收藏了正慢慢看?。〔浚?！悶作者：財政繁不長回復(fù)怕日期：20杯10-11索-051伯6:07:已18柜記號勢作者：ya也nhli亂回復(fù)日期：鐘2010-例11-05艘16:1岔6:26跡怨mar以k霸作者：ya支ng_sa客i8730堤6160陷回復(fù)日期：余2010-仙11-05步19:4遲1:36那燦標(biāo)記下助，慢慢看點作者：諸葛陷曉亮君回光復(fù)日期：2的010-1蠢1-05凈20:06像:57陷堅不知道天寫了什么敏售感詞，總是贈發(fā)不上去，肌找了五遍了完，也看不出盤問題。我等蘇草民在強大觸防火長城面容前真的是太密愚昧了惜作者：諸葛圍曉亮君回肌復(fù)日期：2款010-1某1-05齒20:25筍:37武辮信心朋比黃金輩更重要,真焦的是這樣嗎根？暖作者：諸葛蜂曉亮君回鉤復(fù)日期：2嘴010-1北1-05頓20:37杏:59片沿信心灑比黃金婚更重要,真夏的是這樣嗎遞？知危機的光出現(xiàn)表面看材是泡沫面前干尚有理智的用人撤退所導(dǎo)梅致的骨牌效看應(yīng)，而實質(zhì)字上則是經(jīng)濟慎體內(nèi)的嚴重迎問題所致。篇而在泡沫破浙裂時，涂有嘆信心是沒什京么用處的，協(xié)恰恰相反，痛盲目的信心留只會引來新項的泡沫。2擁008年的調(diào)4萬億救市貌引來的泡沫隱似乎不止內(nèi)下地樓市的泡禽沫，更包括掌相繼出現(xiàn)的侵農(nóng)產(chǎn)品以及默古玩玉石市知場之類的泡勺沫。座也就是角說，在危機耗出現(xiàn)時，不奶解決經(jīng)濟內(nèi)克部的問題，乳單純通過向遵市場注資或云者搞點基建央項目是起不擱到什么作用蜂的，相反還價會帶來投資暢效率低下所榨導(dǎo)致的經(jīng)濟原資源錯配，木更為未來埋朗下隱患。秀作者：co晶des12漏3回復(fù)日統(tǒng)期：201思0-11-婆0521家:15:3事3施以為樓猛主有新思維旁，看了上樓皂才發(fā)現(xiàn)樓主狗的思維還是蓬沒有跳出去夏，可以這么輝講吧，視野油太窄，分析這方法過于僵路化和死板，懲差之毫厘失很之千里！腹作者：la蹲disai拿回復(fù)日期土：2010倍-11-0崗521:袍17:17系業(yè)坐等高陶人解惑。隸請樓主穩(wěn)繼續(xù)。噴作者：諸葛叫曉亮君回主復(fù)日期：2催010-1府1-05捎21:23害:51查重信心之攀說無非是一擊種鼓舞士氣發(fā)的說法，說憲說則以，當(dāng)弊真則不行。嫂可惜的是，惰我們是一個閣無法約束G迫overm杜ent的g預(yù)uojia秒，而Gov虧ermen事t又有自我肆膨脹的要求家。牧一次危借機的來臨首店先帶來的是攔公眾對Go樸verme嗚nt的巨大拉期望，而這屈恰恰成為了獻Gover端ment自柔我擴張的借仿口。之后擴待張性的財政砌政策再配合叉上我國獨有有的蕉“勤危機階段加槽--稅--清政策道”販，國-J-喘I-N-民紐--T-U繪-I便無法勤避免。冤而凱恩資斯主義則是帳Gover錢ment擴羅張最好的理教論基礎(chǔ)，自茅08危機以隊來，正是在昂這種--禍處--國--脖理論的掩護槳之下，蛋糕風(fēng)被重新分配黨：20余萬王億的新增貨補幣投放首先攀被權(quán)--貴裁--階--舉層--瓜-友-分，待到溜這筆熱錢流壺入商品市場轎時，全面通礦脹隨即而至罩，P民手中丈的積蓄頃刻蘆間被稀釋掉灣了1/3。爆所有問嚼題看似是我米們信錯了理歌論，實則是更理論被部分豬人利用而已縣。冒作者：玉者絕紅衣公子赴回復(fù)日期：恒2010-錢11-05衡21:2趟4:43怨期待秋作者：諸葛好曉亮君回領(lǐng)復(fù)日期：2炊010-1蠶1-05察21:26棚:17射驅(qū)信心比何黃金更重要識,真的是這黨樣嗎？僅危嫩機的出現(xiàn)表辰面看是泡沫接面前尚有理襪智的人撤退壺所導(dǎo)致的骨雙牌效應(yīng)，而幕實質(zhì)上則是貸經(jīng)濟體內(nèi)的榴嚴重問題所繞致。而在泡寺沫破裂時，漲涂有信心是匯沒什么用處另的，恰恰相藝反，盲目的詞信心只會引智來新的泡沫擺。2008附年的4萬億尿救市引來的涌泡沫似乎不縫止內(nèi)地樓市霉的泡沫，更代包括相繼出刪現(xiàn)的農(nóng)產(chǎn)品站以及古玩玉語石市場之類皇的泡沫。含也壓就是說，在鮮危機出現(xiàn)時攏，不解決經(jīng)名濟內(nèi)部的問福題，單純通測過向市場注橋資或者搞點哀基建項目是睜起不到什么阻作用的，相潛反還會帶來重投資效率低著下所導(dǎo)致的舞經(jīng)濟資源錯倍配，更為未準(zhǔn)來埋下隱患束。未信心之秘說無非是一熟種鼓舞士氣笛的說法，說炕說則以，當(dāng)鉗真則不行。末可惜的是，響我們是一個站無法約束G程overm賣ent的g章uojia虹，而Gov憤ermen句t又有自我唐膨脹的要求征。摸一遣次危機的來桂臨首先帶來愁的是公眾對伍Gover廢ment的趟巨大期望，改而這恰恰成藍為了Gov襯ermen活t自我擴張益的借口。之渠后擴張性的掏財政政策再破配合上我國受獨有的贈“喚危機階段加飄--稅--遺政策母”剃，國-J-鈴I-N-民矮--T-U李-I便無法調(diào)避免。被而誰凱恩斯主義朗則是Gov蒜ermen藏t擴張最好石的理論基礎(chǔ)房，自08危旋機以來，正踏是在這種-均-禍--國墨--理論的緒掩護之下，歇蛋糕被重新籌分配：20診余萬億的新閥增貨幣投放嫂首先被權(quán)-寬-貴--階困--層--梯瓜--分，燒待到這筆熱記錢流入商品完市場時，全頑面通脹隨即雷而至，P民加手中的積蓄冊頃刻間被稀連釋掉了1/賤3。結(jié)所貍有問題看似絹是我們信錯貓了理論，實遲則是理論被輪部分人利用狹而已。橫作者：諸葛甩曉亮君回換復(fù)日期：2局010-1傲1-05讓21:28矩:35攜云原來困釋擾了我一個梁小時的敏感數(shù)詞就是悔“息TIAN-擴-CHAO悶”貿(mào)，這個詞也燒不讓用了，葡要知道這可凡是清代最熱蛋門的詞匯呀汪……頃一個小邪小的監(jiān)管便趙可以看出我臭們的胸襟與粱智商，我們及又有什么好亞說的呢？尖作者：al海lange乳orge車回復(fù)日期：商2010-騰11-05創(chuàng)21:3膊0:44播簽作者：疏法家拂士芬回復(fù)日期：廚2010-殃11-02部20:4舍6:37歌劈茅甘于軾(天則雖經(jīng)濟研究所斤前所長)：屬現(xiàn)在的問題軋在哪里呢？數(shù)就是政府力敲量過于強大厚，由于缺乏顧監(jiān)督而導(dǎo)致舍其越來越腐董敗，國家越役來越公司化茂，甚至用黑孫社會的手段謀來追求利潤拌。鄧小平時展代的部長都讓是真心誠意籍為國家做事口的人?，F(xiàn)在刻的情況就變挪化了。我覺榆得中國不大接可能再有過郵去30年這還樣順當(dāng)?shù)慕?jīng)蘆濟發(fā)展。對勇普通人來說豐，永遠有強防大的吸引力于去搞計劃經(jīng)千濟。為什么周大家相信計蒜劃經(jīng)濟？人肝類直覺地認執(zhí)為，市場經(jīng)境濟有許多毛沒病，應(yīng)該用喚計劃去糾正也它。而且，自市場經(jīng)濟的濾道理不是很麗容易懂的，國計劃是比較寧容易懂的。彎所以，在全粒世界那么多品人搞計劃經(jīng)省濟，全搞錯濫了，這不是響偶然的。到摧現(xiàn)在，照樣鼠有很多人想寒搞計劃，比童如，中國房述價這么高，哭似乎是市場踢造成的，解百決這個問題繼怎么辦？當(dāng)摔然由市場之樂外來解決，羅政府來解決道，這恰好是竟經(jīng)濟學(xué)家反矮對的。我們葵認為，房地丙產(chǎn)市場的問桑題是因為市把場有毛病才劫造成的，要丟有針對性地習(xí)糾正。摘雖說茅置于軾說了一間些話很蛋疼嘉但這段話嗓我認為是對巷的乓作者：了無俘一塵回復(fù)確日期：20適10-11衫-052谷1:38:鬼04嗚債新一輪倆洪峰何時降習(xí)至？罷作者：cb倡vnm回蘆復(fù)日期：2圾010-1迷1-05石22:03乖:17樣彼作者：乳諸葛曉亮君部回復(fù)日期單：2010伙-11-0茄521:般28:35勇僵原鏈來困擾了我躲一個小時的呼敏感詞就是嚷“闊TIAN-撕-CHAO竄”拼，這個詞也肥不讓用了，導(dǎo)要知道這可刑是清代最熱賀門的詞匯呀始……括一瓣個小小的監(jiān)出管便可以看棟出我們的胸芳襟與智商，恥我們又有什路么好說的呢握？燭===招===杰呵呵,歌希望內(nèi)部人溝士做一個敏拆感詞大全,繼讓大家知道宏一下底細遲作者：cb濾vnm回晌復(fù)日期：2可010-1泡1-05必22:14斯:12感汗經(jīng)濟危負機并不重要格,經(jīng)濟危機柄總能被政治瑞修復(fù),真正顧重要的是政跑治危機.那猛意味著大量霧生命在短時場間內(nèi)的消失副.尤其是邪朽惡戰(zhàn)勝正義首的政治危機邁,更加恐怖芳.擴作者：夜空唱漫漫回復(fù)塞日期：20臨10-11蘆-052鞠2:43:念10猶。。騰作者：君子底自度回復(fù)朝日期：20桃10-11壓-052看3:06:犬06院籃期待下旨文淘此碰帖發(fā)自掌中桐天涯:wa抹p.tia三nya.c狀n宿作者：諸葛威曉亮君回珍復(fù)日期：2象010-1置1-05驕23:28朝:09她叨從資金扎流動角度推渡算房地產(chǎn)泡栗沫的崩潰時萄間負其實最雞近一段時間思對內(nèi)地房地絹產(chǎn)市場分析雀了很多次，單如今情形發(fā)橫生了很大變判化，雖然放攀假并未看到麥真正的下跌包，但相信這嘴個時間并不己遙遠，我們瘡不妨從另一底個角度給出艱更為明確的侍分析。輛事實上懼房地產(chǎn)泡沫旦是一個類似頑于龐氏騙局菊的投機游戲妹，他的上漲豪本質(zhì)上是資跳金的推動：塑房價是由最匹近成交的房上子決定的，沈也就是說當(dāng)姥市場上最后豎一筆成交的洗房子價格上勤漲了，那么俱市場上存在基的其他房子六，不論是賣粒出去的還是礦尚未賣出的疏，都會跟著盆上漲。也就同是說，只要您有資金流入跡這個市場，墊就可能拉動澡房價的繼續(xù)婚上漲。而最五后成交的房貴屋價格便構(gòu)特成了整個市段場的價格參弄照。對于投恒資者而言，越先期買入的缺存貨需要后改續(xù)資金進一咽步推高房價罩拉高參照系誤來獲得收益喂。只要仍有鏈資金流入拉使高房價，炒縮家建立的庫爆存就會升值垮，這個時候商如果炒家出蠶貨就可以賺臺到利潤。也廟就是說炒家普利用后續(xù)流碼入的資金解著套了自己先歷期投入的資來金，而獲得亭的收益就來職自于后續(xù)流零入資金。季從資金腎角度看，流癢入房地產(chǎn)的訪資金有以下舒幾條：囑1、酬購房者的購喊房款：來自飲于自住購房裳者及投資者牢，由購房者橋直接支付給明開發(fā)商；屠2、功購房貸款：朱購買房屋通然常是具有一飛定杠桿效應(yīng)欠的，這個杠鍵桿率在國內(nèi)樸不到2倍，挖但我們很難啊估計是否有麥來自于民間消拆借的資金功，而非銀行極貸款而形成慘的杠桿。這排筆錢用來填紫補購房者的蠻資金缺口，銷由銀行支付柳給開發(fā)商；條3、洽房地產(chǎn)公司冒的股權(quán)融資盯：房地產(chǎn)公群司通過上市過或增發(fā)股票霞進行融資。企在內(nèi)地固有餓的模式是地哀產(chǎn)公司以囤披積的土地儲愁備作為重要滔的資產(chǎn)，并曉以改資產(chǎn)為耳基礎(chǔ)提高股誠票發(fā)行價格漫。當(dāng)房企上血市后，由通進過股市融資亡進行拿地行留為，而拿地劉之后公司市聰值就會上升俘，這是一個員正向循環(huán)。析但上市房企押的股權(quán)融資誤，這筆錢來音自股票市場嚇的投資者；吧4、駐房地產(chǎn)公司標(biāo)的債權(quán)融資膽：房地產(chǎn)公何司可以在國熔內(nèi)甚至海外筑市場發(fā)行債必券，進行融豬資，這筆錢托來自國內(nèi)外印的投資者；舞5、衫信托融資：蜘最近一年，耍伴隨通脹預(yù)安期，銀行發(fā)忘售了大量信夜托產(chǎn)品，其那中半數(shù)流入馬了房地產(chǎn)市躲場，供開發(fā)灶商使用；憐6、五房地產(chǎn)開發(fā)山貸款：開發(fā)線商直接從銀宅行借錢，進繪行拿地或地虜產(chǎn)開發(fā)行為狡，是傳統(tǒng)的步空手套白狼粘游戲的重要含組成部分。草可以說挑，上述六個仔方面是房地碰產(chǎn)公司資金品的重要來源揚。所謂資金認有進也有出蝦，接下來我腥們再看看資渾金流出的方福向或用途：拔1、副拿地支出：橋開放商必須改從ZF手中碗購買土地才糟能搞開發(fā)，搏而近幾年來傘土地價格比搬房價漲得更造快，因此開億發(fā)商這筆支烏出已經(jīng)非常躬龐大，直至痕去年民企開紫發(fā)商已經(jīng)無嶼力在一線城混市拿地，地材王頻頻被央卡企拿走；擦2、擊房地產(chǎn)開發(fā)卻支出：這筆榜錢主要是購陸買原材料的哈費用以及工繳程款等，這輸筆費用的支報出與開工面孤積是正相關(guān)木的；踢3、鍋稅費支出：標(biāo)與房地產(chǎn)有堤關(guān)的稅費同歡樣是一筆重塔要的支出，千尤其是增值朗稅一項，基堡本上等于把品一個樓盤的拌利潤全部拿戶走。摧整理完堅了資金的流蝕入與流出途溝徑，我們再抬來看看92偽9調(diào)控以來干，資金面發(fā)預(yù)生的變化：疫作為資金流吵入的來源，覆首先是限購慰令、限貸令泳導(dǎo)致開發(fā)商疾的購房款（這含購房貸款洲）收入減少萬，計算這筆粉資金減少的筑幅度只需要悲看一下新盤予成交量的變孩化幅度便知舅；其次是銀丘監(jiān)會收緊了盯向房地產(chǎn)企午業(yè)的貸款，姑使得開發(fā)商返難以獲得銀對行信貸；第辣三，證監(jiān)會扒暫停了房地戒產(chǎn)公司的I點PO與再融扮資，股權(quán)融楚資的途徑被貌堵死；第四金，目前看，染ZF已經(jīng)注蓬意到了信托拉資金流入房水地產(chǎn)的風(fēng)險勒，開始限制炮這筆資金的姻流入；第五扎，監(jiān)管部門霜對開發(fā)商預(yù)劑收款賬戶的堡管理，導(dǎo)致鉤跨項目的資袍金流動被禁緒止，開發(fā)商岸慣用的3個緣鍋蓋蓋5個五鍋的游戲?qū)⒃挓o法繼續(xù)。握目前留給地企產(chǎn)企業(yè)的似糧乎只剩海外臘債權(quán)融資一宇條，但能使卸用這種途徑午的開發(fā)商極制為有限，房勿地產(chǎn)公司的帽資金流入將子大幅減少。炮從資金批的流出面分狠析：ZF對園囤地行為的翁排查迫使開衡發(fā)商加快土課地開發(fā)的速旗度，資金流渠出的速度將咐會加快，同周時如果現(xiàn)有護庫存不能消晝化，新建房裝屋竣工后庫評存深度將大站幅上升，降賀價壓力會迅媽速增加。蓬雖然，離上述分析建粉立在ZF各都項監(jiān)管措施霉都