國際直接投資政策和法律管理

第八章國際直接投資政策

和法律管理

小組成員:

張海川

安然

暴捷怡

第一頁，共五十四頁。第一節(jié)投資國對外投資

政策和法規(guī)

管理

※發(fā)達(dá)國家對對外投資的態(tài)度：

在國際直接投資中處于主要地位，對待對外投資的態(tài)度也主要是鼓勵和保護(hù)，對對外投資的限制是比較少。

首先，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到了一定程度，有了完善的法律、法規(guī)和政策來指導(dǎo)和約束有關(guān)投資活動。

其次，發(fā)達(dá)國家擁有了較多的相對剩余資本，是世界上主要的資本輸出國，并且具有各種壟斷優(yōu)勢。

再次，發(fā)達(dá)國家為了尋求更大的利益空間，并擴(kuò)大其勢力范圍，在本土投資不能得到滿足時，就會開展對外投資。第二頁，共五十四頁。

因此，發(fā)達(dá)國家對于國際直接投資的限制也只存在于涉及國家安全的重要行業(yè)上，如國防、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。※發(fā)展中國家對對外投資的態(tài)度：

由于其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展未達(dá)到一定高度，各種法律、法規(guī)和政策不完善，發(fā)展中國家對待對外投資的態(tài)度主要是保護(hù)，其在國際直接投資中也處于從屬地位。投資國在進(jìn)行對外投資時面臨更多的風(fēng)險，因此，為了保護(hù)本國的國家利益和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資國必須制定一系列的政策和法規(guī)來鼓勵、保護(hù)和限制私人海外投資。第三頁，共五十四頁。一、投資國的鼓勵性政策和法規(guī)

主要有稅收優(yōu)惠、財(cái)政支持和鼓勵以及信息、技術(shù)和人才支持。（一）稅收優(yōu)惠

稅收優(yōu)惠是指國家在特定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下給予納稅人減免相關(guān)稅費(fèi)的優(yōu)惠政策，主要包括稅收抵免、稅收饒讓，延期納稅和免稅等。第四頁，共五十四頁。（1）稅收抵免

稅收抵免是對納稅人來源國內(nèi)外的全部所得課征所得稅時允許以其在國外繳納的所得稅或財(cái)產(chǎn)稅稅款抵免應(yīng)納稅款的一種稅收優(yōu)惠方式，是現(xiàn)在稅收制度中解決的國際間所得或財(cái)產(chǎn)重復(fù)課稅的一種措施。例如：美國《國內(nèi)收入法典》允許納稅人從其在美國應(yīng)納稅款中扣除投資國對海外企業(yè)已征收的稅額。

我國稅法施行限額扣除，即對境外已納稅款進(jìn)行扣除時，其扣除額不得超過其境外所得依照中國稅法規(guī)定計(jì)算的應(yīng)納稅額。

許多國家還通過與東道國簽訂雙邊協(xié)定來實(shí)現(xiàn)稅收抵免優(yōu)惠。第五頁，共五十四頁。（2）稅收饒讓

稅收饒讓是指投資國不僅對海外投資者已向東道國繳納的稅款給予抵免，而且對海外投資者因享受東道國的優(yōu)惠政策而未繳納的稅收也視同已繳納而給予抵免的一種稅收政策。

稅收饒讓措施一般也是通過與東道國簽訂雙邊稅收協(xié)定來實(shí)行的。顯然，稅收饒讓是一種比稅收抵免更優(yōu)惠的政策，也更能鼓勵本國企業(yè)進(jìn)行對外投資。第六頁，共五十四頁。（3）延期納稅

延期納稅是指延緩一定時期后再繳納稅款的一種稅收政策。在國際直接投資中，是指投資國對海外企業(yè)的投資收入，在匯回本國之前不予征稅的一種稅收政策。

優(yōu)點(diǎn)：在一定時期內(nèi)緩解納稅人的納稅壓力，減輕海外投資者的納稅負(fù)擔(dān)投資者相當(dāng)于獲得一筆無息貸款。缺點(diǎn)：延期納稅不能避免國際雙重征稅的現(xiàn)象，只是延長了其發(fā)生的時間。第七頁，共五十四頁。（4）免稅

免稅是指投資國對其海外投資者的部分或全部收益免予征稅的一種稅收政策。它比稅收抵免、稅收饒讓更為優(yōu)惠，但在實(shí)施過程中也往往帶有一些限制條件。例如：荷蘭政府規(guī)定，如果本國公司擁有外國公司5%以上的股權(quán)，且外國公司所在國征收的所得稅稅率與荷蘭公司所得稅相似，則本國公司來自外國公司的股息就可以在荷蘭免征所得稅。

第八頁，共五十四頁。（5）其他

除了所得稅方面的優(yōu)惠外，投資國還對本國的海外投資者在關(guān)稅方面給予優(yōu)惠。例如：我國為鼓勵境外投資事業(yè)，規(guī)定資源開發(fā)項(xiàng)目的產(chǎn)品，凡納入國家進(jìn)口計(jì)劃的，享受同等關(guān)稅待遇和補(bǔ)貼；海外投資者如果使用國產(chǎn)設(shè)備、材料作為境外合營企業(yè)的中方投資，則免征出口稅。第九頁，共五十四頁。（二）財(cái)政支持和鼓勵

財(cái)政支持和鼓勵能夠直接促進(jìn)本國投資者進(jìn)行對外投資，通過對其提供資金支持、財(cái)政補(bǔ)貼和融資擔(dān)保來調(diào)動投資者積極性，各國也十分注重財(cái)政方面的政策制定。(1)資金支持

很多發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家為了鼓勵本國投資者進(jìn)行對外投資，通過設(shè)立開發(fā)性的金融機(jī)構(gòu)或公司，以優(yōu)惠貸款、股權(quán)投資或特別投資資金等形式向海外投資者提供資金支持。第十頁，共五十四頁。(2)其他財(cái)政支持

各國為了鼓勵海外投資者的投資積極性，特別是對一些中小投資者提供投資啟動支持，也會采取少數(shù)股權(quán)收購的形式，為投資者提供部分資金，待到投資項(xiàng)目盈利后再向其他投資伙伴出售其擁有的少數(shù)股權(quán)，或者幫助投資者尋找融資來源，為投資者提供貸款擔(dān)保以及與投資有關(guān)的可行性研究及前期調(diào)查，而不是直接參與到投資項(xiàng)目中。這些財(cái)政支持都可以幫助企業(yè)順利啟動投資項(xiàng)目。第十一頁，共五十四頁。(三)信息、技術(shù)和人才支持(1)信息服務(wù)

投資者作為個體的力量是有限的，只能通過東道國的相關(guān)政策估計(jì)其投資環(huán)境的優(yōu)劣，或者通過國內(nèi)特設(shè)機(jī)構(gòu)和駐外領(lǐng)事館設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)情報中心了解當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境和投資機(jī)會等有關(guān)情況。此外，投資者在進(jìn)行對外投資前，需要對投資項(xiàng)目的有關(guān)信息進(jìn)行綜合分析，獲取、傳遞、整理和分析這些信息往往需要花費(fèi)大量的人力、物力、和財(cái)力，這對于一些投資者，尤其是中小型投資者來說，是難以承受的。投資國政府為海外投資者提供專業(yè)的信息服務(wù)，不僅能夠節(jié)約投資者的成本，而且能夠鼓勵投資者對外投資。第十二頁，共五十四頁。

這些信息主要包括：介紹東道國政治經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，出版投資信息刊物，介紹企業(yè)生產(chǎn)要素成本資料、投資環(huán)境和投資機(jī)會以及外國投資相關(guān)的法律框架和管理程度等基本資料。例如：美國海外私人投資公司就為促進(jìn)私人投資流入發(fā)展中國家提供一系列投資前服務(wù)，如出版投資者信息手冊，介紹100多個國家和地區(qū)的基本商業(yè)、經(jīng)濟(jì)和政治情況、投資環(huán)境和投資機(jī)會，建立投資機(jī)會數(shù)據(jù)庫，設(shè)立投資交流項(xiàng)目，協(xié)助并組織美國投資者代表團(tuán)到發(fā)展中國家調(diào)查等。第十三頁，共五十四頁。(2)技術(shù)和人才支持

大多數(shù)發(fā)達(dá)國家為海外投資者提供技術(shù)方面的支持，使投資者掌握除涉及有關(guān)國防、軍事等有關(guān)國家安全的前沿科學(xué)技術(shù)外的先進(jìn)技術(shù)，以技術(shù)作價獲取境外公司股權(quán)。不僅如此，投資國還為海外投資者提供人才的培訓(xùn)服務(wù)。

例如：有些國家在政府的協(xié)助下設(shè)立非營利機(jī)構(gòu)，訓(xùn)練在發(fā)展中國家執(zhí)業(yè)的高級管理人員；還有一些國家對本國培訓(xùn)發(fā)展中國家技術(shù)人員的民間機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼。此外，發(fā)展中國家政府也采取了許多措施培訓(xùn)國際直接投資管理和技術(shù)人才。第十四頁，共五十四頁。（四）優(yōu)惠的金融政策

發(fā)達(dá)國家向?qū)ν馔顿Y提供的金融方面的支持主要集中于其國內(nèi)企業(yè)對發(fā)展中國家的投資。

金融支持政策主要有：

資金支持

股本融資

貸款擔(dān)保第十五頁，共五十四頁。二、投資國的保護(hù)性政策和法規(guī)海外保險制度的典型代表：美國、日本和德國。（一）海外保險制度的由來和發(fā)展

海外投資保險制度是指投資國政府為本國海外投資者在東道國投資所可能發(fā)生的政治風(fēng)險而遭受的損失給予事后補(bǔ)償?shù)囊环N保險制度。雖然海外投資保險制度采取了傳統(tǒng)的商業(yè)保險形式，但其本質(zhì)卻是投資國對本國海外投資者的一種保護(hù)性措施。第十六頁，共五十四頁。海外保險制度是由美國率先創(chuàng)立，并被發(fā)達(dá)國家廣泛效仿。1984年4月，美國制定了《經(jīng)濟(jì)合作法案》，規(guī)定，美國對歐洲投資保險的主辦機(jī)構(gòu)是美國經(jīng)濟(jì)合作署，保險內(nèi)容僅限于貨幣兌換險，經(jīng)濟(jì)合作署有權(quán)收取保險費(fèi)，并在支付了保險賠償金后取得代位權(quán)。1969年，美國國會修訂了《對外援助法案》，將海外投資保險業(yè)務(wù)交由新設(shè)立的海外私人投資公司全權(quán)經(jīng)營，這家公司即成為美國私人海外投資保險的專門機(jī)構(gòu)。由于發(fā)達(dá)國家在發(fā)簪中國家投資常常會遭遇戰(zhàn)爭，內(nèi)亂，征收，國有化及外匯禁兌等政治風(fēng)險，使他們認(rèn)識到必須對本國的海外投資者進(jìn)行保護(hù)，避免其因遇到東道國的政治風(fēng)險而遭受的損失，各發(fā)達(dá)國家紛紛效仿美國，建立了海外投資保險制度，如日本，德國，法國等。第十七頁，共五十四頁。（二）海外投資保險制度的主要內(nèi)容(1)承保機(jī)構(gòu)：政府部門、政府公司、公營公司例如：美國于1969年成立的海外私人投資公司。它只屬于美國政府，又是一個自負(fù)盈虧的獨(dú)立機(jī)構(gòu)。德國由政府機(jī)構(gòu)與公營公司共同負(fù)責(zé)對海外投資政治風(fēng)險的承保，財(cái)政部是其法定保險人，具體業(yè)務(wù)是由黑姆斯信用保險公司和信托與監(jiān)察公司來執(zhí)行。日本、新西蘭、瑞典由政府部門直接經(jīng)營海外投資保險業(yè)務(wù)，承保機(jī)構(gòu)分別是通商產(chǎn)業(yè)省出口保險部、國家保險署和出口信貸提供委員會。第十八頁，共五十四頁。（2）

承保險別

戰(zhàn)爭和內(nèi)亂險：指東道國戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、革命、暴動等帶來的風(fēng)險。

征收險：指東道國因東道國政府的征收行為而給投資者直接造成損失的風(fēng)險。

禁兌險：又稱外匯風(fēng)險，是指投資者無法將其在東道國獲得利潤、投資收益或清算所得兌換成本國貨幣匯回本國風(fēng)險，包括東道國政府未能在合理的時間內(nèi)對投資者提出的匯兌申請做出行動的情況。

其他險種：美國海外私人投資公司承保營業(yè)中斷險；德法兩國的保險機(jī)構(gòu)承保延期支付或停止支付險；日本的保險機(jī)構(gòu)承保獨(dú)立的政府違約險及信用險等；英國承保其他非商業(yè)性風(fēng)險。第十九頁，共五十四頁。(3)承保條件合格的投資者，合格的投資以及合格的東道國

合格的投資者：一般各國的海外投資保險機(jī)構(gòu)都要求投保的投資者和本國有相當(dāng)?shù)穆?lián)系。例如：美國要求前來投保的投資者必須是由美國人控股的美國公司或至少95%的資產(chǎn)為美國人所有的外國公司；德國要求前來投保的投資者是在德國有住所的德國公民及根據(jù)德國法律設(shè)立、在德國設(shè)有住所或營業(yè)所的公司或社團(tuán)。日本要求前來投保的投資者是日本公民或法人。法國要求投保人為法國國民和法規(guī)企業(yè)，其中企業(yè)的公司部必須在法國，且其海外投資應(yīng)能夠?qū)Ψ▏?jīng)濟(jì)起作用。第二十頁，共五十四頁。

合格的投資：各國一般都向新項(xiàng)目的股權(quán)投資者提供保險，包括新建、擴(kuò)建、恢復(fù)和改建。

除股權(quán)外，美國也向租賃、貸款、技術(shù)援助協(xié)議、許可證協(xié)議等形式的投資提供保險，但要求美國海外私人投資公司在承保投資項(xiàng)目時，必須考慮投資項(xiàng)目是否有利于美國經(jīng)濟(jì)；德國還承保與股權(quán)投資密切相關(guān)的貸款、向海外分公司提供的資金以及一些再投資；日本則僅向其計(jì)劃長期進(jìn)口的原材料的開發(fā)項(xiàng)目的貸款提供保險。第二十一頁，共五十四頁。

此外，各國也有限制，比如美國法律對于不能維持本國商品市場利益，特別是不能保持國內(nèi)就業(yè)水平的項(xiàng)目，不允許投保，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投資、以向美國出口為目標(biāo)的投資、從事軍事生產(chǎn)產(chǎn)品的投資、關(guān)于旅店及賭博設(shè)施的投資、從事商業(yè)投資實(shí)業(yè)的投資9類；法國法律則明文排除了投機(jī)性金融業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)（不包括旅館業(yè)）以及科研的投資。第二十二頁，共五十四頁。合格的東道國：各國家要求不同美國要求海外投資者投資的東道國是友好的發(fā)展中國家和不發(fā)達(dá)國家、人均收入低于一定水平。尊重人權(quán)和國際上工人的工人權(quán)利以及與美國簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定；德國要求合格的東道國是發(fā)展中國家；日本無特別限制，但在實(shí)踐中要求東道國的外資保護(hù)政策應(yīng)較完備，且政治，經(jīng)濟(jì)狀況須是已被認(rèn)定為顯然無重大問題和安全的國家。（4）其他規(guī)定投保程序

保險期限

保險費(fèi)率第二十三頁，共五十四頁。三、投資國的限制性政策和法規(guī)

（一）對外投資規(guī)模和區(qū)別的限制

總的來說，投資國，尤其是發(fā)達(dá)國家對本國的對外投資持鼓勵和保護(hù)態(tài)度。但在實(shí)踐中，投資國政府為了實(shí)現(xiàn)其總體目標(biāo)，在一定時期會對本國的對外投資規(guī)模與區(qū)域分布進(jìn)行一定程度的調(diào)整和限制。

第二十四頁，共五十四頁。

發(fā)達(dá)國家：一般奉行自由政策，對對外投資的規(guī)模并不加以限制，除非是在國際收支嚴(yán)重失衡等特別時期，才會對本國對外投資規(guī)模加以限制。例如：美國在1965-1974年期間因?yàn)閲H收支惡化而限制本國公司的對外活動；日本、澳大利亞沒有明確的閑置，但政府也十分關(guān)注帶外投資活動對本國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的影響。在對外投資區(qū)域方面各國幾乎沒有什么限制。但一些發(fā)達(dá)國家為了實(shí)現(xiàn)某種政治、經(jīng)濟(jì)和軍事目的，對一些特點(diǎn)的發(fā)展中國家和地區(qū)提供“援助”，同時通過各種措施限制向與本國外交關(guān)系惡化的國家進(jìn)行投資，以達(dá)到政治目的。第二十五頁，共五十四頁。

發(fā)展中國家：經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較薄弱，在當(dāng)前全球化背景下，不得不普遍選擇積累大量外匯儲備，若儲備貨幣幣值出現(xiàn)不穩(wěn)定，發(fā)展中國家的外匯儲備就將面臨貶值風(fēng)險，如果投資管制不嚴(yán)，就及易影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政局穩(wěn)定，因此，發(fā)展中國家對對外投資的限制比發(fā)達(dá)國家嚴(yán)格。

但是隨著經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，越來越多的國家逐漸放寬對對外投資的管制，這就需要政策的指導(dǎo)。第二十六頁，共五十四頁。

（二）對外匯限制

外匯管制是指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性措施，是一些國家在認(rèn)真總結(jié)墨西哥金融危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上采取的一種對外投資管理措施，主要是將對外投資管理的重點(diǎn)放在外匯管理上。

（三）對高新技術(shù)輸出的限制

對外投資處處技術(shù)地海外投資者御用的最重要的壟斷優(yōu)勢，也是其國際競爭力的主要體現(xiàn)。目前，大多數(shù)國家鼓勵投資者輸出標(biāo)準(zhǔn)化的中間技術(shù)，而對高新技術(shù)輸出的閑置較嚴(yán)，也是許多國家限制對外投資的一項(xiàng)重要措施。第二十七頁，共五十四頁。

例如：有些國家給予對國家安全維護(hù)的理由，限制本國企業(yè)向特定國家出口某些高新技術(shù)或產(chǎn)品，這樣，由本國投資者擁有的關(guān)鍵技術(shù)就不能作為出資，進(jìn)入東道國市場。我國加入WTO以來，美國要求我國開放更多領(lǐng)域，同時，卻堅(jiān)持要求我國提供進(jìn)口企業(yè)名單，這表明，同樣對美國有關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)利益的高新技術(shù)對我國的出口限制仍將繼續(xù)，但也只有美國放寬高新技術(shù)對華出口，才能使兩國貿(mào)易取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這也是縮短美國對華貿(mào)易逆差的捷徑。日本限制高新技術(shù)輸出的意圖也十分明顯。2009年中國推行了限制稀土資源粗口的政策，使日本的靠科技產(chǎn)業(yè)喪失了重要的原理供應(yīng)，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省則限制需要中國稀土作為原理才能生產(chǎn)的工業(yè)產(chǎn)品的對華出口。第二十八頁，共五十四頁。第二節(jié)東道國引進(jìn)外資政策和

法規(guī)管理

引進(jìn)外資能夠促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有助于引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)國內(nèi)資本不足，促進(jìn)本國落后地區(qū)發(fā)展，打破國內(nèi)某些企業(yè)在行業(yè)中的壟斷，并促使東道國改善本國投資環(huán)境。因而各個國家都會制定各種優(yōu)惠措施來鼓勵外資投入。

同時，考慮到外資涌入也會對本國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些不利影響，如阻礙本國民族企業(yè)發(fā)展，對本國國民經(jīng)濟(jì)的滲透和控制等，也會制定一系列限制性的政策和法規(guī)，來引導(dǎo)和規(guī)范外資的管理。第二十九頁，共五十四頁。政策與法規(guī)分類一、鼓勵性政策和法規(guī)

東道國鼓勵性政策與法規(guī)主要包括財(cái)政優(yōu)惠、金融優(yōu)惠、再投資優(yōu)惠和設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)。一般來說，發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家傾向于使用財(cái)政優(yōu)惠政策，而發(fā)達(dá)國家傾向于使用金融鼓勵措施。

第三十頁，共五十四頁。（一）降低稅收負(fù)擔(dān)—財(cái)政優(yōu)惠1、所得稅減免

吸引國際直接投資中廣泛采用的手段。在我國相關(guān)的指導(dǎo)性文件是《中國鼓勵引進(jìn)技術(shù)目錄》，對應(yīng)予減免的企業(yè)與技術(shù)類型進(jìn)行了標(biāo)注，指導(dǎo)具體的減免所得稅操作。我國法律對外商投資企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠為經(jīng)營期10年以上者，從獲利年度開始，前兩年免稅，第三至五年減半征稅。

2、免稅期、關(guān)稅減免、退稅3、加速折舊

允許企業(yè)以高于正常情況的比例計(jì)算固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用，從而降低稅前利潤，減少應(yīng)納稅金額的技術(shù)，提高企業(yè)的實(shí)際利潤。

第三十一頁，共五十四頁。

（二）金融優(yōu)惠東道國金融優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在融資方面，主要包括補(bǔ)貼性貸款、低息貸款和利息補(bǔ)貼、貸款擔(dān)保、政府贈與和政府提供股權(quán)參與援助等。

發(fā)達(dá)國家的金融優(yōu)惠政策常常用來促進(jìn)一些特定產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的發(fā)展；發(fā)展中國家則常常用補(bǔ)貼性貸款、貸款擔(dān)保等政策來吸引外資。

第三十二頁，共五十四頁。（三）再投資優(yōu)惠

指對于外國投資者在本國所獲利潤，用于再投資與本國的部分，給予一定的稅收優(yōu)惠。我國稅法規(guī)定，外商利潤再投資的經(jīng)營期不少于5年的，經(jīng)申請批準(zhǔn)，可退還其再投資部分已繳納的所得稅款的40%，不滿5年的，則應(yīng)補(bǔ)繳已退的稅款。滿足再投資退稅的條件：條件一：必須是外商投資企業(yè)取得的，確定繳納了企業(yè)所得稅之后的利潤。

條件二：必須是直接再投資，即直接再投資于本企業(yè)，增加注冊資本或直接作為資本投資于舉辦其他外商投資企業(yè)。

第三十三頁，共五十四頁。（四）設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)

劃定一個范圍，其中實(shí)行更加開放的政策，更加特殊的管理，提供更加優(yōu)惠的條件，還有比較優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施，來吸引外資和國外高新技術(shù)，以促進(jìn)本國發(fā)展。第三十四頁，共五十四頁。二、保護(hù)性政策和法規(guī)

東道國是外資流入的受益者，其應(yīng)當(dāng)保證外國投資者的投資安全及其合法權(quán)益。

（一）憲法保護(hù)

即在憲法中明確規(guī)定保護(hù)外國投資的條款，體現(xiàn)了保護(hù)外國投資的嚴(yán)肅性。這些條款只是原則性的規(guī)定，對外國投資的保護(hù)性條款也只具有指導(dǎo)意義，具體執(zhí)行的規(guī)則是依據(jù)憲法的原則制定的單行條例和法規(guī)。

第三十五頁，共五十四頁。（二）外國投資法保護(hù)

東道國依據(jù)憲法和對外政策以立法形式指定的外國投資法，其中的保護(hù)政策更加詳細(xì)、具體，并更有操作性。我國主要的三部相關(guān)法律為：中外合資經(jīng)營企業(yè)法、外資企業(yè)法、中外合作經(jīng)營企業(yè)法，對外國投資者在中國的投資條件、程序、經(jīng)營、監(jiān)督、管理和合法權(quán)益的保障等作出規(guī)定。（三）專項(xiàng)保護(hù)

一些發(fā)展中國家除上述法律保護(hù)外，還通過頒布法令、簽訂合同等形式，對特定的外國投資項(xiàng)目提供專項(xiàng)保護(hù)。第三十六頁，共五十四頁。三、限制性政策和法規(guī)

（一）外國投資的審批制度

東道國或其授權(quán)機(jī)關(guān)按本國法律、政策和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，按一定標(biāo)準(zhǔn)對外國投資進(jìn)行鑒定和評價，決定是否批準(zhǔn)的制度。發(fā)展中國家在外國投資的審批上較發(fā)達(dá)國家嚴(yán)格許多。

審批考察內(nèi)容：對國際收支平衡的影響；對本國技術(shù)發(fā)展的影響；對國內(nèi)企業(yè)的影響；對不發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)；創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會；產(chǎn)品出口或替代進(jìn)口；內(nèi)外資本比例；本地原料利用；產(chǎn)品的價格、質(zhì)量等等。

第三十七頁，共五十四頁。

（二）對外國投資者投資領(lǐng)域的限制

發(fā)展中國家一般立法限制外國投資進(jìn)入國防工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、報紙廣播電視通訊業(yè)以及其他一些重要的國民經(jīng)濟(jì)部門。發(fā)達(dá)國家則一般只限制外資進(jìn)入關(guān)系到本國國計(jì)民生的特殊部門和重要的工業(yè)部門。

（三）對出資比例的限制

目的是維護(hù)本國企業(yè)和資本的利益，各國對于外資出資比例的規(guī)定都很明確。去年之前，我國的規(guī)定是中外合資經(jīng)營企業(yè)中外資比例一般不得低于25%；中外合作經(jīng)營企業(yè)，外資比例一般不得低于25%，上限為49%；外資企業(yè)外資占比要為100%。2014年6月，商務(wù)部宣布取消了對外國投資的首次出資比例以及最低注冊資本的限制。

第三十八頁，共五十四頁。（四）對投資期限的限制

發(fā)展中國家針對具體的外資項(xiàng)目規(guī)定了不同的外資投資期限。在我國，外資企業(yè)的經(jīng)營期限，由外國投資者在設(shè)立外資企業(yè)的申請書中擬定，經(jīng)審批機(jī)關(guān)審批確定。明確要求必須有一個具體的期限。根據(jù)行業(yè)類型、投資額、投資風(fēng)險和投資回收其長短等確定，一般不超過30年，屬于國家鼓勵的項(xiàng)目一般不超過50年。

（五）其他方面限制

東道國對外國投資者的限制性措施還有對投資本金、利潤匯出和用工等方面的管制。

第三十九頁，共五十四頁。第三節(jié)國際直接投資的

國際性法規(guī)各國的國內(nèi)立法雖然在對投資者的保護(hù)上制定了一系列的政策法規(guī)，但由于投資過和東道國在利益方面的對立性，以及各自法律法規(guī)的差異也存在著一定的局限性。因而，單靠各國的國內(nèi)立法根本達(dá)不到全面保護(hù)投資者的目的。特別是諸如征用、國有化、及其補(bǔ)償、外國人待遇標(biāo)準(zhǔn)及其爭議的處理問題，往往不是單靠一個國家的立法所能圓滿解決的。為了解決這個問題，產(chǎn)生了雙邊性投資法規(guī)、區(qū)域性投資法規(guī)和世界性投資法規(guī)，為國際直接投資提供了共同的標(biāo)準(zhǔn)。第四十頁，共五十四頁。一、雙邊性投資法規(guī)雙邊性投資法規(guī)只涉及兩個國家，主要有三種形式，即友好通商航海條約、投資保證協(xié)定以及促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定。（一）友好通商航海條約友好通商航海條約是雙邊投資條約的最早形式，是締約國在友好的政治前提下簽訂的有關(guān)通商航海事項(xiàng)的綜合性條約。在二戰(zhàn)以前，國際經(jīng)濟(jì)活動主要以國際貿(mào)易為主，國際投資不占主要地位，因此在雙邊條約中關(guān)于貿(mào)易的保護(hù)規(guī)定較多，而關(guān)于投資的保護(hù)規(guī)定較少。其重點(diǎn)是保護(hù)商人，而不是工業(yè)投資者。第四十一頁，共五十四頁。二戰(zhàn)后，國際投資迅猛發(fā)展，各國締結(jié)的友好通商航海條約中關(guān)于投資保護(hù)的規(guī)定也相應(yīng)增加，主要規(guī)范了外國人的待遇標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)產(chǎn)保護(hù)、征收與國有化及其補(bǔ)償以及爭端解決等內(nèi)容。但由于友好通商條約是非專門性的條約，且其涉及的范圍廣，內(nèi)容多，對投資者缺乏程序性保護(hù)，不可能對復(fù)雜的國際投資問題作出充分、完全的規(guī)定。因此，國際社會便開始尋求其他更有效的締約形式，由此便產(chǎn)生了投資保證協(xié)定以及促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定兩種締約形式。（二）投資保證協(xié)定投資保證協(xié)定是締約國一方保證其在締約國對方的投資而與締約國對方締結(jié)的條約。其最初是作為友好通商條約的一種配合、補(bǔ)充的措施來使用的。投資協(xié)定通常采用換文的方式，強(qiáng)調(diào)對政治風(fēng)險的保證，尤其強(qiáng)調(diào)在程序性的規(guī)定，如代位求償權(quán)、投資爭議解決程序等問題，其保護(hù)對象也只是資本輸出單方面的投資，而非雙邊投資。第四十二頁，共五十四頁。（三）促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定是融合友好通商條約和雙邊投資保證協(xié)定的一項(xiàng)新舉措。這種協(xié)定與前述的投資保證協(xié)定的不同之處在于，其保護(hù)的對象是兩國間的相互投資，其內(nèi)容不僅包括有關(guān)代位權(quán)、投資爭端的解決等程序性規(guī)定，還包括投資保護(hù)的范圍、投資者待遇、征收和補(bǔ)償?shù)葘?shí)體性規(guī)定，保護(hù)的內(nèi)容比較全面。中印雙邊協(xié)定第四十三頁，共五十四頁。二、區(qū)域性投資法規(guī)區(qū)域性多變投資規(guī)范是指為了解決區(qū)域與區(qū)域之間、區(qū)域內(nèi)的國家之間關(guān)于外國投資的保護(hù)問題，而由區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織或區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員政府共同簽訂的投資條約。比較有代表性的有歐洲聯(lián)盟、北美自由貿(mào)易區(qū)、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織。這些區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織在協(xié)調(diào)、聯(lián)合各成員國在人力、物力、技術(shù)、資金等方面的合作，調(diào)動各方面都額積極性因素，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展起著重要的作用。第四十四頁，共五十四頁。（一）歐盟促進(jìn)資本流動的政策歐洲聯(lián)盟簡稱歐盟，總部設(shè)在比利時首都布魯塞爾，是由歐洲共同體發(fā)展而來的，集政治實(shí)體和經(jīng)濟(jì)實(shí)體于一身，是一個全面的政治和經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟，也是當(dāng)今世界上一體化程度最高的區(qū)域政治。截止2013年，歐洲聯(lián)盟已有28個成員國，面積達(dá)438萬平方公里，GDP17.36萬億美元。2013年7月1日，克羅地亞正式成為歐盟第28個成員國。歐盟的發(fā)展歷程意義：歐盟經(jīng)濟(jì)的全面一體化大大促進(jìn)了其成員國的間的直接投資的跨國流動，并吸引了美日及非歐盟國家和地區(qū)對歐盟的大量直接投資。第四十五頁，共五十四頁。（二）北美自由貿(mào)易協(xié)定《北美自由貿(mào)易協(xié)定》是由美國、加拿大、墨西哥三國于1992年8月達(dá)成。1994年1月1日該協(xié)議生效，北美自由貿(mào)易區(qū)宣布成立。北美自由貿(mào)易區(qū)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異懸殊的國家間如何進(jìn)行緊密合作提供了參考和借鑒。墨西哥可向美、加兩國提供原材料、初級產(chǎn)品和廉價勞動力；而美加兩國可向墨西哥輸出大量過剩資本以及先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。該協(xié)定的簽訂旨在促進(jìn)北美地區(qū)貨物資本的自由流動。協(xié)定規(guī)定將取消重要的貿(mào)易壁壘給予成員國的投資者以基本保證，并建立一種解決投資者和東道國之間可能發(fā)生爭端的機(jī)制；給予外國投資者國民待遇和最惠國待遇并減少外資審查的范圍。另外，協(xié)定還要求東道國允許投資者可以“毫不延遲”地匯出利潤、清算所得、征收補(bǔ)償?shù)?。出于對本國利益的保護(hù)，墨西哥對外國投資作了一些限制性規(guī)定，如外資進(jìn)入娛樂、能源、汽車等行業(yè)仍然有所限制。第四十六頁，共五十四頁。(三)亞太經(jīng)濟(jì)合作組織推進(jìn)投資自由化亞太經(jīng)濟(jì)合作組織（縮寫為APEC）于1989年，是亞太地區(qū)最具影響力的經(jīng)濟(jì)合作官方論壇，現(xiàn)有21個成員國。APEC在成立之初就提出了貿(mào)易和投資的自由化問題。1994年11月的茂物會議上通過的《茂物宣言》提出了實(shí)現(xiàn)APEC貿(mào)易和投資自由化的時間表，即發(fā)達(dá)成員不晚于2010年，發(fā)展中成員不晚于2020年，完全實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。第四十七頁，共五十四頁。三、世界性投資法規(guī)第二次世界大戰(zhàn)以后，世界范圍內(nèi)的國際貿(mào)易和跨國投資活動更加頻繁，規(guī)模也日益擴(kuò)大，由此引起的國際貿(mào)易摩擦和投資爭端也與日俱增。國際社會迫切需要一套全球性的投資法規(guī)和政策來解決這些摩擦和爭端。但是，由于世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，國際直接投資方面的利害沖突十分尖銳，所涉及的矛盾和問題甚多，要達(dá)成一個世界性的統(tǒng)一協(xié)議是十分困難的。因此，到目前為止，尚未出現(xiàn)一個全面規(guī)范國際投資行為的世界性公約，或者制定出一部有約束力的世界性國際投資法典，但是世界各國在此領(lǐng)域的努力還是取得了一些成果。第四十八頁，共五十四頁。（一）華盛頓公約《華盛頓公約》的主要內(nèi)容是建立解決投資爭端國際中心（簡稱ICSID），宗旨是為各締約國和其他締約國之間的投資爭端提供調(diào)節(jié)和仲裁的便利，從而促進(jìn)私人投資的跨國流動。ICSID為外國投資者與東道國提供投資整頓的途徑，其本身并不直接承擔(dān)調(diào)節(jié)和仲裁工作，而是針對具體爭端分別組成調(diào)節(jié)委員會或國際仲裁庭，并為其提供必要條件。ICSID作為一個國際性和專門性的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)，具有以下幾個不同于一般國際性仲裁機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)：第一，努力