國(guó)際直接投資政策和法律管理

第八章國(guó)際直接投資政策

和法律管理

小組成員:

張海川

安然

暴捷怡

第一頁，共五十四頁。第一節(jié)投資國(guó)對(duì)外投資

政策和法規(guī)

管理

※發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)對(duì)外投資的態(tài)度：

在國(guó)際直接投資中處于主要地位，對(duì)待對(duì)外投資的態(tài)度也主要是鼓勵(lì)和保護(hù)，對(duì)對(duì)外投資的限制是比較少。

首先，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到了一定程度，有了完善的法律、法規(guī)和政策來指導(dǎo)和約束有關(guān)投資活動(dòng)。

其次，發(fā)達(dá)國(guó)家擁有了較多的相對(duì)剩余資本，是世界上主要的資本輸出國(guó)，并且具有各種壟斷優(yōu)勢(shì)。

再次，發(fā)達(dá)國(guó)家為了尋求更大的利益空間，并擴(kuò)大其勢(shì)力范圍，在本土投資不能得到滿足時(shí)，就會(huì)開展對(duì)外投資。第二頁，共五十四頁。

因此，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于國(guó)際直接投資的限制也只存在于涉及國(guó)家安全的重要行業(yè)上，如國(guó)防、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)?！l(fā)展中國(guó)家對(duì)對(duì)外投資的態(tài)度：

由于其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展未達(dá)到一定高度，各種法律、法規(guī)和政策不完善，發(fā)展中國(guó)家對(duì)待對(duì)外投資的態(tài)度主要是保護(hù)，其在國(guó)際直接投資中也處于從屬地位。投資國(guó)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此，為了保護(hù)本國(guó)的國(guó)家利益和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資國(guó)必須制定一系列的政策和法規(guī)來鼓勵(lì)、保護(hù)和限制私人海外投資。第三頁，共五十四頁。一、投資國(guó)的鼓勵(lì)性政策和法規(guī)

主要有稅收優(yōu)惠、財(cái)政支持和鼓勵(lì)以及信息、技術(shù)和人才支持。（一）稅收優(yōu)惠

稅收優(yōu)惠是指國(guó)家在特定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下給予納稅人減免相關(guān)稅費(fèi)的優(yōu)惠政策，主要包括稅收抵免、稅收饒讓，延期納稅和免稅等。第四頁，共五十四頁。（1）稅收抵免

稅收抵免是對(duì)納稅人來源國(guó)內(nèi)外的全部所得課征所得稅時(shí)允許以其在國(guó)外繳納的所得稅或財(cái)產(chǎn)稅稅款抵免應(yīng)納稅款的一種稅收優(yōu)惠方式，是現(xiàn)在稅收制度中解決的國(guó)際間所得或財(cái)產(chǎn)重復(fù)課稅的一種措施。例如：美國(guó)《國(guó)內(nèi)收入法典》允許納稅人從其在美國(guó)應(yīng)納稅款中扣除投資國(guó)對(duì)海外企業(yè)已征收的稅額。

我國(guó)稅法施行限額扣除，即對(duì)境外已納稅款進(jìn)行扣除時(shí)，其扣除額不得超過其境外所得依照中國(guó)稅法規(guī)定計(jì)算的應(yīng)納稅額。

許多國(guó)家還通過與東道國(guó)簽訂雙邊協(xié)定來實(shí)現(xiàn)稅收抵免優(yōu)惠。第五頁，共五十四頁。（2）稅收饒讓

稅收饒讓是指投資國(guó)不僅對(duì)海外投資者已向東道國(guó)繳納的稅款給予抵免，而且對(duì)海外投資者因享受東道國(guó)的優(yōu)惠政策而未繳納的稅收也視同已繳納而給予抵免的一種稅收政策。

稅收饒讓措施一般也是通過與東道國(guó)簽訂雙邊稅收協(xié)定來實(shí)行的。顯然，稅收饒讓是一種比稅收抵免更優(yōu)惠的政策，也更能鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資。第六頁，共五十四頁。（3）延期納稅

延期納稅是指延緩一定時(shí)期后再繳納稅款的一種稅收政策。在國(guó)際直接投資中，是指投資國(guó)對(duì)海外企業(yè)的投資收入，在匯回本國(guó)之前不予征稅的一種稅收政策。

優(yōu)點(diǎn)：在一定時(shí)期內(nèi)緩解納稅人的納稅壓力，減輕海外投資者的納稅負(fù)擔(dān)投資者相當(dāng)于獲得一筆無息貸款。缺點(diǎn)：延期納稅不能避免國(guó)際雙重征稅的現(xiàn)象，只是延長(zhǎng)了其發(fā)生的時(shí)間。第七頁，共五十四頁。（4）免稅

免稅是指投資國(guó)對(duì)其海外投資者的部分或全部收益免予征稅的一種稅收政策。它比稅收抵免、稅收饒讓更為優(yōu)惠，但在實(shí)施過程中也往往帶有一些限制條件。例如：荷蘭政府規(guī)定，如果本國(guó)公司擁有外國(guó)公司5%以上的股權(quán)，且外國(guó)公司所在國(guó)征收的所得稅稅率與荷蘭公司所得稅相似，則本國(guó)公司來自外國(guó)公司的股息就可以在荷蘭免征所得稅。

第八頁，共五十四頁。（5）其他

除了所得稅方面的優(yōu)惠外，投資國(guó)還對(duì)本國(guó)的海外投資者在關(guān)稅方面給予優(yōu)惠。例如：我國(guó)為鼓勵(lì)境外投資事業(yè)，規(guī)定資源開發(fā)項(xiàng)目的產(chǎn)品，凡納入國(guó)家進(jìn)口計(jì)劃的，享受同等關(guān)稅待遇和補(bǔ)貼；海外投資者如果使用國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料作為境外合營(yíng)企業(yè)的中方投資，則免征出口稅。第九頁，共五十四頁。（二）財(cái)政支持和鼓勵(lì)

財(cái)政支持和鼓勵(lì)能夠直接促進(jìn)本國(guó)投資者進(jìn)行對(duì)外投資，通過對(duì)其提供資金支持、財(cái)政補(bǔ)貼和融資擔(dān)保來調(diào)動(dòng)投資者積極性，各國(guó)也十分注重財(cái)政方面的政策制定。(1)資金支持

很多發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家為了鼓勵(lì)本國(guó)投資者進(jìn)行對(duì)外投資，通過設(shè)立開發(fā)性的金融機(jī)構(gòu)或公司，以優(yōu)惠貸款、股權(quán)投資或特別投資資金等形式向海外投資者提供資金支持。第十頁，共五十四頁。(2)其他財(cái)政支持

各國(guó)為了鼓勵(lì)海外投資者的投資積極性，特別是對(duì)一些中小投資者提供投資啟動(dòng)支持，也會(huì)采取少數(shù)股權(quán)收購(gòu)的形式，為投資者提供部分資金，待到投資項(xiàng)目盈利后再向其他投資伙伴出售其擁有的少數(shù)股權(quán)，或者幫助投資者尋找融資來源，為投資者提供貸款擔(dān)保以及與投資有關(guān)的可行性研究及前期調(diào)查，而不是直接參與到投資項(xiàng)目中。這些財(cái)政支持都可以幫助企業(yè)順利啟動(dòng)投資項(xiàng)目。第十一頁，共五十四頁。(三)信息、技術(shù)和人才支持(1)信息服務(wù)

投資者作為個(gè)體的力量是有限的，只能通過東道國(guó)的相關(guān)政策估計(jì)其投資環(huán)境的優(yōu)劣，或者通過國(guó)內(nèi)特設(shè)機(jī)構(gòu)和駐外領(lǐng)事館設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)情報(bào)中心了解當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境和投資機(jī)會(huì)等有關(guān)情況。此外，投資者在進(jìn)行對(duì)外投資前，需要對(duì)投資項(xiàng)目的有關(guān)信息進(jìn)行綜合分析，獲取、傳遞、整理和分析這些信息往往需要花費(fèi)大量的人力、物力、和財(cái)力，這對(duì)于一些投資者，尤其是中小型投資者來說，是難以承受的。投資國(guó)政府為海外投資者提供專業(yè)的信息服務(wù)，不僅能夠節(jié)約投資者的成本，而且能夠鼓勵(lì)投資者對(duì)外投資。第十二頁，共五十四頁。

這些信息主要包括：介紹東道國(guó)政治經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，出版投資信息刊物，介紹企業(yè)生產(chǎn)要素成本資料、投資環(huán)境和投資機(jī)會(huì)以及外國(guó)投資相關(guān)的法律框架和管理程度等基本資料。例如：美國(guó)海外私人投資公司就為促進(jìn)私人投資流入發(fā)展中國(guó)家提供一系列投資前服務(wù)，如出版投資者信息手冊(cè)，介紹100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的基本商業(yè)、經(jīng)濟(jì)和政治情況、投資環(huán)境和投資機(jī)會(huì)，建立投資機(jī)會(huì)數(shù)據(jù)庫，設(shè)立投資交流項(xiàng)目，協(xié)助并組織美國(guó)投資者代表團(tuán)到發(fā)展中國(guó)家調(diào)查等。第十三頁，共五十四頁。(2)技術(shù)和人才支持

大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家為海外投資者提供技術(shù)方面的支持，使投資者掌握除涉及有關(guān)國(guó)防、軍事等有關(guān)國(guó)家安全的前沿科學(xué)技術(shù)外的先進(jìn)技術(shù)，以技術(shù)作價(jià)獲取境外公司股權(quán)。不僅如此，投資國(guó)還為海外投資者提供人才的培訓(xùn)服務(wù)。

例如：有些國(guó)家在政府的協(xié)助下設(shè)立非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，訓(xùn)練在發(fā)展中國(guó)家執(zhí)業(yè)的高級(jí)管理人員；還有一些國(guó)家對(duì)本國(guó)培訓(xùn)發(fā)展中國(guó)家技術(shù)人員的民間機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼。此外，發(fā)展中國(guó)家政府也采取了許多措施培訓(xùn)國(guó)際直接投資管理和技術(shù)人才。第十四頁，共五十四頁。（四）優(yōu)惠的金融政策

發(fā)達(dá)國(guó)家向?qū)ν馔顿Y提供的金融方面的支持主要集中于其國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資。

金融支持政策主要有：

資金支持

股本融資

貸款擔(dān)保第十五頁，共五十四頁。二、投資國(guó)的保護(hù)性政策和法規(guī)海外保險(xiǎn)制度的典型代表：美國(guó)、日本和德國(guó)。（一）海外保險(xiǎn)制度的由來和發(fā)展

海外投資保險(xiǎn)制度是指投資國(guó)政府為本國(guó)海外投資者在東道國(guó)投資所可能發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失給予事后補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)制度。雖然海外投資保險(xiǎn)制度采取了傳統(tǒng)的商業(yè)保險(xiǎn)形式，但其本質(zhì)卻是投資國(guó)對(duì)本國(guó)海外投資者的一種保護(hù)性措施。第十六頁，共五十四頁。海外保險(xiǎn)制度是由美國(guó)率先創(chuàng)立，并被發(fā)達(dá)國(guó)家廣泛效仿。1984年4月，美國(guó)制定了《經(jīng)濟(jì)合作法案》，規(guī)定，美國(guó)對(duì)歐洲投資保險(xiǎn)的主辦機(jī)構(gòu)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)合作署，保險(xiǎn)內(nèi)容僅限于貨幣兌換險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)合作署有權(quán)收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在支付了保險(xiǎn)賠償金后取得代位權(quán)。1969年，美國(guó)國(guó)會(huì)修訂了《對(duì)外援助法案》，將海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)交由新設(shè)立的海外私人投資公司全權(quán)經(jīng)營(yíng)，這家公司即成為美國(guó)私人海外投資保險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)。由于發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)簪中國(guó)家投資常常會(huì)遭遇戰(zhàn)爭(zhēng)，內(nèi)亂，征收，國(guó)有化及外匯禁兌等政治風(fēng)險(xiǎn)，使他們認(rèn)識(shí)到必須對(duì)本國(guó)的海外投資者進(jìn)行保護(hù)，避免其因遇到東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失，各發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛效仿美國(guó)，建立了海外投資保險(xiǎn)制度，如日本，德國(guó)，法國(guó)等。第十七頁，共五十四頁。（二）海外投資保險(xiǎn)制度的主要內(nèi)容(1)承保機(jī)構(gòu)：政府部門、政府公司、公營(yíng)公司例如：美國(guó)于1969年成立的海外私人投資公司。它只屬于美國(guó)政府，又是一個(gè)自負(fù)盈虧的獨(dú)立機(jī)構(gòu)。德國(guó)由政府機(jī)構(gòu)與公營(yíng)公司共同負(fù)責(zé)對(duì)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的承保，財(cái)政部是其法定保險(xiǎn)人，具體業(yè)務(wù)是由黑姆斯信用保險(xiǎn)公司和信托與監(jiān)察公司來執(zhí)行。日本、新西蘭、瑞典由政府部門直接經(jīng)營(yíng)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，承保機(jī)構(gòu)分別是通商產(chǎn)業(yè)省出口保險(xiǎn)部、國(guó)家保險(xiǎn)署和出口信貸提供委員會(huì)。第十八頁，共五十四頁。（2）

承保險(xiǎn)別

戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂險(xiǎn)：指東道國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、革命、暴動(dòng)等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

征收險(xiǎn)：指東道國(guó)因東道國(guó)政府的征收行為而給投資者直接造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

禁兌險(xiǎn)：又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者無法將其在東道國(guó)獲得利潤(rùn)、投資收益或清算所得兌換成本國(guó)貨幣匯回本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)，包括東道國(guó)政府未能在合理的時(shí)間內(nèi)對(duì)投資者提出的匯兌申請(qǐng)做出行動(dòng)的情況。

其他險(xiǎn)種：美國(guó)海外私人投資公司承保營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)；德法兩國(guó)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保延期支付或停止支付險(xiǎn)；日本的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保獨(dú)立的政府違約險(xiǎn)及信用險(xiǎn)等；英國(guó)承保其他非商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。第十九頁，共五十四頁。(3)承保條件合格的投資者，合格的投資以及合格的東道國(guó)

合格的投資者：一般各國(guó)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都要求投保的投資者和本國(guó)有相當(dāng)?shù)穆?lián)系。例如：美國(guó)要求前來投保的投資者必須是由美國(guó)人控股的美國(guó)公司或至少95%的資產(chǎn)為美國(guó)人所有的外國(guó)公司；德國(guó)要求前來投保的投資者是在德國(guó)有住所的德國(guó)公民及根據(jù)德國(guó)法律設(shè)立、在德國(guó)設(shè)有住所或營(yíng)業(yè)所的公司或社團(tuán)。日本要求前來投保的投資者是日本公民或法人。法國(guó)要求投保人為法國(guó)國(guó)民和法規(guī)企業(yè)，其中企業(yè)的公司部必須在法國(guó)，且其海外投資應(yīng)能夠?qū)Ψ▏?guó)經(jīng)濟(jì)起作用。第二十頁，共五十四頁。

合格的投資：各國(guó)一般都向新項(xiàng)目的股權(quán)投資者提供保險(xiǎn)，包括新建、擴(kuò)建、恢復(fù)和改建。

除股權(quán)外，美國(guó)也向租賃、貸款、技術(shù)援助協(xié)議、許可證協(xié)議等形式的投資提供保險(xiǎn)，但要求美國(guó)海外私人投資公司在承保投資項(xiàng)目時(shí)，必須考慮投資項(xiàng)目是否有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)；德國(guó)還承保與股權(quán)投資密切相關(guān)的貸款、向海外分公司提供的資金以及一些再投資；日本則僅向其計(jì)劃長(zhǎng)期進(jìn)口的原材料的開發(fā)項(xiàng)目的貸款提供保險(xiǎn)。第二十一頁，共五十四頁。

此外，各國(guó)也有限制，比如美國(guó)法律對(duì)于不能維持本國(guó)商品市場(chǎng)利益，特別是不能保持國(guó)內(nèi)就業(yè)水平的項(xiàng)目，不允許投保，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投資、以向美國(guó)出口為目標(biāo)的投資、從事軍事生產(chǎn)產(chǎn)品的投資、關(guān)于旅店及賭博設(shè)施的投資、從事商業(yè)投資實(shí)業(yè)的投資9類；法國(guó)法律則明文排除了投機(jī)性金融業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)（不包括旅館業(yè)）以及科研的投資。第二十二頁，共五十四頁。合格的東道國(guó)：各國(guó)家要求不同美國(guó)要求海外投資者投資的東道國(guó)是友好的發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家、人均收入低于一定水平。尊重人權(quán)和國(guó)際上工人的工人權(quán)利以及與美國(guó)簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定；德國(guó)要求合格的東道國(guó)是發(fā)展中國(guó)家；日本無特別限制，但在實(shí)踐中要求東道國(guó)的外資保護(hù)政策應(yīng)較完備，且政治，經(jīng)濟(jì)狀況須是已被認(rèn)定為顯然無重大問題和安全的國(guó)家。（4）其他規(guī)定投保程序

保險(xiǎn)期限

保險(xiǎn)費(fèi)率第二十三頁，共五十四頁。三、投資國(guó)的限制性政策和法規(guī)

（一）對(duì)外投資規(guī)模和區(qū)別的限制

總的來說，投資國(guó)，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)本國(guó)的對(duì)外投資持鼓勵(lì)和保護(hù)態(tài)度。但在實(shí)踐中，投資國(guó)政府為了實(shí)現(xiàn)其總體目標(biāo)，在一定時(shí)期會(huì)對(duì)本國(guó)的對(duì)外投資規(guī)模與區(qū)域分布進(jìn)行一定程度的調(diào)整和限制。

第二十四頁，共五十四頁。

發(fā)達(dá)國(guó)家：一般奉行自由政策，對(duì)對(duì)外投資的規(guī)模并不加以限制，除非是在國(guó)際收支嚴(yán)重失衡等特別時(shí)期，才會(huì)對(duì)本國(guó)對(duì)外投資規(guī)模加以限制。例如：美國(guó)在1965-1974年期間因?yàn)閲?guó)際收支惡化而限制本國(guó)公司的對(duì)外活動(dòng)；日本、澳大利亞沒有明確的閑置，但政府也十分關(guān)注帶外投資活動(dòng)對(duì)本國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的影響。在對(duì)外投資區(qū)域方面各國(guó)幾乎沒有什么限制。但一些發(fā)達(dá)國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)某種政治、經(jīng)濟(jì)和軍事目的，對(duì)一些特點(diǎn)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)提供“援助”，同時(shí)通過各種措施限制向與本國(guó)外交關(guān)系惡化的國(guó)家進(jìn)行投資，以達(dá)到政治目的。第二十五頁，共五十四頁。

發(fā)展中國(guó)家：經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較薄弱，在當(dāng)前全球化背景下，不得不普遍選擇積累大量外匯儲(chǔ)備，若儲(chǔ)備貨幣幣值出現(xiàn)不穩(wěn)定，發(fā)展中國(guó)家的外匯儲(chǔ)備就將面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)，如果投資管制不嚴(yán)，就及易影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政局穩(wěn)定，因此，發(fā)展中國(guó)家對(duì)對(duì)外投資的限制比發(fā)達(dá)國(guó)家嚴(yán)格。

但是隨著經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，越來越多的國(guó)家逐漸放寬對(duì)對(duì)外投資的管制，這就需要政策的指導(dǎo)。第二十六頁，共五十四頁。

（二）對(duì)外匯限制

外匯管制是指一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率而對(duì)外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性措施，是一些國(guó)家在認(rèn)真總結(jié)墨西哥金融危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上采取的一種對(duì)外投資管理措施，主要是將對(duì)外投資管理的重點(diǎn)放在外匯管理上。

（三）對(duì)高新技術(shù)輸出的限制

對(duì)外投資處處技術(shù)地海外投資者御用的最重要的壟斷優(yōu)勢(shì)，也是其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的主要體現(xiàn)。目前，大多數(shù)國(guó)家鼓勵(lì)投資者輸出標(biāo)準(zhǔn)化的中間技術(shù)，而對(duì)高新技術(shù)輸出的閑置較嚴(yán)，也是許多國(guó)家限制對(duì)外投資的一項(xiàng)重要措施。第二十七頁，共五十四頁。

例如：有些國(guó)家給予對(duì)國(guó)家安全維護(hù)的理由，限制本國(guó)企業(yè)向特定國(guó)家出口某些高新技術(shù)或產(chǎn)品，這樣，由本國(guó)投資者擁有的關(guān)鍵技術(shù)就不能作為出資，進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。我國(guó)加入WTO以來，美國(guó)要求我國(guó)開放更多領(lǐng)域，同時(shí)，卻堅(jiān)持要求我國(guó)提供進(jìn)口企業(yè)名單，這表明，同樣對(duì)美國(guó)有關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)利益的高新技術(shù)對(duì)我國(guó)的出口限制仍將繼續(xù)，但也只有美國(guó)放寬高新技術(shù)對(duì)華出口，才能使兩國(guó)貿(mào)易取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這也是縮短美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差的捷徑。日本限制高新技術(shù)輸出的意圖也十分明顯。2009年中國(guó)推行了限制稀土資源粗口的政策，使日本的靠科技產(chǎn)業(yè)喪失了重要的原理供應(yīng)，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省則限制需要中國(guó)稀土作為原理才能生產(chǎn)的工業(yè)產(chǎn)品的對(duì)華出口。第二十八頁，共五十四頁。第二節(jié)東道國(guó)引進(jìn)外資政策和

法規(guī)管理

引進(jìn)外資能夠促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有助于引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資本不足，促進(jìn)本國(guó)落后地區(qū)發(fā)展，打破國(guó)內(nèi)某些企業(yè)在行業(yè)中的壟斷，并促使東道國(guó)改善本國(guó)投資環(huán)境。因而各個(gè)國(guó)家都會(huì)制定各種優(yōu)惠措施來鼓勵(lì)外資投入。

同時(shí)，考慮到外資涌入也會(huì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些不利影響，如阻礙本國(guó)民族企業(yè)發(fā)展，對(duì)本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的滲透和控制等，也會(huì)制定一系列限制性的政策和法規(guī)，來引導(dǎo)和規(guī)范外資的管理。第二十九頁，共五十四頁。政策與法規(guī)分類一、鼓勵(lì)性政策和法規(guī)

東道國(guó)鼓勵(lì)性政策與法規(guī)主要包括財(cái)政優(yōu)惠、金融優(yōu)惠、再投資優(yōu)惠和設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)。一般來說，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家傾向于使用財(cái)政優(yōu)惠政策，而發(fā)達(dá)國(guó)家傾向于使用金融鼓勵(lì)措施。

第三十頁，共五十四頁。（一）降低稅收負(fù)擔(dān)—財(cái)政優(yōu)惠1、所得稅減免

吸引國(guó)際直接投資中廣泛采用的手段。在我國(guó)相關(guān)的指導(dǎo)性文件是《中國(guó)鼓勵(lì)引進(jìn)技術(shù)目錄》，對(duì)應(yīng)予減免的企業(yè)與技術(shù)類型進(jìn)行了標(biāo)注，指導(dǎo)具體的減免所得稅操作。我國(guó)法律對(duì)外商投資企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠為經(jīng)營(yíng)期10年以上者，從獲利年度開始，前兩年免稅，第三至五年減半征稅。

2、免稅期、關(guān)稅減免、退稅3、加速折舊

允許企業(yè)以高于正常情況的比例計(jì)算固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用，從而降低稅前利潤(rùn)，減少應(yīng)納稅金額的技術(shù)，提高企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)。

第三十一頁，共五十四頁。

（二）金融優(yōu)惠東道國(guó)金融優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在融資方面，主要包括補(bǔ)貼性貸款、低息貸款和利息補(bǔ)貼、貸款擔(dān)保、政府贈(zèng)與和政府提供股權(quán)參與援助等。

發(fā)達(dá)國(guó)家的金融優(yōu)惠政策常常用來促進(jìn)一些特定產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的發(fā)展；發(fā)展中國(guó)家則常常用補(bǔ)貼性貸款、貸款擔(dān)保等政策來吸引外資。

第三十二頁，共五十四頁。（三）再投資優(yōu)惠

指對(duì)于外國(guó)投資者在本國(guó)所獲利潤(rùn)，用于再投資與本國(guó)的部分，給予一定的稅收優(yōu)惠。我國(guó)稅法規(guī)定，外商利潤(rùn)再投資的經(jīng)營(yíng)期不少于5年的，經(jīng)申請(qǐng)批準(zhǔn)，可退還其再投資部分已繳納的所得稅款的40%，不滿5年的，則應(yīng)補(bǔ)繳已退的稅款。滿足再投資退稅的條件：條件一：必須是外商投資企業(yè)取得的，確定繳納了企業(yè)所得稅之后的利潤(rùn)。

條件二：必須是直接再投資，即直接再投資于本企業(yè)，增加注冊(cè)資本或直接作為資本投資于舉辦其他外商投資企業(yè)。

第三十三頁，共五十四頁。（四）設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)

劃定一個(gè)范圍，其中實(shí)行更加開放的政策，更加特殊的管理，提供更加優(yōu)惠的條件，還有比較優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施，來吸引外資和國(guó)外高新技術(shù)，以促進(jìn)本國(guó)發(fā)展。第三十四頁，共五十四頁。二、保護(hù)性政策和法規(guī)

東道國(guó)是外資流入的受益者，其應(yīng)當(dāng)保證外國(guó)投資者的投資安全及其合法權(quán)益。

（一）憲法保護(hù)

即在憲法中明確規(guī)定保護(hù)外國(guó)投資的條款，體現(xiàn)了保護(hù)外國(guó)投資的嚴(yán)肅性。這些條款只是原則性的規(guī)定，對(duì)外國(guó)投資的保護(hù)性條款也只具有指導(dǎo)意義，具體執(zhí)行的規(guī)則是依據(jù)憲法的原則制定的單行條例和法規(guī)。

第三十五頁，共五十四頁。（二）外國(guó)投資法保護(hù)

東道國(guó)依據(jù)憲法和對(duì)外政策以立法形式指定的外國(guó)投資法，其中的保護(hù)政策更加詳細(xì)、具體，并更有操作性。我國(guó)主要的三部相關(guān)法律為：中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、外資企業(yè)法、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法，對(duì)外國(guó)投資者在中國(guó)的投資條件、程序、經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督、管理和合法權(quán)益的保障等作出規(guī)定。（三）專項(xiàng)保護(hù)

一些發(fā)展中國(guó)家除上述法律保護(hù)外，還通過頒布法令、簽訂合同等形式，對(duì)特定的外國(guó)投資項(xiàng)目提供專項(xiàng)保護(hù)。第三十六頁，共五十四頁。三、限制性政策和法規(guī)

（一）外國(guó)投資的審批制度

東道國(guó)或其授權(quán)機(jī)關(guān)按本國(guó)法律、政策和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，按一定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)外國(guó)投資進(jìn)行鑒定和評(píng)價(jià)，決定是否批準(zhǔn)的制度。發(fā)展中國(guó)家在外國(guó)投資的審批上較發(fā)達(dá)國(guó)家嚴(yán)格許多。

審批考察內(nèi)容：對(duì)國(guó)際收支平衡的影響；對(duì)本國(guó)技術(shù)發(fā)展的影響；對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響；對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)；創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)；產(chǎn)品出口或替代進(jìn)口；內(nèi)外資本比例；本地原料利用；產(chǎn)品的價(jià)格、質(zhì)量等等。

第三十七頁，共五十四頁。

（二）對(duì)外國(guó)投資者投資領(lǐng)域的限制

發(fā)展中國(guó)家一般立法限制外國(guó)投資進(jìn)入國(guó)防工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、報(bào)紙廣播電視通訊業(yè)以及其他一些重要的國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門。發(fā)達(dá)國(guó)家則一般只限制外資進(jìn)入關(guān)系到本國(guó)國(guó)計(jì)民生的特殊部門和重要的工業(yè)部門。

（三）對(duì)出資比例的限制

目的是維護(hù)本國(guó)企業(yè)和資本的利益，各國(guó)對(duì)于外資出資比例的規(guī)定都很明確。去年之前，我國(guó)的規(guī)定是中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)中外資比例一般不得低于25%；中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)，外資比例一般不得低于25%，上限為49%；外資企業(yè)外資占比要為100%。2014年6月，商務(wù)部宣布取消了對(duì)外國(guó)投資的首次出資比例以及最低注冊(cè)資本的限制。

第三十八頁，共五十四頁。（四）對(duì)投資期限的限制

發(fā)展中國(guó)家針對(duì)具體的外資項(xiàng)目規(guī)定了不同的外資投資期限。在我國(guó)，外資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)期限，由外國(guó)投資者在設(shè)立外資企業(yè)的申請(qǐng)書中擬定，經(jīng)審批機(jī)關(guān)審批確定。明確要求必須有一個(gè)具體的期限。根據(jù)行業(yè)類型、投資額、投資風(fēng)險(xiǎn)和投資回收其長(zhǎng)短等確定，一般不超過30年，屬于國(guó)家鼓勵(lì)的項(xiàng)目一般不超過50年。

（五）其他方面限制

東道國(guó)對(duì)外國(guó)投資者的限制性措施還有對(duì)投資本金、利潤(rùn)匯出和用工等方面的管制。

第三十九頁，共五十四頁。第三節(jié)國(guó)際直接投資的

國(guó)際性法規(guī)各國(guó)的國(guó)內(nèi)立法雖然在對(duì)投資者的保護(hù)上制定了一系列的政策法規(guī)，但由于投資過和東道國(guó)在利益方面的對(duì)立性，以及各自法律法規(guī)的差異也存在著一定的局限性。因而，單靠各國(guó)的國(guó)內(nèi)立法根本達(dá)不到全面保護(hù)投資者的目的。特別是諸如征用、國(guó)有化、及其補(bǔ)償、外國(guó)人待遇標(biāo)準(zhǔn)及其爭(zhēng)議的處理問題，往往不是單靠一個(gè)國(guó)家的立法所能圓滿解決的。為了解決這個(gè)問題，產(chǎn)生了雙邊性投資法規(guī)、區(qū)域性投資法規(guī)和世界性投資法規(guī)，為國(guó)際直接投資提供了共同的標(biāo)準(zhǔn)。第四十頁，共五十四頁。一、雙邊性投資法規(guī)雙邊性投資法規(guī)只涉及兩個(gè)國(guó)家，主要有三種形式，即友好通商航海條約、投資保證協(xié)定以及促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定。（一）友好通商航海條約友好通商航海條約是雙邊投資條約的最早形式，是締約國(guó)在友好的政治前提下簽訂的有關(guān)通商航海事項(xiàng)的綜合性條約。在二戰(zhàn)以前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要以國(guó)際貿(mào)易為主，國(guó)際投資不占主要地位，因此在雙邊條約中關(guān)于貿(mào)易的保護(hù)規(guī)定較多，而關(guān)于投資的保護(hù)規(guī)定較少。其重點(diǎn)是保護(hù)商人，而不是工業(yè)投資者。第四十一頁，共五十四頁。二戰(zhàn)后，國(guó)際投資迅猛發(fā)展，各國(guó)締結(jié)的友好通商航海條約中關(guān)于投資保護(hù)的規(guī)定也相應(yīng)增加，主要規(guī)范了外國(guó)人的待遇標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)產(chǎn)保護(hù)、征收與國(guó)有化及其補(bǔ)償以及爭(zhēng)端解決等內(nèi)容。但由于友好通商條約是非專門性的條約，且其涉及的范圍廣，內(nèi)容多，對(duì)投資者缺乏程序性保護(hù)，不可能對(duì)復(fù)雜的國(guó)際投資問題作出充分、完全的規(guī)定。因此，國(guó)際社會(huì)便開始尋求其他更有效的締約形式，由此便產(chǎn)生了投資保證協(xié)定以及促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定兩種締約形式。（二）投資保證協(xié)定投資保證協(xié)定是締約國(guó)一方保證其在締約國(guó)對(duì)方的投資而與締約國(guó)對(duì)方締結(jié)的條約。其最初是作為友好通商條約的一種配合、補(bǔ)充的措施來使用的。投資協(xié)定通常采用換文的方式，強(qiáng)調(diào)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的保證，尤其強(qiáng)調(diào)在程序性的規(guī)定，如代位求償權(quán)、投資爭(zhēng)議解決程序等問題，其保護(hù)對(duì)象也只是資本輸出單方面的投資，而非雙邊投資。第四十二頁，共五十四頁。（三）促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定是融合友好通商條約和雙邊投資保證協(xié)定的一項(xiàng)新舉措。這種協(xié)定與前述的投資保證協(xié)定的不同之處在于，其保護(hù)的對(duì)象是兩國(guó)間的相互投資，其內(nèi)容不僅包括有關(guān)代位權(quán)、投資爭(zhēng)端的解決等程序性規(guī)定，還包括投資保護(hù)的范圍、投資者待遇、征收和補(bǔ)償?shù)葘?shí)體性規(guī)定，保護(hù)的內(nèi)容比較全面。中印雙邊協(xié)定第四十三頁，共五十四頁。二、區(qū)域性投資法規(guī)區(qū)域性多變投資規(guī)范是指為了解決區(qū)域與區(qū)域之間、區(qū)域內(nèi)的國(guó)家之間關(guān)于外國(guó)投資的保護(hù)問題，而由區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織或區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員政府共同簽訂的投資條約。比較有代表性的有歐洲聯(lián)盟、北美自由貿(mào)易區(qū)、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織。這些區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織在協(xié)調(diào)、聯(lián)合各成員國(guó)在人力、物力、技術(shù)、資金等方面的合作，調(diào)動(dòng)各方面都額積極性因素，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展起著重要的作用。第四十四頁，共五十四頁。（一）歐盟促進(jìn)資本流動(dòng)的政策歐洲聯(lián)盟簡(jiǎn)稱歐盟，總部設(shè)在比利時(shí)首都布魯塞爾，是由歐洲共同體發(fā)展而來的，集政治實(shí)體和經(jīng)濟(jì)實(shí)體于一身，是一個(gè)全面的政治和經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟，也是當(dāng)今世界上一體化程度最高的區(qū)域政治。截止2013年，歐洲聯(lián)盟已有28個(gè)成員國(guó)，面積達(dá)438萬平方公里，GDP17.36萬億美元。2013年7月1日，克羅地亞正式成為歐盟第28個(gè)成員國(guó)。歐盟的發(fā)展歷程意義：歐盟經(jīng)濟(jì)的全面一體化大大促進(jìn)了其成員國(guó)的間的直接投資的跨國(guó)流動(dòng)，并吸引了美日及非歐盟國(guó)家和地區(qū)對(duì)歐盟的大量直接投資。第四十五頁，共五十四頁。（二）北美自由貿(mào)易協(xié)定《北美自由貿(mào)易協(xié)定》是由美國(guó)、加拿大、墨西哥三國(guó)于1992年8月達(dá)成。1994年1月1日該協(xié)議生效，北美自由貿(mào)易區(qū)宣布成立。北美自由貿(mào)易區(qū)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異懸殊的國(guó)家間如何進(jìn)行緊密合作提供了參考和借鑒。墨西哥可向美、加兩國(guó)提供原材料、初級(jí)產(chǎn)品和廉價(jià)勞動(dòng)力；而美加兩國(guó)可向墨西哥輸出大量過剩資本以及先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。該協(xié)定的簽訂旨在促進(jìn)北美地區(qū)貨物資本的自由流動(dòng)。協(xié)定規(guī)定將取消重要的貿(mào)易壁壘給予成員國(guó)的投資者以基本保證，并建立一種解決投資者和東道國(guó)之間可能發(fā)生爭(zhēng)端的機(jī)制；給予外國(guó)投資者國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇并減少外資審查的范圍。另外，協(xié)定還要求東道國(guó)允許投資者可以“毫不延遲”地匯出利潤(rùn)、清算所得、征收補(bǔ)償?shù)取３鲇趯?duì)本國(guó)利益的保護(hù)，墨西哥對(duì)外國(guó)投資作了一些限制性規(guī)定，如外資進(jìn)入娛樂、能源、汽車等行業(yè)仍然有所限制。第四十六頁，共五十四頁。(三)亞太經(jīng)濟(jì)合作組織推進(jìn)投資自由化亞太經(jīng)濟(jì)合作組織（縮寫為APEC）于1989年，是亞太地區(qū)最具影響力的經(jīng)濟(jì)合作官方論壇，現(xiàn)有21個(gè)成員國(guó)。APEC在成立之初就提出了貿(mào)易和投資的自由化問題。1994年11月的茂物會(huì)議上通過的《茂物宣言》提出了實(shí)現(xiàn)APEC貿(mào)易和投資自由化的時(shí)間表，即發(fā)達(dá)成員不晚于2010年，發(fā)展中成員不晚于2020年，完全實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。第四十七頁，共五十四頁。三、世界性投資法規(guī)第二次世界大戰(zhàn)以后，世界范圍內(nèi)的國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資活動(dòng)更加頻繁，規(guī)模也日益擴(kuò)大，由此引起的國(guó)際貿(mào)易摩擦和投資爭(zhēng)端也與日俱增。國(guó)際社會(huì)迫切需要一套全球性的投資法規(guī)和政策來解決這些摩擦和爭(zhēng)端。但是，由于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，國(guó)際直接投資方面的利害沖突十分尖銳，所涉及的矛盾和問題甚多，要達(dá)成一個(gè)世界性的統(tǒng)一協(xié)議是十分困難的。因此，到目前為止，尚未出現(xiàn)一個(gè)全面規(guī)范國(guó)際投資行為的世界性公約，或者制定出一部有約束力的世界性國(guó)際投資法典，但是世界各國(guó)在此領(lǐng)域的努力還是取得了一些成果。第四十八頁，共五十四頁。（一）華盛頓公約《華盛頓公約》的主要內(nèi)容是建立解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心（簡(jiǎn)稱ICSID），宗旨是為各締約國(guó)和其他締約國(guó)之間的投資爭(zhēng)端提供調(diào)節(jié)和仲裁的便利，從而促進(jìn)私人投資的跨國(guó)流動(dòng)。ICSID為外國(guó)投資者與東道國(guó)提供投資整頓的途徑，其本身并不直接承擔(dān)調(diào)節(jié)和仲裁工作，而是針對(duì)具體爭(zhēng)端分別組成調(diào)節(jié)委員會(huì)或國(guó)際仲裁庭，并為其提供必要條件。ICSID作為一個(gè)國(guó)際性和專門性的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)，具有以下幾個(gè)不同于一般國(guó)際性仲裁機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)：第一，努力