2023年貴州省畢節(jié)地區(qū)注冊會計財務(wù)成本管理預測試題(含答案)

2023年貴州省畢節(jié)地區(qū)注冊會計財務(wù)成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列有關(guān)財務(wù)分析表述中正確的是()。

A.營運資本為負數(shù)，表明非流動資產(chǎn)均由長期資本提供資金來源

B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量會降低短期償債能力

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加80天

2.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10％，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為12％并保持不變，下列說法正確的是()。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

3.在分層次確定關(guān)鍵績效指標體系的情況下，當確定第一層次即企業(yè)級關(guān)鍵績效指標時，不需要考慮的因素是（）。

A.戰(zhàn)略目標B.企業(yè)價值創(chuàng)造模式C.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境等因素D.所屬單位(部門)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程

4.在利用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量決策時，已知最佳現(xiàn)金持有量情況下的交易成本為2000元，全年現(xiàn)金需要量為20萬元，每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為500元，則下列說法不正確的是()。

A.全年持有現(xiàn)金的機會成本為4%

B.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變

C.最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為4000元

D.按照最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金的全年機會成本為2000元

5.下列關(guān)于時機選擇期權(quán)的說法，錯誤的是（）。A.A.從時間選擇來看，任何投資項目都具有期權(quán)的性質(zhì)

B.如果一個項目在時間上不能延遲，只能立即投資或者永遠放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權(quán)

C.如果一個項目在時間上可以延遲，那么它就是未到期的看漲期權(quán)

D.項目具有正的凈現(xiàn)值，就應(yīng)當立即開始(執(zhí)行)

6.企業(yè)的下列財務(wù)活動中，不符合債權(quán)人目標的是（）。

A.提高利潤留存比率B.降低財務(wù)杠桿比率C.發(fā)行公司債券D.非公開增發(fā)新股

7.甲公司是一家上市公司，2011年的利潤分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)，資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價為每股25元，除權(quán)(息)日的股票參考價格為（）元。

A.10B.15C.16D.16.67

8.下列關(guān)于作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度特點的說法中，正確的是（）。

A.建立眾多的間接成本集合，這些成本集合缺乏同質(zhì)性

B.建立眾多的間接成本集合，這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性

C.整個工廠僅有一個或幾個間接成本集合，它們通常缺乏同質(zhì)性

D.間接成本的分配以產(chǎn)量為基礎(chǔ)

9.區(qū)別產(chǎn)品成本計算方法的最主要標志是（）。

A.產(chǎn)品成本計算對象B.產(chǎn)品成本計算期C.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配D.要素費用的歸集與分配

10.華南公司采用標準成本制度，按照直接人工工時把制造費用分配至產(chǎn)品。如果公司最近發(fā)生了有利的直接人工效率差異，則下列說法中正確的是（）

A.變動制造費用耗費差異肯定是有利差異

B.變動制造費用效率差異肯定是有利差異

C.固定制造費用能量差異肯定是不利差異

D.直接人工工資率差異肯定是不利差異

二、多選題(10題)11.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有()。

A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系

B.在通常情況下．資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例

C.財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

12.下列關(guān)于彈性預算的的說法中，正確的有()。

A.彈性預算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴大了預算的適用范圍

B.存在適應(yīng)性差和可比性差的特點

C.彈性預算是按成本性態(tài)分類列示的，在預算執(zhí)行中可以計算一定實際業(yè)務(wù)量的預算成本，以便于預算執(zhí)行的評價和考核

D.一般適用于經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)定的企業(yè)

13.下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的表述中，正確的有（）

A.更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購置新設(shè)備的選擇

B.更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出，但也有少量的實質(zhì)現(xiàn)金流入

C.壽命相同的設(shè)備重置方案決策時，應(yīng)選擇年成本小的方案

D.壽命相同的設(shè)備重置方案決策時，可以通過計算其凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率來比較

14.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有()。

A.如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率為8％一3％=5％

B.如果第二年的實際現(xiàn)金流量為100，通貨膨脹率為5％，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100X(1+5％)

C.如果存在惡性的通貨膨脹或預測周期特別長，則使用實際利率計算資本成本

D.如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率為4．85％

15.以下屬于企業(yè)整體的經(jīng)濟價值分類的有（）

A.實體價值和股權(quán)價值B.持續(xù)經(jīng)營價值和清算價值C.少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值D.公平市場價值和非競爭市場價值

16.關(guān)于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。

A.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量

B.股權(quán)現(xiàn)金流量又稱為“股權(quán)自由現(xiàn)金流量”或“股利現(xiàn)金流量”

C.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量

D.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分

17.某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費用12000元，可控固定間接費用1000元，不可控固定間接費用1200元，分配來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻”和“部門營業(yè)利潤”分別為()元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

18.A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%；B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條直線，由A、B證券構(gòu)成的投資組合（）。

A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預期報酬率是18%C.有效邊界與機會集重合D.最高的標準差為20%

19.利用蒙特卡洛模擬方法考慮投資項目風險時，下列表述不正確的有（）。A.基本變量的概率信息難以取得

B.它是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物

C..它只考慮了有限的幾種狀態(tài)下的凈現(xiàn)值

D.只允許-個變量發(fā)生變動

20.甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當前的債務(wù)稅前資本成本為6％，股權(quán)資本成本為12％。還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5．5％，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有（）。

A.無負債企業(yè)的股權(quán)資本成本為8％

B.交易后有負債企業(yè)的股權(quán)資本成本為10．5％

C.交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8％

D.交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8％

三、1.單項選擇題(10題)21.下列有關(guān)標準成本的表述中，正確的是()。

A.當企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度有變化時需要修訂基本標準成本

B.在成本差異分析中，價格差異的大小是由價格脫離標準的程度以及標準用量高低所決定的

C.直接人工的標準工時包括不可避免的廢品耗用工時，價格標準是指標準工資率，它可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率

D.企業(yè)可以在采用機器工時作為變動制造費用的數(shù)量標準時，采用直接人工工時作為固定性制造費用的數(shù)量標準

22.下列屬于金融市場基本功能的是()。

A.資金融通功能B.節(jié)約信息成本功能C.價格發(fā)現(xiàn)功能D.調(diào)解經(jīng)濟功能

23.在預期收益相同的情況下，標準差越大的項目，其風險()。

A.越大B.越小C.不變D.不確定

24.甲、乙、丙、丁成立一有限合伙企業(yè)，其中甲、乙為普通合伙人，丙、丁為有限合伙人。1年后甲轉(zhuǎn)為有限合伙人，丙轉(zhuǎn)為普通合伙人。此前，合伙企業(yè)欠銀行50萬元，該債務(wù)直至合伙企業(yè)被宣告破產(chǎn)仍末償還。下列有關(guān)對該50萬元債務(wù)清償責任的表述中，符合合伙企業(yè)法律制度規(guī)定的是()。

A.甲、乙承擔無限連帶責任，丙、丁以其出資額為限承擔責任

B.乙、丙承擔無限連帶責任，甲、丁以其出資額為限承擔責任

C.甲、乙、丙承擔無限連帶責任，丁以其出資額為限承擔責任

D.乙承擔無限連帶責任，甲、丙、丁以其出資額為限承擔責任

25.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配，是()。

A.各生產(chǎn)步驟完工半成品與月末加工中在產(chǎn)品之間費用的分配

B.產(chǎn)成品與月末狹義在產(chǎn)品之間的費用分配

C.產(chǎn)成品與月末廣義在產(chǎn)品之間的費用分配

D.產(chǎn)成品與月末加工中在產(chǎn)品之間的費用分配

26.對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法錯誤的是()。

A.債券付息期長短對平價債券價值沒有影響

B.隨著到期目的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

C.隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低

27.某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之問缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本核算制度是()。

A.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度B.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度C.標準成本計算制度D.變動成本計算制度

28.有關(guān)財務(wù)交易的零和博弈表述不正確的是()。

A.一方獲利只能建立在另外一方付出的基礎(chǔ)上

B.在已經(jīng)成為事實的交易中，買進的資產(chǎn)和賣出的資產(chǎn)總是一樣多

C.“零和博弈”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧

D.在市場環(huán)境下，所有交易從雙方看都表現(xiàn)為零和博弈

29.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻率的計算公式中，不正確的是()。

A.加權(quán)平均邊際貢獻率＝

B.加權(quán)平均邊際貢獻率＝∑(各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售利潤率)

C.加權(quán)平均邊際貢獻率＝

D.加權(quán)平均邊際貢獻率＝∑(各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

30.下列關(guān)于股票股利、股禁分割和股票回購的表述中，正確的是()。

A.發(fā)放股票股和會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈牢增加，則原股東所持股票的市場價值降低

C.發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項目的影響是相同的

D.股禁回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)是不同的

四、計算分析題(3題)31.

第

33

題

某公司年銷售額100萬元，變動成本率70%，全部固定成本和費用20萬元，總資產(chǎn)50萬元，資產(chǎn)負債率40%，負債的平均利息率8%，假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資40萬元，每年固定成本增加5萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至60%。該公司以提高權(quán)益凈利率同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經(jīng)營計劃的標準。

要求：

（1）所需資金以追加實收資本取得，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

（2）所需資金以10%的利率借入，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃．

32.

第

31

題

方盛集團的全資子公司新奧公司擁有獨立的采購、生產(chǎn)、銷售和資產(chǎn)購置處理權(quán)利，2006年新奧公司資產(chǎn)的平均總額為6000萬元，其總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤/平均總資產(chǎn)）為30%，權(quán)益乘數(shù)為2，負債平均利率為8%，包括利息費用在內(nèi)的固定成本總額為800萬元，所得稅稅率為25%，方盛公司所處行業(yè)的平均投資報酬率為20%。

要求：

（1）方盛集團應(yīng)將新奧公司作為何種責任中心進行考核？

（2）計算新奧公司2006年的權(quán)益凈利率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

（3）如果新奧公司2007年打算至少盈利234萬元，年度內(nèi)普通股股數(shù)不會發(fā)生變動，銷售量可以下降的最大幅度是多少？

（4）集團根據(jù)新奧公司剩余收益考核指標確定新奧公司員工薪酬，如果2007年行業(yè)平均投資報酬率下降，新奧公司盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模不變，新奧公司員工收益將提高還是降低？

33.擬購買一只股票，預期公司最近兩年不發(fā)股利，從第三年開始每年年末支付0．2元股利，若資本成本為10％，則預期股利現(xiàn)值合計為多少?

五、單選題(0題)34.下列關(guān)于聯(lián)產(chǎn)品成本計算的說法中，不正確的是()。

A.聯(lián)產(chǎn)品，是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品

B.聯(lián)產(chǎn)品分離前發(fā)生的生產(chǎn)費用即聯(lián)合成本，可按一個成本核算對象設(shè)置一個成本明細賬進行歸集

C.分離后按各種產(chǎn)品分別設(shè)置明細賬，歸集其分離后所發(fā)生的加工成本

D.在售價法下，聯(lián)合成本是以分離點上每種產(chǎn)品的銷售數(shù)量為比例進行分配的

六、單選題(0題)35.

第

21

題

下列各項企業(yè)籌資方式中，可以籌集債務(wù)資金的是（）。

A.發(fā)行股票B.吸收直接投資C.發(fā)行債券D.留存收益

參考答案

1.B【答案】B

【解析】營運資本為負數(shù)，表明有部分非流動資產(chǎn)由流動負債提供資金來源，選項A錯誤；毛利率=1一銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本／平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低，選項B正確；補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量會提高短期償債能力，選項C錯誤；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加20天，選項D錯誤。

2.BB【解析】根據(jù)票面利率小于必要投資報酬率可知債券折價發(fā)行，選項A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，對于折價發(fā)行債券來說，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升?？偟内厔菔遣▌由仙?。所以選項C的說法不正確，選項B的說法正確。

3.D選項D屬于所屬單位(部門)級關(guān)鍵績效指標的制定依據(jù)。

4.A在存貨模式下，假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變；最佳現(xiàn)金持有量的機會成本=交易成本，此時現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=2000+2000=4000(元）；有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù)=2000/500=4(次），最佳現(xiàn)金持有量=20/4=5(萬元），50000/2×K=2000，解得：K=8%。

5.D選項D，項目具有正的凈現(xiàn)值，并不意味著立即開始(執(zhí)行)總是最佳的，也許等一等更好。對于前景不明朗的項目，大多應(yīng)該觀望，看一看未來是更好，還是更差，此時可以進行時機選擇期權(quán)的分析。

6.C【考點】財務(wù)目標與債權(quán)人

【解析】債權(quán)人把資金借給企業(yè)，其目標是到期時收回本金，并獲得約定的利息收入。選項A、B、C都可以提高權(quán)益資金的比重，使債務(wù)的償還更有保障，符合債權(quán)人的目標;選項C會增加債務(wù)資金的比重，提高償還債務(wù)的風險，所以不符合債權(quán)人的目標。

7.C【考點】股票股利

【解析】除權(quán)日的股票參考價=(股權(quán)登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利)/(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(25-10/10)/(1+20%+30%)=16(元)

8.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的特點，首先是建立眾多的間接成本集合，這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性，即被同一個成本動因所驅(qū)動；另一個特點是問接成本的分配應(yīng)以成本動因為基礎(chǔ)。所以，選項B的說法正確．選項A、D的說法錯誤。選項C的說法是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度的一個特點。

9.A各種產(chǎn)品成本計算方法的區(qū)別，主要在于成本計算對象的不同。按照產(chǎn)品品種計算產(chǎn)品成本的方法叫品種法；按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的方法叫分批法；按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的方法叫分步法。

10.B直接人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

選項A不符合題意，變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率），根據(jù)直接人工效率差異無法判斷變動制造費用耗費差異；

選項B符合題意，變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×變動制造費用標準分配率，直接人工效率差異是有利差異，說明實際工時小于標準工時，因此變動制造費用效率差異也是有利差異；

選項C不符合題意，固定制造費用能量差異＝（生產(chǎn)能量－實際產(chǎn)量標準工時）×固定制造費用標準分配率，無法直接判斷出差異類型；

選項D不符合題意，直接人工工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率），無法直接判斷。

綜上，本題應(yīng)選B。

本題主要考查的是成本差異分析的具體分析，要熟練掌握成本差異分析的分類及計算公式然后直接根據(jù)計算公式就可以簡單的判斷出相應(yīng)的差異是有利差異、不利差異還是不能判斷。

11.ABC資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)是兩個不同的概念，資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長期資本的來源、組成及相互關(guān)系，而財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。

12.AC固定預算方法存在適應(yīng)性差和可比性差的缺點，一般適用于經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)定，生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)定，能準確預測產(chǎn)品需求及產(chǎn)品成本的企業(yè)，也可用于編制固定費用預算。BD錯誤。與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預算相比，彈性預算有兩個顯著特點(1)彈性預算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴大了預算的適用范圍(2)彈性預算是按成本性態(tài)分類列示的，在預算執(zhí)行中可以計算一定實際業(yè)務(wù)量的預算成本，以便于預算執(zhí)行的評價和考核。AC正確。

13.AC選項A表述正確，固定資產(chǎn)更新決策主要研究兩個問題：①決定是否更新；②決定選擇什么樣的資產(chǎn)來更新，即更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購置新設(shè)備的選擇；

選項B表述錯誤，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出，即使有少量的殘值變現(xiàn)收入，也屬于支出抵減，而非實質(zhì)上的流入增加；

選項C表述正確，新、舊設(shè)備未來使用年限相同時，比較繼續(xù)使用和更新的年成本，較低的為最優(yōu)方案；

選項D表述錯誤，更新決策沒有適當?shù)默F(xiàn)金流入，不能計算其凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率來比較兩方案。

綜上，本題應(yīng)選AC。

14.AB如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率=(1+8％)／(1+3％)一1=4．85％；如果第二年的實際現(xiàn)金流量為100，通貨膨脹率為5％，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100×(F／P，5％，2)。

15.ABC企業(yè)整體價值的類別包括：實體價值與股權(quán)價值；持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值；少數(shù)股權(quán)價值與控股權(quán)價值。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

16.BC如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，選項B的說法不正確。實體現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項C的說法不正確。

17.BC可控邊際貢獻=銷售收入-變動成本總額-可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)部門營業(yè)利潤=銷售收入-變動成本總額-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800(元)。

18.ABCD【答案】ABCD

【解析】由于本題的前提機會集是一條直線，說明A證券和B證券報酬率之間的相關(guān)系數(shù)為l，而A證券的標準差低于B證券，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，最大方差組合是全部投資于B證券，即選項A、D的說法正確；投資組合的報酬率是組合中各種資產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)，因為B證券的預期報酬率高于A證券，所以最高預期報酬率組合是全部投資于B證券，即選項8正確；因為機會集曲線沒有彎曲的部分，所以，兩種證券報酬率的有效邊界與機會集重合，選項c的說法正確。

19.CD

敏感性分析的特點。

20.ABCDABCD【解析】交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1／(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件，所以，無負債企業(yè)的股權(quán)資本成本=有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負債企業(yè)的股權(quán)資本成本=無負債企業(yè)的股權(quán)資本成本十有負債企業(yè)的債務(wù)市場價值／有負債企業(yè)的權(quán)益市場價值×（無負債企業(yè)的股權(quán)資本成本=稅前債務(wù)資本成本）=8%+1×（8%－5.5%）=10.5%，交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出：交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%）。

21.C【答案】C

【解析】由于市場供求變化導致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標準成本，所以選項A錯誤；在成本差異分析中，價格差異的大小是由價格脫離標準的程度以及實際用量高低所決定的，所以選項B錯誤；直接人工標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等，直接人工的價格標準是指標準工資率，它可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率，所以選項C正確；固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析，所以選項D錯誤。

22.A金融市場的基本功能有資金融通功能和風險分配功能。價格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟功能和節(jié)約信息成本功能是金融市場的附帶功能。因此A選項正確。

23.A

24.C(1)乙、丁：合伙企業(yè)依法被宣告破產(chǎn)的，“普通合伙人”乙對合伙企業(yè)債務(wù)仍應(yīng)承擔無限連帶責任，“有限合伙人”丁以其出資額為限承擔責任；(2)甲：普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶说?，對其作為普通合伙人期間合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔無限連帶責任；(3)丙：有限合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ê匣锶说?，對其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔無限連帶責任。

25.C采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，也需要進行完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配。但必須清楚，這里所說的完工產(chǎn)品，是企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品；這里所說的在產(chǎn)品，是廣義在產(chǎn)品，包括各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。

26.C選項C，隨著到期日的臨近，因為折現(xiàn)期間(指的是距離到期目的時間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，即隨著到期目的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏。

27.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本核算制度是作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度。

28.D因為在存在稅收的情況下，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈，所以選項D的說法不正確。

29.B選項A、D是教材中的表述，所以正確；因為：邊際貢獻＝利潤＋固定成本，所以，選項C也是正確的，但邊際貢獻率＝銷售利潤率÷安全邊際率，所以選項B是錯誤的。

30.D發(fā)放股票股利會導致股價下降，但股數(shù)增加，因此，股票股利不一定會使股票總市場價值下降，選項A錯誤；如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率(每股市價／每股收益)增加，則原股東所持股票的市場價值增加，選項B錯誤；發(fā)放股票股利會使企業(yè)的所有者權(quán)益某些項目的金額發(fā)生增減變化，而進行股票分割不會使企業(yè)的所有者權(quán)益各項目的金額發(fā)生增減變化，選項C錯誤；股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者的稅收效應(yīng)不同，進而帶給股東的凈財富效應(yīng)也不同，選項D正確。

31.目前情況：

權(quán)益凈利率=[(100-lOO×70%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×l00%=20%

經(jīng)營杠刪=lOO×(1—70%)/[100X(1—70%)(2050×40%×8%)]=30/11.6=2.59

財務(wù)杠桿系數(shù)=11.6/(11.6-1.6)=1.16

總杠桿系數(shù)=2.59×1.16=3

或：總杠桿系數(shù)=(100×30%)/(100×30%-20)=3

(1)追加實收資本方案：

權(quán)益凈利率

=[lOO×l20%×(1-60%)-(20+5)3×(1-40%)/[50×(1--40%)+40]×l00%=19.71%

經(jīng)營杠桿系數(shù)=[l20×(1-60%)]/[120×(1-60%)-(20+5-1.6)]

=48/(48—23.4)=1.95

財