基礎陳已共10章講義cwgl

第二章第一節(jié)①終值又稱將來值，是現在一定量的貨幣折算到未來某一時點所對應的金額，通常記作②現值，是指未來某一時點上一定量的貨幣折算到現在所對應的金額，通常記作（一）復利終值其中，（1＋i）n（F/P，i，n）復利現值1/（1＋i）n（P/F，i，n）復利終值系數（1＋i）n1/（1＋i）n12【例·計算題】將100元存入銀行，復利年利率2%，求5年后的終值【例·計算題】為了5年后能從銀行取出100元，在復利年利率2%的情況下，求當前應12345（二）【例·計算題】是位熱心于公益事業(yè)的人，自2005年12月底開始，他每年年末都要向位失學兒童捐款。向這位失學兒童每年捐款1000元，幫助這位失學兒童從小學一年級讀完九年義務教育。假設每年定期存款利率都是2%，則9年的捐款在2013年年底相當于？＝1＝1＝9754.6（元【例·計算題】A10得開采權，從獲得開采權的第1年開始，每年年末向A公司交納10億的開采費，直到10年后開采結束。乙公司的投標書表示，該公司在取得開采權時，直接付給A公司40億，在第8年末再付給60億。如A公司要求的年投資回報率達到15%，問應接受哪個公司的投標？甲公司付款終值＝10×（F/A，15%，10）＝203.04（億乙公司付款終值＝241.174（億方法二【例·計算題】為給兒子上大學準備，連續(xù)6年于每年年初存入銀行3000元。若銀行存款利率為5%，則在第6年年末能一次取出本利和？FA＝3000×［（F/A,5%,7）－1］＝21426（元FA＝3000×（F/A,5%，6）×（1＋5%）＝21426（元5%，復利計息。請問公司應采用哪種付款方式？相比之下，公司應采用第一種支付方式，即付款500萬元遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算如下40000610P＝40＝40＝294404（元方法二：預付年金現值＝普通年金現值5%，復利計息。請問公司應采用哪種付款方式？分期付款的現值相比之下，公司應采用第一種支付方式，即付款500萬元計算如下計算如下式中，m，n方法一＝11843.72（元方法二＝11845（元方法三＝11841.19（元【例·計算題】某公司擬購置一處，房主提出兩種付款方案假設該公司的資本成本率（即最低率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案方案一付款現值方案二付款現值10%，其現值為（）【答案】【解析】現值預付永續(xù)年金現值【例·計算題】歸國華僑想支持家鄉(xiāng)建設，特地在祖籍所在縣設立獎學金。獎學金每年一次，每年高考的文理科狀元各10000元。獎學金的基金保存銀行該縣。銀行一年的定期存款利率為2%。問要投資作為基金PA＝20000/2%＝1000000（元也就是說，要存入1000000元作為基金，才能保證這一獎學金的成功運行簡單地說，如果是已知年金終值求年金，則屬于計算償債基金問題，即根據普通年金終值A（反向計算），A根據普通年金終值計算可知：式中的是普通年金終值系數的倒數，稱償債基金系數，記作n）【例·計算題】擬在5年后還清10000元，從現在起每年年末等額存入銀行一筆款10%，則每年需存入多少元？A＝10000/（F/A，10%，5）＝1638（元PAA。計 如下：式中，稱為資本回收系數,記作（A/P，i，n）【例·計算題】某企業(yè)借得1000萬元的，在10年內以年利率12%等額償還，則每年應復利終值系數×復利現值系數普通年金終值系數×償債基金系數普通年金現值系數×資本回收系數1，預付年金終值系數＝普通年金終值系數1，預付年金現值系數＝普通年金現值系數（P/A，8%，7）＝5.206468%的預付年金現值系數是（）【答案】【例·單選題】在下列各項時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是（）A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）【答案】B【例·多選題】下列關于時間價值系數關系的表述中，正確的有（）【答案】系數，普通年金終值系數×（1＋折現率）＝C、D【例·T16——————【例·多選題】下列各項中，其數值等于預付年金終值系數的有（）【答案】1，1，選項D【例·計算題】為實施某項計劃,需要取得外商1000萬，經雙方協商，利率8%,按復利計息,分5年于每年年末等額償還。外商告知，他們已經算好，每年年末應歸還本200萬,支付利息80萬。要求：核算外商的計算是否正確【答案】借款現值＝1000（萬還款現值＝280×（P/A，8%，5）＝1118（萬）>1000萬（一）表”，找出與已知復利現值（或者終值）系數最接近的兩個系數及其對應的利率，按插值法計【例·計算題】獲得50000元現金，他決定趁現在還有勞動能力，先找工糊口，將款項存起來。預計，如果20年后這筆款項連本帶利達到250000元，那就可以解決自己的養(yǎng)老問題。問銀行存款的年利率為多少，的預計才能變成現實？50000×（F/P，i，20）＝250i＝8%時，（F/P，8%，20）＝4.6610如果銀行存款的年利率為8.36%，則的預計可以變成現實部，提出要求承租該小賣部3年。小賣部的業(yè)主因小賣部受到附近超市的影響，生意清淡，33000030000元比較，因此請求能否支付。同意3年后支付，但金額為50000元。若銀行的利率為5%，問張先生3年是否合算？30000×（F/P，i，3）＝50i18%19%之間，用插值法可求得從以上計算可看出，目前的使用費3萬元延期到3年后支付則需要5萬元，相當于年利率18.56%，遠比銀行利率高，因此張先生3年后支付這筆款項并不合算。表”，找出與已知年金現值（或者終值）系數最接近的兩個系數及其對應的利率，按插值法計【例·計算題】假定要求張先生不是3年后一次支付，而是3年內每年年末支付30000＝12i＝9%時，（P/A，9%，3）＝2.53139%～10%之間。利率，現在一次付清?！静逯捣ǖ牧矸ā纠?0000i94000根據普通年金現值20000＝4永續(xù)年金的利率可以通過i＝A/P計【例·計算題】若前例中，存入1000000元，每年高考的文理科狀元各10元，獎學金每年一次。問銀行存款年利率為多少時才可以設定成永久性基金200001i＝20000/1000（二）名義利率：1名義利率，是央行或其他提供借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利所以，實際利率的計算為【例·判斷題】（2013）當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（第二節(jié)隊員身高（米甲乙【快速】期望值是變量的可能值以概率為權數計算的平均值為權數計算的平均數。變量的可能值以概率為權數計算的平均偏差的平方以概率為權數計算的平均數（一）二是期末資產的價值（或市場價格）相對于期初價值（價格）或是資產增值量與期初資產價值（價格）一是利息（股息）＝利息（股息）【例·計算題】某一年前的價格為10元，一年中的稅后股息為0.25元，現在的市價12元。那么，在不考慮費用的情況下，一年內該的收益率是多少0.2522.5%，20%。（二）第法是：平均收益率的大小，那么預期收益率就是各種情況下收益率的平均，權數是各種可能情況發(fā)生的概率。計算為：【例·計算題】某企業(yè)投資某種，預計未來的收益與金融的未來演變情況有關，如果形態(tài)，收益率為－30%。假設金融呈現三種形態(tài)的概率預計分別為30%、40%、30%。要求計算【例·計算題】XYZ公司的歷史收益率數據如表所示，請用算術平均值估計其預期收益123456（三）表示已經實現或者確定可以實現的資產收益率，表述為已實現或確定可以實現的利息（股息率必要收益率＝（一）風險是指收益的不確定性。雖然風險的存在可能意味著收益的增加，但人們考慮的則是損（二）期望值方差乙方案期望收益率乙方案標準差乙方案標準離差率兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。『正確答案』【例·單選題】（2002）某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙1200330（）『正確答案』（三）②減少風險的常用方法有：進行準確的預測，如對匯率預測、利率預測、人信用評估等；②如向專業(yè)性公司投保；采取合資、聯營、增發(fā)新股、債券、聯合開發(fā)等措施實現風共擔；通過技術轉讓、特許經營、戰(zhàn)略、租賃經營和業(yè)務外包等實現風險轉移【例·單選題】（2013）下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（）『正確答案』【例·多選題】下列項目中，屬于轉移風險對策的有（） 公司投『正確答案』『答案解析』轉移風險對策包括：向專業(yè)性公司投保；采取合資、聯營、增股（四）況如何，則該投資者屬于（）?！赫_答案』【例·計算題】已知某項目的三個方案的有關資料如下（金額單位：萬元00*————*——*—*—*————（一）資產組合的預期收益資產組合的預期收益率就是組成資產組合的各種資產收益率的平均數，其權數為R——率投資M1，獲得M1R1M——投資投資M2，獲得M2R2投資【例·計算題】某投資公司的一項投資組合中包含A、B和C三種，權重分別為30%、和30%，三種的預期收益率分別為15%、12%、10%。要求計算該投資組合的預期收益率『正確答案』組合的預期收益率（二）資產組合的風險及其衡兩項資產組合的收益率的方差滿足以下關系式【例·判斷題】（2007年）組合風險的大小，等于組合中各個風險的平均數 的平均數；如果相關系數小于1，那么組合的風險就小于組合中各個風險的【例·計算題】已知：A、B兩種構成投資組合。A的預期收益率10%，方差是0.0144，投資為80%；B的預期收益率為18%，方差是0.04，投資為20%；A收益率與B收益率的相關系數為0.2。①該投資組合的預期收益率②A的標準差③B的標準差④該投資組合的標準差當A與B的相關系數為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結合（1）的計①投資組合的預期收益率含義②當企業(yè)息稅前利潤率高于借入利息率時，使自有利潤率提高。但是，若企業(yè)息稅前利潤率低于借入利息率時，使自有利潤率降低。越明顯。（）包括宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制、企業(yè)會計準則、世界能源系統(tǒng)風險系數或βββ1β1β1（2）資產組合的系統(tǒng)風險系對于資產組合來說，其所含的系統(tǒng)風險的大小可以用組合β系數來衡量。資產組合的β系數是所有單項資產β系數的平均數，權數為各種資產在資產組合中所占的價值比例。計算為：【例·計算題】某資產組合中有三只，相關的信息如表所示，要求計算資產組合某資產組合的相關信β的每價A4B2C首先計算A、B、C三種所占的價值比例然后計算平均β系數，即為資產組合的β系數：【例·多選題】（2006）在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數的有（）A.該組合中所有單項資產在組合中所占『正確答案』『答案解析』資產組合的β系數是所有單項資產β系數的平均數，權數為各種資產在AB（一）RRm表示市場組合收益率，通常用價格指數收益率的平均值或所有的平均收益率來代（二）證劵市場線SML，即以下關系式所代表的直線：預期收益率＝必要收益率（三）資產組合的必要收益此與前面的資產資本定價模型非常相似，它們的右側惟一不同的是β系數的主體，前面中的β系數是單項資產或個別公司的β系數；而這里的βp則是資產組合的β系數?！纠び嬎泐}】某公司持有由甲、乙、丙三種組成的組合，三種的β系數分別是5%。假定資本資產定價模型成立。確定組合的必要收益率①首先計算各在組合中的比例甲的比例＝60÷（60＋30＋10）×100%＝60%乙的比例＝30÷（60＋30＋10）×100%＝30%丙的比例②計算組合的β系數組合的β系數③計算組合的風險收益率組合的風險收益率④計算組合的必要收益率組合的必要收益率調整組合中各的比例后①計算各在組合中的比例甲的比例乙的比例＝30÷（60＋30＋10）×100%＝30%丙的比例②計算組合的β系數組合的β系數③計算組合的風險收益率組合的風險收益率④計算組合的必要收益率組合的必要收益率【例·計算題】某公司擬在現有的甲的基礎上，從乙、丙兩種中選擇一種風險小的證券與甲組成一個組合，比例為6:4，有關的資料如下表所示。甲、乙、丙三種的收益率的預測信況甲在各種可能情況下的乙在各種可能情況下的丙在各種可能情況下的要求：（1）應該選擇哪一種（2）假定資本資產定價模型成立，如果市場平均收益率12%，無風險利率是5%，計算所『正確答案』丙的標準差丙的標準離差差由于丙的標準離差率小于乙的標準離差率，所以應該選擇丙假設資本資產定價模型成立，市場平均收益率為12%，短期債券收益率為4%，6%，分為計算兩項目的β系數以及它們與市場組合的相關系數。乙項目的標準差同理，可計算出乙項目的β系數：β乙＝0.875第三節(jié)含義固定折舊費用、房屋等特征【例·多選題】下列各項中，屬于固定成本項目的有（）『正確答案』項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）?！赫_答案』降低（）。『正確答案』【例·單選題】（2009）企業(yè)為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本是（）『正確答案』最低成本，C含義特征酌量性變動成本：是指通過管理的決策行動可以改變的變動成本。如按照銷售收入的一定百【例·多選題】下列關于變動成本的敘述，正確的是（）B.0『正確答案』不進行生產，照樣會發(fā)生酌量性變動成本，B，C選項正確；酌量性變動成本受管理決策行動的影響