2022年內蒙古自治區(qū)通遼市注冊會計財務成本管理

2022年內蒙古自治區(qū)通遼市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.

第

8

題

甲公司就該C設備更新后的賬面價值為（）萬元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

2.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補償性余額比例是10%，該項借款的有效年利率為()。

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

3.某長期債券的面值為l00元，擬定的發(fā)行價格為95元，期限為3年，票面利率為7．5％，每年付息一次，到期一次還本。假設該企業(yè)為免稅企業(yè)，則該債券的資本成本()。

A.大于6％B.等于6％C.小于6％D.無法確定

4.甲公司2015年每股收益1元，經營杠桿系數(shù)1.2，財務杠桿系數(shù)1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益想達到1.9元，根據(jù)杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

5.下列情形中會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

6.某公司資產的市場價值為10000萬元，其中股東權益的市場價值為6000萬元。債務的到期收益率為18%，β系數(shù)為1.4,市場的風險溢價是9%,國債的利率為5%，所得稅率為25%。則加權平均資本成本為（）。

A.18%

B.17.6%

C.15.96%

D.13.5%

7.下列關于公司資本成本的說法中，不正確的是（）

A.公司資本成本是公司募集和使用資金的成本

B.公司資本成本是公司投資人要求的必要報酬率

C.不同公司之間資本成本的差別取決于無風險利率、經營風險溢價和財務風險溢價三個因素

D.公司新投資項目風險與現(xiàn)有資產平均風險相同，項目資本成本等于公司資本成本

8.某公司今年稅前經營利潤為2000萬元，所得稅率為30%，經營營運資本增加350萬元，經營長期資產增加800萬元，經營長期債務增加200萬元，利息60萬元。該公司按照固定的負債率60%為投資籌集資本，則今年股權現(xiàn)金流量為（）萬元。

A．986

B．978

C．950

D．648

9.

第

10

題

可轉換債券的贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者的差額為贖回溢價，（）。

10.按照企業(yè)價值評估的相對價值模型，下列不屬于市盈率、市凈率和市銷率模型的共同驅動因素的是（）

A.權益凈利率B.增長潛力C.股權成本D.股利支付率

11.

第

5

題

下列哪些因素變動不會影響債券到期收益率（）。

12.甲公司與某銀行簽訂周轉信貸協(xié)議，銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0．5％于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8％，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（）。

A.8．06％B.8．8％C.8．3％D.8．37％

13.下列關于變動制造費用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產生的

B.價格差異是按照標準的小時分配率計算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支

D.效率差異應由部門經理負責

14.甲企業(yè)在生產經營淡季，經營性流動資產為400萬元，長期資產為650萬元，在生產經營旺季，經營性流動資產為500萬元，長期資產為500萬元。假設甲企業(yè)沒有自發(fā)性流動負債，長期負債和股東權益可提供的資金為1000萬元。則在經營淡季的易變現(xiàn)率是（）

A.87.5%B.90%C.100%D.75.5%

15.某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10％。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為()元。A.5000B.10000C.15000D.20000

16.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30％，設備使用五年后報廢時，收回營運資金2000元，則終結點現(xiàn)金凈流量為（）。

A.4100元B.8000元C.5000元D.7900元

17.

第

22

題

某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業(yè)2003年的總資產周轉率為（）次。

A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2

18.債權人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括（）。A.A.激勵B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額

19.華東公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為4小時，固定制造費用的標準成本為8元，企業(yè)生產能力為每月生產產品400件。7月份公司實際生產產品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，7月份公司固定制造費用效率差異為（）元

A.﹣600B.600C.﹣1200D.1200

20.下列關于投資基金的說法中，錯誤的是（）

A.投資基金也稱為互助基金或共同基金，是通過公開發(fā)售基金份額募集資本然后投資于證券的機構

B.投資基金進行證券投資活動的方式是資產組合方式

C.投資基金的運作方式可以采用封閉式或開放式

D.開放式投資基金是指基金份額總額不固定、基金份額持有人不得申請贖回的基金

21.

第

3

題

甲公司于2005年6月1日購入面值為1000萬元的5年期債券，實際支付價款1105萬元，價款中包括已到付息期但尚未領取的債券利息50萬元、未到付息期的債券利息20萬元，另發(fā)生相關稅費15萬元（假設未達到重要性的要求），該項債券投資的溢價金額為（）萬元。

A.30B.35C.50D.55

22.

第

1

題

2006年4月20日，甲因瑣事與乙發(fā)生糾紛將其打傷，乙為治傷而花費醫(yī)療費3000元，但從未向甲追討。2007年5月3日，乙向甲追討該醫(yī)療費。下列說法正確的是（）。

A.訴訟時效未滿，甲應承擔賠償責任

B.訴訟時效已滿，經雙方協(xié)商可予以延長

C.訴訟時效已滿，甲不再承擔賠償責任

D.訴訟時效已滿，甲自愿支付的，不受訴訟時效的限制

23.經營租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷C.出租人提供租賃資產的保養(yǎng)和維修等服務D.租賃資產的報酬與風險由出租人承受

24.下列指標中，不必事先估計資本成本的是（）A.動態(tài)回收期B.內含報酬率C.凈現(xiàn)值D.現(xiàn)值指數(shù)

25.某企業(yè)本年末的經營流動資產為150萬元，流動負債為80萬元，其中短期銀行借款為30萬元，預計未來年度經營流動資產為250萬元，流動負債為140萬元，其中短期銀行借款為50萬元，若預計年度的稅后經營利潤為350萬元，折舊與攤銷為90萬元，則經營現(xiàn)金凈流量為（）。

A．350

B．380

C．440

D．500

26.

第

11

題

作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

27.會計期末采用結轉本期損益法對成本差異進行處理時，將本期發(fā)生的各種成本差異全部計入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤

C．管理費用

D．生產成本

28.第

6

題

若投資組合包括市場全部股票，則投資者（）。

A.只承擔公司特有風險B.不承擔市場風險C.只承擔市場風險D.承擔所有風險

29.甲公司本月發(fā)生固定制造費用35800元，實際產量2000件，實際工時2400小時。企業(yè)生產能量3000小時，每件產品標準工時1小時，固定制造費用標準分配率10元／小時，固定制造費用耗費差異是()。

A.不利差異5800元B.不利差異4000元C.不利差異6000元D.不利差異10000元

30.某企業(yè)2010年取得為期一年的周轉信貸額1000萬元，承諾費率為0．3％。2010年1月1日從銀行借入700萬元，7月1日又借入200萬元，如果年利率5％，則企業(yè)2010年度末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬元。

A.54B.40．6C.48D.56

二、多選題(20題)31.剩余股利政策的缺點在于（）。

A.不利于投資者安排收入與支出B.不利于公司樹立良好的形象C.公司財務壓力較大D.不利于目標資本結構的保持

32.下列措施中，可以提高銷售息稅前利潤率的有()。

A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻率C.降低變動成本率D.降低盈虧臨界點作業(yè)率

33.

第

34

題

在編制現(xiàn)金預算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有（）。

A.日常業(yè)務預算B.預計利潤表C.預計資產負債表D.特種決策預算

34.下列關于正常的標準成本屬性的說法中，正確的有()。

A.具有客觀性B.具有現(xiàn)實性C.具有激勵性D.具有穩(wěn)定性

35.假設某公司2015年5月8日的一份可轉換債券價值的評估數(shù)據(jù)如下：純債券價值820元、轉換價值855元和期權價值132元，則下列說法正確的有()。

A.可轉換債券的底線價值為855元

B.可轉換債券的底線價值為820元

C.可轉換債券的價值為987元

D.可轉換債券的價值為1807元

36.關于限制資源最佳利用決策，下列說法正確的有（）

A.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻

B.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

C.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的邊際貢獻最大的產品

D.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的銷售收入最大的產品

37.下列關于股利的支付程序和方式的表述中，不正確的有（）。

A．現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的控制權結構發(fā)生了變化

B．現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的資本結構發(fā)生了變化

C．財產股利是我國法津所禁止的股利方式

D．負債股利所分配的是本公司持有的其他企業(yè)的有價證券

38.

第

35

題

關于相關系數(shù)的說法正確的是（）。

A.當相關系數(shù)＝1時，資產組合不能降低任何風險

B.當相關系數(shù)＝-1時，資產組合可以最大限度地抵消風險

C.當相關系數(shù)＝0時，表明兩項資產的收益率之間不相關，資產組合不能抵消風險

D.當相關系數(shù)＝1時，資產組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均值

39.某公司原有資本900萬元，其中債務資本300萬元（每年負擔利息30萬元），普通股資本600萬元（發(fā)行普通股10萬股，每股面值60元）。由于擴大業(yè)務，需追加籌資360萬元，其籌資方式有兩個：一是全部發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股面值60元；二是全部籌借長期債務：債務利率仍為10%，利息36萬元；公司的變動成本率為60%，固定成本為180萬元，所得稅稅率為25%。下列結果正確的有（）A.用息稅前利潤表示的每股收益無差別點為120萬元

B.用銷售額表示的每股收益無差別點為765萬元

C.如果企業(yè)的息稅前利潤為110萬元，企業(yè)應選擇發(fā)行普通股籌資

D.如果企業(yè)的銷售額為800萬元，企業(yè)應選擇籌借長期債務

40.下列關于全面預算中的利潤表預算編制的說法中，正確的有()。

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算

B.“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產預算

C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費用預算

D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預算中的“利潤”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的

41.

第

11

題

下列表述正確的是（）。

A.平價發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率

B.如果買價和面值不等，則債券的到期收益率和票面利率不同

C.如果債券到期收益率高于投資人要求的報酬率，則應買進

D.只憑債券到期收益率不能指導選購債券，還應將其與債券價值指標結合

42.下列哪些屬于場外交易市場的交易對象（）

A.股票B.債券C.可轉讓存單D.銀行承兌匯票

43.下列關于股權再融資對企業(yè)控制權影響的說法中，正確的有()。A.A.如果企業(yè)采用配股的方式進行再融資，控股股東的控制權不會受到影響

B.如果企業(yè)采用公開增發(fā)的方式進行再融資，控股股東的控制權會被削弱

C.如果企業(yè)采用非公開增發(fā)的方式進行再融資，增發(fā)對象為財務投資者和戰(zhàn)略投資者，則控股股東的控制權會受到威脅

D.如果企業(yè)采用非公開增發(fā)的方式進行再融資，增發(fā)目的是為了實現(xiàn)集團整體上市，則控股股東的控制權會得到加強

44.關于平行結轉分步法，下列表述中正確的有（）。

A.各步驟可以同時計算產品成本

B.能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料

C.不必進行成本還原，能夠簡化和加速成本計算工作

D.能全面反映各步驟產品的生產耗費水平

45.預計通貨膨脹率提高時，對于資本市場線的有關表述不正確的有（）。

A.無風險利率會隨之提高，進而導致資本市場線向上平移

B.風險厭惡感加強，會提高資本市場線的斜率

C.風險厭惡感加強，會使資本市場線的斜率下降

D.對資本市場線的截距沒有影響

46.

第

32

題

當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計算成本時，其考核指標主要包括（）。

A.利潤中心邊際貢獻總額B.利潤中心負責人可控利潤總額C.利潤中心可控利潤總額D.企業(yè)利潤總額

47.下列關于股利固定增長的股票的收益率說法中，正確的有（）A.D1/P0是資本利得收益率

B.股票的總收益率可以分為股利收益率和股利增長率

C.股東預期報酬率就是與該股票風險相適應的必要報酬率

D.g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計

48.影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素有（）。

A.為他人提供的經濟擔保

B.售出產品可能發(fā)生的質量事故賠償

C.準備近期內變現(xiàn)的固定資產

D.經營租入長期使用的固定資產

49.在期權價值大于0的前提下，假設其他因素不變，以下能增加看跌期衩價值的情況有（）。

A.到期期限增加

B.紅利增加

C.標的物價格降低

D.無風險利率降低

50.下列可能會使企業(yè)邊際貢獻率降低的有（）

A.提高單位變動成本B.提高銷量C.等額提高單價和單位變動成本D.提高單價

三、3.判斷題(10題)51.在材料成本差異分析中，價格差異總金額是根據(jù)單價偏差乘以“實際”用量計算的，而用量差異總金額卻是根據(jù)單耗偏差以“標準”價格計算的。()

A.正確B.錯誤

52.經營良好、利潤率高的企業(yè)，即使要迅速擴大經營規(guī)模，也不一定會遇到現(xiàn)金短缺的問題。()

A.正確B.錯誤

53.計算應收賬款周轉率的公式中的分母“平均應收賬款”應該是資產負債表中的應收賬款金額的期初和期末數(shù)的平均值。()

A.正確B.錯誤

54.充分投資組合的風險,只受證券間協(xié)方差的影響,而與各證券本身的方差無關。()

A.正確B.錯誤

55.甲公司2006年年末營運資本為500萬元，乙公司營運資本為400萬元，則甲公司2006年年末的短期償債能力比乙公司好。()

A.正確B.錯誤

56.某種產品用三個生產步驟產成，采用逐步結轉分步法計算成本。本月第一生產步驟轉入第二生產步驟的生產費用為1000元，第二生產步驟轉入第三生產步驟的生產費用為1500元。本月第三生產步驟發(fā)生的費用為800元(不包括上一生產步驟轉入的費用)，第三生產步驟月初在產品費用為500元，月末在產品費用為400元，本月該種產成品成本為3200元。()

A.正確B.錯誤

57.因為安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不致虧損，所以安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤。()

A.正確B.錯誤

58.有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合，集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率不一定是最高的。()

A.正確B.錯誤

59.在可持續(xù)增長的條件中，根據(jù)資產周轉率和資產負債率不變可知銷售增長率＝期末凈資產增長率。()

A.正確B.錯誤

60.某投資項目的標準差越大，說明在特定區(qū)間內所含的標準差個數(shù)越小，其面積也就小，因此獲高報酬的機會也就越小。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.A公司剛剛收購了另一個公司，由于收購借人巨額資金，使得財務杠桿很高。20×0年底發(fā)行在外的股票有1000萬股，股票市價20元，賬面總資產10000萬元。20×0年銷售額l2300萬元，稅前經營利潤2597萬元，資本支出507．9萬元，折舊250萬元，年初經營營運資本為200萬元，年底經營營運資本220萬元。目

前公司凈債務價值為3000萬元，平均凈負債利息率為10％，年末分配股利為803．95萬元，公司目前加權平均資本成本為l2％，公司平均所得稅稅率25％。

要求：

(1)計算20×0年實體現(xiàn)金流量。

(2)預計20×1年至20×3年銷售收入增長率為10％，稅后經營凈利潤、資本支出、經營營運資本、折舊與銷售同步增長。預計20×4年進入穩(wěn)定增長，銷售增長率為2％，20×4年償還到期債務后，加權平均資本成本降為10％，通過計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了?

四、綜合題(本題共15分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出計算過程，要求列出計算步驟。)

ABC公司2012年有關財務資料如下：

公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為l0％，2012年分配的股利為5000萬元，如果2013年保持經營效率、財務政策不變，預計不發(fā)行股票，假定2013年銷售凈利率仍為10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目標資金結構，即資產負債率應為45％。

要求：

(1)計算2013年的凈利潤及其應分配的股利(權益乘數(shù)保留四位小數(shù))；

(2)若公司經營資產和經營負債與銷售收入增

長成正比率變動，現(xiàn)金均為經營所需要的貨幣資金，目前沒有可供動用的額外金融資產，預測2013年需從外部追加的資金；

(3)若不考慮目標資本結構的要求，2013年所需從外部追加的資金采用發(fā)行面值為1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期還本的債券，債券的籌資費率為9．43％，所得稅稅率為25％，計算債券的稅后資本成本；

(4)根據(jù)以上計算結果，計算填列該公司2013年預計的資產負債表。

62.A公司欲添置一臺設備，正在研究應通過自行購置還是租賃取得。有關資料如下：(1)如果自行購置該設備，預計購置成本4000萬元。(2)該項固定資產的稅法折舊年限為10年，法定殘值率為5％，采用直線法計提折舊，預計該資產5年后變現(xiàn)價值為2000萬元。(3)如果以租賃方式取得該設備，B租賃公司要求每年租金900萬元，租期5年，租金在每年年末支付。(4)已知A公司適用的所得稅稅率為25％，同期有擔保貸款的稅前利息率為8％。(5)若合同約定，租賃期內不得退租，在租賃期滿租賃資產歸承租人所有，并為此需向出租人支付資產余值價款2000萬元。要求：計算租賃凈現(xiàn)值，分析A公司應通過自行購置還是租賃取得設備。

63.某投資者購買了1000份執(zhí)行價格35元/股的某公司股票看跌期權合約，期權費為3元/股。

要求：計算股票市價分別為30元和40元時該投資者的凈損益。

64.某企業(yè)準備投資一個新項目，資本成本為10%，分別有甲、乙、丙三個方案可供選擇。(1)甲方案的有關資料如下：

金額單位：元

(2)乙方案的項目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3．5年，內部收益率為8%。

(3)丙方案的項目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)回收期為4．5年，原始投資現(xiàn)值合計為80000元，現(xiàn)值指數(shù)為1．2。

要求：

(1)計算甲方案的下列數(shù)據(jù)：①包括初始期的靜態(tài)回收期；②A和B的數(shù)值；③包括初始期的動態(tài)回收期；④凈現(xiàn)值。

(2)評價甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

65.已知甲公司每季度的現(xiàn)金需求量為100萬元，每次交易成本為180元，有價證券的月利率為0.3%。

要求：

（1）利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量、每季度持有現(xiàn)金的機會成本和出售有價證券的交易成本以及現(xiàn)金的使用總成本；

（2）假設利用隨機模式計算得出的最佳現(xiàn)金持有量是利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的1.5倍，公司認為任何時候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于10萬元，計算現(xiàn)金控制的上限以及預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差（每月按30天計算）。

五、綜合題(2題)66.某企業(yè)生產甲產品，分第一車間和第二車間進行生產，采用平行結轉分步法計算產品成本。直接材料于生產開始時一次投入，各步驟月末在產品完工程度均為40%，生產費用在完工產品與在產品之間的分配采用約當產量法。相關資料見下表：

表1各車間產量記錄

項目第一車間第二車間月初在產品(件)8020本月投入(件)4.6044.0本月完工(件)440400月末在產品(件)4060表2第一車間成本計算單

金額單位：元

項目直接材料直接人工制造費用合計月初在產品成本280058010084388本月發(fā)生費用80001800280012600計入產成品成本份額月末在產品成本表3第二車間成本計算單

金額單位：元

項目直接材料直接人工制造費用合計月初在產品成本416015205680本月發(fā)生費用128001120024000計入產成品成本份額月末在產品成本表4產品成本匯總計算表

金額單位：元

項目直接材料直接人工制造費用合計第一車間第二車間合計要求：

(1)計算第一車間的約當總產量(按直接材料、直接人工、制造費用分別計算)，并把表2填寫完整。

(2)計算第二車間的約當總產量，并把表3填寫完整。

(3)把表4填寫完整，并計算單位產品成本。

67.(3)成本計算賬戶設置設置“原材料”、“產成品”、“生產成本”等存貨賬戶，均按標準成本計價。成本差異賬戶設置九個：材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用閑置能量差異、固定制造費用耗費差異、固定制造效率差異。

要求：

(1)計算產品標準成本差異(直接材料價格差異按采購量計算)；

(2)分析各項變動成本差異產生的原因(寫出兩個即可)，對于超支差要說明責任歸屬；

(3)計算本月“生產成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄(可以合并寫)；

(4)編寫采用結轉本期損益法處理成本差異的分錄(將差異轉入“主營業(yè)務成本”賬戶)；

(5)計算并結轉本月的主營業(yè)務成本；

(6)計算企業(yè)期末存貨成本。

參考答案

1.A解析：設備C的入賬價值

=[7524×2880/(1016+1728+2880+1296)]

=2736(萬元)

替換前的賬面價值

=2736-2736/20×3/12-2736/20×3-2736/20×3/12

=2736-478.8=2257.2(萬元)

加：更新改造時發(fā)生的支出2000萬元

減：替換零部件的賬面價值

=1641.6-478.8×1641.6/2736

=1354.31(萬元)

更新后的賬面價值

=2257.2+2000-1354.32=2902.88(萬元)

2.A有效年利率=600×12%/(600-600×12%—600×10%)×100%=15.38%,或：有效年利率=12%/(1_12%—10%)×100%=15.38%。

3.A每年利息=100×7．5％=7．5(元)，用6％作為折現(xiàn)率，利息和到期歸還的本金現(xiàn)值＝7．5×(P／A，6％，3)4-100×(P／F，6％，3)=104(元)，大于發(fā)行價格95元。由于折現(xiàn)率與現(xiàn)值呈反方向變動，因此該債券的資本成本大于6％。

4.A選項A正確，總杠桿系數(shù)＝每股收益變動百分比/營業(yè)收入變動百分比＝經營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝1.2×1.5＝1.8。2016年每股收益增長率＝（1.9－1）/1＝90%，則營業(yè)收入增長比＝90%/1.8＝50%。

5.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配，選項A錯誤；市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產的流動性，為了保持一定的資產流動性，會使企業(yè)減少股利分配，選項B錯誤；經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增加現(xiàn)金股利的支付，選項C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應盡可能利用留存收益籌資，會使企業(yè)減少股利分配，選項D錯誤。

6.C

7.C選項A、B說法正確，資本成本的概念包括兩個方面：一方面，資本成本與公司的籌資活動有關，它是公司募集和使用資金的成本，即籌資的成本；另一方面，資本成本與公司的投資活動有關，它是投資所要求的必要報酬率；

選項C說法錯誤，影響公司資本成本的因素有無風險利率、經營風險溢價和財務風險溢價，但是不同公司之間出現(xiàn)資本成本的差別是由經營風險溢價和財務風險溢價引起的，因為不同公司受無風險利率的影響相同；

選項D說法正確，如果公司新的投資項目的風險與企業(yè)現(xiàn)有資產平均風險相同，則項目資本成本等于公司資本成本；如果公司新的投資項目的風險低于企業(yè)現(xiàn)有資產平均風險相同，則項目資本成本低于公司資本成本；如果公司新的投資項目的風險高于企業(yè)現(xiàn)有資產平均風險相同，則項目資本成本高于公司資本成本。

綜上，本題應選C。

8.B凈投資=凈經營資產增加=經營營運資本增加+凈經營長期資產增加=350+經營長期資產增加一經營長期債務增加=350+800—200=950(萬元)；根據(jù)“按照固定的負債率為投資籌集資本”可知：股權現(xiàn)金流量一稅后利潤一(1一負債率)×凈投資=(稅前經營利潤一利息)×(1一所得稅率)一(1一負債率)×凈投資=(2000—60)×(1—30%)一(1—60%)×950=1358=380=978(萬元)。

9.A因為贖回債券會給債券持有人造成損失(例如無法收到贖回以后的債券利息)，所以，贖回價格一般高于可轉換債券的面值。由于隨著到期日的臨近，債券持有人的損失逐漸減少，所以，贖回溢價隨債券到期日的臨近而減少。

10.A增長潛力、股權成本和股利支付率是三種模型共同的驅動因素。

選項A不屬于，權益凈利率是市凈率的驅動因素。

綜上，本題應選A。

（1）市盈率的驅動因素有增長率、股利支付率、風險（股權成本）；

（2）市凈率的驅動因素有權益凈利率、股利支付率、增長率、風險（股權成本）；

（3）市銷率的驅動因素有銷售凈利率、股利支付率、增長率、風險（股權成本）。

11.C市場利率不會影響債券本身的到期收益率。

12.D該筆貸款的利息=5000×8％=400(萬元)，未使用借款部分的承諾費=(8000-5000)×0．5％=15(萬元)，該筆貸款的實際成本=(400+15)／(5000-8000×0．5％)=8．37％。

13.C選項A錯誤，價差是指變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產生的，按實際工時計算的金額，反映耗費水平的高低，故稱為“耗費差異”；選項B錯誤，價差是按照實際的小時分配率計算確定的金額，變動制造費用耗費差異(價差)=實際工時×(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標準分配率)。選項D錯誤，效率差異應由生產部門負責，而耗費差異是部門經理的責任。

14.A易變現(xiàn)率＝[（股東權益＋長期負債＋經營性流動負債）－長期資產]/經營性流動資產＝（1000－650）/400＝87.5%

綜上，本題應選A。

15.BB【解析】現(xiàn)金持有量的存貨模式下，現(xiàn)金的使用總成本=交易成本十機會成本，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本=2×機會成本，所以，本題與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本=2×(100000/2)×10%=10000（元）。

16.DD【解析】年折舊額=(200000-8000)/4=48000(元)，第4年末時折舊已經計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設備報廢時的折余價值=200000-48000×4=8000(元)，預計實際凈殘值收入5000元小于設備報廢時的折余價值8000元的差額抵減所得稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量，所以終結點現(xiàn)金凈流量=2000+5000+(8000-5000)×30%=7900(元)。

17.A總資產周轉率＝主營業(yè)務收入凈額/平均資產總額＝主營業(yè)務收入凈額/（流動資產平均余額+固定資產平均余額）＝36000/（4000+8000）＝3.0

18.A債權人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護，如破產時優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財產等外，通常采取以下措施：①在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；②發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。選項A是協(xié)調經營者與股東目標沖突的方法。

19.A固定制造費用效率差異＝實際工時×固定制造費用標準分配率－實際產量標準工時×固定制造費用標準分配率＝1100×8/4－350×4×8/4＝﹣600（元）

綜上，本題應選A。

20.D選項A、B正確，資基金也稱為互助基金或共同基金，是通過公開發(fā)售基金份額募集資本，然后投資于證券的機構。投資基金由基金管理人管理，基金托管人托管，以資產組合方式進行證券投資活動，為基金份額持有人的利益服務；

選項C正確，投資基金的運作方式可以采用封閉式基金或開放式基金：

（1）封閉式的投資基金，是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

（2）開放式的投資基金，是基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金（選項D錯誤）。

綜上，本題應選D。

21.B本題的考核點是長期債券投資的核算。（1105＋15）－50－20－1000－15＝35（萬元）。

購入時的分錄是：

借：長期債權投資－債券投資（面值）1000

－債券投資（應計利息）20

－債券投資（溢價）35

投資收益15

應收股利50

貸：銀行存款1120

22.D本題考核訴訟時效的規(guī)定。身體受到傷害要求賠償?shù)脑V訟時效為l年，本題訴訟時效已滿1年，但是，根據(jù)規(guī)定，超過訴訟時效期間，當事人自愿履行的，不受訴訟時效的限制。另外，訴訟時效屬于國家法律的強制性規(guī)定，當事人不得對其內容作任何修改，只有人民法院才能決定延長。所以此題選項D正確。

23.B經營租賃最主要的財務特征是可以撤銷。由于可以隨時撤銷，租賃期就可能很短；由于可以撤銷和租賃期短，出租人的租賃資產成本補償就沒有保障；由于可以撤銷，承租人就不會關心影響資產壽命的維修和保養(yǎng)，因此大多采用毛租賃。

24.B選項A、C、D不符合題意，動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)都需要一個合適的資本成本，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值；

選項B符合題意，內含報酬率指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實際的資本成本來判斷項目是否可行。

綜上，本題應選B。

凈現(xiàn)值VS現(xiàn)值指數(shù)VS內含報酬率

①相同點：在評價單一方案可行與否的時候，結論一致

②不同點

25.B經營現(xiàn)金毛流量=稅后經營利潤+折舊與攤銷=350+90=440萬元；經營運營資本增加=增加的經營流動資產-增加的經營流動負債=(250-150)-(90-50)=60(萬元)；經營凈現(xiàn)金流量=經營現(xiàn)金毛流量-經營運營資本增加=440-60=380(萬元)。

26.C選項A是制造邊際貢獻，選項B是邊際貢獻，選項D不全面，變動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項C是正確的。

27.B使用結轉本期損益法時，期末將所有差異轉入“本年利潤”賬戶，或者先將差異轉入“主營業(yè)務成本”賬戶，再隨同已銷產品的標準成本一起轉至“本年利潤”賬戶。

28.C從理論上講，當投資組合包括全部股票時。公司特有風險通過組合可以抵消。投資組合只能分散非系統(tǒng)風險，而不能分散系統(tǒng)風險。

29.A固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)～固定制造費用預算數(shù)=35800-3000X1X10=5800(元)(U)。

30.BB【解析】利息=700×5%+200×5%×6/12=40（萬元），未使用的貸款額度=100+200×(6/12)=200（萬元），承諾費=200×0.3%=0.6（萬元），利息和承諾費合計：40+0.6=40.6（萬元）。

31.AB【正確答案】AB

【答案解析】本題考核剩余股利政策。剩余股利政策的缺點在于每年的股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象；公司財務壓力較大是固定股利支付率政策的缺點；剩余股利政策有利于企業(yè)目標資本結構的保持。

【該題針對“股利政策與企業(yè)價值”知識點進行考核】

32.ABD銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，所以選項A、B的措施可以提高銷售息稅前利潤率；降低盈虧臨界點作業(yè)率和變動成本率可以提高安全邊際率和邊際貢獻率，所以選項C、D的措施也可以提高銷售息稅前利潤率。

33.AD現(xiàn)金預算亦稱現(xiàn)金收支預算，它是以日常業(yè)務預算和特種決策預算為基礎編制的。（教材P398）

34.ABCD正常的標準成本是用科學方法根據(jù)客觀實驗和過去實踐經充分研究后制定出來的，因此具有客觀性和科學性；它排除了各種偶然性和意外情況，又保留了目前條件下難以避免的損失，代表了正常情況下的消耗水平，因此具有現(xiàn)實性；它是應該發(fā)生的成本，可以作為評價業(yè)績的尺度，成為督促職工去努力爭取的目標，因此具有激勵性；它可以在工藝技術水平和管理有效性水平變化不大時持續(xù)使用，不需要經常修訂，所以具有穩(wěn)定性。

35.AC可轉換債券的底線價值等于其純債券價值和轉換價值二者之間的最大值，所以，該可轉換債券的底線價值為855元；可轉換債券的價值等于其底線價值與期權價值之和，即：可轉換債券價值=max(純債券價值，轉換價值)+期權價值=855+132=987(元)。

36.AC選項A正確，選項B錯誤，限制性資源類型的決策中，通常是短期的日常的生產經營安排，因此固定成本對決策沒有影響或影響很小，決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻；

選項C正確，選項D錯誤，從最有效利用限制資源角度看，應優(yōu)先安排單位限制資源的邊際貢獻最大的產品。

綜上，本題應選AC。

37.ACD現(xiàn)金股利的支付不會改變股東所持股份的比例關系，因而不會改變企業(yè)的控股權結構，所以選項A的說法不正確：但是現(xiàn)金股利支付的多寡直接會影響企業(yè)的留存收益，進而影響股東權益所占份額，所以現(xiàn)金股利分配后企業(yè)的資本結構發(fā)生了變化，選項B的說法正確；財產股利方式目前在我國公司實務中很少使用，但是并非法律所禁止，所以選項C的說法不正確；財產股利是以現(xiàn)金以外的資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價證券支付給股東，而負債股利是公司以負債支付股利，通常是以公司的應付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的，所以選項D的說法不正確。

38.AB關于相關系數(shù)的說法正確的是（）。

A．當相關系數(shù)＝1時，資產組合不能降低任何風險

B．當相關系數(shù)＝-1時，資產組合可以最大限度地抵消風險

C．當相關系數(shù)＝0時，表明兩項資產的收益率之間不相關，資產組合不能抵消風險

D．當相關系數(shù)＝1時，資產組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均值

39.BCD（EBIT－30）×（1－25%）/（10＋6）＝（EBIT－30－36）×（1－25%）/10，求出每股收益無差別點的EBIT＝126（萬元）。

選項A錯誤，用息稅前利潤表示的每股收益無差別點為126萬元；

選項B正確，EBIT＝S－0.6S－180＝126，所以，每股收益無差別點銷售額S＝765（萬元）；選項C正確，當企業(yè)的息稅前利潤為110萬元時，由于110萬元小于每股收益無差別點息稅前利潤126萬元，因此企業(yè)應選擇發(fā)行普通股籌資方式；

選項D正確，當企業(yè)的銷售額為800萬元時，由于800萬元大于每股收益無差別點銷售額765萬元，因此企業(yè)應選擇籌借長期債務。

綜上，本題應選BCD。

40.AC“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產品成本預算，選項B錯誤；“所得稅費用”項目是在利潤規(guī)劃時估計的，并已經列入資金預算。它通常不是根據(jù)“利潤總額”和“所得稅稅率”計算出來的，因為有諸多的納稅調整事項存在，此外如果根據(jù)“利潤總額”和“所得稅稅率”重新計算所得稅，會陷入數(shù)據(jù)循環(huán)，選項D錯誤。

41.BC平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。若溢價或折價發(fā)行債券，則收益率和票面利率不同。到期收益率是指導選購債券的標準，如果高于投資人要求的報酬率，則應該買進該債券。

42.ABCD場外交易市場沒有固定場所，由持有證券的交易商分別進行。其交易對象包括股票、債券、可轉讓存單和銀行承兌匯票等。

綜上，本題應選ABCD。

43.BDBD【解析】配股時，在控股股東不放棄認購權利的情況下，控股股東的控制權不會受到影響，因此選項A的說法不正確；公開增發(fā)由于會引入新的股東，股東的控制權受到增發(fā)認購數(shù)量的影響，控制權會受到削弱，故選項B的說法正確；選項C敘述的情況，雖然會降低控股股東的控股比例，但財務投資者和戰(zhàn)略投資者大多與控股股東有良好的合作關系，一般不會對控股股東的控制權形成威脅，所以，選項C的說法不正確；選項D敘述的情況，會提高控股股東的控股比例，增強控股股東對上市公司的控制權，因此，選項D的說法正確。

44.ABC平行結轉分步法的優(yōu)點是：各步驟可以同時計算產品成本，平行匯總計入產成品成本，不必逐步結轉半成品成本；能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料，不必進行成本還原，能夠簡化和加速成本計算工作。缺點是：不能提供各步驟的半成品成本資料；在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉出而轉出，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料；各生產步驟的產品成本不包括所耗半成品費用，因而不能全面反映各步驟產品的生產耗費水平(第一步驟除外)，不能更好地滿足這些步驟成本管理的要求。

45.BCD預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會隨之提高，它所影響的是資本市場線的截距，不影響斜率。資本市場線的斜率(夏普比率)它表示

投資組合的單位波動率所要求的超額報酬率(或系統(tǒng)風險溢價)本題選BCD。

46.ABC當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計算成本時，其考核指標主要包括利潤中心邊際貢獻總額、利潤中心負責人可控利潤總額、利潤中心控利潤總額。

47.BD選項A表述錯誤，D1/P0，是資本利得即股利與股價的比率，表示股利收益率而不是資本利得收益率；

選項B表述正確，固定增長的股票的收益率，可以分為兩部分，第一部分是D1/P0，即股利收益率；第二部分是股利增長率g；

選項C表述錯誤，固定股利增長模型估計出的股東預期報酬率，在有效市場中是與該股票風險相適應的必要報酬率，前提是在有效市場的情況下，才能是相適應的必要報酬率；

選項D表述正確，g可以解釋為股利增長率或資本利得收益率，可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計。

綜上，本題應選BD。

48.ABD【答案】ABD

【解析】選項C是影響短期償債能力的表外因素。

49.BCD對于歐式看跌期權而言，到期期限和價值并沒有必然的聯(lián)系，所以選項A不是答案；在期權價值大于0的前提下。在除息日后，紅利增加會引起股票價格降低，從而導致看跌期權價值上升，所以選項B是本題答案；標的物價格降低，對于看跌期權而言，會使其價值增加，所以選項C也是答案；無風險利率降低，會提高執(zhí)行價格的現(xiàn)值，從而導致看跌期權價值升高，所以選項D也是答案。

50.AC邊際貢獻率＝邊際貢獻/單價＝（單價－單位變動成本）/單價

通過計算式可知，邊際貢獻率和單價成同向變動，和單位變動成本成反向變動，和產品銷量無關。

選項AC正確，選項BD錯誤。

綜上，本題應選AC。

51.A解析：變動成本差異可歸結為價格脫離標準造成的價格差異與用量脫離標準造成的數(shù)量差異。價格差異＝實際數(shù)量×(實際價格－標準價格)；數(shù)量差異＝(實際數(shù)量－標準數(shù)量)×標準價格。

52.B解析：任何要迅速擴大經營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當嚴重的現(xiàn)金短缺情況。

53.B解析：計算應收賬款周轉率的公式中的分母“平均應收賬款”應該是資產負債表中的“應收賬款”和“應收票據(jù)”的期初、期末金額的平均數(shù)之和。

54.A解析：隨著證券組合中證券個數(shù)的增加，協(xié)方差項相比方差項越來越重要。

55.B解析：營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)的橫向比較，必須通過短期債務的存量比率來比較。

56.B解析：該種產成品成本＝(15004-800)+500-400＝2400元。

57.B解析：因為安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不致虧損，所以安全邊際部分的銷售額實現(xiàn)的邊際貢獻就是企業(yè)的利潤，因為盈虧臨界點銷售額已經補償了固定成本，即利潤＝安全邊際銷售額×邊際貢獻率。

58.B解析：有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合。集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風險是最低的。

59.A解析：在可持續(xù)增長的條件中，資產周轉率＝本期銷售額/期末總資產，因此，根據(jù)資產周轉率不變可知，銷售增長率＝期末總資產增長率；而根據(jù)資產負債率不變可知，期末負債和期末總資產的比例不變，進一步可知期末凈資產和期末總資產的比例不變，所以，期末凈資產增長率＝期末總資產增長率。綜上所述，銷售增長率：期末凈資產增長率。

60.B解析：使用標準差來對風險進行分析，較大的標準差意味著在特定區(qū)間內所含標準差個數(shù)較少，即落在區(qū)間內的面積所占總面積的比重小，而不是說面積?。核济娣e的比重小也就是說獲得既定收益的概率小。

61.(1)稅后經營凈利潤=稅前經營利潤×(1-所得稅稅率)=2597×(1-25％)=1947．75(萬元)

凈經營資產凈投資=資本支出+經營營運資本增加一折舊攤銷=507．9+20-250=277．9(萬元)

實體現(xiàn)金流量=稅后經營凈利潤一凈經營資產凈投資=1947．75-277．9=1669．85(萬元)

18879．84=25193．51(萬元)

股權價值=25193．51-3000=22193．51(萬元)

每股價值=22193．51／1000=22．19(元)

由于公司目前的市價為20元，所以公司的股票被市場低估了。

62.(1)租賃方案：因為在租賃期滿租賃資產歸承租人所有，所以在這種情況下，可以判斷為融資租賃，租賃費不可在稅前直接扣除。由于合同約定了承租人的付款總額，租賃費是取得租賃資產的成本，全部構成其計稅基礎：租賃資產的計稅基礎=900×5+2000=6500(萬元)租賃資產的年折舊額=6500×(1-5％)÷10=617．5(萬元)每年折舊抵稅=617．5×25％=154．38(萬元)租賃期第1～4年各年現(xiàn)金流量=-900+154．38=-745．62(萬元)第5年年末變現(xiàn)價值=2000(萬元)第5年年末賬面凈值=6500-617．5×5=3412．5(萬元)變現(xiàn)損失=3412．5-2000=1412．5(萬元)期末預計回收余值的現(xiàn)金流量=變現(xiàn)價值+變現(xiàn)損失抵稅=2000+1412．5×25％=2353．13(萬元)期末支付買價=-2000(萬元)折現(xiàn)率=8％×(1-25％)=6％(2)自行購買方案：年折舊=4000×(1-5％)／10=380(萬元)第5年年末的變現(xiàn)價值=2000萬元第5年年末的賬面凈值=4000-380×5=2100(萬元)變現(xiàn)損失=2100-2000=100(萬元)終結點回收現(xiàn)金流量=2000+100×25％=2025(萬元)租賃凈現(xiàn)值=-2876．96-(-2086．54)=-790．42(萬元)租賃凈現(xiàn)值小于0，因此應通過自行購買取得設備。63.(1)當股票市價為30元時：

每份期權到期日價值＝Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)－Max(35－30，0)＝5(元)

每份期權凈損益＝到期日價值－期權價格＝5－3＝2(元)

凈損益＝2×1000＝2000(元)

(2)當股票市價為40元時：

每份期權到期日價值－Max(執(zhí)行價格－股票市價，0)－Max(35－40，0)＝0(元)

每份期權凈損益＝0－3＝－3(元)

凈損益＝－3×1000＝－3000(元)

64.(1)①甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期＝3＋5000/20000＝3．25(年)

②A＝－65000＋30000＝－35000(元)

B＝－5000×0．9091＝－4545．5(元)

③包括初始期的動態(tài)回收期＝4＋3554．5/12418＝4．29(年)

計算過程如下：

④凈現(xiàn)值＝－60000－4545．5＋24792＋22539＋13660＋12418＝8863．5(元)

(2)對于甲方案，因為凈現(xiàn)值大于0，所以該方案可行；

對于乙方案，因為項目的資本成本10%大于內部收益率8%，所以該方案不可行；對于丙方案，因為現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以該方案可行。

(3)因為乙方案不可行，所以無需考慮乙方案。只需要比較甲方案和丙方案的年等額年金。甲方案凈現(xiàn)值的等額年金＝8863．5/3．7908＝2338．16(元)

丙方案的凈現(xiàn)值＝80000×(1．2－1)＝16000(元)

丙方案凈現(xiàn)值的等額年金＝16000/6．1446＝2603．91(元)

由此可知，丙方案最優(yōu)。

(4)計算期的最小公倍數(shù)為10，甲方案需要重置一次。甲方案調整后的凈現(xiàn)值＝8863．5＋8863．5×0．6209＝14366．85(元)

丙方案的凈現(xiàn)值16000元不需要調整，由此可知，丙方案最優(yōu)。

65.【正確答案】：（1）有價證券的季度利率＝0.3%×3＝0.9%

最佳現(xiàn)金持有量＝[2×100×（180/10000）/0.9%]1/2＝20（萬元）

每季度持有現(xiàn)金的機會成本＝20/2×0.9%＝0.09（萬元）

每季度出售有價證券的交易成本＝100/20×180/10000＝0.09（萬元）

每季度現(xiàn)金的使用總成本＝[2×100×（180/10000）×0.9%]1/2＝0.18（萬元）

或＝0.09＋0.09＝0.18（萬元）

（2）有價證券的日利息率i＝0.3%/30＝0.01%

R＝20×1.5＝30（萬元）

L＝10（萬元）

b＝180/10000＝0.018（萬元）

現(xiàn)金控制的上限H＝3R－2L＝3×30－2×10＝70（萬元）

根據(jù)R＝（3bδ2/4i）1/3+L

可得：30=（3×0.018×δ2/4×0.01%）1/3+10

20=（135×δ2）1/3

8000=135×δ2

則：預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差δ＝7.70（萬元）

solution：

（1）quarterlyinterestrateofthesecurities＝0.3%×3＝0.9%

Theoptimumcashbalance＝[2×100×（180/10000）/0.9%]1/2×10000＝200000yuan

Theopportunitycostofhandlingcasheachquarter＝20/2×0.9%×10000＝900yuan

Thetransactioncostofsellingsecuritieseachquarter＝100/20×180/10000×10000＝900yuan

Thetotalcostofusingcasheachquarter＝[2×100×（180/10000）×0.9%]1/2×10000＝1800yuan

Or＝900+900＝1800yuan

（2）dailyinterestrateofthesecuritiesi＝0.3%/30＝0.01%

R＝20×1.5＝30（萬元）

L＝10（萬元）

b＝180/10000＝0.018（萬元）

TheupperlimitofcashcontrolH＝3R－2L＝3×30－2×10＝70（萬元）

AsR＝（3bδ2/4i）1/3＋L

30=（3×0.018×δ2/4×0.01%）1/3+10

20=（135×δ2）1/3

8000=135×δ2

Sothestandarddeviationoftheexpecteddailycashbalance

δ＝77000yuan

【答案解析】：

【該題針對“最佳現(xiàn)金持有量”知識點進行考核】66.(1)第一車間的在產品約當產量計算如下：

直接材料：在產品約當產量＝40×100%＋60＝100(件)

直接人工：在產品約當產量＝40×40%＋60＝76(件)

制造費用：在產品約當產量＝40×40%＋60＝76(件)

企業(yè)最后完工的產品(400件)耗用第一車間的完工產品400件，因此，計算第一車間的約當總產量時，還應該加上企業(yè)最后完工的產品數(shù)量400件，即：

直接材料：約當總產量＝400＋100＝500(件)

直接人工：約當總產量＝400＋76＝476(件)

制造費用：約當總產量＝400＋76＝476(件)

①直接材料：

計入產成品成本份額＝(2800＋8000)/500×400＝8640(元)

月末在產品成本＝2800＋8000－8640＝2160(元)

或者，月末在產品成本＝(2800＋8000)/500×100＝2160(元)

②直接人工：

計入產成品成本份額＝(580＋1800)/476×400＝2000(元)

月末在產品成本＝580＋1800－2000＝380(元)

或者，月末在產品成本＝(580＋1800)/476×76＝380(元)

③制造費用：

計入產成品成本份額＝(1008＋2800)/476×400＝3200(元)

月末在產品成本＝1008＋2800－3200＝608(元)

或者．月末在產品成本＝(1008＋2800)/476×76＝608(元)

表2第一車間成本計算單

金額單位：元

項目直接材科直接人工制造費用合計月初在產品成本280058010084388本月發(fā)生費用80001800280012600計入產成品成本份額86402000320013840月末在產品成本21603806083148(2)第二車間的約當總產量如下：

直接人工約當總產量＝400＋60×40%＝424(件)

制造費用：約當總產量＝400＋60×40%＝424(件)

①直接人工：

計入產成品成本份額＝(4160＋12800)/424×400＝16000(元)

月末在產品成本＝4160＋12800－16000＝960(元)

或者，月末在產品成本＝(4160＋12800)/424×24＝960(元)

②制造費用：

計入產成品成本份額＝(1520＋11200)/424×400＝12000(元)

月末在產品成本＝1520＋11200－12000＝720(元)

或者，月末在產品成本＝(1520＋11200)/424×24＝720(元)

表3第二車間成本計算單

金額單位：元

項目直接材料直接人工制造費用合計月初在產品成本416015205680本月發(fā)生費用128001120024000計入產成品成本份額160001200028000月末在產品成本9607201680表4產品成本匯總計算表

金額單位：元

項目直接材料直接人工制造費用合計第一車間86402000320013840第二車間160001200028000合計8640180001520041840單位產品成本＝41840/400＝104．6(元)

67.(1)標準成本差異

材料價格差異=2000×(2.1-2)=200(元)

材料數(shù)量差異

=(2050-500×5)×2=-900(元)

本月完成的約當產品為：

480+60×30%-40×60%=474(件)

直接人工工資率差異

=(6620/2100-3)×2100=320(元)

直接人工效率差異

=(2100-474×4)×3=612(元)

變動制造費用耗費差異

=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

變動制造費用效率差異

=(2100-474×4)×2.5=510(元)

固定制造費用耗費差異

=1900-2000×1=-100(元)

固定制造費用閑置能量差異

=(2000-2100)×1=-100(元)

固定制造費用效率差異

=(2100-474×4)×1=204(元)

(2)分析各項變動成本差異產生的原因(寫出兩個即可)，對于超支差要說明責任歸屬

材料價格差異200元，是在采購過程中形成的，屬于實際價格高于標準價格產生的超支差，具體原因可能是供應廠家價格提高、采購時舍近求遠使運費和途中損耗增加等等。應該由采購部門對其做出說明，進行具體分析和調查之后，才能明確最終原因和責任歸屬。

材料數(shù)量差異-900元，是在材料耗用過程中形成的，屬于實際用量低于標準用量產生的節(jié)約差，具體原因可能是操作技術改進而節(jié)省材料、工人用料精心等等。直接人工工資率差異320元，是由于實際工資率高于標準工資率產生的超支差，具體原因可能是提高了工資率、獎勵制度未產生實效等等。一般來說，應歸屬于人事勞動部門管理，差異的具體原因會涉及生產部門或其他部門。直接人工效率差異612元，是由于實際工時高于標準工時產生的超支差，具體原因可能是新工人上崗太多、作業(yè)計劃安排不當?shù)鹊?。主要是生產部門的責任。變動制造費用耗費差異150元，是由于變動制造費用的實際小時分配率高于標準小時分配率產生的超支差，具體原因可能是消耗材料增加、燃料價格上升等等。這是部門經理的責任。變動制造費用效率差異510元，是由于實際工時超出標準工時產生的超支差，具體原因可能是新工人上崗太多、作業(yè)計劃安排不當?shù)鹊?。主要是生產部門的責任。

(3)計算本月“生產成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄(可以合并寫)

應耗材料標準成本=500×10=5000(元)

直接人工標準成本=474×12=5688(元)。

變動制造費用標準成本=474×10=4740(元)

固定制造費用標準成本=474×4=1896(元)

合計=17324元

實際領料標準成本=2050×2=4100(元)

直接人工實際成本6620元

變動制造費用實際成本5400元

固定制造費用實際成本1900元

會計分錄：

借：生產成本17324

直接人工工資率差異320

直接人工效率差異612

變動制造費用耗費差異150

變動制造費用效率差異510

固定制造費用效率差異204

貸：材料數(shù)量差異900

固定制造費用耗費差異100

固定制造費用閑置能量差異100

原材料4100

應付工資6620

變動制造費用5400

固定制造費用1900

(4)結轉成本差異

借：主營業(yè)務成本896

材料數(shù)量差異900

固定制造費用耗費差異100

固定制造費用閑置能量差異100

貸：材料價格差異200

直接人工工資率差異320

直接人工效率差異612

變動制造費用耗費差異150

變動制造費用效率差異510

固定制造費用效率差異204

(5)計算并結轉本月的主營業(yè)務成本

本月銷售產品數(shù)量=30+480-50=460(件)

已銷產品標準成本=460×36=16560(元)

本月主營業(yè)務成本=16560+896=17456(元)

借：本年利潤17456

貸：主營業(yè)務成本17456

(6)期末存貨成本

原材料期末成本=(100+2000-2050)×2=100(元)

在產品期末成本=60×10+60×30%×(12+10+4)=1068(元)

產成品期末成本=50×36=1800(元)

企業(yè)期末存貨成本=100+1068+1800=2968(元)2022年內蒙古自治區(qū)通遼市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.

第

8

題

甲公司就該C設備更新后的賬面價值為（）萬元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

2.某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補償性余額比例是10%，該項借款的有效年利率為()。

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

3.某長期債券的面值為l00元，擬定的發(fā)行價格為95元，期限為3年，票面利率為7．5％，每年付息一次，到期一次還本。假設該企業(yè)為免稅企業(yè)，則該債券的資本成本()。

A.大于6％B.等于6％C.小于6％D.無法確定

4.甲公司2015年每股收益1元，經營杠桿系數(shù)1.2，財務杠桿系數(shù)1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益想達到1.9元，根據(jù)杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

5.下列情形中會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

6.某公司資產的市場價值為10000萬元，其中股東權益的市場價值為6000萬元。債務的到期收益率為18%，β系數(shù)為1.4,市場的風險溢價是9%,國債的利率為5%，所得稅率為25%。則加權平均資本成本為（）。

A.18%

B.17.6%

C.15.96%

D.13.5%

7.下列關于公司資本成本的說法中，不正確的是（）

A.公司資本成本是公司募集和使用資金的成本

B.公司資本成本是公司投資人要求的必要報酬率

C.不同公司之間資本成本的差別取決于無風險利率、經營風險溢價和財務風險溢價三個因素

D.公司新投資項目風險與現(xiàn)有資產平均風險相同，項目資本成本等于公司資本成本

8.某公司今年稅前經營利潤為2000萬元，所得稅率為30%，經營營運資本增加350萬元，經營長期資產增加800萬元，經營長期債務增加200萬元，利息60萬元。該公司按照固定的負債率60%為投資籌集資本，則今年股權現(xiàn)金流量為（）萬元。

A．986

B．978

C．950

D．648

9.

第

10

題

可轉換債券的贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者的差額為贖回溢價，（）。

10.按照企業(yè)價值評估的相對價值模型，下列不屬于市盈率、市凈率和市銷率模型的共同驅動因素的是（）

A.權益凈利率B.增長潛力C.股權成本D.股利支付率

11.

第

5

題

下列哪些因素變動不會影響債券到期收益率（）。

12.甲公司與某銀行簽訂周轉信貸協(xié)議，銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0．5％于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8％，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（）。

A.8．06％B.8．8％C.8．3％D.8．37％

13.下列關于變動制造費用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產生的

B.價格差異是按照標準的小時分配率計算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支

D.效率差異應由部門經理負責

14.甲企業(yè)在生產經營淡季，經營性流動資產為400萬元，長期資產為650萬元，在生產經營旺季，經營性流動資產為500萬元，長期資產為500萬元。假設甲企業(yè)沒有自發(fā)性流動負債，長期負債和股東權益可提供的資金為1000萬元。則在經營淡季的易變現(xiàn)率是（）

A.87.5%B.90%C.100%D.75.5%

15.某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10％。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為()元。A.5000B.10000C.15000D.20000

16.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30％，設備使用五年后報廢時，收回營運資金2000元，則終結點現(xiàn)金凈流量為（）。

A.4100元B.8000元C.5000元D.7900元

17.

第

22

題

某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業(yè)2003年的總資產周轉率為（）次。

A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2

18.債權人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括（）。A.A.激勵B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額

19.華東公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為4小時，固定制造費用的標準成本為8元，企業(yè)生產能力為每月生產產品400件。7月份公司實際生產產品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，7月份公司固定制造費用效率差異為（）元

A.﹣600B.600C.﹣1200D.1200

20.下列關于投資基金的說法中，錯誤的是（）

A.投資基金也稱為互助基金或共同基金，是通過公開發(fā)售基金份額募集資本然后投資于證券的機構

B.投資基金進行證券投資活動的方式是資產組合方式

C.投資基金的運作方式可以采用封閉式或開放式

D.開放式投資基金是指基金份額總額不固定、基金份額持有人不得申請贖回的基金

21.

第

3

題

甲公司于2005年6月1日購入面值為1000萬元的5年期債券，實際支付價款1105萬元，價款中包括已到付息期但尚未領取的債券利息50萬元、未到付息期的債券利息20萬元，另發(fā)生相關稅費15萬元（假設未達到重要性的要求），該項債券投資的溢價金額為（）萬元。

A.30B.35C.50D.55

22.

第

1

題

2006年4月20日，甲因瑣事與乙發(fā)生糾紛將其打傷，乙為治傷而花費醫(yī)療費3000元，但從未向甲追討。2007年5月3日，乙向甲追討該醫(yī)療費。下列說法正確的是（）。

A.訴訟時效未滿，甲應承擔賠償責任

B.訴訟時效已滿，經雙方協(xié)商可予以延長

C.訴訟時效已滿，甲不再承擔賠償責任

D.訴訟時效已滿，甲自愿支付的，不受訴訟時效的限制

23.經營租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷C.出租人提供租賃資產的保養(yǎng)和維修等服務D.租賃資產的報酬與風險由出租人承受

24.下列指標中，不必事先估計資本成本的是（）A.動態(tài)回收期B.內含報酬率C.凈現(xiàn)值D.現(xiàn)值指數(shù)

25.某企業(yè)本年末的經營流動資產為150萬元，流動負債為80萬元，其中短期銀行借款為30萬元，預計未來年度經營流動資產為250萬元，流動負債為140萬元，其中短期銀行借款為50萬元，若預計年度的稅后經營利潤為350萬元，折舊與攤銷為90萬元，則經營現(xiàn)金凈流量為（）。

A．350

B．380

C．440

D．500

26.

第

11

題

作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

27.會計期末采用結轉本期損益法對成本差異進行處理時，將本期發(fā)生的各種成本差異全部計入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤

C．管理費用

D．生產成本

28.第

6

題

若投資組合包括市場全部股票，則投資