股票價格運行的微觀基礎(chǔ)分析

股票價格運行的微觀基礎(chǔ)分析2008年2月1第1頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月2第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

二、上市公司行業(yè)地位分析

一、上市公司主營業(yè)務(wù)狀況

三、上市公司人才素質(zhì)狀況分析四、上市公司產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新能力分析第2頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月3第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

主營業(yè)務(wù)是否突出？主營業(yè)務(wù)是否具有清晰的盈利模式？主營業(yè)務(wù)的盈利模式能否保證其長久的競爭優(yōu)勢？其主導(dǎo)產(chǎn)品的利潤率如何？主導(dǎo)產(chǎn)品與其他產(chǎn)品的利潤相關(guān)性如何？主導(dǎo)產(chǎn)品的盈利持久性如何？關(guān)注公司的主營業(yè)務(wù)和主導(dǎo)產(chǎn)品

一、上市公司主營業(yè)務(wù)狀況

第3頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月4第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

（一）企業(yè)的經(jīng)營方式（二）主營業(yè)務(wù)的盈利能力和主營業(yè)務(wù)利潤占凈利潤的比值（三）主營業(yè)務(wù)規(guī)模的擴展情況主營業(yè)務(wù)收入增長；主營利潤的增長與主營收入的增長是否同步第4頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月5第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

二、上市公司行業(yè)地位分析判斷上市公司行業(yè)地位應(yīng)主要從以下幾方面入手：一是要看該公司產(chǎn)品的市場占有率是否居行業(yè)前列；二是要看該公司產(chǎn)品銷售增長率在本行業(yè)是否處于領(lǐng)先地位；三是要看該公司在行業(yè)內(nèi)是否保持著技術(shù)領(lǐng)先地位。第5頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月6第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

三、上市公司人才素質(zhì)狀況分析對上市公司人才素質(zhì)進行分析：首先要考察企業(yè)管理者的素質(zhì)；其次要看員工素質(zhì)。第6頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月7第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析

四、上市公司產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新能力分析分析一家上市公司產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新能力分析可以從以下幾方面入手：人力資源狀況。研究機構(gòu)的設(shè)置狀況。研發(fā)費用。新產(chǎn)品開發(fā)、試制情況。第7頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月8第二節(jié)財務(wù)報表分析概述一、投資者與財務(wù)報表財務(wù)報表是根據(jù)會計記錄，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合反映的一種書面文件。閱讀和分析財務(wù)報表是投資者了解上市公司基本面，進而判斷上市公司真實投資價值的窗口和捷徑。第8頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月9第二節(jié)財務(wù)報表分析概述二、財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表是一種靜態(tài)文件，它只能概括的反映一個公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，對投資者來說，這遠不能作為決策的依據(jù)。投資者作出決策時還必須對財務(wù)報表進行分析。不同的投資者可根據(jù)不同的需要，運用各種方法，對公司經(jīng)營活動的各個方面進行分析，保證決策的及時性和正確性。從這個意義上說，財務(wù)分析是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測未來。財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。第9頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月10第二節(jié)財務(wù)報表分析概述三、財務(wù)分析方法（一）靜態(tài)分析法P169結(jié)構(gòu)分析法又稱共同比分析法。它是把財務(wù)報表的各個數(shù)據(jù)與一個關(guān)鍵項目的數(shù)據(jù)進行對比，得出各個百分比，編制共同比財務(wù)報表，然后進行縱向比較分析。

比率分析法是通過計算各項指標(biāo)的相對數(shù)據(jù)進行比較分析的方法。

第10頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月11第二節(jié)財務(wù)報表分析概述（二）動態(tài)分析法P169-P170比較財務(wù)報表比較共同比財務(wù)報表比較財務(wù)比率表趨勢百分比分析第11頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月12第二節(jié)財務(wù)報表分析概述（三）杜邦財務(wù)分析方法P171第12頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月13第13頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月14第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容短期償債能力比率（變現(xiàn)能力比率）

(1)流動比率

(2)速動比率（一）主要財務(wù)比率速動比率＝速動資產(chǎn)流動負債流動比率＝流動資產(chǎn)流動負債第14頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月15第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容2.長期償債能力比率（1）資產(chǎn)負債率

(2)產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負債率＝負債總額資產(chǎn)總額×100％產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額股東權(quán)益第15頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月162.長期償債能力比率（續(xù)）（3）利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)，已獲利息倍數(shù)）

(4)償債倍數(shù)利息倍數(shù)＝凈利潤+利息費用+所得稅利息費用償債倍數(shù)＝凈利潤+利息費用+所得稅利息費用+本金1－稅率第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容第16頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月17第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容3.資產(chǎn)管理能力（經(jīng)營效率）比率（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均總資產(chǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第17頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月18第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容3.資產(chǎn)管理能力比率（續(xù)）（3）存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均流動資產(chǎn)第18頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月19第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容4.盈利能力比率（1）銷售利潤率（2）總資產(chǎn)收益率銷售利潤率＝凈利潤銷售收入×100％總資產(chǎn)收益率＝凈利潤總資產(chǎn)×100％第19頁，共20頁，2023年，2月20日，星期四2008年2月20第三節(jié)上市公司財務(wù)分析內(nèi)容4.盈利能力比率（續(xù)）（3）每股收益