進口援助調(diào)查期間的盈余管理

進口援助調(diào)查期間的盈余管理進口援助調(diào)查期間的盈余管理第一頁，共五十頁。會計知識回顧：管理當(dāng)局在遵循會計準則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)向外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為。比如說使用應(yīng)計利潤，改變會計政策，改變資本結(jié)構(gòu)等等。盈余管理不是會計舞弊。從長期來看，盈余管理不會改變企業(yè)盈余狀況，只是改變了收入費用確認的時間。盈余管理第二頁，共五十頁。不直接形成當(dāng)期現(xiàn)金流入或者流出，按權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的收入或者費用。分為操作性應(yīng)計利潤和非操作性應(yīng)計利潤。應(yīng)計利潤操作性應(yīng)計利潤非操作性應(yīng)計利潤如：人為提前確認的遞延費用等如：折舊、攤銷應(yīng)計利潤應(yīng)計利潤操作性應(yīng)計利潤非操作性應(yīng)計利潤如：人為提前確認的遞延費用等如：折舊、攤銷應(yīng)計利潤第三頁，共五十頁。一、資產(chǎn)負債表法

TA=[△流動資產(chǎn)-△現(xiàn)金]-[△流動負債-△一年內(nèi)到期的長期債務(wù)-△應(yīng)交稅費]-折舊與攤銷（207頁）二、現(xiàn)金流量表法TA=盈余-經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量總應(yīng)計利潤的兩種計算方法第四頁，共五十頁。1、引言2、外貿(mào)中會計數(shù)字的地位3、假設(shè)發(fā)展4、數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計5、假設(shè)檢驗——瓊斯模型6、結(jié)論本文主要結(jié)構(gòu)2、外貿(mào)中會計數(shù)字的地位1、引言3、假設(shè)發(fā)展2、外貿(mào)中會計數(shù)字的地位5、假設(shè)檢驗——瓊斯模型3、假設(shè)發(fā)展2、外貿(mào)中會計數(shù)字的地位第五頁，共五十頁。一、引言1.1研究動機本文研究檢驗從進口援助中得到利益的公司是否試圖在美國國際貿(mào)易委員會（ITC）進口援助調(diào)查期間通過盈余管理來降低盈余。盈余操縱的實施取決于企業(yè)所有利益相關(guān)者之間的博弈。盈余管理的很多研究主要是檢驗所有契約各方“很好”地監(jiān)督（調(diào)整）會計數(shù)字尋找這樣的操縱行為的動機的情況，進口援助調(diào)查提供了一個具體的盈余管理的動機，這是在其他的盈余管理研究中沒有的。這也是為什么選擇進口援助期間的原因。一、引言第六頁，共五十頁。1.2研究方法

應(yīng)計利潤

操作性應(yīng)計利潤非操作性應(yīng)計利潤管理層對會計政策的選擇。截面分析檢驗

由于會計制度的約束具有穩(wěn)定性。時間序列模型拓展了在其他盈余管理研究中使用的方法。具體而言，修正了時間序列模型以估計非操作性應(yīng)計利潤以及采用了截面分析檢驗了操作性應(yīng)計利潤。第七頁，共五十頁。

本文檢驗的結(jié)果和假設(shè)一致，即經(jīng)理人員在進口援助調(diào)查期間通過盈余管理來降低盈余。1.3研究結(jié)論第八頁，共五十頁。二.外貿(mào)中會計數(shù)字的地位2.1對外貿(mào)易法案的法定條款法定條款反傾銷反補貼一般免責(zé)條款當(dāng)某一產(chǎn)品的進口增加將對國內(nèi)生產(chǎn)商造成的嚴重損害時，允許一國可暫免關(guān)貿(mào)總協(xié)定所規(guī)定的義務(wù)

反對進口貨物從國外補貼中獲益反對進口貨物低于公允價值銷售第九頁，共五十頁。ITC作出進口援助決策時所考慮因素：1.嚴重受損判定:企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施大量閑置，大量的公司無法維持合理盈利水平，行業(yè)嚴重失業(yè)和不充分就業(yè)。2.嚴重受損的威脅判定:國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)銷售量下降，存貨水平增高且持續(xù)攀升，生產(chǎn)、利潤、工資或就業(yè)有下滑趨勢（或者不充分就業(yè)增加）。（1）產(chǎn)量、銷售、市場份額、利潤、生產(chǎn)率、投資回報率和生產(chǎn)利用能力使用率現(xiàn)實的和潛在的下降。（2）影響國內(nèi)物價的因素。（3)對現(xiàn)金流量，庫存，就業(yè)，工資，增長，籌集資金的能力以及投資的實際和潛在的負面影響。反傾銷和反補貼一般免責(zé)條款第十頁，共五十頁。2.2ITC使用的會計數(shù)字

為管理人員提供了操控盈余的動機調(diào)查委員會成員分析行業(yè)受損情況,討論行業(yè)財務(wù)狀況ITC評估報告對行業(yè)財務(wù)狀況進行分析,包括利潤表稅前凈營業(yè)利潤的分析進口援助申請人提交申請書使用財務(wù)數(shù)據(jù)說明行業(yè)受損第十一頁，共五十頁。

2.3ITC的財務(wù)信息源財務(wù)信息的獲得：經(jīng)過審計的國內(nèi)生產(chǎn)廠商的財務(wù)報告10-K表（美國上市公司年度報表，在每個財政年度結(jié)束后的90天之內(nèi)（擁有7500萬美元資產(chǎn)的公司必須在60天之內(nèi)），公司要向美國證券交易委員會（SEC）遞交10-K表格，內(nèi)容包括公司歷史、結(jié)構(gòu)、股票狀況及盈利等情況）ITC設(shè)計的“生產(chǎn)商調(diào)查問卷”的回復(fù)第十二頁，共五十頁。三、假設(shè)發(fā)展

3.1盈余管理假設(shè)在損害的決定因素調(diào)查中，ITC使用報告的盈余給管理人員做出會計決策提高公司表面的損害程度提供了動機。通過做這些事情，經(jīng)理人員可以提高獲得想要的進口援助的可能性或者是提高給予的進口援助的數(shù)量。會計數(shù)字和損害決定因素之間的關(guān)系可能導(dǎo)致經(jīng)理人員的會計選擇行為產(chǎn)生財富轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟后果。

與非調(diào)查期間相比，在ITC調(diào)查期間獲得進口保護的國內(nèi)生產(chǎn)廠商的經(jīng)理人員會作出會計選擇來降低報告的盈余水平。第十三頁，共五十頁。3.11摩擦動機假設(shè)前提：管理人員為獲得進口援助而降低報告收益的動機大于其他需提高報告收益的動機。債務(wù)人可能受益管理層可能受益公司降低盈余，得到援助，使公司財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，可能也會使債務(wù)人從中受益，因此，債務(wù)人會容忍這種降低盈余的行為。公司得到援助，會使公司財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，從而提高公司未來期間收益，進而增加管理層未來期間的報酬。因此，管理層也會容忍這種降低盈余的行為。因此，盈余管理假設(shè)的前提是存在的第十四頁，共五十頁。3.12搭便車現(xiàn)象

搭便車一旦某一行業(yè)得到進口援助，該行業(yè)內(nèi)所有國內(nèi)生產(chǎn)商均會受益。因此，不是該行業(yè)內(nèi)所有公司管理層均會在ITC調(diào)查期間具有相同動機操控盈余。ITC評估行業(yè)的總體結(jié)果而不是要求所有的公司都受損才建議進口援助。解決方案為了消除搭便車的現(xiàn)象對研究結(jié)果的影響，我們將樣本限于申請了進口援助的公司，因為申請成本高昂，申請人要竭力爭取進口援助來彌補成本，因此盈余管理動機更大。在替代檢驗中將考慮這一因素第十五頁，共五十頁。不同類型的調(diào)查也會影響管理層盈余管理的動機。

3.13調(diào)查類型

第十六頁，共五十頁。3.2調(diào)查期間第十七頁，共五十頁。3.3假設(shè)的局限性管理人員認為ITC會調(diào)整他們做出的操控性會計選擇，從而減少他們運用會計選擇管理盈余的動機。局限性這些檢驗本身可能不足以發(fā)現(xiàn)管理人員降低收入的會計選擇。管理人員也許會通過成本分配，將收入和費用在ITC調(diào)查的生產(chǎn)線和其他生產(chǎn)線之間轉(zhuǎn)換以此來管理盈余，而不是通過應(yīng)計利潤項目。

一些公司財務(wù)狀況很差，它們的管理人員根本不必進行盈余管理。第十八頁，共五十頁。四、數(shù)據(jù)和描述性統(tǒng)計1、樣本選擇

公司年度財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)被用來建立一個公司盈余管理的替代變量。5個行業(yè)49家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)可以在電子計算機會計數(shù)據(jù)庫上獲得。而被剔除的公司有26家，實證檢驗是基于來自剩下的五個行業(yè)的23個公司樣本。第十九頁，共五十頁。表二第二十頁，共五十頁。year0是ITC完成調(diào)查的當(dāng)年。第二十一頁，共五十頁。4.2盈余管理的測度變量

本文將總體應(yīng)計利潤作為盈余管理的來源。更具體地講，是將操作性應(yīng)計利潤作為進口援助調(diào)查期間管理人員操縱盈余的測度變量。文中使用總體應(yīng)計利潤中的操作性應(yīng)計利潤部分來反映盈余管理的程度，而不是使用單一應(yīng)計利潤帳戶中的操作性部分（像McNichols與Wilson[1988]中使用的），因為總體應(yīng)計利潤可以體現(xiàn)更大部分的管理人員的操縱行為。第二十二頁，共五十頁。4.3描述性統(tǒng)計

DeAngelo[1986]使用的期望模型：DeAngelo使用以前期間（t-k）的總體應(yīng)計利潤作為“正?！笨傮w應(yīng)計利潤的測度變量。他把“非正?！笨傮w應(yīng)計利潤（ΔTA）定義為當(dāng)前總體應(yīng)計利潤和正常總體應(yīng)計利潤的差值，總體應(yīng)計利潤進而被分解為操作性應(yīng)計利潤和非操作性應(yīng)計利潤。該模型假設(shè)：在公司穩(wěn)定發(fā)展的情況下，非操作性應(yīng)計利潤的變化值大約為0?！鱐At=(TAt-TAt-k)=(DAt-DAt-k)-(NAt-NAt-k)=DAt-DAt-k第二十三頁，共五十頁。Deangelo模型說明：在year0年被調(diào)查公司的應(yīng)計利潤、盈余、現(xiàn)金流量、收入都明顯降低，符合原假設(shè)管理人員作出了降低盈余的決策。管理人員不會在year+1年立即調(diào)回盈余。收入變化值是顯著的，表明非操作性應(yīng)計利潤的變化不是固定的，與假設(shè)不符（因此后面做分析剔除這一因素）0.05%第二十四頁，共五十頁。五.假設(shè)檢驗

5.1應(yīng)計利潤模型

Deangelo模型假定非操作性應(yīng)計利潤為一不變變量，變化假定為0。也就是說盈余管理假設(shè)只有在假定當(dāng)年與前年應(yīng)計利潤的差值只是源于操作性應(yīng)計利潤的變化值引起的時候才成立，假定非操作性應(yīng)計利潤每期是不變的。但是瓊斯拋棄這一觀念，將非操縱性應(yīng)計利潤考慮在內(nèi)，因為事實上非操作性應(yīng)計利潤每一期都有變化。為了釋放該假設(shè)，我們就用下面的總應(yīng)計利潤的期望模型來控制公司經(jīng)濟環(huán)境的變化。

第二十五頁，共五十頁。瓊斯模型主要認為公司主營業(yè)務(wù)收入的變動會帶來營運資本變動導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)計利潤的變動，固定資產(chǎn)會產(chǎn)生折舊從而帶來應(yīng)計利潤的減少，因此Jones模型用銷售收入增量（△REV）以及固定資產(chǎn)原值（PPE）作為自變量，建立總應(yīng)計的多元線性回歸方程，通過參數(shù)估計，對可操縱性應(yīng)計利潤做出預(yù)測。第二十六頁，共五十頁。其中：TAit=第t年公司i總應(yīng)計利潤；ΔREVit＝公司i第t年收入減去第t－1年收入的差值；PPEit＝第t年公司i原始不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備；Ait-1＝公司i第t－1年的總資產(chǎn)；ξit＝公司i第t年的誤差項；i＝1，…，N公司編號（N＝23）；t＝1，…，Ti，公司i估計期間內(nèi)的年份的編號（Ti范圍是14年到32年）。利用普通最小二乘法得出三個系數(shù)的估計值第二十七頁，共五十頁。代入當(dāng)期值，求出非操縱性應(yīng)計利潤：其中p＝包括在預(yù)測期間內(nèi)的年份的編號。預(yù)測誤差Uip代表P時期操作性應(yīng)計利潤的水平。第二十八頁，共五十頁。

與預(yù)期相符，因為不動產(chǎn)，廠房，設(shè)備等固定資產(chǎn)的折舊費會降低盈余。

收入變化不明顯，因為公司主營業(yè)務(wù)收入的變動會帶來營運資本變動導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)計利潤的變動。自相關(guān)性不顯著方程擬合程度不高。第二十九頁，共五十頁。表四：其實就是時間序列模型對非操作應(yīng)計利潤模型的檢驗。結(jié)論：

公司主營業(yè)務(wù)收入的變動會帶來營運資本變動，從而導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)計利潤的變動，固定資產(chǎn)會產(chǎn)生折舊從而帶來應(yīng)計利潤的減少。即銷貨的變動與折舊性資產(chǎn)的總額會對非操作性應(yīng)計利潤產(chǎn)生影響。第三十頁，共五十頁。截面分析

將Uip進行標準化，得出標準預(yù)測誤差。用Z值檢驗當(dāng)期與前幾期操縱性應(yīng)計利潤的差別是否顯著，即相關(guān)的檢驗統(tǒng)計值。第三十一頁，共五十頁。單尾檢驗顯著性水平是0.356單尾顯著性水平是0.109單尾顯著性水平是0.0003第三十二頁，共五十頁。表五：通過截面分析，檢驗了被估計的操作性應(yīng)計利潤（也就是，來自估計期望模型的殘差）結(jié)論：

第一：year-1，year0，year+1的Z統(tǒng)計值分別是-0.372，-3.459，-1.228，只有year0是顯著的，因此year0提供了證據(jù)支持盈余管理假設(shè)，即管理人員在進口援助調(diào)查期間通過盈余管理來降低盈余。

第二：檢驗表明year+1并沒有向相反方向調(diào)操作性應(yīng)計利潤，與table3是一致的，經(jīng)理人員趨向于，至少在一年以外的時間把調(diào)低的盈余轉(zhuǎn)回。第三十三頁，共五十頁。第三十四頁，共五十頁。表六：主要是對各種財務(wù)變量和ITC決定間的關(guān)系所做的統(tǒng)計檢驗。結(jié)論：行業(yè)公布的數(shù)據(jù)，提供關(guān)于財務(wù)變量和ITC最終決定關(guān)系的信息，但是對數(shù)據(jù)的評價并不能說明財務(wù)變量和ITC決定之間有明顯關(guān)系（汽車行業(yè)不僅有最大的負的現(xiàn)金流量的變化還有最大的降低收入的操作性應(yīng)急利潤，然而改行業(yè)沒有被認定為進口損害,ITC不贊成）由于該樣本包含的行業(yè)數(shù)量有限，對各種財務(wù)變量和ITC決定間的關(guān)系進行統(tǒng)計檢驗是不可能的。第三十五頁，共五十頁。5.2模型誤設(shè)的檢驗

為了獲得在收入大幅度下降時期內(nèi)額外的關(guān)于可能的模型誤設(shè)信息，應(yīng)計利潤期望模型估計了不包含在ITC調(diào)查樣本中的459個公司。

將收入變化值分成十等分計算均值Vit值，并對均值Vit值配對比較進行F檢驗得到的顯著性水平。第三十六頁，共五十頁。誤設(shè)檢驗第三十七頁，共五十頁。表七：誤設(shè)檢驗是檢驗營業(yè)收入普遍下降的情況下對期望模型的測度是否可靠。結(jié)論：1.非樣本公司考察回歸殘差跟收益變化不存在相關(guān)性，非操作性期望模型沒有誤設(shè)。2.該分析提供了一些證據(jù)證明ITC樣本在year0期顯著為負的Z統(tǒng)計值（-3.459）不是由于期望模型不能預(yù)測嚴重經(jīng)濟衰退時期的應(yīng)計利潤。第三十八頁，共五十頁。5.3敏感性分析敏感性分析：主要考察模型對行業(yè)因素的敏感度。在表5反應(yīng)的敏感性分析結(jié)果，是為了確定不同公司和行業(yè)對Z統(tǒng)計值的影響。如果公司23（一個汽車公司）或者整個汽車行業(yè)被剔除出分析中去，結(jié)果得到的Z統(tǒng)計值是負的并且顯著性水平分別是0.002和0.005。如果鞋子行業(yè)被剔除出樣本，因為對該行業(yè)的第二次調(diào)查在1985年被執(zhí)行了（表5中的year+1），Z統(tǒng)計值的絕對量對year0來說提高了（-3.771）和對year+1來說降低了（-0.562）。去除個別公司或行業(yè)之后，基本符合假設(shè)結(jié)論：去除公司23或整個汽車行業(yè)后，影響不大，即盈余管理不是某公司或某行業(yè)的個別行為。第三十九頁，共五十頁。5.4替代檢驗分別對針對搭便車問題和調(diào)查類型的不同的兩個備擇假設(shè)進行檢驗第四十頁，共五十頁。

1、沒有申請的公司調(diào)減當(dāng)期盈余的意愿不強。

2、申請一般免責(zé)條款并不比申請反傾銷和反補貼條款的公司有更強的意愿來調(diào)減盈余。結(jié)論：第四十一頁，共五十頁。5.5組合檢驗在5.1的截面檢驗中，作者提出截面相關(guān)可能導(dǎo)致構(gòu)成Z值統(tǒng)計檢驗的假設(shè)無效，因此，在本節(jié)中進行組合檢驗來驗證。為消除橫截面數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性，我們將公司按照行業(yè)分類，研究行業(yè)之間的操作性應(yīng)計利潤。第四十二頁，共五十頁。五個行業(yè)year0期總體的t統(tǒng)計值是-5.008，它在小于0.001的水平上是顯著的。當(dāng)每個行業(yè)在計算t統(tǒng)計值時被剔除出去時（一次一個），計算得到的四個行業(yè)t統(tǒng)計值范圍是從-3.635到-5.035。組合檢驗顯示在與截面相關(guān)的有關(guān)問題，被分成行業(yè)組合的集團公司緩解之后，year0期的操作性應(yīng)計利潤仍然是顯著被降低的。結(jié)果同樣顯示顯著的t統(tǒng)計值不是單一影響行業(yè)的結(jié)果?？傊菏褂每傮w應(yīng)計利潤的經(jīng)驗檢驗顯示在year0期操作性應(yīng)計利潤是收入降低的，為盈余管理假設(shè)提供了證據(jù)。在year-1到y(tǒng)ear+1期間操作性應(yīng)計利潤和0沒有顯著性差異第四十三頁，共五十頁。第四十四頁，共五十頁?；舅悸罚旱谒氖屙摚参迨?。

評價瓊斯模型應(yīng)計利潤總額可以綜合反映企業(yè)的各種應(yīng)計操縱行為。比如會計估計和會計方法的變化．收入的遞延確認、費用的資本化等，因此該方法可以從總體上把握盈余管理的程度?？傮w應(yīng)計利潤模型思路清晰，計量相對簡單。對研究企業(yè)沒有特殊要求，依其得出的研究結(jié)論更具有普遍性。優(yōu)點第四十六頁，共五十頁。