加拿大制造業(yè)公司的環(huán)境信息披露：基于自愿披露角度

第第頁(yè)加拿大制造業(yè)公司的環(huán)境信息披露：基于自愿披露角度一、研究背景與創(chuàng)新點(diǎn)

近年來，制造業(yè)活動(dòng)對(duì)于環(huán)境的影響已經(jīng)成為商業(yè)管理的重要隱患。環(huán)境績(jī)效相關(guān)信息對(duì)于評(píng)估商業(yè)價(jià)值和未來前景起到至關(guān)重要的作用。本文基于自愿披露理論，來檢驗(yàn)自愿披露理論對(duì)于不同種類環(huán)境信息的解釋程度。

本文的創(chuàng)新點(diǎn)及文獻(xiàn)貢獻(xiàn)主要在于：第一、進(jìn)一步檢驗(yàn)了自愿披露理論解釋公司普遍信息和財(cái)務(wù)信息披露的能力。二、本研究在制造業(yè)公司的一般樣本中區(qū)分了導(dǎo)致財(cái)務(wù)環(huán)境信息披露的因素。第三、本文對(duì)普遍環(huán)境信息披露增加了實(shí)證研究。通過為各種因素提供新的實(shí)證措施，并考慮這些因素對(duì)加拿大制造企業(yè)樣本披露決策的條件影響。最后，本文的結(jié)果可為企業(yè)環(huán)境披露架構(gòu)的未來發(fā)展提供參考。

二、自愿披露理論和環(huán)境信息披露

自愿披露理論認(rèn)為，公司會(huì)披露“好”消息，規(guī)避“壞”消息。在平衡的狀態(tài)下，存在一個(gè)區(qū)分“好”消息與“壞”消息的標(biāo)準(zhǔn)。之前學(xué)者們的研究認(rèn)為在一定條件下，經(jīng)理會(huì)規(guī)避對(duì)公司不利的負(fù)面信息。Dye（1985）提供了一個(gè)模型，認(rèn)為在達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的情況下，經(jīng)理會(huì)規(guī)避披露負(fù)面信息。Li（1997）在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)展，對(duì)公司環(huán)境負(fù)債信息進(jìn)行了研究，提出了管理層有以戰(zhàn)l方式披露環(huán)境信息的動(dòng)機(jī)。

關(guān)于環(huán)境信息披露主要分為兩大類文獻(xiàn)：普遍信息披露和財(cái)務(wù)信息披露。環(huán)境相關(guān)的財(cái)務(wù)信息披露具體指與環(huán)境相關(guān)的會(huì)計(jì)科目以及環(huán)境活動(dòng)相關(guān)的會(huì)計(jì)政策有關(guān)的信息。實(shí)證研究表明環(huán)境相關(guān)財(cái)務(wù)信息的披露有利于幫助投Z者更好的評(píng)估公司環(huán)境問題對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值的影響（Clarkson,1999;LiMcConomy,1999）；普遍環(huán)境信息披露包含公司環(huán)境績(jī)效、態(tài)度以及針對(duì)環(huán)境控制行為的信息。環(huán)境信息披露有利于保障環(huán)境利益相關(guān)者的權(quán)益。Wiseman(1982)通過內(nèi)容排序指數(shù)法衡量環(huán)境信息披露水平。

在本研究中，運(yùn)用自愿披露理論來檢驗(yàn)企業(yè)環(huán)境披露與以下五個(gè)因素的之間的關(guān)系：外部環(huán)境披露的知識(shí)；污染的傾向；政治方面的披露；審計(jì)人員素質(zhì)；財(cái)務(wù)績(jī)效。前三個(gè)變量是直接來自現(xiàn)有文獻(xiàn)的自愿披露（Lietal.,1997）。后兩個(gè)變量作為控制變量，之前的研究表明，審計(jì)人員的質(zhì)量和財(cái)務(wù)績(jī)效可以影響公司披露（Barth,1997;Neu,1998;LiMcConomy,1999）。

三、實(shí)證分析與結(jié)論

本文通過回歸分析法對(duì)公司環(huán)境信息披露和審計(jì)人員素質(zhì)、財(cái)務(wù)績(jī)效等自變量之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。運(yùn)用四個(gè)回歸模型，以196家加拿大制造行業(yè)公司為樣本，在自變量不變的前提下，采用四個(gè)不同的因變量來區(qū)分這些自變量與不同種類信息披露的關(guān)系。

回歸模型：

DISCi=a0+a1ENEWSi+a2SICi+a3NPRIi+a4LNTAi+a5AUi+a6ROAi+εi

DISCi分別代表四個(gè)因變量：環(huán)境信息披露指數(shù)；非財(cái)務(wù)環(huán)境信息披露指數(shù)；財(cái)務(wù)環(huán)境信息披露指數(shù)；虛擬變量指數(shù)代表財(cái)務(wù)信息披露與否。

ENEWSi代表從1986至1993年間加拿大商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)中關(guān)于環(huán)境披露文章的數(shù)量。

SICi代表基于標(biāo)準(zhǔn)制造業(yè)分類的污染傾向。

NPRIi代表基于NPRI數(shù)據(jù)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的污染傾向指數(shù)。

LNTAi代表政治披露程度（用總資產(chǎn)對(duì)數(shù)來表示）。

AUi代表審計(jì)人員素質(zhì)評(píng)估指數(shù)。

ROAi代表財(cái)務(wù)績(jī)效（總資產(chǎn)回報(bào)率）。

通過回歸分析得出以下結(jié)論：

第一、財(cái)務(wù)相關(guān)環(huán)境信息披露及普遍環(huán)境信息披露都和污染傾向指數(shù)和政治披露指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系。

第二、普遍環(huán)境信息披露與公司外部環(huán)境披露呈正相關(guān)關(guān)系，財(cái)務(wù)環(huán)境信息披露與其并無顯著相關(guān)性。

第三、該研究為未來公司環(huán)境信息披