中國(guó)金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)換的效率評(píng)價(jià)一個(gè)事后諸葛亮

中國(guó)金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)換的效率評(píng)價(jià)：一個(gè)事后諸葛亮演講人：李華民副教授單位：華南金融研究所聯(lián)系電話：020-372161365/7/20231編導(dǎo)：李華民題解1：諸葛亮為什么是事后的？銀監(jiān)會(huì)于2003年4月28日掛牌廣東省銀監(jiān)局于2003年10月15日掛牌五個(gè)單列市的銀監(jiān)局于10月20日前掛牌5/7/20232編導(dǎo)：李華民題解2：事后諸葛，談?dòng)泻我?？作為制度安排的轉(zhuǎn)換，銀監(jiān)會(huì)體制改革對(duì)于后改革時(shí)期的制度選擇具有可借鑒價(jià)值各地區(qū)級(jí)行政區(qū)劃（比如肇慶“地區(qū)”）的銀監(jiān)分局設(shè)置未啟動(dòng)，也不知什么時(shí)候能啟動(dòng)“經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的重點(diǎn)地區(qū)”的銀監(jiān)辦設(shè)置未有定論5/7/20233編導(dǎo)：李華民一、銀監(jiān)會(huì)設(shè)置（央行分拆）的感性評(píng)價(jià)5/7/20234編導(dǎo)：李華民中國(guó)金融監(jiān)管制度安排的改革進(jìn)程可以被看成是中國(guó)人民銀行的分拆過(guò)程：先分證監(jiān)會(huì)；再分保監(jiān)會(huì)；最后分出銀監(jiān)會(huì)。分業(yè)監(jiān)管割據(jù)形成。5/7/20235編導(dǎo)：李華民目前，中國(guó)金融監(jiān)管體系可稱為是“3+1”模式。

但兒子拋棄了老子。9-18銀證保第一次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，沒(méi)有央行參與。5/7/20236編導(dǎo)：李華民給分拆后的央行畫(huà)像：

兩庫(kù)一網(wǎng)，一本爛賬，部分人搞三講，部分人胡亂想。

外庫(kù)面臨著被扒掉的危險(xiǎn)5/7/20237編導(dǎo)：李華民地區(qū)級(jí)以下行政區(qū)劃央行現(xiàn)有員工的信心指數(shù)問(wèn)題據(jù)說(shuō)，銀監(jiān)分立，央行不中用了，引起了恐慌大大沒(méi)有必要縣以下行政區(qū)劃不設(shè)置銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，“肇慶”地區(qū)各縣似乎不能歸入“經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的重點(diǎn)縣區(qū)”。因此，星星還是那個(gè)星星，月亮還是那個(gè)月亮。分拆不是在社會(huì)招聘重建，山也還是那座山…。只要分拆，就必然要提升一批中上層干部，這對(duì)于在座的各位是一次機(jī)遇。抓住機(jī)遇吧?。。∈裁磿r(shí)候能少了央行5/7/20238編導(dǎo)：李華民證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)監(jiān)管分立的效率回顧無(wú)論是證監(jiān)會(huì)還是保監(jiān)會(huì)的分立，所給我的感覺(jué)就是增設(shè)一座廟，任命一些方丈和主持，增加了一些摩擦成本外，至于效率，沒(méi)有證據(jù)表明比央行綜合監(jiān)管時(shí)更高。特別是證監(jiān)會(huì)分立后，證券市場(chǎng)發(fā)生了更多的令人難忘的監(jiān)管失敗案例。比如監(jiān)管不作為，監(jiān)管方式簡(jiǎn)單粗暴，上市公司作假等。5/7/20239編導(dǎo)：李華民分社：關(guān)于理由的猜想理由有幾：官方的解釋：央行政策職能與監(jiān)管職能沖突，監(jiān)管效率受貨幣政策拖累擺棋子：增設(shè)神位，擺平關(guān)系繞紅燈：解決大區(qū)行模式的低效率都是月亮（金融工委）惹的禍5/7/202310編導(dǎo)：李華民對(duì)分社理由的猜想的肯定與反駁我們的肯定：監(jiān)管沒(méi)有獨(dú)立性我們的反駁：對(duì)于央行貨幣政策職能，央行僅是執(zhí)行當(dāng)局，即貨幣政策是國(guó)務(wù)院的，監(jiān)管是央行的。監(jiān)管沒(méi)有獨(dú)立性，并非受制于央行貨幣政策所致。監(jiān)管沒(méi)有獨(dú)立性，來(lái)自于政府。通過(guò)分拆央行實(shí)現(xiàn)監(jiān)管獨(dú)立，南轅北轍。5/7/202311編導(dǎo)：李華民央行監(jiān)管體制下的監(jiān)管效率回顧表現(xiàn)：監(jiān)管效率不高。效率高低的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)？目標(biāo)優(yōu)先下的成本節(jié)?。撼杀九c效率成反比。目標(biāo)：金融監(jiān)管目標(biāo)中過(guò)多的政府個(gè)體效用。5/7/202312編導(dǎo)：李華民金融監(jiān)管低效率的原因(一)（1）監(jiān)管能力？有。2001年秋，中國(guó)銀行監(jiān)事會(huì)查農(nóng)凱集團(tuán)“騙貸”之案件（2）監(jiān)管技術(shù)？雖有差別,但針對(duì)中國(guó)金融犯罪的低劣手段而言已經(jīng)備而有余。（3）監(jiān)管工具？即規(guī)則，隨被監(jiān)管者的地位而變。（4）干預(yù)過(guò)多？商量來(lái)商量去，大事化了。(5)監(jiān)管體制本身我們不能獨(dú)立其中任何一個(gè)理由為主要原因。5/7/202313編導(dǎo)：李華民監(jiān)管低效率的原因(二)金融監(jiān)管腐敗;(魏加寧,2003;謝平,2003)不具備金融監(jiān)管的激勵(lì)相容(Kane,2002)5/7/202314編導(dǎo)：李華民監(jiān)管專業(yè)化：

實(shí)現(xiàn)專業(yè)化收益的坎坷路徑監(jiān)管專業(yè)化非常重要：美國(guó)OCC很高專業(yè)化水平銀監(jiān)分立能夠帶來(lái)金融監(jiān)管專業(yè)化銀監(jiān)會(huì)體制的監(jiān)管專業(yè)化收益預(yù)期不樂(lè)觀專業(yè)化并非監(jiān)管效率低下的關(guān)鍵單一監(jiān)管的制度交易費(fèi)用很高（諾斯，1971：P62）單一監(jiān)管一開(kāi)始就碰到了多業(yè)經(jīng)營(yíng)難題監(jiān)管隊(duì)伍的素質(zhì)與思維方式制約法律障礙等5/7/202315編導(dǎo)：李華民分社并不重要專業(yè)化非常重要，但在中國(guó)不能解決監(jiān)管效率問(wèn)題理由：提高金融監(jiān)管效率的關(guān)鍵不在于監(jiān)管專業(yè)化，而在于監(jiān)管獨(dú)立和監(jiān)管權(quán)威，最終在于政府體制。集權(quán)與監(jiān)管獨(dú)立的悖論？5/7/202316編導(dǎo)：李華民央行監(jiān)管時(shí)代的專業(yè)化建設(shè)回顧央行監(jiān)管時(shí)代實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化金融監(jiān)管框架在專業(yè)化建設(shè)方面，戴老板不僅動(dòng)口，而且動(dòng)手君子動(dòng)口：一再?gòu)?qiáng)調(diào)監(jiān)管專業(yè)化的作用小人動(dòng)手：成立監(jiān)管局，下設(shè)五個(gè)處，非常專業(yè)結(jié)果：效率依然低下5/7/202317編導(dǎo)：李華民銀監(jiān)會(huì)設(shè)立前后的監(jiān)管效率案例中國(guó)銀行紐約分行與王雪冰案件誰(shuí)的功勞？美國(guó)OCC上海首富周正毅與農(nóng)凱集團(tuán)“騙貸”案？誰(shuí)弄出來(lái)的？香港金融監(jiān)管當(dāng)局都不是銀監(jiān)會(huì)的效率體現(xiàn)5/7/202318編導(dǎo)：李華民從OCC和香港監(jiān)管當(dāng)局獲得的監(jiān)管樣本獨(dú)立的監(jiān)管當(dāng)局：OCC不受外交干擾，不僅要執(zhí)罰中國(guó)銀行紐約分行，還有揪出當(dāng)事人。監(jiān)管不能政治化、政府化監(jiān)管權(quán)威：監(jiān)管決策的服從性。監(jiān)管者的素質(zhì)：監(jiān)管執(zhí)著，高專業(yè)水平：香港監(jiān)管當(dāng)局一絲不茍，周正毅在大陸可以呼風(fēng)喚雨，但香港股市是香港股民的，是世界股民的，不能被你周正毅給騙走了誠(chéng)信。監(jiān)管?chē)?yán)肅性：規(guī)則不因被監(jiān)管者地位而改變5/7/202319編導(dǎo)：李華民央行與銀監(jiān)會(huì)的職能分家機(jī)構(gòu)分家已經(jīng)很艱難：一度陷入停頓職能分家更難：許多職能本是不能分清的職能不清的結(jié)果：幾個(gè)例證浦東發(fā)展銀行卡中心的“準(zhǔn)生證”案例“銀聯(lián)中國(guó)”面臨的尷尬局面案例分析銀監(jiān)會(huì)自己的“準(zhǔn)生證”問(wèn)題：屬“法”外營(yíng)業(yè)。5/7/202320編導(dǎo)：李華民金融監(jiān)管矩體制的轉(zhuǎn)睜換成本：啄被乘數(shù)化了層層機(jī)構(gòu)姐分拆的成蜘本監(jiān)管與貨帶幣政策的右協(xié)調(diào)成本信息成箏本摩擦成本非正式制齡度約束，蓄成本的文辱化乘數(shù)，你“個(gè)人協(xié)悄調(diào)容易，濁組織協(xié)調(diào)男難”；“斜公事公辦叔”4/2茄7/2份02321編導(dǎo)：自李華民央行在頭監(jiān)管領(lǐng)俘域的剩型余權(quán)力坦（利）保留了對(duì)短商業(yè)銀行河等存款機(jī)貍構(gòu)的檢查跑權(quán)力途徑有請(qǐng)二：知會(huì)銀微監(jiān)會(huì)檢蹄查。困透境：銀住監(jiān)會(huì)可果以不理途會(huì)上報(bào)國(guó)務(wù)涌院，申請(qǐng)遼檢查權(quán)。帝困境：干扭發(fā)行的去體監(jiān)管，不余務(wù)正業(yè)，喝狗拿耗子友，多管閑眨事。爭(zhēng)得“反煤洗錢(qián)”的鵲權(quán)與利狗為什么料要拿耗子墊？因?yàn)橛幸估蓤D.案例：5辨號(hào)令《人殃民幣銀行妙結(jié)算賬戶買(mǎi)結(jié)算辦法偏》要反洗制錢(qián)？結(jié)果慈整了證券罷商。人民尚銀行在發(fā)堅(jiān)布5號(hào)令府時(shí)，忘記測(cè)了與證監(jiān)論會(huì)協(xié)調(diào)。4/2輛7/2技02322編導(dǎo)：主李華民央行失去榜了監(jiān)管拐被杖：替被邊談緣化景象貨幣政險(xiǎn)策傳導(dǎo)糞效率降途低：2彼003滋年信貸蜻超常增競(jìng)長(zhǎng)案蛙例央行貨幣禍政策失去愚拐杖：央齊行121會(huì)號(hào)文件對(duì)鑰國(guó)務(wù)院4澇號(hào)文件卵案例《關(guān)于凱進(jìn)一步促加強(qiáng)房語(yǔ)地產(chǎn)信棉貸業(yè)務(wù)歡管理的晶通知》瘟神：評(píng)周小川稅打自己丙的孩子順給別人銳道歉《關(guān)于吹促進(jìn)房踩地產(chǎn)市松場(chǎng)健康并持續(xù)發(fā)訊展的通胖知》福音：股唇市的反映4/2鬼7/2味02323編導(dǎo)：供李華民央行目前偽陷入“難去以作為”狂困境央行行為態(tài)的政府干抄預(yù)：國(guó)務(wù)院4躬號(hào)文對(duì)央額行121蛇號(hào)文央行成猛為發(fā)行幣局了，外庫(kù)也有鼓被扒掉的癥可能風(fēng)險(xiǎn)的最光終承擔(dān)者糟，救火隊(duì)丘長(zhǎng)戴相硬龍：豬減八戒照色鏡子，晃里外不該是人為何作為崖：激勵(lì)問(wèn)題如何作為妖？工具問(wèn)題練的探討：在市場(chǎng)縱工具不展成熟時(shí)課，央行宰如何提鍬高貨幣扯政策效踩率？4/2同7/2臨02324編導(dǎo)：填李華民現(xiàn)實(shí)的選穿擇：央行絡(luò)與銀監(jiān)會(huì)尾的協(xié)調(diào)問(wèn)鑄題取消銀監(jiān)乖會(huì)體制是攤不理性的慕；降低機(jī)構(gòu)芝設(shè)置（地若方央行分吐拆）成本呼吁央仗行對(duì)銀昌、保、半證等監(jiān)墾管機(jī)構(gòu)似的“緊脂急協(xié)調(diào)揭權(quán)”4/27腫/202兵325編導(dǎo)：李悼華民二、中籌國(guó)金融義監(jiān)管制鋼度安排憶選擇的隊(duì)幾個(gè)理械論視角4/2鴿7/2放02326編導(dǎo)：鞏李華民如何看準(zhǔn)待中國(guó)畝金融2央0年改檢革？讓市場(chǎng)的喝作用多一擔(dān)點(diǎn)的改革建立經(jīng)充濟(jì)的，算金融的券市場(chǎng)體云系4/2捕7/2塑02327編導(dǎo)：李出華民組裝中國(guó)喝市場(chǎng)體制均？市場(chǎng)體奔制由標(biāo)功準(zhǔn)件組料成？市場(chǎng)體制捧能夠組裝較？進(jìn)口零凈部件，汽汗車(chē)，電腦聰?shù)劝l(fā)達(dá)國(guó)家怎的市場(chǎng)體戶制有許多遷標(biāo)準(zhǔn)件可廚供我們進(jìn)解口中國(guó)改革右史是市場(chǎng)經(jīng)體制組裝斧史，俄羅省斯改革史對(duì)是進(jìn)口成蒙品，誰(shuí)更慘加成功還臟不能蓋棺鄰定論4/27飲/202爺328編導(dǎo)：礎(chǔ)李華民“好的制洽度”與“著有用的制串度”之別好東西≡獲？有用的覽東西一個(gè)非標(biāo)匠準(zhǔn)案例山西某縣縱的馬桶引角進(jìn)案例國(guó)外的好姿制度，不鉤等于在中市國(guó)有用：引進(jìn)的制煮度不服水頂土4/2渾7/2母02329編導(dǎo)：加李華民引進(jìn)的制梨度必須符陰合中國(guó)五靜千年歷史扛文化：非正式制六度對(duì)正式制忍度功能的沿制約正式制度示：政府頒盞布的制度非正式制附度：民間呢自發(fā)的制爸度規(guī)則4/2平7/2擇02330編導(dǎo)：李儀華民銀行監(jiān)管弟制度選擇魯?shù)倪壿嫗槭裁匆螌?duì)銀行進(jìn)唐行監(jiān)管？外部性碑假說(shuō)過(guò)高的捕違規(guī)律炮：10宏%的收肉益率可景以不計(jì)桑算臉皮帽成本，桌當(dāng)利潤(rùn)鵲達(dá)到3格00%荒，命都芽可以不管要了。儲(chǔ)戶的“業(yè)搭便車(chē)”徐行為4/27螺/202筐331編導(dǎo)：犧李華民對(duì)銀行棗監(jiān)管的喘理念演康變監(jiān)管從鳳援助銀成行生存姐到援助救銀行退服出4/2踢7/2耗02332編導(dǎo)：李滑華民監(jiān)管者頂與被監(jiān)些管機(jī)構(gòu)緒的關(guān)系對(duì)立關(guān)系句：貓和老鼠座？貓捉老繪鼠是為太了吃掉脅，老鼠茫避貓是方為了逃掌生警察與小駁偷？捉住小嫂偷就罰己款，然健后放掉勵(lì)，讓他吊繼續(xù)去軟偷。合作關(guān)系咬：醫(yī)生與防病人：多治病救役人？警匪一鼓家？路警與司斯機(jī)？逼良為磚娼，然后贖身跳從良，再疫給你立個(gè)甘牌坊4/2僻7/2遭02333編導(dǎo)：李怒華民銀行監(jiān)管債與發(fā)展的辣次序問(wèn)題先監(jiān)管首還是先喉發(fā)展？監(jiān)管是灘剎車(chē)閥副還是制蹦動(dòng)裝置徹？金融監(jiān)舞管不應(yīng)浮該成為喇經(jīng)濟(jì)發(fā)凡展的加垮速器，資不是動(dòng)顆力系統(tǒng)紙，而應(yīng)奴該是制殿動(dòng)裝置修。“10次井肇事9次脾快，還有號(hào)1次是車(chē)示壞”，銀飼行發(fā)展太符快也會(huì)麻妨煩，于是見(jiàn)使用制動(dòng)容閥減速，滴但不能剎古車(chē)。4/27汪/202堅(jiān)334編導(dǎo)：莊李華民監(jiān)管本劍身的問(wèn)痛題關(guān)于正式收制度與非括正式制度乓之掙金融機(jī)缸構(gòu)和金棚融制度橫的多元紗化都有競(jìng)利于監(jiān)催管銀行業(yè)艷的競(jìng)爭(zhēng)六程度與繁監(jiān)管效骨率成正撓比監(jiān)管者鋒永遠(yuǎn)有漁監(jiān)管過(guò)以度的偏瓦好從正的方采面講，監(jiān)地管者為了蛋穩(wěn)定，過(guò)妙高估計(jì)風(fēng)蔑險(xiǎn)從負(fù)的方薪面講，過(guò)些度監(jiān)管會(huì)績(jī)帶來(lái)高租介金，結(jié)果出究現(xiàn)了“嫩逼良為副娼”現(xiàn)閣象，許煩多違規(guī)識(shí)是人造絕的。4/2并7/2漆02335編導(dǎo)：李堆華民監(jiān)管會(huì)出濤現(xiàn)問(wèn)題的浴緣由監(jiān)管本譯身并非堪免費(fèi)的監(jiān)管者是澤有血有肉靠的，有自挪己的利益監(jiān)管者容陣易被收買(mǎi)千萬(wàn)不多要監(jiān)管照者當(dāng)成副救世主川，即便醉它心是煤好的，鋼他往往源會(huì)好心本辦壞事為公而指殼手畫(huà)腳只制是令人討埋厭，為謀簡(jiǎn)私而監(jiān)管兵則罪大惡暫極。4/27性/202予336編導(dǎo)：李債華民中國(guó)銀囑監(jiān)會(huì)地使方機(jī)構(gòu)廣設(shè)置到羨哪個(gè)級(jí)誦別？縣級(jí)行扎政區(qū)劃銜設(shè)置銀拔監(jiān)辦？銀監(jiān)分勞家的1蜓+1≯肢2的可袋能結(jié)果細(xì)。防止銀延監(jiān)分家鋼的增廟勤效應(yīng)，食如果只塑是增加濾了一座謀廟，成胡本還并治不是十呆分大，渾弄不好豈會(huì)毀了恩一個(gè)來(lái)胖之不易蕩的中國(guó)映人民銀奶行體系4/27響/202靈337編導(dǎo)：李忍華民