第7章產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)ISLM模型

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第七章產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)：IS-LM模型學(xué)習(xí)目的掌握均衡產(chǎn)出的概念及影響均衡產(chǎn)出的因素；掌握乘數(shù)的概念，及乘數(shù)對(duì)于均衡產(chǎn)出的影響；了解產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，掌握IS曲線的推導(dǎo)，IS曲線的斜率及位置；了解貨幣市場(chǎng)的均衡，掌握LM曲線的推導(dǎo)，LM曲線的斜率及位置；了解財(cái)政政策和貨幣政策效應(yīng)，掌握財(cái)政政策乘數(shù)和貨幣政策乘數(shù)及其應(yīng)用。第一頁(yè)，共九十一頁(yè)。本章內(nèi)容第一節(jié)收入--支出模型第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第二頁(yè)，共九十一頁(yè)。收入--出模型的假設(shè)潛在國(guó)民收入不變經(jīng)濟(jì)中資源沒(méi)有得到充分利用價(jià)格水平不變封閉經(jīng)濟(jì)只考慮產(chǎn)品市場(chǎng)，不考慮貨幣和勞動(dòng)市場(chǎng)第一節(jié)收入--支出模型第三頁(yè)，共九十一頁(yè)。一、計(jì)劃支出線實(shí)際支出（actualexpenditure）是家庭、企業(yè)和政府花在產(chǎn)品和勞務(wù)上的數(shù)額。計(jì)劃支出（plannedexpenditure，PE）是家庭、企業(yè)和政府愿意花在產(chǎn)品和勞務(wù)上的數(shù)額。封閉經(jīng)濟(jì)中：第一節(jié)收入--支出模型第四頁(yè)，共九十一頁(yè)。其中：第一節(jié)收入--支出模型第五頁(yè)，共九十一頁(yè)。消費(fèi)函數(shù)可以寫(xiě)為：第一節(jié)收入--支出模型第六頁(yè)，共九十一頁(yè)。投資函數(shù)可以寫(xiě)為：政府購(gòu)買(mǎi)為外生變量：第一節(jié)收入--支出模型第七頁(yè)，共九十一頁(yè)。綜合前面的分析，可以把計(jì)劃支出函數(shù)寫(xiě)為：自發(fā)總支出引致總支出：cY第一節(jié)收入--支出模型第八頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第九頁(yè)，共九十一頁(yè)。二、均衡產(chǎn)出：凱恩斯交叉（一）均衡產(chǎn)出：Y=PE均衡產(chǎn)出（EquilibriumOutput）是與計(jì)劃支出相等的產(chǎn)出。非計(jì)劃存貨投資即超出企業(yè)存貨意愿的存貨投資。第一節(jié)收入--支出模型第十頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。均衡產(chǎn)出決定的數(shù)學(xué)模型：

整理，得：

均衡國(guó)民收入Y為：第一節(jié)收入--支出模型第十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。（二）均衡的變化第一節(jié)收入--支出模型第十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。均衡國(guó)民產(chǎn)出還可以用計(jì)劃投資等于國(guó)民儲(chǔ)蓄(政府儲(chǔ)蓄加私人儲(chǔ)蓄)求出。產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)：于是有：（三）均衡產(chǎn)出：S=I第一節(jié)收入--支出模型第十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。三、乘數(shù)（一）投資乘數(shù)乘數(shù)（multiplier）：指自發(fā)總支出增加所引起的均衡國(guó)民收入增加的倍數(shù)。自發(fā)總支出的增加量ΔY:可支配收入α:乘數(shù)第一節(jié)收入--支出模型第十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。乘數(shù)原理：c<1，有：則：第一節(jié)收入--支出模型第十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。由于邊際消費(fèi)傾向與邊際儲(chǔ)蓄傾向之和等于1，即c+s=1，1-c=s，所以，則乘數(shù)可以表示為：第一節(jié)收入--支出模型第十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。自發(fā)總支出的變化引起的收入變化量的大小取決于兩個(gè)因素自發(fā)支出的增加量邊際消費(fèi)傾向乘數(shù)的發(fā)揮作用是需要一定條件的。這就是經(jīng)濟(jì)中存在閑置的資源。如果資源已經(jīng)充分利用，國(guó)民收入的增加將受到資源條件的約束，乘數(shù)的作用就收到限制。第一節(jié)收入--支出模型第二十頁(yè)，共九十一頁(yè)。（二）政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)是指均衡收入的變動(dòng)與引起這種變動(dòng)的政府購(gòu)買(mǎi)變動(dòng)的比率。第一節(jié)收入--支出模型第二十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)為：第一節(jié)收入--支出模型第二十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第二十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。（三）稅收乘數(shù)稅收乘數(shù)指均衡收入變動(dòng)與引起這種變動(dòng)的自發(fā)稅收變動(dòng)的比率。第一節(jié)收入--支出模型第二十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。均衡收入的減少量為：即：第一節(jié)收入--支出模型第二十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。（四）平衡預(yù)算乘數(shù)平衡預(yù)算乘數(shù)是指政府購(gòu)買(mǎi)支出和自發(fā)稅收增加的數(shù)量相同時(shí)，均衡收入的變動(dòng)與引起這種變動(dòng)的政府購(gòu)買(mǎi)（或政府稅收）變動(dòng)的比率。()第一節(jié)收入--支出模型第二十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。預(yù)算盈余為T(mén)R保持不變，則總支出ΔPE的變化等于政府購(gòu)買(mǎi)支出的變化ΔG加上消費(fèi)支出的變化：

由于ΔT=ΔG，所以，

第二十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。（五）比例稅收乘數(shù)假定政府按照收入的某一比例來(lái)征稅，稅收占收入中的比例為t，稱(chēng)為邊際稅率，0<t<1，稅收函數(shù)一般表示為：第一節(jié)收入--支出模型第二十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。根據(jù)上述假定，消費(fèi)函數(shù)為：計(jì)劃總支出的表達(dá)式為：第一節(jié)收入--支出模型第二十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。第一節(jié)收入--支出模型第三十頁(yè)，共九十一頁(yè)?；氐疆a(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件，Y=PE，寫(xiě)出均衡條件：

均衡的收入水平Y(jié)0：考慮到比例所得稅，政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)則是：

可見(jiàn)，在比例所得稅情況下，政府購(gòu)買(mǎi)乘數(shù)比固定稅情況下降低了。

第一節(jié)收入--支出模型第三十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。自動(dòng)穩(wěn)定器（automaticstabilizer）在比例收入稅情況下，各種乘數(shù)都要比固定稅情況下要小。在現(xiàn)實(shí)世界中，隨著收入水平提高，稅收也會(huì)趨于更高的水平。當(dāng)私人投資或政府購(gòu)買(mǎi)等自主支出上升或下降時(shí)，均衡國(guó)民收入增加或減少得比較小。這意味著比例所得稅能夠自動(dòng)緩解自主支出對(duì)產(chǎn)出的影響。第一節(jié)收入--支出模型第三十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。一、IS曲線的推導(dǎo)投資函數(shù)：I:投資支出 r:市場(chǎng)利率I0:自發(fā)投資，即利率為零時(shí)的投資支出b:投資支出對(duì)利率的反應(yīng)程度第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。IS曲線（ISCurve）表示使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的利率與收入（產(chǎn)出）的各種可能的組合。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。可以用總支出等于總收入來(lái)推導(dǎo)IS曲線的代數(shù)表達(dá)式。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。從而令A(yù)=a+cTR0+G0+I0-cT0，則有：第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件要求收入等于總支出，則有：整理得到：第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第三十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。還可以根據(jù)投資等于儲(chǔ)蓄的方法來(lái)推導(dǎo)IS曲線。在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，均衡收入水平應(yīng)滿(mǎn)足：因此，得到均衡等式：第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十頁(yè)，共九十一頁(yè)。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。二、IS曲線的斜率由IS曲線的代數(shù)表達(dá)式：可知，IS曲線的斜率：第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。IS曲線的斜率大小取決于參數(shù)b和乘數(shù)α乘數(shù)。在其他條件不變的情況下，乘數(shù)α越大，IS曲線的斜率越小。乘數(shù)的大小又取決于邊際消費(fèi)傾向c和邊際稅率t。邊際消費(fèi)傾向越大、稅率越小，乘數(shù)就越大，IS曲線的斜率就越小，IS曲線就越平坦。投資對(duì)利率的反應(yīng)程度。b值較大，即投資對(duì)于利率變化比較敏感，IS曲線的斜率就較小，即IS曲線較平緩。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。三、IS曲線的移動(dòng)第二節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與IS曲線第四十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。一、流動(dòng)性偏好理論流動(dòng)性偏好：行為人對(duì)于貨幣的需求流動(dòng)性偏好理論（Liquidity-prefrencetheory）：短期中利率如何決定的觀點(diǎn)。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第四十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。實(shí)際貨幣余額需求函數(shù)可以表示為：M:貨幣供給P:價(jià)格水平M/P：實(shí)際貨幣余額第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第四十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。也可以把實(shí)際貨幣需求函數(shù)簡(jiǎn)單表示為如下形式：k：實(shí)際余額需求對(duì)收入水平的敏感程度h：實(shí)際余額需求對(duì)利率的敏感程度第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第四十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。實(shí)際貨幣余額需求函數(shù)表明，在收入水平既定的條件下，實(shí)際余額的需求量是利率的減函數(shù)，實(shí)際貨幣余額需求曲線向右下方傾斜。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第四十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。假定存在一個(gè)固定的實(shí)際貨幣余額供給。假定貨幣供給量由中央銀行加以控制，為一個(gè)固定不變的值M0，并且與利率無(wú)關(guān)。假定價(jià)格水平固定在P0上，這樣，實(shí)際貨幣供給可以表示為：第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十頁(yè)，共九十一頁(yè)。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。在貨幣需求不變的情況下，貨幣供給量的變動(dòng)也會(huì)影響到利率水平。當(dāng)貨幣供給量增加時(shí)，貨幣供給曲線向右移動(dòng)。均衡利率水平下降。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。二、LM曲線的推導(dǎo)LM曲線描述了所有使得實(shí)際貨幣余額需求等于貨幣供給的利率與收入的組合。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。在LM曲線上的任何一點(diǎn)均為貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)的利率與國(guó)民收入的組合點(diǎn)，而在LM曲線以外任一點(diǎn)上利率與國(guó)民收入的組合都意味著貨幣市場(chǎng)的失衡。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。LM曲線還可以通過(guò)聯(lián)立實(shí)際貨幣需求函數(shù)和固定的貨幣供給量而取得。用公式表示：求解利率可得：上式就是LM曲線的代數(shù)表達(dá)式。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。三、LM曲線的斜率LM曲線的斜率的大小反映了利率變動(dòng)與國(guó)民收入變動(dòng)之間的數(shù)量關(guān)系。從貨幣市場(chǎng)均衡公式可以看出：第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。LM曲線的斜率取決于k和h。當(dāng)h給定時(shí)，k越大，LM曲線的斜率越大，LM曲線越陡峭；反之，k越小，LM曲線的斜率越小，LM曲線越平坦。當(dāng)k給定時(shí)，h越大，LM曲線的斜率越小，LM曲線就越平坦；反之，h越小，LM曲線的斜率越大，LM曲線越陡峭。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第五十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。四、LM曲線的移動(dòng)LM曲線描述了在任何收入水平上使貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡的利率水平。在LM曲線斜率不變的條件下，LM曲線的位置取決于實(shí)際貨幣供給量M/P，這意味著，如果中央銀行改變貨幣供給量，將會(huì)會(huì)引起LM曲線位置的移動(dòng)，這便是貨幣政策的影響。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第六十頁(yè)，共九十一頁(yè)。第三節(jié)貨幣市場(chǎng)與LM曲線第六十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。一、均衡收入與利率第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。IS曲線方程：LM曲線方程：解得均衡收入和利率：第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。二、趨于均衡的調(diào)整第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。表7-1產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的非均衡及調(diào)整產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)區(qū)域非均衡產(chǎn)出調(diào)整非均衡利率調(diào)整ⅠⅡⅢⅣESGEDGEDGESG下降上升上升下降ESMESMEDMEDM下降下降上升上升第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。均衡的國(guó)民收入水平依賴(lài)于兩個(gè)外生變量：自發(fā)總支出A實(shí)際貨幣存量M/P三、均衡收入與利率的變動(dòng)：對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。在LM曲線不變的情況下，當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)的投資需求（自發(fā)消費(fèi)）發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)使IS曲線發(fā)生移動(dòng)，然后，通過(guò)乘數(shù)作用，使收入發(fā)生成倍的變動(dòng)。但是由于貨幣市場(chǎng)的約束，這里收入變動(dòng)的幅度要小于簡(jiǎn)單凱恩斯模型中收入變動(dòng)的幅度。第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第六十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。在IS曲線不變的情況下，當(dāng)貨幣市場(chǎng)的實(shí)際供給發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)使LM曲線發(fā)生移動(dòng)，從而使收入發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，但收入變動(dòng)的幅度也要小于不考慮產(chǎn)品市場(chǎng)的變動(dòng)幅度。第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第七十頁(yè)，共九十一頁(yè)。如果IS曲線與LM曲線同時(shí)發(fā)生移動(dòng)，兩者可能同向移動(dòng)，也可能反向移動(dòng)，移動(dòng)的幅度可能相同，也可能不同。這種錯(cuò)綜復(fù)雜的情況，會(huì)使收入利率的均衡組合出現(xiàn)多種結(jié)果。

第四節(jié)短期均衡：IS-LM模型第七十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。一、財(cái)政政策效應(yīng)（一）政府購(gòu)買(mǎi)的增加財(cái)政政策效應(yīng)指政府支出變化對(duì)總支出從而對(duì)國(guó)民收入和就業(yè)水平的影響。在IS—LM模型中，財(cái)政政策效應(yīng)是指IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。政府財(cái)政政策對(duì)總支出的影響，取決于IS-LM曲線斜率的大小。IS曲線斜率的大小對(duì)總支出的影響：第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。結(jié)論：保持LM曲線不變時(shí)，IS曲線越平坦，即IS曲線斜率越大，IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越小，財(cái)政政策效應(yīng)越?。籌S曲線越陡峭，即IS曲線斜率越小，IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越大，故其財(cái)政政策效應(yīng)越大。

第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。LM曲線斜率的大小對(duì)總支出的影響：第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。結(jié)論：對(duì)于正常IS曲線的既定變動(dòng)，LM曲線越平緩，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡國(guó)民收入增加越多，財(cái)政政策的效應(yīng)越大；LM曲線越陡直，擴(kuò)張性財(cái)政政策引起的均衡國(guó)民收入增加越少，財(cái)政政策的效應(yīng)越小。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十七頁(yè)，共九十一頁(yè)。（二）擠出效應(yīng)政府購(gòu)買(mǎi)支出增加引起利率上升，從而引起私人部門(mén)投資減少的效果被稱(chēng)作政府購(gòu)買(mǎi)支出的擠出效應(yīng)。

第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十八頁(yè)，共九十一頁(yè)。結(jié)論：政府購(gòu)買(mǎi)支出的擠出效應(yīng)越大，政府購(gòu)買(mǎi)支出增加對(duì)均衡國(guó)民收入增加的效果就越??；反之，政府購(gòu)買(mǎi)支出的擠出效應(yīng)越小，政府購(gòu)買(mǎi)支出增加對(duì)均衡國(guó)民收入增加的效果就越大。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第七十九頁(yè)，共九十一頁(yè)。二、貨幣政策效應(yīng)（一）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制貨幣政策效應(yīng)是指一定的貨幣擴(kuò)張或收縮政策引起的均衡國(guó)民收入增加或減少。在其他條件不變的情況下，實(shí)際貨幣供給的增加將對(duì)均衡收入水平和利率水平產(chǎn)生影響。貨幣政策的擴(kuò)張或收縮的強(qiáng)弱通常用既定斜率的LM曲線在橫軸上移動(dòng)的距離來(lái)衡量，貨幣政策效應(yīng)的大小取決于IS曲線和LM曲線的斜率。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第八十頁(yè)，共九十一頁(yè)。IS曲線斜率的大小對(duì)貨幣擴(kuò)張的影響：第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第八十一頁(yè)，共九十一頁(yè)。結(jié)論：對(duì)應(yīng)于正常的LM曲線，當(dāng)LM曲線斜率一定時(shí)，IS曲線越平緩，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡國(guó)民收入增加得越多，貨幣政策效應(yīng)越強(qiáng)；IS曲線越陡峭，擴(kuò)張性貨幣政策引起的均衡收入增加得越少，貨幣政策效應(yīng)越弱。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第八十二頁(yè)，共九十一頁(yè)。LM曲線斜率的大小對(duì)貨幣擴(kuò)張的影響：第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第八十三頁(yè)，共九十一頁(yè)。結(jié)論：對(duì)于正常的IS曲線，LM曲線平坦，斜率小，表示貨幣需求對(duì)利率越敏感，即利率的較小變動(dòng)就會(huì)引起貨幣需求的較大變動(dòng)，亦即貨幣供給的較大變動(dòng)只能引起利率、從而投資的較小變動(dòng)。因此，當(dāng)LM曲線由于增加貨幣供給量的擴(kuò)張性貨幣政策而向右移動(dòng)時(shí)，引起利率下降幅度小，投資增加少，從而使國(guó)民收入增加少，貨幣政策效應(yīng)小。第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用第八十四頁(yè)，共九十一頁(yè)。（二）流動(dòng)性陷阱、古典情況第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用流動(dòng)性陷阱（LiquidityTrap）表示在極低的利率水平上，人們的流動(dòng)性偏好變成無(wú)限，LM曲線為一條水平線。如果經(jīng)濟(jì)處于流動(dòng)性陷阱之中，貨幣政策完全無(wú)效，財(cái)政政策非常有效，不存在擠出效應(yīng)。第八十五頁(yè)，共九十一頁(yè)。（二）流動(dòng)性陷阱、古典情況第五節(jié)IS-LM模型的應(yīng)用古典情況：即LM曲線是一條垂線。政府支出的增加，即擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)均衡的收入水平?jīng)]有影響，擠出效應(yīng)最大。此時(shí)，財(cái)政政策無(wú)效，而貨幣政策十分有效。第八十六頁(yè)，共九十一頁(yè)。三、貨幣--財(cái)政政策的配合通過(guò)