AIGC應用引爆流量需求網(wǎng)絡可視化保障數(shù)據(jù)要素市場安全發(fā)展

一、網(wǎng)絡可視化：網(wǎng)絡數(shù)據(jù)的采集識別及分析管理概念網(wǎng)絡數(shù)據(jù)空間的“攝像頭”和“信號指示燈”。網(wǎng)絡可視化是以網(wǎng)絡流量及數(shù)據(jù)的識別、采集與深度檢測為基本手段，結(jié)合各種網(wǎng)絡處理技術和信息技術，對網(wǎng)絡的物理鏈路、邏輯拓撲、運行質(zhì)量、流量內(nèi)容、用戶信息、承載業(yè)務等進行監(jiān)測、識別、統(tǒng)計、展現(xiàn)與管控，并將可視化的數(shù)據(jù)傳遞給下游客戶，實現(xiàn)網(wǎng)絡流量計數(shù)據(jù)的智能化管控、商業(yè)智能以及信息安全等一系列目標。這些技術包括流量采集與分流、深度包檢測（I）、深度流檢測（DFI）、深度包提?。ǎf(xié)議與應用識別、協(xié)議還原、流控、分布式等，在較大規(guī)模的系統(tǒng)中還包括分布式計算與存儲、軟件定義網(wǎng)絡（）、大數(shù)據(jù)、流式計算等。圖1：網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)浩瀚深度招股書，網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)包括前端的識別采集及后端的分析應用。網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)由前端與后端組成：前端。1）主要包括各類基礎軟硬件產(chǎn)品以及智能采集管理系統(tǒng)，例如高性能I探針設備、匯聚分流硬件、各類軟件中間件和軟件模塊等；2）功能：通常負責對網(wǎng)絡關鍵節(jié)點處的流量和報文內(nèi)容進行深度檢測分析，以對鏈路上的流量進行識別、分析、管控，并對數(shù)據(jù)進行采集，將流量計分析統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行鏡像分發(fā)，以供后端智能化應用系統(tǒng)所需；3）按底層數(shù)據(jù)采集來源來看，可分為移動網(wǎng)與寬帶網(wǎng)需求；4）產(chǎn)品廣泛部署于電信運營商的骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)/省網(wǎng)、IC出口等各層級網(wǎng)絡節(jié)點。后端。1）主要包括分布式存儲、集中存儲、大數(shù)據(jù)存儲等存儲子系統(tǒng)，以及各應用方向業(yè)務子系統(tǒng)；2）下游應用主要包括網(wǎng)絡優(yōu)化與運營維護（電信運營商的信令監(jiān)測、IPV質(zhì)監(jiān)測等系統(tǒng)），信息安全（流量清洗、不良信息監(jiān)測等系統(tǒng)），大數(shù)據(jù)運營（移動互聯(lián)網(wǎng) 志留存、流量經(jīng)營等系統(tǒng)）。 網(wǎng)絡可視化市場中，前端市場規(guī)模占比約20%，后端市場規(guī)模占比達80%。根據(jù)智研咨詢，208年全國網(wǎng)絡可視化整體場規(guī)模約200億元，其中前市場規(guī)模約40億元，前后市場占比為2:8。后端業(yè)務除了傳統(tǒng)的網(wǎng)絡安全、網(wǎng)絡優(yōu)化等領域，還向大數(shù)據(jù)挖掘、商業(yè)智能等整體方案方向拓展，目前網(wǎng)絡可視化出現(xiàn)前端業(yè)務逐步向后端滲透，后端應用領域快速拓展的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。表1：網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)前端主要產(chǎn)品產(chǎn)品形態(tài)功能光切換設備該設備部署在運營商網(wǎng)絡中的路由器之間，對原始鏈路進行分光、路的操作，實現(xiàn)將原始鏈路的流量轉(zhuǎn)發(fā)給后端的DPI設備。分光器該設備部署在運營商網(wǎng)絡中的路由器之間，對原始鏈路進行分光作，實現(xiàn)將原始鏈路的流量轉(zhuǎn)發(fā)給后端的匯聚分流設備。DI探針設備該設備用于流量識別、分析、管控以及數(shù)據(jù)采集。匯聚分流設備該設備主要用于接收DPI設備處理后的流量，并將該流量復制和分給后端系統(tǒng)，起到擴容DPI出端口的作用。光模塊設備配置在DPI設備、匯聚分流備、服務器設備的網(wǎng)絡接口上，光塊上配置光纖連接其他設備，用于設備接收和發(fā)送網(wǎng)絡流量數(shù)據(jù)。浩瀚深度招股書，圖2：智能采集管理系統(tǒng) 圖3：智能化應用系統(tǒng) 浩瀚深度招股書， 浩瀚深度招股書，網(wǎng)絡可視化應用的發(fā)展受多種技術和需求的推動，可分為三個發(fā)展階段。目前互聯(lián)網(wǎng)正從流量及數(shù)據(jù)的被動可視化逐步向可視、可管、可控、可預測的智能化方向發(fā)展。網(wǎng)絡使用分析階段：利用流采集和I技術，對網(wǎng)絡的使用情況進行統(tǒng)計和分析，發(fā)現(xiàn)定位網(wǎng)絡故障點、性能瓶頸等。主要應用于企業(yè)市場和運營商市場。可視化業(yè)務的控制和管理階段：2P應用興起導致蠕蟲、馬、DS等網(wǎng)絡威脅增加，在應用場景和新技術的推動下，基于網(wǎng)絡可視化的2P流量管理和優(yōu)化、骨干網(wǎng)流量清洗、法業(yè)務檢測、網(wǎng)絡審計、網(wǎng)絡行為管理、政府信息安全、合法偵聽等應用應運而生。業(yè)務智能化階段：利用大數(shù)據(jù)、N等新技術，對網(wǎng)絡流量情況和信息內(nèi)容進行智能識別，對網(wǎng)絡業(yè)務進行定制和動態(tài)調(diào)整，支持不同的計費模式和個性化的業(yè)務流程。此外，還會進一步對網(wǎng)絡流量數(shù)據(jù)進行深度挖掘，提取有價值的商業(yè)信息，例如分析用戶特征、用戶行為網(wǎng)絡輿論熱點和傳播等，并與廣告、電商、位置服務、內(nèi)容服務等各種商業(yè)形態(tài)實現(xiàn)更為精準的對接，從而創(chuàng)造更高的商業(yè)價值。圖4：網(wǎng)絡可視化行業(yè)發(fā)展的三個階段浩瀚深度招股書，產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡可視化行業(yè)的主要參與者，按照企業(yè)特點來分，一類是傳統(tǒng)電信設備商Ciso、華為等，一類是網(wǎng)絡可視化專業(yè)廠商，如中新賽克、迪普科技、浩瀚深度等；按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游分工關系，主要參與者包括基礎架構提供商、應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商。基礎架構提供商主要為下游應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商提供流量及數(shù)據(jù)獲取、解析、管控等各類基礎的軟硬件產(chǎn)品，例如高性能DPI探針設備、匯聚流硬件、各類軟件中間件和件模塊等。應用開發(fā)商主要為下游系統(tǒng)集成商提供各類應用系統(tǒng)的開發(fā)，在網(wǎng)絡可視化基礎軟硬件產(chǎn)品之上，專注于一類或多類網(wǎng)絡應用，主要應用方向包括：網(wǎng)絡優(yōu)化與運營維護、信息全、大數(shù)據(jù)運營等方面。系統(tǒng)集成商則直接面向整個行業(yè)的下游用戶，如電信運營商、政府機構及企事業(yè)單位等提供方案咨詢與設計、項目建設和技術服務等業(yè)務。在實際開發(fā)中，不乏有廠商實現(xiàn)了從基礎架構、應用開發(fā)到系統(tǒng)集成業(yè)務的縱向貫穿，如具有大型電信設備制造背景的Ciso、華為、諾基亞等。隨著研發(fā)不斷投入，不乏有基礎架構提供商開始向應用開發(fā)、系統(tǒng)集成業(yè)務擴展，開始直接向下游政府、運營商等最終客戶提供產(chǎn)品或解決方案。圖5：網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)鏈浩瀚深度招股書，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括生產(chǎn)原材料、加工服務、通用產(chǎn)品及開源技術。生產(chǎn)原材料包括芯片/元器件、功能模塊、內(nèi)存卡、B和機框等；加工服務包括CBA焊接和金屬外殼的加工等，主要用于硬件類網(wǎng)絡可視化基礎架構產(chǎn)品開發(fā)；通用產(chǎn)品包括服務器、存儲設備、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、光盤等，主要用于軟件類網(wǎng)絡可視化基礎架構產(chǎn)品和應用系統(tǒng)。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要集中在政府、運營商以及企事業(yè)單位等。據(jù)觀研天下《200年中國網(wǎng)絡可視化市場分析報告》，我國網(wǎng)絡可視化需求中，政府市場目前是該行業(yè)最大的細分市場，占比超過50%，其次為運營商市場，比通常約35%左右，其余為事業(yè)單位市場。未來，隨著IGC應用帶來的算力需求提升以及數(shù)據(jù)要素價值的不斷釋放，運營商對于網(wǎng)絡可視化的需求有望持續(xù)增加，需求占比有望在35的基礎上實現(xiàn)提升。行業(yè)特點用戶對產(chǎn)品穩(wěn)定性、性能等方面要求較高，需具備較強的技術能力。網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品目前的大部分需求源于公安、網(wǎng)安等政府部門及運營商，對網(wǎng)絡可視化設備的功能、性能、穩(wěn)定性等方面有較高要求。一方面，可視化產(chǎn)品通過串聯(lián)、并聯(lián)方式部署在網(wǎng)絡中，采集設備直接與網(wǎng)絡端口相連，一旦采集設備發(fā)生故障，會導致整個網(wǎng)絡癱瘓，因此產(chǎn)品的穩(wěn)定性至關重要；另一方面，用戶對產(chǎn)品的性能指標也有較高要求。根據(jù)運營商招標標準，數(shù)據(jù)采集丟包率要求小于10-，總體流量識別率不低于95%。表2：中國電信218-219寬帶互聯(lián)網(wǎng)部分I設備集的部分性能要求性能指標要求數(shù)據(jù)采集丟包率低于10-7串接端口平均轉(zhuǎn)發(fā)時延（在疊加業(yè)務識別、控等功能開啟條件下）不大于200最小線速轉(zhuǎn)發(fā)字節(jié)不大于26字節(jié)總體流量識別率不低于95%串聯(lián)I設備的流量管理精度誤差小于5%串接設備2P下載管理響應間低于1sBpass硬切換時間（串接方）不大于50L過濾管理準確率達99.%中國電信招標公告，東方證券研究所此外，政府客戶本身對廠商的資質(zhì)有較高要求。由于政府業(yè)務的高度機密性，政府客戶往往會對提供產(chǎn)品或服務的應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商提出相關資質(zhì)要求。以浩瀚深度為例，除了基礎的公司資質(zhì)外，公司業(yè)務的開展也需獲得行業(yè)協(xié)會的認證，另外產(chǎn)品還需獲得由工信部、公安等核發(fā)的設備進網(wǎng)及銷售許可證。表3：網(wǎng)絡可視化行業(yè)具有一定的認證資質(zhì)壁壘資質(zhì)類型資質(zhì)名稱核發(fā)部門公司資質(zhì)增值電信業(yè)務許可證工信部電信與信息服務業(yè)務許可證通信管理局產(chǎn)品資質(zhì)電信設備進網(wǎng)許可證工信部計算機信息系統(tǒng)安全專用產(chǎn)品銷售許可證公安部網(wǎng)絡安全保衛(wèi)局其他業(yè)務質(zhì)認證信息安全服務資質(zhì)認證證書中國網(wǎng)絡安全審查技術與認證中心信息技術服務運行維護標準符合性證書（二級）中國電子工業(yè)標準化技術協(xié)會信技術服務分會信息系統(tǒng)集成及服務資質(zhì)證書（二級）中國電子信息行業(yè)聯(lián)合會通信網(wǎng)絡安全服務能力評定證書（安全計與集成一級）中國通信企業(yè)協(xié)會中國國家強制性產(chǎn)品認證證書中國質(zhì)量認證中心涉密信息系統(tǒng)集成資質(zhì)證書國家保密局浩瀚深度招股書，整理二、IC應用+數(shù)據(jù)要素+5G應用帶來流量激增，數(shù)據(jù)安全重要性愈發(fā)凸顯網(wǎng)絡可視化公司營收與入網(wǎng)流量正相關。我們挑選中新賽克、恒為科技、迪普科技作為網(wǎng)絡可視化代表廠商，發(fā)現(xiàn)其收入規(guī)模與流量呈正相關。一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)流量急劇增長，以及5G代運營商用戶主體將逐漸由個人用戶向醫(yī)療、制造、交通等垂直行業(yè)用戶轉(zhuǎn)變，用戶定制化服務需求提升，運營商加快構建智能管道，開展流量經(jīng)營，挖掘網(wǎng)絡流量的潛在價值，最大限度發(fā)揮大數(shù)據(jù)經(jīng)營優(yōu)勢，構造好用、易用的智能信息傳送管道。另一方面，信息安全與威脅加強，面向內(nèi)容的監(jiān)管勢在必行。由于網(wǎng)絡可視化前端單產(chǎn)品處理流量的能力有限，在流量總量上升后需要增加部署，后端應用也需不斷升級以解決更復雜的網(wǎng)絡場景需求。AC應用來大流量長，引發(fā)數(shù)安全題hatPT引爆IGC應用，推動流量需求快速增長。022年11月底hatGT發(fā)布測試，僅兩個月后就達成千萬日活用戶成就，注冊用戶也突破1億。相比之下，tiktk/nstgrm/eta/Titter分別用了9/30/5/60個月才成1億注冊用戶量。2023年2月，微軟宣布其新的Edge瀏覽器必應搜索引擎集成ChatGT，隨即適用于iS的必應應用程序Edge瀏覽器在Appore行榜上的排名迅速躥升；3月，必應日活用戶首次突破1億人，且每天大概有三分之一用戶會與基于ChatGT開發(fā)的BingatI進行交互。各廠商加碼I，開啟軍備競賽。3月15日，-4正式發(fā)布，在多模態(tài)能力、推理能力、創(chuàng)性、協(xié)作性等方面實現(xiàn)提升；3月16日，百度發(fā)布“文心一言”；3月17日，微軟發(fā)布ffice365Cpiot，將-4能力嵌入辦公軟件；3月21日，doe推出AI圖片生成應用工具Fiefl，專注于圖像生成和文本效果，同日谷歌宣布將聊天機器人Bard開放內(nèi)測。IGC應用導致網(wǎng)絡釣魚郵件攻擊增長35%，引發(fā)各國數(shù)據(jù)安全擔憂。根據(jù)網(wǎng)絡安全公司Darktrce公布的最新研究報，攻擊者使用ChatGT等生成式I，通過增加文本描述、標點符號和句子長度，讓社會工程攻擊量增加了135%。在研究了英國、美國、法國、德國、澳大利亞和荷蘭的6700多名員工后，告指出，在過去6個月中，詐騙電子郵件和短信的頻率增加了并且79%的公司垃圾郵件過器錯誤地阻止了重要的合法電子郵件進入他們的收件箱。近日，已有多個國家的監(jiān)管部門宣布或透露了將對這一技術限制使用的消息。當?shù)貢r間3月31日意大利宣布禁止使用ChatGT，成為首個禁止hatPT的西方國家，主要原因是ChatGT平臺在3月20日出現(xiàn)了用戶對話據(jù)和付款服務支付信息丟失的情況；德國曾表示出于對數(shù)據(jù)安全問題的考量，德國存在暫時禁止使用ChatGPT的可能性；當?shù)貢r間4月4日，加拿大宣布開始調(diào)查penI，涉及“penI未同意收集、使用和披露個人信息”的指控。圖6：在蘋果應用商店的最受歡迎免費應用排行榜中，必應排名躥升至第10位

圖7：AIC應用導致網(wǎng)絡釣郵件攻擊增長135% 蘋果AppSte， Daktc，運營商為海據(jù)擁有，亦據(jù)安全要一環(huán)運營商市場：隨著互聯(lián)網(wǎng)流量急劇增長，運營商加快構建智能管道，開展流量經(jīng)營，挖掘絡流量的潛在價值。5G相對4G有著更高網(wǎng)速、低延時高可靠、低功率海量連接等特點，且運營商用戶主體將逐漸由個人用戶擴張到為醫(yī)療、制造、交通等垂直行業(yè)用戶，運營商根據(jù)不同用戶對網(wǎng)絡的具體需求提供各類定制化解決方案和差異化的網(wǎng)絡服務。運營商是海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)擁有者，高度重視數(shù)據(jù)安全管理。022年2月，財政部發(fā)布企業(yè)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，公布數(shù)據(jù)資源的相關會計處理規(guī)定，利于數(shù)據(jù)確權的推進。數(shù)據(jù)作為成為新型生產(chǎn)要素，是推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的新引擎，其中運營商在基礎的數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)占主導地位，擁有海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)。以中國移動為例，公司數(shù)據(jù)中臺匯聚全公司數(shù)據(jù)，通過脫敏、清洗目前每天沉淀5PB數(shù)據(jù)。公司高度重視數(shù)據(jù)安全管理，保護用戶隱私權和人信息，保障公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)安全及業(yè)務健康發(fā)展。公司已在提質(zhì)增效、運營管理等方面廣泛應用相關數(shù)據(jù)，對外全力打造“梧桐大數(shù)據(jù)”品牌，2022年大據(jù)相關收入為32億元。未來，隨IGC應用帶來的算力需求提升以及數(shù)據(jù)要素價值的不斷釋放，運營商對于網(wǎng)絡可視化的需求有望持續(xù)增加，需求占比有望在35的基礎上實現(xiàn)提升。5G+雙千兆將刺激入網(wǎng)流量的增長。立足當下，隨著5G站建設進度已完成大半，5G應用場不斷豐富，疊加寬帶網(wǎng)絡擴容，預計流量將持續(xù)增長，有望為網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品帶來新增和替換雙重需求。5G網(wǎng)絡建設：截至2023年2月末，我國5G基站總數(shù)達238.4萬個，占移動基站總的21.9%，占比較上年末升0.pcts。目前，國5G網(wǎng)絡覆蓋全國所有的地市級城市、縣城城區(qū)和92%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)，5G建設水平全球領先。根據(jù)運營商規(guī)劃，自2023年，5G投資將開始下降。千兆寬帶網(wǎng)絡：截至2023年2月末，全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達10.83億個，具千兆網(wǎng)絡服務能力的10GPN端口數(shù)達1659萬個，比上末凈增136.2萬個。千兆用規(guī)模持續(xù)擴大，1000bps及上接入速率的固網(wǎng)用戶數(shù)達1.02億戶，滲透率達1%，上年末提升1.4cts。運營商I設備集采在節(jié)奏上略滯后于基礎網(wǎng)絡建設。中移動是國內(nèi)網(wǎng)絡規(guī)模居首位的運營商通過分析中國移動歷年I備集采的情況，我們發(fā)現(xiàn)I設備集采在節(jié)奏上略滯后于網(wǎng)絡建設：中國移動于2013年底拿到4G牌照，并于2014年開始大規(guī)模4G網(wǎng)絡建設。直至2016年移動總部才開始統(tǒng)一I互聯(lián)網(wǎng)設備的集采，且2018-019年集規(guī)模達到高峰，而后隨著5G開始商用，I設備招標規(guī)模開始回落。目前5G商用已3年，我們認為隨著5G網(wǎng)絡建設進入后期，運營商I設備集采有望迎來一輪高峰。圖8：網(wǎng)絡可視化公司營收與入網(wǎng)流量正相關 圖9：中國移動歷年統(tǒng)一I互聯(lián)網(wǎng)設備招標規(guī)模（）0

B左軸）收入規(guī)模（億元，右軸）504567890

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年年年年年年工信部，，注：挑選中新賽克、恒為科技、迪普科技作為網(wǎng)絡可視化代表廠商，收入規(guī)模為三家營收合計值

中國移動招標網(wǎng)，5G建設初期，I設備招標量價處于低位，隨著網(wǎng)絡逐步建成，或?qū)⒂瓉砹績r齊升。回近幾年中國移動招投標情況，2019尚處于5G商用初期，4G網(wǎng)規(guī)模建成，4GDPI設備處于大規(guī)模招標后期，同時運營商未對產(chǎn)品實施限價措施，供應商單位報價約0.28萬元/。220受疫影響未開展招標，201及22年，4GDPI設備招標量明萎縮，且供應商在限價的基礎上進一步降價，單位報價最低僅0.7萬元/。隨著新一代網(wǎng)絡的建設進入后半場，5G設備招標有望推進，同時技術的升級有望提升產(chǎn)品價值。表4：中國移動219-222統(tǒng)一I互聯(lián)網(wǎng)設備招投標況招標年份招標規(guī)模（）限價合計（萬元）報價合計（萬元）折扣率單位報價（萬元/）209年86040-2445.380.28201年600301500.51108.1774%0.18202年78620196581342.0868%0.17中國移動招標網(wǎng)，注：219第9包新）招標未布選果故納標規(guī)中。前端產(chǎn)品主要源于“新建項目+擴容項目”雙輪驅(qū)動，后端產(chǎn)品有望受益于前端產(chǎn)品的量增及應用需求的豐富化。根據(jù)浩瀚深度招股書，運營商對于前端產(chǎn)品的部署往往分兩個階段，首先通過招投標或比選等公開方式選擇供應商部署前端產(chǎn)品，之后一般采取單一來源采購方式選擇后續(xù)系統(tǒng)擴容、升級及技術服務的供應商。復盤4G時代，在中后期浩瀚深度各主要產(chǎn)品的擴容項目簽約量均大幅高于新建項目簽約量，且收入占比逐年提升。因此，5G時代網(wǎng)絡可視化前端產(chǎn)品或?qū)⒈３窒刃陆ā⒑髷U容的形式。政府市場：政府數(shù)字化趨勢下，網(wǎng)絡信息安全需求提升。數(shù)字政府的大背景下，對網(wǎng)絡內(nèi)容進行安全管理的重要性愈發(fā)凸顯。然而，我國網(wǎng)安信息化支出仍處于較低水平。根據(jù)artner公布的數(shù)據(jù)估算，209年我國網(wǎng)絡安全支出不到IT總支出的1%，而全球的網(wǎng)絡安全平均支出占IT總支出的.2%左右。近年來，在網(wǎng)絡全法和國家網(wǎng)絡空間安全戰(zhàn)略等相關法令政策的催化下，以公安戶互聯(lián)網(wǎng)應急中心等為代表的政府機關部門對于網(wǎng)絡內(nèi)容監(jiān)測管理的信息化投入持續(xù)提升。根據(jù)中國網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，近三年我國網(wǎng)絡安全市場整體保持穩(wěn)健增長，201年場規(guī)模約為64億元，同比+5.4%，預計202-204年將保持15%以上的增速，到204年市場規(guī)模預計超100億民幣。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，201年全球網(wǎng)絡安全IT總投資規(guī)模為16877億美元，有望在206年增至287.7億美元。圖10：網(wǎng)絡安全市場規(guī)模及速預測 圖11：迪普科技面向公安場景的視頻傳輸網(wǎng)社會面前端接入解決方案 CCA， 迪普科技官網(wǎng)，三、投資建議網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)包括前端識別采集設備及后端系統(tǒng)應用。建議關注前端軟硬件設備提供商浩瀚深度、恒為科技、中新賽克，以及聚焦后端公安領域應用的迪普科技。浩瀚深度浩瀚深度成立于194年，于022年8月在上交所上市。司采用“以采集管理系統(tǒng)為基礎，全方位拓展延伸”的業(yè)務發(fā)展模式，在持續(xù)迭代升級智能采集管理系統(tǒng)的同時，縱向拓展各類智能化應用系統(tǒng)，橫向延伸開發(fā)信息安全防護類產(chǎn)品，致力于為電信運營商等各類客戶提供全方位、高性能、跨平臺的網(wǎng)絡智能化及信息安全防護解決方案。經(jīng)過多年發(fā)展，公司相關產(chǎn)品已廣泛部署于中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等主要國內(nèi)電信運營商的骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)/省網(wǎng)、IC出口各層級網(wǎng)絡節(jié)點。圖12：浩瀚深度主營業(yè)務浩瀚深度招股書，圖13：浩瀚深度營收結(jié)構（元） 圖14：浩瀚深度網(wǎng)絡智能化品收入結(jié)構網(wǎng)絡智能化產(chǎn)品 網(wǎng)絡安全產(chǎn)品 其他收入 智能采集管理系統(tǒng) 智能化應用系統(tǒng) 技術服務.5.0.5.0.5.0.5.0.5.0

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8 9 0 ， ，公司產(chǎn)品以自主研發(fā)的I技術為核心。DP（深度包檢測）技術是一種基于應用層的流量檢和控制技術。普通報文檢測僅分析IP包的4層以下的內(nèi)，而DPI技術為深度檢測技，除對IP包前面的4層進行分析外，還增加了對第7層應用層的分析，根據(jù)應用層的凈荷特征識別應用類型或內(nèi)容。當IP數(shù)據(jù)包經(jīng)過基于DPI技術的網(wǎng)絡設時DPI引擎對不同的網(wǎng)絡應用層荷（例如HTP、DS等）進行深度檢測，能夠?qū)P數(shù)包應用層實現(xiàn)“可視”。主要通過招投標、單一來源采購等方式獲取訂單。（1）對于新建項目，運營商通常采用招投標方式選擇供應商；（2）對于原有系統(tǒng)的擴容項目，考慮到技術路徑一致性、系統(tǒng)穩(wěn)定性等因素，廠采用單一來源采購方式，從原供應商處進行采購。長期以來，公司為中國移動提供硬件I系統(tǒng)，在中國移動總部2018-21年互聯(lián)網(wǎng)DPI集中采購招投標的中標總份額超過50%。217年，公司推出基于86架構、華為鯤鵬等通用硬件設備的軟件I系統(tǒng)以拓展中國電信、中國聯(lián)通市場。在中國電信2021年I集采項目（寬帶互聯(lián)網(wǎng)部分）中，公司在三家中標企業(yè)中排名第二，公司規(guī)劃不斷取得成效。根據(jù)公司203年3月公告，公與中國移動下屬福建/江蘇/廣東分公司簽署了合計450.3萬元（稅）的銷售合同。表5：208-222年浩瀚深在中國移動I集采中的中情況年份項目標包投標報價（萬元，不含稅）20222022-03年互聯(lián)網(wǎng)I集中采購第1標包（新建）607634第3標包（替換）1878492021201年互聯(lián)網(wǎng)I集中采購第2標包（新建）3305762019209年互聯(lián)網(wǎng)I設備采購第1標包1251.30第3標包707.9第6標包58.56第7標包700.4第8標包271.3第10標包194982第12標包254.6第13標包315.62018208年互聯(lián)網(wǎng)I集中采補充采購所有標包1083.3數(shù)據(jù)來源：中國移動招標網(wǎng)，東方證券研究所恒為科技國內(nèi)領先的網(wǎng)絡可視化基礎架構以及嵌入式與融合計算平臺提供商之一。恒為科技成立于2003年，主要產(chǎn)品為網(wǎng)絡可視化基礎架構和嵌入式與融合計算平臺。公司的網(wǎng)絡可視化基礎架構產(chǎn)品涵蓋網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng)的基礎設備、核心模塊及解決方案，主要包括針對寬帶互聯(lián)網(wǎng)、移動網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)網(wǎng)和行業(yè)專網(wǎng)等不同標準不同規(guī)模的網(wǎng)絡，在各種網(wǎng)絡接口進行流量數(shù)據(jù)的采集、分流、分析和管理的設備、模塊與相關軟件。圖15：恒為科技網(wǎng)絡可視化用系統(tǒng) 圖16：恒為科技收入結(jié)構（元）76543210恒為科技年報， ，

嵌入式與融合計算平臺網(wǎng)絡可視化基礎架其他主營業(yè)務 其他7 8 9 0 網(wǎng)絡可視化方向，公司主要提供獨立型網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品。這主要是指網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品作為一個單獨的設備，獨立于其他網(wǎng)元設備而存在。獨立型的網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品通常具有更好的綜合性能，在部署和維護上更加方便，因此市場上以獨立型的產(chǎn)品為主流。根據(jù)randVewResearh的研究獨立型產(chǎn)品在203年占有球網(wǎng)絡可視化市場75%以上份額目前，公司網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品主要向國內(nèi)系統(tǒng)集成商銷售，最終客戶為運營商、政府等。在運營商市場，公司參與的中國移動2021至202年匯聚分流備集中采購中，在標包1、23中均獲得了中標份額和金額第一的成績，其中標包1、2中標額40%，包3中標份額5%，保持了公司在5G匯聚流應用方案上的核心地位。表6：恒為科技在中國移動匯聚分流設備集采中的中標情況時間項目標包投標報價（萬元）中份排名2021中國移動201年至022年匯聚分流設備集采一：盒式基本功能設備17326440%1二：盒式高級功能設備17419540%1三：插卡高級功能設備2987.0050%12020中國移動5G上網(wǎng)日志留存三：匯聚分流設備3001.6040%1系統(tǒng)2019中國移動209年至020年匯聚分流設備集采一：盒式基本功能設備40181320%3二：盒式高級功能設備38797220%3三：插卡高級功能設備1723.1430%2中國移動招標網(wǎng)，智能系統(tǒng)平臺方向，公司繼續(xù)堅持國產(chǎn)自主技術路線。公司智能系統(tǒng)平臺業(yè)務分為三大類（1）智能計算：包括嵌入式智能計算、通用智能計算及云計算；（2）智能網(wǎng)聯(lián)：面向數(shù)據(jù)通信、網(wǎng)絡安全等市場；（3）智慧物聯(lián)：新業(yè)務方向，目前已培育出軌道交通智能巡檢機器人及智能安防等業(yè)務，正在拓展能源、水務、電力等市場。公司基于飛騰、兆芯、龍芯、申威、盛科等主流國產(chǎn)自主芯片，以及AC、VP、CO-E等業(yè)界標準，構建國產(chǎn)自主技術平臺，持續(xù)推出系列基于最新國產(chǎn)化平臺的計算、存儲、安全、交換類產(chǎn)品和解決方案，斬獲軌道交通、電力、信息安全等多個行業(yè)的大客戶。中新賽克脫胎于中興，深圳市國資委系實控人。中新賽克前身是中通訊子公司中興特種，2012年10月公司脫離中興通訊并由深創(chuàng)投收購，核心業(yè)務逐步向全球化拓展并突破重點發(fā)達國家運營商市場。目前，深創(chuàng)投持有公司26.5%股份。公司產(chǎn)品分為五大體系，包括寬帶網(wǎng)產(chǎn)品、移動網(wǎng)產(chǎn)品、網(wǎng)絡內(nèi)容安全產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)品、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品，分別覆蓋了網(wǎng)絡空間數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)存儲和計算、數(shù)據(jù)分析和挖掘、數(shù)據(jù)應用及展示等領域，為客戶提供整體解決方案。圖17：中新賽克主營業(yè)務中新賽克21年年報，2022年，公司網(wǎng)絡可視化前端與后端的占比分別為60和5。公司以網(wǎng)絡可視化的硬件設備起家，包括寬帶網(wǎng)產(chǎn)品和移動網(wǎng)產(chǎn)品。2018年，公司逐步后端應用拓展，重點開發(fā)內(nèi)容安全大數(shù)據(jù)運營、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全等業(yè)務。寬帶網(wǎng)產(chǎn)品用于互聯(lián)網(wǎng)流量分析領域，產(chǎn)品可分為機架式、盒式、加速卡等形態(tài)，主要應于運營商和政企部門。2021，公司推出了400G接口單板，并研發(fā)推出新一代自主可控寬帶網(wǎng)產(chǎn)品，全面滿足了國產(chǎn)化需求；升級優(yōu)化了5G精細化分流產(chǎn)品，滿足運營商多種組網(wǎng)模式下的信令解析、流量采集、數(shù)據(jù)解析和應用感知等數(shù)據(jù)可視化需求；同時公司及全面升級優(yōu)化了FX產(chǎn)品。移動網(wǎng)產(chǎn)品用于電磁空間信號分析領域，主要應用于政府、企業(yè)及個人。為滿足客戶對業(yè)務的需求，公司推出了5G移動式和固定式移動網(wǎng)產(chǎn)品，升級優(yōu)化了無線信號檢測的智天線陣測向系統(tǒng)；研發(fā)了電磁安全智能臨檢一體化設備，并通過了國家保密局國家保密科測評中心的測評，滿足客戶保密場所的安全需求。圖18：中新賽克營收結(jié)構元，按產(chǎn)品） 圖19：中新賽克為網(wǎng)絡可視前端龍頭（億元）網(wǎng)絡可視化基礎架構產(chǎn)品網(wǎng)絡內(nèi)容安全產(chǎn)品 大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品 物業(yè)及租賃收入 其他主營業(yè)務其他業(yè)務864207 8 9 0 1

7 8 9 0 876543210中新賽克 恒為科技 浩瀚深度， ，注：圖中營收代表前端產(chǎn)品收入毛利率行業(yè)領先，近年來有所下降但仍保持在5以上。一，公司客戶以政府和運營商為主，對價格敏感程度相對較弱，更注重產(chǎn)品質(zhì)量和技術優(yōu)勢。219-202年，公司前五大客戶銷售額占比分別為56.1%、5792%、28.9%、37.7%。其二，公司歷史上主要通過經(jīng)銷商開拓市場，隨著公司規(guī)模的擴大和產(chǎn)品系列的擴展，逐步發(fā)展為直銷為主經(jīng)銷為輔的銷售模式，更少讓利于經(jīng)銷商，有效提升了利潤空間。圖20：中新賽克毛利率情%） 圖21：中新賽克直銷經(jīng)銷收比例10806040200

政府市場 運營商市場 綜合毛利率217 218 219 220 221 222

10%8%6%4%2%0%

直銷 經(jīng)銷214215216217218219220221222， ，迪普科技企業(yè)級網(wǎng)絡通信產(chǎn)品及解決方案廠商。迪普科技成立于208年，目前已成長為綜合性的網(wǎng)安解決方案廠商，擁有網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、基礎網(wǎng)絡產(chǎn)品、應用交付產(chǎn)品三大產(chǎn)品線，滿足用戶在各類基礎設備之間實現(xiàn)安全、高速、可靠、有效的數(shù)據(jù)通信的需求。公司具備風險評