咨詢工程師《現(xiàn)代咨詢方法》沖刺練習(xí)

第頁共頁咨詢工程師《現(xiàn)代咨詢方法》沖刺練習(xí)咨詢工程師《現(xiàn)代咨詢方法》沖刺練習(xí)2023年咨詢工程師考試時(shí)間為4月15、16日，備考正在熾熱進(jìn)展中，下面應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)搜索整理了咨詢工程師《現(xiàn)代咨詢方法》沖刺練習(xí)，助各位考試備考咨詢工程師考試。某新建工程設(shè)計(jì)消費(fèi)才能為550萬噸/年，總投資140000萬元。其中建立投資125000萬元，建立期利息5300萬元，流動資金9700萬元。根據(jù)融資方案，資本金占工程總投資的比例為35%，由A、B兩個(gè)股東直接投資，其資金本錢采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)展確定，其中社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率為3%，市場投資組合預(yù)期收益率為8%，工程投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)參照該行業(yè)上市公司的平均值取1;工程其余投資來自銀行長期貸款，貸款年利率為7%。所得稅稅率為25%。工程到達(dá)正常消費(fèi)年份的營業(yè)總收人為t25000力元，營業(yè)稅金及附加1200萬元，固定本錢42500萬元?？勺儽惧X21000萬元。(收入和本錢均以不含增值稅價(jià)格表示)在對工程進(jìn)展不確定性分析^p時(shí)，設(shè)定投資不變，預(yù)測產(chǎn)品售價(jià)和經(jīng)營本錢發(fā)生變化的概率見表6-1。表6.1可能事件及其對應(yīng)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值銷售收入經(jīng)營本錢投資/萬元變化狀態(tài)概率變化狀態(tài)概率凈現(xiàn)值/萬元-20%0.210344-20%0.2500.5-33304+20%0.3-77557-20%0.28703614000000.500.543388+20%0.3-864-20%0.2163712+20%0.2500.5120234+20%0.375812問題：1、計(jì)算本工程融資方案的總體稅后資金本錢。2、計(jì)算本工程到達(dá)盈虧平衡時(shí)的消費(fèi)才能利用率，并判斷工程對市場的適應(yīng)才能。3、計(jì)算本工程財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率，并判斷本工程的財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)才能。4、說明當(dāng)工程面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)對策有哪些。知識點(diǎn)：此題考點(diǎn)涉及教材《工程決策分析^p與評價(jià)》中融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化、資金本錢、不確定性分析^p和風(fēng)險(xiǎn)分析^p、財(cái)務(wù)評價(jià)的有關(guān)內(nèi)容。答案：1.資本金的本錢Ks=社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rf+工程的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β(市場投資組合預(yù)期收益Rm-社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rt)資本金的本錢=3%+1__(8%-3%)=8%總體稅后資金本錢=8%__35%+7%__(1-25%)(1-35%)=6.2125%點(diǎn)評：資金本錢是指工程使用資金所付出的代價(jià)，由資金占用費(fèi)和資金籌集費(fèi)兩局部組成，即：資金本錢=資金占用費(fèi)+資金籌集費(fèi)資金占用費(fèi)是指使用資金過程中發(fā)生的向資金提供者支付的代價(jià)，包括借款利息、債券利息、優(yōu)先股股息、普通股紅利及權(quán)益收益等。資金籌集費(fèi)是指資金籌集過程中所發(fā)生的各種費(fèi)用，包括律師費(fèi)、資信評估費(fèi)、公證費(fèi)、證券印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、承諾費(fèi)、銀團(tuán)貸款管理費(fèi)等。資金本錢通常以資金本錢率來表示。資金本錢率是指能使籌得的資金同籌資期間與資金使用期間發(fā)生的各種費(fèi)用和向資金提供者支付的各種代價(jià)等值時(shí)的收益率或貼現(xiàn)率。普通股股東對于公司投資的預(yù)期收益要求可以由征詢股東投資方的意見得知，不具備征詢意見的條件時(shí)，通常可采取資本資產(chǎn)定價(jià)模型，根據(jù)同行業(yè)類似工程的投資收益確定。采用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)口的資本資產(chǎn)定價(jià)模型為：r=r0+β__(rm+r0)式中：r為普通股股息率，普通股股東的預(yù)期收益要求;r0為社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率;rm為社會平均投資收益率;β為行業(yè)、公司或工程的資本投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。像借貸、債券等的籌資費(fèi)用和利息支出均在所得稅稅前支付，對于股權(quán)投資方，可以獲得所得稅抵減的好處。此類融資所得稅后資金本錢的常用簡化計(jì)算公式為：所得稅后資金本錢=稅前資金本錢__(1-所得稅稅率)工程融資方案的總體資金本錢可以用加權(quán)平均資金本錢來表示，將融資方案中各種融資的資金本錢以該融資額占總?cè)谫Y額的比例為權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得到該融資方案的加權(quán)平均資金本錢。即：式中：I為加權(quán)平均資金本錢;it為第t種融資的資金本錢;ft為第t種融資的融資金額占融資方案總?cè)谫Y金額的比例，有∑ft=1;n為各種融資類型的數(shù)目。參見教材《工程決策分析^p與評價(jià)》P224-P230。2、BFP(消費(fèi)才能利用率)=年總固定本錢/(年銷售收入-年總可變本錢-年銷售稅金與附加)=42500/(125000-21000-1200)=41.34%點(diǎn)評：盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算公式：BEP(消費(fèi)才能利用率)=年總固定本錢/(年銷售收入-年總可變本錢-年銷售稅金與附加)__100%BEP(產(chǎn)量)=年總固定本錢/(單位產(chǎn)品價(jià)格-單位產(chǎn)品可變本錢-單位產(chǎn)品銷售稅金與附加)=BFP(消費(fèi)才能利用率)__設(shè)計(jì)消費(fèi)才能BEP(產(chǎn)品售價(jià))=年總固定本錢/設(shè)計(jì)消費(fèi)才能+單位產(chǎn)品可變本錢+單位產(chǎn)品銷售稅金與附加因此此問還可以解為：BEP(產(chǎn)量)=年總固定本錢，(單位產(chǎn)品價(jià)格一單位產(chǎn)品可變本錢一單位產(chǎn)品銷售稅金與附加)=[42500/(125000/550-21000/550-1200/550)]=227.38(噸)BEe(消費(fèi)才能利用率)=22738/550=41.34%<70%或者：設(shè)X為盈虧平衡時(shí)的收入X=42500+(21000/125000)X+(1200/125000)XX=51678(萬元)BEP(消費(fèi)才能利用率)=51678/125000=41.3%因此工程對市場的適應(yīng)才能較強(qiáng)。參見教材《工程決策分析^p與評價(jià)》P398。3、第一種算法：計(jì)算凈現(xiàn)值的組合概率，將凈現(xiàn)值從小到大順序排列，并計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于等于零的概率。P[NPV<0]=0.35+(0.4-0.35)[864/(864+10344)]=0.354或P[NPV<0]=0.4-(0.4-0.35)[10344/(864+10344)]=0.354財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率=1-0.354=64.6%說明本工程抗風(fēng)險(xiǎn)性才能較強(qiáng)。第二種算法：計(jì)算凈現(xiàn)值的.組合概率，將凈現(xiàn)值從大到小順序排列，并計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零的概率。P[NPV》0]=0.65+(0.8-0.65)[10344/(864+10344)]=0.788或P[NPV<0]=0.8-(08-0.65)[864/(864+10344)]=0.788說明本工程抗風(fēng)險(xiǎn)性才能較強(qiáng)。4、當(dāng)工程面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要風(fēng)險(xiǎn)對策有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。點(diǎn)評：任何經(jīng)濟(jì)活動都可能有風(fēng)險(xiǎn)，面對風(fēng)險(xiǎn)人們的選擇可能不同，歸納起來主要有3種選擇：①不畏風(fēng)險(xiǎn)，敢冒風(fēng)險(xiǎn)行事，因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)常意味著高回報(bào);②是于脆回避風(fēng)險(xiǎn)，絕不干有風(fēng)險(xiǎn)的事，因此也就喪失了獲取高回報(bào)的時(shí)機(jī);③客觀地面對風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)法采取措施，以降低、躲避、分散或防范風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)防范工作應(yīng)從經(jīng)濟(jì)活動施行前開場，才能起到事半功倍的效果。就投資工程而言，可行性研究中進(jìn)展的風(fēng)險(xiǎn)對策研究就可以起到這樣的作用。主要風(fēng)險(xiǎn)對策有以下幾種。(1)風(fēng)險(xiǎn)回避。風(fēng)險(xiǎn)回避是徹底躲避風(fēng)險(xiǎn)的一種做法，即斷絕風(fēng)險(xiǎn)的來。對投資工程可行性研究而言就意味著提出推延或否決工程的建議。在可行性研究過程中通過信息反應(yīng)徹底改變原方案的做法也屬風(fēng)險(xiǎn)回避方式。例如風(fēng)險(xiǎn)分析^p顯示產(chǎn)品市場方面存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)采取回避風(fēng)險(xiǎn)的對策，就會做出緩建(待市場變化后再予以考慮)或放棄工程的決策。這樣固然防止了可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也放棄了投資獲利的可能，因此風(fēng)險(xiǎn)回避對策的采用一般都是很慎重的，只有在對風(fēng)險(xiǎn)的存在與發(fā)生，對風(fēng)險(xiǎn)損失的嚴(yán)重性有把握的情況下才有積極意義。所以風(fēng)險(xiǎn)回避一般適用于以下兩種情況：①某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高;②應(yīng)用其他的風(fēng)險(xiǎn)對策防范風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)昂貴，得不償失。(2)風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制是針對可控性風(fēng)險(xiǎn)采取的防止風(fēng)____生，減少風(fēng)險(xiǎn)損失的對策，也是絕大局部工程應(yīng)用的主要風(fēng)險(xiǎn)對策?？尚行匝芯繄?bào)告的風(fēng)險(xiǎn)對策研究應(yīng)非常重視風(fēng)險(xiǎn)控制措施的研究，應(yīng)就識別出的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素逐一提出技術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理的預(yù)防措施，以盡可能低的風(fēng)險(xiǎn)本錢來降低風(fēng)____生的可能性并將風(fēng)險(xiǎn)損失控制在最小程度。在可行性研究過程中所做風(fēng)險(xiǎn)對策研究提出的風(fēng)險(xiǎn)控制措施運(yùn)用于方案的再設(shè)計(jì);在可行性研究完成之時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)對策研究可針對決策、設(shè)計(jì)和施行階段提出不同的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以防患于未然。風(fēng)險(xiǎn)控制措施必須針對工程詳細(xì)情況提出，既可以是工程內(nèi)部采取的技術(shù)措施、工程措施和管理措施等，也可以采取向外分散的方式來減少工程承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。例如銀行為了減少自己的風(fēng)險(xiǎn)，只貸給投資工程所需資金的一局部，讓其他銀行和投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在資本籌集中采用多方出資的方式也是風(fēng)險(xiǎn)分散的一種方法。(3)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是試圖將工程業(yè)主可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人承當(dāng)，以防止風(fēng)險(xiǎn)損失的一種方法。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)有兩種方式：①將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去;②只把局部或全部風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去。就投資工程而言，第一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式是風(fēng)險(xiǎn)回避的一種特殊形式。例如將已做完前期工作的工程轉(zhuǎn)給別人投資，或?qū)⑵渲酗L(fēng)險(xiǎn)大的局部轉(zhuǎn)給別人承包建立或經(jīng)營。第二種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式又可細(xì)分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式兩種：保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是采取向保險(xiǎn)公司投保的方式將工程風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司承當(dāng)，例如對某些人力難以控制的災(zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)就可以采取保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式;非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式是工程前期工作涉及較多的風(fēng)險(xiǎn)對策，如采用新技術(shù)可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，可行性研究中可以提出在技術(shù)合同會談中注意加上保證性條款，如達(dá)不到設(shè)計(jì)才能或設(shè)計(jì)消耗指標(biāo)時(shí)的賠償條款等，以將風(fēng)險(xiǎn)損失全部或局部轉(zhuǎn)移給技術(shù)轉(zhuǎn)讓方，在設(shè)備采購和施工合同中也可以采用轉(zhuǎn)嫁局部風(fēng)險(xiǎn)的條款。(4)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。顧名思義，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)就是將風(fēng)險(xiǎn)損失留給工程業(yè)主自己承當(dāng)