學(xué)生作品2－綜合資金成本分析

項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)四

綜合資金成本分析第五財(cái)務(wù)部口號(hào):

沒有完美的個(gè)人，只有完美的團(tuán)隊(duì)我們組的成員：王尚娟徐濤濤許榮汪琳康耀瑩潘紅綜合資金成本分析工作計(jì)劃書

主要內(nèi)容實(shí)施時(shí)間實(shí)施形式主要負(fù)責(zé)人綜合資金成本分析工作分工2011.3.21計(jì)算康耀瑩許榮復(fù)習(xí)個(gè)別資金和綜合資金成本計(jì)算方法2011.3.22計(jì)算王尚娟學(xué)習(xí)討論綜合資金成本分析工單2011.3.23審核汪琳計(jì)算個(gè)別資金和綜合資金成本率2011.3.23討論徐濤濤撰寫綜合資金成本效益分析報(bào)告2011.3.24總結(jié)報(bào)告潘紅其他：學(xué)習(xí)小組組長：潘紅學(xué)習(xí)小組成員：康耀瑩許榮王尚娟汪琳徐濤濤2011年3月24日指導(dǎo)老師審閱意見：簽名：年月日任務(wù)目標(biāo)會(huì)計(jì)算個(gè)別資金成本率和綜合資金成本率

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能分析比較投資收益率與資金成本率

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會(huì)撰寫綜合資金成本效益分析報(bào)告3任務(wù)描述天晨百貨股份有限公司2009年為拓展法國化妝品銷售業(yè)務(wù)，銷售部門已制訂了銷售可行性分析報(bào)告給公司董事會(huì)，并提出需要增加1000萬元投資，公司董事會(huì)要求財(cái)務(wù)部門制訂1000萬元資金籌集計(jì)劃，計(jì)算綜合資金成本率，撰寫資金成本效益分析報(bào)告提交公司董事會(huì)決策。任務(wù)工單

1、天晨百貨股份有限公司銷售部門制訂的《法國化妝品銷售可行性分析報(bào)告》摘要表。

市場分析本市為中等城市，沒有法國化妝品的專賣商店，本市白領(lǐng)女性150萬人，其中：人均年收入50萬元以上占10%，法國化妝品的喜愛度達(dá)100%；人均年收入40—50萬元占10%，法國化妝品的喜愛度達(dá)90%；人均年收入30—40萬元占20%，法國化妝品的喜愛度達(dá)80%；人均年收入20—30萬元占30%，法國化妝品的喜愛度達(dá)70%；人均年收入10—20萬元占30%，法國化妝品的喜愛度達(dá)60%。年增長率均為10%。白領(lǐng)女性高檔化妝品支出占收入的比例：人均年收入50萬元以上的占30%；人均年收入40—50萬元的占25%；人均年收入30—40萬元的占20%；人均年收入20—30萬元的占15%；人均年收入10—20萬元的占10%。預(yù)計(jì)當(dāng)年的銷售收入為700萬元，以后每年增長10%。銷售預(yù)測白領(lǐng)女性高檔化妝品支出占收入的比例：人均年收入50萬元以上的占30%；人均年收入40—50萬元的占25%；人均年收入30—40萬元的占20%；人均年收入20—30萬元的占15%；人均年收入10—20萬元的占10%。預(yù)計(jì)當(dāng)年的銷售收入為700萬元，以后每年增長10%。投資收益總投資需要資金1000萬元，經(jīng)營期5年。其中：500萬元屬于可收回的流動(dòng)資金投資，500萬元為不可收回的固定與無形資產(chǎn)投資。占用場地100平方米,每年交納場地費(fèi)20萬元。不包括場地占用費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用外的經(jīng)營管理費(fèi)用率為20%。銷售毛利率為40%。2、天晨百貨股份有限公司財(cái)務(wù)部門制訂的資金籌集計(jì)劃表。銀行借款200萬元可通過銀行取得一年期借款200萬元，年利率6%，所得稅稅率30%，籌資費(fèi)用率1%，每年還本付息一次，可續(xù)借5年。發(fā)行債券300萬元可發(fā)行5年期債券，面值為300萬元，票面年利率8%，每年付息一次，發(fā)行價(jià)為300萬元，發(fā)行費(fèi)用率為5%，所有稅稅率為30%。發(fā)行普通股400萬元可發(fā)行普通股40萬元，每股10萬元，籌資費(fèi)用率為5%，第一年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計(jì)未來股利每年增長5%。留存收益100萬元可動(dòng)用留存收益100萬元用于投資經(jīng)營化妝品。合計(jì)1000萬元計(jì)算過程銀行借款成本債券成本綜合資金成本普通股成本留存收益成本銀行借款成本

公式：KL=IL(I-T)/L(I-FL)=[200*6%*(1-30%)]/200*(1-1%)=4.24%債券成本

公式：Kb=Ib(I-T)/B(I-Fb)

=[300*8%*(1-30%)]/300*(1-5%)=5.90%普通股成本公式：KNC=Dc/Pc(1-FC)+G=2*(1+5%)/10*(1-5%)+5%=27.11%留存收益成本公式：Ks=Dc/PC+G=27.11%綜合資金成本公式：Kw=n∑j=1kjwj=4.24%*200/1000+5.9%*300/1000+27.11%*500/1000=16.17%法國化妝品經(jīng)營五年的凈收益

經(jīng)營五年資金成本支出=16.17*5.6371=911.52萬元法國化妝品經(jīng)營五年的凈收益預(yù)計(jì)五年的銷售收入=700*6.1051=4273.57萬元預(yù)計(jì)五年的銷售毛利=4273.57*40%=1709.428萬元預(yù)計(jì)五年不可收回投資=500萬元預(yù)計(jì)五年場地占用費(fèi)=20*5=100萬元預(yù)計(jì)五年的經(jīng)營管理費(fèi)用=4273.57*2