證劵投資分析模擬12

［模擬］證券投資分析模擬12

單項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題

目要求）

第1題：

進(jìn)行證券投資分析所采用的主要分析方法不包括（）。

A.結(jié)構(gòu)分析法

B.基本分析法

C.技術(shù)分析法

D.證券組合分析法

參考答案：A

答案解析：

目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi)：①基本分析，主要根

據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法；②是技術(shù)分析，

主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法；③是證券組合分析法，以

多元化投資來(lái)有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是該方法的出發(fā)點(diǎn)，數(shù)量化分析成為其最大

特點(diǎn)。

第2題：

在具體實(shí)施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、

（）和時(shí)間性方面的特點(diǎn)。

A.價(jià)格的多變性

B.價(jià)值的不確定性

C.流動(dòng)性

D.個(gè)股籌碼的分配

參考答案：C

答案解析：

在投資決策時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)

間性方面的特點(diǎn)，借此選擇風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性同自己的要求相匹

配的投資對(duì)象，并制定相應(yīng)的投資策略。

第3題：

負(fù)責(zé)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算，并定期對(duì)外發(fā)布國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的政府

部門(mén)是（）。

A.國(guó)家商務(wù)部

B.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)

C.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

D.國(guó)務(wù)院

參考答案：C

1

答案解析：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局是主管統(tǒng)計(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算工作的國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。

第4題：

價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)（）的投資理念。

A.相對(duì)分散型

B.相對(duì)集中型

C.共擔(dān)型

D.分化型

參考答案：C

答案解析：

價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。這種投資理念指導(dǎo)下的

投資行為，既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長(zhǎng)，也共擔(dān)證券價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第5題：

（）中，證券組合管理者主要模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。

A.弱勢(shì)有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

D.半弱勢(shì)有效市場(chǎng)

參考答案：C

答案解析：

對(duì)于證券組合的管理者來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的

態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)

行投資。

第6題：

一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就（）0

A.越大

B.越小

C.不變

D.不確定

參考答案：A

答案解析：

一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能

性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。

第7題：

提前贖回條款是一種選擇權(quán)，擁有者是債券的（）o

A.持有人

B.發(fā)行人

2

C.合伙人

D.中介人

參考答案：B

答案解析：

債券的提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，允許債券發(fā)行人在債券

到期前按約定的贖回價(jià)格部分或全部?jī)斶€債務(wù)。

第8題：

按照收入的資本化定價(jià)方法，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與該資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值相

比，（）。

A.前者一般小于后者

B.前者一般大于后者

C.前者對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性更高

D.前者等于后者

參考答案：D

答案解析：

收入的資本化定價(jià)方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)

期現(xiàn)金收入的現(xiàn)在價(jià)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來(lái)自債券的預(yù)期

貨幣收入按某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

第9題：

附息票債券價(jià)值計(jì)算：有一張票面價(jià)值為1000元、10年期10%息票的債券，假

設(shè)其必要收益率為12%,它的價(jià)值應(yīng)為（）元。

A.887.02

B.893.5

C.904.8

D.896.6

參考答案：A

答案解析：

第10題：

影響一個(gè)公司股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素之一是（）o

A.公司的資產(chǎn)重組

B.公司上市的證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策

C.公司所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策

D.公司的投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期

參考答案：A

答案解析：

一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利

3

政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。影響股票投資價(jià)值的外部因

素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素及市場(chǎng)因素。

第11題：

某投資者面臨以下投資機(jī)會(huì)：從現(xiàn)在起的7年后收入500萬(wàn)元，期間不形成任何

貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10臨則投資的單利現(xiàn)值為（）元。

A.8500000

B.2565790.59

C.2941176.47

D.1500000

參考答案：C

答案解析：

第12題:

某債券的面值為1000元、票面利率為5樂(lè)剩余期限為10年、每年付息一次，

同類(lèi)債券的必要年收益率始終為5虬那么，（）。

A.按復(fù)利計(jì)算的該債券的當(dāng)前合理價(jià)格為995元

B.按復(fù)利計(jì)算的該債券4年后的合理價(jià)格為1000元

C.按復(fù)利計(jì)算的該債券6年后的合理價(jià)格為997元

D.按復(fù)利計(jì)算的該債券8年后的合理價(jià)格為998.50元

參考答案：B

答案解析：

當(dāng)票面利率與必要收益率相等時(shí)，債券的價(jià)格等于面值。

第13題:

某上市公司去年支付每股股利為0.80元，預(yù)計(jì)在未來(lái)日子里該公司股票的股利

■每年5%的速度增長(zhǎng)，假定必要收益率為10%,該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）

JWo

A.32.5

B.16.5

C.32.0

D.16.8

參考答案：D

答案解析：

第14題：

影響證券市場(chǎng)供給的制度因素主要有（）。

A.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度等兩大因素

B.發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度等兩大因素

4

C.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等三大因素

D.市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等兩大因素

參考答案：C

答案解析：

影響公司數(shù)量的主要因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度因素和市場(chǎng)因素。其中，影響

證券市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三

大因素。

第15題：

從某種程度上說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的（）。

A.非決定因素

B.一般因素

C.非主要因素

D.惟一因素

參考答案：D

答案解析：

宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的惟一因素，其他因素可以暫時(shí)改變證券

市場(chǎng)的中期和短期走勢(shì)，但改變不了證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)。

第16題：

（）是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。

A.總量分析

B.結(jié)構(gòu)分析

C.定量分析

D.定性分析

參考答案：B

答案解析：

宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法的包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法兩種：前者是指對(duì)影響

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析；后者是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各

組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。

第17題：

利率是指在借貸期內(nèi)所形成的（）0

A.利息額與本金的比率

B.本金與利息額的比率

C.利息額加本金與本金的比率

D.利息額與本金的差

參考答案：A

答案解析：

利率（或稱(chēng)“利息率”）是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。利率直接

5

反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào)

酬。

第18題：

收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的（）。

A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

B.經(jīng)濟(jì)與社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展

C.宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡

D.國(guó)民收入公平分配

參考答案：C

答案解析：

收入總量目標(biāo)著眼于近期的宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，著重處理積累和消費(fèi)、人們近期

生活水平改善和國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系以及失業(yè)和通貨膨脹的問(wèn)題。

第19題：

反映收入分配政策發(fā)生變化的舉措是（）0

A.擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行量

B.實(shí)行“利改稅”

C.提高再貼現(xiàn)率

D.回購(gòu)國(guó)債

參考答案：B

答案解析：

自1979年以來(lái)，我國(guó)收入分配政策發(fā)生了一系列變化，如對(duì)企業(yè)分別實(shí)行利潤(rùn)

留成，利潤(rùn)遞增包干，工資總額與利稅增長(zhǎng)掛鉤，第一、第二步利改稅，利稅分

流等多項(xiàng)分配制度改革，提高了企業(yè)積累和擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極性。

第20題:

（）降低時(shí)，部分投資者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化為股票投資，促成股價(jià)上升。

A.股利支付率

B.股票獲利率

C.利率

D.利息支付倍數(shù)

參考答案：C

答案解析：

利率降低，部分投資者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增加，促成股價(jià)上升；

反之，若利率上升，一部分資金將會(huì)從證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)向銀行存款，致使股價(jià)下降。

第21題：

國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)（）上市公司的業(yè)績(jī)影響最大。

A.內(nèi)向型

B.外向型

6

C.單向經(jīng)營(yíng)型

D.多角化經(jīng)營(yíng)型

參考答案：B

答案解析：

國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)外向型上市公司和外貿(mào)行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)影響最大，對(duì)

其股價(jià)的沖擊也最大。

第22題:

聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為（）個(gè)門(mén)類(lèi)。

A.3

B.6

C.10

D.13

參考答案：C

答案解析：

聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局曾制定了一個(gè)《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類(lèi)》,

建議各國(guó)采用。它把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門(mén)類(lèi)。

第23題：

道-瓊斯指數(shù)中所選取的工業(yè)類(lèi)股票公司有（）家。

A.10

B.15

C.25

D.30

參考答案：D

答案解析：

在道―瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類(lèi)股票取自工業(yè)部門(mén)的30家公司，包括了采掘業(yè)、制

造業(yè)和商業(yè)。

第24題:

在現(xiàn)實(shí)生活中，公用事業(yè)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等

行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)類(lèi)似于（）o

A.完全壟斷型

B.不完全競(jìng)爭(zhēng)型

C.完全競(jìng)爭(zhēng)型

D.寡頭壟斷型

參考答案：A

答案解析：

公用事業(yè)（如發(fā)電廠(chǎng)、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高

度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類(lèi)型。

7

第25題：

行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為（），即行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用的是適用的且至少有一定

先進(jìn)性、穩(wěn)定性的技術(shù)。

A.技術(shù)上的成熟

B.產(chǎn)品的成熟

C.生產(chǎn)工藝的成熟

D.產(chǎn)業(yè)組織上的成熟

參考答案：A

答案解析：

行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟，即行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用的是適用的且至少有

一定先進(jìn)性、穩(wěn)定性的技術(shù)；其次表現(xiàn)為產(chǎn)品的成熟；第三是生產(chǎn)工藝的成熟；

第四是產(chǎn)業(yè)組織上的成熟。

第26題:

下列不屬于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特點(diǎn)的是（）。

A.產(chǎn)品不論有形或無(wú)形，都是同質(zhì)無(wú)差別的

B.沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能影響產(chǎn)品的價(jià)格

C.每個(gè)企業(yè)既壟斷又競(jìng)爭(zhēng)

D.各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)

參考答案：C

答案解析：

C項(xiàng)屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)。

第27題：

調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場(chǎng)行為，以“反對(duì)壟斷、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范大型企業(yè)集團(tuán)、

扶持中小企業(yè)發(fā)展”為主要核心的政策是（）o

A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

B.產(chǎn)業(yè)組織政策

C.產(chǎn)業(yè)布局政策

D.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

參考答案：B

答案解析：

產(chǎn)業(yè)組織政策是調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場(chǎng)行為的政策，以“反對(duì)壟斷、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、

規(guī)范大型企業(yè)集團(tuán)、扶持中小企業(yè)發(fā)展”為主要核心，其目的在于實(shí)現(xiàn)同一產(chǎn)業(yè)

內(nèi)企業(yè)組織形態(tài)和企業(yè)間關(guān)系的合理化。

第28題:

產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異，它是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與

（）的主要區(qū)別。

A.寡頭壟斷

8

B.完全競(jìng)爭(zhēng)

C.私人完全壟斷

D.政府完全壟斷

參考答案：B

答案解析：

壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)之一就是生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)

品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異。這是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與完全

競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。

第29題:

()不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

A.價(jià)格總水平分析

B.銀行貸款總額分析

C.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析

D.區(qū)域分析

參考答案：D

答案解析：

行業(yè)分析和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析。

第30題:

可能會(huì)減弱公司的變現(xiàn)能力。

A.銀行貸款指標(biāo)

B.短期可變現(xiàn)資產(chǎn)

C.良好的償債能力信譽(yù)

D.未作記錄的或有負(fù)債

參考答案：D

答案解析：

D項(xiàng)未作記錄的或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債會(huì)加大公司的償債負(fù)擔(dān)，減弱公

司的變現(xiàn)能力。

第31題：

公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析屬于()分析的內(nèi)容之一。

A.公司技術(shù)水平

B.公司成長(zhǎng)性

C.公司財(cái)務(wù)

D.公司生命周期

參考答案：B

答案解析：

公司的成長(zhǎng)性分析包括公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析和公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析。

9

第32題:

銷(xiāo)售毛利率（）o

A.是營(yíng)業(yè)收入與成本之差

B.是毛利與營(yíng)業(yè)凈利的百分比

C.是毛利占營(yíng)業(yè)收入的百分比

D.反映1元營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)

參考答案：C

答案解析：

銷(xiāo)售毛利率是毛利占營(yíng)業(yè)收入的百分比，其中毛利是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差。

第33題:

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不具有（）的特征。

A.全局性

B.長(zhǎng)遠(yuǎn)性

C.綱領(lǐng)性

D.建議性

參考答案：D

答案解析：

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和綱領(lǐng)性的特征，它從宏觀上規(guī)定了公司的成長(zhǎng)方

向、成長(zhǎng)速度及其實(shí)現(xiàn)方式。

第34題:

（）圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境的整合來(lái)分析其優(yōu)劣勢(shì)、面臨的機(jī)

遇和挑戰(zhàn)、發(fā)展的可能性與現(xiàn)實(shí)需要等。

A.走訪(fǎng)上市公司

B.問(wèn)卷調(diào)查上市公司

C.上市公司訪(fǎng)問(wèn)

D.上市公司調(diào)研

參考答案：D

答案解析：

走訪(fǎng)和調(diào)查上市公司是證券投資分析中一項(xiàng)不可或缺的工作。上市公司調(diào)研圍繞

上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境的整合來(lái)分析上市公司的優(yōu)勢(shì)或劣勢(shì)、面臨的挑

戰(zhàn)與發(fā)展機(jī)遇、發(fā)展的可行性與現(xiàn)實(shí)需要等。

第35題:

關(guān)心公司的長(zhǎng)短期償債能力的是（）。

A.公司的經(jīng)營(yíng)管理人員

B.公司的現(xiàn)有投資者

C.公司的潛在投資者

D.公司的債權(quán)人

10

參考答案：D

答案解析：

公司的債權(quán)人主要關(guān)心自己的債權(quán)能否收回。他們通過(guò)密切觀察公司有關(guān)財(cái)務(wù)情

況，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，得出對(duì)公司短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的判斷，以決定是

否需要追加抵押和擔(dān)保、是否提前收回債權(quán)等。

第36題：

通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為（），低于這一數(shù)字被認(rèn)為是短期償債能力偏

低。

A.0.5

B.1

C.2

D.3

參考答案：B

答案解析：

通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1,低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。

但這也僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

的速動(dòng)比率。

第37題：

計(jì)算已獲取利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，其利息費(fèi)用（）。

A.只包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，不包括資本化利息

B.不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，只包括資本化利息

C.既不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也不包括資本化利息

D.既包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也包括資本化利息

參考答案：D

答案解析：

第38題:

區(qū)位分析與（）分析無(wú)關(guān)。

A.產(chǎn)品質(zhì)量

B.政府扶植力度

C.上市公司投資價(jià)值

D.公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

參考答案：A

答案解析：

可以通過(guò)以下方面進(jìn)行上市公司的區(qū)位分析：①區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；

②區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策；③區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色。A項(xiàng)產(chǎn)品質(zhì)量分析則不包括在

區(qū)位分析之中。

11

第39題:

市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，是下列（）指標(biāo)的理論基礎(chǔ)。

A.PSY

B.OBV

C.ADR

D.OBOS

參考答案：B

答案解析：

OBV指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指

標(biāo)。

第40題:

與趨勢(shì)線(xiàn)平行的切線(xiàn)為（）o

A.壓力線(xiàn)

B.軌道線(xiàn)

C.速度線(xiàn)

D.角度線(xiàn)

參考答案：B

答案解析：

軌道線(xiàn)又稱(chēng)通道線(xiàn)或管道線(xiàn)，是基于趨勢(shì)線(xiàn)的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線(xiàn)后,

通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線(xiàn)的平行線(xiàn)，這條平行線(xiàn)就是軌道線(xiàn)。

第41題:

葛蘭碧側(cè)重研究的是（）0

A.成交量問(wèn)題

B.股價(jià)問(wèn)題

C.成交量與股價(jià)趨勢(shì)關(guān)系問(wèn)題

D.成交量與股價(jià)變動(dòng)的決定因素

參考答案：C

答案解析：

葛蘭碧在對(duì)成交量與股價(jià)趨勢(shì)關(guān)系研究之后，總結(jié)出葛蘭碧法九大法則。

第42題:

下列屬于MA特點(diǎn)的是（）。

A.追蹤趨勢(shì)

B.超前性

C.跳躍性

D.排他性

參考答案：A

答案解析：

12

MA的特點(diǎn)包括：追蹤趨勢(shì)、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的

特性。

第43題:

()一般會(huì)在3H內(nèi)回補(bǔ)，成交量很小，很少有主動(dòng)的參與者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

參考答案：A

答案解析：

普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ(chēng)三角形等整理形

態(tài)中。普通缺口具有的一個(gè)比較明顯特征是，它一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)；同時(shí)，成

交量很小，很少有主動(dòng)的參與者。

第44題：

艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來(lái)自()o

A.周期理論

B.黃金分割數(shù)

C.時(shí)間數(shù)列

D.弗波納奇數(shù)列

參考答案：D

答案解析：

艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字2、3、5、8、13、21、34……都來(lái)自弗波納奇

數(shù)列。這個(gè)數(shù)列是數(shù)學(xué)上很著名的數(shù)列，它有很多特殊的性質(zhì)，是波浪理論的數(shù)

學(xué)基礎(chǔ)。

第45題:

在應(yīng)用MACD指標(biāo)時(shí)，下列說(shuō)法不正確的是()。

A.DIF的走向與股價(jià)走向相背離時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)

B.DIF的走向與股價(jià)走向相一致時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)

C.當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，

可做買(mǎi)

D.當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，

可做賣(mài)

參考答案：B

答案解析：

如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)

2個(gè)或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可做買(mǎi)；當(dāng)股價(jià)走勢(shì)

出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可做賣(mài)。

13

第46題:

久期的概念最早來(lái)自（）對(duì)債券平均到期期限的研究。

A.麥考萊

B.特雷諾

C.夏普

D.羅斯

參考答案：A

答案解析：

久期的概念最早來(lái)自麥考萊對(duì)債券平均到期期限的研究，他認(rèn)為把各期現(xiàn)金流作

為權(quán)數(shù)對(duì)債券的期限進(jìn)行加權(quán)平均，可以更好地把握債券的期限性質(zhì)，所以提出

了麥考萊久期的概念。

第47題：

利率消毒的假設(shè)條件是市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是（）。

A.正向的

B.反向的

C.水平的

D.拱形的

參考答案：C

答案解析：

利率消毒的假設(shè)條件是它要求市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是水平的，并且變動(dòng)是平行的，

但現(xiàn)實(shí)當(dāng)中利率期限結(jié)構(gòu)水平的概率很小。

第48題:

完全正相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A標(biāo)準(zhǔn)差為40%,期望收益率為16%,

證券B的標(biāo)準(zhǔn)差為20%,期望收益率為12%,那么證券組合25%A+75%B的期望收

益率為（）0

A.12%

B.13%

C.14%

D.15%

參考答案：B

答案解析：

第49題:

夏普指數(shù)是（）o

A.連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線(xiàn)的斜率

B.連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線(xiàn)的斜率

C.證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.連接證券組合與最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的直線(xiàn)的斜率

14

參考答案：A

答案解析：

夏普指數(shù)是1966年由夏普提出的，它以資本市場(chǎng)線(xiàn)為基準(zhǔn)，指數(shù)值等于證券組

合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)除以標(biāo)準(zhǔn)差，該指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線(xiàn)的斜率。

第50題:

傳統(tǒng)證券組合理論分為（）個(gè)步驟。

A.2

B.3

C.4

D.5

參考答案：D

答案解析：

證券組合管理的基本步驟包括：確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證

券投資組合、投資組合的修正、投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

第51題:

假設(shè)投資者買(mǎi)入證券A的每股價(jià)格為9元，若干月后賣(mài)出價(jià)格為每股10元，期

間獲得每股稅后紅利0.5元，不計(jì)其他費(fèi)用，那么投資收益率為（）。

A.15.00%

B.15.67%

C.16.00%

D.16.67%

參考答案：D

答案解析：

第52題:

某證券組合今年實(shí)際平均收益率為0.15,當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03,市場(chǎng)組合

的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.06,該證券組合的B值為1.5。那么，根據(jù)詹森指數(shù)評(píng)價(jià)方法,

該證券組合績(jī)效（）o

A.不如市場(chǎng)績(jī)效好

B.與市場(chǎng)績(jī)效一樣

C.好于市場(chǎng)績(jī)效

D.無(wú)法評(píng)價(jià)

參考答案：C

答案解析：

第53題:

15

關(guān)于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實(shí)施步驟，下列說(shuō)法不正確的是（）o

A.套利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算應(yīng)該及時(shí)完成

B.確定交易規(guī)模時(shí)應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平和交易規(guī)模大小對(duì)市場(chǎng)沖擊的影

響

C.先后進(jìn)行股指期貨合約和股票交易

D.套利頭寸的了結(jié)有三種選擇

參考答案：C

答案解析：

期現(xiàn)套利要同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。

第54題:

股票（組合）的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益和（）o

A.必要收益

B.市場(chǎng)平均收益

C.Alpha

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

參考答案：c

答案解析：

股票（組合）的收益由兩部分組成，一部分是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益；另一部分則是

股票或其組合的超額收益，即Alpha。

第55題:

（）是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險(xiǎn)

因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場(chǎng)交

易。

A.分解技術(shù)

B.組合技術(shù)

C.整合技術(shù)

D.分析技術(shù)

參考答案：A

答案解析：

B項(xiàng)組合技術(shù)是在同一類(lèi)金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的

新型金融工具或產(chǎn)品；C項(xiàng)整合技術(shù)就是把兩個(gè)或兩個(gè)以上的不同種類(lèi)的基本金

融工具在結(jié)構(gòu)上進(jìn)行重新組合或集成。

第56題：

一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)（）予以確定。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

B.套利定價(jià)模型

C.市盈率定價(jià)模型

D.布萊克―斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型

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參考答案：A

答案解析：

一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型予以確定。依據(jù)該

模型，B系數(shù)的基本含義是指當(dāng)指數(shù)變化現(xiàn)時(shí)證券投資組合變化的百分比。

第57題：

（）的風(fēng)險(xiǎn)管理人員開(kāi)發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法VaR方法。

A.J.P.Morgan公司

B.花旗銀行

C.美林證券

D.野村證券

參考答案：A

答案解析：

J.P.Morgan公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員為滿(mǎn)足當(dāng)時(shí)總裁Weatherstone每天提交“4?5

報(bào)告”的要求，開(kāi)發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法一一VaR方法。

第58題:

證券分析師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中獲取未公開(kāi)重要信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)做到（）o

A.履行保密義務(wù)

B.可以傳遞給委托單位

C.不可以傳遞給投資人或委托單位，但可以間接建議他們買(mǎi)賣(mài)證券

D.將信息提供給媒體，以保證信息披露的公正性

參考答案：A

答案解析：

證券分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中所獲得的未公開(kāi)重要信息及客戶(hù)的商業(yè)秘密履

行保密義務(wù)，不得依據(jù)未公開(kāi)信息撰寫(xiě)分析報(bào)告，不得泄露、傳遞、暗示給他人

或據(jù)以建議客戶(hù)或其他投資者買(mǎi)賣(mài)證券。

第59題:

我國(guó)證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（）o

A.公開(kāi)公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職

B.獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平

C.謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、獨(dú)立誠(chéng)信、公正公平

D.獨(dú)立誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

參考答案：C

答案解析：

《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師職業(yè)道德守則》第五條規(guī)定，證券分析師在執(zhí)行業(yè)

務(wù)過(guò)程中必須恪守獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平的原則，提供專(zhuān)業(yè)

服務(wù)，不斷提高證券分析師的整體社會(huì)形象和地位。

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第60題：

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的任務(wù)不包括（）o

A.制定證券投資咨詢(xún)行業(yè)自律性公約

B.制定證券分析師職業(yè)行為準(zhǔn)則

C.制定證券分析師行業(yè)法規(guī)

D.制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范

參考答案：C

答案解析：

中國(guó)證券分析師行業(yè)自律組織的一個(gè)重要任務(wù)就是制定證券投資咨詢(xún)行業(yè)自律

性公約和證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則與職業(yè)道德規(guī)范。

多項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有1項(xiàng)符合題

目要求）

第61題：

基本分析流派的假設(shè)包括（）o

A.股票的價(jià)值決定其價(jià)格

B.股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)

C.市場(chǎng)的行為包含一切信息

D.歷史會(huì)重復(fù)

參考答案：AB

答案解析：

基本分析流派的兩個(gè)假設(shè)為:股票的價(jià)值決定其價(jià)格,股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。

因此，價(jià)值成為測(cè)量?jī)r(jià)格合理與否的尺度。

第62題：

保守穩(wěn)健型一般可選擇（）o

A.企業(yè)債券

B.國(guó)債

C.國(guó)債回購(gòu)

D.穩(wěn)健型投資基金

參考答案：ABC

答案解析：

從投資策略來(lái)看，保守穩(wěn)健型一般可選擇：①投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如國(guó)債

和國(guó)債回購(gòu)；②投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如企業(yè)債券、金融債券和可轉(zhuǎn)換債券。

D項(xiàng)穩(wěn)健型投資基金是穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者考慮選擇的。

第63題：

公司分析的側(cè)重點(diǎn)主要包括（）o

A.競(jìng)爭(zhēng)能力

B.盈利能力

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C.經(jīng)營(yíng)管理能力

D.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展?jié)摿?/p>

參考答案：ABCD

答案解析：

公司分析側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)管理能力、發(fā)展?jié)摿?、?cái)務(wù)狀

況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格

及其未來(lái)變化的趨勢(shì)。

第64題:

投資者進(jìn)行證券投資可以購(gòu)買(mǎi)的對(duì)象有（）0

A.股票

B.債券

C.基金

D.有價(jià)證券的衍生品

參考答案：ABCD

答案解析：

證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買(mǎi)股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這

些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是

直接投資的重要形式。

第65題:

證券組合分析是根據(jù)（），確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理。

A.投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好

B.成交量

C.投資者的個(gè)人偏好

D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

參考答案：AC

答案解析：

證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏

好，確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。其分析的內(nèi)容主要包括

馬柯威茨的均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、特征線(xiàn)模型、因素模型、

套利定價(jià)模型（APT）以及它們?cè)趯?shí)踐中的應(yīng)用。

第66題:

根據(jù)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，可將期權(quán)分為（）o

A.實(shí)值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平價(jià)期權(quán)

D.看漲期權(quán)

參考答案：ABC

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答案解析：

根據(jù)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平

價(jià)期權(quán)三種類(lèi)型。對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行

期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方將放棄

執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；

市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。若市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格，則看漲期權(quán)和看

跌期權(quán)均為平價(jià)期權(quán)。

第67題:

下列關(guān)于市凈率的說(shuō)法，正確的有（）o

A.是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率

B.市凈率越大，說(shuō)明股價(jià)處于較高水平

C.通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注

D.通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視

參考答案：ABD

答案解析：

市凈率，又稱(chēng)“凈資產(chǎn)倍率”，是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。市凈

率越大，說(shuō)明股價(jià)處于較高水平；反之，市凈率越小，說(shuō)明股價(jià)處于較低水平。

市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重

視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。

第68題:

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券的說(shuō)法，正確的有（）o

A.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格通常在它的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上

B.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格通常在它的投資價(jià)值與轉(zhuǎn)換價(jià)值之下

C.如果可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格高于轉(zhuǎn)換價(jià)值，購(gòu)買(mǎi)該證券就有利可圖

D.如果可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格低于轉(zhuǎn)換價(jià)值，購(gòu)買(mǎi)該證券就有利可圖

參考答案：AD

答案解析：

可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值即可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格，它一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投

資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值在投資價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證

券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值在轉(zhuǎn)換

價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該

可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的價(jià)差收益。

第69題：

以下屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的有（）。

A.國(guó)家的貨幣政策

B.收入分配政策

C.財(cái)政政策

D.資產(chǎn)重組

20

參考答案：ABC

答案解析：

宏觀經(jīng)濟(jì)走向和相關(guān)政策是影響股票投資價(jià)值的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)走向包括經(jīng)

濟(jì)周期、通貨變動(dòng)以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素。國(guó)家的貨幣政策、財(cái)政政策、收入

分配政策和對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策等都會(huì)對(duì)股票的投資價(jià)值產(chǎn)生影響。

第70題：

（）是期權(quán)合約本身所具有的價(jià)值，也就是期權(quán)的買(mǎi)方如果立即執(zhí)行該期權(quán)

所能獲得的收益。

A.內(nèi)在價(jià)值

B.外在價(jià)值

C.履約價(jià)值

D.時(shí)間價(jià)值

參考答案：AC

答案解析：

金融期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，也稱(chēng)“履約價(jià)值”，是期權(quán)合約本身所具有的價(jià)值，也就

是期權(quán)的買(mǎi)方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。一種期權(quán)有無(wú)內(nèi)在價(jià)值以及

內(nèi)在價(jià)值的大小取決于該期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與其標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系。

第71題：

某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，票面利率為10%,2009年12月31日到期，其轉(zhuǎn)換平價(jià)

為20元，其股票基準(zhǔn)價(jià)格為15元，該債券價(jià)格為1000元。下列有關(guān)計(jì)算正確

的有（）o

A.轉(zhuǎn)換比例=50

B.轉(zhuǎn)換升水=250元

C.轉(zhuǎn)換升水比率=75%

D.轉(zhuǎn)換升水比率=33.3%

參考答案：AD

答案解析：

轉(zhuǎn)換比例=市場(chǎng)價(jià)格/轉(zhuǎn)換平價(jià)=1000/20=50；轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-

可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=1000-15X50=250（元）；轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水+可轉(zhuǎn)

換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值X100%=2504-750X100%=33.3%。

第72題：

利用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)市盈率的方法有（）。

A.算術(shù)平均數(shù)法

B.趨勢(shì)調(diào)整法

C.市場(chǎng)歸類(lèi)法

D.回報(bào)率倒數(shù)法

參考答案：AB

答案解析：

21

簡(jiǎn)單估計(jì)法可以分為:①利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)（包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、

趨勢(shì)調(diào)整法和回歸調(diào)整法）；②市場(chǎng)決定法（包括市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法和市場(chǎng)歸

類(lèi)決定法）。

第73題：

下述關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的論述，正確的有（）o

A.標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越高

B.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，時(shí)間價(jià)值越小

C.期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高

D.利率提高，股票看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下降，而看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值會(huì)提高

參考答案：BCD

答案解析：

A項(xiàng)標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高。

第74題：

關(guān)于A股與H股的關(guān)聯(lián)性問(wèn)題，以下說(shuō)法正確的有（）o

A.從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)一直穩(wěn)定在0.8左右

B.隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性還將進(jìn)一步加強(qiáng)

C.股權(quán)分制改革為A股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)直接促使了A股與H股的價(jià)格接

軌

D.H股比A股更具有價(jià)格主導(dǎo)權(quán)

參考答案：BC

答案解析：

A項(xiàng)從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)在0.6至0.7左右;B項(xiàng)A股與H股

的關(guān)聯(lián)性中，對(duì)于誰(shuí)有價(jià)格主導(dǎo)權(quán)的問(wèn)題不能一概而論。

第75題:

財(cái)政支出的項(xiàng)目主要包括（）o

A.企業(yè)挖潛改造資金

B.科技三項(xiàng)費(fèi)用

C.行政管理費(fèi)

D.價(jià)格補(bǔ)貼支出

參考答案：ABCD

答案解析：

財(cái)政支出主要包括：基本建設(shè)支出、企業(yè)挖潛改造資金、地質(zhì)勘探費(fèi)用、科技三

項(xiàng)費(fèi)用（即新產(chǎn)品試制費(fèi)、中間試驗(yàn)費(fèi)、重要科學(xué)研究補(bǔ)助費(fèi)）、支援農(nóng)村生產(chǎn)支

出、農(nóng)林水利氣象等部門(mén)的事業(yè)費(fèi)用、工業(yè)交通商業(yè)等部門(mén)的事業(yè)費(fèi)、文教科學(xué)

衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)、撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)、國(guó)防支出、行政管理費(fèi)和價(jià)格補(bǔ)貼支出。

第76題:

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，其實(shí)現(xiàn)途徑包括（）o

22

A.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

B.居民收入水平

C.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

D.經(jīng)濟(jì)周期

參考答案：ABC

答案解析：

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響證券市場(chǎng)素有“經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱(chēng)，其對(duì)證券市

場(chǎng)影響的實(shí)現(xiàn)途徑包括企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、居民收入水平、投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期、資

金成本。

第77題：

中央銀行進(jìn)行間接干預(yù)的具體手段包括（）。

A.信用條件限制

B.道義勸告

C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率

D.窗口指導(dǎo)

參考答案：BD

答案解析：

間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法宋間接影響商業(yè)銀行

等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。

第78題:

財(cái)政機(jī)制貫徹收入政策的手段包括（）o

A.預(yù)算控制

B.稅收控制

C.補(bǔ)貼調(diào)控

D.貨幣供應(yīng)量調(diào)控

參考答案：ABC

答案解析：

財(cái)政機(jī)制通過(guò)預(yù)算控制、稅收控制、補(bǔ)貼調(diào)控和國(guó)債調(diào)控等手段貫徹收入政策。

貨幣機(jī)制通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)控貨幣流通量、調(diào)控信貸方向和數(shù)量、調(diào)控利

息率等貫徹收入政策。

第79題：

以下屬于合法收入的有（）0

A.國(guó)家事業(yè)單位以及黨、政、軍、警等部門(mén)的工作者所獲得的工資、獎(jiǎng)金等

B.私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的職工所獲得的工資、獎(jiǎng)金

C.資本人股收入

D.私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的企業(yè)主憑借管理勞動(dòng)和技術(shù)勞動(dòng)獲得的收入

參考答案：ABD

23

答案解析：

在公有制經(jīng)濟(jì)中根據(jù)按勞分配方式獲得的收入，國(guó)家事業(yè)單位以及黨、政、軍、

警等部門(mén)的工作者所獲得的工資、獎(jiǎng)金等，都是合法的勞動(dòng)收入。私營(yíng)企業(yè)和外

資企業(yè)的職工所獲得的工資、獎(jiǎng)金等，也是合法的勞動(dòng)收入。個(gè)體勞動(dòng)者的勞動(dòng)

收入同樣是合法的，私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的企業(yè)主憑借管理勞動(dòng)和技術(shù)勞動(dòng)獲得

的收入，也屬于合法的勞動(dòng)收入。c項(xiàng)資本入股收入一般屬于合法的非勞動(dòng)收入。

第80題:

增長(zhǎng)型行業(yè)主要依靠（），從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

A.技術(shù)的進(jìn)步

B.新產(chǎn)品推出

C.規(guī)模的擴(kuò)張

D.更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)

參考答案：ABD

答案解析：

增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行

業(yè)收入增長(zhǎng)的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎?/p>

要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

第81題：

根據(jù)各行業(yè)變動(dòng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體周期性變動(dòng)的關(guān)系，可以將行業(yè)分為（）0

A.穩(wěn)定型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.增長(zhǎng)型行業(yè)

參考答案：BCD

答案解析：

各行業(yè)變動(dòng)時(shí)，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測(cè)的增長(zhǎng)或衰退的格局。這些變動(dòng)與國(guó)民

經(jīng)濟(jì)總體的周期變動(dòng)是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行

業(yè)分為周期型行業(yè)、防守型行業(yè)、增長(zhǎng)型行業(yè)三類(lèi)。

第82題:

在道-瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類(lèi)股票中包括了（）。

A.采掘業(yè)

B.運(yùn)輸業(yè)

C.制造業(yè)

D.商業(yè)

參考答案：ACD

答案解析：

在道-瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類(lèi)股票取自工業(yè)部門(mén)的30家公司，包括了采掘業(yè)、制造

業(yè)和商業(yè)；運(yùn)輸業(yè)類(lèi)股票取自20家交通運(yùn)輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車(chē)

24

運(yùn)輸與航運(yùn)業(yè)；公用事業(yè)類(lèi)股票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話(huà)公司、煤

氣公司和電力公司等。

第83題:

分析行業(yè)所處生命周期階段的因素有（）。

A.行業(yè)規(guī)模

B.利潤(rùn)率水平

C.開(kāi)工率

D.技術(shù)成熟程度

參考答案：ABCD

答案解析：

分析行業(yè)所處生命周期階段的因素有行業(yè)規(guī)模、產(chǎn)出增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率水平、技術(shù)

進(jìn)步和技術(shù)成熟程度、開(kāi)工率、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平、資

本進(jìn)退等。

第84題:

在進(jìn)行行業(yè)分析的時(shí)候，比較研究法是一種較為常用的分析方法。比較研究又可

以分為（）方法。

A.橫向比較

B.縱向比較

C.逆向比較

D.正向比較

參考答案：AB

答案解析：

在進(jìn)行行業(yè)分析的時(shí)候，比較研究法是一種較為常用的分析方法。比較研究又可

以分為橫向比較和縱向比較兩種方法。

第85題:

對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策包括（）o

A.限制所保護(hù)的同類(lèi)國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口

B.限制國(guó)外私人直接投資

C.限制國(guó)外機(jī)構(gòu)直接投資

D.財(cái)政投資

參考答案：AB

答案解析：

對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策包括限制所保護(hù)的同類(lèi)國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口，限制國(guó)外私入直

接投資等；對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策主要包括財(cái)政投資、傾斜金融、傾斜稅收以及

行政性干預(yù)等，其中政府直接投資、差別稅率、優(yōu)惠稅、保護(hù)性關(guān)稅、補(bǔ)貼、折

舊和成本控制等是較常使用的方式。

第86題:

25

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的可以概括為（）o

A.評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

B.衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況

C.預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)

D.決定投資策略

參考答案：ABC

答案解析：

從共性的角度來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來(lái)作出決策的

信息。其一般目的可以概括為：評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)

測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。但具體而言，公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用主體不同，其分析的目的

也不完全相同。D項(xiàng)為公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者的目的。

第87題：

可以反映投資收益的指標(biāo)有（）0

A.資本化率

B.每股收益

C.市盈率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

參考答案：BC

答案解析：

可以反映投資收益的指標(biāo)有每股收益、市盈率、股利支付率、每股凈資產(chǎn)、市凈

率。

第88題:

已知公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)負(fù)債、負(fù)債總額、股東權(quán)

益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，可以計(jì)算出（）o

A.流動(dòng)比率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D.速動(dòng)比率

參考答案：ACD

答案解析：

存貨周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)成本被平均存貨所除得到的比率，即存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。

第89題:

企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該具有的素質(zhì)包括（）。

A.從事管理工作的愿望

B.專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力

C.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)

D.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力

26

參考答案：ABCD

答案解析：

對(duì)經(jīng)理人員的素質(zhì)分析是公司分析的重要組成部分。一般而言，企業(yè)的經(jīng)理人員

應(yīng)該具備如下素質(zhì)：①?gòu)氖鹿芾砉ぷ鞯脑竿虎趯?zhuān)業(yè)技術(shù)能力；③良好的道德品

質(zhì)修養(yǎng)；④人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。

第90題:

公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)法評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容有（）o

A.盈利能力

B.償債能力

C.獲取現(xiàn)金能力

D.成長(zhǎng)能力

參考答案：ABD

答案解析：

一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成

長(zhǎng)能力。

第91題:

下列用于計(jì)算每股凈資產(chǎn)的指標(biāo)有（）0

A.每股市價(jià)

B.每股收益

C.年末凈資產(chǎn)

D.發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)

參考答案：CD

答案解析：

每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比

值。

第92題：

衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率主要包括（）o

A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

參考答案：ABC

答案解析：

資產(chǎn)管理比率通常又被稱(chēng)為“運(yùn)營(yíng)效率比率”，主要包括：存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周

轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

率等。D項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力分析。

第93題:

27

區(qū)位經(jīng)濟(jì)特色的內(nèi)涵包括（）。

A.區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系

B.區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的龍頭作用

C.區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)

D.區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性

參考答案：ABCD

答案解析：

所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)

展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。它包括區(qū)位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展

現(xiàn)狀等有別于其他區(qū)位的特色。

第94題:

正確利用市場(chǎng)價(jià)值法估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格，需要注意的問(wèn)題包括（）o

A.市盈率的合理性

B.估價(jià)結(jié)果的合理性

C.選擇正確的比率系數(shù)

D.估價(jià)要著眼于公司未來(lái)的情況而不是歷史情況

參考答案：BCD

答案解析：

正確利用市場(chǎng)價(jià)值法估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格，需要注意三方面的問(wèn)題：①估價(jià)結(jié)果

的合理性；②選擇正確的比率系數(shù)；③估價(jià)要著眼于公司未來(lái)的情況而不是歷史

情況。

第95題:

關(guān)于利潤(rùn)表，下列說(shuō)法正確的有（）o

A.利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表

B.利潤(rùn)表表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力

C.利潤(rùn)表把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配

比，以計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)（或凈虧損）

D.利潤(rùn)表表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力

參考答案：ABC

答案解析：

現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)

物的能力。

第96題：

關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率，下列說(shuō)法正確的有（）o

A.產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率

B.從股東來(lái)看，在通貨膨脹加劇時(shí)期，公司多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給

債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公司多借債可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，

少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

28

c.產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低

報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

D.資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義，兩個(gè)指標(biāo)可以相互補(bǔ)充

參考答案：BCD

答案解析：

產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率。

第97題：

下列關(guān)于黃金分割線(xiàn)的論述，正確的有（）o

A.黃金分割線(xiàn)是水平的直線(xiàn)

B.黃金分割線(xiàn)是特殊的支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)

C.黃金分割線(xiàn)只注重位置而不注重時(shí)間

D.黃金分割線(xiàn)屬于形態(tài)類(lèi)技術(shù)分析方法

參考答案：ABC

答案解析：

黃金分割線(xiàn)屬于切線(xiàn)類(lèi)技術(shù)分析方法。

第98題:

關(guān)于雙重頂（底）形態(tài)，下列說(shuō)法正確的有（）o

A.與頭肩形態(tài)相比，就是沒(méi)有頭部，只是由兩個(gè)基本等高的峰或谷組成

B.雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水平，兩者相差少于5%就不會(huì)影響形態(tài)的

分析意義

C.雙重頂形態(tài)，向下突破頸線(xiàn)時(shí)，不一定有大成交量伴隨，但日后繼續(xù)下跌

時(shí)，成交量會(huì)擴(kuò)大

D.雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法，是由頸線(xiàn)開(kāi)始，至少會(huì)下跌從

雙頭最高點(diǎn)到頸線(xiàn)之間的差價(jià)距離

參考答案：ACD

答案解析：

雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析

意義。

第99題:

關(guān)于矩形的描述，下列說(shuō)法正確的有（）0

A.矩形可以提供一些短線(xiàn)操作的機(jī)會(huì)

B.在面對(duì)矩形進(jìn)行操作時(shí)，在突破之前就應(yīng)該采取行動(dòng)

C.矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)

D.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身的寬度，這是矩陣形態(tài)的測(cè)

算功能

參考答案：ACD

答案解析：

29

矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)。正是由于矩形的判斷有這

么一個(gè)容易出錯(cuò)的可能性，在面對(duì)矩形和三重頂（底）進(jìn)行操作時(shí)，幾乎一定要等

到突破之后才能采取行動(dòng)，因?yàn)檫@兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反。

第100題：

道氏理論將趨勢(shì)分為三個(gè)類(lèi)型，這三種類(lèi)型最大的區(qū)別包括（）o

A.所包含的小趨勢(shì)的多少

B.時(shí)間的長(zhǎng)短

C.波動(dòng)幅度的大小

D.波動(dòng)的方向不同

參考答案：BC

答案解析：

三種類(lèi)型的趨勢(shì)最大的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小。主要趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間

最長(zhǎng)，波動(dòng)幅度最大；次要趨勢(shì)次之；短期趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間最短，波動(dòng)幅度最小。

第101題：

關(guān)于證券投資基本分析與技術(shù)分析，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.基本分析優(yōu)于技術(shù)分析

B.基本分析劣于技術(shù)分析

C.基本分析法很大程度上依賴(lài)于經(jīng)驗(yàn)判斷

D.技術(shù)分析法的基點(diǎn)是事后分析

參考答案：CD

答案解析：

基本分析和技術(shù)分析各有優(yōu)劣。為了提高技術(shù)分析的可靠性，投資者只有將技術(shù)

分析法與基本分析法結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，才能既保留技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)，又考慮基

本因素的影響，提高測(cè)試的準(zhǔn)確程度。

第102題:

技術(shù)分析的要素包括（）。

A.價(jià)格

B.成交量

C.時(shí)間

D.空間

參考答案：ABCD

答案解析：

證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。

第103題:

下列說(shuō)法正確的有（）o

A.證券市場(chǎng)里的人分為多頭和空頭兩種

B.支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)

30

C.壓力線(xiàn)又稱(chēng)為阻力線(xiàn)

D.支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)可以相互轉(zhuǎn)化

參考答案：BCD

答案解析：

證券市場(chǎng)中主要有三種人：多頭、空頭和旁觀者。

第104題：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，其含義包括（）。

A.整個(gè)市場(chǎng)的資本和信息能夠自由流動(dòng)

B.對(duì)紅利、股息和資本利得不征稅

C.投資者能自由借貸

D.任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的

參考答案：ABCD

答案解析：

資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦。所謂“摩擦”，是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。因

此，該假設(shè)意味著：①在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及

資本利得的征稅；②信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)；③任何證券的交易單位都是無(wú)限可

分的；④市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率；⑤在借貸和賣(mài)空上沒(méi)有限制。

第105題：

關(guān)于證券市場(chǎng)線(xiàn)和資本市場(chǎng)線(xiàn)的說(shuō)法，正確的有（）。

A.資本市場(chǎng)線(xiàn)只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而沒(méi)有給出任意證

券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

B.證券市場(chǎng)線(xiàn)揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系

C.證券市場(chǎng)線(xiàn)表示單個(gè)證券的期望收益率與其對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率p之

間存在著線(xiàn)性關(guān)系

D.證券市場(chǎng)線(xiàn)表示有效組合期望收益率與其標(biāo)準(zhǔn)差（總風(fēng)險(xiǎn)）有線(xiàn)性關(guān)系

參考答案：ABC

答案解析：

證券市場(chǎng)線(xiàn)表明：?jiǎn)蝹€(gè)證券的期望收益率與其對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率盧之間存

在著線(xiàn)性關(guān)系，而不像有效組合那樣與標(biāo)準(zhǔn)差（總風(fēng)險(xiǎn)）有線(xiàn)性關(guān)系。

第106題：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于（）。

A.判斷證券是否被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)

B.評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)

C.資源配置

D.資金成本預(yù)算

參考答案：ACD

答案解析：

31

資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。在

資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要被用來(lái)判斷證券是否被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)。

第107題:

主動(dòng)債券組合管理的方法有（）□

A.水平分析

B.利率消毒

C.債券掉換

D.騎乘收益率曲線(xiàn)

參考答案：ACD

答案解析：

B項(xiàng)屬于被動(dòng)式管理。

第108題:

A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。

當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.08,A公司股票的盧值為

1.50基于上述假設(shè)，可以得到的正確的結(jié)論有（）o

A.投資A公司股票的必要收益率應(yīng)介于11%?13%之間

B.投資A公司股票的必要收益率應(yīng)介于14%?16%之間

C.當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)A公司股票的合理價(jià)格應(yīng)介于7元?8元之間

D.當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)A公司股票的合理價(jià)格應(yīng)介于9元?11元之間

參考答案：BD

答案解析：

必要收益率k=0.03+0.08X1.5=0.15,即介于14%?16%之間；該股票的合理價(jià)格

為，即介于9元?11元之間。

第109題：

套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（）o

A.檢驗(yàn)資本市場(chǎng)線(xiàn)的有效性

B.分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素

C.分散風(fēng)險(xiǎn)

D.明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測(cè)證券的收益

參考答案：BD

答案解析：

套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般有兩個(gè)方面:①可以運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對(duì)證券

的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素；②明

確確定某些因素與證券收益有關(guān)，于是對(duì)證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸以獲得相應(yīng)的

靈敏度系數(shù)，再預(yù)測(cè)證券的收益。

第110題:

關(guān)于久期的說(shuō)法正確的有（）0

32

A.一般情況下，債券的到期期限總是大于久期

B.久期反映了利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響程度

C.久期所代表的線(xiàn)性關(guān)系在任何情況下都成立

D.久期已成為市場(chǎng)普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

參考答案：ABD

答案解析：

只有當(dāng)債券的收益率變化幅度很小時(shí)，久期所代表的線(xiàn)性關(guān)系才近似成立。

第111題：

計(jì)算VaR的正態(tài)分布法存在一些不足，包括（）。

A.無(wú)法處理實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象

B.牽扯到非常復(fù)雜的計(jì)算

C.具有局部測(cè)量性的特點(diǎn)

D.該方法需要的樣本數(shù)很大

參考答案：AC

答案解析：

正態(tài)分布法優(yōu)點(diǎn)在于大大簡(jiǎn)化了計(jì)算量，但是由于其具有很強(qiáng)的假設(shè)，無(wú)法處理

實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象，具有局部測(cè)量性等不足。

第112題：

在實(shí)際應(yīng)用中，VaR的度量結(jié)果存在誤差，出現(xiàn)度量誤差的原因包括（）。

A.VaR方法本身不可靠

B.VaR對(duì)未來(lái)的損失是基于歷