基礎(chǔ)職業(yè)能力綜合測(cè)試2杭建平全55講練習(xí)題zhcse

201210月份，由于公司的運(yùn)營(yíng)狀況良好，股東收益頗豐，股東大會(huì)決定可轉(zhuǎn)換債券持有者可以將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為，并對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案進(jìn)行表決。的股東所占數(shù)為300002000010000萬(wàn)<1>、A公司的凈資產(chǎn)收益率是否符合中國(guó)的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定？并說(shuō)明理由<2>、A公司可轉(zhuǎn)債是否必須提供全額擔(dān)保？擔(dān)保的范圍是什么<3><4>、前次的未到期的債券是否構(gòu)成本次可轉(zhuǎn)債的？并說(shuō)明理由<5>、公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的可分配利潤(rùn)是否符合可轉(zhuǎn)債的要求？并說(shuō)明理由<6><7>3、東方汽車制造公司是一個(gè)多種經(jīng)濟(jì)成分并存，具有法人資格的大型企業(yè)。公司現(xiàn)有58個(gè)生產(chǎn)廠家，還有物資、銷售、、汽車配件等4個(gè)專業(yè)公司，一個(gè)輕型汽車和一所汽車工業(yè)學(xué)院。公司現(xiàn)在急需l億元的用于“七五”技術(shù)改造項(xiàng)目。為此，總經(jīng)理趙廣文于1988年2月10日召開(kāi)由生產(chǎn)副總經(jīng)理張偉、財(cái)務(wù)副總經(jīng)理王超、銷售副總經(jīng)理李立、某投資公司金融80年代的先進(jìn)水平?，F(xiàn)在項(xiàng)目正在積極實(shí)施中，但目前資金不足，準(zhǔn)備在l988年7月籌措1億元，請(qǐng)大家討論如何籌措這筆?！鄙a(chǎn)副總經(jīng)理張偉說(shuō)：“目前籌集的1億元，主要是用于投資少、效益高的技術(shù)改造項(xiàng)目。這投資在投產(chǎn)后三年內(nèi)可完全收回。所以應(yīng)五年期的債券籌金。”財(cái)務(wù)副總經(jīng)理王超提出了不同意見(jiàn)，他說(shuō)：“目前公司全部總額為10億元，其中自有為4億元，借入為6億元，自有比率為40%，負(fù)債比率為60%。這種負(fù)債比率在我國(guó)處于中等水平。與世界發(fā)達(dá)國(guó)家如、英國(guó)等相比、負(fù)債比率已經(jīng)比較高了。如果再利用債券籌集1億元，負(fù)債比率將達(dá)到64%，顯然負(fù)債比率過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大。所以，不能利用債券籌資，只能靠普通股或優(yōu)先股籌金?！钡鹑趯＜抑苊鲄s認(rèn)為：目前我國(guó)還不完善，一級(jí)市場(chǎng)剛剛建立，二級(jí)市場(chǎng)尚在萌芽階段。投資者對(duì)的認(rèn)識(shí)尚有一個(gè)過(guò)程。因此，在目前條件下要1億元普通股十分。優(yōu)先股還可以考慮、但根據(jù)目前的利率水平和市場(chǎng)狀況，時(shí)年股息率不能低于l6.5%，否則無(wú)法。如果債券，因要定期付息還本，投資者的風(fēng)險(xiǎn)較小，估計(jì)以12%的利息率便可順利債券。來(lái)自某的吳教授認(rèn)為：目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于繁榮時(shí)期，但黨和已發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”所造銷售量可能會(huì)下降。在進(jìn)行籌資和投資時(shí)應(yīng)考慮這一因素，不然盲目上馬，將是十分嚴(yán)重的。車和旅行車，幾年來(lái)銷售情況一直很好，暢銷29個(gè)省、市、，市場(chǎng)上較長(zhǎng)時(shí)間供不應(yīng)求。l986年汽車滯銷，但該公司的銷售狀況仍創(chuàng)歷史最高水平，居領(lǐng)先地位。在近幾年財(cái)務(wù)副總經(jīng)理王超補(bǔ)充說(shuō)：“本公司屬于制試點(diǎn)企業(yè)，執(zhí)行特殊政策，所得稅稅率為35%，稅后利潤(rùn)率為15%，準(zhǔn)備上馬的這項(xiàng)技術(shù)改造項(xiàng)目，由于采用了先進(jìn)設(shè)備、投產(chǎn)后預(yù)計(jì)稅后資18%左右?！彼?，他認(rèn)為這一技術(shù)改造項(xiàng)目仍應(yīng)付諸實(shí)施。達(dá)到19%，這已高出公司稅后利潤(rùn)率，所以不可行。但若債券，由于利息可在稅前支付，實(shí)際成本大9%左右。他還認(rèn)為，目前我國(guó)正處于通貨膨脹時(shí)期，利息率比較高，這時(shí)不所以，鄭教授認(rèn)為，應(yīng)首先向銀行籌措l億元的技術(shù)改造，期限為一年，一年以后，再以較低財(cái)務(wù)副總經(jīng)理聽(tīng)了鄭教授的分析后，也認(rèn)為按l6.5%優(yōu)先股，的確會(huì)給公司造成沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。但他不同意鄭教授后面的建議，他認(rèn)為，在目前條件下向銀行籌措l億元技術(shù)改造幾<1><2>、你認(rèn)為總經(jīng)理最后應(yīng)選擇何種籌資方式200%。2012年?yáng)|西商城擁有遍及超過(guò)1億用戶，近萬(wàn)家供應(yīng)商，銷售家電、數(shù)碼通訊、電量超過(guò)50萬(wàn)單，日均PV超過(guò)1億。2013年5月6日，東西商城在完成內(nèi)測(cè)后，正式上線，用戶可以在網(wǎng)上食品飲料、調(diào)味品等5000種，涉及休閑特產(chǎn)、純凈水、糧油、調(diào)味品、啤酒飲料、牛奶等多顯示的東西商城第四次股權(quán)融資。目前公司的95%來(lái)源于股權(quán)，財(cái)務(wù)認(rèn)為目前資<1><2><3><4><5>5、A公司于2009年6月在所上市。2013年4月，A公司聘請(qǐng)B公司作為向不特定對(duì)象公開(kāi)募集（以下簡(jiǎn)稱“增發(fā)”）的保薦人。B公司就本次增發(fā)編制的文件有關(guān)201020112012201020112012A20101027200萬(wàn)元；2011（2）A公司于2011年10月為股東C公司提供擔(dān)保而被有關(guān)部門責(zé)令改正；2012年1A公司董事會(huì)全體董事同意并作出決定后，A公司為信譽(yù)良好和業(yè)務(wù)往來(lái)密切的D公1億元提供了擔(dān)保。（3）A公司于2010年6月將所屬5000萬(wàn)元委托E公司進(jìn)行，直到2012年11月，E公司才將該委托全額返還A公司，A公司虧損財(cái)務(wù)費(fèi)80萬(wàn)元。<2>、A<3>、A公司為C公司提供擔(dān)保的事項(xiàng)是否構(gòu)成本次增發(fā)的？并說(shuō)明理由。A公司為<4>、A公司的委托事項(xiàng)是否構(gòu)成本次增發(fā)的？并說(shuō)明理由<5>、A公司本次增發(fā)的價(jià)格的確定方式是否符合有關(guān)規(guī)定？并說(shuō)明理由6、利華是一家以生產(chǎn)利華系列飲料為主的飲品公司，總股本為15000萬(wàn)股。公司按0.2元/股現(xiàn)金股利。但隨著形勢(shì)的發(fā)展，飲料行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司的市場(chǎng)占有前銷售市場(chǎng)已趨飽和，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率偏低;50%的生產(chǎn)能力生產(chǎn)第二大類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，銷售利潤(rùn)率較高，是目前公司獲得利潤(rùn)的主要來(lái)源;2012年初還新開(kāi)發(fā)生10%的生產(chǎn)能力。為抓住市場(chǎng)機(jī)此項(xiàng)投資需8000萬(wàn)元，項(xiàng)目投產(chǎn)后當(dāng)年即可獲得收益，預(yù)計(jì)投資率將達(dá)25%左右。另2000萬(wàn)元繼續(xù)用于新產(chǎn)品的研制。公司雖然目前的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很激烈，但公司在飲品行業(yè)中仍然具有一定的優(yōu)勢(shì):（1）20122011元元50%40%。②根據(jù)30%20%50%的股東無(wú)特別偏好。③當(dāng)前中，如果新股籌資，每股價(jià)在5~6元之間，費(fèi)率為4%。公司目前的市盈率為5倍，在業(yè)中偏低，而投資者對(duì)本行業(yè)的期望投資率為20%左右。預(yù)計(jì)公司完成投資計(jì)劃后，市盈率將上升到10倍，接近業(yè)水平。④公司有較好的銀企關(guān)系，銀行能隨時(shí)為公司提供500萬(wàn)元左右的流動(dòng)。如果公司準(zhǔn)備籌集長(zhǎng)期，可能的長(zhǎng)期資67103%的客戶可能形成壞賬。另外公司于下年6月將有2200萬(wàn)元的長(zhǎng)期借期。>7、宏大是一家上市公司，自1996年以來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)始終處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，且在收益分配上，每年均了一定比例的現(xiàn)金股利（0.2元／股，0.5元／股）。2012年公司受到了市場(chǎng)環(huán)境等因素的不利影響，收益水平大幅度下降，公司總資產(chǎn)率從去年的12%下降到4%，而且現(xiàn)金流量也明顯趨于。為此，公司于2013年初專門召開(kāi)董事會(huì)，對(duì)2012年公司的2012年公司未分配利500060%進(jìn)行投資。因此，2012年公司的股利分配方案需2012年公司仍然要分配一定比例的現(xiàn)金股利，其理由在于：第一，公司長(zhǎng)期以來(lái)一直分配現(xiàn)金股利，且逐年遞增，若2012年突然停止現(xiàn)金股利，難免會(huì)引起投資者不滿，從而0.53000萬(wàn)元左右。從公司目前的40%60%左右，因此公司尚有一定的舉債空陳莉：我認(rèn)為公司2012年應(yīng)暫停支付現(xiàn)金股利而改為分配股利，其理由有三：第一，公司2012年的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，資產(chǎn)率下降，這本身已使公司的留存收益減少，影響到 分 股利收益必然下降，從而會(huì)導(dǎo)致公司市價(jià)下跌，影響公司市場(chǎng)形象，因此我建議2012年公司暫不>1<1>【正確答案】甲公司存續(xù)期限不符合要求。根據(jù)規(guī)定，人應(yīng)當(dāng)是自成立后持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在3年以上的；或者按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為的公司；或【答疑編 <2>【正確答案】不符合要求。根據(jù)規(guī)定，人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中。甲公司控股股東的副總會(huì)計(jì)師在甲公司兼任財(cái)務(wù)人員，不符合要求?！敬鹨删?<3>【正確答案】①根據(jù)規(guī)定，人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)②根據(jù)規(guī)定，人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)元或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)3億元。甲公司的營(yíng)業(yè)收入符合要求。③根據(jù)規(guī)定，人最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例20%。甲公司的無(wú)形資產(chǎn)比例不符合要求。（13900－1200）÷58300×100%＝22%【答疑編 <4>【正確答案】甲公司的行為構(gòu)成法定。根據(jù)規(guī)定，人最近36個(gè)月內(nèi) 準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)過(guò)，構(gòu)成首次并上市的法定。【答疑編 2<1>【正確答案】A公司的凈資產(chǎn)收益率符合中國(guó)的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為平均凈資產(chǎn)收益的計(jì)算依據(jù)。在本題中，首先，A公司2009年的凈資產(chǎn)收7.5%（6000/80000）、20106.36%（7000/110000）、2011年的凈資產(chǎn)收益率為7.31%（9500/130000），最近3年的平均凈資產(chǎn)收益率平均為7.05%，符合規(guī)【答疑編 <2>【正確答案】公司可轉(zhuǎn)債必須提供全額擔(dān)保。A公司的最近一期 審計(jì)的凈資產(chǎn)為14億元，未達(dá)到15億元，因此應(yīng)當(dāng)提供全額擔(dān)保，擔(dān)保的范圍包括：債券的本金及利息、違約金、損【答疑編 <3>1年、最68年，因此是不符合規(guī)定的?？赊D(zhuǎn)換債券面值、利率符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的每張面值100元，利率由公司和【答疑編 <4>【正確答案】不構(gòu)成本次可轉(zhuǎn)債的。根據(jù)規(guī)定，本次后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，公司債券余額為50000 =55000萬(wàn)元，而凈資產(chǎn)額的40%為140000×40%=56000萬(wàn)元，未超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，所以不構(gòu)成本次可轉(zhuǎn)債的障【答疑編 <5>【正確答案】公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的可分配利潤(rùn)符合可轉(zhuǎn)債的要求。根據(jù)規(guī)定，上市公司31年的利息。3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為（6500＋7000＋9500）/3＝7666.67（萬(wàn)元），150000×10%＝5000（萬(wàn)元），因此是符合規(guī)定的?！敬鹨删?<6>【正確答案】擬定的轉(zhuǎn)股期限不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券自結(jié)束之日起6個(gè)月方可轉(zhuǎn)換為公司。本題中，擬定的期限為5個(gè)月后，是不符合規(guī)定的。【答疑編 <7>【正確答案】轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案不能通過(guò)表決。根據(jù)規(guī)定：轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交公司股東大會(huì)表決，且須經(jīng)的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回10000萬(wàn)股必須回避，也就是表決權(quán)為（20000－10000） <1>1）2）45）（之升值）因此普股籌資易吸收。1）2【答疑編 <2>【正確答案】總經(jīng)理最后應(yīng)選擇普通股籌資方式。因?yàn)樵谀壳皸l件下向銀行籌措l億元技術(shù) <1>【正確答案】企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的主要內(nèi)容是權(quán)衡的收益與風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合理的目標(biāo)資本結(jié)【答疑編 <2>【正確答案】影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復(fù)雜，大體可以分為企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因【答疑編 <3>【答疑編 <4>【正確答案】經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)未使用時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有：【答疑編 <5>（即增加營(yíng)業(yè)收入）、降低產(chǎn)品單位變動(dòng) <1>【正確答案】①A公司的能力符合增發(fā)的條件。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)時(shí)，最近3個(gè)據(jù)。在本題中，A公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)。②A公司的已分配利潤(rùn)的情況符合增發(fā)的條件。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)時(shí)，最近3年以現(xiàn)金累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年30%。在本題中，A33年實(shí)現(xiàn)的年均可分配30%。【答疑編 <2>【正確答案】A公司的凈資產(chǎn)收益率不符合增發(fā)的條件。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)時(shí)，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。在本題中，A公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的5.46%、5.40%6.15%5.67%6%的法定要求?！敬鹨删?<3>【正確答案】①A公司為C公司提供擔(dān)保的事項(xiàng)不構(gòu)成本次增發(fā)的。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)新股時(shí)，最近12個(gè)月內(nèi)不存在對(duì)外提供擔(dān)保的行為。在本題中，A公司為C公司提供擔(dān)保的事項(xiàng)距本次申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)的時(shí)間已經(jīng)超過(guò)了12個(gè)月。②A公司為D公司提供擔(dān)保的程10%的擔(dān)保，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。在本題中，A公司為D公司1億元的銀行提供的擔(dān)保，超過(guò)了其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)（83088萬(wàn)元）10%A公司僅由董事會(huì)作出決【答疑編 <4>【正確答案】A公司的委托事項(xiàng)不構(gòu)成本次增發(fā)的。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)新股時(shí)，予他人款項(xiàng)、委托等財(cái)務(wù)性投資的情形。在本題中，由于E公司在2012年11月將委托全額返還A公司，A公司最近一期期末不存在委托等財(cái)務(wù)性投資的情形。【答疑編號(hào),<5>【正確答案】A公司本次增發(fā)的價(jià)格的確定方式不符合有關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，價(jià)格應(yīng)不增發(fā)的價(jià)格擬按公告招股意向書(shū)前20個(gè)日公司均價(jià)的90%確定不符合規(guī)定。【答疑編號(hào),6<1>1）:司樹(shù)立好的形，有利穩(wěn)定公價(jià)格，從增強(qiáng)投者對(duì)公的信心第，政策的缺在于股支付與司力相脫，較低仍需支較高的利，容引起司，導(dǎo)致務(wù)狀況。①?gòu)墓镜呐e債能力來(lái)看，公司舉債能力較強(qiáng)，能夠及時(shí)籌措一定數(shù)量的，因此，有采用20122011年有所下降，因此不能貿(mào)然采取多分股利政⑤從籌資成本