2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理題庫附答案（典型題）

2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理題庫附答案（典型題）

單選題（共50題）1、在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)總風(fēng)險的是（）。A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出【答案】C2、下列各項中，屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的是（）。A.限制企業(yè)非經(jīng)營性支出B.要求公司主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險C.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性D.限制公司的長期投資【答案】B3、同時售出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)的價格為5元，看跌期權(quán)的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈損益是（）元。A.5B.7C.9D.11【答案】B4、股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不包括（）。A.公司不能成立時，發(fā)起人對設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任B.對公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任C.公司不能成立時，發(fā)起人對認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任D.在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，應(yīng)當(dāng)對公司承擔(dān)賠償責(zé)任【答案】B5、有一份融資租賃合同，標(biāo)的資產(chǎn)是承租方售給出租方的，租賃合同約定除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化，則這種融資租賃形式屬于（）。A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.貸款租賃【答案】B6、在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新、舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定資產(chǎn)更新決策應(yīng)選擇的方法是（）。A.動態(tài)回收期法B.凈現(xiàn)值法C.年金成本法D.內(nèi)含報酬率法【答案】C7、（2020年真題）以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.短期借款D.發(fā)行債券【答案】B8、在預(yù)算工作組織中，負(fù)責(zé)審議年度預(yù)算草案或預(yù)算調(diào)整草案并報董事會等機(jī)構(gòu)審批的是（）。A.董事會或經(jīng)理辦公會B.預(yù)算管理委員會C.內(nèi)部職能部門D.企業(yè)所屬基層單位【答案】B9、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）。A.高低點(diǎn)法B.回歸直線法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法【答案】D10、甲部門是一個利潤中心。下列各項指標(biāo)中，考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標(biāo)是（）。A.邊際貢獻(xiàn)B.稅后利潤C(jī).部門邊際貢獻(xiàn)D.可控邊際貢獻(xiàn)【答案】D11、（2020年真題）企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。A.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資D.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票【答案】D12、下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險的是（）。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備【答案】A13、（2014年）企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中，不能作為質(zhì)押品的是（）。A.廠房B.股票C.匯票D.專利權(quán)【答案】A14、下列各項因素會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)變大的是（）。A.固定成本比重提高B.單位變動成本水平降低C.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高D.銷售價格水平提高【答案】A15、（2012年）下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓(xùn)費(fèi)用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D16、以下關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。A.集權(quán)型財務(wù)管理體制可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障B.分權(quán)型財務(wù)管理體制有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長C.集權(quán)型財務(wù)管理體制在經(jīng)營上可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制在管理上可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理【答案】C17、某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時，其凈現(xiàn)值為45元，當(dāng)折現(xiàn)率為17%時，其凈現(xiàn)值為－10元。該方案的內(nèi)含收益率為（）。A.14.88%B.16.86%C.16.64%D.17.14%【答案】C18、按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是（）。A.原材料的保險儲備占用的資金B(yǎng).為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金C.直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料占用的資金D.固定資產(chǎn)占用的資金【答案】C19、下列股利理論中，支持高股利分配率政策的是（）。A.所得稅差異理論B.股利無關(guān)論C.“手中鳥”理論D.代理理論【答案】C20、DL公司20×9年結(jié)合自身實(shí)際進(jìn)行適度負(fù)債經(jīng)營所確立的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.最佳資本結(jié)構(gòu)B.歷史資本結(jié)構(gòu)C.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.標(biāo)準(zhǔn)資本結(jié)構(gòu)【答案】C21、下列選項中屬于修正的MM理論觀點(diǎn)的是（）。A.財務(wù)困境成本會降低有負(fù)債企業(yè)的價值B.企業(yè)負(fù)債有助于降低兩權(quán)分離帶來的代理成本C.企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值D.企業(yè)有無負(fù)債均不改變企業(yè)價值【答案】C22、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標(biāo)是（）A.實(shí)現(xiàn)成本的持續(xù)降低B.追求成本水平的絕對降低C.對產(chǎn)品全生命周期成本進(jìn)行管理D.保證實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)等方面差異化【答案】B23、（2020年）參與優(yōu)先股中的“參與”，指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息外，還能與普通股股東一起參加（）A.公司經(jīng)營決策B.認(rèn)購公司增長的新股C.剩余財產(chǎn)清償分配D.剩余利潤分配【答案】D24、假設(shè)A、B兩個互斥項目的壽命期相等，下列說法中不正確的是（）。A.可以用年金凈流量或凈現(xiàn)值指標(biāo)對它們進(jìn)行決策B.用年金凈流量和凈現(xiàn)值指標(biāo)對它們進(jìn)行決策，得出的結(jié)論一致C.凈現(xiàn)值大的方案，即為最優(yōu)方案D.只能用年金凈流量指標(biāo)對它們進(jìn)行決策【答案】D25、邊際資本成本采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)為（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)C.公允價值權(quán)數(shù)D.市場價值權(quán)數(shù)【答案】B26、某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為5年，凈現(xiàn)值為600萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.93；丙方案的項目壽命期為10年，年金凈流量為100萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為8%。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A27、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利【答案】D28、（2018年真題）企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）指標(biāo)。A.償債能力B.營運(yùn)能力C.盈利能力D.發(fā)展能力【答案】C29、采用ABC控制系統(tǒng)對存貨進(jìn)行控制時，品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小的是（）。A.A類存貨B.B類存貨C.C類存貨D.庫存時問較長的存貨【答案】C30、（2020年真題）下列因素可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票合并【答案】B31、優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整的，稱為（）。A.固定股息率優(yōu)先股B.浮動股息率優(yōu)先股C.參與優(yōu)先股D.非參與優(yōu)先股【答案】A32、已知當(dāng)前市場的純粹利率為1.8%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%。若某證券資產(chǎn)的β系數(shù)為1.5，整個證券市場的平均收益率為8%，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為（）。A.7.4%B.9.8%C.10.1%D.10.4%【答案】C33、以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的上限通常是（）。A.單位市場價格B.單位變動成本加固定制造費(fèi)用C.單位變動成本D.單位完全成本加合理利潤【答案】A34、下列成本差異中，應(yīng)該由勞動人事部門承擔(dān)責(zé)任的是（）。A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動制造費(fèi)用效率差異【答案】B35、上市公司年度報告信息披露中，“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容不包括（）。A.報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋B.企業(yè)未來發(fā)展的前瞻性信息C.注冊會計師審計意見D.對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示【答案】C36、下列各項中，不會導(dǎo)致材料用量差異產(chǎn)生的是（）。A.產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)B.工人的技術(shù)熟練程度C.市場價格的變動D.廢品率的高低【答案】C37、甲企業(yè)內(nèi)部的乙車間為成本中心，主要生產(chǎn)丙產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量5500件，單位預(yù)算成本165元，實(shí)際產(chǎn)量5800件，單位實(shí)際成本162.8元，則該企業(yè)的預(yù)算成本節(jié)約額為（）元。A.49500B.12760C.61600D.36740【答案】B38、（2012年真題）某集團(tuán)公司有A、B兩個控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。A.擔(dān)保權(quán)B.收益分配權(quán)C.投資權(quán)D.日常費(fèi)用開支審批權(quán)【答案】D39、下列成本項目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運(yùn)用作業(yè)成本法核算更具優(yōu)勢的是（）。A.直接材料成本B.直接人工成本C.間接制造費(fèi)用D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費(fèi)【答案】C40、下列各項中，屬于專門決策預(yù)算的是（）。A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.資本支出預(yù)算【答案】D41、甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制，某種產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為1.5元/小時，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為4小時。2020年5月，該產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為120件，實(shí)際工時為450小時，實(shí)際發(fā)生變動制造費(fèi)用為900元，則變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為（）元。A.195B.252C.225D.314【答案】C42、某公司預(yù)測將出現(xiàn)通貨膨脹，于是提前購置一批存貨備用。從財務(wù)管理的角度看，這種行為屬于（）。A.長期投資管理B.收入管理C.營運(yùn)資金管理D.籌資管理【答案】C43、（2012年真題）我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）A.資源原則B.強(qiáng)制原則C.不定期披露原則D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則【答案】D44、（2019年真題）相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是（）。A.資本成本較高B.籌資數(shù)額較大C.增強(qiáng)公司的聲譽(yù)D.不發(fā)生籌資費(fèi)用【答案】D45、某投資項目各年的預(yù)計現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C46、下列各項中屬于維持性投資的是（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.開發(fā)新產(chǎn)品投資D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資【答案】B47、（2015年真題）甲企業(yè)2011至2013年，利息費(fèi)用均保持不變，一直為20萬元。根據(jù)簡化公式計算得出的2011年、2012年和2013年的財務(wù)杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，則2012年的利息保障倍數(shù)為（）。A.1B.1.5C.2D.4/3【答案】A48、企業(yè)在確定具體的財務(wù)管理體制時，需要關(guān)注的核心問題是（）。A.如何確定財務(wù)管理目標(biāo)B.如何配置企業(yè)的資源C.如何確定財務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)D.如何配置財務(wù)管理權(quán)限【答案】D49、甲公司內(nèi)部A投資中心，2019年實(shí)現(xiàn)利潤240萬元，截止2019年末投資額為1500萬元，投資收益率為16%。2020年A投資中心面臨一個投資額為1000萬元的投資機(jī)會，可實(shí)現(xiàn)利潤150萬元，假定甲公司要求的最低投資收益率為10%，則A投資中心接受投資機(jī)會后的剩余收益為（）萬元。A.390B.230C.140D.195【答案】C50、企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】C多選題（共20題）1、下列有關(guān)上市公司股票市盈率的影響因素的說法正確的有（）。A.上市公司盈利能力的成長性會影響公司股票市盈率B.投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性會影響公司股票市盈率C.利率水平的變動會影響公司股票市盈率D.利率水平的變動不會影響公司股票市盈率【答案】ABC2、下列各項可以視為保本狀態(tài)的有（）。A.銷售收入總額與變動成本總額相等B.銷售收入線與總成本線相交的交點(diǎn)C.邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等D.變動成本與邊際貢獻(xiàn)相等【答案】BC3、（2019年真題）在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說法錯誤的有（）。A.成本中心對利潤負(fù)責(zé)B.成本中心對可控成本負(fù)責(zé)C.成本中心對邊際貢獻(xiàn)負(fù)責(zé)D.成本中心對不可控成本負(fù)責(zé)【答案】ACD4、下列關(guān)于價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有（）。A.一般適用于內(nèi)部成本中心B.沒有外部市場但企業(yè)出于管理需要設(shè)置為模擬利潤中心的責(zé)任中心，可以在生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上加一定比例毛利作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格C.責(zé)任中心一般不對外銷售且外部市場沒有可靠報價的產(chǎn)品（或服務(wù)），或企業(yè)管理層和有關(guān)各方認(rèn)為不需要頻繁變動價格的，可以參照外部市場價或預(yù)測價制定模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格D.責(zé)任中心提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）經(jīng)常外銷且外銷比例較大的，或所提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）有外部活躍市場可靠報價的，可以外銷價或活躍市場報價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格【答案】BCD5、（2016年）下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有（）。A.回售條款B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換比率條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】BD6、某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A，10%，5）＋1]B.3000/[（P/A，10%，7）－1]C.3000/[（P/A，10%，6）/（1＋10%）]D.3000/[（P/A，10%，6）×（1＋10%）]【答案】AD7、（2015年真題）某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有（）。A.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,3）B.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,4）C.5000×[（P/A,10%,9）-(P/F,10%,3）)D.5000×[（P/A,10%,10）-(P/A,10%,4）]【答案】BD8、（2020年真題）下列關(guān)于股利政策的說法中，符合代理理論觀點(diǎn)的有（）。A.股利政策應(yīng)當(dāng)向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息B.股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的約束機(jī)制C.理想的股利政策應(yīng)當(dāng)是發(fā)放盡可能高的現(xiàn)金股利D.高股利政策有利于降低公司的代理成本【答案】BD9、下列各項中，屬于預(yù)算管理應(yīng)遵循的原則的有（）。A.戰(zhàn)略導(dǎo)向原則B.過程控制原則C.融合性原則D.平衡管理原則【答案】ABCD10、下列作業(yè)中屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零件加工作業(yè)B.產(chǎn)品組裝作業(yè)C.檢驗作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】CD11、（2013年真題）下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出B.會增加公司流通在外的股票數(shù)量C.會改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響【答案】ABC12、根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.產(chǎn)品檢驗作業(yè)B.產(chǎn)品運(yùn)輸作業(yè)C.產(chǎn)品加工作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】ABD13、下列變動成本差異中，可以從生產(chǎn)過程分析中找出產(chǎn)生原因的有（）。A.直接人工效率差異B.變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.變動制造費(fèi)用效率差異D.直接材料價格差異【答案】ABC14、營運(yùn)資金管理應(yīng)該遵循的原則包括（）。A.滿足正常資金需求B.保證一定的盈利能力C.保持足夠的長期償債能力D.節(jié)約資金使用成本【答案】AD15、（2021年真題）下列各項中，不屬于寬松的流動資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的有（）。A.風(fēng)險較低B.流動性低C.較少的流動資產(chǎn)D.收益較低【答案】BC16、下列關(guān)于銷售預(yù)測的趨勢分析法的表述中，不正確的有（）。A.算數(shù)平均法適用于每月銷售量波動不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測B.加權(quán)平均法中權(quán)數(shù)的選取應(yīng)該遵循“近小遠(yuǎn)大”的原則C.移動平均法適用于銷售量波動較大的產(chǎn)品預(yù)測D.指數(shù)平滑法實(shí)質(zhì)上是一種加權(quán)平均法【答案】BC17、下列有關(guān)優(yōu)先股的說法中，正確的有（）。A.在利潤分配、剩余財產(chǎn)清償分配以及參與公司決策管理等方面優(yōu)先股持有人優(yōu)先于普通股股東B.相對于普通股而言，優(yōu)先股的股利收益是事先約定的，也是相對固定的C.在剩余財產(chǎn)方面，優(yōu)先股的清償順序先于普通股而次于債權(quán)人D.優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)【答案】BCD18、可以提高銷售利潤率的措施包括（）。A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻(xiàn)率C.降低變動成本率D.降低盈虧平衡作業(yè)率【答案】ABCD19、企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（）。A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性【答案】AD20、下列有關(guān)基本財務(wù)報表分析的說法中，錯誤的有（）。A.一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2B.如果一個企業(yè)的速動比率低于1則是不正?，F(xiàn)象C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用完全相同D.存貸周轉(zhuǎn)率的高低與企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)有密切聯(lián)系，應(yīng)注意行業(yè)的可比性【答案】BC大題（共10題）一、甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)，生產(chǎn)耗費(fèi)的原材料為L零部件。有關(guān)資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進(jìn)貨，單位購買價格100元，單位變動儲存成本為6元，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應(yīng)付賬款平均余額為450000元，假定應(yīng)付賬款全部為應(yīng)向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運(yùn)行后的有關(guān)數(shù)據(jù)估算如下：零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料為30元，單位直接人工為20元，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結(jié)算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負(fù)責(zé)人可控的部分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型計算：①零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算2018年度的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（要求用天數(shù)表示）。（3）根據(jù)資料一、二和資料三，分別計算甲公司2019年度兩個付款方案的凈收益，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪個付款方案。（4）根據(jù)資料四，計算A分廠投入運(yùn)營后預(yù)計年產(chǎn)品成本總額。（5）根據(jù)資料四和資料五，計算A分廠作為利潤中心的如下業(yè)績考核指標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)；②可控邊際貢獻(xiàn)；③部門邊際貢獻(xiàn)?！敬鸢浮浚?）①L零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝（2×年需要量×每次訂貨變動成本/單位變動儲存成本）1/2＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)＝年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝450000×2%－450000×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝7824（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應(yīng)選擇在第10天付款。（4）預(yù)計產(chǎn)品成本總額＝（30＋20）×54000＋1900000＝4600000（元）（5）單位變動成本＝30＋20＝50（元）①邊際貢獻(xiàn)＝（100－50）×54000＝2700000（元）②可控邊際貢獻(xiàn)＝2700000－700000＝2000000（元）③部門邊際貢獻(xiàn)＝2000000－（1900000－700000）＝800000（元）二、甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個利潤中心，相關(guān)資料如下：資料一：2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本為10萬元，不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬元。資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預(yù)計可實(shí)現(xiàn)利潤98萬元，現(xiàn)有一個投資額為300萬元的投資機(jī)會，預(yù)計可獲利潤36萬元，該企業(yè)集團(tuán)要求的最低投資收益率為10%。要求：（1）根據(jù)資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻(xiàn)。（2）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機(jī)會前的投資收益率和剩余收益。（3）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機(jī)會后的投資收益率和剩余收益。（4）根據(jù)（2），（3）的計算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利益的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會，并說明理由?！敬鸢浮浚?）部門邊際貢獻(xiàn)＝120－72－10－8＝30（萬元）（2）接受新投資機(jī)會前：投資收益率＝98/700×100%＝14%剩余收益＝98－700×10%＝28（萬元）（3）接受新投資機(jī)會后：投資收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4%剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（萬元）（4）從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會。因為接受新投資機(jī)會后，甲公司的剩余收益增加了。三、丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，每年需要外購A材料108000千克。相關(guān)資料如下：從W企業(yè)購買A材料，材料陸續(xù)到貨并使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克，每次訂貨費(fèi)用為360元。該材料倉儲費(fèi)用中，每年固定租金為12000元，每增加1千克材料就增加1元倉儲費(fèi)。該材料單價為100元/千克，資金利息率為5%。假設(shè)不存在缺貨。一年按照360天計算。要求：（1）計算單位變動儲存成本。（1分）（2）利用經(jīng)濟(jì)訂貨擴(kuò)展模型，計算購買該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和最佳訂貨周期（按天表示）。（2分）（3）計算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購該材料的年存貨相關(guān)總成本和經(jīng)濟(jì)訂貨量平均占用資金。（2分）【答案】四、某公司成立于2010年1月1日。2010年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2011年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2012年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2012年投資方案所需的自有資金金額和需要從外部借入的資金金額；（2）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2011年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2012年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額；（4）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（5）假定公司2012年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌集籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。【答案】1.投資方案所需的自有資金金額＝700×60%＝420（萬元）（0.5分）投資需要從外部借入的資金金額＝700×40%＝280（萬元）（0.5分）2.在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝900－420＝480（萬元）（1分）3.在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行固定股利政策：2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝2010年的現(xiàn)金股利＝550（萬元）（0.5分）可用于2012年投資的留存收益＝900－550＝350（萬元）（0.5分）需要額外籌集的資金額＝700－350＝350（萬元）（0.5分）4.在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行固定股利支付率政策：五、（2014年）乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本管理。月標(biāo)準(zhǔn)總工時為23400小時，月標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用總額為84240元。工時標(biāo)準(zhǔn)為2.2小時/件。假定乙公司本月實(shí)際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500件，實(shí)際耗用總工時15000小時，實(shí)際發(fā)生變動制造費(fèi)用57000元。要求：（1）計算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。（2）計算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用實(shí)際分配率。（3）計算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用成本差異。（4）計算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用效率差異。（5）計算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異?！敬鸢浮浚?）M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時）（2）M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用實(shí)際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時）（3）M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用成本差異＝57000－（7500×2.2）×3.6＝－2400（元）（4）M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用效率差異＝（15000－7500×2.2）×3.6＝－5400（元）（5）M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝15000×（3.8－3.6）＝57000－15000×3.6＝3000（元）六、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補(bǔ)國內(nèi)空白。該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計息。同時，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股A股股票），行權(quán)價格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補(bǔ)充:市盈率＝每股股價/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，股價至少應(yīng)該達(dá)到多少？20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風(fēng)險是什么？（5）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務(wù)策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元；20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標(biāo)是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)，以實(shí)現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資；主要風(fēng)險是第二次融資時，股價低于行權(quán)價格，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。（5）公司為了實(shí)現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)采取的具體財務(wù)策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)七、某投資者打算用20000元購買A、B、C三種股票，股價分別為40元、10元、50元；β系數(shù)分別為0.7、1.1和1.7?，F(xiàn)有兩個組合方案可供選擇：甲方案：購買A、B、C三種股票的數(shù)量分別是200股、200股、200股乙方案：購買A、B、C三種股票的數(shù)量分別是300股、300股、100股。如果該投資者最多能承受1.2倍的市場組合系統(tǒng)風(fēng)險，會選擇哪個方案。【答案】甲方案：A股票比例：40×200÷20000×100%＝40%B股票比例：10×200÷20000×100%＝10%C股票比例：50×200÷20000×100%＝50%甲方案的β系數(shù)＝40%×0.7＋10%×1.1＋50%×1.7＝1.24乙方案：A股票比例：40×300÷20000×100%＝60%B股票比例：10×300÷20000×100%＝15%C股票比例：50×100÷20000×100%＝25%乙方案的β系數(shù)＝60%×0.7＋15%