2022-2023年度中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理綜合練習(xí)考試卷B卷附答案

2022-2023年度中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理綜合練習(xí)考試卷B卷附答案

單選題（共55題）1、某生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)，在固定成本不變、單價和單位變動成本等比例上升的情況下，盈虧平衡銷售量將（）。A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現(xiàn)【答案】B2、在下列成本分解的方法中，在理論上比較健全，計算結(jié)果較為精確的是（）。A.賬戶分析法B.合同確認(rèn)法C.高低點(diǎn)法D.回歸分析法【答案】D3、下列關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的表述中，正確的是（）。A.利潤最大化不會導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向B.對于所有企業(yè)而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲C.企業(yè)價值最大化過于理論化，不易操作D.相關(guān)者利益最大化強(qiáng)調(diào)代理人的首要地位【答案】C4、某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算，業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時，變動制造費(fèi)用為4000萬元，固定制造費(fèi)用為2000萬元，則預(yù)計業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的80%時，制造費(fèi)用預(yù)算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.5200【答案】D5、甲公司采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為8000元，現(xiàn)金存量下限為3000元，公司財務(wù)人員的下列做法中，正確的是（）。A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為2000元時，轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為4000元時，轉(zhuǎn)讓4000元的有價證券C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為13000元時，購買5000元的有價證券D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為20000元時，購買2000元的有價證券【答案】A6、企業(yè)擬進(jìn)行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項投資的預(yù)期收益率為（）。A.10%B.9%C.8.66%D.12%【答案】A7、企業(yè)向購買方提供的信用期限為20天，但是由于最近市場上競爭加劇，因此企業(yè)不得不將信用期限改為30天，從而需要籌集足夠10天的運(yùn)轉(zhuǎn)資金來維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，這表明企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)是（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.彌補(bǔ)性需求【答案】A8、流動資產(chǎn)是指可以在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)的特點(diǎn)不包括（）。A.占用時間短B.周轉(zhuǎn)快C.易變現(xiàn)D.不易變現(xiàn)【答案】D9、A進(jìn)行一項投資，收益好、中、差的概率分別為30%、60%、10%，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項投資的預(yù)期收益率為（）。A.10%B.11.5%C.9.25%D.12%【答案】B10、某項目需要購買固定資產(chǎn)1000萬元、無形資產(chǎn)500萬元，項目投資期為一年，長期資產(chǎn)投資額于投資期年初和年末分兩筆等額支付，在運(yùn)營期第5年進(jìn)行一次改造，需要投入100萬元，并在項目第一年年末一次性投入200萬元的營運(yùn)資金，則該項目第一年年末的現(xiàn)金凈流出量為（）萬元。A.750B.950C.1700D.1800【答案】B11、（2021年真題）有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者一般是風(fēng)險厭惡型的，偏好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。因此，支付較高股利有助于提高股價和公司價值。這種觀點(diǎn)被稱為（）。A.“手中鳥”理論B.所得稅差異理論C.代理理論D.信號傳遞理論【答案】A12、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（）。A.以期限為標(biāo)準(zhǔn)B.以功能為標(biāo)準(zhǔn)C.以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)D.按所交易金融工具的屬性為標(biāo)準(zhǔn)【答案】B13、（2020年真題）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風(fēng)險程度的指標(biāo)是（）。A.收益率的方差B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.期望收益率D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率【答案】D14、（2021年真題）某投資項目折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值100萬元，折現(xiàn)率為14%時，凈現(xiàn)值為－150萬元，則該項目內(nèi)含收益率為（）。A.11.6%B.12.4%C.12.67%D.11.33%【答案】A15、實施股票分割和發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會（）。A.降低股票每股面值B.減少股東權(quán)益總額C.降低股票每股價格D.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)【答案】C16、下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的是（）。A.生產(chǎn)準(zhǔn)備B.產(chǎn)品加工C.新產(chǎn)品設(shè)計D.針對企業(yè)整體的廣告活動【答案】C17、以下影響債券價值的基本因素中，屬于影響債券持有期間價值的主要因素是（）A.期限B.票面利率C.面值D.市場利率【答案】D18、（2018年真題）下列各項財務(wù)分析指標(biāo)中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是（）。A.權(quán)益乘數(shù)B.資本保值增值率C.現(xiàn)金運(yùn)營指數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率【答案】B19、下列關(guān)于股利政策的說法中，錯誤的是（）。A.采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格C.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，當(dāng)盈余較低時，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對公司的信心【答案】D20、某電信公司推出一款“49元套餐”：可免費(fèi)全國接打電話200分鐘。超過200分鐘后，每分鐘0.19元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套餐屬于（）。A.延期變動成本B.半固定成本C.半變動成本D.曲線變動成本【答案】A21、（2019年真題）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票【答案】B22、（2018年真題）公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年收益率為（）A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D23、（2020年真題）某投資者購買X公司股票，購買價格為100萬元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬元，當(dāng)期期末X公司股票市場價格上升到120萬元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬元。A.20B.15C.5D.25【答案】A24、小王擬購置一處房產(chǎn)，開發(fā)商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續(xù)支付10次，共150萬元，假設(shè)資本成本率為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達(dá)式中正確的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）【答案】B25、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】B26、（2017年真題）下列財務(wù)比率中，屬于效率比率指標(biāo)的是（）。A.成本利潤率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資本積累率【答案】A27、財務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（）。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)控制【答案】B28、下列各項中，不屬于存貨的儲存成本的是（）。A.倉庫費(fèi)用B.變質(zhì)損失C.保險費(fèi)用D.運(yùn)輸費(fèi)【答案】D29、（2020年真題）下列各項中，不屬于營運(yùn)資金構(gòu)成內(nèi)容的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).無形資產(chǎn)C.存貨D.應(yīng)收賬款【答案】B30、某投資項目的項目期限為5年，投資期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，資本成本為10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091，則該項目年金凈流量為（）萬元。A.574.97B.840.51C.594.82D.480.80【答案】D31、下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，屬于接受風(fēng)險對策的是（）。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備【答案】D32、下列各項中，屬于中期票據(jù)融資特點(diǎn)的是（）。A.需要擔(dān)保抵押B.融資成本較高C.發(fā)行機(jī)制靈活D.融資額度小【答案】C33、某投資者年初以100元的價格購買A債券，當(dāng)年獲得利息收入5元，當(dāng)年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B34、下列銷售預(yù)測方法中，屬于因果預(yù)測分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法【答案】D35、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.定向增發(fā)股票C.公開增發(fā)股票D.配股【答案】B36、已知變動成本率為60%，盈虧平衡率為70%，銷售利潤率為（）A.18%B.12%C.48%D.42%【答案】B37、已知單價對利潤的敏感系數(shù)為5，本年盈利，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.20%D.40%【答案】C38、（2018年真題）下列各項條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.贖回條款C.回售條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】C39、下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高營業(yè)凈利率，只能降低成本費(fèi)用【答案】D40、（2011年真題）下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠揭示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。A.市凈率B.股利發(fā)放率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)【答案】B41、下列不能用來衡量風(fēng)險的指標(biāo)是（）。A.收益率的方差B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率D.收益率的期望值【答案】D42、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利【答案】D43、下列各項中，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的是（）。A.上市公司依法發(fā)行的公司債券B.企業(yè)實行公司制改建時借入的銀行借款C.國有企業(yè)改制時未發(fā)放的職工工資直接轉(zhuǎn)為個人投資D.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)【答案】D44、債務(wù)人或第三方并不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，只將該財產(chǎn)作為對債權(quán)人的擔(dān)保而取得的貸款為（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款【答案】C45、不僅是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，同時也是杜邦財務(wù)分析體系的核心指標(biāo)的是（）。A.營業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)凈利率C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率【答案】C46、（2011年真題）某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（）。A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點(diǎn)定價法D.目標(biāo)利潤定價法【答案】B47、（2020年真題）項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風(fēng)險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標(biāo)準(zhǔn)差率【答案】D48、《公司法》規(guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取法定公積金的比例為（）。A.5%B.10%C.15%D.20%【答案】B49、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.接受風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.減少風(fēng)險【答案】A50、（2014年真題）在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點(diǎn)是（）。A.成本預(yù)測B.成本核算C.成本控制D.成本分析【答案】A51、（2018年真題）某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為9000件，實際發(fā)生固定制造費(fèi)用180000元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率8元/小時，工時標(biāo)準(zhǔn)1.5小時/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為（）。A.節(jié)約60000元B.節(jié)約72000元C.超支72000元D.超支60000元【答案】C52、（2018年真題）關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算，下列公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－存貨周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期【答案】C53、不是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)直接編制的預(yù)算是（）。A.直接材料預(yù)算B.變動制造費(fèi)用預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.直接人工預(yù)算【答案】C54、印刷廠的工序是先裁邊、再封皮、裝訂、檢驗，那么屬于非增值作業(yè)的是（）。A.裁邊作業(yè)B.封皮作業(yè)C.裝訂作業(yè)D.檢驗作業(yè)【答案】D55、某企業(yè)正編制8月份的"現(xiàn)金預(yù)算"，預(yù)計8月初短期借款為100萬元，月利率為1%，該企業(yè)不存在長期負(fù)債，預(yù)計8月現(xiàn)金余缺為-50萬元。現(xiàn)金不足時，通過銀行借款解決（利率不變）的倍數(shù)，8月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元，假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息，借款在期初，還款在期末，則應(yīng)向銀行借款的最低金額為0萬元。A.60B.61C.62D.63【答案】C多選題（共13題）1、下列各項中，屬于自然性流動負(fù)債的是（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)交稅費(fèi)C.應(yīng)付職工薪酬D.短期借款【答案】ABC2、（2013年）下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。A.可分割性B.高風(fēng)險性C.強(qiáng)流動性D.持有目的多元性【答案】ABCD3、（2020年真題）關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險，下列表述正確的是（）。A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風(fēng)險B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無法分散風(fēng)險D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗【答案】ABC4、（2016年真題）納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅收扣除政策【答案】ABCD5、有一筆存款業(yè)務(wù)，1—3年每年年末存款100元，若存款年利率為10％，一年復(fù)利兩次，則下面關(guān)于該系列存款在第3年年末的本利和的計算式中正確的有（）。A.100×(F／P，5％，4)+100×(F／P，5％，2)+100B.100×(F／A，10％，3)C.100×(F／A，5％，6)D.100×(F／A，10.25％，3)【答案】AD6、在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營杠桿系數(shù)降低的有（）。A.提高基期邊際貢獻(xiàn)B.提高本期邊際貢獻(xiàn)C.提高本期的變動成本D.降低基期的變動成本【答案】AD7、下列股東的權(quán)利中，屬于優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東權(quán)利的有（）。A.股利分配優(yōu)先權(quán)B.分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)C.公司管理權(quán)D.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)【答案】AB8、企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因主要包括（）。A.企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者B.法律法規(guī)限制企業(yè)將利潤全部分配出去C.企業(yè)基于自身的擴(kuò)大再生產(chǎn)和籌資需求D.為了增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)【答案】ABC9、（2020年）下列各項中，影響經(jīng)營杠桿的因素有（）。A.債務(wù)利息B.銷售量C.所得稅D.固定性經(jīng)營成本【答案】BD10、以下關(guān)于在新三板市場的相關(guān)表述正確的有（）。A.新三板市場發(fā)行人可以向社會公眾公開發(fā)行股票B.新三板市場發(fā)行人可以向不特定合格投資者公開發(fā)行股票C.新三板市場發(fā)行人不能公開發(fā)行股票D.新三板市場是指全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)【答案】BD11、甲公司目前的產(chǎn)品年銷量為20000件，邊際貢獻(xiàn)為120000元。甲公司對原有的產(chǎn)品進(jìn)行了研發(fā)，開發(fā)出新產(chǎn)品A和新產(chǎn)品B。A產(chǎn)品的售價為50元，單位變動成本為30元；B產(chǎn)品的售價為80元，單位變動成本為60元。經(jīng)研究決定，A、B兩種產(chǎn)品一起投產(chǎn)（視為聯(lián)合單位，A和B的比為2∶3），年產(chǎn)銷量將分別為4000件和6000件，并使原有產(chǎn)品的產(chǎn)銷量減少40%。另外，還需要額外增加輔助生產(chǎn)設(shè)備，這將導(dǎo)致每年的固定成本增加7000元。則下列說法中正確的有（）。A.聯(lián)合單位的年銷售量為10000件B.聯(lián)合單價為130元C.聯(lián)合單位變動成本為240元D.新增的息稅前利潤為145000元【答案】CD12、總結(jié)中國企業(yè)的實踐，下列屬于集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制核心內(nèi)容的有（）。A.集中籌資、融資權(quán)B.集中投資權(quán)C.分散業(yè)務(wù)定價權(quán)D.集中費(fèi)用開支審批權(quán)【答案】ABC13、（2018年真題）下列風(fēng)險中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.政治風(fēng)險D.財務(wù)風(fēng)險【答案】AD大題（共2題）一、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬元，運(yùn)營期為3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運(yùn)資金800萬元，第6年末收回墊支的營運(yùn)資金。預(yù)計投產(chǎn)后第1-6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策，公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)要求（1）、要求（2）、要求（3）的結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額?！敬鸢浮浚?）A方案的靜態(tài)回收期=5000/2800=1.79（年）A方案動態(tài)回收期=2+[5000-2800×（P/A，15%，2）]/[2800×（P/F，15%，3）]=2.24（年）A方案凈現(xiàn)值=2800×（P/A，15%，3）-5000=1392.96（萬元）A方案現(xiàn)值指數(shù)=2800×（P/A，15%，3）/5000=1.28（2）B方案的年折舊額=4200/6=700（萬元）B方案凈現(xiàn)值=-5000+[2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%]×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）=1684.88（萬元）B方案年金凈流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（萬元）（3）凈現(xiàn)值法不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策，故應(yīng)選擇年金凈流量法。（4）A方案的年金凈流量為610.09萬元＞B方案的年金凈流量445.21萬元故，應(yīng)選擇A方案。（5）繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，該公司的收益留存額=4500-4500×20%=3600（萬元）。（6）改用剩余股利政策，公司的收益留存額=5000×70%=3500（萬元），可發(fā)放股利額=4500-3500=1000（萬元）。二、（2019年）甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場環(huán)境，以利潤最大化為目標(biāo)，并以每股收益作為主要評價指標(biāo)。有關(guān)資料如下：資料一：2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬件，產(chǎn)品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元，假定單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債