資產(chǎn)負債表及其附表的質(zhì)量分析

第三章資產(chǎn)負債表及其附表的質(zhì)量分析第一節(jié)、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析的內(nèi)涵第二節(jié)、資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析第三節(jié)、負債項目的質(zhì)量分析第四節(jié)、所有者權(quán)益項目的質(zhì)量分析第五節(jié)、資產(chǎn)負債表綜合分析第一頁，共一百一十二頁。第三節(jié)、負債項目的質(zhì)量分析一、負債的定義負債，是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)實義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債代表了債權(quán)人權(quán)益，它與所有者權(quán)益均對企業(yè)的資產(chǎn)有要求權(quán)。負債總額與資產(chǎn)的總額配比，形成一個重要的財務(wù)比率，用以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況。即：資產(chǎn)負債率=—————負債總額資產(chǎn)總額第二頁，共一百一十二頁。特點：1、負債是基于過去的交易或事項而產(chǎn)生的。正在籌劃的未來交易或事項，如：企業(yè)的業(yè)務(wù)計劃，不會產(chǎn)生負債。2、負債是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)。由于具有約束力的合同或法定要求，義務(wù)在法律上可能是強制執(zhí)行的。但“現(xiàn)時義務(wù)”不等同于“未來承諾”。第三頁，共一百一十二頁。3、現(xiàn)時義務(wù)的履行通常關(guān)系到企業(yè)放棄含有經(jīng)濟利益的資產(chǎn)，以滿足對方的要求。4、負債通常是在未來某一時日通過交付資產(chǎn)（包括現(xiàn)金和其他資產(chǎn)）或提供勞務(wù)來清償。有時，企業(yè)也可以承諾新的負債或轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益來了結(jié)一項現(xiàn)有負債。第四頁，共一百一十二頁。企業(yè)的償債能力是以資產(chǎn)的變現(xiàn)能力來衡量的。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)負債償還的緊迫性流動負債非流動負債第五頁，共一百一十二頁。二、負債項目的分析程序

1、結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模,判斷企業(yè)負債率的高低

這一分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點、生命周期的進行。2、分析負債的結(jié)構(gòu)

即流動負債和非流動負債分別在負債總額中的比重，并結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，重點考察企業(yè)的短期償債能力。3、對負債的各個項目逐項進行考察

這一分析應(yīng)結(jié)合各項目的償還特征判斷負債的合理性和償還性。第六頁，共一百一十二頁。三、流動負債項目的質(zhì)量分析

流動負債是指企業(yè)將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負債一般要以流動資產(chǎn)或新的流動負債進行償付。特點：（1）籌資成本低。流動負債的利率比較低，有些應(yīng)付款項甚至無需支付利息，因此籌資成本低。（2）期限短。一年以下。第七頁，共一百一十二頁。（3）金額小。（4）到期必須償還。發(fā)生頻率最高，若不按時償還，將影響企業(yè)信用，今后再借將發(fā)生困難。（5）流動負債一般只適用于企業(yè)流轉(zhuǎn)經(jīng)營中的短期的、臨時性的資金需要，不適合固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)。

（變現(xiàn)能力差，無法償還）第八頁，共一百一十二頁。1、對流動負債總額進行數(shù)量判斷。即將流動負債與負債總額及資產(chǎn)總額進行比較。而這種分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營生命周期來開展。一般而言，流動負債主要用于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，滿足企業(yè)簡單再生產(chǎn)的需要。非流動負債主要用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的投資建設(shè)，滿足企業(yè)企業(yè)擴大再生產(chǎn)的需要。流動負債占非流動負債的比，成長型企業(yè)較低，成熟型企業(yè)較高。2、對流動負債各項目進行質(zhì)量檢驗

即對流動負債各個項目的具體分析。第九頁，共一百一十二頁。負債新增科目

交易性金融負債預(yù)計負債遞延所得稅負債應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款應(yīng)交稅費應(yīng)付利息負債取消科目：預(yù)提費用第十頁，共一百一十二頁。案例：

在2003年年報中，ST天一（000908）采用銀行存款不入賬、少計短期借款從而少計財務(wù)費用，虛構(gòu)委托資產(chǎn)業(yè)務(wù)從而虛構(gòu)投資收益，共計1993.54萬元。除此之外，2003年，ST天一還隱瞞22532萬元的應(yīng)付票據(jù)和32080萬元的銀行承兌匯票，2004年繼續(xù)隱瞞這個真相，只是金額稍有變動，都為22700萬元。2004年半年報中，ST天一利用同樣的手法虛構(gòu)利潤共計1575.89萬元，硬生生將公司“扭虧為盈”了。第十一頁，共一百一十二頁。（一）短期借款

短期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。企業(yè)借入短期借款的目的，一般是為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，我國企業(yè)這一項目在流動負債總額中的所占份額較大。具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機構(gòu)的有力支持。如銀行關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負債率第十二頁，共一百一十二頁。1、對短期借款的數(shù)量規(guī)模分析

第一，與流動資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)。

從財務(wù)角度觀察，短期借款籌資快捷，彈性較大。任何一個企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營中都會發(fā)生或多或少地短期借款。短期借款的償還主要依靠流動資產(chǎn)，因此，短期借款必須與當(dāng)期流動資產(chǎn)，尤其是存貨項目相適應(yīng)，一般而言，短期借款應(yīng)當(dāng)以小于流動資產(chǎn)的數(shù)額為上限。第十三頁，共一百一十二頁。

第二，與企業(yè)當(dāng)期收益相適應(yīng)。

經(jīng)營卓越有效的企業(yè)并不在乎短期借款數(shù)額絕對數(shù)的高低，而應(yīng)注重其產(chǎn)出是否大于投入，即運營效率是否高于借款利率。對此，可利用財務(wù)杠桿進行分析。第十四頁，共一百一十二頁。2、對短期借款的質(zhì)量判斷

第一，關(guān)注短期借款利率

主要分析短期借款利率與公司整體資產(chǎn)利潤率的關(guān)系，看通過短期借款是否獲得正的財務(wù)杠桿效應(yīng)。第二，關(guān)注企業(yè)未來的償還能力

由于短期借款期限較短，企業(yè)經(jīng)營者在舉借時，應(yīng)當(dāng)充分測算借款到期時企業(yè)的現(xiàn)金流量，保證借款到期時企業(yè)有足夠的資金償還本息。以免給企業(yè)的財務(wù)形象帶來負面影響。第十五頁，共一百一十二頁。（二）應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付票據(jù)，是指企業(yè)因購買材料、商品等而開出、承兌的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。應(yīng)付票據(jù)是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。我國票據(jù)法規(guī)定，商業(yè)匯票的償付期限最長不得超過六個月，則此項負債在付款時間上具有法律約束力，是企業(yè)一種到期必須償付的“剛性”債務(wù)。第十六頁，共一百一十二頁。商業(yè)承兌匯票票樣：

第十七頁，共一百一十二頁。若商業(yè)承兌匯票到期，企業(yè)的銀行存款賬戶余額不足以支付票款，銀行除退票外，還要比照簽發(fā)空頭支票的規(guī)定，按票面金額的1%處以罰金；若銀行承兌匯票到期，企業(yè)未能足額交存票款，銀行將支付票款，對企業(yè)執(zhí)行扣款，并按未扣回金額每天加收0.5‰的罰息。

因此，企業(yè)在進行財務(wù)報表分析時應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)，了解應(yīng)付票據(jù)的到期情況，預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，評價應(yīng)付票據(jù)的償還能力。第十八頁，共一百一十二頁。（三）應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款，是指企業(yè)因賒購材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項。應(yīng)付賬款是企業(yè)在采購業(yè)務(wù)中較普遍的一項流動負債，它亦是一種商業(yè)信用行為，與應(yīng)付票據(jù)相比，其是以企業(yè)的商業(yè)信用作保證的。

第十九頁，共一百一十二頁。

1、應(yīng)付賬款的質(zhì)量界定。判斷企業(yè)應(yīng)付賬款的質(zhì)量應(yīng)與存貨相聯(lián)系。企業(yè)應(yīng)付賬款的產(chǎn)生主要是因為賒購生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料，所以，應(yīng)付賬款一般不應(yīng)高于存貨。同時，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營生命周期以及企業(yè)的信用政策來分析。

第二十頁，共一百一十二頁。重點關(guān)注異常的波動，比如：企業(yè)的銷售和購貨狀況沒有發(fā)生很大變化，企業(yè)的供貨商也沒有放寬賒銷的信用政策，則企業(yè)應(yīng)付賬款數(shù)額的不正常增加，平均付款期的不正常延長就是企業(yè)支付能力惡化、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)。第二十一頁，共一百一十二頁。

2、應(yīng)付賬款的運營。應(yīng)付賬款形成于商品交易或與企業(yè)主營業(yè)務(wù)有關(guān)的勞務(wù)交易，企業(yè)的其他交易所產(chǎn)生的欠款不得采用應(yīng)付賬款的形式。表面上看，企業(yè)利用商業(yè)信用，大量賒購，推遲付款，有“借雞生蛋”之利，但隱含的代價是加大籌資成本，降低企業(yè)信譽。因此應(yīng)謹(jǐn)慎處理應(yīng)付賬款的運營。第二十二頁，共一百一十二頁。3、應(yīng)付賬款的計價

在賒銷方式下，賣方企業(yè)為鼓勵買方企業(yè)早日歸還賬款，往往規(guī)定一個折扣期限，買方企業(yè)若在折扣期限內(nèi)付款，即可取得現(xiàn)金折扣。&企業(yè)購貨時按貨物總價登記應(yīng)付賬款，如在折扣期內(nèi)付款，取得購貨折扣，計入財務(wù)費用的貸方企業(yè)購貨時按貨物凈價登記應(yīng)付賬款，如超過折扣期付款，多支付的款項，計入財務(wù)費用的借方總價法凈價法第二十三頁，共一百一十二頁。（四）預(yù)收賬款

預(yù)收賬款，是指企業(yè)按照銷貨合同規(guī)定，在交付商品前向購貨單位預(yù)收部分或全部貨款的一種信用方式。1、預(yù)收賬款的數(shù)量分析。主要考慮企業(yè)經(jīng)營的生命周期。成熟期的企業(yè)預(yù)收賬款數(shù)額會比較大。

還要注意：某些企業(yè)往往利用預(yù)收賬款項目調(diào)整企業(yè)的當(dāng)期損益，逃避稅收；比如在完成銷售且收到貨款后，為逃避稅款，不做收入處理，而是策略性的掛“預(yù)收賬款”上。

第二十四頁，共一百一十二頁。2、預(yù)收賬款是一種“良性”債務(wù)

對企業(yè)來說，預(yù)收賬款越多越好。

首先，其表明企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品銷路較好，產(chǎn)品供不應(yīng)求，也意味著該企業(yè)具有較好的未來盈利能力和償債能力。其次，預(yù)收賬款相應(yīng)的也是企業(yè)的一項短期資金來源，在企業(yè)發(fā)送商品或提供勞務(wù)前，可以無償使用。第二十五頁，共一百一十二頁。3、以實物清償。預(yù)收賬款是一種特殊的債務(wù)，其在償付時不是以現(xiàn)金支付，而要以實物（存貨）支付。因此，預(yù)收賬款的償還一般不會影響企業(yè)的現(xiàn)金流。4、預(yù)收賬款與營業(yè)收入預(yù)收賬款一般是按收入的一定比例預(yù)交的，因此通過對預(yù)收賬款變化情況的分析，可以預(yù)測企業(yè)未來營業(yè)收入的情況。第二十六頁，共一百一十二頁。（五）應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬是指企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的各種薪酬，包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費，醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育的等社會保險，住房公積金，職工教育經(jīng)費，工會經(jīng)費、非貨幣性福利等因職工提供服務(wù)而產(chǎn)生的義務(wù)。應(yīng)付職工薪酬包括職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性福利。第二十七頁，共一百一十二頁。思考：企業(yè)每月份做幾筆有關(guān)“應(yīng)付職工薪酬”的賬務(wù)處理？分別是什么？

第一、分析應(yīng)付職工薪酬時，應(yīng)注意企業(yè)是否存在通過該項目來調(diào)節(jié)利潤的行為，即要清楚應(yīng)付職工薪酬是否為企業(yè)真正的負債，警惕企業(yè)利用不合理的預(yù)提方式提前確認(rèn)費用和負債，從而達到隱瞞利潤、少繳稅款的目的。第二、如果企業(yè)應(yīng)付職工薪酬余額過大，尤其是期末數(shù)比期初數(shù)增大過多，則可能意味著企業(yè)存在拖欠職工工資的行為，這有可能是企業(yè)資金緊張、經(jīng)營陷入困境的表現(xiàn)。第二十八頁，共一百一十二頁。（六）應(yīng)付股利（利潤）

應(yīng)付股利，是指企業(yè)經(jīng)董事會或股東代表大會確定分配的期末應(yīng)付未付給投資者的投資利潤。

企業(yè)在年末進行利潤分配與企業(yè)實際支付給投資者之間具有一定的時間間隔，于是形成了企業(yè)的一項流動負債。股份有限公司可以采用的股利分配形式有現(xiàn)金股利和股票股利。而股票股利實際上是股東權(quán)益結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大決策，不涉及現(xiàn)實負債問題，因此，資產(chǎn)負債表上的應(yīng)付股利指的是企業(yè)應(yīng)付未付的現(xiàn)金股利。第二十九頁，共一百一十二頁。還要關(guān)注：1、企業(yè)的股利分配政策，結(jié)合企業(yè)的利潤，加以分析應(yīng)付股利的數(shù)額是否合理。2、應(yīng)付股利是一項流動負債，因此償還期限很短，而且支付股利需要大量的現(xiàn)金，企業(yè)應(yīng)在股利支付日前做好支付準(zhǔn)備，分析該項目時，可把本項目與貨幣資金余額進行對比，衡量公司的股利支付能力。第三十頁，共一百一十二頁。（七）應(yīng)交稅費

應(yīng)交稅費，是指企業(yè)應(yīng)向國家稅務(wù)機關(guān)交納而尚未交納的各種稅金和專項收費。包括：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅及教育費附加、土地使用稅、車船稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅等。

應(yīng)交稅費是企業(yè)影響國家和社會承擔(dān)的義務(wù)，具有較強的約束力。

第三十一頁，共一百一十二頁。1、應(yīng)交稅金與利潤表中的營業(yè)收入配比。因為企業(yè)在一定時期內(nèi)取得的營業(yè)收入、實現(xiàn)的利潤，要按國家規(guī)定交納各種稅金。同時，與利潤表中的“營業(yè)稅金及附加”對比，因為多數(shù)稅種都要經(jīng)過此項目核算。2、由于應(yīng)交稅費涉及的稅種和收費項目較多，在分析此項目時，應(yīng)當(dāng)首先了解欠稅的內(nèi)容，有針對性的分析企業(yè)的欠稅原因。如該項目金額為負數(shù)，則表示企業(yè)多交的應(yīng)當(dāng)退回給企業(yè)或由以后年度抵交的稅金。第三十二頁，共一百一十二頁。（八）其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款，是指除上述項目外，企業(yè)應(yīng)付、暫收其他單位或個人的款項，如：應(yīng)付租入固定資產(chǎn)或包裝物的租金、存入保證金等。其他應(yīng)付款既為“其他”，則在資產(chǎn)負債表中該項目的數(shù)額與主營業(yè)務(wù)的債務(wù)相比不應(yīng)過大，且時間也不易過長，否則，其他應(yīng)付款項目中就可能隱含企業(yè)之間的非法資金拆借、轉(zhuǎn)移營業(yè)收入等違規(guī)掛賬行為。第三十三頁，共一百一十二頁。四、非流動負債項目的質(zhì)量分析非流動負債，是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的負債。長期負債作為企業(yè)一項義務(wù)，結(jié)算期較長，因而成為企業(yè)籌集（融通）資金的一種重要方式。長期負債除具有負債的共同特征外，與流動負債相比，還具有債務(wù)金額大，償還期限長，可以分期償還等特點。第三十四頁，共一百一十二頁。從整體上看非流動負債：企業(yè)拓展規(guī)模，有構(gòu)建大型設(shè)備、廠房等需求生產(chǎn)經(jīng)營用資金內(nèi)部資本積累籌集長期資金無法滿足資金需求第三十五頁，共一百一十二頁。舉借長期負債的優(yōu)點：1、不影響企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)，有利于保持原有投資者控制企業(yè)的權(quán)力；2、利息支出扣除資本化的部分可以從利潤總額中扣減，有一定的避稅作用。舉借長期負債的缺點：

利息是企業(yè)必須定期支付的固定費用，如果企業(yè)經(jīng)營不善，市場情況惡化，這筆固定的利息費用會成為企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)?；I集長期資金投資者投入新資本舉借長期負債第三十六頁，共一百一十二頁。因此，企業(yè)應(yīng)進行合理的財務(wù)決策，適度舉債。1、保證舉債經(jīng)營的投資報酬率大于長期負債的利率；2、舉債的程度應(yīng)與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及償債能力相適應(yīng)。第三十七頁，共一百一十二頁。程序：1、首先應(yīng)對非流動負債的總額進行數(shù)量判斷，即將非流動負債與負債總額進行比較。

非流動負債主要用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的投資建設(shè)，滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的需要，則該比重在成長型企業(yè)較高，成熟型企業(yè)較低。2、進而對非流動負債各個項目進行具體分析第三十八頁，共一百一十二頁。（一）長期借款

長期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在1年以上的各項借款。

有一定數(shù)量的長期借款，表明企業(yè)獲得了金融機構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。

長期借款的特點：

付款期限長、利率高且固定、可以一次性還本付息或分次付息。第三十九頁，共一百一十二頁。1、與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。

長期借款的目的就是為了滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的需要，金融機構(gòu)對于發(fā)放此項信貸有明確的用途和控制。因此，長期借款必須與當(dāng)期固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。一般而言，長期借款應(yīng)當(dāng)以小于固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)之和的數(shù)額為上限。否則，企業(yè)有轉(zhuǎn)移資金用途之嫌，如將長期借款指標(biāo)用于炒股或期貨交易。2、與企業(yè)當(dāng)期的收益相適應(yīng)。長期借款使企業(yè)在一定期間內(nèi)形成一項固定的利息費用，因此應(yīng)注重其產(chǎn)出是否大于投入，即營運效率是否高于借款利息，可以借助財務(wù)杠桿進行分析。第四十頁，共一百一十二頁。3、關(guān)注長期借款利息費用的處理。與短期借款相比，長期借款除借款期限較長外，其不同點還體現(xiàn)在對借款利息費用的處理上。對此，必須關(guān)注會計報表附注中關(guān)于借款費用的會計政策，分析長期借款利息費用的會計處理（資本化或費用化）的合理性。只有符合資本化期間的利息費用才可以將其資本化，否則一律費用化。

第四十一頁，共一百一十二頁。長期借款與長期債券相比：1、融資速度快2、借款彈性大（僅面向銀行，而非公眾，易協(xié)商）3、借款成本相對較低（直接融資，融資費用少）4、但有一定的限制和約束（必須按借款協(xié)議約定的用途、進度使用借款）第四十二頁，共一百一十二頁。（二）應(yīng)付債券應(yīng)付債券，是指企業(yè)為籌集長期使用資金而實際發(fā)行的一種書面憑證。這里的應(yīng)付債券是指發(fā)行期限在1年以上（不含1年）的應(yīng)付長期債券，從而構(gòu)成了企業(yè)的一項長期負債。

相對長期借款而言，發(fā)行債券需要經(jīng)過一定的法定手續(xù)，但對款項的使用沒有過多的限制。第四十三頁，共一百一十二頁。分析：1、表明企業(yè)商業(yè)信用較高。

能夠發(fā)行企業(yè)債券的單位只能是經(jīng)濟效益較好的上市公司或特大型企業(yè)，往往經(jīng)過金融機構(gòu)嚴(yán)格的信用等級的評估。所以，持有一定數(shù)額的應(yīng)付債券，尤其是可轉(zhuǎn)換公司債券，表明企業(yè)商業(yè)信用較高。債券轉(zhuǎn)換為股份后，不需償還，減輕了企業(yè)的償債壓力。第四十四頁，共一百一十二頁。2、與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。

同長期借款的目的一樣，應(yīng)付債券也是為了滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的需要，對其用途有一定限制。因此，應(yīng)付債券必須與當(dāng)期固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。3、關(guān)注其數(shù)額的增減變動及對財務(wù)狀況的影響。

應(yīng)付債券是企業(yè)面向社會募集的資金，債權(quán)人分散。如果企業(yè)使用資金不利或轉(zhuǎn)移用途，將會波及企業(yè)債券的市價和企業(yè)的聲譽。

第四十五頁，共一百一十二頁。（三）長期應(yīng)付款長期應(yīng)付款，是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長期應(yīng)付款項，包括采用補償貿(mào)易方式下引進國外設(shè)備價款、應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費、以分期付款方式購入固定資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)付款項等。

1、將該項目與特定的固定資產(chǎn)相聯(lián)系，關(guān)注報表附注中的相關(guān)說明進行分析；第四十六頁，共一百一十二頁。2、融資租賃和分期付款購入固定資產(chǎn)，均在獲得固定資產(chǎn)的同時借到一筆租金，然后分期償還資金及其利息，有利于減輕一次性還本付息的負擔(dān)，但同時也意味著在未來一定期間內(nèi)企業(yè)每年都會發(fā)生一筆固定的現(xiàn)金流出。

因此，在分析此項目時，應(yīng)結(jié)合會計報表附注中對長期應(yīng)付款具體項目的披露，對長期應(yīng)付款的數(shù)額、增減變動、及其對企業(yè)未來財務(wù)狀況的影響予以足夠的關(guān)注。第四十七頁，共一百一十二頁。（四）預(yù)計負債預(yù)計負債，是因或有事項而確認(rèn)的負債，而或有事項是指過去的交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來的不確定性事項發(fā)生或不發(fā)生予以證實。如未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證、債務(wù)擔(dān)保、銷售創(chuàng)新等或有事項。

第四十八頁，共一百一十二頁。1、“預(yù)計”是指根據(jù)一些客觀條件進行選擇的結(jié)果，即預(yù)計負債的確認(rèn)必須滿足一定條件。（1）該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)（2）履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)（3）該義務(wù)的金額能夠可靠計量第四十九頁，共一百一十二頁。與或有事項相關(guān)的義務(wù)滿足一些條件時，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計負債，并在資產(chǎn)負債表中列示；否則，則屬于或有負債，或有負債只能在表外披露，不能在表內(nèi)確認(rèn)?；蛴胸搨鶟M足前述條件不滿足前述條件預(yù)計負債或有負債表內(nèi)列示表外披露第五十頁，共一百一十二頁。

正確區(qū)分預(yù)計負債和或有負債是對預(yù)計負債進行分析的前提和關(guān)鍵。由于預(yù)計負債的確認(rèn)不僅會增加企業(yè)的債務(wù)，還會增大費用，降低利潤，因此，首先要對預(yù)計負債確認(rèn)的合理性進行判斷。即要對照上述條件，分析企業(yè)是否為了隱瞞利潤、將未滿足條件的或有負債確認(rèn)為預(yù)計負債；抑或?qū)⒈疽褲M足條件的或有事項仍然僅作表外披露，不予確認(rèn)。分析時，可以借助會計報表附注中或有事項的有關(guān)說明和其他資料進行判斷。第五十一頁，共一百一十二頁。2、預(yù)計負債的確認(rèn)是一個持續(xù)的過程與其他傳統(tǒng)會計要素的確認(rèn)和計價不同，預(yù)計負債在初始計量后，還需要根據(jù)資產(chǎn)負債表日的最佳估計數(shù)對預(yù)計負債的賬面價值進行復(fù)核或調(diào)整，也就是說，預(yù)計負債往往需要經(jīng)過多次確認(rèn)和計量。第五十二頁，共一百一十二頁。3、預(yù)計負債并不一定代表了未來實際需要償還的金額。預(yù)計負債的金額是企業(yè)根據(jù)一些客觀條件進行估計的結(jié)果，估計數(shù)并不一定與最終的結(jié)果一致。

例如：對于預(yù)期會敗訴的被告而言，因為未決訴訟將產(chǎn)生一項預(yù)計負債，但其最終結(jié)果都是由訴訟的最終調(diào)節(jié)或判決來決定。預(yù)計負債與實際負債可能存在一定的外部制約因素，因此，二者之間會存在差異，也存在一定的轉(zhuǎn)化期限。第五十三頁，共一百一十二頁。（五）遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的產(chǎn)生原因與遞延所得稅資產(chǎn)項目相同，都是在采用資產(chǎn)負債表債務(wù)法核算所得稅時產(chǎn)生的。應(yīng)納稅暫時性差異在轉(zhuǎn)回期間將增加未來期間的應(yīng)納稅所得額和應(yīng)交所得稅，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟利益的流出，從其發(fā)生當(dāng)期看，構(gòu)成企業(yè)應(yīng)支付稅金的義務(wù)，應(yīng)作為遞延所得稅負債確認(rèn)。第五十四頁，共一百一十二頁。資產(chǎn)負債表債務(wù)法：

資產(chǎn)、負債的賬面價值資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)、負債的計稅基礎(chǔ)暫時性差異應(yīng)納稅暫時性差異可低扣暫時性差異遞延所得稅負債遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅費用第五十五頁，共一百一十二頁。除企業(yè)會計準(zhǔn)則中明確規(guī)定可不確認(rèn)遞延所得稅負債的情況以外，企業(yè)對于所有的應(yīng)納稅暫時性差異均應(yīng)確認(rèn)相關(guān)的遞延所得稅負債。除直接計入所有者權(quán)益的交易或事項以及企業(yè)合并外，再確認(rèn)遞延所得稅負債的同時，應(yīng)增加利潤表中的所得稅費用。對本項目的分析，應(yīng)重點關(guān)注其形成原因及實際納稅義務(wù)的發(fā)生時間，以便預(yù)測未來納稅的現(xiàn)金流出量。第五十六頁，共一百一十二頁。（六）其他非流動負債

其他非流動負債反映了企業(yè)除上述項目之外的非流動負債。

本項目的金額一般較少或沒有發(fā)生額和余額，如果有很多則需詳細分析其原因及合理性。

第五十七頁，共一百一十二頁。第三章資產(chǎn)負債表及其附表的質(zhì)量分析第一節(jié)、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析的內(nèi)涵第二節(jié)、資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析第三節(jié)、負債項目的質(zhì)量分析第四節(jié)、所有者權(quán)益項目的質(zhì)量分析第五十八頁，共一百一十二頁。一、所有者權(quán)益的定義所有者對企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)形成企業(yè)的所有者權(quán)益。因此，所有者權(quán)益實質(zhì)上是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額，即所有者權(quán)益是一種剩余權(quán)益。第五十九頁，共一百一十二頁。所有者權(quán)益分析可以向投資者、債權(quán)人等提供有關(guān)資本來源、凈資產(chǎn)的增減變動、分配能力等與決策相關(guān)的信息。因此，在進行財務(wù)報表分析時，應(yīng)對所有者權(quán)益的金額、增減變動及其對企業(yè)財務(wù)狀況的影響引起足夠的重視。第六十頁，共一百一十二頁。二、所有者權(quán)益分析的程序第一，總量判斷

資產(chǎn)總額代表了一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而凈資產(chǎn)表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終結(jié)果，因此更要關(guān)注其凈資產(chǎn)有多少。一般來說，凈資產(chǎn)數(shù)額越大越好，否則越小意味著負債比重越大，財務(wù)風(fēng)險較大，若凈資產(chǎn)為負數(shù)，則表明企業(yè)的累計虧損已資不抵債。第六十一頁，共一百一十二頁。第二，結(jié)構(gòu)判斷即將該項目分為內(nèi)、外部兩大類，然后進行期末與期初的配比。所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤來源于企業(yè)外部（投資人）的資本投入來源于企業(yè)內(nèi)部（經(jīng)營者）的資本增值留存收益第六十二頁，共一百一十二頁。

外部所有者權(quán)益的增長，只能說明投資額的加大，代表了企業(yè)外延式擴大再生產(chǎn)的能力；內(nèi)部所有者權(quán)益的持續(xù)增長，才意味著企業(yè)經(jīng)營者的資本保值、增值能力，表明企業(yè)擁有充裕的自有資金和良好的償債能力，代表了企業(yè)內(nèi)涵式擴大再生產(chǎn)的能力。第六十三頁，共一百一十二頁。第三，質(zhì)量分析對所有者權(quán)益各個項目進行具體分析。在對所有者權(quán)益?zhèn)€項目進行分析時，可以結(jié)合企業(yè)的另外一張報表——所有者權(quán)益變動表進行分析。第六十四頁，共一百一十二頁。第六十五頁，共一百一十二頁。第六十六頁，共一百一十二頁。第六十七頁，共一百一十二頁。所有者權(quán)益新增項目庫存股第六十八頁，共一百一十二頁。（一）實收資本（股本）實收資本，是指投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實際投入企業(yè)的資本。企業(yè)資本的來源及其運用受企業(yè)組織形式、相關(guān)法律的約束較多。

對該項目進行分析時，注意以下幾方面：第六十九頁，共一百一十二頁。1、實收資本與注冊資本（教材有變化）實收資本并不等于注冊資本。注冊資本是企業(yè)在公司登記機關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額；而實收資本是股東實際投入企業(yè)的資本。2006年以前，我國《公司法》對企業(yè)的實收資本實行注冊資本制，要求注冊資本在公司登記成立時一次繳足。

第七十頁，共一百一十二頁。

然而，此規(guī)定不利于民間資本進入市場，也容易造成資金閑置，于是2006年1月1日新《公司法》作出修訂，采用了授權(quán)資本制，規(guī)定注冊資本可以不再一次繳足，而是可以先繳納一部分，其余部分在一定期限內(nèi)繳足。對此變化，報表使用者應(yīng)加以關(guān)注，若實收資本低于注冊資本，需要進一步閱讀會計報表附注及公司章程的有關(guān)說明，看其是否符合法律規(guī)定，是否存在注冊資本不到位或者抽逃注冊資本等違法行為。第七十一頁，共一百一十二頁。2、分析實收資本的數(shù)量規(guī)模

實收資本揭示了一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)。資本總額越大，企業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)就越雄厚，經(jīng)濟實力就越強。同時，資本總額也是一定經(jīng)營領(lǐng)域的準(zhǔn)入“門檻”。

比如：我國《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元，股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣500萬元。第七十二頁，共一百一十二頁。3、分析實收資本項目與所有者權(quán)益總額

即用所有者權(quán)益總額除以實收資本數(shù)額，再除以企業(yè)開業(yè)的年數(shù)，得出凈資產(chǎn)的年均增長率，據(jù)此對企業(yè)的成長性作出初步判斷。（了解）4、觀察實收資本的變動情況

除非企業(yè)出現(xiàn)增資、減資等情況，實收資本（股本）在企業(yè)正常經(jīng)營期間一般不會發(fā)生變動。實收資本的變動將影響企業(yè)投資者對企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)，而且對企業(yè)的償債能力、獲利能力等都會產(chǎn)生影響。當(dāng)然，企業(yè)投資者增加投資資本，會使?fàn)I運資金增加，表明投資者對企業(yè)未來充滿信心。第七十三頁，共一百一十二頁。實收資本變動的原因公司增發(fā)新股或者配股、回購?fù)顿Y者追加投資導(dǎo)致的股本變化資本公積、盈余公積轉(zhuǎn)增股本；(雖然股本增加，但所有者權(quán)益總額不變)第七十四頁，共一百一十二頁。（二）資本公積資本公積，是投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過法定資本部分的資本或者資產(chǎn)。資本公積從形成來源上看，它不是企業(yè)實現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的，從本質(zhì)上講應(yīng)屬于投入資本范疇。資本公積是企業(yè)收到投資者出資額超出其在注冊資本（或股本）中所占份額的部分（資本溢價或股本溢價），以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失等。第七十五頁，共一百一十二頁。資本公積資本溢價、股本溢價直接計入所有者權(quán)益的利得和損失溢價發(fā)行股票、投資者超額繳入資本等定義：指不應(yīng)計入當(dāng)期損益、會導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生增減變動的、與所有者投入資本或向所有者分配利潤無關(guān)的利得或損失。例如：長期股權(quán)投資，權(quán)益法核算時，因被投資單位除凈損益以外的所有者權(quán)益變動而相應(yīng)增加或減少的資本公積；例如：可供出售金融資產(chǎn)在持有期間的公允價值變動損益等。第七十六頁，共一百一十二頁。1、資本公積的性質(zhì)資本公積盡管屬于投入資本范疇，但它與實收資本又有所不同。資本公積與實收資本的區(qū)別：（1）從來源和性質(zhì)看，實收資本是投資者按照合同實際投入企業(yè)、并依法進行注冊的資本，體現(xiàn)了所有者之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；資本公積則來自前述兩方面，不反映產(chǎn)權(quán)關(guān)系。（2）從用途看，實收資本的構(gòu)成比例是確定所有者參與企業(yè)財務(wù)決策的基礎(chǔ)，也是企業(yè)進行利潤分配的依據(jù)，同時還是企業(yè)清算時確定所有者對凈資產(chǎn)要求權(quán)的依據(jù)；資本公積主要是用來轉(zhuǎn)增資本。第七十七頁，共一百一十二頁。資本公積與留存收益的區(qū)別：留存收益是企業(yè)從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或形成的留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，來源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動實現(xiàn)的利潤；

資本公積的來源不是企業(yè)實現(xiàn)的利潤，而主要來自資本溢價（或資本溢價）等。第七十八頁，共一百一十二頁。2、分析資本公積項目的金額，確保資本公積來源的可靠性

由于資本公積是所有者權(quán)益的有機組成部分，而且它通常會直接導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)的增加，因此應(yīng)特別注意企業(yè)是否存在通過資本公積項目來改善財務(wù)狀況的情況。如果該項目的金額過大，應(yīng)進一步了解資本公積的構(gòu)成。有的企業(yè)為了小集團的利益，通過虛假評估來虛增凈資產(chǎn)，以達到粉飾資產(chǎn)負債率和企業(yè)信用形象的目的。例如：投資性房地產(chǎn)（自用轉(zhuǎn)為公允模式）第七十九頁，共一百一十二頁。3、關(guān)注資本公積轉(zhuǎn)增資本

資本公積的用途主要是用來轉(zhuǎn)增資本（或股本）。沒有改變企業(yè)的所有者權(quán)益總額，但是，資本公積轉(zhuǎn)增資本可以改變企業(yè)投入資本的結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展的潛力，增加投資者持有的股份，從而增加公司股票的流通量，進而可以激活股價，提高股票的交易量和資本的流動性。第八十頁，共一百一十二頁。（三）庫存股（新增）

庫存股是指企業(yè)持有尚未轉(zhuǎn)讓或注銷的本公司股份。庫存股（treasurystock）是指已經(jīng)認(rèn)購繳款，由發(fā)行公司通過購入、贈予或其他方式重新獲得，可供再行出售或注銷之用的股票。

分析時，應(yīng)把該項目和股本、資本公積相互綜合起來，股本與資本公積扣除庫存股項目之后才是外部投入資本的余額。第八十一頁，共一百一十二頁。主要關(guān)注：1、庫存股回收規(guī)模

分析企業(yè)持有的庫存股的累計金額和股份數(shù)量以及當(dāng)期的增減變化情況，有助于評價企業(yè)貨幣資金充裕程度及其對期末凈資產(chǎn)的影響。2、庫存股持有的目的

分析企業(yè)持有的庫存股的目的，是注銷一部分股份、用于股權(quán)激勵還是其他方面，有助于預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況。第八十二頁，共一百一十二頁。留存收益：

留存收益是指企業(yè)從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或形成的留存于企業(yè)的內(nèi)部積累。

其目的是保證企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤有一部分留存在企業(yè)，不全部分配給投資者。這樣，一方面可以滿足企業(yè)維持或擴大再生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金需要，保持或提高企業(yè)的獲利能力；另一方面了以保證企業(yè)有足夠的資金彌補以后年度可能出現(xiàn)的虧損，也保證企業(yè)有足夠的資金用于償還債務(wù)，保護債權(quán)人利益。第八十三頁，共一百一十二頁。所以，留存收益增加，將有利于資本的保全、增強企業(yè)實力、降低籌資風(fēng)險、緩解財務(wù)壓力。留存收益的增減變化及變動金額的大小，取決于企業(yè)的盈虧狀況和企業(yè)的利潤分配政策。對留存收益分析，主要包括：①了解留存收益的變動總額、變動原因和變動趨勢；②分析留存收益的組成項目，評價其變動的合理性。第八十四頁，共一百一十二頁。留存收益盈余公積未分配利潤第八十五頁，共一百一十二頁。（三）盈余公積

盈余公積，是指企業(yè)從凈利潤中提取的公積積累。主要包括：法定盈余公積和任意盈余公積。用途包括：彌補虧損、擴大生產(chǎn)經(jīng)營、轉(zhuǎn)增資本或派發(fā)股利。盈余公積法定盈余公積任意盈余公積企業(yè)按照規(guī)定的比例，從凈利潤中提取的盈余公積企業(yè)按照股東會或股東大會決議提取的盈余公積第八十六頁，共一百一十二頁。1、盈余公積數(shù)量判斷。

由于盈余公積是企業(yè)凈利潤中形成的，主要用于滿足企業(yè)維持或擴大再生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金需要，其既無使用期限，亦無須支付利息。因此，一般而言，盈余公積應(yīng)越多越好。但考慮到投資者的利益，盈余公積的提取數(shù)額又受到一定的限制，分析時，應(yīng)注意盈余公積是否按規(guī)定計提及使用。第八十七頁，共一百一十二頁。2、分析盈余公積的組成結(jié)構(gòu)。判斷盈余公積的結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)的意圖。比如，任意盈余公積所占比重較大，說明企業(yè)意在加強積累，謀求長遠的效益。3、分析盈余公積的用途。

若盈余公積的期末數(shù)額大大少于期初數(shù)額，則需進一步分析企業(yè)盈余公積用途的合理性：包括（1）彌補虧損；（2）轉(zhuǎn)增資本（股本）；（3）發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤。第八十八頁，共一百一十二頁。（四）未分配利潤

未分配利潤是企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤,經(jīng)過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。

由于未分配利潤相對于盈余公積而言，屬于未確定用途的留存收益，所以，企業(yè)在使用未分配利潤上有較大的自主權(quán)，受國家法律法規(guī)的限制比較少。第八十九頁，共一百一十二頁。1、關(guān)注未分配利潤的金額未分配利潤是一個變量，是一個累積量，即可能是正數(shù)（未分配的利潤），也可能是負數(shù)（未彌補的虧損），可將該項目的期末與期初配比，以觀察其變動的曲線和發(fā)展的趨勢。第九十頁，共一百一十二頁。2、對未分配利潤進行時間界定分為1~11月份和12月份

（稍作了解）1-11月份12月份由年初未分配利潤和本年利潤構(gòu)成各項利潤分配后的余額第九十一頁，共一百一十二頁。第三章資產(chǎn)負債表及其附表的質(zhì)量分析第一節(jié)、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析的內(nèi)涵第二節(jié)、資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析第三節(jié)、負債項目的質(zhì)量分析第四節(jié)、所有者權(quán)益項目的質(zhì)量分析第五節(jié)、資產(chǎn)負債表綜合分析

（書上沒有，看課件）第九十二頁，共一百一十二頁。第五節(jié)、資產(chǎn)負債表綜合分析一、資產(chǎn)負債表項目與其他財務(wù)報表項目的結(jié)合分析

由于企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績是對企業(yè)經(jīng)濟活動過程及其結(jié)果的不同方面的描述，二者之間具有密切關(guān)系。因此，資產(chǎn)負債表項目的分析也需要結(jié)合其他財務(wù)報表相關(guān)項目的表現(xiàn)。第九十三頁，共一百一十二頁。1、（利潤表）將資產(chǎn)負債表有關(guān)資產(chǎn)項目與營業(yè)收入、凈利潤、營業(yè)成本等項目相結(jié)合可以計算反映資產(chǎn)的營運效率、運營效果的財務(wù)比率指標(biāo)，如各類資產(chǎn)及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)的盈利能力等指標(biāo)。2、（現(xiàn)金流量表）將資產(chǎn)負債表有關(guān)項目與現(xiàn)金流量表項目相結(jié)合可以得出一些有意義的分析，如將經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債進行比較、與負債總額進行比較等可以反映基于現(xiàn)金流量視角的償債能力高低，把貨幣資金期末余量與報告期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、投資活動現(xiàn)金凈流量、籌資活動現(xiàn)金凈流量結(jié)合起來可以揭示貨幣資金增減變動的原因等信息。第九十四頁，共一百一十二頁。二、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析（一）結(jié)構(gòu)分析的定義資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析包括兩個方面：1、資產(chǎn)負債表各構(gòu)成項目在相應(yīng)總體或分類中的比重；比如：存貨在總資產(chǎn)中的比重、存貨在流動資產(chǎn)中的比重2、不同類別項目之間的對應(yīng)關(guān)系結(jié)構(gòu)。比如：流動資產(chǎn)與流動負債之間的對應(yīng)結(jié)構(gòu)第九十五頁，共一百一十二頁。（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型分析1、資產(chǎn)的流動性與獲利能力（收益性）

通常，流動資產(chǎn)相對于非流動資產(chǎn)而言，具有較強的變現(xiàn)能力和較弱的獲利能力。即，某企業(yè)總資產(chǎn)一定的情況下，流動資產(chǎn)越多意味著企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強，但資產(chǎn)整體的獲利能力較差；反之。流動資產(chǎn)比重越大經(jīng)營安全性越強獲利能力越弱第九十六頁，共一百一十二頁。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型

根據(jù)流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重大小不同，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以大致分為三種類型：保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)激進型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較大，經(jīng)營風(fēng)險較小，收益率也較低流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例適中，經(jīng)營風(fēng)險適中，收益一般流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較小，經(jīng)營風(fēng)險較大，收益率也較高第九十七頁，共一百一十二頁。

對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行分析時，可以先分析每類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率及其變化，然后再分析每項資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比率及其變化，從而找出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的原因。第九十八頁，共一百一十二頁。（三）資本結(jié)構(gòu)類型分析1、權(quán)益差異與資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成比例中，最重要的是負債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，它被稱為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或權(quán)益結(jié)構(gòu)。負債和所有者權(quán)益雖然同屬于權(quán)益，但性質(zhì)不同，前者需要到期償還，后者在正常經(jīng)營期間不需要歸還；前者由于利息支付的固定性而對企業(yè)收益具有財務(wù)杠桿效應(yīng)，后者享有剩余權(quán)益，無財務(wù)杠桿效應(yīng)。因此負債和所有者權(quán)益對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的影響明顯不同。第九十九頁，共一百一十二頁。2、資本結(jié)構(gòu)類型

資本結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定性和財務(wù)杠桿程度的高低。根據(jù)負債資本占資本總額比例的大小，可將企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)劃分為三種：保守型資本結(jié)構(gòu)中庸型資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險型資本結(jié)構(gòu)負債資本比例很小，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險很低，財務(wù)穩(wěn)定性強，財務(wù)杠桿利益也較小負債資本比例適中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險適中，財務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財務(wù)杠桿利益適中負債資本比例很大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險很高，財務(wù)杠桿利益也較大第一百頁，共一百一十二頁。保守型資本結(jié)構(gòu)中庸型資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險型資本結(jié)構(gòu)低風(fēng)險、低收益型資本結(jié)構(gòu)中等風(fēng)險和收益型資本結(jié)構(gòu)高風(fēng)險、高收益型資本結(jié)構(gòu)

最佳的資本結(jié)構(gòu)，應(yīng)在收益與財務(wù)風(fēng)險之間平衡，過高或過低的負債比率都不是理想的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點選擇恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。第一百零一頁，共一百一十二頁。（四）資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)類型分析1、資產(chǎn)結(jié)