2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習(xí)試卷B卷附答案

2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習(xí)試卷B卷附答案

單選題（共50題）1、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點(diǎn)價(jià)交易，作為采購方的汽車公司擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.一次點(diǎn)價(jià)B.二次點(diǎn)價(jià)C.三次點(diǎn)價(jià)D.四次點(diǎn)價(jià)【答案】B2、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C3、下列選項(xiàng)中，描述一個(gè)交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤【答案】D4、下列各種因素中，會(huì)導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動(dòng)的是（）。A.大豆價(jià)格的上升B.豆油和豆粕價(jià)格的下降C.消費(fèi)者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B5、相對而言，投資者將不會(huì)選擇()組合作為投資對象。A.期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差20%B.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差16%C.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20%D.期望收益率10%、標(biāo)準(zhǔn)差8%【答案】C6、某保險(xiǎn)公司有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。為方便計(jì)算，假設(shè)滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和6個(gè)月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點(diǎn)。6個(gè)月后，股指期貨交割價(jià)位3500點(diǎn)。假設(shè)該基金采取直接買入指數(shù)成分股的股票組合來跟蹤指數(shù)，進(jìn)行指數(shù)化投資。假設(shè)忽略交易成本，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整和分紅，則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A7、被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與（）。A.市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風(fēng)險(xiǎn)最小D.收益穩(wěn)定【答案】A8、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險(xiǎn)因子的變化B.多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時(shí)發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端的變化D.單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化【答案】D9、下列不屬于量化交易特征的是（）。A.可測量B.可復(fù)現(xiàn)C.簡單明了D.可預(yù)期【答案】C10、實(shí)踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)【答案】A11、7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A12、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元/噸，我國某飼料廠計(jì)劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A13、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C14、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（）。A.總收入-中間投入B.總產(chǎn)出-中間投入C.總收入-總支出D.總產(chǎn)出-總收入【答案】B15、下列哪種結(jié)清現(xiàn)有互換合約頭寸的方式可能產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)？（）A.出售現(xiàn)有的互換合約B.對沖原互換協(xié)議C.解除原有的互換協(xié)議D.履行互換協(xié)議【答案】A16、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C17、根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時(shí)鐘（）點(diǎn)。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12【答案】D18、計(jì)算互換中英鎊的固定利率()。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B19、（）一般在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。A.逆回購B.MLFC.SLFD.SLO【答案】D20、根據(jù)下面資料，回答90-91題A.5170B.5246C.517D.525【答案】A21、下面關(guān)于利率互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計(jì)息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，則另一方支付的利息也是基于浮動(dòng)利率計(jì)算的【答案】D22、（）是確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長期配置比例，從而滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，以及投資者面臨的各種約束條件。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置C.指數(shù)化投資策略D.主動(dòng)投資策略【答案】A23、對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個(gè)星期的全部價(jià)格范圍，A.開盤價(jià)B.最高價(jià)C.最低價(jià)D.收市價(jià)【答案】D24、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881，港雜費(fèi)為180元/噸，其中美分/蒲式耳到美元/噸的折算率為0.36475。據(jù)此回答下列三題。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D25、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.買入1818份國債期貨合約B.買入200份國債期貨合約C.賣出1818份國債期貨合約D.賣出200份國債期貨合約【答案】C26、下表是一款簡單的指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的主要條款。A.6.5B.4.5C.3.25D.3.5【答案】C27、上海銀行間同業(yè)拆借利率是從（）開始運(yùn)行的。A.2008年1月1日B.2007年1月4日C.2007年1月1日D.2010年12月5日【答案】B28、下列哪項(xiàng)不是實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A.量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測，以識別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件B.當(dāng)量化交易系統(tǒng)的自動(dòng)化交易訂單消息行為違反設(shè)計(jì)參數(shù)，網(wǎng)絡(luò)連接或行情數(shù)據(jù)斷線，以及市場條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動(dòng)警報(bào)C.當(dāng)系統(tǒng)或市場條件需要時(shí)可以選擇性取消甚至取消所有現(xiàn)存的訂單D.在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者應(yīng)跟蹤特定監(jiān)測工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程【答案】C29、對于金融機(jī)構(gòu)而言，債券久期D=-0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)上漲1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失【答案】A30、利用黃金分割線分析市場行情時(shí)，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價(jià)格極易在由這三個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C31、某投資銀行通過市場觀察，目前各個(gè)期限的市場利率水平基本上都低于3個(gè)月前的水平，而3個(gè)月前，該投資銀行作為債券承銷商買入并持有了3個(gè)上市公司分別發(fā)行的固定利率的次級債X、Y和Z，信用級別分別是BBB級、BB級和CC級，期限分別為4年、5年和7年，總規(guī)模是12.8億美元。為了保護(hù)市場利率水平下行所帶來的債券價(jià)值上升，該投資銀行發(fā)起了合成CDO項(xiàng)目。A.3年B.5年C.7年D.9年【答案】A32、宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以____為研究對象，以____為前提。（）A.國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)C.物價(jià)指數(shù)；社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)【答案】A33、場外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。A.多對多B.多對一C.一對多D.一對一【答案】D34、以下關(guān)于通縮低位應(yīng)運(yùn)行期商品期貨價(jià)格及企業(yè)庫存風(fēng)險(xiǎn)管理策略的說法錯(cuò)誤的是（）。A.采購供應(yīng)部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價(jià)購入B.在期貨市場中遠(yuǎn)期合約上建立虛擬庫存C.期貨價(jià)格硬著陸后，現(xiàn)貨價(jià)格不會(huì)跟隨其一起調(diào)整下來D.采購供應(yīng)部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算【答案】C35、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D36、若滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，指數(shù)股息率為1%(均按單利計(jì))，據(jù)此回答以下兩題88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A37、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A38、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價(jià)值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時(shí)，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，3個(gè)月后交割的恒指期貨為15200點(diǎn)。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時(shí)，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，應(yīng)該（）。A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，買進(jìn)1張恒指期貨合約B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，賣出1張恒指期貨合約C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，賣出1張恒指期貨合約D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，買進(jìn)1張恒指期貨合約【答案】C39、在無套利區(qū)間中，當(dāng)期貨的實(shí)際價(jià)格高于區(qū)間上限時(shí)，可采?。ǎ┻M(jìn)行套利。A.買入期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨B.買入現(xiàn)貨同時(shí)賣出期貨C.買入現(xiàn)貨同時(shí)買入期貨D.賣出現(xiàn)貨同時(shí)賣出期貨【答案】B40、（）一般在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。A.逆回購B.MLFC.SLFD.SLO【答案】D41、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證實(shí)行的是（）制度。A.集中登記、集中托管、集中清算B.分散登記、集中托管、集中清算C.集中登記、分散托管、集中清算D.集中登記、集中托管、分散清算【答案】A42、在中國的利率政策中，具有基準(zhǔn)利率作用的是()。A.存款準(zhǔn)備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率【答案】B43、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A44、某企業(yè)從歐洲客商處引進(jìn)了一批造紙?jiān)O(shè)備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個(gè)月后付款?？紤]到3個(gè)月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進(jìn)行套期保值，成交價(jià)為0.11772。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價(jià)為0.10486?，F(xiàn)貨市場損益（）元。A.-509300B.509300C.508300D.-508300【答案】D45、若伊拉克突然入侵科威特，金價(jià)的表現(xiàn)為（）。A.短時(shí)間內(nèi)大幅飆升B.短時(shí)間內(nèi)大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A46、下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.美元標(biāo)價(jià)法是以美元為標(biāo)準(zhǔn)折算其他各國貨幣的匯率表示方法B.20世紀(jì)60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標(biāo)價(jià)法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計(jì)算D.美元標(biāo)價(jià)法是為了便于國際進(jìn)行外匯交易【答案】C47、套期保值后總損益為()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A48、某互換利率協(xié)議中，固定利率為7．00％，銀行報(bào)出的浮動(dòng)利率為6個(gè)月的Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價(jià)時(shí)銀行報(bào)出的價(jià)格通常為（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％【答案】C49、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B50、某年11月1日，某企業(yè)準(zhǔn)備建立10萬噸螺紋鋼冬儲(chǔ)庫存?？紤]到資金短缺問題，企業(yè)在現(xiàn)貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當(dāng)日螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格為4120元/噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價(jià)格為4550元/噸。銀行6個(gè)月內(nèi)貸款利率為5．1％，現(xiàn)貨倉儲(chǔ)費(fèi)用按20元/噸·月計(jì)算，期貨交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)，保證金率為12％。按3個(gè)月“冬儲(chǔ)”周期計(jì)算，1萬噸鋼材通過期貨市場建立虛擬庫存節(jié)省的費(fèi)用為()萬元。A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D多選題（共20題）1、在哪些情況下，逆向浮動(dòng)利率票據(jù)將給投資者帶來較高的收益？（）A.利率處于上升趨勢中B.利率處于下降趨勢中C.正收益率曲線D.負(fù)收益率曲線【答案】BC2、向下敲出看跌期權(quán)的定價(jià)受哪些因素的影響？（）A.標(biāo)的資產(chǎn)B.向下敲出水平C.剩余期限D(zhuǎn).利率【答案】ABCD3、外匯儲(chǔ)備主要用于（）。A.購買國外債券B.干預(yù)外匯市場以維持該國貨幣的匯率C.清償國際收支逆差D.提升本國形象【答案】BC4、下列關(guān)于股指期貨在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置中的應(yīng)用的描述，正確的有（）。A.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置制定后的實(shí)施階段，投資者可以按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中規(guī)定的比例，分別買人股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買人實(shí)際資產(chǎn)，并保留期貨頭寸C.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會(huì)改變投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置D.在逐步從現(xiàn)貨市場建立相應(yīng)的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進(jìn)行平倉【答案】AD5、在國債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（）。A.做空基差盈利空間小B.現(xiàn)貨上沒有非常好的做空工具C.期貨買入交割得到的現(xiàn)券不一定是現(xiàn)券市場做空的現(xiàn)券D.期現(xiàn)數(shù)量不一定與轉(zhuǎn)換因子計(jì)算出來的完全匹配【答案】ABC6、在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件是比較特殊且重要的一類，它符合的特點(diǎn)包括（）。A.完全無法解釋B.影響一般很大C.或多或少地可預(yù)測D.具有意外性【答案】BCD7、在系統(tǒng)性因素事件中，“黑天鵝”事件是比較特殊且重要的一類，它符合的特點(diǎn)包括（）。A.完全無法解釋B.影響一般很大C.或多或少地可預(yù)測D.具有意外性【答案】BCD8、中美之間的大豆貿(mào)易主要是在（）之間進(jìn)行。A.中國油廠B.美國貿(mào)易商C.美國農(nóng)民D.中國農(nóng)民【答案】ABC9、消除多重共線性形響的方法（）。A.逐步回歸法B.變換模型的形式C.增加樣本容量D.嶺回歸法【答案】ABCD10、當(dāng)期收益率的缺點(diǎn)表現(xiàn)為()。A.零息債券無法引算當(dāng)期收益B.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券C.一般不單獨(dú)用于評價(jià)不同期限附息債券的優(yōu)劣D.計(jì)算方法較為復(fù)雜【答案】AC11、下列屬于常見的入市策略的是（）。A.均線交叉策略B.跟蹤止盈策略C.反轉(zhuǎn)策略D.形態(tài)匹配策略【答案】ACD12、英國萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購買飛機(jī)，A.英鎊大幅貶值B.美元大幅貶值C.英鎊大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD13、決定一種商品供給量的主要因素包括()A.生產(chǎn)成本B.生產(chǎn)的技術(shù)水平C.相關(guān)商品價(jià)