七月證券從業(yè)資格考試證券投資分析考試卷（附答案及解析）

七月證券從業(yè)資格考試證券投資分析考試卷(附答

案及解析)

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、()不符合在漲跌停板制度下價量分析的基本判斷。

A、跌停量小，將繼續(xù)下跌

B、跌停途中被打開的次數(shù)越多、成交量越大，反轉(zhuǎn)的可能性越大

C、封跌停時，賣盤數(shù)量越大，后續(xù)跌幅也越大

D、封漲停時，賣盤數(shù)量越大，繼續(xù)當前走勢的概率越大

【參考答案】：D

2、通過公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解()o

A、公司盈利狀況

B、公司資本結(jié)構(gòu)

C、公司償債能力

D、公司資本化程度

【參考答案】：C

3、以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合屬于

()O

A、收入型證券組合

B、平衡型證券組合

C、避稅型證券組合

D、增長型證券組合

【參考答案】：D

4、當WMS高于80時，市場處于()狀態(tài)。

A、超買

B、超賣

C、公司盈利豐厚

D、人氣旺盛

【參考答案】：B

5、企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破

產(chǎn)率與被兼并率相當高的時期是企業(yè)的()。

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：B

6、()行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務。

A、增長型

B、周期型

C、防守型

D、初創(chuàng)型

【參考答案】：C

7、()是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中

的某些高風險因子進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融

工具產(chǎn)品參與市場交易。

A、分解技術(shù)

B、組合技術(shù)

C、整合技術(shù)

D、分析技術(shù)

【參考答案】：A

8、公司的銷售毛利率是()o

A、12.18%

B、11.19%

C、10.93%

D、11.87%

【參考答案】：D

9、相比之下，下列信息中能夠更真實反映公司規(guī)模變動特征的是

()O

A、歷年市場利率水平

B、歷年公司銷售利潤

C、擴大國債發(fā)行量

D、社會習慣發(fā)生變化

【參考答案】：B

10、某公司目前卷入了一場經(jīng)濟糾紛，對方已經(jīng)向法庭提出了訴訟

賠償請求，一旦這起訴訟案件敗訴，公司可能面臨著巨額賠償。對于這

一事件，下列說法正確的是OO

A、這次訴訟對公司而言是一種或有資產(chǎn)

B、由于或有事項不一定發(fā)生，因此訴訟對公司股價不會產(chǎn)生任何

影響

C、公司敗訴會影響公司資產(chǎn)的流動性

D、即使公司敗訴，公司的速動比率也不會受到影響

【參考答案】：C

11、證券投資分析中的行業(yè)分析是中觀經(jīng)濟分析對象之一，其主要

目的是OO

A、界定行業(yè)本身的投資價值

B、界定公司在行業(yè)中的競爭地位

C、界定政府政策對行業(yè)的影響

D、界定新技術(shù)對行業(yè)的影響

【參考答案】：A

12、高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系是()o

A、同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關(guān)

B、同經(jīng)濟周期及其振幅并不密切相關(guān)

C、大致上與經(jīng)濟周期的波動同步

D、有時候相關(guān)，有時候不相關(guān)

【參考答案】：B

13、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，()相當有用。

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、可變增長模型

【參考答案】：A

14、夏普、特雷諾和詹森分別于1964年、1965年和1966年提出

了著名的()。

A、資本資產(chǎn)定價模型

B、套利定價模型

C、期權(quán)定價模型

D、有效市場理論

【參考答案】：A

15、下列有關(guān)周期型行業(yè)的說法，不正確的是()o

A、周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關(guān)

B、當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其下降；當經(jīng)濟衰退時,

這些行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度

上夸大經(jīng)濟的周期性

C、消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，

就屬于典型的周期型行業(yè)

D、產(chǎn)生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相

關(guān)產(chǎn)品的購買相應增加；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買被延

遲到經(jīng)濟回升之后

【參考答案】：B

【解析】當經(jīng)濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟

衰退時，周期型行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會

在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。

16、艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期(無論上升還是下降)可以分成()個小

過程。

A、3

B、5

C、6

D、8

【參考答案】：D

艾略特受到價格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復的啟發(fā)，發(fā)明了波浪理

論。該理論是以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時間長短不同的各種周期，

指出，在一個大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細分

成更小的周期。每個周期無論時間長與短，都是以一種相同的模式進行。

這個模式就是波浪理論的核心一一8浪過程。每個周期都是由上升(或

下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。這8個過程完結(jié)以

后，才能說這個周期已經(jīng)結(jié)束。

17、無風險利率是影響權(quán)證理論價值的變量之一。一般來說，當其

他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致O0

A、認股權(quán)證的價值不變

B、認股權(quán)證的價值減少

C、認沽權(quán)證的價值增加

D、認沽權(quán)證的價值減少

【參考答案】：D

一般來說，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將

導致認購權(quán)證的價值增加，認沽權(quán)證的價值減少。

18、1975年，()開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標志著金融期

貨交易的開始。

A、芝加哥商品交易所

B、紐約期貨交易所

C、紐約商品交易所

D、倫敦國際金融期貨交易所

【參考答案】：A

【解析】1975年，芝加哥商品交易所開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交

易，標志著金融期貨交易的開始?，F(xiàn)在，芝加哥商業(yè)交易所、紐約期貨

交易所和紐約商品交易所等都進行各種金融工具的期貨交易。

19、證券X期望收益率為0.11,貝塔值是1.5,無風險收益率為

0.05,市場期望收益率為0.09o根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券

()O

A、被低估

B、被高估

C、定價公平

D、價格無法判斷

【參考答案】：C

【解析】根據(jù)CAPM模型，其風險收益率為：0.05+1.5X(0.09

-0.05)=0.11,其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既

沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。

20、關(guān)于頭肩頂形態(tài)中的頸線，以下說法不正確的是()o

A、頭肩頂形態(tài)中，它是支撐線，起支撐作用

B、突破頸線一定需要大成交量配合

C、當頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認以后，大勢將下跌

D、如果股價最后在頸線水平回升，而且回升的幅度高于頭部，或

者股價跌破頸線后又回升到頸線上方，這可能是一個失敗的頭肩頂，宜

作進一步觀察

【參考答案】：B

【解析】突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，

成交量會放大。

21、當價格上升時，成交量不再增加，這意味著價格將()o

A、下降

B、繼續(xù)上漲

C、滯脹

D、整理

【參考答案】：A

【解析】當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方

確認，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當價格下跌時，成交量萎縮

到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續(xù)往下降了，價格

下跌趨勢就將會改變。

22、表明市場處于超買或超買狀態(tài)的技術(shù)指標是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【參考答案】：D

WMS是超買超賣型指標；PSY是人氣型指標；BIAS是測算股價與移

動平均線偏離程度的指標；MACD是趨勢型指標。

23、下列屬于證券投資分析的目標的是()o

A、收益率最大化

B、風險最小化

C、獲得無風險收益

D、凈效用最大化

【參考答案】：D

證券投資分析的目標實現(xiàn)投資決策的科學性和實現(xiàn)證券投資凈效用

最大化。所以D項正確。

24、在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利

率預期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或

者說市場是低效的。這是()觀點。

A、市場預期理論

B、合理分析理論

C、流動性偏好理論

D、市場分割理論

【參考答案】：D

市場分割理論認為預期理論的假設條件在現(xiàn)實中是不成立的，因此

也不存在預期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債

券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

25、影響速動比率可信度的重要因素是()o

A、存貨的規(guī)模

B、存貨的周轉(zhuǎn)速度

C、應收賬款的規(guī)模

D、應收賬款的變現(xiàn)能力

【參考答案】：D

影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的

應收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實際壞賬可能比計提的準備金要多；季

節(jié)性的變化，可能使報表的應收賬款數(shù)額不能反映平均水平。這些情況,

外部使用人不易了解，而財務人員卻有可能作出估計。

26、在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自()家公用事業(yè)公司。

A、6

B、10

C、15

D、30

【參考答案】：A

【解析】在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司。

主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。

27、關(guān)于融資融券制度，錯誤的是()o

A、融資融券業(yè)務的推出改變了證券市場只能做多不能做空的“單

邊市”現(xiàn)狀

B、融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利

C、融資融券大大削減了證券市場的效率

D、融資融券業(yè)務的推出有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源

的合理有效配置，增加資本市場資金供給

【參考答案】：C

【解析】融資融券業(yè)務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者

出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。證券的推出有利于

投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率。

28、權(quán)證的時間價值等于理論價值減去內(nèi)在價值，它隨著()的縮

短而減小。

A、波動幅度

B、概率分布區(qū)間

C、存續(xù)期

D、交易時間

【參考答案】：C

【解析】熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的影

響以及權(quán)證理論價值的計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P64O

29、收入政策的總量目標著眼于近期的()o

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

B、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展

C、宏觀經(jīng)濟總量平衡

D、國民收入公平分配

【參考答案】：C

【解析】熟悉收入政策的目標及其傳導機制。見教材第三章第二節(jié),

P108-109o

30、某公司2009年度，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元，流動負債為

6000萬元，長期負債為3000萬元，其中本期到期長期債務為580萬元。

該公司的現(xiàn)金流動負債比是OO

A、1.13

B、0.57

C、1.2

D、0.38

【參考答案】：B

【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P221O

31、()是測量市場因子每個單位的不利變化可能引起的投資組合

的損失。

A、名義值法

B、敏感性法

C、波動性法

D、VaR法

【參考答案】：B

【解析】了解風險度量方法的歷史演變。見教材第八章第三節(jié)，

P397O

32、客觀評價短期償債能力需要()。

A、結(jié)合指標變動趨勢，動態(tài)加以評價

B、結(jié)合同行業(yè)平均水平，進行橫向比較分析

C、考慮流動資產(chǎn)運用效率等多種因素的影響

D、以上說法均正確

【參考答案】：D

熟悉公司償債能力分析的內(nèi)容。見教材第五章第一節(jié)，P189O

33、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于()在北京成立。

A、2000年5月

B、2000年7月

C、2001年1月

D、2001年8月

【參考答案】：B

【解析】了解建立我國證券分析師自律組織的必要性。見教材第九

章第三節(jié)，P432O

34、對公司的財務分析是證券投資中對公司層面作出分析的重要內(nèi)

容。如果某公司增發(fā)新股，公司財務結(jié)構(gòu)將做()變化。

A、資產(chǎn)負債率不變

B、負債結(jié)構(gòu)變化

C、凈資產(chǎn)增加

D、公司資本化比率升高

【參考答案】：C

35、()是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的差額，推斷股票市場多

空雙方力量的對比，進而判斷出股票市場的實際情況。

A、ADL

B、0B0S

C、ADR

D、WMS%

【參考答案】：B

36、屬于典型的防守型行業(yè)的是()o

A、食品行業(yè)

B、汽車產(chǎn)業(yè)

C、計算機行業(yè)

D、家電行業(yè)

【參考答案】：A

37、反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額的指標是()o

A、每股凈資產(chǎn)

B、每股凈收益

C、股東權(quán)益收益率

D、本利比

【參考答案】：B

38、證券投資分析的主要信息來源渠道不包括()o

A、到政府部門去實地了解情況

B、到上市公司去實地了解情況

C、道聽途說的消息

D、查閱歷史資料

【參考答案】：C

39、在中國證券業(yè)協(xié)會的積極努力下，ACHA于()認可通過中國

證券業(yè)協(xié)會從業(yè)人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎(chǔ)標準知

識考試，而直接報名參加最終考試。

A、2005年2月

B、2005年3月

C、2006年2月

D、2006年3月

【參考答案】：A

40、預期收益水平和風險之問存在()的關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、負相關(guān)

C、非相關(guān)

D、線性相關(guān)

【參考答案】：A

41、()計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數(shù)模擬得到。

A、局部估值法

B、德爾塔一正態(tài)分布法

C、歷史模擬法

D、蒙特卡羅模擬法

【參考答案】：D

42、采用無套利均衡分析技術(shù)的要點是()o

A、舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實的復雜因素

B、動態(tài)復制

C、靜態(tài)復制

D、復制證券的現(xiàn)金流特性與被復制證券的現(xiàn)金流特性完全相同

【參考答案】：D

43、公司的行業(yè)地位分析的側(cè)重點是()o

A、對公司所在行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)進行分析

B、對公司所在行業(yè)的生命周期進行分析

C、對公司在行業(yè)中的競爭地位進行分析

D、對公司所在行業(yè)的成長性進行分析

【參考答案】：C

44、以下不屬于關(guān)聯(lián)方的是()o

A、一方有能力直接或間接控制另一方

B、多方共同控制另一方

C、一方對另一方施加重大影響

D、一方受兩方或多方控制

【參考答案】：D

45、某3年期債券，年利率固定為8%,票面值為1000元，必要收

益率假定為10%,按復利計算的債券價格為(求現(xiàn)值)<()O

A、800元

B、1243元

C、950元

D、760元

【參考答案】：C

46、推動產(chǎn)業(yè)形成和產(chǎn)業(yè)升級的重要力量是()o

A、技術(shù)創(chuàng)新

B、服務創(chuàng)新

C、制度創(chuàng)新

D、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

【參考答案】：D

47、股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠支付固定股利

的模型是()。

A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B、零增長模型

C、不變增長模型

D、市盈率估價模型

【參考答案】：B

48、公司的速動比率是()o

A、2.78

B、2.53

C、2.20

D、1.56

【參考答案】：C

49、避稅型證券組合通常投資于()，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常

常免交州稅和地方稅。

A、市政債券

B、對沖基金

C、共同基金

D、股票

【參考答案】：A

50、3.采用無套利均衡分析技術(shù)的要點是()o

A、舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實的復雜因素

B、動態(tài)復制

C、靜態(tài)復制

D、復制證券的現(xiàn)金流特性與被復制證券的現(xiàn)金流特性完全相同

【參考答案】：D

51、某認股權(quán)證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認股權(quán)

證的溢價為()O

A、2元

B、-2元

C、16元

D、9元

【參考答案】：A

52、西方投資非?？粗?)移動平均線，并以此作為長期投資的依

據(jù)。

A、100天

B、150天

C、200天

D、250天

【參考答案】：C

53、影響股票市場供給的最直接、最根本的因素是()o

A、宏觀經(jīng)濟基本狀況

B、上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟效益

C、利率水平

D、上市發(fā)行制度

【參考答案】：B

【解析】上市公司的質(zhì)量狀況影響到股票市場的前景、投資者的收

益及投資熱情、個股價格及大盤指數(shù)變動，這些因素直接或間接影響股

票市場的供給。同時，上市公司質(zhì)量與業(yè)績情況也影響到公司本身的再

籌資功能和籌資規(guī)模。

54、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，()相當有用。

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、可變增長模型

【參考答案】：A

55、《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成()個門類。

A、6

B、10

C、13

D、20

【參考答案】：C

56、某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債80萬元，流動

比率為3,速動比率為1.6,營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，

則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為OO

A、1.60次

B、2.5次

C、3.03次

D、1.74次

【參考答案】：D

57、在資本定價模型下，投資者甲的風險承受能力比投資者乙的風

險承受能力強，那么()。

A、甲的無差異曲線比乙的無差異曲線向上彎曲的程度大

B、甲的收益要求比乙大

C、乙的收益比甲高

D、相同的風險狀態(tài)下，乙對風險的增加要求更多的風險補償

【參考答案】：D

58、下列屬于主動管理方法特性的是()o

A、采用此種方法的管理者認為證券市場是有效的

B、經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤的證券

C、堅持“買人并長期持有”的投資策略

D、通常購買分散化程度較高的投資組合

【參考答案】：B

【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七

章第一節(jié)，P323o

59、大多數(shù)技術(shù)指標都是既可以應用到個股，又可以應用到大盤指

數(shù)，但()只能用于大盤指數(shù)。

A、ADR

B、BIAS

C、PSY

D、WMS

【參考答案】：A

【解析】ADR屬于大勢型指標，大勢型指標主要對整個證券市場的

多空狀況進行描述，它只能用于研判證券市場整體形勢，而不能應用于

個股。

60、()指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A、現(xiàn)金到期債務比

B、每股凈資產(chǎn)

C、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

D、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

【參考答案】：B

【解析】每股凈資產(chǎn)指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

二、多項選擇題（共20題，每題1分）。

1、下列有關(guān)一元線性回歸模型的說法，正確的有（）。

A、一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之

間線性關(guān)系的數(shù)學方程

B、判定系數(shù)r2表明指標變量之間的依存程度，r2越大，表明依

存度越小

C、在一元線性回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者

取其一即可

D、在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是等價的

【參考答案】：A,C

【解析】判定系數(shù)r2表明指標變量之間的依存程度，r2越大，表

明依存度越大。在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是

不等價的，t檢驗只是檢驗回歸模型中各個系數(shù)（參數(shù)）的顯著性，而F

檢驗則是檢驗整個回歸關(guān)系的顯著性。

2、下列屬于無套利定價原理的是（）o

A、無套利定價原理首先要求套利活動在無風險狀態(tài)下進行

B、無套利定價的關(guān)鍵技術(shù)是所謂的“復制”技術(shù)，即用一組證券

來復制另外一組證券

C、無風險套利活動開始時套利者不需要任何資金的投入，在投資

期間也沒有任何的維持成本

D、如果兩個金融工具的現(xiàn)金流相同，但貼現(xiàn)率不同，它們的市場

價格必定不同

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。見教材第二章第一節(jié)，P30

和第八章第一節(jié)，P385o

3、下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述，正確的有()o

A、是一種貼現(xiàn)率

B、前提是NPV取0

C、內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價值

D、內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價值

【參考答案】:A,B,C

4、品牌具有產(chǎn)品所不具備的開拓市場的多種功能，它包括()o

A、品牌具有創(chuàng)造市場的功能

B、品牌具有聯(lián)合市場的功能

C、品牌具有質(zhì)量保障的功能

D、品牌具有鞏固市場的功能

E、品牌具有取信大眾的功能

【參考答案】：A,B,D

5、經(jīng)濟周期通常分為：()o

A、增長期

B、繁榮期

C、衰退期

D、蕭條期

E、復蘇期

【參考答案】：B,C,D,E

6、運用演繹法進行行業(yè)分析的步驟是()0

A、接受(拒絕)假設

B、觀察

C、尋找模式

D、假設

【參考答案】：A,B,D

【解析】運用演繹法進行行業(yè)分析的步驟是假設、觀察、接受(拒

絕)假設。

7、若以S表示標的股票的價格，x表示權(quán)證的執(zhí)行價格，則()o

A、認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S-X,0)

B、認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X-S,0)

C、認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X-S,0)

D、認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S-X,0)

【參考答案】：A,C

8、資本資產(chǎn)定價模型的假設包括()o

A、投資者都依據(jù)期望收益和標準差選擇最優(yōu)證券組合

B、投資者對證券的收益、風險及證券間的相關(guān)性具有完全相同的

預期

C、資本市場沒有摩擦

D、證券交易傭金為一定值

【參考答案】：A,B,C

9、VaR的計算方法有()o

A、局部估值法

B、德爾塔-正態(tài)分布法

C、歷史模擬法

D、蒙特卡羅模擬法

【參考答案】:A,B,C,D

10、下列屬于利潤表反映的內(nèi)容是OO

A、構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素

B、構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素

C、構(gòu)成利潤總額（或虧損總額）的各項要素

D、構(gòu)成凈利潤（或凈虧損）的各項要素

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】利潤表主要反映以下五方面的內(nèi)容：（1）構(gòu)成營業(yè)收入的

各項要素。（2）構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素。（3）構(gòu)成利潤總額（或虧損總

額）的各項要素。（4）構(gòu)成凈利潤（或凈虧損）的各項要素。（5）每股收益。

11、經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有（）O

A、生產(chǎn)活動全球化

B、投資活動遍及全球

C、跨國公司作用進一步加強

D、各國金融日益融合在一起

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)。ABCD選項都正確。

12、無差異曲線的特點有（）o

A、投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇

B、由左至右向上彎曲的曲線

C、無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越

高

D、落在同一條無差異曲線上的組合有相同的滿意程度

【參考答案】：A,B,C,D

13、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量、進入限制程度及產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上

可以分為以下幾種市場結(jié)構(gòu)：OO

A、完全競爭

B、壟斷競爭

C、寡頭壟斷

D、完全壟斷

【參考答案】:A,B,C,D

14、在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指()o

A、投資者總是選擇方差較小的組合

B、投資者總是選擇期望收益率高的組合

C、如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,

那么投資者總是選擇方差較小的組合

D、如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,

那么投資者選擇期望收益率高的組合

【參考答案】：C,D

15、關(guān)于指數(shù)平滑法，下列說法正確的是()o

A、應用指數(shù)平滑法預測的一個關(guān)鍵是修正常數(shù)a的取值。一般情

況下，時間數(shù)列越平穩(wěn)，a取值越小

B、只需要本期實際數(shù)值和本期預測值便可預測下期數(shù)值，不需要

大量歷史數(shù)據(jù)

C、它需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所

以預測的準確性相對較差

D、指數(shù)平滑法是由移動平均法演變而來的

【參考答案】：A,B,D

16、下列有關(guān)RS1的描述，正確的有（）o

A、其參數(shù)為天數(shù)，一般有5日、9日、14日等

B、短期RSI（長期RS1,則屬空頭市場

C、RS1的計算只涉及開盤價

D、RS1的取值介于0T00之間

【參考答案】：A,B,D

17、關(guān)于基本分析的理論基礎(chǔ)，以下說法正確的是（）o

A、任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基

準

B、這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的觀狀和未來前景的分

析而獲得

C、市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被。市場糾正

D、市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會到

來之時

【參考答案】：A,B,C,D

18、在證券組合中使基本收入與資本增長之間達到某種均衡的方法

有（）。

A、使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡

B、模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)

C、選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進行組合

D、調(diào)整投資者對未來的預期

【參考答案】：A,C

【解析】了解證券組合的含義、類型。見教材第七章笫一節(jié)，P322O

19、關(guān)于每股凈資產(chǎn)，下列說法正確的是（）。

A、反映發(fā)行在上的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的賬面價值

B、反映資產(chǎn)的變現(xiàn)價值

C、反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力

D、在理論上提供了股票的最低價值

E、以上都不對

【參考答案】：A,D

【解析】由于每股凈資產(chǎn)既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈

資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。

20、行業(yè)形成的方式有（）o

A、分裂

B、分化

C、衍生

D、新生長

【參考答案】：B,C,D

三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。

1、股指期貨買進套期保值主要有下列（）情況。

A、機構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市

B、長期持股的大股東

C、交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)

D、機構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進一組股票

【參考答案】：C,D

2、融資融券交易包括（）o

A、券商對投資者的融資、融券

B、金融機構(gòu)對券商的融資、融券

C、央行對商業(yè)銀行的融資、融券

D、銀行對投資者的融資、融券

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國

證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P129o

3、套利對期貨市場的作用()o

A、有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復到正常水平

B、有利于市場流動性的提高

C、對于排除或減弱市場壟斷力量、保證交易者的正常進出和套期

保值操作的順利實現(xiàn)具有很大的好處

D、抑制過度投機

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本

原則和風險。見教材第八章第二節(jié)，P384O

4、某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由

()所決定的。

A、投資者的籌碼分布

B、持有成本

C、投資者的心理因素

D、機構(gòu)主力的斗爭

【參考答案】：A,B,C

5、某公司去年股東自由現(xiàn)金流FCFE為1347000元，預計今年增長

5%o公司現(xiàn)有2000000股普通股發(fā)行在外，股東要求的必要回報率為

8%,則下列計算正確的是()o

A、未來的現(xiàn)金流是1414350元

B、未來的現(xiàn)金流是1424750元

C、股票的內(nèi)在價值28元

D、股權(quán)價值是47145000元

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金

流貼現(xiàn)模型公式及應用。見教材第二章第三節(jié)，P52O

6、下列哪些理論屬于經(jīng)典投資理論()o

A、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論

B、證券市場競爭性均衡理論

C、資本結(jié)構(gòu)理論

D、行為金融理論

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代

表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P6—11o

7、下列屬于凸性特點的是()o

A、凸性描述了價格和利率的二階導數(shù)關(guān)系

B、與久期一起可以更加準確把握利率變動對債券價格的影響

C、當收益率變化很小時，凸性可以忽略不計

D、久期與凸性一起描述的價格波動是一個精確的結(jié)果

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的

概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節(jié)，P364—

365o

8、2005年新《證券法》規(guī)定，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證

券服務業(yè)務不得有()行為。

A、代理委托人從事證券投資

B、買賣本咨詢機構(gòu)提供服務的上市公司股票

C、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資

者的信息

D、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失

【參考答案】：A,B,C,D

9、證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播

媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須OO

A、注明所在證券、期貨投資咨詢機構(gòu)的名稱

B、注明個人真實姓名

C、聯(lián)系電話

D、對投資風險做充分說明

【參考答案】：A,B,D

10、一國的國際儲備包括()O

A、外匯儲備

B、黃金儲備

C、特別提款權(quán)

D、IMF的儲備頭寸

【參考答案】：B,D

11、評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標包括()O

A、國民經(jīng)濟總體指標

B、投資指標

C、消費指標

D、金融指標

【參考答案】：A,B,C,D

12、基本分析流派的兩個假設為()o

A、股票的價值決定其價格

B、股票的價格圍繞價值波動

C、市場的行為包含一切信息

D、歷史會重復

【參考答案】：A,B

13、下列屬于壟斷競爭型市場特點的是()o

A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動

B、產(chǎn)品不論是有形的或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的

C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入

D、生產(chǎn)者對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力

【參考答案】：A,D

【解析】考點：了解行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)

成。見教材第四章第二節(jié)，PI42o

14、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策主要包括()o

A、產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策

B、產(chǎn)業(yè)合理化政策

C、促進資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策

D、產(chǎn)業(yè)布局政策

【參考答案】：A,C

【解析】考點：熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié),

P158O

15、在任一時點上，影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的因素有()o

A、對未來利率變動方向的預期

B、債券預期收益中可能存在的流動性溢價

C、市場效率低下

D、資金在長期和短期市場之間的流動可能存在的障礙

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。

見教材第二章第二節(jié)，P41o

16、以下貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中，以自由現(xiàn)金流作為指標的模型有

()O

A、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B、經(jīng)濟利潤估值模型

C、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D、紅利貼現(xiàn)模型

【參考答案】：A,C

【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指

標和適用性。見教材第二章第一節(jié)，P29O

17、完全壟斷市場可以分為()o

A、自然完全壟斷類型

B、政府完全壟斷類型

C、機構(gòu)完全壟斷類型

D、私人完全壟斷類型

【參考答案】：B,D

18、股指期貨理論價格的決定主要取決于()o

A、現(xiàn)貨指數(shù)水平

B、構(gòu)成指數(shù)的成分股股息收益

C、利率水平

D、距離合約到期的時間

【參考答案】：A,B,C,D

19、根據(jù)上海證券交易所公司行業(yè)分類，下面屬于“可選消費”行

業(yè)是()O

A、飲料

B、紙類與林業(yè)產(chǎn)品

C、休閑設備和用品

D、紡織品、服裝

【參考答案】：C,D

【解析】考點：掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P141o

20、下列說法正確的是()o

A、證券市場里的人分為多頭和空頭兩種

B、壓力線只存在于上升行情中

C、反映價格變動的趨勢線不可能一成不變，而是要隨著價格波動

的實際情況進行調(diào)整

D、支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)換

【參考答案】：C,D

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場類型。

()

【參考答案】：錯誤

【解析】公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于完全壟斷的市場類

型。

2、債券的到期期限越長，久期也越長。隨著期限的增長，同一幅

度的期限上升所能引起的久期增加相同，即期限對久期的邊際作用不變。

()

【參考答案】：錯誤

【解析】債券的到期期限越長，久期也越長。不過，隨著期限的增

長，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加遞減，即期限對久期的邊

際作用遞減。

3、證券組合管理的意義在于采用適當?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投

資對象，以達到投資收益最大化的目標。()

【參考答案】：錯誤

4、根據(jù)《居民消費價格指數(shù)調(diào)查方案》，CP1權(quán)重是根據(jù)居民家

庭用于生活的各種商品或服務的開支占總開支的比重來計算。()

【參考答案】：錯誤

【解析】掌握失業(yè)率與通貨膨脹率的概念，熟悉CPI的計算方法以

及PPI與CPI的傳導特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式。見教

材第三章第一節(jié)，P74o

5、一般來說，投資者應該選擇增長型行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處

于初創(chuàng)期的行業(yè)進行投資。()

【參考答案】：錯誤

6、證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委托的事項違反了法

律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應予以拒絕，且如實告知客戶或投

資者并提出改正建議。()

【參考答案】：正確

【解析】2005年中國證券業(yè)協(xié)會制定的《中國證券業(yè)協(xié)會證券分

析師職業(yè)道德守則》專門增加了“職業(yè)責任”一章，明確了證券分析師

相關(guān)的職業(yè)責任，其中包括證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委

托的事項違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應予以拒絕，且

如實告知客戶或投資者并提出改正建議。

7、產(chǎn)業(yè)布局政策的協(xié)調(diào)性原則即在加快先進地區(qū)發(fā)展的同時，逐

步縮小先進地區(qū)與落后地區(qū)的差距。()

【參考答案】：錯誤

8、市場預期理論認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的

市場預期。()

【參考答案】：正確

【解析】市場預期理論，又稱“無偏預期理論”，認為利率期限結(jié)

構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預期。

9、相關(guān)分析就是對指標變量之間的相關(guān)關(guān)系的分析，其任務就是

對指標變量之間是否存在必然的聯(lián)系、聯(lián)系的形式、變動的方向做出符

合實際的判斷，并測定他們的聯(lián)系的密切程度，檢驗其有效性。()

【參考答案】：正確

10、以規(guī)避利率風險為目的的債券資產(chǎn)組合管理是建立在市場效率

不理想的假設之上，相應的債券組合管理為“主動式管理”。()

【參考答案】：錯誤

【解析】以規(guī)避利率風險為目的的債券資產(chǎn)組合建立在市場極度有

效的假設之上。

11、價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。這種

投資理念指導下的投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔證券價值

成長風險。()

【參考答案】：正確

【解析】價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。

這種投資理念指導下的投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔證券

價值成長風險。

12、ACIIA會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)

系會員。()

【參考答案】：正確

13、技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場行為的內(nèi)容。()

【參考答案】：正確

【解析】技術(shù)分析是僅從證券市場行為來分析證券價格未來變化趨

勢的方法。

14、楔形與旗形一樣，偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形

態(tài)。()

【參考答案】：錯誤

【解析】楔形與旗形不同的地方是，楔形偶爾可能出現(xiàn)在頂部或底

部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。應該是不同，而不是一樣。

15、歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標的證券，

而美式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時刻都有權(quán)買賣標的證券。()

【參考答案】：正確

16、證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T可以在報刊、電臺、電視臺或者其他

傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見。()

【參考答案】：正確

17、J指標常常領(lǐng)先于KD值顯示曲線的底部和頭部，J指標介于0

和100之間。()

【參考答案】：正確

【解析】J指標常領(lǐng)先于KD值顯示曲線的底部和頭部。J指標的取

值超過100和低于0,都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小

于0為超賣。

18、國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目集中反映一國同

國外資金往來的情況，資本項目則主要反映一國的貿(mào)易和勞務往來狀況。

()

【參考答案】：錯誤

【解析】國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。資本項目集中反映一

國同國外資金往來的情況，經(jīng)常項目則主要反映一國的貿(mào)易和勞務往來

狀況。

19、如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的下方，

績效不好。()

【參考答案】：錯誤

20、在人氣型指標中PSY的理論基礎(chǔ)是市場價格的有效變動必須有

成交量配合，量是價的先行指標。()

【參考答案】：錯誤

【解析】在人氣型指標中0BV的理論基礎(chǔ)是市場價格的有效變動必

須有成交量配合，量是價的先行指標。

21、隨機性時間序列分為平穩(wěn)性時間數(shù)列、趨勢性時間數(shù)列和季節(jié)

性時間數(shù)列三種。()

【參考答案】：錯誤

【解析】非隨機性時間序列分為平穩(wěn)性時間數(shù)列、趨勢性時間數(shù)列

和季節(jié)性時間數(shù)列三種。

22、轉(zhuǎn)換平價等于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格除以轉(zhuǎn)換價值。

【參考答案】：錯誤

【解析】轉(zhuǎn)換平價等于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格除以轉(zhuǎn)換比例。

23、股價曲線在移動平均線的下方，并朝著接近移動平均線的方向

上升，但在與其相交之前又轉(zhuǎn)而開始下降時，表明股價疲軟、看跌，為

賣出信號。()

【參考答案】：正確

24、通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資都按同一比率變動，而

是相對價格發(fā)生變化