中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理全真模擬備考B卷附答案

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理全真模擬備考B卷附答案

單選題（共50題）1、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，各年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量均為500萬(wàn)元，終結(jié)期固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入為50萬(wàn)元，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值為10萬(wàn)元，收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金為100萬(wàn)元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。則終結(jié)期現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。A.40B.140C.160D.640【答案】B2、（2018年）下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)【答案】B3、下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.均可以促進(jìn)股票的流通和交易B.均有助于提高投資者對(duì)公司的信心C.均會(huì)改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.均對(duì)防止公司被惡意收購(gòu)有重要的意義【答案】C4、（2018年真題）與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是（）。A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值【答案】A5、下列關(guān)于股利政策的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格C.采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對(duì)公司的信心【答案】D6、預(yù)算管理應(yīng)圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)計(jì)劃有序開(kāi)展，引導(dǎo)各項(xiàng)責(zé)任主體聚焦戰(zhàn)略、專注執(zhí)行、達(dá)成績(jī)效，這意味著預(yù)算管理應(yīng)該遵循的原則是（）。A.戰(zhàn)略導(dǎo)向原則B.權(quán)變性原則C.平衡管理原則D.過(guò)程控制原則【答案】A7、假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷額為2000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率為8％，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬(wàn)元。A.250B.200C.15D.12【答案】D8、某企業(yè)2019年資產(chǎn)平均占用額為6750萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分250萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2020年度銷售增長(zhǎng)10%，資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預(yù)測(cè)2020年資金需要量為（）萬(wàn)元。A.6640B.6736C.6428D.6864【答案】D9、下列關(guān)于固定制造費(fèi)用能量差異的說(shuō)法中，正確的是（）。A.預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異B.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)未達(dá)到預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異C.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異【答案】A10、采用ABC控制系統(tǒng)對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多但品種數(shù)量較少的存貨C.品種較多的存貨D.存在時(shí)間較長(zhǎng)的存貨【答案】B11、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤(rùn)表預(yù)算時(shí)，“銷售成本”項(xiàng)目數(shù)據(jù)的來(lái)源是（）A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.銷售預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】A12、（2015年）下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債券D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】A13、以下關(guān)于成本管理內(nèi)容的說(shuō)法中，正確的是（）。A.成本計(jì)劃是成本管理的第一步B.成本控制和成本核算的關(guān)鍵都是方法的選擇C.相關(guān)分析法是成本核算的方法之一D.管理成本核算只用歷史成本計(jì)量【答案】B14、關(guān)于證券投資的目的，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)B.利用閑置資金，增加企業(yè)收益C.穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)D.提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性，增強(qiáng)償債能力【答案】D15、某企業(yè)在進(jìn)行收入分配時(shí)，注意統(tǒng)籌兼顧，維護(hù)各利益相關(guān)者的合法權(quán)益，這體現(xiàn)了收入與分配管理的（）原則。A.依法分配B.分配與積累并重C.兼顧各方利益D.投資與收入對(duì)等【答案】C16、（2020年真題）以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.短期借款D.發(fā)行債券【答案】B17、某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的是（）。A.按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息【答案】C18、（2017年真題）在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將應(yīng)收賬款額轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂三方合同，同時(shí)，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還所融通的資金，則這種保理是（）。A.明保理，且是有追索權(quán)的保理B.暗保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理C.明保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理D.暗保理，且是有追索權(quán)的保理【答案】A19、甲公司2019年年初流通在外普通股8000萬(wàn)股，優(yōu)先股500萬(wàn)股；2019年6月30日增發(fā)普通股4000萬(wàn)股。2019年年末股東權(quán)益合計(jì)35000萬(wàn)元，優(yōu)先股每股股東權(quán)益10元，無(wú)拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年年末甲公司普通股每股市價(jià)12元，市凈率是（）倍。A.2.8B.4.8C.4D.5【答案】B20、下列屬于強(qiáng)度動(dòng)因的是（）。A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產(chǎn)品安裝時(shí)間C.某種新產(chǎn)品的安裝調(diào)試作業(yè)次數(shù)D.處理收據(jù)數(shù)【答案】C21、在兩差異分析法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為（）。A.價(jià)格差異和產(chǎn)量差異B.耗費(fèi)差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費(fèi)差異和能量差異【答案】D22、甲公司2018年的營(yíng)業(yè)凈利率比2017年下降6％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高8％，假定其他條件與2017年相同，那么甲公司2018年的權(quán)益凈利率比2017年提高（）。A.1.52％B.1.88％C.2.14％D.2.26％【答案】A23、下列各項(xiàng)中，一般不作為以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的是（）。A.完全成本B.固定成本C.變動(dòng)成本D.變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用【答案】B24、反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是（）。A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)【答案】C25、（2021年真題）某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價(jià)值10萬(wàn)元的設(shè)備，租賃期為10年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值率為10%，歸租賃公司所有，年利率為12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金為0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A26、（2016年）根據(jù)資金需要量預(yù)測(cè)的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長(zhǎng)期負(fù)債D.應(yīng)付票據(jù)【答案】D27、公司投資于某項(xiàng)長(zhǎng)期基金，本金為5000萬(wàn)元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬(wàn)元，則其年實(shí)際收益率為（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D28、（2020年真題）某投資者年初以100元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)A債券，當(dāng)年獲得利息收入5元，當(dāng)年年末以103元的價(jià)格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B29、在不考慮籌資限制的前提下，下列籌資方式中個(gè)別資本成本最高的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長(zhǎng)期借款籌資D.發(fā)行公司債券【答案】A30、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.配股C.公開(kāi)增發(fā)股票D.定向增發(fā)股票【答案】D31、應(yīng)用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，客戶“能力”是指（）。A.償債能力B.經(jīng)營(yíng)能力C.創(chuàng)新能力D.發(fā)展能力【答案】A32、下列屬于構(gòu)成比率的指標(biāo)是（）。A.不良資產(chǎn)比率B.流動(dòng)比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率【答案】A33、在息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是（）。A.增加本期的負(fù)債資金B(yǎng).提高基期息稅前利潤(rùn)C(jī).增加基期的負(fù)債資金D.降低本期的變動(dòng)成本【答案】C34、已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資收益率為15%，其下設(shè)的甲投資中心投資額為1000萬(wàn)元，剩余收益為50萬(wàn)元，則該中心的投資收益率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】C35、下列屬于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的是（）。A.維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入比率B.較低的投資收益率C.較小的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入比率【答案】D36、甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每季度付息一次，到期一次性償還本金。該債券的年實(shí)際利率為（）。A.10%B.10.38%C.10.25%D.11.60%【答案】B37、下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于客觀準(zhǔn)確地量化價(jià)值C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系【答案】B38、下列投資活動(dòng)中，屬于間接投資的是（）。A.購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)設(shè)備B.開(kāi)辦新的子公司C.購(gòu)買(mǎi)存貨D.購(gòu)買(mǎi)其他公司的債券【答案】D39、當(dāng)股票投資必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)（股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率不為0），β系數(shù)（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D40、ABC公司財(cái)務(wù)部門(mén)現(xiàn)編制第三季度資金預(yù)算，公司年初取得短期借款200萬(wàn)元，借款年利率10%，利隨本清，截止第三季度初尚未歸還，假設(shè)ABC公司不存在長(zhǎng)期借款。公司理想的季末現(xiàn)金余額為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第三季度現(xiàn)金余缺為168萬(wàn)元，ABC公司可以使用多余的現(xiàn)金歸還短期借款，但歸還的金額必須是1萬(wàn)元的整數(shù)倍，且歸還借款發(fā)生在季度的期末，則預(yù)計(jì)歸還的短期借款金額是（）萬(wàn)元。A.138B.123C.149D.128【答案】D41、（2017年真題）對(duì)于生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)而言，如果能夠?qū)⒐潭ǔ杀驹诟鞣N產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配，則比較適用的綜合盈虧平衡分析方法是（）A.聯(lián)合單位法B.順序法C.加權(quán)平均法D.分算法【答案】D42、流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)不包括（）。A.占用時(shí)間短B.周轉(zhuǎn)快C.易變現(xiàn)D.不易變現(xiàn)【答案】D43、某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬(wàn)元，NCF1=-50萬(wàn)元，NCF2~3=100萬(wàn)元，NCF4~11=250萬(wàn)元，NCF12=150萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C44、某項(xiàng)目的初始投資額為50000元，項(xiàng)目壽命期為10年，投資的年必要收益率為10%，已知（F/A，10%，10）＝15.937，（P/A，10%，10）＝6.1446，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額約為（）元。A.511B.3137C.5000D.8137【答案】D45、采用ABC控制系統(tǒng)對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多但品種數(shù)量較少的存貨C.品種較多的存貨D.存在時(shí)間較長(zhǎng)的存貨【答案】B46、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，不正確的是（）。A.MM理論假設(shè)個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與企業(yè)的借款利率相同且無(wú)借債風(fēng)險(xiǎn)B.權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值C.代理理論認(rèn)為，債務(wù)籌資有很強(qiáng)的激勵(lì)作用，并將債務(wù)視為一種擔(dān)保機(jī)制D.優(yōu)序融資理論以非對(duì)稱信息條件以及交易成本的存在為前提【答案】B47、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小【答案】B48、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本B.存貨控制的適時(shí)管理系統(tǒng)屬于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略C.最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低D.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高【答案】D49、（2017年真題）與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)D.單次籌資數(shù)額較大【答案】A50、下列各項(xiàng)中，不屬于營(yíng)運(yùn)資金構(gòu)成內(nèi)容的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).無(wú)形資產(chǎn)C.存貨D.應(yīng)收賬款【答案】B多選題（共30題）1、（2021年真題）下列選項(xiàng)中，屬于預(yù)計(jì)利潤(rùn)表編制依據(jù)的有（）.A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算【答案】ABC2、企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況主要反映（）。A.企業(yè)所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率B.資本增值狀況C.資產(chǎn)管理水平D.資產(chǎn)的安全性【答案】ACD3、下列投資基金，屬于另類投資基金的有（）。A.私募股權(quán)基金B(yǎng).風(fēng)險(xiǎn)投資基金C.證券投資基金D.對(duì)沖基金【答案】ABD4、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的說(shuō)法中，不正確的有（）。A.屬于獨(dú)立投資方案決策B.一般采用內(nèi)含收益率法進(jìn)行決策C.大部分以舊換新的設(shè)備重置屬于擴(kuò)建重置D.對(duì)于壽命期不同的設(shè)備重置決策應(yīng)采用年金凈流量法【答案】ABC5、下列關(guān)于制定標(biāo)準(zhǔn)成本的說(shuō)法中，正確的有（）。A.直接材料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)就是訂貨合同的價(jià)格B.直接人工的用量標(biāo)準(zhǔn)包括對(duì)產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)等C.直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即標(biāo)準(zhǔn)工資率，通常由人事部門(mén)負(fù)責(zé)D.制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)含義與直接材料相同【答案】BC6、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購(gòu)貨商簽訂三方的應(yīng)收賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%，保理資金在該合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買(mǎi)斷，承擔(dān)全部收款風(fēng)險(xiǎn)。該應(yīng)收賬款保理屬于（）。A.折扣保理B.明保理C.無(wú)追索權(quán)保理D.到期保理【答案】ABC7、（2013年）下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制【答案】ACD8、經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式有（）。A.解聘經(jīng)營(yíng)者B.向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C.被其他企業(yè)吞并D.給經(jīng)營(yíng)者以“績(jī)效股”【答案】ABCD9、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)預(yù)算編制程序的有（）。A.上下結(jié)合B.逐級(jí)匯總C.總部匯總D.分級(jí)編制【答案】ABD10、下列各項(xiàng)關(guān)于中期票據(jù)特點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.發(fā)行機(jī)制靈活B.用款方式靈活C.融資額度小D.使用期限長(zhǎng)【答案】ABD11、（2013年真題）與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有（）。A.期限較長(zhǎng)B.流動(dòng)性強(qiáng)C.風(fēng)險(xiǎn)較小D.價(jià)格平穩(wěn)【答案】BCD12、C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件（一年按照360天計(jì)算），該標(biāo)準(zhǔn)件通過(guò)自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。下列各項(xiàng)中，正確的有（）。A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件B.最高庫(kù)存量為600件C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元【答案】ABD13、對(duì)于預(yù)算的執(zhí)行偏差，應(yīng)當(dāng)充分、客觀地分析產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施或建議，提交董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)研究決定的部門(mén)有（）。A.財(cái)務(wù)管理部門(mén)B.各預(yù)算執(zhí)行單位C.企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)D.預(yù)算管理委員會(huì)【答案】AB14、（2017年真題）下列各項(xiàng)中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。A.土地使用權(quán)B.非專利技術(shù)C.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)D.商譽(yù)【答案】AB15、假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的分期付息、到期還本債券價(jià)值下降的有（）。A.縮短到期時(shí)間B.延長(zhǎng)到期時(shí)間C.提高票面利率D.市場(chǎng)利率上升【答案】BD16、在通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行固定利率對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人的影響表述正確的有（）。A.對(duì)債務(wù)人有利B.對(duì)債權(quán)人不利C.對(duì)債務(wù)人不利D.對(duì)債權(quán)人有利【答案】AB17、下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【答案】BD18、以下關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異分析的表述中，錯(cuò)誤的有（）。A.根據(jù)兩差異分析法，固定制造費(fèi)用成本差異分為耗費(fèi)差異與效率差異B.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異是預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差，與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積C.固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用預(yù)算金額之間的差額，稱為固定制造費(fèi)用效率差異D.固定制造費(fèi)用能量差異是實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)未達(dá)到預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的【答案】ABC19、某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為20元、30元、40元；預(yù)計(jì)銷售量分別為3萬(wàn)件、2萬(wàn)件、1萬(wàn)件；預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本分別為12元、24元、28元；預(yù)計(jì)固定成本總額為18萬(wàn)元。按加權(quán)平均法確定各產(chǎn)品的盈虧平衡銷售量和盈虧平衡銷售額。下列說(shuō)法中正確的有（）。A.綜合邊際貢獻(xiàn)率為30%B.綜合盈虧平衡銷售額為60萬(wàn)元C.A產(chǎn)品盈虧平衡銷售額為22.5萬(wàn)元D.A產(chǎn)品盈虧平衡銷售量為1.125萬(wàn)件【答案】ABCD20、下列關(guān)于預(yù)算的特征與作用的說(shuō)法中，正確的有（）。A.預(yù)算通過(guò)規(guī)劃、控制和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)B.預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)C.預(yù)算是業(yè)績(jī)考核的重要依據(jù)D.預(yù)算是數(shù)量化的并具有可執(zhí)行性【答案】ABCD21、在總杠桿系數(shù)大于0的情況下，可以通過(guò)降低企業(yè)的總杠桿系數(shù)，進(jìn)而降低企業(yè)公司風(fēng)險(xiǎn)的措施包括（）。A.提高單價(jià)B.提高利息率C.降低資產(chǎn)負(fù)債率D.降低銷量【答案】AC22、下列關(guān)于預(yù)算編制方法的說(shuō)法中，正確的有（）。A.增量預(yù)算法假定現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)及其開(kāi)支水平是合理的B.固定預(yù)算法的業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)是事先假定的某個(gè)業(yè)務(wù)量C.定期預(yù)算法以固定會(huì)計(jì)期間為預(yù)算期D.短期滾動(dòng)預(yù)算通常以一個(gè)季度為預(yù)算編制周期【答案】ABC23、以金融市場(chǎng)的功能為標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)劃分為（）。A.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)B.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)C.短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)D.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)【答案】AD24、甲公司正在編制全面預(yù)算，下列各項(xiàng)中，以生產(chǎn)預(yù)算為編制基礎(chǔ)的有（）。A.直接人工預(yù)算B.銷售預(yù)算C.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】ACD25、下列各項(xiàng)措施中，能使凈資產(chǎn)收益率提高的有（）。A.提高營(yíng)業(yè)凈利率B.降低資產(chǎn)負(fù)債率C.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.提高權(quán)益乘數(shù)【答案】ACD26、行氣管切開(kāi)術(shù)時(shí)，應(yīng)將患者頭部處于A.頭偏一側(cè)B.頭正中位C.頭俯位D.頭后仰位E.頭正中后仰位【答案】27、下列股利政策中，屬于先確定股利的數(shù)額，后確定留存收益的數(shù)額的有（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】BD28、下列各項(xiàng)中，屬于并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)選擇中的納稅籌劃途徑的有（）。A.并購(gòu)有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)B.并購(gòu)利潤(rùn)高的企業(yè)C.并購(gòu)虧損的企業(yè)D.并購(gòu)上下游企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)【答案】ACD29、下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的表述中，正確的有（）。A.如果相關(guān)系數(shù)為+1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)B.如果相關(guān)系數(shù)為-1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最小，甚至可能等于0C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但可以降低風(fēng)險(xiǎn)D.只要相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差就一定小于單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)【答案】ABCD30、甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項(xiàng)目投資期限5年，折現(xiàn)率為12%，凈現(xiàn)值200萬(wàn)元。下列說(shuō)法中，正確的有（）。A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率小于12%C.項(xiàng)目動(dòng)態(tài)回收期大于5年D.項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率大于12%【答案】AD大題（共10題）一、甲公司2018年年初對(duì)A設(shè)備投資1000000元，該項(xiàng)目2020年年初完工投產(chǎn)，2020年、2021年、2022年年末預(yù)期收益分別為200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12%，2）＝1.2544，（F/P，3%，8）＝1.2668，（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118（1）按單利計(jì)算，2020年年初投資額的終值。（2）按復(fù)利計(jì)算，并按年計(jì)息，2020年年初投資額的終值；（3）按復(fù)利計(jì)算，并按季計(jì)息，2020年年初投資額的終值；（4）按單利計(jì)算，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（5）按復(fù)利計(jì)算，并按年計(jì)息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（6）按復(fù)利計(jì)算，并按季計(jì)息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和?！敬鸢浮浚?）F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）（2）F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）（3）F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）（4）P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）（5）P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）（6）P=200000×（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）二、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬(wàn)元，銷售凈利率為12%。其他有關(guān)資料如下：（1）2016年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營(yíng)成本為240萬(wàn)元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算2015年的稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算2015年的息稅前利潤(rùn)；（3）計(jì)算2015年的利息；（4）計(jì)算2015年的邊際貢獻(xiàn)；（5）計(jì)算2016年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（6）計(jì)算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預(yù)期增長(zhǎng)20%，計(jì)算2016年每股收益增長(zhǎng)率?！敬鸢浮浚?）2015年的稅前利潤(rùn)＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬(wàn)元）（2）由財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤(rùn)/2015年的稅前利潤(rùn)2015年息稅前利潤(rùn)＝1.5×160＝240（萬(wàn)元）（3）由于：稅前利潤(rùn)＝息稅前利潤(rùn)－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤(rùn)－稅前利潤(rùn)＝240－160＝80（萬(wàn)元）（4）由于：息稅前利潤(rùn)＝邊際貢獻(xiàn)－固定性經(jīng)營(yíng)成本所以，2015年的邊際貢獻(xiàn)＝息稅前利潤(rùn)＋固定性經(jīng)營(yíng)成本＝240＋240＝480（萬(wàn)元）（5）2016年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻(xiàn)/2015年息稅前利潤(rùn)＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻(xiàn)/2015年稅前利潤(rùn)＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長(zhǎng)率三、某房地產(chǎn)A公司決定將其一處土地10年使用權(quán)公開(kāi)拍賣(mài)。投標(biāo)公司現(xiàn)有兩方案可供房地產(chǎn)公司選擇。A方案：每年年末支付15億元，直到10年后合同到期。B方案：簽訂合同后立即支付50億元，第8年年末再支付50億元。要求：如房地產(chǎn)公司要求的年投資回報(bào)率為15%，計(jì)算并確定應(yīng)接受哪個(gè)方案？【答案】終值決策A方案款項(xiàng)的終值＝15×（F／A，15%，10）＝15×20.304＝304.56（億元）B方案款項(xiàng)的終值：第1筆收款（50億元）的終值＝50×（F／P，15%，10）＝202.28（億元）第2筆收款（50億元）的終值＝50×（F／P，15%，2）＝66.13（億元）終值合計(jì)＝202.28＋66.13＝268.41（億元）A方案款項(xiàng)終值大于B方案款項(xiàng)的終值，因此，房地產(chǎn)公司應(yīng)接受A方案。四、現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%，證券市場(chǎng)組合的平均收益率為15%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率；（2）假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%。計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說(shuō)明理由；（3）假定投資者購(gòu)買(mǎi)A、B、C三種股票的比例為1：3：6，計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例購(gòu)買(mǎi)A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說(shuō)明理由?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價(jià)值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因?yàn)锽股票的價(jià)值18.02元高于股票的市價(jià)15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。五、A企業(yè)正在著手編制2020年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）2019年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2019年末有息負(fù)債余額為12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%；（4）預(yù)計(jì)銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，預(yù)計(jì)月內(nèi)銷售的收款比例為50%；（5）需要采購(gòu)材料的成本為8000元，70%當(dāng)月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6）2019年末應(yīng)付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內(nèi)以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用付現(xiàn)13854元；（9）購(gòu)買(mǎi)設(shè)備支付現(xiàn)金20900元；（10）所得稅按照季度預(yù)交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)可向銀行借款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%，按月支付利息，借款在期初，還款在期末；【答案】（1）可供使用現(xiàn)金＝8000＋4000×80%＋10000×5×50%＝36200（元）（2）采購(gòu)材料支出＝8000×70%＋5000＝10600（元）現(xiàn)金支出＝10600＋8400＋13854＋20900＝53754（元）（3）現(xiàn)金余缺＝36200－53754＝－17554（元）（4）假設(shè)需要借入W元，則1月份支付的利息＝W×6%/12＝0.005W存在下列關(guān)系式：500022667六、乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本管理。月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)為23400小時(shí)，月標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用總額為84240元。工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2.2小時(shí)/件。假定乙公司本月實(shí)際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500件，實(shí)際耗用總工時(shí)15000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用57000元。（1）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。（2）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率。（3）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異。（4）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。（5）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。【答案】1.M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時(shí)）（1分）2.M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時(shí)）（1分）3.M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異＝57000－7500×2.2×3.6＝－2400（元）（1分）4.M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（15000－7500×2.2）×3.6＝－5400（元）（1分）5.M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝（3.8－3.6）×15000＝3000（元）（1分）七、甲公司計(jì)劃投產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品中的一種，相關(guān)資料如下：資料一：A產(chǎn)品單位售價(jià)300元，變動(dòng)成本率40%，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量10萬(wàn)件。B產(chǎn)品單位售價(jià)600元，單位變動(dòng)成本360元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量8萬(wàn)件。資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品時(shí)，甲公司需購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)新型設(shè)備，導(dǎo)致固定成本增加80萬(wàn)元。資料三：甲公司原有乙產(chǎn)品單位售價(jià)600元，單位變動(dòng)成本200元，年產(chǎn)銷量為6萬(wàn)件，生產(chǎn)B產(chǎn)品需要占用乙產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，導(dǎo)致乙產(chǎn)品每年生產(chǎn)量減少10%。甲公司采用本量利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算A、B兩種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢獻(xiàn)率。（2）根據(jù)（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算投產(chǎn)A產(chǎn)品對(duì)甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額。（3）根據(jù)資料三，計(jì)算投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致原有乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額。（4）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，分析甲公司應(yīng)投產(chǎn)A產(chǎn)品還是B產(chǎn)品，并說(shuō)明原因?！敬鸢浮浚?）A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額=300×（1-40%）×10=1800（萬(wàn)元）B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額=（600-360）×8=1920（萬(wàn)元）A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率=1-40%=60%B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率=1-360/600=40%（2）息稅前利潤(rùn)增加額=1800-80=1720（萬(wàn)元），投產(chǎn)A產(chǎn)品將使甲公司的息稅前利潤(rùn)增加1720萬(wàn)元。（3）投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=（600-200）×6×10%=240（萬(wàn)元）（4）投產(chǎn)A產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額=1720萬(wàn)元投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額=B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)-B產(chǎn)品導(dǎo)致乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=1920-240=1680（萬(wàn)元）應(yīng)投產(chǎn)A產(chǎn)品，因?yàn)橥懂a(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額1680萬(wàn)元小于投產(chǎn)A產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額1720萬(wàn)元。八、某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)甲公司的股票，當(dāng)前甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，預(yù)計(jì)每年的股利均為0.6元/股。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為10%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值，據(jù)此判斷是否值得購(gòu)買(mǎi)，并說(shuō)明理由。（3）采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的內(nèi)部收益率?！敬鸢浮浚?）甲公司股票的必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%。（2）甲公司股票的價(jià)值＝0.6/12%＝5（元）＞4.8元，由于價(jià)值高于價(jià)格，所以值得購(gòu)買(mǎi)。（3）內(nèi)部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%。九、A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額，決定拿出10000件甲產(chǎn)品進(jìn)行促銷活動(dòng)，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開(kāi)在同一張發(fā)票上；方案二是買(mǎi)4件甲商品送1件甲商品（增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額）。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，無(wú)論采用哪種促銷方式，甲產(chǎn)品都會(huì)很快被搶購(gòu)一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務(wù)。要求：計(jì)算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應(yīng)該采取哪種促銷方式？（A公司采用現(xiàn)金購(gòu)貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產(chǎn)品的不含稅售價(jià)為每件10元，不含稅進(jìn)價(jià)為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加）【答案】方案一：八折銷售應(yīng)納增值稅=10×80%×10000×13%-5×10000×13%=3900（元）應(yīng)納稅所得額=10×80%×10000-5×10000=30000（元）應(yīng)交所得稅=30000×25%=7500（元）凈現(xiàn)金流量=10×80%×10000×（1+13%）-5×10000×（1+13%）-3900-7500=22500（元）方案二：買(mǎi)四送一方式銷售應(yīng)納增值稅=10×（8000+2