美的收購庫卡案例

美的集團(tuán)合并收購庫卡集團(tuán)案例分析報告匯報人：aaa組員：aaa目前一頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點合并介紹合并效益結(jié)語目錄content存在的問題&解決策略目前二頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點Part

1合并介紹目前三頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點2017年1月6日（北京時間），美的集團(tuán)下的境外全資子公司MECCA以現(xiàn)金方式全面要約收購庫卡集團(tuán)的股份，股份數(shù)量為32233536股，要本次重組方案概述約收購價格為每股115歐元，共計3,706,856,640歐元。于當(dāng)日公司完成要約收購庫卡集團(tuán)股份的交割工作，并已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項。目前四頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點本次重組方案概述控股合并合并形式合并方2017年1月6日（北京時間）合并日被合并方美的集團(tuán)下的境外全資子公司MECCAInternational(BVI)Limited(簡稱“MECCA”)德國庫卡集團(tuán)合并對價現(xiàn)金支付3,706,856,640歐元目前五頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點本次重組方案論述合作方

美的集團(tuán)下的境外全資子公司MECCAInternational(BVI)Limited(簡稱“MECCA”)美的集團(tuán)美的國際控股MECCA100%100%目前六頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點本次重組方案論述被合作方介紹

德國庫卡集團(tuán)在全球機(jī)器人行業(yè)可謂家喻戶曉，作為四大機(jī)器人企業(yè)之一，擁有百年歷史的庫卡集團(tuán)堪稱德國制造業(yè)典范。庫卡集團(tuán)在目前德國制造業(yè)網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略“工業(yè)4.0”中占據(jù)主導(dǎo)地位，在今年漢諾威工業(yè)展上更被德國總理默克爾譽(yù)為“德國工業(yè)的未來”。目前七頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點本次重組方案論述被合作方介紹機(jī)器人（robotics）系統(tǒng)（systems）瑞士格（swisslog）庫卡集團(tuán)旗下三個主要業(yè)務(wù)板塊：

主要從事開發(fā)、制造并銷售可應(yīng)用于自動化制造過程的主要核心機(jī)器人。主要從事設(shè)計和建設(shè)涵蓋整個工廠價值鏈的自動化制造系統(tǒng)為其他領(lǐng)域研發(fā)創(chuàng)新自動化提供解決方案目前八頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點也稱集團(tuán)借款，是國際銀行借款的重要形式。是國際間數(shù)額巨大的中長期借款。銀團(tuán)借款+公司自有資金收購資金來源交易方式及融資安排

本次交易為現(xiàn)金收購，收購資金來源為中國工商銀行（歐洲）有限公司巴黎分行和中國工商銀行法蘭克福分行提供的貸款。目前九頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點交易結(jié)構(gòu)

本次收購前，公司通過全資境外子公司MECCA持有庫卡集團(tuán)

13.51%股權(quán)，持有5,372,196股，通過本次要約收購，公司通過MECCA收購了庫卡集團(tuán)股份數(shù)量合計為

32,233,536

股，占庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本的比例為81.04%的股權(quán)。本次收購?fù)瓿珊?，公司通過MECCA合計持有庫卡集團(tuán)

37,605,732

股股份，占庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本的比例約為

94.55%。13.51%+81.04%=94.55%目前十頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點交易結(jié)構(gòu)MECCA美的集團(tuán)庫卡集團(tuán)100%94.55%非同一控制下企業(yè)合并，并且是分步投資實現(xiàn)企業(yè)合并。13.51%+81.04%目前十一頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點Part

2合并效益目前十二頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點合并效益合并方效益被合并方效益美的庫卡深入布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)——憑借庫卡集團(tuán)在工業(yè)機(jī)器人與系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域領(lǐng)先的技術(shù)實力，聯(lián)合開拓包括工業(yè)機(jī)器人在內(nèi)的多領(lǐng)域機(jī)器人市場。助力“雙智”戰(zhàn)略——美的意圖通過“智能制造+工業(yè)機(jī)器人”模式，布局新的業(yè)務(wù)成長空間，以服務(wù)機(jī)器人帶動傳感器、人工智能、智慧家居業(yè)務(wù)的延伸，打造美的集團(tuán)智慧家居集成系統(tǒng)化、生態(tài)鏈能力。

促進(jìn)集團(tuán)物流業(yè)務(wù)發(fā)展——瑞仕格是庫卡集團(tuán)的三大主要業(yè)務(wù)之一，是全球知名的醫(yī)療、倉儲和配送中心的自動化解決方案供應(yīng)商。通過此次收購，將大力協(xié)助美的集團(tuán)發(fā)展第三方物流業(yè)務(wù)，提升自動化物流倉儲運(yùn)輸效率，完成公司在物流領(lǐng)域的布局。保持公司獨(dú)立治理結(jié)構(gòu)——本次收購，美的并沒有意圖取得庫卡集團(tuán)的控制權(quán)，只表示可能尋求監(jiān)事席位，如此一來，既可以維護(hù)庫卡集團(tuán)管理層及核心技術(shù)人員的穩(wěn)定，又可以保持集團(tuán)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。打開中國廣闊的市場——隨著英國脫歐，歐洲的共同市場進(jìn)一步萎縮，越來越多的中高端制造業(yè)生存的市場空間被壓縮，而德國提出的工業(yè)4.0革命，無不需要全球化的大市場，尤其是中國。目前十三頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點Part

3存在的問題&解決策略目前十四頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點帶來的第一個問題

它把收購價格抬得非常高，使得其他的機(jī)器人企業(yè)再到國外談到一些

收購問題就以這個為參照，

從而導(dǎo)致價格太高。01目前十五頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點解決方案

暫無01目前十六頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點帶來的第二個問題02

美的集團(tuán)的投資看起來更像是一次財務(wù)上的投資，而不是一個戰(zhàn)略性引進(jìn)技術(shù)敲開機(jī)器人制造行業(yè)的投資。這同時也隱含了一個金融方面的隱患，那就是美國與歐洲的股市現(xiàn)在都處于相對高位，美的集團(tuán)以一個相對高的股價去收購庫卡，一旦將來出現(xiàn)歐美股市出現(xiàn)大幅下跌，這筆收購將會對美的集團(tuán)的財務(wù)造成很大的影響。目前十七頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點解決方案02

美的集團(tuán)應(yīng)借助庫卡集團(tuán)在工業(yè)機(jī)器人和自動化生產(chǎn)領(lǐng)域的經(jīng)驗和產(chǎn)品線，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率，并推動美的集團(tuán)制造升級。目前十八頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點Part

4結(jié)語目前十九頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點結(jié)語

想要提升我們國家的智能制造的話，核心技術(shù)只能是來自于我們國人。事實證明，我們用金錢是不可能在國外購買到先進(jìn)技術(shù)的。目前二十頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點謝謝觀看目前二十一頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點愛是什么？

一個精靈坐在碧綠的枝葉間沉思。

風(fēng)兒若有若無。

一只鳥兒飛過來，停在枝上，望著遠(yuǎn)處將要成熟的稻田。

精靈取出一束黃澄澄的稻谷問道：“你愛這稻谷嗎？”

“愛。”

“為什么？”

“它驅(qū)趕我的饑餓?！?/p>

鳥兒啄完稻谷，輕輕梳理著光潤的羽毛。

“現(xiàn)在你愛這稻谷嗎？”精靈又取出一束黃澄澄的稻谷。

鳥兒抬頭望著遠(yuǎn)處的一灣泉水回答：“現(xiàn)在我愛那一灣泉水，我有點渴了。”

精靈摘下一片樹葉，里面盛了一汪泉水。

鳥兒喝完泉水，準(zhǔn)備振翅飛去。

“請再回答我一個問題，”精靈伸出指尖，鳥兒停在上面。

“你要去做什么更重要的事嗎？我這里又稻谷也有泉水?！?/p>

“我要去那片開著風(fēng)信子的山谷，去看那朵風(fēng)信子。”

“為什么？它能驅(qū)趕你的饑餓？”

“不能。”

“它能滋潤你的干渴？”

“不能?！睈凼鞘裁矗?/p>

一個精靈坐在碧綠的枝葉間沉思。

風(fēng)兒若有若無。

一只鳥兒飛過來，停在枝上，望著遠(yuǎn)處將要成熟的稻田。

精靈取出一束黃澄澄的稻谷問道：“你愛這稻谷嗎？”

“愛。”

“為什么？”

“它驅(qū)趕我的饑餓?！?/p>

鳥兒啄完稻谷，輕輕梳理著光潤的羽毛。

“現(xiàn)在你愛這稻谷嗎？”精靈又取出一束黃澄澄的稻谷。

鳥兒抬頭望著遠(yuǎn)處的一灣泉水回答：“現(xiàn)在我愛那一灣泉水，我有點渴了。”

精靈摘下一片樹葉，里面盛了一汪泉水。

鳥兒喝完泉水，準(zhǔn)備振翅飛去。

“請再回答我一個問題，”精靈伸出指尖，鳥兒停在上面。

“你要去做什么更重要的事嗎？我這里又稻谷也有泉水。”

“我要去那片開著風(fēng)信子的山谷，去看那朵風(fēng)信子?！?/p>

“為什么？它能驅(qū)趕你的饑餓？”

“不能?！?/p>

“它能滋潤你的干渴？”

“不能。”目前二十二頁\總數(shù)二十四頁\編于十七點

其實，世上最溫暖的語言，“不是我愛你，而是在一起?！?/p>

所以懂得才是最美的相遇！只有彼此以誠相待，彼此尊重，相互包容，相互懂得，才能走的更遠(yuǎn)。相遇是緣，相守是愛。緣是多么的妙不可言，而懂得又是多么的難能可貴。否則就會錯過一時，錯過一世！擇一人深愛，陪一人到老。一路相扶相持，一路心手相牽，一路笑對風(fēng)雨。在平凡的世界，不求愛的轟轟烈烈；不求誓言多么美麗；唯愿簡單的相處，真心地付出，平淡地相守，才不負(fù)最美的人生；不負(fù)善良的自己。人海茫茫，不求人人都能刻骨銘心，但求對人對己問心無愧，無怨無悔足矣。大千世界，與萬千人中遇見，只是相識的開始，只有彼此真心付出，以心交心，以情換情，相知相惜，才能相伴美好的一生，一路同行。然而，生活不僅是詩和遠(yuǎn)方，更要面對現(xiàn)實。如果曾經(jīng)的擁有，不能天長地久，那么就要學(xué)會華麗地轉(zhuǎn)身，學(xué)會忘記。忘記該忘記的人，忘記該忘記的事兒，忘記苦樂年華的悲喜交集。人有悲歡離合，月有陰晴圓缺。對于離開的人，不必折磨自己脆弱的生命，虛度了美好的朝夕；不必讓心靈痛苦不堪，弄丟了快樂的自己。擦汗眼淚，告訴自己，日子還得繼續(xù)，誰都不是誰的唯一，相信最美的風(fēng)景一直在路上。人生，就是一場修行。你路過我，我忘記你；你有情，他無意。誰都希望在正確的時間遇見對的人，然而事與愿違時，你越渴望的東西，也許越是無情無義地棄你而去。所以美好的愿望，就會像肥皂泡一樣破滅，只能在錯誤的時間遇到錯的人。歲月匆匆像一陣風(fēng)，有多少故事留下感動。愿曾經(jīng)的相遇，無論是錦上添花，還是追悔莫及；無論是青澀年華的懵懂賞識，還是成長歲月無法躲避的經(jīng)歷……愿曾經(jīng)的過往，依然如花芬芳四溢，永遠(yuǎn)無悔歲月賜予的美好相遇。其實，人生之路的每一段相遇，都是一筆財富，尤其親情、友情