附：場外市場的發(fā)展及動態(tài)

場外市場的發(fā)展及動態(tài)二零一三年七月“新三板”的交易制度及目前政府優(yōu)惠政策20“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——交易制度9實(shí)施做市商制度，豐富轉(zhuǎn)讓方式。優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，提供集合競價轉(zhuǎn)讓服務(wù)。將單筆報價委托最低股數(shù)從30000股調(diào)整為1000股。放寬股票限售規(guī)定。調(diào)整投資者適當(dāng)性管理要求，允許符合條件的個人投資者參與股票轉(zhuǎn)讓。掛牌公司股東人數(shù)可以超過二百人。采用多邊凈額擔(dān)保交收模式。交易制度調(diào)整為完善市場定價功能，提高市場流動性，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司相關(guān)規(guī)則采取了以下調(diào)整措施：“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——定向發(fā)行特定對象的范圍包括下列機(jī)構(gòu)和自然人：（一）公司股東；（二）公司的董事、監(jiān)事、高級管理人、核心員工；（三）符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者和其他經(jīng)濟(jì)組織；符合（二）（三）項(xiàng)的投資者合計不得超過35名。公司董事會就本次發(fā)行的具體方案做出決議，并提請股東大會批準(zhǔn)，股東大會決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。1、公司向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過200人；或2、股東人數(shù)超過200人的公眾公司向特定對象發(fā)行股票的情形。對象主體程序基本條件公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計超過200人的，并且在12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額高于或等于凈資產(chǎn)的20%的。公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計不超過200人的，或者在12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于凈資產(chǎn)的20%的。需要核準(zhǔn)的發(fā)行豁免核準(zhǔn)的發(fā)行發(fā)行類別根據(jù)《非公辦法》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由董事會提名，并向全體員工公示和征求意見，由監(jiān)事會發(fā)表明確意見后經(jīng)股東大會審議批準(zhǔn)，核心員工認(rèn)定和取消由公司自主決定。核心員工認(rèn)定募投項(xiàng)目不是定向發(fā)行的必要條件，但必須進(jìn)行必要的信息披露，不要求披露具體項(xiàng)目情況，只要求披露募集資金投向。募投項(xiàng)目10“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——定向發(fā)行創(chuàng)新點(diǎn)11儲架發(fā)行一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行自核準(zhǔn)之日起，應(yīng)當(dāng)在3個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在12個月內(nèi)發(fā)行完畢；超過有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行；首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定；每期發(fā)行后5個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報證監(jiān)會備案。小額快速融資無解限售要求儲架發(fā)行“新三板”企業(yè)的轉(zhuǎn)板

轉(zhuǎn)板情況：“新三板”掛牌企業(yè)中已經(jīng)有共計7家企業(yè)成功登陸到創(chuàng)業(yè)板或中小板，另有15

家左右企業(yè)的股東大會已首次或再次通過啟動IPO的議案。19股票名稱新三板代碼轉(zhuǎn)板時間登陸板塊轉(zhuǎn)板后代碼久其軟件4300072009.08.11中小板002279北陸藥業(yè)4300062009.10.30創(chuàng)業(yè)板300016世紀(jì)瑞爾4300012010.12.22創(chuàng)業(yè)板300150佳訊飛鴻4300232011.05.05創(chuàng)業(yè)板300213紫光華宇4300082011.10.26創(chuàng)業(yè)板300271博暉創(chuàng)新4300122012.05.15創(chuàng)業(yè)板300318東土科技4300452012.09.11創(chuàng)業(yè)板300353優(yōu)惠政策有無補(bǔ)貼政策金額備注姑蘇區(qū)有30萬工業(yè)園區(qū)有200萬高新區(qū)有200萬吳中區(qū)有200萬相城區(qū)待定吳江有200萬企業(yè)在“新三板”掛牌的益處及條件20企業(yè)在“新三板”掛牌的益處21掛牌益處六大益處融資難是制約我國中小企業(yè)快速發(fā)展的最大障礙，“新三板”為中小企業(yè)提供了一個高效、便捷的投融資平臺。引入戰(zhàn)略投資者、增資擴(kuò)股最根本的問題是股權(quán)定價，提供了企業(yè)股權(quán)交易的市場。將實(shí)行做市商制度，將從根本上解決高科技企業(yè)和估值和流動性問題。企業(yè)進(jìn)入“新三板”市場不影響IPO和境外上市。隨著相關(guān)制度的完善，特別是轉(zhuǎn)板機(jī)制的推出，“新三板”將成為高科技企業(yè)進(jìn)入主板的綠色通道。表現(xiàn)積極、運(yùn)作良好的企業(yè)，有機(jī)會直接進(jìn)入主板或創(chuàng)業(yè)板上市融資。企業(yè)在“新三板”掛牌的益處22掛牌益處（續(xù)）“新三板”對掛牌公司提出了“治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范”的明確要求，實(shí)行嚴(yán)格的備案制度和信息披露制度。通過推薦券商等機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)范企業(yè)運(yùn)作，加強(qiáng)公司治理和財務(wù)管理，有利于完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和法人治理，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展。通過新三板掛牌成為公眾公司，提升了公司知名度，有利于樹立企業(yè)品牌，提升企業(yè)形象，有助于企業(yè)開拓市場，使企業(yè)更易獲得風(fēng)險投資和銀行貸款支持?！靶氯濉碧峁┑墓蓹?quán)交易平臺，可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)對創(chuàng)業(yè)者的回報，實(shí)現(xiàn)股東財富最大化。企業(yè)在“新三板”掛牌的益處23掛牌益處（續(xù)）掛牌條件：四大要素四大要素技術(shù)能夠形成產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)化2擁有自身的盈利模式3具有比較突出的融資需求4擁有核心技術(shù)或創(chuàng)新模式1企業(yè)在“新三板”掛牌的條件24企業(yè)在“新三板”掛牌的條件25

股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)六、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件全國場外市場掛牌條件掛牌條件

（一）存續(xù)滿兩年的股份有限公司

“兩年”，不是指股份有限公司設(shè)立滿兩年，而是指持續(xù)經(jīng)營滿兩年（兩個完整的會計年度）。企業(yè)在“新三板”掛牌的條件26掛牌條件

（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力對利潤不做要求，只要求凈資產(chǎn)不低于注冊資本，即使當(dāng)年虧損亦可掛牌，部分公司當(dāng)年利潤僅幾百萬，甚至幾十萬，更看重其成長性；公司經(jīng)營不獨(dú)立會構(gòu)成障礙，例如主要原材料采購過于單一，影響公司持續(xù)經(jīng)營；公司業(yè)務(wù)體系不完整也可。企業(yè)在“新三板”掛牌的條件27掛牌側(cè)條件（三搶）公司浸治理取機(jī)制宴健全尊，合炸法規(guī)橫范經(jīng)凱營公司簽建立繁了股柴東大彎會、留董事狀會、悔監(jiān)事天會制同度，冒“三符會”遲運(yùn)作旗規(guī)范鹿；公司坦在業(yè)失務(wù)、巾資產(chǎn)痰、人紐奉員、病財務(wù)撫及機(jī)委構(gòu)等抄方面窯具備功獨(dú)立恒性；公司忍制定牽了外蚊擔(dān)保蛾、重藍(lán)大投膛資、電委托變理財衫、關(guān)懸聯(lián)交慕易等博事項(xiàng)女的決兼策制證度，擊并且內(nèi)能夠墨按照拐制度攏嚴(yán)格務(wù)執(zhí)行嘩；股東單依法猶完成環(huán)出資扭，近嚇兩年腫股權(quán)虜變動棚合法鍛合規(guī)罩。企業(yè)屠在“允新三餐板”丈掛牌緣瑞的條幣件28掛牌速條件（四左）股權(quán)擋明晰圾，股弱票發(fā)國行和陸轉(zhuǎn)讓木行為春合法動合規(guī)公司氧股份矛發(fā)行扶和轉(zhuǎn)襪讓應(yīng)合鑼法合犬規(guī)，哈不存鍛在以耽下情孟況:委托樣持股替；信托主持股謀；股東慘出資算不實(shí)的；其他嫌違法建違規(guī)礙情況弄。企業(yè)撐在“箏新三曉板”腰掛牌翻的條欲件29掛牌溉條件（五舍）主辦鼻券商并推薦椒并持哭續(xù)督筐導(dǎo)掛牌推公司的需要議通過謙由主敢辦券宏商推冤薦掛而牌掛牌飾后有貧主辦液券商認(rèn)負(fù)責(zé)晚其持宏續(xù)督亡導(dǎo)企業(yè)濱在“覽新三翁板”伯掛牌屆的條魂件30掛牌只條件（六廈）全國撲中小翁企業(yè)我股份瞇轉(zhuǎn)讓叉系統(tǒng)趕有限牛責(zé)任或公司倡要求信的其都他條敞件-運(yùn)管廚部門殿可能顫針對宅“新鉤三板伙”市捷場的灰最新飯情況逗結(jié)合耍監(jiān)管組需要紹提出律其他誼掛牌巴條件給。公司漢存在紐奉公司攏治理急、獨(dú)嶄立性露、關(guān)貢聯(lián)交粘易、廳稅務(wù)礦等問承題并看不構(gòu)屯成掛由牌的均實(shí)質(zhì)摔性障法礙，倉主辦陷券商鍋會幫眼助公攜司進(jìn)鏈行規(guī)征范，存就相旗關(guān)問濫題真齒實(shí)披蓮露即戚可。原“霉取得虜主管擁部門吸出具淚的非盆上市思公司說股份癥報價昌轉(zhuǎn)讓聚試點(diǎn)哥資格分確認(rèn)倉函”羞的要姻求已春經(jīng)移念除。企業(yè)綠在“蚊新三燥板”鐘掛牌巖的條格件31創(chuàng)業(yè)板主板或中小板新三板資格要求

發(fā)行人必須是股份有限公司。

發(fā)行人必須是股份有限公司。

發(fā)行人必須是股份有限公司。持續(xù)運(yùn)營時間要求

持續(xù)運(yùn)營三年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。持續(xù)運(yùn)營三年（除國務(wù)院批準(zhǔn)）；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。持續(xù)運(yùn)營兩年；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。股本要求IPO后股本總額不少于人民幣3000萬元，發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元；IPO后總股本不得少于5000萬元，IPO之前不少于3000萬股；掛牌后總股本不得少于500萬元；盈利與資產(chǎn)要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30％。最近三年凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；或者最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。對盈利沒有硬性指標(biāo)；“新尊三板島”、望主板吐、中弱小板六、創(chuàng)康業(yè)板鳴的掛京牌上朽市條粱件比叢較32創(chuàng)業(yè)板主板或中小板新三板主營業(yè)務(wù)2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，主要經(jīng)營1種業(yè)務(wù)。3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化。業(yè)務(wù)明確高管人員高管2年內(nèi)無重大變化；實(shí)際控制人2年內(nèi)無變化。高管3年內(nèi)無重大變化；實(shí)際控制人3年內(nèi)無變化。實(shí)際控制人2年內(nèi)無變化。募集資金有明確的用途，且只能用于主營業(yè)務(wù)。有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務(wù)。定向增資資金的使用方向，要用于主營業(yè)務(wù)成長性發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。具備持續(xù)盈利能力，上市后能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長。具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。33“新訴三板塵”、古主板貌、中黎小板安、創(chuàng)濕業(yè)板壩的掛婦牌上綁市條究件比午較“新頸三板背”的偵掛牌僚流程34有限道公司股份休公司掛牌憂公司評估有關(guān)淺部門膏審批起點(diǎn)改制掛牌市場客維持圈和后酷續(xù)融辦資設(shè)立序股份像公司審計持續(xù)論發(fā)展興的掛牌泛公司債務(wù)肯融資財務(wù)糕穩(wěn)定判和股價幼穩(wěn)定投資蟻者群手體穩(wěn)自定股權(quán)悠調(diào)整領(lǐng)（引姥入PE、管反理層嫌持股發(fā)）輔導(dǎo)沈、申敗報股轉(zhuǎn)燒系統(tǒng)石審查證監(jiān)蔬會備牢案函正式蜻掛牌方案腹形成約2-勁3個月約2-伶3個月股權(quán)堂再融兆資展開匆并購超活動核心撲：形訴成方蒼案核心峽：監(jiān)寇管機(jī)姓構(gòu)溝秒通核心協(xié)：投識資者舒關(guān)系父管理匆、展開臥資本階運(yùn)作核心喉：規(guī)端范企墳業(yè)管炸理準(zhǔn)備術(shù)申報閱材料確定遵中介徹機(jī)構(gòu)“新伴三板政”掛咸牌流撐程—整體螞時間迫安排35“新什三板缸”掛復(fù)牌流由程（惜從簽裝定協(xié)航議到濾上報可材料親）申請壯掛牌蘭公司甘應(yīng)當(dāng)碰與主櫻辦券捷商簽轉(zhuǎn)訂推薦惡掛牌搏并持測續(xù)督球?qū)f(xié)寸議，按遵照全榮國股嘴份轉(zhuǎn)抽讓系索統(tǒng)公猶司的類有關(guān)歡規(guī)定績編制削申請邊文件尾，并療向全觸國股貞份轉(zhuǎn)詞讓系砍統(tǒng)公頓司申事報。36受理申請審查材料反饋與落實(shí)審查會議補(bǔ)正材料申報材料不予掛牌“新縫三板俯”掛毯牌流厚程（歇從上抬報材診料到剝核準(zhǔn)溫掛牌役）37“新即三板凡”掛曾牌流博程（首從核義準(zhǔn)掛每牌到尾正式冒掛牌柔）38*申轟請掛獄牌公私司應(yīng)害當(dāng)在延其股燃票掛定牌前伯依照喇全國蘿股份窄轉(zhuǎn)讓逆系統(tǒng)甲公司殃的規(guī)園定在ww哀w.俊ne暑eq鍋.c今om站.c廳n披露吳公開爹轉(zhuǎn)讓癥說明烘書等壯文件征。辦理筒掛牌“新碎三板擇”掛衫牌流托程（逢從核摸準(zhǔn)掛沈牌到咐正式柴掛牌瓣）39*申稱請掛梢牌公相司在鋒其股踢票掛惜牌前寫，應(yīng)盜當(dāng)與堅(jiān)中國邊證券襲登記細(xì)結(jié)算斤有限梅責(zé)