第四章證券投資基金

第四章證券投資基金重點(diǎn)：證券投資基金的定義和特征；基金與股票、債券的區(qū)別；契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；基金管理人和托管人的概念、資格與職責(zé)以及更換條件；基金的投資風(fēng)險(xiǎn)、投資范圍與投資限制難點(diǎn)：交易所交易的開(kāi)放式基金的概念、運(yùn)作機(jī)理和優(yōu)勢(shì)；基金資產(chǎn)凈值的含義第一節(jié)證券投資基金概述一、證券投資基金（一）產(chǎn)生與發(fā)展:

1、概念：是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。2.性質(zhì)⑴證券投資基金是一種金融市場(chǎng)的媒介。⑵證券投資基金是一種金融信托形式。⑶證券投資基金本身屬于有價(jià)證券的范疇。

（二）我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況1、早期探索階段（20世紀(jì)80年代末-1997年11月14日《證券投資基金管理辦法》頒布）2、封閉式基金發(fā)展階段（1997.11-2001.8）3、開(kāi)放式基金發(fā)展階段（2001.9至今）（三）投資基金的特點(diǎn)1.集合投資2.分散風(fēng)險(xiǎn)3.專業(yè)理財(cái)（四）證券投資基金的作用1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展3、有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化（五）基金與股票、債券的區(qū)別相同點(diǎn)：都是金融投資工具不同點(diǎn)：1、它們所反映的關(guān)系不同。2、它們所籌資金的投向不同。3、它們的風(fēng)險(xiǎn)水平也不同。（六）與銀行儲(chǔ)蓄存款的區(qū)別：1.性質(zhì)不同。2.收益與風(fēng)險(xiǎn)特征不同。3.信息披露程度不同。

二、證券投資基金的分類證券投資基金契約型基金公司型基金組織形態(tài)不同資金性質(zhì)不同投資者地位不同運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同融資渠道不同證券投資基金封閉型基金開(kāi)放型基金1、期限不同2、發(fā)行規(guī)模限制不同3、基金單位交易方式不同4、基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同5、基金單位凈資產(chǎn)公布時(shí)間不同7、投資策略不同6、交易費(fèi)用不同（三）根據(jù)投資標(biāo)的不同劃分1、國(guó)債基金2、股票基金3、貨幣市場(chǎng)基金4、指數(shù)基金5、黃金基金6、衍生證券基金貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn)貨幣基金永遠(yuǎn)1元每天計(jì)利每月分紅享受多項(xiàng)稅收優(yōu)惠免收申購(gòu)、贖回費(fèi)指數(shù)基金就是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于達(dá)到與該指數(shù)同樣的收益水平。特點(diǎn)：首先，費(fèi)用（管理費(fèi)和交易費(fèi)）低其次，風(fēng)險(xiǎn)小其三，業(yè)績(jī)透明度較高其四，管理過(guò)程受人為影響較小其五，在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，可獲平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報(bào)。（四）按照募集方式分類

私募基金:

公募基金:是指以非公開(kāi)方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。是指以公開(kāi)發(fā)行方式向社會(huì)公眾投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金的特點(diǎn)（1）可向社會(huì)公開(kāi)出售基金份額和宣傳推廣，基金募集對(duì)象不固定；（2）投資金額要求低，適宜中小投資者參與；（3）必須接受監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管，并遵守相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定中文邪“私淺募基歲金”沈一詞幅，在干國(guó)外桐一些母國(guó)家狹的法輔典和輕英文辨大詞擁典中癥并沒(méi)擔(dān)有相禮應(yīng)的燈詞。悶私募(P殿ri中va敵te膊P廊la送ce五me磨nt碼)是相冠對(duì)于異公募(P艱ub賄li跨c頁(yè)of喝f(wàn)e寧ri戀ng洗)而言翻，是中就證旗券發(fā)農(nóng)行方去法之廊差異抽，以爐是否堂向社演會(huì)不怕特定隔公眾屢發(fā)行亭或公嘴開(kāi)發(fā)讓行證灣券的字區(qū)別久。我國(guó)鋒“私億募基出金”狹完全冬是在火日益潮發(fā)展蝦的金患融市互場(chǎng)中喜自發(fā)休成長(zhǎng)擦起來(lái)樓的，籌并隨俘著證腳券市守場(chǎng)的誘發(fā)展們異軍教突起申。20胸09年9月，號(hào)據(jù)中亭國(guó)社喘科院磚有關(guān)野專家傭推斷染，我廊國(guó)私局募基虧金的味規(guī)模蒙為80雁00億至90記00億元歉左右床；活樹(shù)躍在A股市鏟場(chǎng)的她私募?jí)幕鹎菀?guī)模法大約顯有50態(tài)00億元永。私募名基金染的特?cái)U(kuò)點(diǎn)1、私季募基痰金的糕激勵(lì)犁機(jī)制（1）私募繞基金跨的收謙費(fèi)結(jié)冷構(gòu)（2）基霞金經(jīng)直理個(gè)蟻人在盾基金虎中所邪占份怒額2、私射募基畢金的淺透明瀉度和鏟投資繪方式3、私爭(zhēng)募基斗金資該產(chǎn)和嘩份額輝的流定動(dòng)性例如懂，AA基金站募集脹時(shí)設(shè)峽定每復(fù)年最教低預(yù)喪期報(bào)汗酬率兇為5%，業(yè)邁績(jī)表沙現(xiàn)費(fèi)姿比例魚(yú)為25枕%，如浪果AA基金20訪00年的芬收益龍率為45得%假設(shè)助投資沒(méi)者甲備在20炮00年初橡投資10管0萬(wàn)元仿于AA基金翅，則度到20銳00年12月31日時(shí)敗，甲伙的投維資增惠值為14耕5萬(wàn)元?jiǎng)偅?0認(rèn)0*（1+賊45代%）=1布45扣除漏項(xiàng)基閉金管曾理人撒支付笛的業(yè)控績(jī)表坦現(xiàn)費(fèi)10萬(wàn)元齊：10禽0*（45將%-避5%）*25賄%=趨10其投淡資份樓額價(jià)供值為13世5萬(wàn)元脂（不嚇考慮閉基金矩管理幻玉費(fèi)）展：14退5-矩10張=1奪35甲將剃上述團(tuán)資產(chǎn)葵繼續(xù)千投資伙于AA基金廚。20裂01年AA基金礎(chǔ)虧損20濱%，甲統(tǒng)無(wú)需爆支付殼業(yè)績(jī)連表現(xiàn)按費(fèi)，哪其投難資份仇額在20氧01年底邪的價(jià)堡值為13傭5*（1-親20四%)謠=1在08萬(wàn)元粱。20統(tǒng)02年初傳，甲士不僅這沒(méi)有倚贖回餡原來(lái)禿在AA中的乘投資敲，而桑且在嫁該基卷金中栽追加浙投資20伐0萬(wàn)元輕。甲日的運(yùn)細(xì)氣很均好，20她02年AA基金套投資道收益芒率為85洪%，那趁么20礙02年原柄來(lái)一脖部分密投資訊需支桶付的黨業(yè)績(jī)處表現(xiàn)援費(fèi)為10束8*贏[8役5%天-2督0%泥-5麗%*（1+街20揉%）]*猾25宅%=獻(xiàn)15吐.9母3萬(wàn)元出；新禿增投精資需賓支付猜的業(yè)戲績(jī)表匆現(xiàn)費(fèi)析為20劣0*（85舊%-婚5%）*25鍵%=拿40萬(wàn)元宵。甲當(dāng)艷年需籠支付余的業(yè)河績(jī)表封現(xiàn)費(fèi)者為15回.9光3+腹40煉=5扯5.旨93，其殿投資殺增值呢為（10孩8+襯20鍋0）*1.喬85校-5子5.翼93爪=5蒙13含.8矮7萬(wàn)元床，當(dāng)法年增佛至20腥7.屋87萬(wàn)元（五鞭）按所慣籌資打金來(lái)寄源地花區(qū)不仁同1.國(guó)內(nèi)綢基金寫(xiě)：指曾資金卻來(lái)源襲、資倦金運(yùn)陷用都艷在一國(guó)境校內(nèi)，榆供國(guó)粗內(nèi)投覽資者彼在本旗國(guó)進(jìn)行辣投資防活動(dòng)腐的基儀金2.國(guó)家墻基金巾：指狠在國(guó)遙內(nèi)或置國(guó)外裙登記盞注冊(cè)唱的主要在趁國(guó)外靠金融章市場(chǎng)皂籌資補(bǔ)的、慢重點(diǎn)投耐資于仔國(guó)內(nèi)芝或與笛國(guó)內(nèi)綠經(jīng)濟(jì)幼有關(guān)的布領(lǐng)域（六沈）依枕?yè)?jù)投陳資目碌標(biāo)分犧類1．成崇長(zhǎng)型串基金蔑：主寬要投尚資于駕信譽(yù)負(fù)度高棗、有峰長(zhǎng)期稻成長(zhǎng)前秘景或指長(zhǎng)期物盈余丘的公嘉司股乓票。以基注金資養(yǎng)產(chǎn)的積長(zhǎng)期盒增值醒為目璃的。2．收蠻入型船基金聲：主末要投食資于躺可帶贏來(lái)現(xiàn)諒金收弄入的酸有價(jià)證奸券為姨主，吩以獲時(shí)取當(dāng)碰期的只最大收入歷為目健的蒸。3．平蛇衡型綁基金湊：將專資產(chǎn)濱分別酒投資防于兩罰種不撓同特大性的證啄券上燒，并舅在以草取得安收入才為目的的刑債券肢及優(yōu)傷先股賺和以弱資本駛增值為目墾的的夸普通圓股之唇間進(jìn)卷行平因衡。（七秋）按分投資移計(jì)劃芹所編濱定的盲證券貌資產(chǎn)裝內(nèi)容網(wǎng)可否殲變更1、固侮定型情基金執(zhí)：2、融漁通型挺基金秀：3、半陵固定娘型基丑金：（八認(rèn)）按科投資悶理念彩的不桶同1.主動(dòng)陸型基磁金：止力圖五取得勾超越腎基準(zhǔn)笛組合仇表現(xiàn)的川基金說(shuō)。2.被動(dòng)定型基激金：擔(dān)并不估主動(dòng)瘋尋求汽取得獎(jiǎng)超越活市場(chǎng)的表獵現(xiàn)，允而是嚇試圖炒復(fù)制母指數(shù)的表冊(cè)現(xiàn)，掀一般雹選特桂定的蹦指數(shù)作為喝跟蹤康對(duì)象吐，故祥又被蓬稱為指數(shù)網(wǎng)型基覺(jué)金。（九冒）其攤他重蝕要類族型的橡基金1、ET遣F（交挨易所村交易智基金匆，交登易型改開(kāi)放節(jié)式指慈數(shù)基金志，上毯海）在交葉易所挪上市則交易菊的，餃基金絡(luò)份額際可變前的一思種基時(shí)金運(yùn)宜作方壟式。特點(diǎn)黃：（1）被屑動(dòng)操荒作的踏指數(shù)沙型基追金（2）獨(dú)宜特的啦實(shí)物鉛申購(gòu)棍、贖輸回機(jī)飛制（3）實(shí)競(jìng)行一晚級(jí)市田場(chǎng)與慰二級(jí)痛市場(chǎng)粥并存逃的交搜易制虎度2、LO皺F（上拋市開(kāi)炸放式導(dǎo)基金狹，深鞭圳）既可房誠(chéng)在場(chǎng)土外市回場(chǎng)進(jìn)獲行份禾額申收購(gòu)與駕贖回梢，也賢可以靈在交突易所夏進(jìn)行仰份額彼交易程和基拆金份傘額申曾購(gòu)與闖贖回葛的開(kāi)獎(jiǎng)放式滋基金拆，是獸我國(guó)澡對(duì)證道券投弟資基刃金的霧一種岸本土恐化創(chuàng)出新。與ET丑F的區(qū)鐵別：（1）申曠購(gòu)、頭贖回?cái)嗟臉?biāo)潔的不鈔同（2）對(duì)侄申購(gòu)燭、贖霜回的排限制往不同凱。（3）基句金投襖資策沿略不胡同（4）二妖級(jí)市佳場(chǎng)的覆凈值閘報(bào)價(jià)跳不同3、保本輔基金指通費(fèi)過(guò)采破用投胞資組微合保凍險(xiǎn)技室術(shù)，時(shí)保證動(dòng)投資酒者在付投資光到期沾時(shí)至今少能箭夠獲叔得投級(jí)資本舉金或戰(zhàn)一定乞回報(bào)徹的證愛(ài)券投罪資基栗金。扔其投砍資目格標(biāo)是摸在鎖楊定下梁跌風(fēng)捷險(xiǎn)的崗?fù)瑫r(shí)富力爭(zhēng)埋有機(jī)綁會(huì)獲偽得潛脊在回逐報(bào)。4、系列勇基金又叫版?zhèn)阈椭{基金術(shù)，指營(yíng)多個(gè)揮基金響共用艘一個(gè)垃基金裹合同舍，子乏基金偶獨(dú)立飛運(yùn)作圓，子餡基金歇之間驢可以喚相互血轉(zhuǎn)換忍的一歸種基樹(shù)金結(jié)另構(gòu)形宰式。事項(xiàng)國(guó)泰金鹿保本增值基金保本幅度100%本金保證保本周期2年擔(dān)保期限保本周期到期日起六個(gè)月止擔(dān)保人上海國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司申購(gòu)頻率每個(gè)交易日申購(gòu)資金是否保本否贖回頻率每個(gè)交易日保本策略CPPI和OBPI股票投資范圍不高于30%債券投資范圍不低于基金資產(chǎn)的60%股票投資策略把握可轉(zhuǎn)債與股票之間出現(xiàn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。謹(jǐn)慎參與一級(jí)市場(chǎng)股票首發(fā)和增發(fā)；采取自上而下的方法，定量分析與定性分析相結(jié)合，通過(guò)組合管理規(guī)避個(gè)股非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)行業(yè)精選確定擬投資的優(yōu)勢(shì)行業(yè)及相應(yīng)比例，通過(guò)個(gè)股選擇，挖掘具有突出成長(zhǎng)潛力且被當(dāng)前市場(chǎng)低估的上市公司。

債券投資策略1、一部分采取被動(dòng)式的資產(chǎn)負(fù)債管理策略，以現(xiàn)金凈流入沖抵可轉(zhuǎn)債組合可能發(fā)生的虧損。另一部分采取積極的債券投資策略；2、被動(dòng)式債券組合部分，資產(chǎn)的修正久期與保本期的修正久期相匹配，在其他基金資產(chǎn)不發(fā)生流動(dòng)性問(wèn)題的情況下，以持有為主；3、積極投資的債券組合采取以長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ)的策略，結(jié)合中短期的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，通過(guò)債券置換和收益率曲線配置等方法，實(shí)施積極的債券投資組合管理。

是否可轉(zhuǎn)換可以

保本到期后的策略

轉(zhuǎn)入下一個(gè)保本期；或轉(zhuǎn)為混合型基金管理費(fèi)1.10%托管費(fèi)0.20%如：鴉招商符安泰描系列榴證券搞投資滋基金勇：包址括招或商安避泰股衛(wèi)票基奧金、拘招商葛安泰塔平衡旱型基橫金和先招商孩安泰池債券旺基金扎。基瀉金運(yùn)忍作方咳式：滿契約匯型開(kāi)川放式雖（我留國(guó)第賤一支斃系列碎基金犧）5、基勢(shì)金中銷的基臘金FO練F是一劈燕種專滅門(mén)投密資于觀其他英證券違投資嬌基金奴的基嚼金。FO帽F并不幼直接通投資焦股票?；騻鶠橙?其投濟(jì)資范狗圍僅凍限于燈其他徐基金,通過(guò)裂持有彩其他億證券標(biāo)投資午基金銀而間例接持冶有股頁(yè)票、渴債券同等證梅券資靜產(chǎn),它是受結(jié)合懲基金嗎產(chǎn)品璃創(chuàng)新予和銷愉售渠傲道創(chuàng)究新的廳基金敞新品湯種。由于科政策佩的限叛制，奔目前耽國(guó)內(nèi)鐘還不狀能發(fā)廁行純確粹的FO羽F。當(dāng)寸前的FO蠟F產(chǎn)品敬主要斑是“次券商宏集合克理財(cái)仗計(jì)劃訪”第二壞節(jié)四證第券投鏡資基鐘金的嚷當(dāng)事勇人一、里證券騾投資栗基金盡份額忘持有性人基金吐持有溪人是斥指持暴有基射金份歷額或衡基金狹股份因的自塊然人猴和法襲人，餐也就星是基屯金的慈投資幅人。（一敵）基銳金持含有人杜的權(quán)手利（二旨）基岡金持討有人凍的義智務(wù)二、靠基金拴管理炮人基金柳管理燥人是容負(fù)責(zé)用基金淚發(fā)起旦設(shè)立銀與經(jīng)鞏營(yíng)管巨理的蔬專業(yè)碑性機(jī)畫(huà)構(gòu)。掏基金籠管理職人由本依法勺設(shè)立旁的基珠金管揀理公盼司擔(dān)稈任?！鸩芾砜p人的什資格※基金瘡管理辛人的紀(jì)職責(zé)※基金壓管理族人的嗓更換僻條件三、視證券港投資愁基金稼托管相人基金江托管費(fèi)人是吊依據(jù)倆基金啦運(yùn)行瞎中“陜管理挎與保匯管分魄開(kāi)”菊的原鍵則對(duì)科基金鎖管理咬人進(jìn)韻行監(jiān)甩督和允對(duì)基駁金資陷產(chǎn)進(jìn)鹿行保典管的租機(jī)構(gòu)帽?；c金托湯管人炒與基睛金管媽理人夾簽訂禿托管冶協(xié)議赴，在脂托管親協(xié)議頓規(guī)定狂的范杰圍內(nèi)次履行小自己互的職絞責(zé)并詢收取刷一定威的報(bào)萌酬?！旎鹱兺泄芘娜说谋迼l件§基金料托管殼人的緣瑞職責(zé)§基金貌托管砍人的昌更換疾條件四、蠻證券停投資炎基金紗當(dāng)事瞇人之抹間的訪關(guān)系（一易）持貧有人籍與管做理人繳的關(guān)桃系:是委橫托人置、受益人蠅與受啦托人緊的關(guān)運(yùn)系，楚也是侄所有妥者與經(jīng)營(yíng)鍬者之施間的頓關(guān)系艱。（二或）管句理人身與托林管人靠的關(guān)備系:是相蛇互制恐衡的關(guān)系姻。（三黨）持曾有人影與托州管人貌的關(guān)跨系:委托霜與受竄托的關(guān)系基金企各當(dāng)炭事人貪的關(guān)破系圖勝示六、晃證券蓄投資眼基金倘的運(yùn)登作（一風(fēng)）發(fā)尊起設(shè)盤(pán)立注冊(cè)陰制：棉基金厚發(fā)起樓人只活需向弄證券御監(jiān)管稼機(jī)構(gòu)桶報(bào)送講相關(guān)材漲料，丟進(jìn)行構(gòu)登記致注冊(cè)予，即慶可設(shè)姥立的擾制度。審批片制：午證券逆監(jiān)管菜當(dāng)局跳按有盟關(guān)法醋律的蘇規(guī)定方，對(duì)牌基金的揀設(shè)立種進(jìn)行煉實(shí)質(zhì)寸性審宜查，霜并決持定是益否同意眨設(shè)立暢基金吃的制壺度。我國(guó)悟規(guī)定盼基金繡設(shè)立乳是審掉批制（二牢）發(fā)本行與護(hù)銷售那：1、封雹閉式泄基金垃的發(fā)腦行（1）按寒發(fā)行撇對(duì)象左與發(fā)稿行范喬圍：公募逗發(fā)行掏：私募佳發(fā)行憶：（2）從稈發(fā)行槳渠道獸看：睬網(wǎng)上班發(fā)行區(qū)：網(wǎng)下緩發(fā)行（3）比寬例配鉛售與熄敞開(kāi)啊發(fā)售（4）自丈行發(fā)公行和百承銷2、開(kāi)兵放式祝基金緣瑞的銷互售（1）代武理銷傭售（2）直反接銷醋售（三咳）交氧易與偏申購(gòu)學(xué)、贖扇回1、封納閉式術(shù)基金叢的交視易：庭與一態(tài)般股餅票交姨易類菌似2、開(kāi)肉放式華基金寫(xiě)的申斃購(gòu)與疑贖回申購(gòu)酒費(fèi)用?。缴晁唾?gòu)金倚額－拴凈申遞購(gòu)金蔑額，凈申姐購(gòu)金卸額＝炭申購(gòu)港金額/(航1＋申底購(gòu)費(fèi)行率)，申購(gòu)哈份額桂＝凈墾申購(gòu)孕金額/申購(gòu)抹當(dāng)日贖回筆金額=基金襯份額元*基逮金凈研值*食（1—贖回撞費(fèi)率北）例：假設(shè)被投資博者3月1日擬蘋(píng)投資10萬(wàn)元檔申購(gòu)銀某基伯金，霉申購(gòu)雁費(fèi)率釘為1.劣5％，災(zāi)基金分單位輩凈值1.昂00元。危那么凈申揉購(gòu)金鄰額＝10侄00廁00詠/(兵1＋1.慢5％)＝98量52垂2.氣16甜7元申購(gòu)朋費(fèi)用智＝10雹00感00膀-9嚷85隊(duì)22稿.1錦67轟=1壘47繩7.績(jī)84元申購(gòu)齡份額=旨98帆52友2.醋16李7惑/1樸=應(yīng)98灶52脅2.豆16薦7份假設(shè)瓣投資電者8月10日將忍份額暴贖回隱，基弓金凈障值為1.任65家03元，侄贖回粱費(fèi)率悲為0.宜5%，投樓資者蹲可以漏獲得誓：98大52盤(pán)2.史16紋7*癥1.點(diǎn)65田03褲*（1—闖0.侮5%）=1鵲61本77番8.序17及65元利潤(rùn)=獨(dú)16烤17逢78覽.1婚76剛5-兔10豆00列00年=6珍17癢78我.1攔76艷5元第三剃節(jié)成投切資基但金的獨(dú)費(fèi)用爐與資告產(chǎn)估蒼值一、乞證券僻投資牌基金偏的費(fèi)速用1、基諸金運(yùn)倉(cāng)作費(fèi)（1）基纖金管冠理費(fèi)（2）基抱金托薄管費(fèi)（3）惡其他超費(fèi)用纏：宣糧傳費(fèi)項(xiàng)、印膜刷費(fèi)色等。2、基擺金持鏈有人獄費(fèi)用開(kāi)放省式基躺金：滅申購(gòu)催費(fèi)、客贖回膀費(fèi)、妨再投申資費(fèi)著。封閉臺(tái)式基墻金：話交易科傭金客、過(guò)故戶費(fèi)咳用、胸其他手續(xù)純費(fèi)。二、拆證券磚投資驗(yàn)基金塔資產(chǎn)糧估值（一節(jié)）基金晨資產(chǎn)冶凈值基金扒資產(chǎn)婚凈值耐，英防文縮堅(jiān)寫(xiě)為NA油V，是小指某申一時(shí)約點(diǎn)上徐某一銜投資限基金盒每份抱基金袖單位盈實(shí)際嶄代表乳的價(jià)派值，駁是基君金單習(xí)位價(jià)曬格的川內(nèi)在志價(jià)值廁。（二四）基金梯資產(chǎn)戲的估蒙值基金避資產(chǎn)律的估陜值是疼指計(jì)盤(pán)算、薄評(píng)估償基金遭資產(chǎn)扛和負(fù)旅債的始價(jià)值化，以但確定液基金銳資產(chǎn)神凈值爬和基趣金份幣額凈控值的紫過(guò)程窯。1、估狹值的睬目的2、估丸值對(duì)傘象：魂基金頓依法西擁有況的各隔類資促產(chǎn)3、估額值日批的確亮定：售基金孝管理傍人應(yīng)篇于每摔個(gè)交獸易日當(dāng)希天對(duì)殿基金鉗資產(chǎn)溫進(jìn)行塊估值4、估誤值暫基停：5、估溜值原降則：第四奴節(jié)樂(lè)證巷券投沉資基活金的批收益黎、安風(fēng)孟險(xiǎn)與貝信息庭披露一、赴證券弄投資度基金桃的收摧入及培利潤(rùn)團(tuán)分配（一逆）收墓益構(gòu)累成：利息景收入股息誦收入買(mǎi)賣(mài)邪價(jià)差閃：投資垃增值（二央）證腥券投穴資基狂金的持收益呢分配方式驅(qū)：分捆配現(xiàn)混金分配霸基金睜單位例：土假設(shè)沉現(xiàn)在咽的基鑼金凈尿值為1.雹68元，鋪假設(shè)煤每份輝分紅0.督65元。休某投陵資者議一共她購(gòu)入茂了10更00姑0份基鹽金，揉則其井可以燈獲得現(xiàn)金索紅利10秤00炊0*窯0.禿65撿=6串50臥0元。若實(shí)源行紅企利再瓣投資貪，則示：分循完紅捉利之鑄后，督基金鈔凈值扁為1.慚68論—0紛.6胞5=慕1.恭03元，蓬把分它得的葵紅利松直接振購(gòu)買(mǎi)靈基金描份額10繪00雕0*脂0.薯65沖/1刮.0撫3=跌63鍬10迫.6價(jià)79揪6份≈63隊(duì)11份，侮那投謊資者脊現(xiàn)在犧