投資者中資銀行風險管理變革

投資者中資銀行風險管理變革

中國銀行業(yè)進入了深層次制度改革階段，中國政府與監(jiān)管當局積極鼓勵國際戰(zhàn)略投資者參股中資銀行，使引進戰(zhàn)略投資者成為中資銀行改革重組的一個重要組成部分。匯豐銀行作為戰(zhàn)略投資者收購上海銀行、交通銀行的部分股權(quán)，恒生銀行投資收購興業(yè)銀行的部分股權(quán)，其他地區(qū)性銀行也引進了一些國際戰(zhàn)略投資者。中資銀行尤其是國有銀行的內(nèi)控與風險管理還比較薄弱，通過引進外國戰(zhàn)略投資者，引進國際先進的銀行經(jīng)營模式、管理經(jīng)驗以及有效的內(nèi)控與風險管理機制等，對于加速中資銀行實質(zhì)性的改革重組有重要意義。

為了正確理解國際戰(zhàn)略投資者的作用，有必要將國際戰(zhàn)略投資者與財務(wù)投資者簡單作＿區(qū)分。財務(wù)投資者不是將所投資的銀行作為自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸手段，沒有在管理、業(yè)務(wù)、人員等方面進行長期戰(zhàn)略合作的打算，而是在投資之前就設(shè)定各種退出的機制，一旦達到獲利目標或在形勢發(fā)展不利的情況下，就設(shè)法撤出投資。而國際戰(zhàn)略投資者卻不同，他們本身都是在金融領(lǐng)域運作的大型金融企業(yè)，他們尋求戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過長期持有所進入銀行的股權(quán)，以資本合作為基礎(chǔ)，在管理、業(yè)務(wù)、人員、信息等諸多方面進行深層次的長期合作。戰(zhàn)略投資者﹁般要委派代理人有效參與所入股銀行的決策，非常注重在銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和風險管理戰(zhàn)略決策中發(fā)揮作用。

國際戰(zhàn)略投資者對中資銀行風險管理變革的作用

國際戰(zhàn)略投資者投資于改制中資銀行，在提升中資銀行內(nèi)控和風險管理水平方面的作用，目前還不能從實證中得出結(jié)論，但從國際經(jīng)驗看，從理論上分析，可以預(yù)期在以下五個方面發(fā)揮應(yīng)有的作用：

通過資本注入提高資本充足率和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，將使中資銀行抵御風險能力增強。國際戰(zhàn)略投資者作為國際知名的金融機構(gòu)，都擁有雄厚的資金實力，他們通過盡職調(diào)查，一旦決定進入某家中資銀行，就希望在法律許可的范圍內(nèi)收購銀行股權(quán)，該銀行的資本金將隨之大幅度增加。銀行資本金增加意味著銀行開展業(yè)務(wù)的資本實力增長，因為按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，對銀行信用風險、市場風險和操作風險的監(jiān)管資本要求，資本充足率應(yīng)在8%以上，這也是改制銀行上市的基本條件之一；資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化增強了銀行資產(chǎn)負債管理能力，在國際資本市場上更好地顯示抵御金融風險的資本實力。

通過改善中資銀行的公司治理促進風險管理組織變革。國際戰(zhàn)略投資者投資中資銀行，為了有效參與所投資銀行的戰(zhàn)略決策和經(jīng)營決策，他們就要派遣董事進入銀行董事會，派遣高層管理人員進入銀行高級管理層。他們希望派遣的董事能在一個規(guī)范高效運作的董事會中發(fā)揮作用，必然關(guān)注董事的選聘程序和董事會成員結(jié)構(gòu)，要求對董事會運作的基本規(guī)則和程序進行規(guī)范。對內(nèi)部董事和外部董事職責的清晰界定，這無疑有利于中資銀行建立起規(guī)范的銀行公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制，這將為中資銀行風險管理組織變革奠定制度基礎(chǔ)。一個高效規(guī)范運作的董事會，不僅負責確立風險管理理念、風險管理偏好，同時負責確立有效的風險管理組織架構(gòu)，這有利于風險管理機構(gòu)從人員到職能真正獨立于業(yè)務(wù)經(jīng)營管理層，真正樹立風險管理者監(jiān)督、檢查和控制風險的權(quán)威性。

通過參與風險管理決策改善風險管理決策機制。國際戰(zhàn)略投資者從一開始就非常關(guān)注中資銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問題，他們把國際知名的財務(wù)、審計機構(gòu)出具的財務(wù)審計報告作為認可銀行資產(chǎn)質(zhì)量真實性的前提。所以，他們對中資銀行進行戰(zhàn)略投資，也必然全程關(guān)注銀行的風險管理，派遣管理人員參與中資銀行風險管理決策過程。這將有利于引入國際先進銀行風險管理決策的制度和程序，改進銀行授信中人員管理、職責分工以及責任追究的科學化、制度化建設(shè)，使銀行業(yè)務(wù)的每一個項目、每一個環(huán)節(jié)和每一個程序都受到嚴密的風險監(jiān)控，大大完善管理的程序化操作，有效遏制風險管理過程中的反程序操作。

參與風險管理和控制將推動中資銀行對先進風險控制技術(shù)的運用。戰(zhàn)略投資者關(guān)注銀行風險管理決策機制的運行，而風險決策能否得以有效執(zhí)行，在很大程度上取決于能否有效地運用先進的風險控制技術(shù)。所以，戰(zhàn)略投資者在參與風險管理和控制中將積極推動先進風險控制技術(shù)的運用，如運用VAR模型、信用風險定價模型、市場風險定價模型、敞口模型、流動性動態(tài)模型、期貨期權(quán)衍生工具等模型對各種風險進行識別、監(jiān)測、評估和控制。運用風險控制技術(shù)模型，要以相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，而數(shù)據(jù)庫建設(shè)一直是中資銀行的薄弱部分。外資機構(gòu)在信息系統(tǒng)建設(shè)上有成功的經(jīng)驗，通過戰(zhàn)略合作，中資銀行可以通過直接引進戰(zhàn)略投資者的金融信息技術(shù)，加快數(shù)據(jù)庫建設(shè)，從而更好地運用風險控制技術(shù)，有效控制銀行風險。

通過培訓(xùn)和交流促進我國風險管理人才隊伍的成長。國際戰(zhàn)略投資者從戰(zhàn)略利益出發(fā)對中資銀行進行股權(quán)投資，將更關(guān)注投資后銀行未來資產(chǎn)質(zhì)量是否能夠持續(xù)保持較好狀態(tài)。一般情況下，中資銀行在引進戰(zhàn)略投資者之初，雙方就在職工培訓(xùn)上達成共識，國際戰(zhàn)略投資者對中資銀行管理人員和風險經(jīng)理進行管理和控制風險專業(yè)培訓(xùn)，甚至進行高級風險管理人員的交流任用。通過培訓(xùn)和交流，中資銀行現(xiàn)有的風險管理者將更快地吸收和運用先進的風險管理方式和方法，提高識別、衡量和控制各種業(yè)務(wù)風險的能力，因此，國際戰(zhàn)略投資者的進入將大大促進中資銀行風險管理人才隊伍的成長。

通過傳輸銀行業(yè)務(wù)發(fā)展新理念促進中資銀行全員風險管理文化發(fā)展。先進銀行把管理和控制風險看作是銀行所用管理者和員工共同的責任，只是在不同的崗位和環(huán)節(jié)上，管理和控制風險的分工和側(cè)重點有所差別。戰(zhàn)略投資者的進入，尤其是戰(zhàn)略投資者委派高素質(zhì)代理人進入董事會和高級管理層后，相互交融中將產(chǎn)生良好的全員風險管理文化氛圍，銀行整個管理隊伍將通過高級管理層管理和控制風險的言行，對全體員工產(chǎn)生特殊的示范作用，各項業(yè)務(wù)也將在風險得以有效管理和控制下保持健康持續(xù)發(fā)展。

一些有待逐步解決的限制性因素

我國目前對國際戰(zhàn)略投資者進入中資銀行仍存在很多限制性因素，主要有下面幾點：

中國現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)政策限定單一外資最高持股比例為20%，多家外資戰(zhàn)略投資者對一家中資銀行持股比例不超過25%的限制，將影響其發(fā)揮應(yīng)有的積極作用。外國戰(zhàn)略投資者進入中國銀行業(yè)的主要形式是收購中資銀行的股權(quán)，一些全球性的大銀行在其以往的兼并收購中尋求的都是控制性的股權(quán)投資，但對中資銀行的投資參股有20%的政策上限，從現(xiàn)在實際發(fā)生的外資參股情況看，已非常接近這個上限，如匯豐銀行投資持有交通銀行%的股權(quán)。25%的持股上限更限制了意欲進入同一中資銀行的多家外資戰(zhàn)略投資者。一些戰(zhàn)略投資者認為，只有持股足夠大，在董事會與高層管理中才會產(chǎn)生足夠的影響力，對其參股銀行的內(nèi)控、風險管理與新產(chǎn)品業(yè)務(wù)的開發(fā)才能有實質(zhì)性的幫助，才能促進其市場價值的提高與保障較高的投資回報率，否則，作為少數(shù)股東，戰(zhàn)略投資者的影響力必定有限。

政府職能的轉(zhuǎn)變還有一個過程，政府干預(yù)銀行經(jīng)營的情況依然存在，商業(yè)銀行的自主審貸能力受到很大制約，這也制約國際戰(zhàn)略投資者發(fā)揮其管理和控制風險的應(yīng)有作用。所以，外資戰(zhàn)略投資者進入中資銀行，帶來的先進管理和控制風險的技術(shù)、方式、方法能在多大程度上被吸收應(yīng)用，仍是有待觀察的事。

中資銀行的公司治理文化還很不成熟，現(xiàn)有管理人員固有的行政官員式的管理思維不是揮之即去的。因此，中資銀行改革在改制后的較長一段時期，仍將是帶著行政官員思維行使職責的管理者掌管著銀行決策。中方高層管理者接受規(guī)范公司治理下的運作程序，按照規(guī)范公司治理要求進行有效的權(quán)責分配，并在治理過程中實現(xiàn)權(quán)力有效制衡，也需要有一個過渡期，在這個過渡期里中外雙方高層管理者需要在理解的基礎(chǔ)上，進行磨合，這對占少數(shù)的國際戰(zhàn)略投資者委派的代表來說，其積極作用的發(fā)揮也將構(gòu)成很大的制約。

中資銀行風險管理文化的建設(shè)仍需時日。銀行要在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中有效管理和控制風險，從銀行內(nèi)部講，關(guān)鍵是商業(yè)文化和風險文化的建立。風險文化必須是一個自上而下認同、共享的理念。建立中資銀行風險管理文化，在引進國際先進管理理念中，融合中國的本土民族文化，這種融合也需要中外雙方的管理者在風險管理和控制過程中通過協(xié)調(diào)與合作體現(xiàn)出來，并直接對全體員工的風險控制意識和理念產(chǎn)生影響，所以，我們只能說外國戰(zhàn)略投資者進入中資銀行后對風險管理改善具有很大的促進作用，但必須注意的是，還不能對這種作用寄予過高的期望。

建立良好的社會誠信環(huán)境仍是一個漫長的過程。良好的社會誠信環(huán)境既需要健全的法律法規(guī)體系和嚴格的執(zhí)法行為，又需要各市場參與主體有強烈的市場誠信意識。但是，中國