2014建工咨詢決策習題講義xmfx

第十三章不確定性分析與風險分一、單項選擇1、下列有關(guān)投資項目風險的表述中，錯誤的是（）2、風險與不確定性的區(qū)別不包括（）D、影響大3、不確定性與風險不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影響，這種現(xiàn)象體現(xiàn)了風險的（）D、多樣4、投資項目的有關(guān)各方可能會有不同的風險；同一風險因素對不同主體的影響也是不同的。這體現(xiàn)了風險（）特征D、相對5、將風險分為內(nèi)部風險和外部風險是按照（）進行分類的B、風險的定性分析的是（）。C、模D、投資組合分7、關(guān)于敏感性分析的說法，正確的是（）。（2013年A、敏感性分析僅適用于財務(wù)分8、在財務(wù)分析中的敏感性分析中必選的分析指標是（）。C、經(jīng)濟內(nèi)部收益D、建設(shè)投敏感程度由大到小的順序為（）。D、③-②-10、從下圖中可以看出，最敏感的不確定因素是（）A、建設(shè)投C、D、生產(chǎn)運營負11、關(guān)于項目敏感性分析中敏感度系數(shù)的說法，正確的是（）A、敏感度系數(shù)趨于零，表示不確定因素的發(fā)生概率D、計算敏感度系數(shù)的目的是找出不確定因素的極限變四個不確定性因素中最敏感的因素是（）13、某項目基本方案的財務(wù)內(nèi)部收益率15%。以建設(shè)投資作為敏感因素進行敏感性分析，當建設(shè)投資分別增長和降低10%時，財務(wù)內(nèi)部收益率分別是12%和17.5%，則項目財務(wù)內(nèi)部收益率相對于建設(shè)投資的敏感度系數(shù)是（）。（2013年）A、-B、-2和-1.67D、214、某項目單因素敏感性分析如下圖所示，三個不確定因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，按敏感性由大到小的順序排列（）D、Ⅲ—Ⅰ—15、根據(jù)對項目不同方案的敏感性分析，投資者應(yīng)選擇（）的方案實施D、項目敏感程度小，抗風險能力16、某項目有甲、乙、丙、丁四個方案，依次計算得知各方案的盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率分別為68%87%、45%52%，則風險最小的是（）D、方案17、已知某項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)100萬件產(chǎn)品，根據(jù)資料分析，估計單位產(chǎn)品價格為100元，單位產(chǎn)可變成本80元，全年固定成本為500萬元，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加的合并稅率為6%，則盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率和盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本分別是（）。A、25%，20B、35.71%，89C、25%，14D、35.71%，1418、盈虧平衡分析的作用不包括（）A、項目對產(chǎn)變化的適應(yīng)能力和抗風險能B、用固定成本表示的盈虧平衡點越低，表示項目的抗風險能力越C、用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點越低，表示項目的抗風險能力越D、用產(chǎn)品售價表示的盈虧平衡點越低，表示企業(yè)適應(yīng)市場價格下降的能力越19、某項目達產(chǎn)期銷售收入為2700萬元。銷售稅金與附加為33萬元，可變成本為85元/件，該項目設(shè)計產(chǎn)能力為10萬件，如果盈虧平衡時產(chǎn)量為6萬件，則該項目的固定成本應(yīng)為（）萬元20、某項目設(shè)計生產(chǎn)能力1500件，項目年固定成本18萬元，每件產(chǎn)品的460元，銷售稅金元，可變成本160元。則該項目的盈虧平衡點為（）件D、21、項目決策分析與評價中，應(yīng)該首先從（）入手去識別風險因素A、風險的分D、風險的影22、項目決策分析與評價中，應(yīng)該首先從（）入手去識別風險因素A、風險的分D、風險的影23、關(guān)于風險分析的說法，不正確的是（）A、風險函數(shù)的兩個基本變量是發(fā)生的概率和對項目目標的影C、風險的大小或高低與發(fā)生的概率成正比D、損失較小的均可定性為較小風24、風險分析中將風險概率劃分為五個檔次，風險發(fā)生的概率在61%～80%，意味著發(fā)生的可能性較大，此時屬于（）檔次。D、較25、風險的影響可以分為五個等級，一旦發(fā)生，對項目對應(yīng)部分的目標受到影響，但不影響整體目標的（）D、較小影中，屬于單因素風險評價方法的是（）。D、風險概率分析27、國家變化，嚴格控制新占耕地，對建設(shè)項目的生產(chǎn)布局帶來重大影響，這屬于（）風險D、組分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用的風險分析方法是（）。B、專家C、風險識別D、風險對照檢查29、關(guān)于風險概率估計的說法，正確的是（）A、風險的客觀概率不適用于大部分現(xiàn)實B、風險的客觀概率不能用于完全可重復(fù)D、概率估計是在有效數(shù)據(jù)充足時采用的方30、某項目的產(chǎn)品價格可能出現(xiàn)三種狀態(tài)值，分別為70元/t，80元/t和100元/t，經(jīng)專家估計，各種狀態(tài)的可能性為30%，60%，10%，則產(chǎn)品價格預(yù)測的方差為（）。D、31、某項目在三種狀態(tài)下的建設(shè)投資及其發(fā)生概率如下表所示，該項目建設(shè)投資的期望值為（）萬元（2012年D、32、關(guān)于項目風險分析中概率樹分析的說法，正確的是（）B、該方法適用于測算發(fā)生的概率C、該方法適用于風險因素隨即選取的情D、該方法要求風險因素與效益指標符合線性關(guān)33、下列風險應(yīng)對策略中，不屬于風險轉(zhuǎn)移對策的有（）B、向公司投保C、建立應(yīng)急儲備D、合同中增加保證性條34、已知有風險，但由于可能獲利而需要承擔該種風險的情況屬于風險對策中的（）D、風險接二、多項選擇1、下列有關(guān)投資項目風險的表述中，錯誤的是（）E、風險是中性2、風險和不確定性是既相互關(guān)系，又相互區(qū)別的兩個概念，兩者間的區(qū)別表現(xiàn)在（）A、可3、風險按照劃分包括（）E、技術(shù)風4、關(guān)于敏感性分析的說法，正確的是（）A、敏感性分析僅適用于經(jīng)濟分5、敏感性分析的方法與步驟包括（）A、選取確定因E、分析不確定因6、根據(jù)對項目不同方案的敏感性分析，下列說法正確的是（）7、對敏感性分析結(jié)果進行分析，說法正確的是（）。A、敏感性系數(shù)較高或者臨界點較低者為較為敏感的因D、歸納敏感性分析的結(jié)論，找出最敏感的一個因E、應(yīng)當敏感性分析表和敏感性分析圖顯示的結(jié)果進行文字說8、下列指標中，通?？捎糜诒硎居澠胶恻c的指標不包括（）D、產(chǎn)品E、生產(chǎn)能力利用9、關(guān)于盈虧平衡分析的說法，錯誤的有（）。10、關(guān)于風險分析的說法，正確的是（）A、風險函數(shù)的兩個基本變量是發(fā)生的概率和對項目目標的影C、風險的大小或高低與發(fā)生的概率成正比D、損失較小的均可定性為較小風E、風險的大小或高低與對項目目標的影響程度成正11、風險對策研究的基本要求包括（）C、應(yīng)有可行D、應(yīng)具有經(jīng)濟E、應(yīng)能滿足各有關(guān)方的需12、關(guān)于風險概率估計的說法，不正確的是（）A、風險的客觀概率不適用于大部分現(xiàn)實B、風險的客觀概率不能用于完全可重復(fù)D、概率估計是在有效數(shù)據(jù)充足時采用的方E、風險的客觀概率可以根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)推13、關(guān)于項目風險分析中概率樹分析的說法，錯誤的是（）B、該方法適用于測算發(fā)生的概率C、該方法適用于風險因素隨即選取的情14、下列風險應(yīng)對策略中，不屬于風險轉(zhuǎn)移對策的有（）B、向公司投保C、建立應(yīng)急儲備E、合同中增加保證性條15、關(guān)于項目決策分析與評價中項目風險對策的說法，錯誤的有（）A、制定風險對策需衡代價與損D、業(yè)主與施工方簽訂總價合同來應(yīng)對風險的做法屬于風險轉(zhuǎn)E、通過可行性研究徹底改變原方案來應(yīng)對風險的做法屬于風險回答案部一、單項選擇1【正確答案】【答案解析】本題考查的是風險的概念和特征。風險的大小與變動發(fā)生的可能性有關(guān)，也與變動發(fā)生后對項目影響的大小有關(guān)。變動出現(xiàn)的可能性越大，變動出現(xiàn)后對目標的影響越大，風險就越高，且風險是不可以清除的。參見P420?！驹擃}針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 2【正確答案】【答案解析】不確定性與風險的主要區(qū)別體現(xiàn)在：1.可否量化；2.可否；3.概率可獲得性；4.影響大小。參見P421?！驹擃}針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 3【正確答案】【答案解析】題考查的是不確定性與風險的性質(zhì)和分類?？陀^性：客觀存在，不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影響。參見P422?！驹擃}針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 4【正確答案】【答案解析】不確定性與風險有客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性等特征。相對性體現(xiàn)體的影響是不同的甚至截然相反。參見P422?！驹擃}針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 5【正確答案】【答案解析】按照風險的邊界劃分為內(nèi)部風險和外部風險。參見P423【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 6【正確答案】【答案解析】確定性分析是對投資項目受不確定因素的影響進行分析，主要的方法是敏感性分析和盈虧平衡分析。參見P424?！驹擃}針對“不確定性分析與風險分析”知識點進行考核【答疑編 7【正確答案】【答案解析】題考查的是敏感性分析的作用與內(nèi)容。敏感性分析適用于財務(wù)分析和經(jīng)濟分析。敏感程度不能判斷敏感因素發(fā)生的概率。敏感度系數(shù)與不確定因素的變化率有關(guān)。參見P425?！驹擃}針對“敏感性分析的作用與內(nèi)容”知識點進行考核【答疑編 8【正確答案】【答案解析】財務(wù)分析中的敏感性分析中必選的分析指標是財務(wù)內(nèi)部收益率。參見P425【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 9【正確答案】【答案解析】對于相同的變化幅度，如果使得凈現(xiàn)值的變化量的絕對值越大，則表示越敏感。以變動+10%為例：建設(shè)投資使得凈現(xiàn)值的變動為：807.94-861.44-53.5；營業(yè)收入使得凈現(xiàn)值的變動為：1019.80-861.44=158.36；經(jīng)營成本使得凈現(xiàn)值的變動為：847.47-861.44-13.97。敏感度從高到低依次為：營業(yè)收入、建設(shè)投資和經(jīng)營成本。參見P426?！驹擃}針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 10【正確答案】【答案解析】敏感性分析中，斜率最大，即與縱軸夾角最小，此因素最敏感。參見P426【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 11【正確答案】【答案解析】B敏感度系數(shù)大于零，表示評價指標與不確定因素同方向變化。C，敏感度系數(shù)是項目效益指素。參見P426?！驹擃}針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 12【正確答案】【答案解析】題考查敏感性分析。項目投資的平均敏感度=|22.73-27.78|/20=0.253；產(chǎn)品價格的平均敏感22.50|/20=0.25；可知最敏感的因素是產(chǎn)品價格。參見P426。【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 13【正確答案】【答案解析】本題考查的是敏感性分析的方法與步驟。建設(shè)投資增長10%時：（12%-15%）/0.15=-建=-0.2/0.1=-2。建設(shè)投資降低10%時：（17.5%-15%）/（-0.15）=-0.167，E建=-0.167/0.1=-1.67。參見P427【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 14【正確答案】【答案解析】敏感性分析中，斜率最大，即與縱軸夾角最小，此因素最敏感。參見P428【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 15【正【正確答案】【答案解析】項目的敏感程度小，表明抗風險能力強。參見P428【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 16【正確答案】【答案解析】生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP（%），是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的【該題針對“盈虧平衡分析的概念、作用與條件”知識點進行考核【答疑編 17【正確答案】【答案解析】盈虧平衡點有基本等式：收入=成本，根據(jù)這一等式即可計算。BEP（%）=500/（100-100×6%-80）×100=35.71%，100x（1-6%）×100萬件=500萬+BEP（p）×100萬件5=89元。參見P430【該題針對“盈虧平衡點的計算方法”知識點進行考核【答疑編 18【正確答案】【答案解析】盈虧平衡分析中不包括用固定成本表示的盈虧平衡點。參見P430【該題針對“盈虧平衡分析的概念、作用與條件”知識點進行考核【答疑編 19【正確答案】【答案解析】BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年總固定成本/（年銷售收入-年總可變成本-年銷售稅金及附加33），年總固定成本=1090.2萬元。參見P430?！驹擃}針對“盈虧平衡點的計算方法”知識點進行考核【答疑編 20【正確答案】【答案解析】依題意：產(chǎn)量=180000÷（460－160－70）=782.6（件）。參見P430【該題針對“盈虧平衡點的計算方法”知識點進行考核【答疑編 21【正【正確答案】【答案解析】目決策分析中的風險分析應(yīng)遵循以下程序，首先從認識風險特征入手去識別風險因素，然后根據(jù)需要和可能選擇適當?shù)姆椒ü烙嬶L險發(fā)生的可能性及其影響。參見P432?！驹擃}針對“風險分析的程序和基礎(chǔ)”知識點進行考核【答疑編 22【正確答案】【答案解析】目決策分析中的風險分析應(yīng)遵循以下程序，首先從認識風險特征入手去識別風險因素，然后根據(jù)需要和可能選擇適當?shù)姆椒ü烙嬶L險發(fā)生的可能性及其影響。參見P432。【該題針對“風險分析的程序和基礎(chǔ)”知識點進行考核【答疑編 23【正確答案】【答案解析】題考查的是風險分析的程序和基礎(chǔ)。較小風險：可能性較小，損失較小，不影響可行性，L區(qū)域。參見P433?！驹擃}針對“風險分析的程序和基礎(chǔ)”知識點進行考核【答疑編 24【正確答案】【答案解析】風險概率劃分為五個檔次：（1）很高：概率在81％～100％，意味風險很有可能發(fā)生，用S表示。（2）較高：概率在61％～80％，意味發(fā)生的可能性較大，用H表示。（3）中等：概率在41％～60％，意味可能在項目中預(yù)期發(fā)生，用M表示。（4）較低：概率在21％～40％，意味不可能發(fā)生，用L表示。（5）很低：概率在0％～20％，意味非常不可能發(fā)生，用N表示。參見P433?！驹擃}針對“風險分析的程序和基礎(chǔ)”知識點進行考核【答疑編 25【正確答案】【答案解析】按照風險發(fā)生后對項目的影響大小，可以劃分為五個影響等級。其說明如下：（1）嚴重影響：一旦發(fā)生風險，將導(dǎo)致整個項目的目標失敗，可用字母S表示。（2）較大影響：一旦發(fā)生風險，將導(dǎo)致整個項目的標值嚴重下降，用H表示。（3）中等影響：一旦風險發(fā)生，對項目的目標造成中度影響，但仍然能夠部分達到，用M表示。（4）較小影響：一旦風險發(fā)生，對于項目對應(yīng)部分的目標受到影響，但影響整體目標，用N表示。參見P433。【該題針對“風險分析的程序和基礎(chǔ)”知識點進行考核【答疑編 26【正確答案】【答案解析】單因素風險評價的方法主要有風險概率矩陣、專家評價法。參見P435【該題針對“風險分析的內(nèi)容”知識點進行考核【答疑編 27【正確答案】【答案解析】政策風險：政治經(jīng)濟條件發(fā)生變化或政策調(diào)整。參見P437【該題針對“投資項目的主要風險”知識點進行考核【答疑編 28【正確答案】【答案解析】有系統(tǒng)、全面、簡單、快捷、高效等優(yōu)點，容易集中專家智慧和意見，不容易遺漏主要風險，對風險分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用的風險分析方法是風險對照檢查表。參見P439。【該題針對“風險分析的主要方法”知識點進行考核【答疑編 29【正確答案】【答案解析】本題考查的是風險概率估計。風險的客觀概率只能用于完全可重復(fù)。基于專家經(jīng)驗推斷出的概率是概率。參見P441?！驹擃}針對“風險分析的主要方法”知識點進行考核【答疑編 30【正確答案】【答案解析】品價格的期望值=70×30%+80×60%+100×10%=79，產(chǎn)品價格預(yù)測的方差=(70-79)2×30%+(80-79)2×60%+(100-79)2×10%=24.3+0.6+44.1=69。參見P443?！驹擃}針對“風險分析的主要方法”知識點進行考核【答疑編 31【正確答案】【答案解析】建設(shè)投資的期望值 ×0.2=7300。參見P443【該題針對“風險分析的主要方法”知識點進行考核【答疑編 32【正確答案】【答案解析】B，該方法求得風險因素取值的概論分布，并計算期望值、方差或標準差和離散系數(shù)，表明項材P448?！驹擃}針對“風險分析的主要方法”知識點進行考核【答疑編 33【正確答案】【答案解析】險轉(zhuǎn)移兩種方式：轉(zhuǎn)移風險源，風險回避的一種特殊形式，如將做完前期工作的項目轉(zhuǎn)給他人投資。只把部分或全部風險損失轉(zhuǎn)移，方式、非方式。參見P455。【該題針對“常用的風險對策”知識點進行考核【答疑編 34【正確答案】【答案解析】險自擔就是將風險損失留給項目業(yè)主自己承擔。這里適用于兩種情況：一是已知有風險但是施，其費用支出會大于自擔風險的損失時，常常主動自擔風險。參見P455?！驹擃}針對“常用的風險對策”知識點進行考核【答疑編 二、多項選擇1【正確答案】【答案解析】本題考查的是風險的概念和特征。風險的大小與變動發(fā)生的可能性有關(guān)，也與變動發(fā)生后對項目影響的大小有關(guān)。變動出現(xiàn)的可能性越大，變動出現(xiàn)后對目標的影響越大，風險就越高，且風險是不可以清除的。參見P420?！驹擃}針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 2【正確答案】【答案解析】本題考查的不確定性與風險。不確定性與風險的主要區(qū)別體現(xiàn)在：1.可否量化；2.可否3.概率可獲得性；4.影響大小。參見P421【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 3【正確答案】【答案解析】按照風險的分：純風險和投機風險。純風險只會造成損失，不能帶來利益；投機風險可能帶來損失，也可能帶來損失。參見P422表13-1。【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核【答疑編 4【正確答案】【答案解析】題考查的是敏感性分析的作用與內(nèi)容。敏感性分析適用于財務(wù)分析和經(jīng)濟分析。敏感程度不能判斷敏感因素發(fā)生的概率。敏感度系數(shù)與不確定因素的變化率有關(guān)。參見P425?！驹擃}針對“敏感性分析的作用與內(nèi)容”知識點進行考核【答疑編 5【正確答案】【答案解析】感性分析的方法與步驟如下：1.選取不確定因素；2.確定不確定因素變化程度；3.選取分析指標；4.計算敏感性指標；5.敏感性分析結(jié)果表述；6.對敏感性分析結(jié)果進行分析。參見P425-428?！驹擃}針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 6【正確答案】【答案解析】目的敏感程度小，表明抗風險能力強。敏感分析圖橫軸為不確定因素的變化率，縱軸為內(nèi)部收益率的數(shù)值。參見P428?！驹擃}針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 7【正確答案】【答案解析】歸納敏感性分析的結(jié)論，最敏感的一個或幾個關(guān)鍵因素，粗略預(yù)測項目可能的風險。參P428-429?！驹擃}針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核【答疑編 8【正確答案】【答案解析】題考查的是盈