智能門鎖行業(yè)分析

智能門鎖行業(yè)深度匯報(bào)目 錄一、智能門鎖技術(shù)斷熟，產(chǎn)業(yè)鏈清晰 4目 錄（一歷：能在中國(guó)步對(duì)，展速 4（二產(chǎn)鏈智鎖業(yè)已形清產(chǎn)鏈 4二、行業(yè)規(guī)模快速展中國(guó)智能鎖滲透率升間大 6（一行規(guī)：球能鎖業(yè)速展 61、球全智鎖快速長(zhǎng)中為銷域之一 62、國(guó)中智鎖高速展銷主集在工與下售道 6（二競(jìng)格：國(guó)能門企數(shù)快增，初形三陣營(yíng) 7三、看未來(lái)：行業(yè)牌加速，技術(shù)與渠道領(lǐng)企業(yè)有望脫穎而出 9（一消升推智家居品求升智門鎖透料提高 9（二行洗將續(xù)，C市料成主點(diǎn) 9（三技與道領(lǐng)企業(yè)望穎出 101、丁技公市家用場(chǎng)發(fā)力 102、施：術(shù)動(dòng)道與產(chǎn)力優(yōu) 四、風(fēng)險(xiǎn)提示 12圖表目錄圖表1：國(guó)能發(fā)歷程 4圖表目錄圖表2：國(guó)能產(chǎn)鏈結(jié)構(gòu) 5圖表3：球能行規(guī)模預(yù)測(cè) 6圖表4：球能銷占比 6圖表5：國(guó)能滲率低 6圖表6：國(guó)能行規(guī)模預(yù)（套） 7圖表7：年國(guó)門鎖售中華、南區(qū) 7圖表8：國(guó)能銷渠道比 7圖表9：國(guó)能企數(shù)量意（位個(gè)） 8圖表10：我智鎖主要牌 8圖表我居人支配入步升 9圖表12：我人均GDP穩(wěn)步升 9圖表13：中智鎖規(guī)模預(yù)測(cè) 9圖表14：中智鎖率預(yù)測(cè) 9圖表15：截至年6月中公智門滲率（%） 10圖表16：云科發(fā)程 圖表17：德曼展程 12一、智能門鎖技術(shù)不停成熟，產(chǎn)業(yè)鏈清楚（一）歷史：智能鎖在在中國(guó)起步相對(duì)晚，發(fā)展快速智能鎖在中國(guó)發(fā)展從上世紀(jì)90年代初開始至今，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)和科技高速發(fā)展，產(chǎn)品已展現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴現(xiàn)象，在各階段依次出現(xiàn)代表類型為單機(jī)鎖、2.0單機(jī)鎖、管家鎖和聯(lián)網(wǎng)鎖。圖表1：中國(guó)智能鎖發(fā)展歷程時(shí)間發(fā)展概況產(chǎn)品類型1989-1999少數(shù)企業(yè)開始包括智能鎖生產(chǎn)和研發(fā)，主要利用于酒店等商用領(lǐng)域；且在國(guó)家推廣政策下行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展契機(jī)。1.0單機(jī)鎖（刷卡酒店鎖、密碼電子鎖等）-行業(yè)得到快速發(fā)展，但展現(xiàn)出體量小、企業(yè)規(guī)模小“兩小”特征；我國(guó)大部分企業(yè)已脫離模仿進(jìn)入自主研發(fā)領(lǐng)域，且基本上都有明確發(fā)展方向。2.0單機(jī)鎖（指紋鎖等）-還會(huì)一直延續(xù)下去。管家鎖（多個(gè)生物識(shí)別并存）至今伴隨更多企業(yè)涌入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化、同質(zhì)化發(fā)展?fàn)顟B(tài)；人工智能成為發(fā)展趨勢(shì)，經(jīng)過(guò)大數(shù)據(jù)支撐，為用戶提供愈加好使用體驗(yàn)。聯(lián)網(wǎng)鎖（人工智能鎖等）資料起源：華創(chuàng)證券整理（二）產(chǎn)業(yè)鏈：智能鎖行業(yè)已經(jīng)形成清楚產(chǎn)業(yè)鏈德州儀器TINXP主要企業(yè)生物識(shí)別處理器MCU德州儀器TINXP主要企業(yè)生物識(shí)別處理器MCU上游、北京匠云等智能酒店/民宿系統(tǒng)：杭州西軟、杭州綠云等線下：紅星美凱龍、竟然之家等智能公寓系房總管等電商：小米有品、京東天貓、亞馬遜等智能家居系國(guó)電信等阿里物云等?？低?、大等安裝維修和維護(hù)渠道系統(tǒng)云平臺(tái)下游加、青檸云柚等青島海爾集團(tuán)、美集、團(tuán)、松浦等圳凱迪仕亞太天能等WiFi博通、美國(guó)高通等指紋識(shí)別（指靜脈瑞典FPC、深圳匯頂?shù)劝卜谰揞^家電電子互聯(lián)網(wǎng)鎖具廠商傳統(tǒng)鎖具廠商通信企業(yè)中游藍(lán)牙模組廠家：深圳藍(lán)牙模組廠家：深圳人臉識(shí)別飛易通、深圳熙光等（虹膜）：NBIOT珠海易勝、微電子、華為海思等北京中科虹霸等NBIOT有方科技、利爾達(dá)等藍(lán)牙芯片原廠：CSR/高通、德州儀器等WiFi正基、上海慶科等資料起源：華創(chuàng)證券整理二、行業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)展，中國(guó)智能鎖滲透率提升空間大（一）行業(yè)規(guī)模：全球智能鎖行業(yè)快速發(fā)展1、全球：全球智能鎖銷量快速增加，中國(guó)為主銷區(qū)域之一IoT(IoTConnectivityAllianceICA1100150170250中國(guó)達(dá)成350萬(wàn)套，其它等市場(chǎng)約200萬(wàn)套。預(yù)計(jì)到年全球智能鎖產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)成5100萬(wàn)套。圖表3：全球智能鎖行業(yè)規(guī)模及預(yù)測(cè)圖表4：全球智能鎖銷量占比18%31%22%15%14%中國(guó) 韓國(guó) 日本 歐美 其余中國(guó)智能鎖滲透率低，日韓最高，歐美次之。15%3%圖表5：我國(guó)智能鎖滲透率低80%40%80%40%15%3%80%70%60%50%40%30%20%10%0%韓國(guó) 日本 歐美 中國(guó)資料起源：ICA《中國(guó)智能鎖應(yīng)用與發(fā)展白皮書》，華創(chuàng)證券2、中國(guó)：中國(guó)智能鎖行業(yè)高速發(fā)展，銷售主要集中在工程與線下零售渠道中國(guó)智能鎖行業(yè)高速發(fā)展。依照ICA聯(lián)盟公布《中國(guó)智能鎖應(yīng)用與發(fā)展白皮書》，年中國(guó)智能鎖產(chǎn)銷圖表6：我國(guó)智能鎖行業(yè)規(guī)模及預(yù)測(cè)（萬(wàn)套）圖表7：年中國(guó)智能門鎖銷售集中于華北、華南區(qū)4000 35003200東北,4.9%華中,8.6%220013300西部,1000 700圖表6：我國(guó)智能鎖行業(yè)規(guī)模及預(yù)測(cè)（萬(wàn)套）圖表7：年中國(guó)智能門鎖銷售集中于華北、華南區(qū)4000 35003200東北,4.9%華中,8.6%220013300西部,1000 70080011.3% 華東45.7%20350400華北,13.7% E E E E需求 有效供給華南,15.8%行業(yè)信息中心，華創(chuàng)證券資料起源：易觀《中國(guó)智能門鎖產(chǎn)業(yè)白皮書》，華創(chuàng)證券050%40%10%BBC圖表8：中國(guó)智能鎖銷售渠道占比線上渠道,10%工程渠道,40%線下零售,50%資料起源：易觀《中國(guó)智能門鎖產(chǎn)業(yè)白皮書》，華創(chuàng)證券（二）競(jìng)爭(zhēng)格局：我國(guó)智能門鎖企業(yè)數(shù)量快速增加，初步形成三大陣營(yíng)67%ICA圖表9圖表9：中國(guó)智能鎖企業(yè)數(shù)量增加示意圖（單位：個(gè)）圖表10：我國(guó)智能鎖市場(chǎng)主要品牌2,500 22001,500 12001,000 800600 資料起源：全國(guó)制鎖行業(yè)信息中心，華創(chuàng)證券0三、看未來(lái)：行業(yè)洗牌將加速，技術(shù)與渠道力領(lǐng)先企業(yè)有望脫穎而出（一）消費(fèi)升級(jí)推進(jìn)智能家居產(chǎn)品需求提升，智能門鎖滲透率料將提升高GDP5GDP6.5圖表11：我國(guó)居民人均可支配收入穩(wěn)步提升圖表12：我國(guó)人均GDP穩(wěn)步提升資料起源：Wind，華創(chuàng)證券資料起源：Wind，華創(chuàng)證券依照全國(guó)鎖具行業(yè)信息中心以及中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息相關(guān)匯報(bào)預(yù)測(cè)，伴隨市場(chǎng)用戶教育深化、消費(fèi)升級(jí)加速等，我國(guó)年智能鎖出廠價(jià)市場(chǎng)規(guī)模將有望達(dá)成340.6億，滲透率將達(dá)成19.75%。圖表13：中國(guó)智能鎖行規(guī)模及預(yù)測(cè) 圖表14：中國(guó)智能鎖滲率預(yù)測(cè)500

E E 出廠價(jià)規(guī)模（億元） 增加率

100%100%85.70%100%85.70%75%340.669.20%234.245.50%138.474.521.337.360%40%20%0%

25%20%15%10%5%0%

19.75%19.75%11.75%6.25%2%3% E E E資料起源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息《年中國(guó)智能鎖行業(yè)滲透率及發(fā)展前景分析》，華創(chuàng)證券

資料起源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息《年中國(guó)智能鎖行業(yè)滲透率及發(fā)展前景分析》，華創(chuàng)證券（二）行業(yè)洗牌將連續(xù)，C端市場(chǎng)料將成為主要看點(diǎn)C中國(guó)智能鎖在B6B25%B）7%10%BCB端市場(chǎng)對(duì)C戶教育加速，以及CC圖表15：截至年6月中國(guó)公寓智能門鎖滲透率（%）25%10%25%10%7%25%20%15%10%5%0%大B端 小B端 公寓整體資料起源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《年中國(guó)智能門鎖行業(yè)前景分析》，華創(chuàng)證券（三）技術(shù)與渠道力領(lǐng)先企業(yè)有望脫穎而出1、云丁科技：公寓市場(chǎng)與家用市場(chǎng)雙發(fā)力5Loock.SaaS服128000Top20090%90%形成Touch旗艦系列和Classic5月，Classic40+300600+270+4500+3圖表16：云丁科技發(fā)展歷程時(shí)間主要事件年5月創(chuàng)建于北京，創(chuàng)始人陳彬曾任baidu智能家居整體責(zé)任人。同期取得聯(lián)想之星和險(xiǎn)峰華興天使輪投資。年4月取得美、樂(lè)視、聯(lián)想之星聯(lián)合A輪投資。年10月獲公寓門鎖市場(chǎng)5000萬(wàn)大單，與鏈家自如達(dá)成戰(zhàn)略合作。年5月安全門鎖亮相上海CES，取得媒體高度關(guān)注。并于同月宣告取得獲復(fù)星集團(tuán)B輪融資。年12月完成B+輪融資，投資方為嘉實(shí)投資、紅星美凱龍，同時(shí)完成公寓門鎖訂單額超出1.8億。年3月正式公布家用具牌“Loock.鹿客”，同時(shí)公布全新家用系列產(chǎn)品，首款智能門鎖“Touch”創(chuàng)新隱形指紋設(shè)計(jì)引領(lǐng)了智能門鎖界新時(shí)尚。年9月取得C輪融資，由baidu風(fēng)投領(lǐng)投，小米、順為資本、雙湖資本跟投，同期，成為小米生態(tài)鏈企業(yè)。年3月公寓品牌云丁成為碧桂園旗下長(zhǎng)租公寓品牌“BIG+碧家國(guó)際小區(qū)”智能產(chǎn)品戰(zhàn)略合作搭檔。年5月云丁智能與萬(wàn)科訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為其集團(tuán)戰(zhàn)略合作搭檔。年7月取得C+輪2.7億元融資，是智能門鎖行業(yè)至今金額規(guī)模最大融資，由藍(lán)圖創(chuàng)投、SIG領(lǐng)投，順為資本、BVbaidu風(fēng)投、聯(lián)想之星、險(xiǎn)峰華興、德同資本跟投。年11月取得D輪6億元融資，再次成為智能門鎖行業(yè)至今金額規(guī)模最大融資，由baidu領(lǐng)投，順為資本、險(xiǎn)峰長(zhǎng)青、SIG跟投。年1月ZigbeeZigbee聯(lián)盟并成為參加者組員(Participant方面進(jìn)行深度合作與探索。年5月年產(chǎn)500萬(wàn)臺(tái)智能門鎖“中國(guó)第一個(gè)居住安全產(chǎn)業(yè)園”——云丁科技銅梁產(chǎn)業(yè)園第一期正式投產(chǎn)，帶動(dòng)智能門鎖全產(chǎn)業(yè)鏈安全化、規(guī)范化發(fā)展。資料起源：云丁科技官網(wǎng)，華創(chuàng)證券B端與C端市場(chǎng)雙重發(fā)力，打造關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為云丁科技在智能門鎖領(lǐng)域不停發(fā)展壯大原因一是技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)理念領(lǐng)先，云丁科技團(tuán)體組員均來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子及電子鎖三大領(lǐng)域頂尖企業(yè)；二是在市場(chǎng)切入方BC2、德施曼：技術(shù)驅(qū)動(dòng)，渠道與生產(chǎn)能力占優(yōu)德施曼/Dessmann50050001500圖表17：德施曼發(fā)展歷程時(shí)間主要事件年8月德施曼DESSMANN鎖具正式在中國(guó)揚(yáng)帆起航，并與網(wǎng)易、阿里巴巴等企業(yè)一起作為杭州市高新區(qū)十大重點(diǎn)引進(jìn)項(xiàng)目入駐中國(guó)。年成為上海世博會(huì)唯一智能鎖技術(shù)供給商。年50600個(gè)。年年，德施曼簽署公安槍械管理系統(tǒng)試點(diǎn)合作協(xié)議，同年成為中國(guó)五金產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟副理事長(zhǎng)單位，全系列產(chǎn)品經(jīng)過(guò)公安部甲級(jí)防火以及B級(jí)防盜型式檢測(cè)。年德施曼（中國(guó)）受邀參加國(guó)家公安部電子鎖最高標(biāo)準(zhǔn)制訂，成為標(biāo)準(zhǔn)制訂單位之一。德施曼（中國(guó)）成為智能鎖行業(yè)唯一一家公安部專用槍彈保險(xiǎn)柜指紋模塊供給企業(yè),成為保密局機(jī)要文件管理系統(tǒng)全國(guó)試點(diǎn)供給商。年德施曼榮獲“中國(guó)指紋鎖十大品牌”。德施曼全國(guó)線下專賣店/體驗(yàn)店增加近百家，零售網(wǎng)點(diǎn)超千個(gè)。年小嘀子品牌創(chuàng)