我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系實(shí)施的畢業(yè)論文

第頁(yè)共頁(yè)我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系施行的畢業(yè)論文我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系施行的畢業(yè)論文一、概述會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么國(guó)際趨同是經(jīng)濟(jì)全球化開展的產(chǎn)物。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么是為了便利各國(guó)企業(yè)資金融通、資本運(yùn)作和業(yè)務(wù)合作而產(chǎn)生并逐漸完善的共同“會(huì)計(jì)語(yǔ)言”。20世紀(jì)70年代中期以來(lái)形成并逐步完善的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系〔包括國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么IAS和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么IFRS〕已得到了越來(lái)越多國(guó)家的認(rèn)可。從2023年1月1日起，歐盟要求所有國(guó)家全部采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)告。對(duì)于其他國(guó)家的會(huì)計(jì)制度，歐盟將對(duì)其進(jìn)展評(píng)估，假如評(píng)估結(jié)果顯示其與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么不“等效”，那么該國(guó)公司將必須修改賬目才可以獲準(zhǔn)在歐盟融資。從2023年1月1日起，有65個(gè)國(guó)家開場(chǎng)使用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么。與此接軌新的____財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么也開場(chǎng)啟用。2023年年初，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么理事會(huì)〔IASB〕和____會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么理事會(huì)〔ASBJ〕發(fā)表聲明，對(duì)于縮小的____會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么差距的合作工程，作出了下一步的規(guī)劃。2023年9月上旬，中日韓三國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么國(guó)際趨同研討會(huì)在西安舉行，就會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么國(guó)際趨同問(wèn)題進(jìn)展了較充分的磋商。2023年11月8日，中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么委員會(huì)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么理事會(huì)簽署會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么國(guó)際趨同結(jié)合聲明，說(shuō)明了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么走向國(guó)際趨同的鮮明態(tài)度。2023年2月15日，我國(guó)出臺(tái)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么趨同的新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系，包括根本準(zhǔn)那么和38項(xiàng)詳細(xì)準(zhǔn)那么。到2023年底為止，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么理事會(huì)已經(jīng)發(fā)布了“首次采納國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么”等八項(xiàng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)那么。2023年11月美國(guó)證券交易委員會(huì)〔SEC〕宣布，但凡會(huì)計(jì)年度完畢于2023年11月15日之后的公司，在美國(guó)證券交易所上市不必采用美國(guó)通用會(huì)計(jì)原那么〔GAAP〕，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么一樣可以承受①?？梢哉J(rèn)為，我國(guó)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系是為了適應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么國(guó)際趨同開展的要求而產(chǎn)生的。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么提出的與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么趨同的新的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性以及相關(guān)會(huì)計(jì)要素確認(rèn)和計(jì)量的規(guī)定，對(duì)我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估產(chǎn)生了重要的影響。由于新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系的施行將產(chǎn)生會(huì)計(jì)報(bào)表中新的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，或?qū)?huì)計(jì)報(bào)表中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)需要有新的理解，這就對(duì)資產(chǎn)評(píng)估工作中的觀念創(chuàng)新和方法創(chuàng)新提出了新的要求。在會(huì)計(jì)要素計(jì)量中全面引入公允價(jià)值，是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系的一大特點(diǎn)。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的開展，股權(quán)分置改革的不斷推進(jìn)，越來(lái)越多的股票、債券、基金等在交易所掛牌上市，使得這類金融資產(chǎn)的交易已經(jīng)形成了較為活潑的市場(chǎng)。可以說(shuō)，我國(guó)已經(jīng)具備了引入公允價(jià)值的條件。在這種情況下，引入公允價(jià)值，更能反映企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)投資人等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的決策更加有用。葛家澍教授等說(shuō)得好：“在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷開展，將來(lái)充滿創(chuàng)新的社會(huì)現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，人們?cè)絹?lái)越發(fā)現(xiàn)歷史本錢信息具有極大的局限性，那就是無(wú)法滿足人們對(duì)將來(lái)的預(yù)期的估計(jì)，目前方興未艾的公允價(jià)值正是時(shí)代前進(jìn)的產(chǎn)物”②。在現(xiàn)行體制、消費(fèi)力開展程度和管理程度的共同影響和制約下，我國(guó)引入公允價(jià)值是適度、慎重和有條件的。雖然在長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、金融工具確認(rèn)和計(jì)量等八個(gè)詳細(xì)準(zhǔn)那么中允許采用公允價(jià)值進(jìn)展后續(xù)計(jì)量，但同時(shí)規(guī)定，只有存在活潑市場(chǎng)、公允價(jià)值可以獲得并可靠計(jì)量的情況下，才能采用公允價(jià)值進(jìn)展后續(xù)計(jì)量。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么——根本準(zhǔn)那么》第四十三條的規(guī)定，執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的企業(yè)在進(jìn)展會(huì)計(jì)計(jì)量時(shí)一般應(yīng)當(dāng)采用歷史本錢法；采用重置本錢、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價(jià)值計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額可以獲得并可靠計(jì)量。為了防止利用會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策操縱利潤(rùn)，財(cái)政部對(duì)采用公允價(jià)值有嚴(yán)格的限定?？梢哉J(rèn)為，公允價(jià)值計(jì)量屬性的采用，在某種意義上是一種觀念的轉(zhuǎn)變。筆者認(rèn)為，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的影響，可以概括為以下幾點(diǎn)：——應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值的理念評(píng)估確認(rèn)企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值；——具備條件的資產(chǎn)，可直接采用公允價(jià)值形式進(jìn)展后續(xù)計(jì)量；——不具備條件的資產(chǎn)，可采用重置本錢、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值等形式進(jìn)展后續(xù)計(jì)量，用以估算資產(chǎn)的公允價(jià)值；——企業(yè)可采用歷史本錢形式對(duì)資產(chǎn)進(jìn)展計(jì)量，但并不意味著是資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么——根本準(zhǔn)那么》第二十條的規(guī)定：資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資。這意味著，收益現(xiàn)值法應(yīng)當(dāng)作為評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的根本方法。二、新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系施行對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的影響首先，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系的發(fā)布以及公允價(jià)值等計(jì)量屬性的引入，要求人們樹立對(duì)資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)識(shí)的新理念。這意味著，資產(chǎn)的價(jià)值并不取決于獲得資產(chǎn)所付出的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，而應(yīng)當(dāng)由將來(lái)獲取經(jīng)濟(jì)利益的才能所決定。隨著我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)總量的不斷增大，人們給予國(guó)有資產(chǎn)管理越來(lái)越多的關(guān)注。在國(guó)有資產(chǎn)管理中所面臨的一個(gè)需要討論的重要問(wèn)題是：如何通過(guò)科學(xué)、客觀的資產(chǎn)評(píng)估來(lái)為國(guó)家有關(guān)部門作出國(guó)有資產(chǎn)是否流失的判斷提供根據(jù)？【案例分析^p】國(guó)家審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)李金華2023年6月27日在第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)委員會(huì)第二十八次會(huì)議上所作的《關(guān)于2023年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告》中認(rèn)為，安徽省于2023年以邀請(qǐng)招標(biāo)的方式，違規(guī)壓低評(píng)估價(jià)格，將合肥—巢湖—蕪湖高速公路的經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海一民營(yíng)企業(yè)，2023年底又高價(jià)回購(gòu)，一出一進(jìn)，損失資金12.4億元，造成國(guó)有資產(chǎn)損失。據(jù)理解，安徽省高速公路總公司在2023年2月7日與上海東方控股簽訂協(xié)議轉(zhuǎn)讓合肥—巢湖—蕪湖高速公路30年收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)，是采用重置本錢法進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估的，據(jù)此所確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為19億元人民幣③；2023年安徽省有關(guān)部門根據(jù)收益現(xiàn)值法進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估后收回該路經(jīng)營(yíng)權(quán)的回購(gòu)價(jià)格為30多億元人民幣。需要討論的問(wèn)題是：假如在高速公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)上不存在違規(guī)操作行為，國(guó)有單位將過(guò)去低價(jià)轉(zhuǎn)讓出去的高速公路收費(fèi)權(quán)如今又高價(jià)回購(gòu)，是否一定意味著國(guó)有資產(chǎn)流失？筆者認(rèn)為，按照我國(guó)《公路經(jīng)營(yíng)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理方法》〔交通部令1996年第9號(hào)〕第十六條的規(guī)定，“確定公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)的重置全價(jià)，應(yīng)參照國(guó)際通用的評(píng)估方法，即：采用收益現(xiàn)值法與重置本錢法相結(jié)合的方法進(jìn)展”，這意味著重置本錢法和收益現(xiàn)值法均屬于合規(guī)的資產(chǎn)評(píng)估方法。筆者不排除收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中有可能存在“貓膩”行為，但同時(shí)認(rèn)為，隨著高速公路作用的充分發(fā)揮，車流量的不斷加大，通行費(fèi)收入的不斷增加，該路收費(fèi)權(quán)評(píng)估價(jià)值不斷進(jìn)步也在情理之中。所以，該筆交易是否導(dǎo)致了國(guó)有資產(chǎn)流失的主要判斷根據(jù)，不應(yīng)當(dāng)在該路出讓價(jià)格和回購(gòu)價(jià)格之間作比擬，而應(yīng)當(dāng)是該路現(xiàn)行評(píng)估價(jià)值〔即公允價(jià)值〕與回購(gòu)價(jià)格之間的比擬。只有出于某些目的人為地進(jìn)步回購(gòu)價(jià)格，才應(yīng)當(dāng)界定為“國(guó)有資產(chǎn)流失”。一個(gè)可供旁證的例子是：假如你曾經(jīng)在上證指數(shù)為4000點(diǎn)時(shí)，將所持有的某股票以每股20元的價(jià)格出售，如今發(fā)現(xiàn)，由于情況的變化該股票價(jià)格的將來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，能否在上證指數(shù)為5200點(diǎn)時(shí)再以每股25元的價(jià)格買回來(lái)？這是否意味著你持有的資產(chǎn)出現(xiàn)流失？這就對(duì)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估工作提出了觀念創(chuàng)新的要求。其次，施行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系后，要求資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)更多地借鑒會(huì)計(jì)的做法，采用公允價(jià)值法和收益現(xiàn)值法進(jìn)展相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估。上市公司從2023年初開場(chǎng)施行新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么后，采用公允價(jià)值對(duì)股權(quán)進(jìn)展后續(xù)計(jì)量，對(duì)公司價(jià)值評(píng)估從以下兩個(gè)方面產(chǎn)生了重要的影響：〔一〕通過(guò)調(diào)整每股凈資產(chǎn)進(jìn)一步對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響【案例分析^p】由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么允許企業(yè)將可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)金額進(jìn)入資本公積，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份〔600177〕2023年底持有中信證券18366.56萬(wàn)股股份，總本錢3.15億元，每股賬面價(jià)值1.72元。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的要求，該公司將所持股份中已過(guò)了禁售期的12407.5萬(wàn)股劃分為可供出售金融資產(chǎn)，并將持股本錢與2023年底中信證券收盤價(jià)27.38元之間的差額作為公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)展了追溯調(diào)整，增加了股東權(quán)益〔資本公積〕31.84億元④。另一家上市公司哈爾濱歲寶熱電股份〔600864〕由于按照新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，將所持有的1.84億股民生銀行股權(quán)投資劃分為可供出售金融資產(chǎn)。民生銀行2023年一季度末每股市價(jià)到達(dá)12.4元，該股的公允價(jià)值比賬面價(jià)值增加了20多億元，使得公司的每股凈資產(chǎn)到達(dá)16.05元，在所有上市公司中位居榜首，而該公司的股本僅1.37億元。對(duì)此，該公司的股價(jià)也大幅度攀升，由2023年3月底的20元上升至2023年4月底的50元以上。假如按照市凈率〔每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率〕來(lái)評(píng)估公司價(jià)值，即：每股市價(jià)=每股凈資產(chǎn)×行業(yè)市凈率那么意味著施行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)每股凈資產(chǎn)的影響，在行業(yè)市凈率不變的條件下，將進(jìn)一步影響對(duì)公司每股市價(jià)和公司價(jià)值的評(píng)估結(jié)果。〔二〕通過(guò)調(diào)整每股收益進(jìn)一步對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響【案例分析^p】由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么允許將債務(wù)重組收益計(jì)入凈利潤(rùn)，四川長(zhǎng)江包裝控股股份〔600137〕〔該公司2023年5月30日起更名為“四川浪莎控股股份”〕2023年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.87億元，其中債務(wù)重組收益到達(dá)2.85億元，占凈利潤(rùn)的99.30%。對(duì)此該公司一季度每股收益到達(dá)4.726元，位居各上市公司季報(bào)每股收益的榜首，導(dǎo)致該公司的股價(jià)神奇猛漲，一度到達(dá)每股85元。該公司第三季度報(bào)告顯示，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.38億元，其中債務(wù)重組損益、非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益等產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益3.31億元，占97.93%。每股收益5.034元。假如按照相對(duì)估值法來(lái)評(píng)估公司的價(jià)值：公司價(jià)值=公司發(fā)行在外的總股數(shù)×每股市價(jià)每股市價(jià)=每股收益×行業(yè)市盈率新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么允許債務(wù)重組、非貨幣交易、股權(quán)投資差額、交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)等所產(chǎn)生的損益計(jì)入當(dāng)期損益，這意味著對(duì)每股收益的重要影響；在行業(yè)市盈率不變的條件下，意味著進(jìn)一步對(duì)每股市價(jià)和公司價(jià)值評(píng)估的影響。需要討論的問(wèn)題是：會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的變動(dòng)、對(duì)資產(chǎn)價(jià)值后續(xù)計(jì)量方法的變動(dòng)和財(cái)務(wù)處理方法的變動(dòng)會(huì)影響資產(chǎn)或公司的價(jià)值嗎？答案應(yīng)當(dāng)是否認(rèn)的。會(huì)計(jì)的主要作用是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)展科學(xué)的計(jì)量。由于不同的計(jì)量屬性會(huì)導(dǎo)致不同的計(jì)量結(jié)果，所以人們希望通過(guò)會(huì)計(jì)改革，選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)計(jì)量屬性，使得所計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值可以逼近資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。很明顯，企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)由于會(huì)計(jì)計(jì)量屬性選擇的改變而得以增加或減少；公允價(jià)值等計(jì)量屬性的使用，只是為資產(chǎn)評(píng)估提供了更多、更有用的信息。假如按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的要求采用公允價(jià)值等計(jì)量屬性計(jì)量后導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值出現(xiàn)明顯的變化，那么意味著資產(chǎn)評(píng)估的方法需要隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的施行而作相應(yīng)的調(diào)整。這就進(jìn)一步對(duì)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估工作提出了方法創(chuàng)新的要求。三、施行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么后應(yīng)注重資產(chǎn)評(píng)估工作的觀念創(chuàng)新和方法創(chuàng)新〔一〕資產(chǎn)評(píng)估的觀念創(chuàng)新新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么施行后，要求人們轉(zhuǎn)變由資產(chǎn)的歷史本錢或重置本錢影響或決定資產(chǎn)評(píng)估值的傳統(tǒng)觀念，建立由資產(chǎn)將來(lái)獲利才能決定資產(chǎn)價(jià)值的新理念，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估工作的觀念創(chuàng)新。為什么資產(chǎn)的重置本錢不能作為評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的主要根據(jù)？筆者認(rèn)為，根據(jù)馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的根本原理，決定商品價(jià)值的勞動(dòng)時(shí)間，應(yīng)當(dāng)是社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，而不是個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間。資產(chǎn)的重置本錢一般是根據(jù)個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間確定的，所以一般不應(yīng)當(dāng)作為確定資產(chǎn)價(jià)值的根據(jù)。與此不同，資產(chǎn)的公允價(jià)值是在交換中表達(dá)的。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第五十條規(guī)定：公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)展資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)展清算、重大縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或在不利條件下仍進(jìn)展交易。這符合按照社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定商品價(jià)值的原那么。除了公平交易以外，估算資產(chǎn)公允價(jià)值最合理的方法應(yīng)當(dāng)是收益現(xiàn)值法，這也符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)資產(chǎn)的定義。所以，收益現(xiàn)值法應(yīng)當(dāng)作為評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的根本方法。在國(guó)有資產(chǎn)或國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易中是否導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失的主要判斷根據(jù)，應(yīng)當(dāng)是交易價(jià)格與其公允價(jià)值或根據(jù)收益現(xiàn)值原理資產(chǎn)評(píng)估值之間的比擬，而不應(yīng)當(dāng)是交易價(jià)格與其資產(chǎn)賬面價(jià)值〔或資產(chǎn)的歷史本錢〕或重置本錢之間的比擬。當(dāng)由于科學(xué)技術(shù)進(jìn)步等原因?qū)е沦Y產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值大大低于其賬面價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的要求及時(shí)對(duì)其公允價(jià)值或收益現(xiàn)值進(jìn)展賬面調(diào)整，為如實(shí)地反映產(chǎn)權(quán)交易中國(guó)有資產(chǎn)保值增值情況提供所需的會(huì)計(jì)保障。〔二〕資產(chǎn)評(píng)估的方法創(chuàng)新資產(chǎn)評(píng)估的方法創(chuàng)新涉及以下兩個(gè)重要問(wèn)題的討論。需要討論的第一個(gè)問(wèn)題是：應(yīng)當(dāng)采取怎樣的措施來(lái)躲避會(huì)計(jì)計(jì)量屬性變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的影響？馬軍生同志認(rèn)為，針對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么施行后對(duì)估值基數(shù)〔每股收益和每股凈資產(chǎn)〕所產(chǎn)生的影響，應(yīng)當(dāng)通過(guò)調(diào)整估值乘數(shù)〔計(jì)算每股市價(jià)的`市盈率或市凈率倍數(shù)〕來(lái)與此相對(duì)應(yīng)⑤。筆者不贊同這一觀點(diǎn)，一是與施行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么前使用歷史本錢計(jì)量相比，采用公允價(jià)值計(jì)量后對(duì)每股凈資產(chǎn)和每股收益的宏大影響只是暫時(shí)性的，而不是長(zhǎng)期性的；二是債務(wù)重組、公允價(jià)值變動(dòng)增加的利潤(rùn)，只是賬面利潤(rùn)的調(diào)整，這局部增加的利潤(rùn)既沒(méi)有現(xiàn)金保證，也不宜用于利潤(rùn)分配。上市公司施行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么后所造成的企業(yè)凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的變動(dòng)，不應(yīng)當(dāng)，也不可能對(duì)行業(yè)市盈率或行業(yè)市凈率產(chǎn)生影響。筆者認(rèn)為，將調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)等因素對(duì)利潤(rùn)或凈資產(chǎn)影響值后的每股收益和每股凈資產(chǎn)作為評(píng)估企業(yè)價(jià)值的估值基數(shù)，也許更符合現(xiàn)實(shí)要求。需要討論的第二個(gè)問(wèn)題是：采取收益現(xiàn)值法進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估，應(yīng)當(dāng)如何選擇計(jì)算收益現(xiàn)值的財(cái)務(wù)折現(xiàn)率？一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)折現(xiàn)率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償報(bào)酬率組成。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率反映了投資者在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)展投資所期望獲得的回報(bào)率，即投入資金所獲得的時(shí)間價(jià)值。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率通常被認(rèn)為近似于無(wú)投資風(fēng)險(xiǎn)情況下的國(guó)家公債利率或國(guó)家銀行存款利率。眾所周知，獲取利潤(rùn)是投資人進(jìn)展投資的目的，如一個(gè)工程的投資報(bào)酬率低于財(cái)務(wù)折現(xiàn)率，投資人會(huì)放棄對(duì)該工程的投資。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是投資人所必須獲得投資報(bào)酬的最低保證，也是其進(jìn)展投資的根本前提。基于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的既定性及可量化性，財(cái)務(wù)折現(xiàn)率確定的重點(diǎn)及難點(diǎn)主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償報(bào)酬率確實(shí)定。新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)財(cái)務(wù)折現(xiàn)率的選擇有以下規(guī)定：1.《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第8號(hào)——資產(chǎn)減值》第十三條規(guī)定：折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購(gòu)置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的將來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的影響作了調(diào)整的，估計(jì)折現(xiàn)率不需要考慮這些特定風(fēng)險(xiǎn)。假如用于估計(jì)折現(xiàn)率的根底是稅后的，應(yīng)當(dāng)將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率。綜合以上規(guī)定，可以認(rèn)為：〔1〕確定企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的折現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)是稅前折現(xiàn)率。所以確定資產(chǎn)將來(lái)收益的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入量，一般應(yīng)當(dāng)用稅前利潤(rùn)加折舊來(lái)估計(jì)。〔2〕假如折現(xiàn)率選擇中已經(jīng)考慮了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償因素，那么在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入量估計(jì)中就不應(yīng)當(dāng)再考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的調(diào)整。2.在新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系中，廣泛使用實(shí)際利率的概念?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第十四條中對(duì)實(shí)際利率的解釋是：實(shí)際利率，是指將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)的將來(lái)現(xiàn)金流量，折現(xiàn)為該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率。這意味著實(shí)際利率和折現(xiàn)率是同一概念。李天民教授認(rèn)為，可以采用單利和復(fù)利兩種方式計(jì)算現(xiàn)值⑥。在評(píng)估有價(jià)證券〔比方公司債券〕的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，采取不同的利息支付方式，債券具有不同的市場(chǎng)價(jià)值。假如公司債券采取一年、或半年支付一次利息，那么意味著債券利率屬于復(fù)利率的概念；假如公司債券采取到期一次還本付息的方式，那么意味著債券利率屬于單利率的概念。需要討論的問(wèn)題是：確定債券價(jià)值所采用的折現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)是單利率，還是復(fù)利率？這里需要假設(shè)，評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值所采用的折現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)是一年計(jì)算一次復(fù)利的利率。因?yàn)橐话慵僭O(shè)，再消費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一般一年內(nèi)完成一次循環(huán)。所以，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的界定是：可以在一年內(nèi)耗用或者轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)。假如企業(yè)持有面值為1000元、期限為10年、利率為12%、每年支付一次利息的公司債券，當(dāng)采取10%的財(cái)務(wù)折現(xiàn)率時(shí)，那么該債券的價(jià)值V應(yīng)當(dāng)為：V=1000×12%×6.1446〔P/A，10%，10〕＋1000×0.3855〔P/F，10%，10〕=1122.85〔元〕假如期末一次還本付息，其他條件不變，那么該債券的市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)為：V=〔1000×12%＋1000〕×0.3855=848.10〔元〕分析^p：與一年支付一次利息相比，期末一次還本付息，相當(dāng)于計(jì)算復(fù)利的期間為10年。由于投資者減少了收益，所以債券價(jià)值相應(yīng)減少。對(duì)此，可以認(rèn)為，“市場(chǎng)利率低于債券利率，債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行；市場(chǎng)利率高于債券利率，債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行”⑦的判斷，僅適用于每年支付一次利息的狀況。假如債券期末一次還本付息，或者每年支付利息的次數(shù)超過(guò)一次，都有可能影響以上判斷的結(jié)果以及債券估值的結(jié)果。假如每半年支付一次利息，其他條件不變，那么該債券的市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)為：V=2.0488×1000×6%×6.1446＋1000×0.3855=1141.14〔元〕一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)年現(xiàn)金流量發(fā)生m次、每次A元、財(cái)務(wù)折現(xiàn)率為K、期限為n年的年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：分析^p：由于每半年支付一次利息，相當(dāng)于投資者增加了收益，所以債券的價(jià)值有所進(jìn)步，由一