中央銀行及其貨幣政策

中央銀行及其貨幣政策2023/5/26中央銀行及其貨幣政策一、中央銀行及中國(guó)金融監(jiān)管框架中國(guó)人民銀行

證監(jiān)會(huì)

銀監(jiān)會(huì)

保監(jiān)會(huì)

行業(yè)協(xié)會(huì)

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制

中央銀行是一國(guó)金融監(jiān)管體系的核心，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策，全面的金融業(yè)監(jiān)管。中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行。

中央銀行及其貨幣政策二、中央銀行的職能發(fā)行的銀行：人民幣票幣發(fā)行；貨幣發(fā)行

銀行的銀行：吸收存款準(zhǔn)備金；再貸款、再貼現(xiàn)；清算服務(wù)

政府的銀行：代理國(guó)庫(kù)；代管國(guó)家外匯黃金儲(chǔ)備；有關(guān)法律法規(guī)的制定；對(duì)外金融交往

中央銀行及其貨幣政策三、中央銀行的類型

單一型：一元式（大多數(shù)國(guó)家）；二元式（美國(guó)、德國(guó)）復(fù)合型：過(guò)去的蘇東及我國(guó)1983年以前跨國(guó)型：1998年成立的歐洲中央銀行；西非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中央銀行；中非貨幣聯(lián)盟所設(shè)的中非國(guó)家銀行準(zhǔn)中央銀行型：新加坡的金融管理局和貨幣委員會(huì)；香港的金融管理局

中央銀行及其貨幣政策四、中央銀行的獨(dú)立性

央行在法律上獨(dú)立于政府，直接向最高權(quán)力機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)：美國(guó)、前德國(guó)央行與財(cái)政部并行，分別對(duì)政府首腦負(fù)責(zé)：如中國(guó)、丹麥央行名義上隸屬于財(cái)政部，但實(shí)際獨(dú)立性較大：如英格蘭銀行、日本銀行央行隸屬于財(cái)政部獨(dú)立性較?。呵耙獯罄y行、韓國(guó)銀行中央銀行及其貨幣政策五、中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造

相關(guān)概念：基礎(chǔ)貨幣B、貨幣供應(yīng)量Ms和貨幣乘數(shù)m三個(gè)概念之間的關(guān)系中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行及其貨幣政策基礎(chǔ)貨幣B

基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成：B=R+CB也稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債；R為存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備金（在央行的準(zhǔn)備存款＋庫(kù)存現(xiàn)金），是商業(yè)銀行的資產(chǎn)；C為流通于銀行體系之外現(xiàn)金，是現(xiàn)金持有者的資產(chǎn)中央銀行及其貨幣政策貨幣供應(yīng)量Ms（第14章）Ms=C+D貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)的多重口徑各過(guò)均以流動(dòng)性作為劃分標(biāo)準(zhǔn)中央銀行及其貨幣政策中國(guó)貨幣供應(yīng)量的口徑M0＝流通中現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋儲(chǔ)蓄存款＋其他存款＋證券公司客戶保證金中央銀行及其貨幣政策貨幣乘數(shù)m

－－基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)

C/D稱為通貨－存款比，取決于個(gè)人與公司的行為－－現(xiàn)金使用率R/D稱為準(zhǔn)備－存款比，取決于商業(yè)銀行的行為（超額準(zhǔn)備率）和央行法定存款準(zhǔn)備率要求

說(shuō)明Ms的調(diào)控不是中央銀行能夠完全掌控的中央銀行及其貨幣政策2.三個(gè)概念的關(guān)系圖：Ms=m＊B中央銀行及其貨幣政策3.中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程（1）憲法規(guī)定，貨幣發(fā)行權(quán)屬于國(guó)家，國(guó)家委托中央銀行負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行的一切事宜，任何單位和個(gè)人都不能發(fā)行或變相發(fā)行貨幣。央行通過(guò)資產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量人民幣票幣發(fā)行是通過(guò)商業(yè)銀行以其在央行存款為基礎(chǔ)，向中央銀行提取現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)的商業(yè)銀行通過(guò)吸收存款、發(fā)放貸、辦理結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)造派生存款基礎(chǔ)貨幣是商業(yè)銀行派生存款的基礎(chǔ)中央銀行及其貨幣政策中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程（2）中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)貨幣商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)大眾存款貨幣企業(yè)和個(gè)人提現(xiàn)金和轉(zhuǎn)帳結(jié)算Ms商業(yè)銀行在央行存款現(xiàn)金和存款源流中央銀行及其貨幣政策中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成基礎(chǔ)貨幣

再貸款、再貼現(xiàn)：

再貸款、再貼現(xiàn)增加，商業(yè)銀行在央行存款增加，貨幣供應(yīng)量增加公開(kāi)市場(chǎng)操作

央行買入債券，商業(yè)銀行在央行存款增加外匯買賣

央行購(gòu)匯增加，商業(yè)銀行在央行存款增加中央銀行及其貨幣政策中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國(guó)外資產(chǎn)貼現(xiàn)和放款政府債券和財(cái)政借款外匯、黃金儲(chǔ)備其他資產(chǎn)流通中通貨商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款對(duì)外負(fù)債其他負(fù)債和資本項(xiàng)目中央銀行及其貨幣政策商業(yè)銀行派生存款的過(guò)程

例：A銀行獲得10000元存款，法定存款準(zhǔn)備率為20％

其中，代表包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過(guò)派生的存款總額，代表初始存款準(zhǔn)備，法定存款準(zhǔn)備率

中央銀行及其貨幣政策六、貨幣政策貨幣政策的含義：中央銀行為了實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、利率等金融指標(biāo)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方針和措施的總和。貨幣政策的工具與目標(biāo)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行及其貨幣政策最終目標(biāo)中間目標(biāo)政策工具公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)率法定準(zhǔn)備率其他工具