車載通信產(chǎn)業(yè)研究-智能駕駛浪潮催生國(guó)內(nèi)無(wú)線通信模組廠商新機(jī)遇

車載通信產(chǎn)業(yè)研究：智能駕駛浪潮催生國(guó)內(nèi)無(wú)線通信模組廠商新機(jī)遇1.

無(wú)線通信模組——汽車智能網(wǎng)聯(lián)的基礎(chǔ)硬件1.1.

無(wú)線模組應(yīng)用于車載終端無(wú)線模組屬于感知層，其中根據(jù)不同的網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)可劃分為通信模組與定位模組。無(wú)線

模組是將芯片、存儲(chǔ)器、功放器件等集成在一塊線路板上，并提供標(biāo)準(zhǔn)接口的功能模塊，

根據(jù)通信技術(shù)不同可劃分為通信模組與定位模組，其中通信模組又根據(jù)網(wǎng)絡(luò)制式的不同分

為蜂窩類通信模組與非蜂窩類通信模組。目前車載通信模組多使用蜂窩通信模組。車載通信模組多為以

4/5G、LPWA為主的蜂窩通

信模組，少部分為

WIFI模組和定位模組。蜂窩通信模組位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游由芯片、分立器件、PCB板和結(jié)構(gòu)件組成，下游應(yīng)用范圍較廣，車載運(yùn)輸為主要應(yīng)用場(chǎng)景之一。車載通信模組主要應(yīng)用在前裝

T-BOX、車載娛樂(lè)信息系統(tǒng)和后裝的

OBD以及智能后視鏡

中。車載

T-Box是車聯(lián)網(wǎng)設(shè)備終端，通過(guò)

4G遠(yuǎn)程無(wú)線通訊、GPS衛(wèi)星定位、加速度傳感和

CAN通訊等功能，為整車提供遠(yuǎn)程通訊接口，具備包括通訊功能、定位能力、OTA升級(jí)、V2X等功能。OBD是車載通信模組在后裝的應(yīng)用。為實(shí)現(xiàn)與車輛的信號(hào)交互，通常

OBD盒子通常由

CAN收發(fā)器，單片機(jī)，藍(lán)牙/WIFI通訊芯片，通訊模塊，加速度傳感器，GNSS定位芯片等組成，

進(jìn)行數(shù)據(jù)采集、故障檢測(cè)和駕駛分析等功能應(yīng)用。2.

乘智能網(wǎng)聯(lián)浪潮東風(fēng)，車載模組市場(chǎng)規(guī)模

2025

年有望超

500

億元2.1.

車聯(lián)網(wǎng)滲透加速，提升市場(chǎng)規(guī)模車聯(lián)網(wǎng)將汽車進(jìn)化為另一個(gè)移動(dòng)的智能終端。未來(lái)智能互聯(lián)化是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，生

活中常用的物品都在逐漸聯(lián)網(wǎng)化，目前手機(jī)已成為人們出行攜帶的一個(gè)智能終端，汽車過(guò)去僅作為一項(xiàng)出行工具使用。而車聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用可以將汽車進(jìn)化為另一個(gè)智能終端，提供包括導(dǎo)航、娛樂(lè)、通訊、移動(dòng)金融服務(wù)等功能應(yīng)用，賦能汽車。目前已進(jìn)入車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展第三階段。汽車聯(lián)網(wǎng)可以劃分為四個(gè)階段，第一個(gè)階段是

2009

年

開(kāi)始，2G\3G和

4G的應(yīng)用，解決了汽車“通”的問(wèn)題，能看到汽車的狀態(tài)。第二個(gè)階段自

2016

年開(kāi)始至

2020

年，大數(shù)據(jù)分析開(kāi)始應(yīng)用，保險(xiǎn)行業(yè)或者其他金融行業(yè)

可以利用數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)車主的分析判斷。第三階段是

2020

年至

2022

年，5G的發(fā)展以及

V2X的推出使得車和其他系統(tǒng)的對(duì)接成為

可能，車聯(lián)網(wǎng)具備更多更豐富的功能。第四階段則可以擁有智能化的計(jì)算和判斷，實(shí)現(xiàn)高級(jí)/完全自動(dòng)駕駛，實(shí)現(xiàn)智能駕駛遠(yuǎn)程連

接系統(tǒng)。全球車聯(lián)網(wǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。在整體車聯(lián)網(wǎng)大趨勢(shì)下，車聯(lián)網(wǎng)滲透率快速上升，根據(jù)

IHS預(yù)

測(cè)，2022

年全球聯(lián)網(wǎng)汽車保有量滲透率達(dá)到

24%。滲透率提升推動(dòng)全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模快

速上升，預(yù)計(jì)到2022年全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到

1629億美元，同比增速維持

15%以上，

中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)則增長(zhǎng)速度更高，到

2022

年增速大約為

25%。同時(shí)聯(lián)網(wǎng)汽車新增銷售量也將快速增加，據(jù)銳觀咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)

2022年聯(lián)網(wǎng)汽車新增銷

量將達(dá)到

9800

萬(wàn)臺(tái)，其中嵌入式模組連接方式、手機(jī)連接方式和二者混合方式將分別達(dá)

到

4800

萬(wàn)臺(tái)、1800

萬(wàn)臺(tái)和

3200

萬(wàn)臺(tái)。2.2.

智能/自動(dòng)駕駛浪潮，推動(dòng)車載模組需求加速釋放自動(dòng)駕駛滲透率不斷提升。車聯(lián)網(wǎng)的主要應(yīng)用之一為自動(dòng)駕駛，隨著車聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，

自動(dòng)駕駛也將加速滲透，目前

L2

級(jí)自動(dòng)駕駛汽車滲透率已經(jīng)從

2016

年的

0.5%達(dá)到了

2020

年的

10.6%，預(yù)計(jì)未來(lái)滲透率繼續(xù)上升，此外

L3

和

L4

級(jí)自動(dòng)駕駛汽車未來(lái)也將出貨。自動(dòng)駕駛逐漸導(dǎo)入中。根據(jù)國(guó)家《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，自動(dòng)駕駛汽車將會(huì)逐步進(jìn)行

推廣，從各汽車廠商計(jì)劃來(lái)看，目前

L2

級(jí)別的

ADAS技術(shù)仍是整車企業(yè)商業(yè)化發(fā)展重點(diǎn)，

而

L3

及

L4

級(jí)別以上自動(dòng)駕駛將逐步在

2020

年以后導(dǎo)入。2.3.

車載模組市場(chǎng)規(guī)模

2020-2025

年復(fù)合增速有望達(dá)

24.5%，量?jī)r(jià)齊升市場(chǎng)

空間廣闊自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈，通信為重要組成環(huán)節(jié)。車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)無(wú)線通信模組的需求，如上

文所述車聯(lián)網(wǎng)的實(shí)現(xiàn)需要網(wǎng)絡(luò)通信，T-Box是車載聯(lián)網(wǎng)設(shè)備終端，提供無(wú)線通信功能則需

要無(wú)線通信模組支持。車聯(lián)網(wǎng)的快速應(yīng)用帶動(dòng)作用下，車載通信模組預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)快速上量。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，中

國(guó)無(wú)線模組需求量在

2019

年已達(dá)到

19.33

億個(gè)，2015-2019

年

CAGR達(dá)到

13.59%，其中

無(wú)線通信模組

2019

年需求量

14.63

億個(gè)，2015-2019

年

CAGR25.97%。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)制式占比也將發(fā)生改變，2G、3G占比將快速下降。根據(jù)愛(ài)立信

2020

年

11

月

的“EricssonMobilityReport”預(yù)測(cè)，2026

年使用蜂窩通信的物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)量接近

60

億臺(tái)。其中，2G、3G還在持續(xù)應(yīng)用，而

NB-IoT、Cat.M和

4G、5G覆蓋范圍將持續(xù)增

大。4G與

5G的增多應(yīng)用也將帶動(dòng)模組平均價(jià)格上升。4G與

5G的模組價(jià)格較

2G與

3G的價(jià)

格有顯著提升，根據(jù)華為數(shù)據(jù)

5G模組在

2020

年價(jià)格約為

100

美元，預(yù)計(jì)

2022

年將下跌

至

40

美元，顯著高于

2G與

3G模組的單價(jià)（2-10

美元），隨著

4G與

5G模組的應(yīng)用量上

升，模組平均價(jià)格也將上漲。3.

行業(yè)驅(qū)動(dòng)力政策、技術(shù)迭代、OTA升級(jí)（智能網(wǎng)聯(lián)）等共同驅(qū)動(dòng)車載模組快速增長(zhǎng)：量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)下，車載無(wú)線通信模組市場(chǎng)空間將快速提升，而進(jìn)一步分析市場(chǎng)規(guī)模快速增

長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，我們可以從供求兩端判斷哪些因素將成為車載通信模組的規(guī)模驅(qū)動(dòng)力。具體

而言，供應(yīng)端主要受政策刺激，而需求端主要推動(dòng)因素包括網(wǎng)絡(luò)制式發(fā)展推動(dòng)設(shè)備更新迭

代、C-V2X蓄勢(shì)待發(fā)推動(dòng)模組出貨提升、汽車

OTA升級(jí)提升通信模組需求。在多因素作

用下，車載通信模組行業(yè)將得到快速發(fā)展。3.1.

政策頻出，高度重視推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展政策頻頻出臺(tái)表現(xiàn)對(duì)于發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)的重視。近年來(lái)，國(guó)家政府部門(mén)多次印發(fā)出臺(tái)有關(guān)于推

動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)的政策，重視對(duì)于輔助駕駛、車載信息系統(tǒng)、網(wǎng)聯(lián)設(shè)備以及低級(jí)自動(dòng)駕駛和高級(jí)

自動(dòng)駕駛的發(fā)展應(yīng)用。3.2.

技術(shù)迭代推動(dòng)舊設(shè)備網(wǎng)聯(lián)升級(jí)替換需求，5G優(yōu)勢(shì)打開(kāi)新空間通信技術(shù)發(fā)展不斷發(fā)展，2G\3G面臨退網(wǎng)，帶動(dòng)迭代需求。2020

年

5G大規(guī)模應(yīng)用后，2G、

3G將面臨退網(wǎng)，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)制式將主要由

NB-IoT、Cat.1

覆蓋中低速率場(chǎng)景，5G與

Cat.12

覆蓋高帶寬的場(chǎng)景。2G、3G設(shè)備將進(jìn)行設(shè)備迭代，拉動(dòng)新設(shè)備需求。各國(guó)運(yùn)營(yíng)商退網(wǎng)進(jìn)行時(shí)，舊設(shè)備更迭需求顯現(xiàn)。全球范圍內(nèi)，2G/3G減頻退網(wǎng)早已展開(kāi)，

各國(guó)運(yùn)營(yíng)商也根據(jù)自身對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)的需求給出了各自的時(shí)間表。而國(guó)內(nèi)由于

2G與

3G網(wǎng)絡(luò)

和用戶的龐大規(guī)模，退網(wǎng)需要一定時(shí)間。但運(yùn)營(yíng)商啟動(dòng)了

2G/3G頻譜重耕，到目前為止，

之前分配給運(yùn)營(yíng)商

2G/3G頻譜已經(jīng)被大大壓縮，優(yōu)質(zhì)頻譜資源已用于

4G和

NB-IoT。5G帶來(lái)新機(jī)會(huì)。5G相比

4G優(yōu)勢(shì)明顯，擁有更低的時(shí)延和更高的帶寬。萬(wàn)物互聯(lián)場(chǎng)景下，

5G將發(fā)揮更大作用，2020

年全球各國(guó)紛紛進(jìn)行

5G建設(shè)投資，5G商用將帶動(dòng)廣闊的下游

應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展。如自動(dòng)駕駛、AR、VR等新應(yīng)用對(duì)

5G需求十分迫切。自動(dòng)駕駛等應(yīng)用將獲

得技術(shù)保障，也將帶動(dòng)自動(dòng)駕駛?cè)a(chǎn)業(yè)鏈共同繁榮。3.3.

V2X蓄勢(shì)待發(fā)，未來(lái)應(yīng)用增長(zhǎng)帶動(dòng)模組持續(xù)放量V2X發(fā)展，通信模組需求再迎新機(jī)會(huì)。V2X是實(shí)現(xiàn)車輛與一切可能影響車輛的實(shí)體實(shí)現(xiàn)信

息交互，包含

V2V、V2I、V2N以及

V2P。其實(shí)現(xiàn)的功能主要包括超車預(yù)警，道路施工預(yù)警，

行人穿行預(yù)警等，旨在減少事故發(fā)生，減緩交通擁堵以及提供其他信息服務(wù)。C-V2X對(duì)比

DSRC擁有更大優(yōu)勢(shì)，美國(guó)也將放棄

DSRC。V2X技術(shù)發(fā)展史分為兩條技術(shù)路

線

DSRC和

C-V2X，經(jīng)過(guò)發(fā)展和性能對(duì)比，C-V2X較

DSRC性能更加卓越，在高密度傳輸

支持方面

C-V2X可保證不丟包，且對(duì)于設(shè)備需求更低，傳輸范圍越遠(yuǎn)，基于此目前主導(dǎo)

DSRC的美國(guó)也宣布放棄

DSRC轉(zhuǎn)為

C-V2X。C-V2X推進(jìn)在即。根據(jù)《C-V2X產(chǎn)業(yè)化路徑和時(shí)間表研究》，2020

年已經(jīng)開(kāi)始在新車前裝

C-V2X，建立先導(dǎo)區(qū)、示范區(qū)，完成測(cè)試認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，為

C-V2X后續(xù)的推進(jìn)做好準(zhǔn)備和試點(diǎn)

工作，在未來(lái)數(shù)年不斷完善認(rèn)證平臺(tái)和標(biāo)準(zhǔn)化工作，推進(jìn)

C-V2X覆蓋范圍，2025

年將

C-V2X新車搭載率提升至

50%，長(zhǎng)遠(yuǎn)則不斷發(fā)展

5G-V2X。隨著時(shí)間表出臺(tái)和工作的推進(jìn)，

C-V2X的藍(lán)海已經(jīng)打開(kāi)。5G-V2X提升性能，是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。5G擁有更低時(shí)延和高可靠性，5G-V2X將擁有更好

性能。時(shí)間表規(guī)劃也將

5G-V2X作為發(fā)展期需要大力發(fā)展的主要應(yīng)用，開(kāi)發(fā)支持

5G-V2X通信功能的車載終端，并在高速發(fā)展期推動(dòng)

5G-V2X的規(guī)模應(yīng)用。5G與

V2X兩項(xiàng)技術(shù)相

結(jié)合將帶來(lái)更好安全保障以及促進(jìn)

V2X的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈將明顯受益，通信模組位于上游。伴隨著

C-V2X技術(shù)的發(fā)展與規(guī)模化應(yīng)用，V2X產(chǎn)

業(yè)鏈將深度受益。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括通信芯片與通信模組，中游為終端與整車制造，下游包括測(cè)試驗(yàn)證與運(yùn)營(yíng)服務(wù)。通信模組位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，提供通信功能，賦能

C-V2X。以移遠(yuǎn)通信、華為為首，車載通信模組為

C-V2X產(chǎn)業(yè)鏈賦能。C-V2X產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)眾

多，聚焦于通信模組，主要核心企業(yè)包括移遠(yuǎn)通信、華為、廣和通等。核心企業(yè)占據(jù)主要

市場(chǎng)份額，具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在

C-V2X的發(fā)展中將深度受益。3.4.

汽車智能化

OTA升級(jí)需求將加速釋放車載模組市場(chǎng)空間汽車智能座艙概念在近年頗為火爆，催生智能座艙的因素包括

1.汽車電子集中化控制，將

汽車電子分為幾大控制區(qū)域，包括智能座艙、智能駕駛等。2.人們對(duì)于汽車的需求發(fā)生轉(zhuǎn)

變，第三生活空間的需要催化智能座艙的誕生。而智能座艙的產(chǎn)生帶動(dòng)了汽車

OTA升級(jí)

的需求，車廠通過(guò)

OTA升級(jí)對(duì)汽車系統(tǒng)，智能座艙系統(tǒng)構(gòu)件進(jìn)行更新升級(jí)，滿足客戶需求。

OTA的大量應(yīng)用，成為帶動(dòng)車載通信模組需求的重要?jiǎng)恿Α?.4.1.

汽車電子整車占比提高，汽車電子架構(gòu)改變。汽車電子在整車中成本占比逐漸提升。汽車電子滲透率不斷提升，電子化趨勢(shì)明顯。預(yù)計(jì)

2030

年達(dá)到

50%左右滲透率。汽車電子成本占比提升主要源于：1）智能化浪潮下

ADAS滲

透率和自動(dòng)化程度的不斷提升，全面提升汽車電子化程度；2）電動(dòng)化浪潮下新能源汽車

加速滲透，單車電子零部件成本占比相較傳統(tǒng)汽車至少翻倍，電子裝置在傳統(tǒng)高級(jí)轎車中

的成本占比約為

25%，在新能源車中則達(dá)到

45%-65%；3）部分原用于中高端車型的汽車

電子零部件如防抱死制動(dòng)系統(tǒng)（ABS）、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)（ESC）、倒車影像系統(tǒng)等加速向

中低端車型滲透。汽車電子將大幅降低相關(guān)成本。車聯(lián)網(wǎng)設(shè)備能夠?qū)ζ噺馁?gòu)車成本，油耗，ETC通行，司

機(jī)管理效率。維修成本以及商業(yè)險(xiǎn)保費(fèi)價(jià)格方面對(duì)汽車成本實(shí)行優(yōu)化，從單車價(jià)值角度看，

一輛重卡若配備車聯(lián)網(wǎng)設(shè)備預(yù)計(jì)將比傳統(tǒng)重卡運(yùn)營(yíng)成本降低

11.8

萬(wàn)元，刺激車廠對(duì)于車

聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的需求。新能源汽車新趨勢(shì)帶動(dòng)汽車電子占比再次快速提升。新能源車汽車電子占比更高。汽車電

子在整車成本中的占比不盡相同，其中在緊湊型乘用車成本中的占比達(dá)到

15%，中高端乘

用車占比達(dá)

28%，混合動(dòng)力乘用車占比達(dá)

47%，純電動(dòng)乘用車占比達(dá)

65%。新能源汽車進(jìn)入放量增長(zhǎng)期。根據(jù)

BNEF預(yù)測(cè)，未來(lái)電動(dòng)車將占據(jù)主導(dǎo)地位，電池電動(dòng)車

將占比超過(guò)新車銷售量

50%，新能源汽車成為全球主要應(yīng)用車型。2020

年

9

月中國(guó)新能源汽車銷量同比增速達(dá)到

67.7%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2025

年新能源汽車銷量將達(dá)到

807

萬(wàn)輛，新能源汽車銷量的增加將增加汽車電子銷量。汽車電子需求提升為電子架構(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)。汽車電子的不斷增加，電子化程度逐漸提高，用

于汽車的

ECU數(shù)量不斷增加，對(duì)汽車線束長(zhǎng)度、傳輸速度等方面都形成了挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的汽

車分布電子電氣架構(gòu)（E/E）已不堪重負(fù)，由此向域集中電子電氣架構(gòu)轉(zhuǎn)移。域集中電氣

架構(gòu)核心是

DCU，DCU擁有強(qiáng)大的計(jì)算能力，將汽車分為幾個(gè)域進(jìn)行管理。3.4.2.

汽車需求變化催生智能座艙，OTA升級(jí)成車廠標(biāo)配。消費(fèi)者對(duì)于汽車需求改變，新功能應(yīng)運(yùn)而生。汽車由

1860

年代發(fā)明內(nèi)燃機(jī)開(kāi)始至今發(fā)展

已超過(guò)

150

年，2010

年開(kāi)始消費(fèi)升級(jí)、新四化成為汽車主流趨勢(shì)，人們對(duì)于汽車的需求開(kāi)

始出現(xiàn)變化，從滿足安全需求逐漸上升至個(gè)性化的需求，能體現(xiàn)使用者的自我意愿。汽車

定義逐漸由出行工具轉(zhuǎn)變?yōu)榈谌臻g。智能座艙新時(shí)代來(lái)臨。由于人們對(duì)于汽車的新個(gè)性需求，力求打造第三生活空間，智能座

艙應(yīng)運(yùn)而生。駕駛艙的發(fā)展階段歷由電子座艙逐漸演變?yōu)橹悄苤?、人機(jī)共駕和第三生活

空間，智能座艙將實(shí)現(xiàn)包括娛樂(lè)、互聯(lián)、定位、服務(wù)等功能。智能座艙包括人機(jī)交互模塊、車聯(lián)網(wǎng)模塊、車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)等，能實(shí)現(xiàn)對(duì)車智能、對(duì)路

智能、對(duì)人智能以及云端智能。通信模組屬于智能座艙實(shí)現(xiàn)通信功能的重要組成成分?；谥悄茏撍軐?shí)現(xiàn)的信息交互

功能，需要通訊模組賦能，通信模組主要應(yīng)用于

T-Box中，屬于智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈中主要組

成成分。未來(lái)智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈將形成生態(tài)協(xié)同，能力互補(bǔ)。智能座艙的發(fā)展以及人們對(duì)車輛需求的變化帶動(dòng)了

OTA的需求。OTA的全稱為

OverTheAir，即空中下載技術(shù)。目前的

OTA升級(jí)主要分為

SOTA和

FOTA兩種。FOTA指的是固件

在線升級(jí)，主要針對(duì)固件升級(jí)包以及

NB-IOT模組升級(jí)。SOTA指的是軟件在線升級(jí)，主

要針對(duì)車載應(yīng)用軟件升級(jí)或是通過(guò)

NB-IOT模組給

MCU升級(jí)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，F(xiàn)OTA是對(duì)車載

系統(tǒng)機(jī)型升級(jí)，SOTA只是升級(jí)系統(tǒng)里的軟件。OTA升級(jí)需要通過(guò)

T-BOX系統(tǒng)。OEM在云服務(wù)器上傳

OTA升級(jí)包，通過(guò)

T-Box進(jìn)行傳

輸至汽車中，之后進(jìn)行安裝更新。因此

OTA的升級(jí)必須有

T-Box賦能，OTA升級(jí)的需求

將帶動(dòng)

T-Box與通信模組的應(yīng)用。OTA已成為汽車升級(jí)的主要方式，以造車新勢(shì)力為首的車廠不斷進(jìn)行

OTA優(yōu)化車內(nèi)系統(tǒng)。

小鵬背靠阿里，導(dǎo)入小程序天貓養(yǎng)車、淘票票電影、飛豬旅行、餓了么、車點(diǎn)點(diǎn)、途虎養(yǎng)

車、阿里健康、航旅縱橫等，提供更多生活便利。如車輛感知到車主去公司，小程序便會(huì)

自動(dòng)喚醒詢問(wèn)是否需要預(yù)定早餐。

威馬與小米深度合作，可通過(guò)小愛(ài)音箱遠(yuǎn)程控制車輛，

也可在車內(nèi)控制

8

大類

20

多種小米智能家居產(chǎn)品。蔚來(lái)車機(jī)系統(tǒng)截止

2020

年

12

月底共

16

次

OTA，平均時(shí)間間隔

1.9

個(gè)月。NOMI最近一

次更新新增

6

項(xiàng)車內(nèi)控制功能，預(yù)計(jì)未來(lái)

NOMI將實(shí)現(xiàn)更多控制類功能。同時(shí)，蔚來(lái)全生命周期的數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)可以使其快速收集用戶使用數(shù)據(jù)，針對(duì)性改善產(chǎn)品體驗(yàn)。OTA升級(jí)提升通信模組單車價(jià)值量。隨著

OTA的不斷應(yīng)用，作為傳輸中介的

T-BOX將提

升滲透率，快速上量。此外，由于

OTA傳輸升級(jí)包將來(lái)越來(lái)越復(fù)雜，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的要求也將

越來(lái)越高，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)制式向

4G與

5G升級(jí)，提升價(jià)值量，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。4.

車載無(wú)線通信模組產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?，核心?yōu)勢(shì)決定突圍公司車載無(wú)線通信模組產(chǎn)業(yè)鏈上游為通信芯片，下游則是

Tier1

廠商與整車廠，目前產(chǎn)業(yè)鏈企

業(yè)均投入布局自動(dòng)駕駛相關(guān)產(chǎn)品，芯片廠商加緊推出支持

5G與

V2X功能的車載產(chǎn)品，Tier1

與

OEM整車廠則不斷開(kāi)發(fā)自動(dòng)駕駛功能終端。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。對(duì)于車載無(wú)線通信模組公司而言，近年國(guó)內(nèi)公司憑借工程師紅利不斷開(kāi)疆?dāng)U土，但在未來(lái)，

是否具備核心優(yōu)勢(shì)將決定公司是否能在競(jìng)爭(zhēng)浪潮中突圍成功，根據(jù)分析，車載無(wú)線通信模

組公司所需要具備的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)包括獲取認(rèn)證能力、產(chǎn)品推出先發(fā)優(yōu)勢(shì)、下游車廠合作

關(guān)系、銷售渠道的競(jìng)爭(zhēng)力以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)。4.1.

上游芯片廠商實(shí)力強(qiáng)勁目前車載通信芯片主要由幾家巨頭廠商占據(jù)。通信芯片位于車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游，目前主要

企業(yè)包括華為、高通、大唐電信、聯(lián)發(fā)科以及紫光展銳，均是在芯片領(lǐng)域擁有較強(qiáng)影響力

的行業(yè)巨頭。紫光展銳春藤

8541E芯片具備多個(gè)核心優(yōu)勢(shì)，占據(jù)汽車智能聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)市場(chǎng)份額第一。具備

高成熟度，全球場(chǎng)測(cè)覆蓋

100+國(guó)家的

130+家運(yùn)營(yíng)商，此外內(nèi)部集成

2G/3G/4G和

Wi-Fi/

藍(lán)牙/GPS/FM，無(wú)需外加芯片節(jié)省成本，目前已在主流品牌汽車中穩(wěn)定出貨。主要應(yīng)用于車載中控屏、T-Box以及后視鏡中。春藤

8541E芯片通過(guò)模組主要應(yīng)用于

T-Box、

后視鏡以及中控大屏中，實(shí)現(xiàn)包括車載網(wǎng)平臺(tái)、V2X平臺(tái)以及

GNSS功能。聯(lián)發(fā)科推出

Autus車載通訊平臺(tái)，Autus車載資通訊系統(tǒng)解決方案承襲聯(lián)發(fā)科技諸多的核

心優(yōu)勢(shì)，例如高效能、高度整合系統(tǒng)級(jí)封裝。Autus搭載了強(qiáng)大的四核心

ARMCortex-A53

應(yīng)用處理器和功能強(qiáng)大的調(diào)制解調(diào)器子系統(tǒng)，包括

ARMCortex-R4

實(shí)時(shí)協(xié)處理器，具備

多項(xiàng)車載通訊的解決方案功能。高通不斷開(kāi)拓車載產(chǎn)品。高通是全球領(lǐng)先的無(wú)線科技創(chuàng)新者，也是

5G研發(fā)、商用與實(shí)現(xiàn)

規(guī)?；耐苿?dòng)力量。高通于

2015

年開(kāi)始進(jìn)行汽車方面的

R&D并于

2017

年成功研制了第

一款

C-V2X芯片，2020

年推出驍龍平臺(tái)。推出車載通信平臺(tái)。高通不斷推出用于車載的無(wú)線通信平臺(tái)，包括支持

5G通信平臺(tái)和

4G通信平臺(tái)，目前驍龍車載通信平臺(tái)已經(jīng)被包括移遠(yuǎn)通信、廣和通等多家車載通信模組廠商

應(yīng)用。華為推出業(yè)績(jī)標(biāo)桿

5G基帶芯片。華為在

2019

年的世界移動(dòng)通信大會(huì)上發(fā)布了最新的

5G多模終端芯片

Balong5000，巴龍

5000

芯片的推出，讓華為在車載

5G芯片領(lǐng)域占得先

機(jī)，目前華為

5G通訊模組

MH5000

正是基于該芯片打造。研發(fā)競(jìng)賽助力通信模組發(fā)展。芯片巨頭的不斷研發(fā)競(jìng)賽，將為位于其下游的車載通信模組

提供強(qiáng)大的功能支持，協(xié)助車載通信模組能夠緊跟

5G+V2X的發(fā)展潮流。4.2.

模組行業(yè)格局：旭日東升，工程師紅利促國(guó)內(nèi)巨頭揚(yáng)帆4.2.1.

國(guó)內(nèi)模組企業(yè)開(kāi)疆?dāng)U土，海外進(jìn)程不斷推進(jìn)模組企業(yè)頭部實(shí)力較強(qiáng)。車載無(wú)線通信模組行業(yè)同樣呈現(xiàn)頭部企業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁的現(xiàn)象，海外

廠商包括

Telit、SierraWireless（車載業(yè)務(wù)已被廣和通收購(gòu)）、U-Blox，國(guó)內(nèi)主要廠商包括

移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能、有方科技和芯訊通。國(guó)內(nèi)廠商相繼出海，氣勢(shì)洶涌搶占海外市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)車載無(wú)線通信模組廠商不斷拓展海

外市場(chǎng)，移遠(yuǎn)通信長(zhǎng)期以來(lái)海外收入占比約為

40%，而廣和通

2020

年海外收入占比已提高至

68.27%。有方科技

2019

年發(fā)力海外市場(chǎng)，目前收入占比已從

2018

年

1.2%提升至

2020

年

29.50%。國(guó)內(nèi)廠商海外業(yè)務(wù)重要性增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)廠商占比提升，移遠(yuǎn)通信龍頭地位穩(wěn)固。目前車載通信模組廠商競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生大變化，

國(guó)內(nèi)廠商以移遠(yuǎn)通信為首發(fā)力搶占市場(chǎng)份額，根據(jù)

Counterpoint披露的數(shù)據(jù)，2020Q4移遠(yuǎn)通信已占據(jù)全球份額

33.4%，穩(wěn)固自身行業(yè)龍頭地位，國(guó)外傳統(tǒng)車載模組廠商

Telit和

U-Blox市場(chǎng)份額僅為

6.6%和

4%，行業(yè)呈現(xiàn)東升西落的格局。原國(guó)外巨頭公司營(yíng)業(yè)收入逐步下滑。營(yíng)業(yè)收入比較可以更加直觀的表現(xiàn)國(guó)內(nèi)廠商的興起與

國(guó)外廠商的衰落，國(guó)外三家傳統(tǒng)廠商營(yíng)業(yè)收入近年均出現(xiàn)不同程度的下滑，而廣和通與移

遠(yuǎn)通信營(yíng)業(yè)收入則逐年上升，2020

年?duì)I業(yè)收入達(dá)到

27.44

億元和

61.06

億元，2017-2020

年復(fù)合增長(zhǎng)率為

69.55%和

54.33%。4.2.2.

工程師紅利/產(chǎn)業(yè)鏈完善構(gòu)筑成本優(yōu)勢(shì)，研發(fā)持續(xù)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力國(guó)內(nèi)廠商通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)張市場(chǎng)份額的主要表現(xiàn)方式之一為具有

較好的價(jià)格或者成本控制優(yōu)勢(shì)，根據(jù)移遠(yuǎn)通信招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)，移遠(yuǎn)通信、有方科技和芯

訊通

2017

年的無(wú)線通信模組價(jià)格分別為

47.25

元、81.78

元和

28.58

元，而海外三家廠

商模組價(jià)格均高于

100

元，國(guó)內(nèi)廠商價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。海外公司凈利率為負(fù)，難以承受降價(jià)。國(guó)外廠商具有較高的模組出售價(jià)格，面對(duì)國(guó)內(nèi)廠商

價(jià)格戰(zhàn)有心無(wú)力，原因在于國(guó)外廠商凈利率極低甚至為負(fù)，U-Blox凈利率不斷下滑，2020

年下降至-19.45%，Telit凈利率波動(dòng)較大，2017-2018

年凈利率為負(fù)，2019

有所反彈后

2020

年回落至

1.80%。SierraWireless2019

年凈利率-9.89%。海外廠商的較低凈利率使得海外公司難以提供降價(jià)空間。國(guó)內(nèi)工程師紅利助力，保障凈利率。對(duì)比國(guó)內(nèi)外公司工程師工資，可以明顯發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)公司

具有較大工程師紅利。此處我們運(yùn)用研發(fā)人員薪酬/研發(fā)人員數(shù)量計(jì)算工程師工資，國(guó)外

Telit公司僅披露工資總額和員工總數(shù)，故僅能算出總體平均工資。但仍可以發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)廠商

工程師工資僅約為

20-25

萬(wàn)元/年，而

Telit員工平均工資則超過(guò)

50

萬(wàn)元/年。國(guó)內(nèi)研發(fā)投入迎頭趕上，海外廠商駐足不前。研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重而言，海外廠商在

2017年具有顯著優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)研發(fā)投入占比則均低于10%。然而近年由于凈利率低下等因素，

國(guó)外廠商研發(fā)投入占比出現(xiàn)下滑或保持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)廠商研發(fā)投入占比則不斷提升，具體來(lái)

看，移遠(yuǎn)通信由

2107

年

6.02%提升至

2020

年

11.58%，廣和通則由

9.06%提升至

11.12%，

有方科技則由

5.01%提升至

2019

年的

7.93%。4.3.

頭部

Tier1

廠商占據(jù)主要份額，紛紛布局自動(dòng)駕駛Tier1

廠商自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。近年隨著汽車自動(dòng)駕駛的不斷滲透，Tier1

廠商也大量

出貨自動(dòng)駕駛設(shè)備，ADAS收入增長(zhǎng)迅速，根據(jù)統(tǒng)計(jì)前七大

ADAS供應(yīng)商

2020

年

ADAS零部件收入達(dá)到

115

億美元，2017-2020

年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到

21.5%。同時(shí)

ADASTier1

廠

商集中度較高，2020

年前七大廠商占據(jù)市場(chǎng)份額高達(dá)

88.46%。Tier1

廠商不斷布局自動(dòng)駕駛各品類產(chǎn)品。自動(dòng)駕駛研究不斷推進(jìn)，各

Tier1

廠商紛紛對(duì)產(chǎn)

品進(jìn)行研發(fā)布局，博世與采埃孚目前一馬當(dāng)先已經(jīng)布局全應(yīng)用產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)品布局覆

蓋較少，存在較大發(fā)展空間。新型

Tier1

合作模式誕生。對(duì)比國(guó)內(nèi)外

Tier1

發(fā)展模式，以華為、Mobileye為代表的新興

Tier1，其合作模式直接滲透進(jìn)

OEM中，深度參與產(chǎn)品研發(fā)，將自身定位為

Tier0.5。以

華為為例，在北汽ARCFOX車型研發(fā)初始，華為便直接參與到了整車多項(xiàng)系統(tǒng)功能的研發(fā)，

包括智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)。該合作模式使得

Tier1

廠商更能把握車廠需求，提

升與車廠合作緊密度。4.4.

造車新勢(shì)力氣勢(shì)洶涌，領(lǐng)先布局自動(dòng)駕駛造車新勢(shì)力銷售快速起量，動(dòng)力十足。造車新勢(shì)力如未來(lái)、理想、小鵬、哪吒、特斯拉等

車廠近年銷量增長(zhǎng)迅猛，逐漸受到車主歡迎。2021

年

1-4

月，造車新勢(shì)力又一次交出出

色答卷，蔚來(lái)

4

月份銷量同比增長(zhǎng)

125.1%，理想僅用

17

個(gè)月創(chuàng)下造車新勢(shì)力最快交付

5

萬(wàn)輛記錄，小鵬銷量連續(xù)十個(gè)月同比翻番，哪吒汽車

1-4

月累計(jì)同比增長(zhǎng)

432%。造車新

勢(shì)力增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)猛，增長(zhǎng)動(dòng)力足。造車新勢(shì)力線上線下迅速銷售迅速鋪開(kāi)。造車新勢(shì)力增速迅猛增長(zhǎng)除了汽車性能優(yōu)異外，

銷售的鋪開(kāi)同樣功不可沒(méi)。造車新勢(shì)力開(kāi)展直營(yíng)或者部分直營(yíng)模式，更加注重用戶運(yùn)營(yíng)，

如未來(lái)

NIOHouse向車主提供免費(fèi)會(huì)議室、圖書(shū)館等。此外造車新勢(shì)力同樣致力線上平

臺(tái)打造推廣，使用

APP與微信小程序宣傳推廣，威馬還包括抖音直播等宣傳方式。在造車

新勢(shì)力以用戶體驗(yàn)為重的模式下，造車新勢(shì)力門(mén)店擴(kuò)張迅速，銷量高速增長(zhǎng)。趨勢(shì)：新舊勢(shì)力紛紛布局自動(dòng)駕駛。由于自動(dòng)駕駛已成為未來(lái)汽車發(fā)展的既定趨勢(shì)，傳統(tǒng)

車企與造車新勢(shì)力均布局自動(dòng)駕駛，此外如百度、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)廠商同樣進(jìn)入自動(dòng)駕駛賽

道進(jìn)行布局。三大勢(shì)力布局方式有所不同，傳統(tǒng)車企采用漸進(jìn)式策略，逐步由

L2

升級(jí)至

L5，造車新勢(shì)力則采用躍進(jìn)式，打造

L3

與

L4

級(jí)汽車，互聯(lián)網(wǎng)廠商試圖一步到位直接實(shí)現(xiàn)

自動(dòng)駕駛

FA。以特斯拉為例，特斯拉近年快速自動(dòng)駕駛布局，已經(jīng)進(jìn)入

L4

級(jí)別實(shí)驗(yàn)階段。特斯拉

2014

年開(kāi)始即研發(fā)自動(dòng)駕駛，推出

Autopilot1.0

實(shí)現(xiàn)

L2

級(jí)輔助駕駛，隨后不斷研究推出

Autopilot2.0、3.0，正研發(fā)實(shí)現(xiàn)

L4

級(jí)別自動(dòng)駕駛。傳統(tǒng)車廠紛紛布局自動(dòng)駕駛，發(fā)布自動(dòng)駕駛戰(zhàn)略規(guī)劃。傳統(tǒng)車企相對(duì)較晚起步，2016

年開(kāi)

始陸續(xù)發(fā)布有關(guān)自動(dòng)駕駛的戰(zhàn)略規(guī)劃。車企對(duì)于自動(dòng)駕駛的爭(zhēng)相布局將推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)設(shè)備與硬件的需求，利好車載通信模組需

求上量。4.5.

車載模組壁壘相對(duì)高，需要具備多種核心競(jìng)爭(zhēng)