國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)

27五月2023國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)國(guó)際資金流動(dòng)下的宏觀經(jīng)濟(jì)平衡流量觀點(diǎn)存量觀點(diǎn)國(guó)際資金流動(dòng)的原理：資產(chǎn)組合理論國(guó)際資金流動(dòng)的原因：降低風(fēng)險(xiǎn)增加收益資金存量、風(fēng)險(xiǎn)、利率國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)與債務(wù)危機(jī)概念：發(fā)生在國(guó)際間，期限在一年或一年以上的資金流動(dòng)。主要形式：國(guó)際證券市場(chǎng)上購(gòu)買中長(zhǎng)期債券與股票并持有期限在一年以上的證券投資活動(dòng)國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響生產(chǎn)性貸款消費(fèi)性貸款生產(chǎn)性貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響消費(fèi)性貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響消費(fèi)性貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響消費(fèi)性貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際債務(wù)危機(jī)發(fā)展中國(guó)家的外債狀況債務(wù)危機(jī)的原因：國(guó)際金融市場(chǎng)上的利率變化石油價(jià)格與世界經(jīng)濟(jì)衰退等外部沖擊未合理利用所借資金促進(jìn)出口增長(zhǎng)解決方案：國(guó)際短期資金流動(dòng)與貨幣危機(jī)國(guó)際短期資金流動(dòng)：發(fā)生在國(guó)際間、期限在一年以下的資金流動(dòng)。敏感、心理預(yù)期因素套利資金流動(dòng)避險(xiǎn)性資金流動(dòng)投機(jī)性資金流動(dòng)貨幣危機(jī)廣義：一國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過一定幅度。狹義：固定匯率制度下，市場(chǎng)參與者對(duì)一國(guó)固定匯率失去信心的情況下，通過外匯市場(chǎng)進(jìn)行拋售等操作導(dǎo)致該國(guó)固定匯率制度崩潰、外匯市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的帶有危機(jī)性質(zhì)的事件。貨幣危機(jī)理論第一代貨幣危機(jī)模型----克魯格曼模型----經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)變化帶來的投機(jī)沖擊所導(dǎo)致的貨幣危機(jī)第二代貨幣危機(jī)模型----預(yù)期自致型模型----由心理預(yù)期帶來的投機(jī)沖擊所導(dǎo)致的貨幣危機(jī)克魯格曼模型圖示克魯格曼模型特點(diǎn)結(jié)論：外匯儲(chǔ)備隨著國(guó)內(nèi)信貸的增長(zhǎng)而持續(xù)流失，流失速度與信貸擴(kuò)張速度間保持一定比例。起因：政府不合理的宏觀政策發(fā)生機(jī)制：儲(chǔ)備急劇下降為零防范機(jī)制：緊縮的財(cái)政政策預(yù)期自致型模型預(yù)期自致型模型模型的主要特點(diǎn)成因在于預(yù)期惡性循環(huán)的發(fā)生機(jī)制隱含條件是宏觀經(jīng)濟(jì)中多重均衡防范措施是提高政府政策的可信性貨幣危機(jī)的傳播傳播：