寧波銀行研究報告天時地利人和鑄就城商行標(biāo)桿

寧波銀行研究報告：天時地利人和鑄就城商行標(biāo)桿1、寧波銀行發(fā)展概覽寧波銀行成立于1997年4月10日，最初由17家城市信用合作社、1家城市信用合作社聯(lián)社及市聯(lián)社合并而來。經(jīng)過多年經(jīng)營，2007年7月成為第一家在深圳證券交易所掛牌上市的城市商業(yè)銀行。寧波銀行多次在原銀監(jiān)會商業(yè)銀行評級中獲得城商行最高評級，是國內(nèi)優(yōu)秀的商業(yè)銀行之一。1.1、寧波銀行的歷史沿革成立初期寧波銀行歷史包袱重，06年后銀行業(yè)務(wù)步入正軌。寧波銀行于1997年成立，成立初期由于擁有大量不合格股東加之原信用社股東欠繳注冊資本款，導(dǎo)致至1999年，寧波銀行凈資產(chǎn)扣除非信貸資產(chǎn)損失額以及待處理財產(chǎn)等損失后的凈資產(chǎn)為-2.77億元，經(jīng)審計的不良貸款總額為7.88億元，不良貸款比例為27.22%。行長陸華裕在2000年上任之后，于2001至2006年間主持完成了三次增資。第一次于2001年增資1.81億元，滿足了監(jiān)管規(guī)定開辦國際業(yè)務(wù)所需的2000萬美元，除原有股東寧波市財政局外，還引入了寧波市電力開發(fā)公司、寧波市市場投資有限公司等國資背景公司；第二次于2004年，為滿足8%的資本充足率要求增資14億元，引入雅戈爾集團、杉杉股份、華茂集團等寧波當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的民營企業(yè)作為其股東。2006年，銀行又以增資擴股的形式吸收新加坡華僑銀行入股2.50億股，寧波銀行首次滿足所有監(jiān)管指標(biāo)要求。此后，借經(jīng)濟發(fā)展的東風(fēng)，加上合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，業(yè)務(wù)發(fā)展勢如破竹。2007年，寧波銀行成為國內(nèi)首家在深交所掛牌上市的城商行；同年寧波銀行異地化擴張邁出重要一步，率先跨區(qū)域設(shè)立上海分行，成為首家進(jìn)駐上海的異地城商行；2013年，寧波銀行與華僑銀行共同投資設(shè)立子公司永贏基金管理有限公司，寧波銀行持有其90%的股份，標(biāo)志著寧波銀行邁出了實現(xiàn)綜合化經(jīng)營的第一步；2015年，寧波銀行為拓展非銀機構(gòu)業(yè)務(wù)，開設(shè)了全資子公司永贏金融租賃，定位于服務(wù)具備租賃業(yè)務(wù)需求的政府公用事業(yè)客戶和中小企業(yè)客戶；

2019年，寧波銀行開設(shè)的寧銀理財成為了國內(nèi)首家城商行系理財子公司，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)；2021年12月，寧波銀行獲得原華融消金公司70%股份，成為其控股股東，該公司作為寧波銀行第四家子公司，目前已更名為“寧銀消金”，主要發(fā)放個人消費貸款，將進(jìn)一步擴大公司的經(jīng)營范圍。目前寧波銀行在北京、上海、深圳、杭州、南京、蘇州、無錫、溫州等地設(shè)有16家分行，已開設(shè)永贏基金、永贏租賃、寧銀理財、寧銀消金4家子公司。寧波銀行一路走來發(fā)展迅猛，依靠異地擴張和差異化發(fā)展在城商行中脫穎而出。1.2、管理層獨立專業(yè)，持股計劃激發(fā)積極性獨立且經(jīng)驗豐富的管理層引領(lǐng)成長。寧波銀行成為城商行龍頭，離不開其管理層的獨立和專業(yè)。寧波銀行的高管成員均長期從事金融和銀行管理工作，擁有豐富的經(jīng)驗。好舵手引領(lǐng)發(fā)展方向。董事長陸華裕曾任寧波市財政稅務(wù)局局長助理兼國有資產(chǎn)管理局副局長、寧波市財政稅務(wù)局副局長等職，入職寧波銀行前已具備12年經(jīng)濟領(lǐng)域的工作經(jīng)驗，他從2000年起擔(dān)任寧波銀行行長，不擔(dān)任任何政府職務(wù)，為寧波銀行的獨立經(jīng)營打下基礎(chǔ)。2004年，為補充資本金適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，寧波銀行進(jìn)行進(jìn)一步增資，發(fā)行了內(nèi)部員工股并引進(jìn)寧波杉杉股份、雅戈爾集團、華茂投資控股等具有產(chǎn)業(yè)背景的股東。寧波銀行通過發(fā)行員工內(nèi)部股份和員工持股計劃激發(fā)了員工的積極性，同時也留住了人才。2005年，陸華裕成為寧波銀行董事長，1999年寧波銀行的不良貸款率高達(dá)27.22%，至2006年已降至0.33%，2004年至2008年期間，寧波銀行營收同比持續(xù)也大幅增長。董事及主要管理層經(jīng)驗豐富，視野廣闊，忠誠度高。目前公司已形成完善的員工培養(yǎng)計劃?，F(xiàn)任寧波銀行公司行長、副董事長莊靈君，歷任支行行長助理，支行行長，總行管理部總經(jīng)理，北京分行行長，由公司內(nèi)部逐步晉升，對公司多方面的業(yè)務(wù)都較熟悉。財務(wù)負(fù)責(zé)人羅維開、副行長馮培炯等大部分管理層都為行內(nèi)工作年限較長的員工提拔任職。多數(shù)管理層長期在寧波銀行任職后晉升，確保管理層面獨立自主，同時保證了寧波銀行戰(zhàn)略規(guī)劃的適配性及戰(zhàn)略執(zhí)行的連續(xù)性。1.3、多元化股權(quán)架構(gòu)，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定互相制衡國有資本奠定基礎(chǔ)。成立初期，寧波銀行就由寧波市財政局、寧波經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)財務(wù)公司出資。目前，寧波銀行的第一大股東是寧波市開發(fā)投資集團，其代表寧波市國資委持有寧波銀行18.74%的股份，加上同樣代表國資委持股的一致行動人寧興（寧波）資產(chǎn)管理持有的1.29%股份，寧波市國資委合計持有20.03%的股份。民營企業(yè)助力。2002-2006年期間，寧波市GDP的年復(fù)合增長率為18%，民營經(jīng)濟的高速增長對其GDP的貢獻(xiàn)高達(dá)84%，中小型企業(yè)規(guī)模與數(shù)量快速發(fā)展，融資需求旺盛。此背景下寧波銀行通過增資擴股，引入了寧波優(yōu)秀的民營企業(yè)：雅戈爾集團、華茂集團及杉杉股份，其中雅戈爾集團成為當(dāng)時寧波銀行的第三大股東。新股東的加入能為寧波銀行市場化經(jīng)營與業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供助力，打下中小企業(yè)客戶發(fā)展的基礎(chǔ)。外資銀行注入新鮮血液。2006年，寧波銀行以增資擴股的形式吸收新加坡華僑銀行入股2.5億股，占比為12.20%，成為寧波銀行當(dāng)時的第二大股東。新加坡華僑銀行成立于1932年，是東南亞第二大金融服務(wù)集團。華僑銀行在銀行運營體系、人才培訓(xùn)、市場定位、業(yè)務(wù)合作、信息技術(shù)領(lǐng)域等方面提供技術(shù)協(xié)助，使寧波銀行能快速與國際一流銀行接軌。華僑銀行多年來一直專注于零售業(yè)務(wù)與小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，跨境貿(mào)易與財富管理也是其優(yōu)勢領(lǐng)域，所以寧波銀行借鑒吸收華僑銀行在中小型企業(yè)服務(wù)方面的先進(jìn)理念與基礎(chǔ)技術(shù)，結(jié)合寧波當(dāng)?shù)靥厣?，逐步形成了針對中小企業(yè)客戶較完整的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。2013年，華僑銀行旗下的利安資金與寧波銀行合資設(shè)立了子公司永贏基金，持股10%，2017年，雙方再續(xù)10年戰(zhàn)略合作協(xié)議，華僑銀行將為寧波銀行提供風(fēng)險管理、內(nèi)部審計及零售銀行等方面的支持，并開展在岸和離岸企業(yè)銀行、財富管理和私人銀行等業(yè)務(wù)合作。自2006年起寧波銀行的前三大股東國企、外企和民企的股權(quán)架構(gòu)相對穩(wěn)定，目前三大股東合計持股比例約為46%。寧波銀行董事會來自寧波開發(fā)投資、華僑銀行、雅戈爾的董事各為2人，三大主要股東既可相互制衡，又兼具穩(wěn)定性，同時賦予了管理層寬松的經(jīng)營管理空間。1.4、扁平化管理效率高，組織架構(gòu)完善建立扁平化管理體系，提高管理效率。寧波銀行建立了扁平化的組織架構(gòu)，高級管理層與分支行之間的管理層級少，溝通渠道通暢，能夠集中統(tǒng)一管理全行的各項業(yè)務(wù)，組織機構(gòu)保持靈活高效的同時管理成本也隨之降低。在前臺，總行業(yè)務(wù)部門不直接管理分支行業(yè)務(wù)，而是采用條線與矩陣式結(jié)合的模式統(tǒng)一管理；在中后臺，分支行的各項管理職能都直接集中于總行管理。這使得總行能夠?qū)崟r監(jiān)控風(fēng)險并采取措施，提高了管理和決策的效率，同時也提高了支行的執(zhí)行能力?？傂袑χ羞M(jìn)行垂直管理，使得支行的職能更加集中于市場營銷，并且確保支行執(zhí)行與總行一致的管理理念與銀行文化。寧波銀行堅持統(tǒng)一的授信政策，審批權(quán)限集中在總行，分行設(shè)有審批中心，審批官由總行垂直管理。統(tǒng)一授信、垂直管理可以有效把控風(fēng)險。支行方面，招聘當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)人員，結(jié)合當(dāng)?shù)匚幕c特色于寧波銀行中，使其業(yè)務(wù)與當(dāng)?shù)乜蛻粜枨蟾淤N合。寧波銀行的主要的輻射半徑在長三角地區(qū)，在浙江省內(nèi)實現(xiàn)了地市級別全覆蓋。同時，戰(zhàn)略上采取先鞏固已開設(shè)支行，始終將發(fā)展質(zhì)量作為第一指標(biāo)，在保障質(zhì)量的前提下重視分支行的開設(shè)。2007年5月率先跨區(qū)域設(shè)立上海分行，成為首家進(jìn)駐上海的異地城商行。截至2022年上半年末，寧波銀行除了總行所在地寧波，還在上海市、杭州市、南京市、深圳市、蘇州市、溫州市、北京市等地開設(shè)16家分行，19家一級支行，并在上海設(shè)立一家資金營運中心與子公司永贏基金，全國總計開設(shè)472家機構(gòu)。1.5、公司營收和凈利表現(xiàn)突出營收和凈利三年增速上市銀行第一。2021年，寧波銀行營業(yè)收入達(dá)528億元，營收規(guī)模位于城農(nóng)商行中第4位，營收同比增長28%，3年CAGR為22%，在所有上市銀行中增速最高。2021年，凈利潤196億元，同比增長30%，3年CAGR為20%，同樣是所有上市銀行中增速最高的。據(jù)業(yè)績快報披露，2022年營業(yè)收入為579億元，同比增長10%，歸屬上市公司凈利潤231億元，同比增長18%。營收在所有披露快報的城農(nóng)商行中排第二，增速排在中等偏上。利息凈收入持續(xù)高增，非息收入占比不斷提升。2021年，寧波銀行

利息凈收入為327億元，占總收入的62%，其次是投資凈收益，為125億元，占營收的24%，占比排第三的是手續(xù)費及傭金凈收入，達(dá)83億元，占比16%。寧波銀行各項非利息業(yè)務(wù)發(fā)展都較快，增速高于利息凈收入增速，非息收入占比由2014年的13%提升至2021年的38%。截至2022年三季度末，利息凈收入達(dá)272億元，占總營收的62%；投資凈收益為89.97億元，占總營收的20%。近三年盈利水平遠(yuǎn)超行業(yè)平均。寧波銀行

ROA自2019年以來超過了行業(yè)平均水平，2021年ROA為1.08，近三年平均ROA為1.07，遠(yuǎn)超銀行業(yè)近三年的平均ROA0.84。2014年，寧波銀行的ROE超越了行業(yè)平均水平，近五年來寧波銀行ROE一直處于行業(yè)前四，在銀行業(yè)ROE下降的大趨勢里保持了較平穩(wěn)的盈利水平。2021年寧波銀行ROE為16.63%，2017至2021年的平均水平為17.27%。2022三季度末，ROE為12.06%，22年業(yè)績快報披露加權(quán)ROE為15.56%，在目前已披露2022年主要財務(wù)數(shù)據(jù)的20家銀行中僅次于成都銀行和招商銀行。2、區(qū)域優(yōu)勢顯著2.1、浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析寧波銀行的高速發(fā)展離不開主要經(jīng)營區(qū)域的經(jīng)濟優(yōu)勢。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，浙江省2021年，第一、二、三產(chǎn)業(yè)增加值分別為2209億元、31189億元和40118億元，比上年分別增長2%、10%和8%。三次產(chǎn)業(yè)增加值結(jié)構(gòu)為33%，41%，56%。其中第二產(chǎn)業(yè)中的工業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)增速較快。2021年全省規(guī)模以上工業(yè)增加值20248億元，同比增長13%，兩年平均增長9%。傳統(tǒng)制造業(yè)增加值增長11%，規(guī)模以上工業(yè)銷售產(chǎn)值91191億元，增長23%。全年全省建筑業(yè)增加值4225億元，占GDP的比重6%；從第三產(chǎn)業(yè)的門類來看，浙江省批發(fā)和零售業(yè)增加值占比高于全國平均水平，2021年全省批發(fā)和零售業(yè)增加值占全省GDP的比重為12%，高于全國水平2%。浙江省2021年全省交通運輸、倉儲和物流業(yè)營業(yè)收入達(dá)到6434億元，同比增長40%，產(chǎn)業(yè)增加值占生產(chǎn)總值比重3%。這與浙江省區(qū)域經(jīng)濟特點密切相關(guān)，浙江省具有良好的港口優(yōu)勢，貿(mào)易運輸發(fā)達(dá)，第三產(chǎn)業(yè)的批發(fā)零售企業(yè)客群以門店或者小微型企業(yè)為主，這與寧波銀行客群定位相符。2.2、浙江省眾多民營企業(yè)提供客戶群浙江省民營企業(yè)數(shù)量龐大，客戶基礎(chǔ)廣泛。2022年浙江省共有超過300萬家企業(yè)，其中，民營企業(yè)、國有企業(yè)、集體所有制、外資企業(yè)、個人獨資企業(yè)分別有326萬家、6.32萬家、6.5千家、6.42萬家和17萬家；在構(gòu)成上，民營企業(yè)占比高達(dá)94%，國有企業(yè)、外資企業(yè)的占比1.82%、1.85%?？傮w來看，浙江省企業(yè)數(shù)量龐大，企業(yè)結(jié)構(gòu)是

“以私營企業(yè)為主并輔以其他類型”。從民營企業(yè)發(fā)展來看，自2010至2022年，私營企業(yè)數(shù)量從62萬家增加至326萬家，每年增長約在10%，增長趨勢良好。最初，隨著經(jīng)濟全球化、國內(nèi)改革開放，浙江省初期的體制優(yōu)勢、先發(fā)優(yōu)勢帶動浙江民營經(jīng)濟獲得迅速發(fā)展，逐漸成為浙江省國民經(jīng)濟的重要組成和主要推動力。其次，浙江省得益于長江三角洲優(yōu)越的地理位置，同時又擁有海洋資源和大量港口，有利于開辟海外交通、吸引外資和開展海外貿(mào)易及發(fā)展海洋經(jīng)濟。浙江省政府較早出臺政策支持民營企業(yè)發(fā)展，強化了市場體制機制，塑造了較好的營商環(huán)境。在近年疫情等壓力下，2021年浙江落實各項惠企政策，實施減稅降費直達(dá)快享，全年為企業(yè)減負(fù)2793億元。以及出臺融資支持等政策，不斷支持民營經(jīng)濟大力發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境。正是因為浙江省獨特的發(fā)展歷程、優(yōu)越的地理位置以及政府的支持，使得浙江省一直以民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)聞名。2.3、區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)增長提供發(fā)展動力浙江省企業(yè)以“中小微企業(yè)為主”，截至2022年底，浙江在冊企業(yè)334萬戶，其中小微企業(yè)在冊數(shù)量高達(dá)295萬戶，占企業(yè)總量90%。近年來，浙江省一直致力于促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展，滾動實施“小微企業(yè)三年成長計劃”，深入開展“雛鷹行動”等，以不斷激發(fā)市場活力，推動小微企業(yè)在更好的資源環(huán)境中實現(xiàn)更高質(zhì)量和更可持續(xù)發(fā)展。2014-2021年，浙江省小微企業(yè)成長指數(shù)（綜合反映全省小微企業(yè)經(jīng)濟貢獻(xiàn)能力、創(chuàng)新能力、自身生存發(fā)展能力以及政策促進(jìn)和融資支持等方面趨勢的動態(tài)相對指標(biāo)），呈線性上升態(tài)勢，2021年指數(shù)為142點，同比增長6%。中小企業(yè)融資需求的特點是數(shù)量少、要求急、次數(shù)頻，由于其經(jīng)營規(guī)模小，其總體平均對資金的需求并不高，但中小微企業(yè)的數(shù)量眾多，需求量大，且相較于大企業(yè)，中小微企業(yè)因其企業(yè)規(guī)模不大、信用度與知名度不高等因素，在融資方面一直較為困難，因此更需要轄區(qū)政府和銀行共同構(gòu)造完善便利的中小企業(yè)扶持政策與信貸機制。近年來，浙江省中小微企業(yè)總量規(guī)模不斷擴大，相應(yīng)的小微金融服務(wù)也得以大力發(fā)展。浙江銀保監(jiān)局披露，截至2022年末，浙江轄內(nèi)普惠型小微企業(yè)貸款余額3.41萬億元，比年初增長24.95%，高于各項貸款增速10.23個百分點。2005年始，寧波銀行便定位“服務(wù)中小型企業(yè)的銀行”，多年以來，寧波銀行始終堅持“服務(wù)地方經(jīng)濟、服務(wù)小微企業(yè)”的市場定位，良好的區(qū)域經(jīng)濟為其貸款業(yè)務(wù)提供了發(fā)展基礎(chǔ)。截至2021年末，寧波銀行對公客戶數(shù)超過49萬戶，其中90%以上都是小微和民營企業(yè)。面對疫情反復(fù)，經(jīng)濟修復(fù)的壓力，寧波銀行合理加大融資支持力度，積極支持制造業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)展，持續(xù)深化普惠金融，通過金融科技賦能、產(chǎn)品服務(wù)升級等實現(xiàn)各項貸款規(guī)模穩(wěn)步增長。截至2021年末，寧波銀行普惠型小微企業(yè)客戶數(shù)8.27萬戶，較上年末增長18%；普惠型小微企業(yè)貸款余額1222億元，較上年末增長35%。2.4、周邊衛(wèi)星城市支持發(fā)展衛(wèi)星城是指在大城管轄區(qū)范圍內(nèi)或與市中心相距不到100km的范圍內(nèi)，在生產(chǎn)、生活等方面與市區(qū)有密切聯(lián)系，人口規(guī)模在數(shù)萬以上的城鎮(zhèn)。大城市由于經(jīng)濟發(fā)展較快，工業(yè)制造業(yè)企業(yè)較多，產(chǎn)生外溢效應(yīng)，衛(wèi)星城市承接由于大城市產(chǎn)業(yè)調(diào)整外溢的企業(yè)。杭州市和寧波市均將“衛(wèi)星城”規(guī)劃納入國土規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中。杭州市是浙江省的省會城市，下屬10區(qū)1市2縣，并聯(lián)合周邊提出“一個核心區(qū)、九個衛(wèi)星城”的發(fā)展規(guī)劃格局，核心區(qū)重點發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和金融業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，九個衛(wèi)星城承接人口增長和經(jīng)濟發(fā)展的功能。寧波市的衛(wèi)星城規(guī)劃則更多的側(cè)重產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)同。自2009年起，寧波市政府著眼推進(jìn)小城鎮(zhèn)提升發(fā)展并于2010年印發(fā)

《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)衛(wèi)星城市創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，部署開展衛(wèi)星城市試點和中心鎮(zhèn)培育工作。目前寧波市周邊有九大衛(wèi)星城，其中，姜山鎮(zhèn)是全國財政收入百強鎮(zhèn)、省綜合實力百強鎮(zhèn)，2018年被寧波市政府列入衛(wèi)星城市，也是寧波市第九個衛(wèi)星城市。姜山鎮(zhèn)具有110多億元的地區(qū)生產(chǎn)總值，全鎮(zhèn)擁有規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)194家、高新技術(shù)企業(yè)44家、上市企業(yè)4家，其中，奧克斯集團被列入寧波市千億級工業(yè)龍頭企業(yè)培育名單。3、發(fā)展戰(zhàn)略清晰，定位明確3.1、定位清晰，大力發(fā)展自身優(yōu)勢寧波銀行自2005年開始全面轉(zhuǎn)型，著力調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，明確以中小企業(yè)為核心客群，長三角地區(qū)為核心發(fā)展區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過多年經(jīng)營，逐步達(dá)成“三個三年”中長期發(fā)展目標(biāo)，至今，寧波銀行已由三大核心業(yè)務(wù)發(fā)展至擁有公司銀行、零售公司、財富管理、私人銀行、個人信貸、信用卡、金融市場、機構(gòu)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)等多個利潤中心。公司以中小客戶為中心，深度挖掘客戶需求，形成多中心服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以滿足客戶金融方面的大部分需求，提高客戶粘性。公司經(jīng)營區(qū)域也以長三角為主體、環(huán)渤海和珠三角為兩翼的“一體兩翼”機構(gòu)布局。當(dāng)前寧波銀行實施“大銀行做不好，小銀行做不了”的差異化經(jīng)營策略，以民營企業(yè)、小微企業(yè)、制造業(yè)和進(jìn)出口企業(yè)為重點，積累差異化的比較優(yōu)勢，以獨立專業(yè)的管理和長期積累的優(yōu)秀經(jīng)驗為自身護(hù)城河，在細(xì)分市場客戶上具備比較優(yōu)勢。寧波銀行大部分的業(yè)務(wù)集中在浙江省和江蘇省兩地，22年上半年寧波銀行浙江和江蘇地區(qū)貸款及墊款共占87.64%。江浙兩省都是我國經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，2022年浙江省GDP為7.78萬億元，同比增長3.1%，總量依舊排在全國第四。其中寧波市全年GDP為15704.3億元，名義增長率為7.6%，增速較快。2022年全年江蘇省GDP為12.29萬億元，排名全國第二。江浙兩地的區(qū)域優(yōu)勢為寧波銀行提供了持續(xù)增長的動力，是寧波銀行競爭的核心基礎(chǔ)之一。3.2、客戶定位精準(zhǔn)，服務(wù)多樣化公司客戶方面，寧波銀行依托于長三角地區(qū)經(jīng)濟優(yōu)勢，多年來堅持聚焦服務(wù)中小企業(yè)，聚焦民營、進(jìn)出口、制造業(yè)等實體經(jīng)濟客群，推進(jìn)普惠小微金融服務(wù)，加大普惠貸款投放，著力發(fā)展公司銀行及零售公司業(yè)務(wù)條線，為公司客戶提供國內(nèi)金融、跨境金融、金融市場、政務(wù)金融、投資銀行、資產(chǎn)托管等服務(wù)。截至2021年末，公司對公客戶數(shù)超過49萬戶，其中90%以上都是小微和民營企業(yè)。近五年間，公司存貸業(yè)務(wù)保持在一個較高的同比增速，2022年三季度末對公貸款余額達(dá)5390億元，比上年末增長16%，對公存款余額達(dá)10121億元，比上年末增長21%。個人客戶方面，寧波銀行開展財富管理和個人信貸業(yè)務(wù)，精耕細(xì)分市場，實施差異化、專業(yè)化的客戶經(jīng)營。財富管理聚焦高凈值客戶，為高端個人客戶提供個性化的綜合理財服務(wù)，“白領(lǐng)通”等個人信貸產(chǎn)品，聚焦社會白領(lǐng)，提供信用授信業(yè)務(wù)，“薪福寶”等為代發(fā)工資企業(yè)的員工提供綜合金融服務(wù)。寧波銀行個人存款業(yè)務(wù)從2016年1003億元增長至2022年三季度末的2400億元，2022年三季度末環(huán)比下降0.15%；個人貸款業(yè)務(wù)從959億元增長至3736億元，2022年三季度末環(huán)比增長5%。2023年2月，寧波銀行已通過增資預(yù)案，擬向子公司寧銀消金增資不超過35億元，預(yù)計將加強子公司抵御業(yè)務(wù)風(fēng)險的能力，提升消費金融業(yè)務(wù)資本實力。寧銀消金主要業(yè)務(wù)為發(fā)放個人消費貸款，暫時還未獲得正收益，2022年上半年實現(xiàn)凈利潤-0.32億元。但其展業(yè)因為不受地區(qū)限制，所以可在沒有銀行網(wǎng)點的省市設(shè)立直營團隊，有助于拓展寧波銀行異地拓客能力，當(dāng)前主推的“白領(lǐng)融”與其個貸產(chǎn)品

“白領(lǐng)通”相輔相成，預(yù)計將提升公司的放貸能力。3.3、公司銀行業(yè)務(wù)保持增長寧波銀行在2008年提出由公司業(yè)務(wù)利潤為主的盈利結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為以公司銀行、零售公司、個人銀行、信用卡和金融市場業(yè)務(wù)為支撐的五大利潤中心。而近年來，寧波銀行傳統(tǒng)公司銀行業(yè)務(wù)盈利總量持續(xù)提升，但盈利占比逐年下降，個人銀行、零售公司的盈利占比持續(xù)提升?？蛻舴矫妫瑢幉ㄣy行的公司銀行和零售公司業(yè)務(wù)服務(wù)的客群不同，寧波銀行把單戶授信一千萬以上的客戶歸為公司銀行客戶，公司銀行依托“上市贏”、“銀政贏”及“進(jìn)出口贏”金融服務(wù)等不斷創(chuàng)新的方案，為公司客戶提供全方位的綜合金融服務(wù)；截至2022H1，公司銀行條線的基礎(chǔ)客戶已超過12萬，環(huán)比增長7%。2021年，公司銀行條線的貸款余額為2847億元，同比增長15%，占總貸款余額的33%；2022H1，公司銀行貸款余額為3108億元，較年初增長9%，占總貸款余額的31%；而2012年公司銀行業(yè)務(wù)貸款余額占總貸款的62%，業(yè)務(wù)比重較此前大幅下降。寧波銀行受利率大環(huán)境影響，寧波銀行對公貸款收益率逐年下降，2022年H1為4.45%，城農(nóng)商行對公貸款收益率普遍高于國有大行的平均水平3.97%和股份制銀行的平均水平4.21%，主要是因為中小企業(yè)融資渠道有限，融資難度大，因而對利率相對不敏感。而寧波銀行90%以上的客戶是小微和民營企業(yè)，公司銀行條線戶均貸款余額約為249萬元，所以其貸款相對大客戶有更高的議價權(quán)。金融科技助力國際金融業(yè)務(wù)發(fā)展。寧波銀行自2002年已開辦國際業(yè)務(wù)，致力于打造區(qū)域型進(jìn)出口金融服務(wù)專家，為大中小型外貿(mào)公司提供國際結(jié)算業(yè)務(wù)支持。打造了“快速國結(jié)、智能國結(jié)、星光國結(jié)”三大國際結(jié)算特色服務(wù)，極速匯款、極速單證、極速融資、極速開證，使得匯出匯款、進(jìn)口開證、出口融資等傳統(tǒng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)均可在0-4小時內(nèi)完成；簡化了復(fù)雜的服務(wù)流程，實現(xiàn)了收匯自動入賬、押匯自動還款、報文自動關(guān)聯(lián)等功能，大大提高業(yè)務(wù)辦理效率。2020年，寧波銀行上線外匯金管家系統(tǒng)，支持7×24不間斷的外匯管理服務(wù)。進(jìn)出口企業(yè)可依靠寧波銀行的專業(yè)團隊給出的方案，在市場變化時做出及時有效的判斷。寧波銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)主要向?qū)幉ㄊ械倪M(jìn)出口企業(yè)，提供國際貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)產(chǎn)品及服務(wù)，其中包括出口信用證的來證通知、議付、及轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，出口跟單托收，進(jìn)口代收以及“匯易通”國際匯款等服務(wù)，2021年，寧波銀行實現(xiàn)國際結(jié)算量達(dá)2166億美元。寧波銀行于2020年首推面向出口企業(yè)的全線上純信用的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品“出口微貸”，2023年2月,“銀企融資對接應(yīng)用場景”在深圳等10?。ㄊ校╅_展首批試點，意在搭建銀企“面對面”融資溝通橋梁，寧波銀行深圳分行于試點首周完成了跨境金融服務(wù)平臺的首單融資。在浙江省外向型經(jīng)濟發(fā)達(dá)的環(huán)境下，寧波銀行重點發(fā)展具有自營進(jìn)出口權(quán)的生產(chǎn)型中小企業(yè)客戶，預(yù)計將帶來國際結(jié)算業(yè)務(wù)及衍生國際金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。3.4、零售公司業(yè)務(wù)高速增長2006年起，寧波銀行成立零售公司部，將目標(biāo)客群鎖定在小微企業(yè)，致力于提升授信一千萬以下的小企業(yè)融資、結(jié)算、電子銀行等一攬子金融服務(wù)水平。在2014年提出“大零售”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，2016年開始聚焦輕資本化發(fā)展道路，努力做大零售規(guī)模，主要以零售公司、個人銀行為重點發(fā)展方向?！熬W(wǎng)格化”推廣方式，因地制宜提供定制化產(chǎn)品。從服務(wù)和營銷方面來看，零售公司部采取地推獲客模式，寧波銀行在人員、政策、產(chǎn)品上提供全方位的資源保證，“線下獲客+線上服務(wù)”同時提升客戶量和客均服務(wù)量。寧波銀行采用“網(wǎng)格化”模式批量獲客，用

“地推”模式去摸排、了解客戶信息，鼓勵“多配人、配好人”，對分支行小微企業(yè)服務(wù)人員給予一定人力成本補貼；政策上，寧波銀行對小微企業(yè)貸款按50%計入分支行存貸比，對小微企業(yè)貸款設(shè)置差異化的不良容忍度；產(chǎn)品上，寧波銀行推出“稅務(wù)貸”、“快審快貸”、“捷算卡”等產(chǎn)品，簡化放貸流程；風(fēng)控上，總行統(tǒng)一進(jìn)行貸款授信管理，實行貸款回訪機制，有效避免部分不良貸款產(chǎn)生。2018年開始，公司不斷把資源向零售公司團隊傾斜，加大小微企業(yè)金融服務(wù)團隊配置。根據(jù)《中國經(jīng)濟普查年鑒——2018》顯示，2018年我國小微企業(yè)法人單位共1796萬戶，其中江蘇、浙江分別排名第二、第四，合計占比17%，為寧波銀行提供了豐富的客戶資源。2019年至2021年，零售團隊人數(shù)增長了98%，團隊人員本科率高達(dá)近99%。期間零售公司策略也收效良好，零售客戶數(shù)從29萬增長到37萬。3.5、良好的客戶基礎(chǔ)，奠定個人銀行業(yè)務(wù)增長寧波銀行個人銀行業(yè)務(wù)條線主要分為個人信貸、財富管理及私人銀行，其中個人信貸業(yè)務(wù)增長較快，2022年三季度末寧波銀行個人貸款總額達(dá)3736億元，主要受益于主要經(jīng)營的江浙地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達(dá)，居民財富在全國領(lǐng)先。2022年，浙江省居民人均可支配收入60302元，比上年增加2761元，增長4.8%，僅次于上海和北京，排在第三位。2022年江蘇省居民人均可支配收入49862元，同比增長5.0%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入60178元，同比增長4.2%；農(nóng)村居民人均可支配收入28486元，同比增長6.3%。自2014年開始，寧波銀行開始向消費金融發(fā)力。22年三季度末，寧波銀行個人存款業(yè)務(wù)規(guī)模為2400億元，個人貸款業(yè)務(wù)規(guī)模為3736億元，環(huán)比增長5%。截至2022年上半年，寧波銀行個人消費貸款2336億元，占個人貸款總額的66%，成為推動個人貸款規(guī)模增長的核心動力。個人消費貸款穩(wěn)定后，寧波銀行開始發(fā)展個人經(jīng)營性貸款，2022H1個人經(jīng)營性貸款總額達(dá)到769億元，占比達(dá)到22%，較2017年提升5個百分點。寧波銀行

2006年開始推行明星個人信貸產(chǎn)品“白領(lǐng)通”，經(jīng)歷16年的迭代升級，已經(jīng)建立一套較為成熟的信貸體系。“白領(lǐng)通”是當(dāng)前寧波銀行的拳頭產(chǎn)品，其目標(biāo)客戶群體為公務(wù)員、教師、醫(yī)生、企業(yè)單位的中高級管理人員等白領(lǐng)階級群體，這部分群體工作穩(wěn)定，還款來源有保障，且注重自身信用，惡意逾期的概率較低。在授信的時候，貸款利率掛鉤客戶公積金、資產(chǎn)負(fù)債等數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)授信，嚴(yán)格風(fēng)控。貸款利率也與客戶在寧波銀行的存款掛鉤，放貸的同時促進(jìn)存款吸納。這樣的業(yè)務(wù)模式一方面保證了寧波銀行較高的貸款利息收益率，主要原因一是相對于對公客戶，銀行對個人客戶的議價能力更強，更能掌握個人貸款的定價權(quán)，二是消費貸與經(jīng)營貸相較于住房貸收益率更高，22H1個人貸款平均利息收益率為3.34%；2021年，寧波銀行個人貸款平均利息收益率6.58%，遠(yuǎn)高于大部分國有銀行、股份制銀行，在城商行中，也僅低于天津銀行；另一方面江浙地區(qū)民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)，經(jīng)營貸需求旺盛，預(yù)計隨經(jīng)濟恢復(fù)，個人經(jīng)營性貸款規(guī)模增長也可期。寧波銀行大財富體系主要包括財富管理、私人銀行等，2018年起，寧波銀行積極推進(jìn)財富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，持續(xù)推進(jìn)客戶分類經(jīng)營機制，對于不同級別的客戶，精準(zhǔn)匹配推送不同金融產(chǎn)品，在產(chǎn)品體系上，持續(xù)引入頭部基金、保險、信托、理財子公司的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，形成了現(xiàn)金、固收、混合、保障、權(quán)益與掛鉤全品類的產(chǎn)品線，滿足客戶綜合化的財富管理需求。2022H1，寧波銀行財富管理業(yè)務(wù)個人客戶金融總資產(chǎn)（AUM）達(dá)到7300億元，5年間一直保持較快增長，17年到21年間CAGR為21%。私人銀行方面，國內(nèi)私人銀行快速發(fā)展，一是在中國經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中，居民財富增長效應(yīng)累積，高凈值人群數(shù)量不斷增加，由此帶來的專屬個性化財富管理需求上漲，二是在銀行業(yè)依靠資產(chǎn)規(guī)模高增長的模式在改變，私人銀行憑借輕資本、抗周期性、盈利性強的優(yōu)勢，成為了銀行近幾年新的增長點。寧波銀行聚焦私人銀行的客群，堅持“專業(yè)、專屬、專享”的服務(wù)宗旨，加大人員和團隊配置力度，加快分行私人銀行分中心的區(qū)域覆蓋，緊密圍繞私銀客戶的個人、家庭、事業(yè)三方面，整合國內(nèi)及海外市場優(yōu)質(zhì)資源，為客戶提供全球化資產(chǎn)配置服務(wù)。在服務(wù)了多年的中小企業(yè)基礎(chǔ)上，寧波銀行獲得了大量優(yōu)質(zhì)的企業(yè)客戶，而中小企業(yè)主也是私人銀行的主要客戶來源之一，所以寧波銀行私人銀行業(yè)務(wù)推行較為順利，目前已初具規(guī)模，截至2022H1，私人銀行客戶達(dá)15600戶，同比增長39%，客戶資產(chǎn)規(guī)模合計1757億元，同比增長36%。截至22年6月末，公司旗下子公司寧銀理財管理產(chǎn)品規(guī)模3935億元，較22年初增加613億元，22年上半年營業(yè)收入7.44億元，實現(xiàn)凈利潤4.44億元。隨著大財富體系的持續(xù)完善，代客理財、代理基金、代理保險等代理類手續(xù)費收入不斷增長，占整體手續(xù)費及傭金收入比例不斷提升，2022H1，代理類手續(xù)費收入占比77%，為非息收入提升貢獻(xiàn)明顯。3.6、持續(xù)投入金融科技推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型堅持科技賦能，持續(xù)用金融科技推動商業(yè)模式變革。公司不斷加大金融科技領(lǐng)域的投入。近五年來，公司的員工組成中，技術(shù)人員的人數(shù)和占比均不斷提升。截至2021年末，寧波銀行信息科技人員人數(shù)達(dá)1414人，占總員工數(shù)的近7%，較上年末提高1.92個百分點。組織架構(gòu)方面，寧波銀行成立金融科技管理委員會，在各業(yè)務(wù)部門設(shè)置IT支持部，在各分行設(shè)立金融科技部，形成“橫向到邊、縱向到底”的金融科技板塊體系，推動金融與科技融合發(fā)展。公司逐步建立起“十中心”的金融科技組織架構(gòu)和“三位一體”的研發(fā)中心體系，實施系統(tǒng)化、數(shù)字化、智能化的金融科技發(fā)展策略。同時建立了以業(yè)務(wù)中臺、數(shù)據(jù)中臺、技術(shù)中臺為一體，研發(fā)平臺、運維平臺為兩翼的五大平臺架構(gòu)。金融科技推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。近年來，寧波銀行不斷將金融科技融合創(chuàng)新運用于公司的利潤中心，推進(jìn)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級，積極在金融產(chǎn)品、服務(wù)渠道、營銷經(jīng)營、營運風(fēng)控四大領(lǐng)域推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2013年，寧波銀行形成了網(wǎng)上銀行、移動銀行和微信銀行三位一體的電子金融服務(wù)體系；2014年初步建立業(yè)務(wù)發(fā)展需要的數(shù)據(jù)中心和業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)；2015年規(guī)劃實施新數(shù)據(jù)中心建設(shè)。在金融科技賦能的助推下，公司商業(yè)模式不斷完善，提供全線上快捷服務(wù)，客戶服務(wù)能力持續(xù)提升，服務(wù)平臺逐漸完善。截至2022H1，寧波銀行APP客戶數(shù)達(dá)661萬人，同比增長13%；APP月活客戶數(shù)達(dá)311萬，同比增長10%；微信銀行客戶數(shù)達(dá)279萬，同比增長50%。4、業(yè)績驅(qū)動因素分析4.1、資產(chǎn)規(guī)模高速增長，結(jié)構(gòu)均衡寧波銀行2021年總資產(chǎn)為20156億元，位列城商行第四，資產(chǎn)規(guī)模增速達(dá)24%，而所有上市銀行整體增速僅為8%，城商行整體增速為12%。與上市商業(yè)銀行整體和17家上市城商行對比，寧波銀行增速除2014年和2018年以外，資產(chǎn)規(guī)模增速均在行業(yè)水平之上。截至2022三季度，寧波銀行總資產(chǎn)已高達(dá)23157億元，環(huán)比增長3.39%。4.2、資產(chǎn)規(guī)模彌補收益率下滑2022年三季度末，寧波銀行資產(chǎn)總額為23157億元，其中，資產(chǎn)90%以上由發(fā)放貸款及墊款、金融投資和現(xiàn)金及存放中央銀行款項構(gòu)成，分別占比43%、45%和5%。發(fā)放的貸款和墊款隨銀行的擴張而增長，現(xiàn)金及存放中央銀行款項的占比逐年下降，主要系存款準(zhǔn)備金率自2012年來逐年下降。近十年來，我國宏觀經(jīng)濟增速放緩，利率長期呈現(xiàn)下降趨勢，銀行凈息差因此持續(xù)收窄，銀行利息收入主要由規(guī)模擴張推動增長。2022年三季度末，寧波銀行生息資產(chǎn)超過2萬億，三年內(nèi)生息資產(chǎn)規(guī)模增速達(dá)89%。生息資產(chǎn)中，公司貸款占比逐年下降，個人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)占比上升，2022Q1-Q3公司貸款占比53%，個人貸款占比37%，票據(jù)貼現(xiàn)占比11%。銀行生息收益率長期為下降的趨勢，22H1生息收益率為4.26%。4.3、負(fù)債拆分2022年上半年，寧波銀行客戶存款平均余額為11730億元，同比增長15%，平均利率為1.80%，同比下降2bp，主要系銀行加強了市場利率分析研判，通過實行存款分類管理、考核引導(dǎo)，助力存款成本下行。上半年對公日均存款規(guī)模9452億元，同比增長18%，對私日均存款2277億元，同比增長5%。對公和對私活期存款合計4688億元，同比增長3%，占總存款的40%。據(jù)業(yè)績快報，2022年末各項存款12971億元，較上年末增長23%。寧波銀行對公存款占比為80%，在所有上市城商行中排第二，僅次于杭州銀行，公司存款比例高也使得寧波銀行的計息負(fù)債成本率較低，自2018年以來計息負(fù)債成本率逐漸走低，22H1為2.10%，較2018年末下降37個基點，是所有上市城商行中計息負(fù)債成本率最低的。2022年三季末，寧波銀行各項存款達(dá)12522億元，比年初增長18.93%，公司存款占比進(jìn)一步提升至81%。據(jù)業(yè)績快報，2022年末各項貸款10460億元，較上年末增長21%。從業(yè)務(wù)條線看來，公司銀行22H1存款余額8210億元（含機構(gòu)存款），增長18%；零售公司條線存款余額1884億元，增長31%。從客戶類型來看，對公客戶存款22Q3余額10121億元，增長21%，對私客戶存款余額2400億元。受經(jīng)濟增速下滑影響，我國利率長期呈現(xiàn)下行趨勢。2022年Q3，寧波銀行凈息差1.99%，同比下降30個基點，在17家城商行中排名第6，在營收排名前8的城商行中排名第3，處于較高水平。4.4、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異寧波銀行一直堅持“控制風(fēng)險就是減少成本”的理念，所以其不良貸款率在行業(yè)中一直處于較低的水平，近幾年關(guān)注類貸款占比也穩(wěn)定地保持低位。2022年業(yè)績快報披露，公司不良貸款率0.75%，較上年末下降2bp；撥備覆蓋505.17%，較上年末下降20.35個百分點；撥貸比3.79%，較上年末下降0.24個百分點，資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險準(zhǔn)備方面的表現(xiàn)都較為優(yōu)秀?？刂骑L(fēng)險就是減少成本。寧波銀行自成立以來持續(xù)加強風(fēng)險管理。在高級管理層下設(shè)授信審批委員會、風(fēng)險管理委員會、信貸資產(chǎn)評議認(rèn)定委員會等專業(yè)委員會，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌信用風(fēng)險的全流程管理。風(fēng)險管理委員會于2005年在董事會下設(shè)立，負(fù)責(zé)銀行各項風(fēng)險管理政策的制訂和實施的監(jiān)控?？傂酗L(fēng)險管理部、授信審批部、資產(chǎn)保全部等共六個部門負(fù)責(zé)開展對信用風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測、控制工作，進(jìn)一步完善了風(fēng)險管理架構(gòu)。其中風(fēng)險管理部于2003年正式成立，專門從事全行風(fēng)險控制的日常監(jiān)測和防范各類風(fēng)險。同時，寧波銀行啟動了信貸管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及路透資金交易風(fēng)險控制等系統(tǒng)，實現(xiàn)了風(fēng)險控制及授信審批的電子化管理，將風(fēng)險管理的指標(biāo)納入全行的考核體系，且追究損失類資產(chǎn)責(zé)任。完善的組織架構(gòu)使得風(fēng)險管控卓有成效，能較好地應(yīng)對經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在過剩產(chǎn)能、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整的背景下，其不良貸款率一直保持較低水平，且受經(jīng)濟周期的影響較小。4.5、非息收入增長快近年來公司將財富管理業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向，代客理財、代理基金、代理保險等手續(xù)費收入實現(xiàn)較快增長。2021年