能科科技專題報告智能電氣與智能制造雙輪驅(qū)動

能科科技專題報告：智能電氣與智能制造雙輪驅(qū)動一、“智能電氣+智能制造”雙輪驅(qū)動公司成長能科科技依靠先進的工業(yè)軟件和電力電子技術(shù)支持及及時轉(zhuǎn)型的企業(yè)戰(zhàn)略，目前在智能制

造及智能電氣領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。能科科技為客戶提供以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為核心的，數(shù)字化、

網(wǎng)絡(luò)化、智能化系統(tǒng)解決方案與平臺產(chǎn)品，實現(xiàn)數(shù)字孿生，賦能客戶業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的數(shù)字

化愿景。公司成立于

2006

年

12

月，初期業(yè)務(wù)主要集中在工業(yè)能效管理領(lǐng)域，公司自

2014

年起布

局智能制造領(lǐng)域，2016

年

10

月在上交所上市，2017

年確立智能制造、智能電氣雙輪驅(qū)動

戰(zhàn)略。目前主營業(yè)務(wù)包括智能制造、智能電氣兩個板塊，服務(wù)方案包括航空軍工、電力系

統(tǒng)、油氣煉化等多個領(lǐng)域。公司為國家高新技術(shù)企業(yè)，公司智能制造軟件產(chǎn)品獲得美國

CMMI3

級認證證書，智能電氣主要產(chǎn)品高壓變頻器技術(shù)領(lǐng)域具有領(lǐng)航地位，變頻及電能質(zhì)

量控制技術(shù)為國內(nèi)首創(chuàng)。公司實際控制人具有良好的技術(shù)背景及管理經(jīng)驗。董事長祖軍曾任中國郵電助理工程師、欣

博通股份董事長，共持有能科科技

15.11%的股份，為公司的實際控制人及最終受益人。實

際控制人趙嵐、于勝濤分別持有

11.45%、4.09%的股份，二人均具有工程師及公司管理層

從業(yè)經(jīng)驗。公司擁有全資子公司

10

家，間接控股子公司

6

家，控股子公司

1

家。公司布局智能制造及智能電氣兩大矩陣，形成了雙輪驅(qū)動發(fā)展格局。公司智能制造業(yè)務(wù)專注

于為離散制造業(yè)提供全方位的技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品服務(wù)從智能研發(fā)、智能生產(chǎn)到智能服務(wù)的全生

命周期集成；從銷售計劃、生產(chǎn)管理到自動化產(chǎn)線的企業(yè)縱向集成，以業(yè)務(wù)集成、方案咨詢、

系統(tǒng)實施與運維、工程服務(wù)、測試臺建設(shè)、產(chǎn)線建設(shè)、云端應(yīng)用等形式，幫助客戶實現(xiàn)自主

創(chuàng)新、運營成本、生產(chǎn)效率、不良品率和客戶滿意度等業(yè)務(wù)目標。公司智能電氣業(yè)務(wù)為企業(yè)

提供工業(yè)能效管理解決方案，智能電氣業(yè)務(wù)以電力電子、自動控制為技術(shù)基礎(chǔ)，自主研發(fā)包

括電氣傳動、電能質(zhì)量、智能電源、配套系統(tǒng)等智能電氣產(chǎn)品，幫助企業(yè)并對能源數(shù)據(jù)進行

管理和分析，分析能效利用狀況，優(yōu)化能源利用，實現(xiàn)節(jié)能減排。公司的智能制造業(yè)務(wù)可劃分為軟件系統(tǒng)與服務(wù)、數(shù)字孿生產(chǎn)線建設(shè)與服務(wù)、數(shù)字孿生測試臺

建設(shè)與服務(wù)三類。公司產(chǎn)品涵蓋工研發(fā)設(shè)計類、生產(chǎn)控制類、信息管理類軟件。公司所提供

的智能制造服務(wù)中，PLM，STS屬于研發(fā)設(shè)計類軟件，具有較高的技術(shù)含量，為客戶工業(yè)提供

一體化工藝編輯、快速工藝設(shè)計、更改與閉環(huán)管理、仿真分析等多種功能。公司與西門子合

作，采用西門子

Simcenter系統(tǒng)仿真綜合解決方案，適用于多場景下的建模驗證，再由公司

結(jié)合客戶實際情況，了解客戶需求，分析驗證提供個性化的設(shè)計方案。智能電氣為企業(yè)提供工業(yè)能效管理解決方案。公司智能電氣主要產(chǎn)品包括變頻器、電源、電

能質(zhì)量產(chǎn)品等。幫助企業(yè)并對能源數(shù)據(jù)進行管理和分析，分析能效利用狀況，優(yōu)化能源利用，

實現(xiàn)節(jié)能減排。二、智能制造業(yè)務(wù)逐步成長，業(yè)績實現(xiàn)快速增長業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動協(xié)同提振業(yè)績，公司營收與歸母凈利潤雙增長。公司積極推動多元化業(yè)務(wù)布局，

于

2018

年收購上海聯(lián)宏，形成了“智能制造系統(tǒng)+智能電氣設(shè)備”的雙輪驅(qū)動格局。2018-

2020

年，公司營業(yè)總收入由

4.08

億元增長至

9.51

億元，年復(fù)合增長率達

52.67%；同期歸

母凈利潤由

0.51

億元增長至

1.20

億元，年復(fù)合增長率達

53.39%。在國內(nèi)經(jīng)濟向好、國家

行業(yè)政策指引和工業(yè)

4.0

促進產(chǎn)業(yè)變革的時代背景下，2021H1

公司整體業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)健增長，

公司營業(yè)總收入同比增長

31.76%，歸母凈利潤同比增長

34.84%。分產(chǎn)品看，公司智能制造業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，智能制造收入占總營業(yè)收入逐年增大。智能制造營

收占比從

2018

年的

53.52%增長至

2021

年上半年的

89.09%，智能制造業(yè)務(wù)占比的擴大

與平臺化產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)復(fù)用度的增加，拉升公司總營收增長。公司在智能電氣業(yè)務(wù)主要聚焦

能源建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施，兩類應(yīng)用領(lǐng)域營收保持穩(wěn)定。分地區(qū)看，公司的地區(qū)營收分布愈發(fā)分散，華東及華北地區(qū)占據(jù)主要地位。華東地區(qū)的營收

占比從

2018

年的

41.95%億元到

2020

年下降至

34.90%；華北地區(qū)占比一直保持在

25%左

右；西南地區(qū)