BIPV行業(yè)深度研究報告BIPV前景廣闊行業(yè)有望迎新需求

BIPV行業(yè)深度研究報告-BIPV前景廣闊行業(yè)有望迎新需求一、分布式光伏的分支，BIPV實現(xiàn)光伏與建筑結(jié)合（一）分布式光伏與建筑結(jié)合的兩種主要模式－BIPV與

BAPV太陽能光電建筑指將光伏發(fā)電與建筑物相結(jié)合，于建筑物結(jié)構(gòu)外圍鋪設(shè)光伏器件，從而

產(chǎn)生電力。該類建筑分為兩種模式：①BAPV（Buildingattachedphotovoltaics），即光

伏系統(tǒng)直接覆蓋于建筑物表面，系統(tǒng)與建筑物功能不發(fā)生沖突，不破壞或削弱原有建筑

物的功能，也稱為“安裝型”太陽能光伏建筑；②BIPV（Buildingintegratedphotovoltaics），

即建筑材料與光伏器件相結(jié)成，用光伏器件直接代替建筑材料，系統(tǒng)作為建筑物外部結(jié)

構(gòu)的一部分，既具有發(fā)電功能，又具有建筑構(gòu)件和建筑材料的功能，也稱為“構(gòu)件型”和“建

材型”太陽能光伏建筑。BAPV與

BIPV均為分布式電站的分支。光伏電站可分為集中式電站和分布式電站，其

中，分布式又有工商業(yè)用與戶用之分。根據(jù)中國可再生能源學(xué)會光伏專業(yè)委員會，分布

式光伏系統(tǒng)的適用場合可分為三類：①各類建筑物和公共建筑；②偏遠農(nóng)牧區(qū)、海島等

少電無電地區(qū)；③荒山荒坡、農(nóng)業(yè)大棚或魚塘禽舍等無電力消費的設(shè)施建設(shè)。與建筑相

結(jié)合的分布式光伏系統(tǒng)當中，可分為附著于建筑物上的光伏系統(tǒng)

BAPV和與建筑物融為

一體的

BIPV。BIPV在光伏系統(tǒng)建筑外觀、設(shè)計壽命、屋面受力、防水可靠性、施工難度和速度以及屋

面運維等方面具有優(yōu)勢。建筑外觀：傳統(tǒng)后置式光伏發(fā)電項目于彩色壓型金屬板上后期安裝支架和光伏電池板，

屋面較凌亂，整體性較差。而

BIPV融合建筑、技術(shù)和美學(xué)，光伏組件單元板以及檢修

走道板可直接作為屋面板，接線盒、連接線等在設(shè)計建造過程中也可隱藏在組件和踏板

下方，既可防太陽直射和雨水侵蝕，也不影響整個建筑的外觀，實現(xiàn)整潔、統(tǒng)一。設(shè)計壽命：BAPV光伏發(fā)電組件完全處于露天環(huán)境，將常年受風雨侵蝕，壽命一般在

20

年。而

BIPV系統(tǒng)中只有組件暴露在外，其他部件處于相對較好的密封環(huán)境，使用壽命

最多能到

50

年甚至更長。屋面受力：BAPV系統(tǒng)中的壓型金屬板與后置光伏電池板受力復(fù)雜，兩者間同時又風載

正壓與負壓，長期作用產(chǎn)生疲勞效應(yīng)，影響結(jié)構(gòu)安全。而

BIPV系統(tǒng)只有單純屋面組件

端外露，結(jié)構(gòu)受力清晰，能夠滿足屋面安全性要求。防水可靠性：BAPV需要先于屋頂安裝壓型金屬板，后期二次上人安裝光伏組件等設(shè)備，

施工期間的高負載會造成金屬板變形，產(chǎn)生漏水隱患。BIPV系統(tǒng)由于要結(jié)合建材屬性，

在施工建造過程中需要專門采用憎水性玻璃面板與主水槽、防水密封等形成屋面防排水

系統(tǒng)，能夠在整個使用周期過程中盡可能地避免漏水隱患。施工難度和速度：BAPV系統(tǒng)需要分二期施工，周期較長，同時直立鎖邊鋁鎂錳屋面板

施工難度大。BIPV系統(tǒng)施工難度小，在完成支架和水槽施工后，每人每天至少安裝

40

平(25

塊組件)

，以

1

萬平方米主屋面為例，20

人

15

天左右即可完成組件安裝和屋面的

整體密封工作。屋面運維：BAPV系統(tǒng)二次施工造成屋面變形，漏水隱患，維修難度大。BIPV系統(tǒng)屋面

同步設(shè)計、施工，對屋面構(gòu)件形成保護，不造成二次施工踩踏破壞。適用領(lǐng)域：BAPV系統(tǒng)主要用于屋頂光伏建設(shè)，而

BIPV系統(tǒng)除了應(yīng)用于屋頂，還能作

光伏幕墻、光伏遮陽板、光伏雨棚、光伏欄板等。同時，由于

BAPV的“安裝型”屬性，

其更多被用于存量建筑上，而

BIPV能夠作為一個屋面整體，更多應(yīng)用于新建建筑當中。（二）建材型+構(gòu)件型，BIPV使用范圍廣闊BIPV的表現(xiàn)形式可分為建材型和構(gòu)件型光伏系統(tǒng)，構(gòu)件型光伏系統(tǒng)更可以引申表現(xiàn)為

建筑表皮中對光伏系統(tǒng)的利用:建材型光伏系統(tǒng)結(jié)合太陽能電池與建筑材料，使兩者不可分割形成一個整體，具體應(yīng)用

有光伏磚、光伏瓦、光伏卷材等。如光伏瓦把光伏組件嵌入支撐結(jié)構(gòu)，結(jié)合太陽能板與

建材，直接像普通屋面瓦一樣安裝于屋頂。光伏瓦使用壽命長、強度高、重量輕、生產(chǎn)

工藝環(huán)保，也符合建筑美學(xué)，成為推廣低碳建筑的一種方式。構(gòu)件型光伏系統(tǒng)結(jié)合光伏構(gòu)件與建筑構(gòu)件以形成一個全新整體的構(gòu)件，主要表現(xiàn)形式為

光伏屋頂、光伏幕墻、光伏遮陽板、光伏雨棚、光伏欄板等。屋頂受太陽輻射面積大、

無遮擋，是良好的太陽能系統(tǒng)安屋頂?shù)膹?fù)合功能。在建筑立面上，光伏幕墻是光伏與建

筑結(jié)合的主要形式，其設(shè)計原理是在首先滿足幕墻外圍護功能的前提下進行單元式或整

體式的光伏組件替換，整合后的光伏幕墻既滿足幕墻的圍護功能，又能發(fā)揮光伏系統(tǒng)的作用。建筑中能與光伏系統(tǒng)相結(jié)合的部位如遮陽板、雨棚、陽臺等均可接受較強的太陽

照射，目前

BIPV在這部分細分市場上已有一定的應(yīng)用。（三）BIPV項目運作及發(fā)電模式BIPV本質(zhì)上仍是光伏電站的一個分支，分為獨立型與并網(wǎng)型光伏系統(tǒng)。獨立運行的光

伏系統(tǒng)將產(chǎn)生的電能通過饋線直接與用戶相連而不與電網(wǎng)相連，但為了讓系統(tǒng)在陰天情

況下亦能穩(wěn)定輸電，系統(tǒng)需要配備儲能設(shè)備如蓄電池或電容器等，該類光伏系統(tǒng)在偏遠

或離網(wǎng)地區(qū)具有很高的實用價值。并網(wǎng)運行的光伏系統(tǒng)將產(chǎn)生的直流電能通過逆變器轉(zhuǎn)

變成能通過電網(wǎng)輸送的交流電，該系統(tǒng)與電網(wǎng)之間存在著功率的聯(lián)系。分布式光伏發(fā)電主要分為兩種模式，分別是“全額上網(wǎng)”以及“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”。

全額上網(wǎng)即光伏電站發(fā)電全部出售于電網(wǎng)，以戶用分布式為例，光伏系統(tǒng)發(fā)的直流電首

先通過逆變器轉(zhuǎn)換成可以接入電網(wǎng)的交流電，經(jīng)過賣家電表后進入電站。安裝該分布式

電站的家庭不能自用電力，而需從電站購電作家庭負載使用。自發(fā)自用，余電上網(wǎng)模式中，分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)生的電力主要由用戶自己使用，多

余的電量才售于電網(wǎng)。同樣以戶用分布式為例，光伏系統(tǒng)發(fā)的直流電通過逆變器后進入

控制柜，并直接用于家庭負載，用戶能夠以光伏發(fā)電成本價獲得自用電量，剩余電量向

電網(wǎng)出售，光伏發(fā)電量不足自用亦能從電網(wǎng)處購電。對于分布式業(yè)主來說，開發(fā)電站的商業(yè)模式主要有全款安裝、貸款安裝以及屋頂租賃。

全款安裝即業(yè)主從光伏廠商全款購買光伏系統(tǒng)進行安裝，該模式收益率高，但前期成本

壓力較大；貸款安裝即業(yè)主繳納一定首付，其余資金通過貸款支付，光伏系統(tǒng)前幾年的

收入主要用于償還貸款，貸款償還后電站收益歸電站業(yè)主所有；屋頂租賃即業(yè)主不參與

投資，僅提供屋頂或者其他可發(fā)展分布式光伏的部位，能源企業(yè)或者光伏企業(yè)作為投資

方幫助業(yè)主完成分布式電站的投資、設(shè)計、建設(shè)及運維，并每年給業(yè)主支付租金。在業(yè)主確定商業(yè)模式后，無論投資方為業(yè)主或是能源企業(yè)，分布式光伏系統(tǒng)的設(shè)計、采

購、建設(shè)一般來說都需要通過

EPC招標的形式分包給工程建設(shè)企業(yè)或光伏企業(yè)，如中國

電建、中國能建、特變電工等。其中，EPC項目亦分為大

EPC與小

EPC，大

EPC通常

包含光伏組件、逆變器等系統(tǒng)重要部件的采購，而小

EPC則不包含。根據(jù)北極星太陽能

光伏網(wǎng)梳理，2021

年前

8

月，共約

8.2GW光伏電站

EPC招標項目開標，其中分布式光

伏大

EPC項目中標均價為

4.12

元/W；而小

EPC中標價介于

1.22-3.25

元/W之間。二、乘“雙碳”目標之風，BIPV擁抱千億市場（一）BIPV降耗功能符合綠色建筑發(fā)展1、

建筑全過程降耗潛力巨大，BIPV于運維階段提供清潔能源建筑全過程包括建筑材料生產(chǎn)運輸、建筑施工、建筑運行以及建筑拆除，其中，建筑施

工與拆除環(huán)節(jié)可以合并為建筑施工階段。建筑全過程能耗即建材生產(chǎn)階段、建筑運行階

段和建筑施工階段能耗之和。2018

年全國建筑全過程能耗總量為

21.47

億

tce，占全國能源消費總量

46.5%。分階段看，

建材生產(chǎn)和建筑運行階段能耗最大，分別占全國能源消費總量

23.8%、21.7%。建筑的運

行能耗主要是建筑使用方的日常用能，如采暖、空調(diào)、照明等，而采取自發(fā)自用模式的

BIPV項目能夠在該階段提供清潔能源，達到建筑降耗目的。如蘇州保時得中國總部的

BIPV系統(tǒng)年發(fā)電

42

萬度，為大樓提供

23%的電能消耗；上海

ZHA摩天大樓

BIPV提供

建筑使用過程中的能源生產(chǎn)，從而將能耗降低

25%。2、

BIPV有望持續(xù)受益于綠色建筑激勵政策綠色建筑持續(xù)推進，獲認證產(chǎn)品將被政府項目優(yōu)先選用。綠色建筑指在全壽命期內(nèi)節(jié)約

資源、保護環(huán)境、減少污染，為人們提供健康、適用、高效的使用空間，最大限度實現(xiàn)

人與自然和諧共生的高質(zhì)量建筑。2016

年，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步加強城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見》，提出要推廣綠色建筑和建材，支持和鼓勵各地結(jié)合

資產(chǎn)其后特點推廣應(yīng)用太陽能發(fā)電等新能源技術(shù)。2019

年，住建部發(fā)布新版《綠色建筑

評價標準》，主要評價體系由安全耐久、健康舒適、生活便利、資源節(jié)約、環(huán)境宜居等

方面組成，評分項滿分值分別為

100、100、100、200、100，另外，控制項基礎(chǔ)分值及

加分項分值分別為

400、100，總得分按照所有分值相加除以

10

來計算，當總得分分別

達到

60

分、70

分、85

分，綠色建筑等級分別為一星級、二星級、三星級。在資源節(jié)約

項目中，若建筑由可再生能源提供電量比例超過

4%，則能夠在評分項中獲得

10

分。2019

年，市場監(jiān)管總局、住建部、工信部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)綠色建材產(chǎn)品認證實施方案的通知》，

提出在政府投資工程、重點工程、市政公用工程、綠色建筑和生態(tài)城區(qū)、裝配式建筑等

項目中率先采用綠色建材。BIPV項目作為綠色建筑綠色建材的重要實現(xiàn)方式，有望持續(xù)

受益于政策的推進。2022

年城鎮(zhèn)新建建筑中綠色建筑面積占比達到

70%，通過光伏建筑一體化開發(fā)等方式大

力發(fā)展綠色建筑和建筑節(jié)能。2020

年，住建部等

7

部委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)綠色建筑創(chuàng)建行

動方案的通知》，以

2022

年新建綠色建筑占比

70%為目標，推動星級綠色建筑持續(xù)增加，

引導(dǎo)政府投資工程率先采用綠色建材，逐步提高城鎮(zhèn)新建建筑中綠色建材應(yīng)用比例。2021

年

5

月，住建部等

15

部門發(fā)布《關(guān)于加強縣城綠色低碳建設(shè)的意見》，要求大力發(fā)展綠

色建筑和建筑節(jié)能，通過提升新建廠房、公共建筑等屋頂光伏比例和實施光伏建筑一體

化開發(fā)等方式，降低傳統(tǒng)化石能源在建筑用能中的比例。2019

年以來，已有多省市發(fā)布綠色建筑獎勵政策。山西為綠色建筑設(shè)立

5000

萬元專項

資金，對獲國標二星級、三星級工業(yè)建筑項目分別獎勵每平方米

100

元、150

元，對獲

評為近零能耗的建筑，按其地上建筑面積給予

200

元/㎡獎勵。北京對二星級、三星級綠

色建筑分別給予每平方米

50

元、80

元獎勵，上海則分別為

50

元、100

元每平方獎勵。

同時，河北要求

2022-2025

年每年被動式超低能耗建筑以不低于

10%速度遞增，到

2025

年，全省竣工和在建被動式超低能耗建筑面積合計達到

1340

萬平方米以上。BIPV作為

綠色建筑的重要表現(xiàn)形式，有望持續(xù)受益于綠色建筑激勵政策。（二）推進“雙碳”目標實現(xiàn)，光伏行業(yè)有望持續(xù)受益1、

“雙碳”目標提出，“十四五”各省市自治區(qū)光伏裝機規(guī)模或超

300GW“雙碳”目標及風光裝機目標的提

出預(yù)示風電、光伏等新能源的發(fā)展將成為實現(xiàn)碳中和的重要途徑之一。在“雙碳”目標指引下，“十四五”各省市自治區(qū)光伏裝機規(guī)?；虺?/p>

300GW。截至

2020

年末，全國累計光伏發(fā)電裝機

253.43GW，根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計，“十四五”期間國內(nèi)

年均新增裝機規(guī)模

70GW。從各地區(qū)已公布“十四五”規(guī)劃看，河北、山東等

9

個省市

自治區(qū)公布新增光伏裝機計劃，合計

112.49GW，若按照

2020

年末該

9

個地區(qū)累計光伏

裝機量占全國比例測算，未來

5

年全國光伏裝機規(guī)模或超

300GW。另外，部分地區(qū)公布

2025

年末可再生能源累計裝機規(guī)劃，新疆、陜西、青海等

13

個地區(qū)合計達

608.79GW?！笆奈濉逼陂g，太陽能等可再生能源發(fā)展前景廣闊。2、

整縣推進+戶用補貼，分布式光伏有望迎來增量需求2021

年

6

月

20

日，國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于報送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏

開發(fā)試點方案的通知》，要求申報縣

7

月

15

日前報送?！锻ㄖ分赋?，開展整縣推進屋

頂分布式光伏建設(shè)，有利于整合資源實現(xiàn)集約開發(fā)，有利于削減電力尖峰負荷，有利于

節(jié)約優(yōu)化配電網(wǎng)投資，有利于引導(dǎo)居民綠色能源消費，是實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”與鄉(xiāng)

村振興兩大國家重大戰(zhàn)略的重要措施。整縣推進《通知》明確各類型建筑屋頂可安裝光伏發(fā)電比例，推動屋頂分布式光伏科學(xué)

發(fā)展。申報試點條件包括具有比較豐富的屋頂資源，有較高的可發(fā)利用積極性，有較好

的電力消納能力，有實力推進試點項目建設(shè)。黨政機關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電

比例不低于

50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低

于

40%；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于

30%；農(nóng)村居民屋頂總面積

可安裝光伏發(fā)電比例不低于

20%。部分地區(qū)先于國家能源局指引開展整縣推進工作，開發(fā)模式多樣。6

月

20

日國家能源局

綜合司下發(fā)《通知》前，已有福建、廣東、陜西、江西、山東、甘肅等地發(fā)布全面推進

整縣分布式光伏規(guī)?；_發(fā)相關(guān)政策，相繼要求申報縣于

6

月底前完成報送。另外，吉

林試點縣汪清縣與國家電投旗下吉林電力股份有限公司合作開發(fā)；河南在整縣推進中引

導(dǎo)建立省屬投融資平臺或具備實力的大型能源企業(yè)+政策性銀行+試點縣投融資平臺或戰(zhàn)

略合作企業(yè)的"1+1+X"整縣推進服務(wù)機制，根據(jù)河南發(fā)改委文件，本次全省共上報

66

個

示范縣（市、區(qū)），擬建設(shè)規(guī)模約

15GW。央企國企快速入局，帶動分布式光伏規(guī)?；l(fā)展。截至

8

月初，已有浙江、山東、河北、

河南、廣西等

19

個省份下屬地區(qū)簽訂了整縣分布式光伏開發(fā)協(xié)議，央企國企快速入局，

占據(jù)多數(shù)整縣開發(fā)項目。國家電投已與

17

個地區(qū)簽署整縣分布式開發(fā)協(xié)議，主要分布甘

肅、遼寧、內(nèi)蒙古等地，國家電網(wǎng)下屬供電公司與浙江、甘肅、河北、福建等地下屬

12

個縣區(qū)簽署了開發(fā)協(xié)議。五大發(fā)電集團當中，國家能源集團曾計劃到

2022

年底開發(fā)不少

于

500

個縣，華能集團亦與陜西、河南、吉林、山東等地簽署了開發(fā)協(xié)議。我們認為，

央企國企將以投資帶動整縣分布式光伏推進，有效解決傳統(tǒng)屋頂分布式分散性強的問題，

為整縣

BAPV或

BIPV項目規(guī)?；七M打下堅實基礎(chǔ)。9

月

14

日，國家能源局正式公布整縣推進試點名單，全國

31

個省市自治區(qū)報送試點縣676

個，全部列為整縣屋頂分布式光伏開發(fā)試點，高于此前預(yù)期的

22

省。根據(jù)智匯光伏，

全國共有約

2856

個縣級單位，本次試點縣數(shù)量

676

個，約占全國

24%，且主要分布在東

南部分布式光伏發(fā)展狀況良好的地區(qū)。國家能源局提出，2023

年底前，試點地區(qū)黨政機

關(guān)、公共建筑、工商業(yè)廠房、農(nóng)村居民屋頂安裝光伏發(fā)電的比例分別達到

50%、40%、

30%、20%的，列為整縣屋頂分布式光伏開發(fā)示范縣。政策推進力度大，速度快，屋頂分

布式光伏發(fā)展前景廣闊。2021

年度戶用光伏獨立補貼，有望帶動超

16GW新增裝機。2019

年起，分布式光伏發(fā)

電項目從原來統(tǒng)一的補貼標準變?yōu)楣ど虡I(yè)與戶用分別管理，戶用光伏補貼退坡更平緩。

2021

年，發(fā)改委發(fā)文，對年內(nèi)新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項目，中央財

政不再補貼，實行平價上網(wǎng)；而本年度戶用光伏發(fā)電項目國家財政補貼預(yù)算額度為

5

億

元，補貼標準按每千瓦時

0.03

元執(zhí)行。即除戶用光伏外，其他光伏新建項目均進入無國

家補貼時代，若戶用光伏項目平均等效利用小時數(shù)為

1000

小時，則

5

億元補貼可支撐全

年戶用新增裝機超

16GW。上半年戶用光伏爆發(fā)性增長，帶動分布式新增裝機占比達到

59%。受益于戶用光伏補貼

政策預(yù)期，2021

年上半年全國戶用光伏實現(xiàn)裝機

5.86GW，同比增長

187%，在全國光伏

總裝機比例中達到

45%，2018

年同期僅為

5%，推動分布式光伏電站并網(wǎng)規(guī)模占比接近

60%。按照國家發(fā)改委年內(nèi)新增

15GW的戶用光伏目標，預(yù)計下半年戶用光伏電站能夠

實現(xiàn)

9-10GW的并網(wǎng)規(guī)模，支撐分布式項目的進一步發(fā)展。總體上看，整縣推進屋頂分布式光伏開發(fā)疊加戶用光伏

5

億元補貼預(yù)算將打開本年度分

布式新增裝機需求，BIPV作為分布式的重要發(fā)展形式，有望在不斷擴容的市場上取得

新的突破。（三）光伏產(chǎn)業(yè)進入平價時代，屋頂

BIPV項目成本約

4.45

元/W1、

分布式光伏度電成本已低于燃煤基準價2021

年起，新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項目已進入平價時代。國家發(fā)改

委根據(jù)各地太陽能資源條件和建設(shè)成本，將全國分為三類太陽能資源區(qū)，相應(yīng)制定光伏

電站標桿上網(wǎng)電價，2013

年

9

月起，全國Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ類地區(qū)光伏電站標桿上網(wǎng)電價分別

為

0.90、0.95、1.00

元/千瓦時，至

2020

年

6

月起，標桿電價分別降至

0.35、0.40、0.49

元/千瓦時。2021

年起，對新備案集中式光伏電站和工商業(yè)分布式光伏，中央財政不再補

貼，實行平價上網(wǎng)。在補貼退坡的背景下，以

1000

小時等效利用小時數(shù)計算，2020

年分布式光伏度電成本

已降至

0.31

元/千瓦時，低于山東、河北北網(wǎng)的燃煤基準價。根據(jù)

CPIA，目前國內(nèi)分布

式光伏主要分布在山東、河北、河南、浙江等省份，等效利用小時數(shù)通常在

1000-1100

小時，在全投資模型下分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)在

1000

小時和

1200

小時等效利用小時數(shù)的

平準化度電成本分別為

0.31、0.26

元/千瓦時。作為對比，同期山東、河北燃煤發(fā)電基準價分別為

0.39、0.37

元/千瓦時。未來，分布式光伏系統(tǒng)度電成本仍存在下降空間，電站

收益水平有望進一步提升。2、

工商業(yè)分布式屋頂電站成本拆分目前，與建筑相結(jié)合的工商業(yè)分布式屋頂光伏項目以傳統(tǒng)

BAPV為主，該類電站成本主

要由設(shè)備及安裝工程費用、建筑工程費用、其他費用、預(yù)備費及建設(shè)期利息組成。其中，

設(shè)備及安裝工程主要包括光伏組件、逆變器、支架、電纜、控制器、配電箱等部件的采

購和安裝以及接地施工等；建筑工程包括混凝土支座澆筑、屋頂加固、升變壓電站工程

等；其他費用則包含項目建設(shè)管理費、生產(chǎn)準備費、勘察設(shè)計費、屋頂租賃費等。另外，

電站成本還包括基本預(yù)備費和建設(shè)期利息。我們以光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)以及江西某工商業(yè)分布式屋頂

BAPV電站成本構(gòu)成為基礎(chǔ)，測

算出目前租賃模式下工商業(yè)分布式屋頂

BAPV電站成本約

4.17

元/W。組件：根據(jù)光伏資訊

PV-info，2021

年

7

月有廣東電力、中國能建、青海公司等

3.2GW組件開標，中標均價約為

1.8

元/W。逆變器：我們統(tǒng)計了

2021

年

3

月、5

月、7

月廣西玉柴、大唐、中國能建三個組串式逆

變器采購項目開標情況，得出中標均價約為

0.15

元/W。支架、電纜等：根據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖，2020

年支架、電纜、電網(wǎng)接入、一次設(shè)

備和二次設(shè)備（包括開關(guān)箱、控制器、電壓表等）、建安費用分別為

0.21、0.23、0.13、

0.33、0.44

元/W。屋頂加固和屋頂租賃費用分別為

0.23、0.05

元/W。該部分成本進一步

下降可能性較低，假設(shè)

2021

年成本與

2020

年一致。其他費用等：根據(jù)江西某工商業(yè)屋頂分布式光伏成本構(gòu)成，項目建設(shè)管理費、生產(chǎn)準備

費等約為

0.45

元/W，預(yù)備費和建設(shè)期利息分別為

0.11、0.03

元/W。以

BAPV模式屋頂分布式電站成本為基礎(chǔ)，我們測算出

BIPV模式下投資成本約為

4.45

元/W。根據(jù)隆基、中信博、赫里歐等公司的

BIPV產(chǎn)品規(guī)格及示意圖，相對

BAPV，BIPV無需使用支架系統(tǒng)或混凝土支座，但仍需要支座部件作為光伏組件的支撐或連接，同時

由于

BIPV需要提供作為屋頂?shù)墓δ?，在計算成本時需要考慮屋面防水系統(tǒng)、屋頂檁條

以及壓型鋼板或蓋板的增量應(yīng)用。支架：支架系統(tǒng)保留可滑動支座等部件，假設(shè)該部分成本為傳統(tǒng)支架系統(tǒng)的二分之一，

即

0.11

元/W。防水：凱倫股份

7

月發(fā)布了

CSPV全生命周期光伏屋頂系統(tǒng)解決方案，利用柔性高分子

防水卷材構(gòu)建防水系統(tǒng)。根據(jù)公司招股書，高分子卷材約

30

元/平，以每平方屋面裝機

容量

150W計算，折合光伏系統(tǒng)

0.20

元/W。壓型鋼板/蓋板：根據(jù)騰威彩鋼，上海寶鋼、中國臺灣燁輝等第一梯隊的彩鋼瓦產(chǎn)品約

25-40

元/平，我們假設(shè)取中值

33

元/平，相當于

0.22

元/W。檁條：根據(jù)

BIPV在線公眾號，在系統(tǒng)支架配件成本當中，BAPV系統(tǒng)夾具、導(dǎo)軌、固定

件等成本約

0.3

元/W，BIPV系統(tǒng)中輕鋼檁條、鋁合金壓條、橡膠密封條、固定件等成本

約

0.6

元/W。夾具、導(dǎo)軌和輕鋼檁條、鋁合金壓條、橡膠密封條合計價差約

0.3

元/W，

我們假設(shè)輕鋼檁條

0.20

元/W。（四）光伏市場空間穩(wěn)步增長，增量屋頂潛在分布式光伏需求超千億光伏行業(yè)已逐漸擺脫依靠補貼實現(xiàn)發(fā)展的時代，“雙碳”目標的提出打開了未來十年光

伏行業(yè)的增長空間，整縣推進政策以及戶用光伏獨立補貼利好分布式光伏。根據(jù)國家統(tǒng)

計局數(shù)據(jù)及中國建研院屋頂光伏測算邏輯，我們得出我國增量建筑潛在屋頂分布式光伏

市場對應(yīng)千億級規(guī)模。目前光伏+建筑的應(yīng)用以工商業(yè)屋頂為主，因此我們對廠房倉庫帶

來的潛在分布式光伏裝機市場進行測算，得出

2020-2025

年，新增廠房倉庫竣工面積分

別能夠為屋頂分布式光伏帶來

21、149、260、358、441、511

億元市場規(guī)模，而存量改

造的市場規(guī)模超過兩千億。整縣推進屋頂分布式光伏開發(fā)有望進一步打開光伏裝機需求，

以全國

676

個試點縣測算，本輪整縣推進有望帶動

125GW的屋頂分布式裝機，對應(yīng)超

過五千億的市場規(guī)模。1、

光伏市場空間穩(wěn)步增長“十四五”期間，樂觀估計年均光伏新增裝機達

88GW。截至

2020

年底，中國可再生能

源發(fā)電裝機總規(guī)模占總裝機的比重為

42.4%，根據(jù)國家能源局，至“十四五”末，該比

例將超過

50%，預(yù)計可再生能源在全社會用電量增量中的比重將達到三分之二左右，在

一次能源消費增量中的比重將超過

50%。政策的指引對光伏等可再生能源裝機規(guī)模提出

要求，根據(jù)

CPIA樂觀估計，“十四五”期間，國內(nèi)光伏新增裝機有望達到

440GW，折

合年均新增裝機

88GW。2、

從建筑面積看光伏市場空間我國增量建筑潛在屋頂分布式光伏市場對應(yīng)千億級規(guī)模。根據(jù)中國建研院《BIPV/光電建

筑市場發(fā)展情況介紹》，我國每年新建屋頂面積約為新建建筑面積的

1/5，在強制安裝光

伏情境下屋頂可安裝比例約為

30%，單位面積安裝光伏量

150W/平。根據(jù)國家統(tǒng)計局的

數(shù)據(jù)，2020

年，全國新增房屋竣工面積

38.48

億平，按照中國建研院的計算邏輯，以屋

頂工商業(yè)

BAPV和

BIPV平均成本

4.31

元/W測算，增量屋頂對應(yīng)

35GW光伏安裝空間

以及千億級別市場規(guī)模。目前光伏+建筑的應(yīng)用以工商業(yè)屋頂為主，廠房倉庫則是工商業(yè)建筑的重要形式。2020

年，全國新增房屋竣工面積

38.48

億平方米，其中廠房及倉庫面積

3.41

億平。計算新增

廠房倉庫竣工面積帶動屋頂分布式光伏裝機，我們作出以下假設(shè)：①2012-2020

年廠房倉

庫竣工面積年均下降

1.4%，假設(shè)未來

5

年保持該下降速度；②假設(shè)廠房倉庫層數(shù)為

1

層；

③根據(jù)中國建研院，目前光電建筑應(yīng)用面積占既有建筑約

1%，假設(shè)廠房倉庫光伏屋頂滲

透率按照整縣推進政策指引從2020年的1%線性上升至2025年30%；④根據(jù)BIPV聯(lián)盟，

長期

BIPV單位成本有望降至

2.5

元/W，假設(shè)

BIPV成本至

2030

年降至該水平，期間線

性下降；BAPV與

BIPV價差與

2021

年測算值保持一致，2020-2025

年分布式光伏單位

成本取

BAPV與

BIPV平均值。綜合得出，2020-2025

年，新增廠房倉庫竣工面積分別能

夠為屋頂分布式光伏帶來

21、149、260、358、441、511

億元市場規(guī)模。從存量上看，廠房倉庫擁有超

2000

億潛在市場規(guī)模。根據(jù)中國建研院，我國既有建筑可

安裝屋頂分布式光伏潛力約

1500GW。計算存量廠房倉庫帶動屋頂分布式光伏裝機，我

們作出以下假設(shè)：①2004

年至

2021

年上半年全國新增房屋竣工面積和廠房倉庫新增竣

工面積分別合計為

554

億、62

億平，則該十八年內(nèi)，“廠房倉庫竣工面積/全國房屋竣工

面積”=11.2%，我們假設(shè)全國“既有廠房倉庫面積/既有房屋面積”與該比值相等；②根

據(jù)整縣推進屋頂分布式光伏《通知》，工商業(yè)廠房可安裝屋頂分布式光伏比例大于等于

30%，假設(shè)存量廠房倉庫改造比率達到

30%。綜合得出，存量廠房倉庫可安裝光伏規(guī)模

51GW，按照

4.31

元/W成本測算，對應(yīng)

2179

億元市場規(guī)模。3、

從屋頂分布式光伏整縣推進看市場空間本輪整縣推進屋頂分布式光伏開發(fā)有望帶來超

5000

億元市場規(guī)模。根據(jù)國家能源局，全

國

31

個省市自治區(qū)共報送整縣推進屋頂分布式光伏試點縣

676

個，全部列為整縣屋頂分

布式光伏開發(fā)試點。其中，根據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)，河南上報

66

個縣，擬建設(shè)規(guī)模約

15.00GW；湖北

67

個縣提交試點方案，總裝機容量

14.96GW；甘肅上報

46

個縣，總裝

機容量

3.09GW；河北冀南上報

18

個縣，總規(guī)模

1.64GW；山西首批推進

26

個縣，規(guī)模

總計

1.10GW；其他如山東冠縣、浙江浦江縣等

19

個縣市合計開發(fā)規(guī)模約

8.97GW。以

上試點縣合計

242

個，開發(fā)規(guī)模

44.76GW，以全國

676

個試點縣測算，本輪整縣推進有

望帶動

125GW的屋頂分布式裝機，按照屋頂工商業(yè)

BAPV和

BIPV均價

4.31

元/W成

本測算，對應(yīng)

5386

億元市場規(guī)模。三、整縣推進加速，建筑建材中哪些板塊有望受益（一）鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)：渠道優(yōu)勢明顯，緊抓工商業(yè)項目光伏裝機機遇由于工商業(yè)電價更高、用電量更大等原因，我們認為屋頂

BIPV在廠房倉庫等用地使用

的潛力更大。在

2021

年

2

月

1

日外發(fā)的深度《裝配式產(chǎn)業(yè)鏈研究之鋼結(jié)構(gòu)①：如何看行

業(yè)未來十年的成長空間》中，我們測算得到目前鋼結(jié)構(gòu)在廠房及建筑物中的滲透率約

57%。

鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)在廠房倉庫工程建設(shè)中擁有渠道優(yōu)勢，更有利于其承接新建項目屋頂

BIPV系統(tǒng)的設(shè)計、采購或建造，部分公司正不斷發(fā)力參與分布式光伏項目。1、

東南網(wǎng)架公司是一家集設(shè)計、制造、安裝于一體的大型專業(yè)建筑鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)，是鋼結(jié)構(gòu)民營企業(yè)

龍頭之一。公司

2021

年上半年實現(xiàn)收入

53.64

億，同比+31.83%，其中工程總承包收入

7.43

億，同比+319.37%，占營收比例同增約

10pct至

13.86%；實現(xiàn)歸母凈利潤

3.60

億，

同比+51.75%，剔除主營化纖的子公司東南新材料后凈利潤為

2.94

億，同比+23%。公司

提出“EPC+BIPV”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：1）2021

年

3

月，公司設(shè)立子公司東南碳中和科技有限

公司，參與光伏一體化建筑的開發(fā)、建設(shè)與投資；2）8

月公告出資

1.5

億與福斯特合資

成立子公司共同開發(fā)光伏發(fā)電市場，公司持股比例

75%；同時，與杭州衙前鎮(zhèn)簽訂《光

伏發(fā)電戰(zhàn)略合作協(xié)議》，正式參與整縣推進分布式光伏開發(fā)；3）9

月與杭州市蕭山經(jīng)濟

技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會簽訂了《投資協(xié)議書》，協(xié)議內(nèi)容包括與福斯特合資的子公司總部經(jīng)

濟中心將設(shè)在蕭經(jīng)開，合資公司計劃到

2026

年，項目涉及總裝機容量預(yù)計約

950MW，

成為中國光伏建筑一體化的領(lǐng)軍企業(yè)；建設(shè)東南網(wǎng)架福斯特全球研發(fā)中心；蕭經(jīng)開支持

合資公司在政府投資的屋頂資源發(fā)展分布式光伏發(fā)電項目，并協(xié)調(diào)轄區(qū)內(nèi)其他屋頂資源；

4）9

月

12

日公告與山西運城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂了《投資框架協(xié)議》，省

外項目首次落地，涉及分布式光伏總裝機容量預(yù)計約

500MW，具體合作方式與蕭經(jīng)開協(xié)

議類似。2、

精工鋼構(gòu)公司是民營鋼結(jié)構(gòu)龍頭企業(yè)，2020

年實現(xiàn)營收

114.84

億元，其中集成及

EPC收入

23.83

億元，同比增長

210.14%，全年

EPC及裝配式新簽訂單

56.36

億元，同比增長

103%，

轉(zhuǎn)型總包效果顯著。2021

年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入

64.36

億，同比+36.55%；歸母凈

利潤

3.30

億，同比+22.51%。公司在

BIPV和光伏屋面積累多年經(jīng)驗，未來，隨著

BIPV市場的逐步打開，有望利用近十年的光伏項目經(jīng)驗實現(xiàn)

BIPV業(yè)務(wù)的增長。（二）防水企業(yè)：擁抱高品質(zhì)增量需求相較于傳統(tǒng)

BAPV項目在原有屋頂上附加支架作支撐的光伏系統(tǒng)，BIPV作為一個完整的

屋頂結(jié)構(gòu)必須要防止屋面漏水等問題，防水行業(yè)迎來增量市場。傳統(tǒng)防水行業(yè)格局較為

分散，整縣推進帶動

BIPV于工商業(yè)廠房或公共建筑屋頂?shù)膽?yīng)用，高品質(zhì)防水材料需求

增加，龍頭企業(yè)有望受益，行業(yè)格局優(yōu)化。1、

東方雨虹公司深耕防水領(lǐng)域二十余載，為行業(yè)絕對龍頭，2020

年實現(xiàn)營業(yè)收入

217.30

億，同期行

業(yè)全國規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)收入

1087

億，公司占

20%，較

2019

年提升

3.5pct，市占率持續(xù)提

升。2021

年上半年公司實現(xiàn)收入

142.29

億，同比+62.