《金融》第十一章 貨幣供求與均衡

第十一章貨幣供求與均衡一學(xué)習(xí)目的和要求通過(guò)本章的學(xué)習(xí)了解影響貨幣需求的因素，貨幣共給的機(jī)制，特別是銀行在貨幣共給中的重要作用。二本章考核知識(shí)點(diǎn)概要（一）馬克思關(guān)于流通貨幣中量的理論（二）貨幣層次劃分（三）商業(yè)銀行在貨幣共給中的作用（四）中央銀行在貨幣共給中的作用馬克思關(guān)于貨幣需要量的論述凱恩斯對(duì)貨幣需求的論述費(fèi)里德關(guān)于貨幣需求的論述三本章知識(shí)框架圖馬克思關(guān)于貨幣需要量的論述凱恩斯對(duì)貨幣需求的論述費(fèi)里德關(guān)于貨幣需求的論述貨幣需求學(xué)說(shuō)貨幣需求學(xué)說(shuō)中國(guó)貨幣需求變化的特點(diǎn)貨幣需求中國(guó)貨幣需求變化的特點(diǎn)貨幣需求含義含義貨幣共給的層次劃分銀行共給與貨幣共給貨幣共給模式制約貨幣共給的基本因素開放條件下的貨幣共給貨幣共給貨幣共給貨幣共求貨幣共求社會(huì)總需求與總共給社會(huì)總需求與總共給四知識(shí)點(diǎn)精講一、貨幣需求學(xué)說(shuō)馬克思關(guān)于貨幣需要量的論述（重點(diǎn)）馬克思的論述是以存在金流通和大量黃金儲(chǔ)藏為假定條件的。決定流通中貨幣量因素：商品銷售量；商品價(jià)格；單位貨幣流通速度。其關(guān)系可列式如下：（執(zhí)行流通手段職能的貨幣量＝商品價(jià)格總額/單位貨幣流通次數(shù)）對(duì)于紙幣的流通，馬克思指出：不論流通中紙幣數(shù)量有多少，只能代表流通中客觀需要的金幣需要量；當(dāng)流通中紙幣數(shù)量超過(guò)客觀貨幣需要量時(shí)，會(huì)導(dǎo)致紙幣貶值和物價(jià)上漲。通常稱之為紙幣流通規(guī)律。（2008年7月單選19題，2007年7月單選17題、計(jì)算32題，2007年4月多選30題，2006年7月計(jì)算32題，2005年7月簡(jiǎn)答31題）凱恩斯的貨幣需求理論凱恩斯建立了貨幣需求動(dòng)機(jī)分析理論。貨幣需求動(dòng)機(jī)有：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平；投機(jī)動(dòng)機(jī)和貨幣需要取決于利率的變動(dòng)。凱恩斯貨幣需求函數(shù)式為：M＝L1（Y）＋L2（r）弗里德曼的貨幣需求理論弗里德曼貨幣需求理論從微觀主體行為出發(fā)，強(qiáng)調(diào)貨幣數(shù)量與物價(jià)之間的因果關(guān)系。其貨幣需求函數(shù)中的變量，一類以恒久性收入（區(qū)別于凱恩斯的當(dāng)期收入）為代表；另一類是機(jī)會(huì)成本變量，它們決定微觀主體是存貨幣還是存?zhèn)⒋婀善?、存?shí)物資產(chǎn)。其貨幣需求函數(shù)式為：＝f（y，ω；rm，rb，re，·；u）（2005年4月單選17題）二、貨幣共給量貨幣供應(yīng)量：指政府部門、企事業(yè)單位和居民個(gè)人持有的現(xiàn)金和存款總量。其中現(xiàn)金是中央銀行(人民銀行)的債務(wù)量，存款是商業(yè)銀行的債務(wù)量。因此貨幣供應(yīng)量也是銀行體系所供給的債務(wù)總量。貨幣供應(yīng)量是一個(gè)存量的概念。（2008年4月單選17題，2007年4月單選17題）三、貨幣共給層次的劃分貨幣供給層次的劃分一般考慮以下原則：a）貨幣的流動(dòng)性程度。所謂流動(dòng)性程度是指貨幣變?yōu)楝F(xiàn)款的能力，也就是變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)流通手段和支付手段的能力。b）層次劃分要考慮到與有關(guān)經(jīng)濟(jì)變化有較高的相關(guān)程度；c）具有劃分層次所需的統(tǒng)計(jì)資料和數(shù)據(jù)，并且銀行具有調(diào)控能力我國(guó)當(dāng)前貨幣層次劃分法M0=流通中現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款M2=M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款（2008年7月單選15題，2007年7月單選18題，2007年4月計(jì)算32題，2006年7月單選16題，2005年7月單選18題）三、銀行與貨幣共給（一）商業(yè)銀行與貨幣供給商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)，不斷吸收存款、發(fā)放貸款、商業(yè)銀行在其存款業(yè)務(wù)活動(dòng)中，會(huì)派生出數(shù)倍于原始存款的存款總量，從而擴(kuò)大貨幣供給量。但這種派生能力受法定存款準(zhǔn)備率的制約，呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)。這種關(guān)系式為：（計(jì)算題的幾乎必考，了解他的幾個(gè)擴(kuò)展形式）根據(jù)上式可以推算出存款派生倍數(shù)將上面的式子左端分子分母同時(shí)除以存款總額，得（2007年4月單選18題，2006年7月單選15題）（二）中央銀行與貨幣供給（要區(qū)分開中央銀行貨幣供給乘數(shù)和商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張倍數(shù)之間的根本區(qū)別和計(jì)算方式的不同，這也是計(jì)算題的重要考點(diǎn)，核心考點(diǎn)）中央銀行的作用：a）作為銀行的銀行，向商業(yè)銀行提供貸款，這相當(dāng)于增加商業(yè)銀行的原始存款，可以擴(kuò)大其派生能力；b）中央銀行可以調(diào)低存款準(zhǔn)備率，這也等于擴(kuò)大了商業(yè)銀行的實(shí)際可用的存款額，增強(qiáng)其派生能力；c）中央銀行增加貨幣（現(xiàn)金）的發(fā)行，企業(yè)單位和居民則會(huì)把現(xiàn)金存入爭(zhēng)勝地，增加商業(yè)銀行的原始存款。由于中央銀行的作用，商業(yè)銀行有可能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需要不斷擴(kuò)大派生能力，派生出更多的存款。可見，中央銀行實(shí)際上是為商業(yè)銀行提供派生的“原動(dòng)力”，商業(yè)銀行則通過(guò)貸款等資金運(yùn)用而派生出存款，增加貨幣供應(yīng)。在貨幣供應(yīng)中，中央銀行和商業(yè)銀行相互聯(lián)系、共同操作，以調(diào)節(jié)貨幣的供應(yīng)量貨幣共給模式1、基礎(chǔ)貨幣在貨幣供給創(chuàng)造機(jī)制中，基礎(chǔ)貨幣占有重要地位?；A(chǔ)貨幣的構(gòu)成：商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的現(xiàn)金這兩者的總和，表示為B＝R＋C.{B為基礎(chǔ)貨幣，R為商業(yè)銀行保有的存款準(zhǔn)備金（含法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金），C為流通于銀行體系外的現(xiàn)金}基礎(chǔ)貨幣表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債。（2008年7月單選16題，2008年4月單選18題，2006年7月多選27題）2、乘數(shù)從中央銀行看，基礎(chǔ)貨幣表現(xiàn)為其負(fù)債。中央銀行的基礎(chǔ)貨幣量變化直接影響商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣的能量?；A(chǔ)貨幣量與貨幣供給量的關(guān)系式可表示為：Ms＝B·m，而貨幣乘數(shù)［m為貿(mào)易乘數(shù)，C/D表示現(xiàn)金提取率，R／D表示存款準(zhǔn)備金率（含法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）］中央銀行通過(guò)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)及其他手段調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供給總量。四、制約貨幣供的基本因素1、企業(yè)和部門的貸款需求，2、企業(yè)單位及居民持有現(xiàn)金的狀況五、貨幣供求與社會(huì)總供給和總需求（綜合性論述題目，如果考，說(shuō)明考試難度增加，一定要理解，這對(duì)以后進(jìn)一步學(xué)習(xí)有很大的益處，涉及到商業(yè)銀行、信用、貨幣供給等幾乎全部貨幣銀行學(xué)的內(nèi)容）社會(huì)總供給：一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)出的可供商品總量，它包括消費(fèi)資料和生產(chǎn)資料之和。社會(huì)總需求：一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)貨幣購(gòu)買力總額，相應(yīng)提出對(duì)商品和勞務(wù)的需求，它也可劃分為消費(fèi)需求和投資需求。（一）貨幣供求的均衡與非均衡貨幣均衡與否是指貨幣供給與貨幣需求之間的關(guān)系而言。貨幣主管當(dāng)局一般要根據(jù)貨幣需求的變化，相應(yīng)調(diào)整貨幣供給，以達(dá)到貨幣供求均衡。在我國(guó)集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期，曾多次出現(xiàn)貨幣供給大于貨幣需求的情況。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，貨幣供給可能過(guò)多或者不足，并在物價(jià)變動(dòng)上得到明顯反映。（二）社會(huì)總供給與貨幣需求在商品貨幣經(jīng)濟(jì)條件下，社會(huì)總供給表現(xiàn)為商品生產(chǎn)和流通的統(tǒng)一過(guò)程。無(wú)論是組織生產(chǎn)或?qū)崿F(xiàn)銷售，都需要一定量的貨幣為之服務(wù)，提出對(duì)貨幣的需求。社會(huì)總供給從商品、勞務(wù)數(shù)量和價(jià)格諸方面影響貨幣的需求量。（2008年7月單選20題）（三）社會(huì)總需求與貨幣供給社會(huì)總需求作為一定時(shí)期內(nèi)的社會(huì)貨幣購(gòu)買力總額。由該時(shí)期內(nèi)貨幣供給量與貨幣流通速度之積構(gòu)成。銀行貨幣供給，一部分直接形成投資需求，另一部分則經(jīng)過(guò)分配與再分配過(guò)程，形成企業(yè)、政府和個(gè)人的收入，然后經(jīng)支出再構(gòu)成投資需求和消費(fèi)需求。（四）貨幣供求均衡與社會(huì)總供求均衡基于上述的內(nèi)在聯(lián)系，兩種平衡間也密切相關(guān)。在貨幣供給量等于貨幣需求量的情況下，根據(jù)貨幣需求量公式可得：貨幣供給量×貨幣流通速度＝待銷售商品價(jià)格總額。這一等式表明社會(huì)總供給與總需求也可以保持平衡。因此，正確組織貨幣供給，使其與貨幣需求符合，是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的一項(xiàng)重