外匯期貨與外匯交易

外匯期貨與外匯交易期貨交易定義：是指在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。期貨交易是相對于現貨交易而言的，是從遠期交易發(fā)展而來的。在期貨交易中買賣雙方支付一定數量的期貨保證金，通過交易所買進或者賣出合約，以及在合約到期前通過對沖或者實物交割來完成交易的過程。期貨交易是在本質上虛擬的貨物交易，因為定立的合同是以將來某特定時間的標的物交易為內容的，也就是期貨交易當時并沒有完成貨物所有權的轉移，只是對將來貨物所有權的轉移進行了約定。南京工業(yè)職業(yè)技術學院外匯期貨交易外匯交易的定義是指：買賣雙方成交后，按規(guī)定到合同到期日，按約定的匯率進行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所公開喊價方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當前所約定的價格支付某種特定標準數量的外幣。也即：買賣雙方以約定的時間、價格和交割日期簽訂的一種合約。會計定義：期貨外匯交易，是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用一種貨幣買賣一定數量的另一種貨幣。

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外匯期貨交易與遠期交易的比較外匯期貨交易遠期期貨交易交易者資格限制保證金，無限制限制大，要求高交易保證金雙方均需交納日清日結，當日退、補盈虧要到合約到期日才能結清通常不需要交易方式交易所公開喊價場外交易、電話傳真買賣方或為對手交易幣種通常為本國貨幣無限制現貨結算與差額結算不實施現貨交割差額部分予以現貨交割交割日全額現貨交割流動性、公開公平性與信用風險（違約性）流動性強公開公平風險相對較小遠低于外匯期貨交易、不公開面臨對方違約南京工業(yè)職業(yè)技術學院

外匯期貨交易的主要特點杠桿比率（外匯保證金交易）外匯保證金交易，是指客戶只需一筆現金存款或者初始保證金（用以維持客戶所建立的每筆交易，通常為1%，不超過10%），便可控制一個比保證金大許多倍的頭寸，客戶便可以全天候的對所有可交易的貨幣進行交易，并能以極其優(yōu)惠的點差在所有主要貨幣之間進行交叉匯率交易。外匯保證金交易是一種利用“杠桿效應”而進行的外匯投資?；旧?，你以按金形式買入（或者賣出）一種外幣，并預期該外幣會相對于另一種外幣轉強（或轉弱），最終盈虧將視你就指定的外匯合約開倉或者及平倉時的差價而定。南京工業(yè)職業(yè)技術學院外匯交易情況表假設在一美元兌換135.00日元時買入日元實盤買賣保證金形式購入12500000日元需要US92592.59US1000.00若美元兌換日元美元匯率下降10點可以盈利US7407.41US7407.41盈利率8%740.7%若日元下跌1點虧損US680.83US680.83虧損率7.34%68%南京工業(yè)職業(yè)技術學院

實盤買賣與保證金區(qū)別：相同點：盈利和虧損的金額不同點：投入資金、盈虧率因此，外匯保證金交易投資小、風險大、門檻低適合大眾投資，更適合風險偏好投資者。南京工業(yè)職業(yè)技術學院交易方式靈活做多期貨合約、做空期貨合約，無論哪種，均有可能獲利。南京工業(yè)職業(yè)技術學院外匯期權交易期權代表的是一種能選擇權利，而這種權利可以進行買賣，期權的買方取得這項權利，賣方承擔對應的義務。外匯期權定義：外匯期權也稱貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定的期權費后，所獲得的在未來一定時間內，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。外匯期權的買方，通常根據市場情況來決定是否執(zhí)行這項權利。南京工業(yè)職業(yè)技術學院

個人外匯期權產品期權寶。該產品是中國銀行外匯期權產品。是指客戶根據自己對外匯匯率未來變動向的判斷，向銀行支付一定的期權費以買入相對應的面值、期限和執(zhí)行價格的期權（看漲或者看跌期權），期權到期時如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權可獲得較高收益，如果匯率變動對客戶不利，則客戶可以選者不執(zhí)行期權，不過要損失期權費。南京工業(yè)職業(yè)技術學院例如：買入期權5萬美元，當時期權費率1%，兩個星期2011-12-1期權匯率1%買入：500美元（50000*1%=500，賺取期權費）2011-12-7期權匯率1.5%所得：250美元（50000*1.5%-500=750

賺取期權費）2011-12-15美元兌日元1：120所得：2083.33美元，回報率317%（50000*（120-115）=25萬250000/120=2083.33美元）2011-12-15美元兌日元1；100所得：-500美元（不選擇交易，損失期權費）南京工業(yè)職業(yè)技術學院兩得寶也稱賣出期權，是指客戶在外匯市場橫盤整理的時候，在存入一筆存款的同時，根據自己的判斷向銀行賣出一份期權，客戶除了可以收入定期存款利息收入之外，還可以得到一筆可觀的期權費。期權到期時，銀行有權根據匯率變動對銀行是否有利，選擇是否將客戶的定期存款按原協定匯率折成相對應的掛鉤貨幣。南京工業(yè)職業(yè)技術學院例如：協定匯率美元：日元1：118，客戶存款10萬元美元；客戶判斷美元一個月內將橫盤整理或者小幅下跌，買入兩得寶，期限一個月。2011-12-1簽約日美元兌日元1：118存入：10萬元美元，同時買入兩得寶協議內容：銀行在到期日有權按照1：118的匯率將客戶的美元存款折成日元（相當于銀行持有一個看漲美元，看跌日元的期權），客戶除可以收的美元存款利息外，還可以得到一筆額外的期權費。2012-1-1到期日期權費率報價1.5%額外收入：期權費1500美元（10萬元*15%=1500）美元兌日元1：110美元下跌，銀行不會行使期權，客戶的美元定期存款自行解凍。美元兌日元1：120美元上漲，銀行將行使期權，按協定匯率1：118將客戶存款兌成日元1180萬日元，另外還會得到美元存款利息。南京工業(yè)職業(yè)技術學院關于我國個人外匯期權交易中國建設銀行中國銀行期權寶中國銀行兩寶得起點1萬2萬元5萬元性質歐式期權，也即只有到期滿才能夠執(zhí)行，其余時間，不可以執(zhí)行。交易周期2周、一個月、3個月一個月、三個月南京工業(yè)職業(yè)技術學院

辦理程序南京工業(yè)職業(yè)技術學院個人外匯期權與外匯寶的區(qū)別和外匯寶相比，外匯期權所具有的杠桿效應可以將外匯投資的收益和風險同步放大。南京工業(yè)職業(yè)技術學院2004年9月20日，美元兌日元的即期匯率為1：110，小張持有美元100，預計美元在未來三月內下跌，日元上漲，預期匯率達到1：104，為獲取收益，小張可以采取兩種投資方法：外匯寶投資：買入1.1萬元個人外匯期權投資：買入看跌美元、看漲日元的期權，協定價109，期權費1%，則可以買入期權費100美元的1萬元美元。12月20日，匯率美元：日元為1：104，此時：外匯寶：100*（110-104）/104=5.77收益率：5.77%個人外匯期權：10000*（110-104）/104=480.77收益率：480.77%12月20日，匯率美元：日元為1：109.5，此時：100*（110-109.5）/109.5=0.4566收益率：0.4566%高于協定匯率，不執(zhí)行損失期權費100美元南京工業(yè)職業(yè)技術學院三角套匯三角套匯：利用三個或三個以上不同地點外匯市場中三種或多種不同貨幣之間匯率的差異，賺取匯差的套匯交易公式（a/b）×（b/c）×（c/a)>1買a賣c

（a/b）×（b/c）×（c/a)<1買c賣a

（a/b）×（b/c）×（c/a)=1不存在套匯南京工業(yè)職業(yè)技術學院例：在紐約、香港和上海市場分別觀察到以下匯率

紐約市場：1美元=7.82港元

香港市場：1港元=0.97人民幣

上海市場：1美元=6.75人民幣由紐約市場和上海市場知：1港元=0.86