2023年整理中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日一練試卷B卷含答案

2023年整理中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日一練試卷B卷含答案

單選題（共50題）1、材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，下列不屬于導(dǎo)致材料價(jià)格差異的是（）。A.供貨廠商B.運(yùn)輸方式C.采購(gòu)批量D.產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)【答案】D2、將金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（）。A.以期限為標(biāo)準(zhǔn)B.以功能為標(biāo)準(zhǔn)C.以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)D.按所交易金融工具的屬性為標(biāo)準(zhǔn)【答案】B3、下列預(yù)算中，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（）。A.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算B.固定銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.直接人工預(yù)算【答案】B4、在使用存貨模型進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量的決策時(shí)，假設(shè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為8%，與最佳現(xiàn)金持有量對(duì)應(yīng)的交易成本為4000元，則企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。A.60000B.80000C.100000D.無(wú)法計(jì)算【答案】C5、某電信公司推出一款“49元套餐”：可免費(fèi)全國(guó)接打電話(huà)200分鐘。超過(guò)200分鐘后，每分鐘0.19元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套餐屬于（）。A.延期變動(dòng)成本B.半固定成本C.半變動(dòng)成本D.曲線變動(dòng)成本【答案】A6、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)的表述中不正確的是（）。A.籌資效率低B.存在一定的財(cái)務(wù)壓力C.資本成本較低D.籌資靈活【答案】A7、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，屬于資本市場(chǎng)的是（）。A.票據(jù)市場(chǎng)B.股票市場(chǎng)C.大額定期存單市場(chǎng)D.同業(yè)拆借市場(chǎng)【答案】B8、可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)不包括（）。A.證券期權(quán)性B.資本轉(zhuǎn)換性C.贖回與回售D.籌資靈活性【答案】D9、（2019年）某公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售某單一產(chǎn)品，預(yù)計(jì)計(jì)劃年度銷(xiāo)售量為10000件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本200元，固定成本為200000元，假設(shè)銷(xiāo)售單價(jià)增長(zhǎng)了10%，則銷(xiāo)售單價(jià)的敏感系數(shù)（即息稅前利潤(rùn)變化百分比相當(dāng)于單價(jià)變化百分比的倍數(shù)）為（）。A.3.75B.1C.3D.0.1【答案】A10、（2017年真題）某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實(shí)際利率為（）。A.9.60%B.8.32%C.8.00%D.8.24%【答案】D11、（2018年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕【答案】A12、已知利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營(yíng)不虧損，單價(jià)下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%【答案】A13、某上市公司2020年度稅后凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，2020年資本結(jié)構(gòu)和2021年目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)均為：負(fù)債資本40％、股權(quán)資本60％，2021年度公司擬投資3000萬(wàn)元。如果該公司采取剩余股利政策，那么2020年度可用于分配現(xiàn)金股利的凈利潤(rùn)是（）萬(wàn)元。A.1000B.2200C.2800D.4000【答案】B14、要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時(shí)間，使籌資與用資在時(shí)間上相銜接。以上體現(xiàn)的籌資管理原則是（）。A.籌措合法B.取得及時(shí)C.來(lái)源經(jīng)濟(jì)D.結(jié)構(gòu)合理【答案】B15、（2021年真題）企業(yè)以增發(fā)股票的方式支付股利，這個(gè)行為對(duì)公司的影響是（）。A.減少公司資產(chǎn)總額B.減少股東權(quán)益總額C.導(dǎo)致現(xiàn)金流出D.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)【答案】D16、企業(yè)追加籌資的成本是（）。A.綜合資本成本B.邊際資本成本C.個(gè)別資本成本D.變動(dòng)成本【答案】B17、下列屬于中期票據(jù)特點(diǎn)的是（）。A.發(fā)行機(jī)制靈活B.融資額度小C.使用期限短D.需要擔(dān)保抵押【答案】A18、已知變動(dòng)成本率為60%，盈虧平衡率為70%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為（）A.18%B.12%C.48%D.42%【答案】B19、下列關(guān)于杜邦分析體系的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.杜邦分析體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高營(yíng)業(yè)凈利率，只能降低成本費(fèi)用【答案】D20、虧損彌補(bǔ)的納稅籌劃，最重要的是（）。A.實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化B.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化C.正確把握虧損彌補(bǔ)期限D(zhuǎn).實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化【答案】C21、關(guān)于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，下列說(shuō)法正確的是()。A.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表應(yīng)當(dāng)先于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表而完成B.編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營(yíng)成果C.資本支出的預(yù)算結(jié)果不會(huì)影響到預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是資金預(yù)算編制的起點(diǎn)和基礎(chǔ)【答案】A22、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱(chēng)為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利【答案】D23、下列關(guān)于企業(yè)投資意義的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B.投資是籌集資金的基本前提C.投資是獲取利潤(rùn)的基本前提D.投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段【答案】B24、某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．4，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增長(zhǎng)（）。A.1.9倍B.1.5倍C.2.1倍D.0.1倍【答案】C25、下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的描述中錯(cuò)誤的是（）。A.預(yù)付年金現(xiàn)值可以用普通年金現(xiàn)值乘以（1＋i）來(lái)計(jì)算B.預(yù)付年金終值可以用普通年金終值除以（1＋i）來(lái)計(jì)算C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)表示為（P/A，i，n）D.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)【答案】B26、下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)【答案】B27、甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平均占用額為15000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)5％，資金周轉(zhuǎn)加速2％。則預(yù)測(cè)年度資金需要量為（）萬(wàn)元。A.14834.98B.14817.6C.14327.96D.13983.69【答案】B28、（2020年真題）某投資者購(gòu)買(mǎi)X公司股票，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為100萬(wàn)元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬(wàn)元，當(dāng)期期末X公司股票市場(chǎng)價(jià)格上升到120萬(wàn)元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬(wàn)元。A.20B.15C.5D.25【答案】A29、（2013年）已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064【答案】C30、（2016年真題）債券內(nèi)含收益率的計(jì)算公式中不包含的因素是（）。A.債券面值B.債券期限C.市場(chǎng)利率D.票面利率【答案】C31、甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)調(diào)試作業(yè)中心進(jìn)行成本分配時(shí)，最適合采用的作業(yè)成本動(dòng)因是（）。A.產(chǎn)品品種B.產(chǎn)品數(shù)量C.產(chǎn)品批量數(shù)D.每批產(chǎn)品數(shù)量【答案】C32、（2020年）在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據(jù)是（）。A.是否有助于提升企業(yè)技能B.是否有助于增加產(chǎn)品功能C.是否有助于增加顧客價(jià)值D.是否有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量【答案】C33、在計(jì)算下列各項(xiàng)的資本成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（）。A.普通股B.債券C.長(zhǎng)期借款D.留存收益【答案】D34、（2021年真題）甲公司采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)2019年外部資金需要量。2018年銷(xiāo)售收入為10000萬(wàn)元，敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債分別占銷(xiāo)售收入的52%和28%.若預(yù)計(jì)2019年甲公司銷(xiāo)售收入將比上年增長(zhǎng)25%，銷(xiāo)售凈利率為15%，利潤(rùn)留存率為20%，則應(yīng)追加外部資金需要量為（）萬(wàn)元。A.100B.225C.300D.600【答案】B35、某企業(yè)租入一臺(tái)設(shè)備，租期為3年，約定每年年初支付租金3萬(wàn)元。租賃費(fèi)率為10%，復(fù)利計(jì)算，已知（P/A，10%，3）＝2.4869，（P/A，10%，2）＝1.7355，（F/A，10%，3）＝3.3100，則租金今天的價(jià)值約為（）萬(wàn)元。A.7.46B.8.21C.9.93D.10.92【答案】B36、在不考慮其他影響因素的情況下反映企業(yè)償還債務(wù)能力較強(qiáng)的是（）。A.流動(dòng)比率較低B.產(chǎn)權(quán)比率較低C.營(yíng)業(yè)凈利率較低D.已獲利息倍數(shù)較低【答案】B37、（2017年）與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)D.單次籌資數(shù)額較大【答案】A38、下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，屬于效率指標(biāo)的是（）。A.速動(dòng)比率B.成本利潤(rùn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.所有者權(quán)益增長(zhǎng)率【答案】B39、下列各項(xiàng)中，不能作為無(wú)形資產(chǎn)出資的是（）。A.專(zhuān)有技術(shù)B.專(zhuān)利權(quán)C.非專(zhuān)利技術(shù)D.商譽(yù)【答案】D40、下列關(guān)于企業(yè)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的說(shuō)法中，正確的是（）。A.集中經(jīng)營(yíng)自主權(quán)B.集中收益分配權(quán)C.集中業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)D.分散固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)【答案】B41、采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí)，下列各項(xiàng)變動(dòng)中，會(huì)使對(duì)外籌資需要量減少的是（）。A.股利支付率提高B.固定資產(chǎn)增加C.應(yīng)付賬款增加D.銷(xiāo)售凈利率降低【答案】C42、下列各項(xiàng)中不屬于成本管理原則的是（）。A.及時(shí)性原則B.成本效益原則C.重要性原則D.融合性原則【答案】A43、（2020年真題）某公司2019年普通股收益為100萬(wàn)元，2020年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%，假設(shè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則2020年普通股收益預(yù)計(jì)為（）萬(wàn)元。A.300B.160C.100D.120【答案】B44、關(guān)于證券投資的目的，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)B.利用閑置資金，增加企業(yè)收益C.穩(wěn)定客戶(hù)關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)D.提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性，增強(qiáng)償債能力【答案】D45、（2017年真題）在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠?qū)е逻f延納稅的是（）。A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費(fèi)用在母子公司之間合理分劈法C.轉(zhuǎn)讓定價(jià)籌劃法D.研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除法【答案】A46、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件。實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用為32400元。實(shí)際工時(shí)為1296小時(shí)。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304【答案】D47、某企業(yè)擬按15%的最低投資收益率進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，所計(jì)算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬(wàn)元，貨幣時(shí)間價(jià)值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。A.該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)小于1B.該項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率小于8%C.該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益率為7%D.該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項(xiàng)投資【答案】C48、在單一產(chǎn)品本量利分析中，下列等式不成立的是（）。A.盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1B.安全邊際量÷盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量=安全邊際率C.安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率D.變動(dòng)成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1【答案】B49、（2017年）某公司2013-2016年度銷(xiāo)售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B50、（2020年）下列各項(xiàng)中，既可以作為長(zhǎng)期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.融資租賃【答案】B多選題（共30題）1、產(chǎn)品成本預(yù)算一般涉及的預(yù)算有（）。A.直接材料預(yù)算B.銷(xiāo)售預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算【答案】ABCD2、下列關(guān)于中期票據(jù)融資的特點(diǎn)表述正確的有（）。A.發(fā)行機(jī)制靈活，發(fā)行采用注冊(cè)制，一次注冊(cè)通過(guò)后2年內(nèi)可分次發(fā)行，可選擇固定利率或浮動(dòng)利率B.無(wú)須提供擔(dān)保C.融資額度大，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行中期票據(jù)，按規(guī)定發(fā)行額度最多可達(dá)企業(yè)資產(chǎn)總額的40%D.與中長(zhǎng)期貸款等融資方式相比，中期票據(jù)利率更低【答案】ABD3、在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個(gè)人所得稅的情況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說(shuō)法中，正確的有（）。A.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)價(jià)值越大B.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高C.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大D.財(cái)務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越低【答案】ABC4、下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循的原則的有（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.例外管理原則【答案】ABC5、下列各項(xiàng)中，會(huì)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的有（）。A.直接材料預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算【答案】AB6、在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（）。A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量B.預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨【答案】BCD7、與零基預(yù)算法相比，增量預(yù)算法的缺點(diǎn)有（）。A.編制工作量大B.可能會(huì)造成預(yù)算上的浪費(fèi)C.不必要開(kāi)支合理化D.無(wú)效費(fèi)用得不到有效控制【答案】BCD8、下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的說(shuō)法中，不正確的有（）。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償B.采用多領(lǐng)域、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資屬于風(fēng)險(xiǎn)控制C.采取合資、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施屬于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)D.有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避【答案】ABCD9、（2016年真題）與發(fā)行股票籌資相比，租賃的特點(diǎn)有（）。A.籌資限制條件較少B.形成生產(chǎn)能力較快C.資本成本負(fù)擔(dān)較低D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小【答案】ABC10、在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（）。A.利潤(rùn)最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化【答案】ACD11、關(guān)于銀行借款的籌資特點(diǎn)，下列說(shuō)法正確的有（）。A.籌資彈性較大B.籌資成本較高C.限制條件多D.籌資速度快【答案】ACD12、假設(shè)其他條件不變，下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有（）。A.從使用賒銷(xiāo)額改為使用銷(xiāo)售收入進(jìn)行計(jì)算B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算D.從使用已核銷(xiāo)應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷(xiāo)應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算【答案】AB13、（2019年）下列籌資方式中，可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.銀行借款籌資B.留存收益籌資C.普通股籌資D.融資租賃籌資【答案】BC14、下列各項(xiàng)中，不屬于相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)缺點(diǎn)的有（）。A.沒(méi)有強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系C.沒(méi)有考慮取得報(bào)酬的時(shí)間D.不利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展【答案】ABCD15、現(xiàn)金折扣政策的主要目的有（）。A.吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款B.減輕企業(yè)稅負(fù)C.縮短應(yīng)收賬款平均收款期D.擴(kuò)大銷(xiāo)售量【答案】ACD16、下列各項(xiàng)中，屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行股票B.銀行借款C.租賃D.發(fā)行債券【答案】AD17、下列各項(xiàng)中，屬于銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定量分析法的有（）。A.因果預(yù)測(cè)分析法B.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法C.產(chǎn)品壽命周期分析法D.營(yíng)銷(xiāo)員判斷法【答案】AB18、在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低的有（）。A.提高基期邊際貢獻(xiàn)B.提高本期邊際貢獻(xiàn)C.提高本期的變動(dòng)成本D.降低基期的變動(dòng)成本【答案】AD19、下列關(guān)于籌資管理的原則說(shuō)法正確的有（）。A.結(jié)構(gòu)合理原則是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求B.籌措合法原則是企業(yè)籌資要遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金C.規(guī)模適當(dāng)原則要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)D.取得及時(shí)原則要合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金【答案】BD20、（2017年真題）根據(jù)單一產(chǎn)品的本量利分析模式，下列關(guān)于利潤(rùn)的計(jì)算公式中，正確的有（）。A.利潤(rùn)＝盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量×單位安全邊際B.利潤(rùn)＝安全邊際量×單位邊際貢獻(xiàn)C.利潤(rùn)＝實(shí)際銷(xiāo)售額×安全邊際率D.利潤(rùn)＝安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率【答案】BD21、某公司所得稅稅率為25%，目前需要籌集資金6000萬(wàn)元，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：方案一，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券6000萬(wàn)元，每張面值1000元，發(fā)行價(jià)格為1200元/張，規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率為8，債券期限為5年，年利率為3%。方案二，發(fā)行一般公司債券6000萬(wàn)元，每張面值1000元，發(fā)行價(jià)格為800元/張，債券期限為5年，年利率為7%。下列各項(xiàng)正確的有（）。A.可轉(zhuǎn)換債券總面值為5000萬(wàn)元B.可轉(zhuǎn)換債券年利息為150萬(wàn)元C.一般債券總面值為7500萬(wàn)元D.一般債券年利息為525萬(wàn)元【答案】ABCD22、（2015年真題）下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有（）。A.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況B.企業(yè)的信用等級(jí)C.國(guó)家的貨幣供應(yīng)量D.管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好【答案】ABCD23、（2020年）下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價(jià)值的有（）。A.最初的MM理論B.修正的MM理論C.代理理論D.權(quán)衡理論【答案】BCD24、使用比較分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要注意的問(wèn)題包括（）。A.用于對(duì)比的各期指標(biāo)在計(jì)算口徑上必須保持一致B.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響C.只能用于縱向比較，不能用于橫向比較D.運(yùn)用例外原則對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析【答案】ABD25、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)納稅籌劃應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。A.合法性原則B.系統(tǒng)性原則C.經(jīng)濟(jì)性原則D.先行性原則【答案】ABCD26、下列關(guān)于編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的說(shuō)法中，正確的有（）。A.“銷(xiāo)售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷(xiāo)售預(yù)算B.“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷(xiāo)售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表中的“利潤(rùn)總額”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的【答案】AC27、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致發(fā)債公司贖回已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的有（）。A.股價(jià)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度B.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款促發(fā)C.市場(chǎng)利率大幅度下降D.股價(jià)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度【答案】CD28、（2014年真題）下列金融市場(chǎng)類(lèi)型中，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供中長(zhǎng)期資金來(lái)源的有（）。A.拆借市場(chǎng)B.股票市場(chǎng)C.融資租賃市場(chǎng)D.票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)【答案】BC29、（2018年）下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有（）。A.資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C.通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升【答案】BC30、（2020年）相對(duì)于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點(diǎn)的有（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低B.不分散公司控制權(quán)C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿D.籌資速度快【答案】BCD大題（共10題）一、甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股2.5元，上年每股股利為0.25元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)平均收益率為10%。M公司股票的β系數(shù)為2，N公司股票的β系數(shù)為1.5，L公司股票的β系數(shù)為1。要求：（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策?！敬鸢浮浚?）甲企業(yè)對(duì)M公司股票要求的必要收益率=4%+2×（10%-4%）=16%VM=0.25×（1+6%）/（16%-6%）=2.65（元/股）甲企業(yè)對(duì)N公司股票要求的必要收益率=4%+1.5×（10%-4%）=13%VN=0.6/13%=4.62（元/股）甲企業(yè)對(duì)L公司股票要求的必要收益率=4%+1×（10%-4%）=10%L公司預(yù)期第1年的股利=0.2×（1+14%）=0.23（元）L公司預(yù)期第2年的股利=0.23×（1+14%）=0.26（元）L公司預(yù)期第3年的股利=0.26×（1+5%）=0.27（元）VL=0.23×（P/F，10%，1）+0.26×（P/F，10%，2）+0.27×（P/F，10%，3）+[0.27×（1+2%）/（10%-2%）]×（P/F，10%，3）=3.21（元）（2）由于M公司股票價(jià)值（2.65元），高于其市價(jià)2.5元，故M公司股票值得投資。N公司股票價(jià)值（4.62元），低于其市價(jià)（7元）；L公司股票價(jià)值（3.21元），低于其市價(jià)（4元）。故N公司和L公司的股票都不值得投資。二、乙公司擬用2000萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)A公司股票，800萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買(mǎi)。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。（2018年第Ⅱ套）【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元），每股價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買(mǎi)。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。三、丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次。營(yíng)業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營(yíng)凈收益為－20000元。期末的流動(dòng)比率為2.5。（1）計(jì)算2013年存貨平均余額（2）計(jì)算2013年末流動(dòng)負(fù)債。（3）計(jì)算2013年凈利潤(rùn)（4）計(jì)算2013年經(jīng)營(yíng)凈收益。（5）計(jì)算2013年凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)?！敬鸢浮?.2013年的存貨平均余額＝500000/8＝62500（元）（1分）2.2013年末的流動(dòng)負(fù)債＝450000/2.5＝180000（元）（1分）3.2013年凈利潤(rùn)＝400000×20%＝80000（元）（1分）4.2013年經(jīng)營(yíng)凈收益＝80000＋20000＝100000（元）（1分）5.2013年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝100000/80000＝1.25（1分）四、甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷(xiāo)平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場(chǎng)環(huán)境，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，并以每股收益作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。有關(guān)資料如下：資料一：2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量為2000萬(wàn)件，產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為30元，固定成本總額為20000萬(wàn)元，假定單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務(wù)資金均為長(zhǎng)期借款，借款本金為200000萬(wàn)元，年利率為5%，全部利息都計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，假定債務(wù)資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：公司在2016年末預(yù)計(jì)2017年的產(chǎn)銷(xiāo)量將比2016年增長(zhǎng)20%。資料四：2017年度的實(shí)際產(chǎn)銷(xiāo)量與上年末的預(yù)計(jì)有出入，當(dāng)年實(shí)際歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為8400萬(wàn)元，2017年初，公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為3000萬(wàn)股，2017年9月30日，公司增發(fā)普通股2000萬(wàn)股。資料五：2018年7月1日，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券一批，債券面值為8000萬(wàn)元，期限為5年，2年后可以轉(zhuǎn)換為本公司的普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)年發(fā)生的利息全部計(jì)入當(dāng)期損益，其對(duì)于公司當(dāng)年凈利潤(rùn)的影響數(shù)為200萬(wàn)元。公司當(dāng)年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為10600萬(wàn)元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料六：2018年末，公司普通股的每股市價(jià)為31.8元，同行業(yè)類(lèi)似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益計(jì)算）。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2016年邊際貢獻(xiàn)總額和息稅前利潤(rùn)。（2）根據(jù)資料一和資料二，以2016年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率；②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率。（4）根據(jù)資料四，計(jì)算公司2017年的基本每股收益。（5）根據(jù)資料四和資料五，計(jì)算公司2018年的基本每股收益和稀釋每股收益?！敬鸢浮浚?）2016年邊際貢獻(xiàn)總額=2000×（50-30）=40000（萬(wàn)元）2016年息稅前利潤(rùn)=40000-20000=20000（萬(wàn)元）（2）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=40000/20000=2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=20000/（20000-200000×5%）=2總杠桿系數(shù)=2×2=4（3）①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率=2×20%=40%②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率=4×20%=80%（4）2017年的基本每股收益=8400/（3000+2000×3/12）=2.4（元/股）（5）2018年的基本每股收益=10600/（3000+2000）=2.12（元/股）假設(shè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行日（2018年7月1日）全部轉(zhuǎn)股，所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=8000/10×6/12=400（萬(wàn)股）2018年的稀釋每股收益=（10600+200）/（3000+2000+400）=2（元/股）（6）2018年年末市盈率=31.8/2.12=15（倍）該公司的市盈率15低于同行業(yè)類(lèi)似可比公司的市盈率25，市場(chǎng)對(duì)于該公司股票的評(píng)價(jià)偏低。五、（2017年）資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%；資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2。投資者張某決定將其個(gè)人資金投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%。要求：（1）計(jì)算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率。（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大。（3）為實(shí)現(xiàn)其期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？【答案】（1）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率＝27.9%÷18%＝1.55（2）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)差率1.2，說(shuō)明資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)更大。（3）假設(shè)投資資產(chǎn)組合M的比例為W，依據(jù)資料，有：W×18%＋（1－W）×13%＝16%解得：W＝60%，即張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。六、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期計(jì)劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬(wàn)張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計(jì)息。同時(shí)，每張債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬(wàn)份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)1股A股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元。假定公司20×8年上半年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價(jià)一直維持在每股10元左右。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價(jià)格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補(bǔ)充:市盈率＝每股股價(jià)/每股收益；每股收益＝凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到多少？20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是什么？（5）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財(cái)務(wù)策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元；20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標(biāo)是分兩階段融通項(xiàng)目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)，以實(shí)現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資；主要風(fēng)險(xiǎn)是第二次融資時(shí)，股價(jià)低于行權(quán)價(jià)格，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。（5）公司為了實(shí)現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)采取的具體財(cái)務(wù)策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項(xiàng)目的效益，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。②改善與投資者的關(guān)系及社會(huì)公眾形象，提升公司股價(jià)的市場(chǎng)表現(xiàn)七、M公司計(jì)劃于2020年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1000萬(wàn)元，租期為5年，租賃期滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為2%，租金每年末支付1次。要求：（1）計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率；（2）計(jì)算該設(shè)備的年租金。（3）編制該設(shè)備的租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表。（4）若租金改為每年年初支付1次，計(jì)算該設(shè)備的年租金。【答案】（1）折現(xiàn)率＝8%＋2%＝10%（2）每年租金＝[1000－100×（P/F,10%,5）]/（P/A,10%,5）＝（1000－100×0.6209）/3.7908＝247.42（萬(wàn)元）（3）【注】表中數(shù)據(jù)使用EXCEL的財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算得出。（4）每年租金（預(yù)付年金）＝247.42/（1＋10%）＝224.93（萬(wàn)元）八、已知：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為15%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。（2）計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說(shuō)明理由。假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%。（3）計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。假定投資者購(gòu)買(mǎi)A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6。（4）已知按3∶5∶2的比例購(gòu)買(mǎi)A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說(shuō)明理由。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。【答案】（1）A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%（1分）（2）B股票價(jià)值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元）（0.5分）因?yàn)楣善钡膬r(jià)值18.02元高于股票的市價(jià)15元，所以可以投資B股票。（0.5分）（3）投資組合中A股票的投資比例＝1/（1＋3＋6）＝10%