貨幣銀行學(xué)習(xí)題集

《貨幣銀行學(xué)》

習(xí)題集

山東經(jīng)濟學(xué)院財政金融學(xué)院

金融理論教研室

2009年6月

目錄

第一章貨幣與貨幣制度................................1

第一節(jié)習(xí)題....................................1

第二節(jié)習(xí)題答案................................5

第二章信用...........................................18

第一節(jié)習(xí)題....................................18

第二節(jié)習(xí)題答案..................................24

第三章金融市場......................................44

第一節(jié)習(xí)題....................................44

第二節(jié)習(xí)題答案..................................50

第四章金融中介機構(gòu)..................................62

第一節(jié)習(xí)題....................................62

第二節(jié)習(xí)題答案................................71

第五章中央銀行......................................95

第一節(jié)習(xí)題....................................95

第二節(jié)習(xí)題答案................................101

第六章金融抑制、深化和創(chuàng)新..........................119

第一節(jié)習(xí)題......................................119

第二節(jié)習(xí)題答案..................................125

第七章貨幣理論（上）...................................134

第一節(jié)習(xí)題.....................................134

第二節(jié)習(xí)題答案...................................140

第八章貨幣理論（中）...................................152

第一節(jié)習(xí)題.....................................152

第二節(jié)習(xí)題答案...................................163

第九章貨幣理論（下）...................................173

第一節(jié)習(xí)題.....................................173

第二節(jié)習(xí)題答案...................................182

第一章貨幣與貨幣制度

第一節(jié)習(xí)題

（一）填空

⑴貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換長期發(fā)展的產(chǎn)物，在貨幣產(chǎn)生的過程中，

商品價值形式的發(fā)展經(jīng)了、、、_

等四個階段。

⑵在商品經(jīng)濟中，貨幣執(zhí)行

、、、、■￡?

種職能；其中在表現(xiàn)和衡量商品價值時，貨幣執(zhí)行職能；在退

出流通時執(zhí)行職能；在世界市場上發(fā)揮一般等價物作

用時執(zhí)行職能。

⑶價格是商品價值的O

⑷流通中所需要的貨幣量取決于、、等三

個因素，它們之間的相互關(guān)系可以表示為

它們之間的相互關(guān)系可以表示為：

流通中所需貨幣量=O

⑸信用貨幣的一個顯著特征是它作為的價值和它作為—

的價值是不同的。

⑹信用貨幣是代替金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段的

—。(7)雙本位制的主要特征是_______________o

⑻紙幣本位制度是一種制度。

(二)是非判斷題

(1)任何貨幣的一個必要條件是本身具有價值。()

(2)金融工具的流動性越強，其收益越高。()

(3)在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造與自由熔化。

()

(4)金銀復(fù)本位制是以金銀為貨幣金屬，只鑄造和流通金銀幣的貨

幣制度。()

(5)金本位制崩潰的直接原因是經(jīng)濟危機。()

(6)信用貨幣主要有銀行支付委托書、紙幣、發(fā)貨票等。()

(7)信用貨幣是在信用關(guān)系發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，代替金屬鑄幣的

貨幣符號。)

⑻貨幣作為流通手段必須是足值的貨幣。)

(三)選擇題

(1)某公司以延期付款方式銷售給某商場一批商品，則該商場

到期償還欠款時，貨幣執(zhí)行職能。

A支付手段B流通手段C購買手段

D貯藏手段

(2)貨幣制度的基本內(nèi)容有：

A貨幣金屬B貨幣單位

C通貨的鑄造、發(fā)行、流通程序

D金準備制度

(3)金銀復(fù)本位制包括以下三種貨幣制度，其中，金銀兩種貨幣均

各按其所含金屬的實際價值任意流通的貨幣制度是：

A平行本位制B雙本位制C跛行本位制

(4)現(xiàn)代貨幣制度的主要特征是：

A通貨是中央銀行發(fā)行的紙幣，具有無限法償資格

B紙幣不與金銀保持等價關(guān)系

C貨幣是通過信用程序發(fā)行的

D銀行存款也是通貨

E紙幣與黃金可以自由兌換

(5)金幣本位制的特點是______o

A以黃金為幣材

B金幣可以自由鑄造與熔化

C價值符號可以自由兌現(xiàn)金幣

D金銀同時流通

E黃金可以自由輸出與輸入

⑹廣義貨幣包括o

A現(xiàn)金貨幣B非現(xiàn)金貨幣C定期存款

D轉(zhuǎn)賬支票

⑺格雷欣法則是_____法則。

A劣幣驅(qū)逐良幣B良幣驅(qū)逐劣幣

C劣幣良幣并存C紙幣鑄幣同時流通

⑻我國的現(xiàn)金貨幣包括

A流通中的紙幣B流通中的輔幣

C活期存款D定期存款

(四)名詞解釋

(1)貨幣制度

(2)本位幣和輔幣

(3)貨幣的無限法償和有限法償

(4)金本位制

(5)金融資產(chǎn)的流動性

(6)Gresham;sLaw

(五)問答題

(1)貨幣在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著哪些職能？

(2)什么是貨幣流通規(guī)律？

(3)將100元人民幣存人商業(yè)銀行活期賬戶，同時把100元人民

幣存入商業(yè)銀行的儲蓄存款賬戶，兩種行為對M。和M。有無影響，為

什么？

(4)什么是信用貨幣？它產(chǎn)生的基礎(chǔ)是什么？

(5)如何理解“貨幣代表著一種社會生產(chǎn)關(guān)系”？

(6)試從金本位制的特點，說明貨幣制度從金幣本位制到金塊

本位制及金匯兌本位制的演變，以及金本位制為不兌現(xiàn)的信用貨幣制

度所取代的原因。

(7)貨幣供應(yīng)量是根據(jù)什么來劃分層次的？為什么說貨幣供應(yīng)

量層次的劃分具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義？

第二節(jié)習(xí)題答案

(一)填空

⑴簡單的(或偶然的)價值形式，擴大的價值形式，一般價值形

式，貨幣形式

⑵價值尺度，流通手段，貯藏手段，支付手段，世界貨幣,

價值尺度，貯藏手段，世界貨幣

(3)貨幣表現(xiàn)

(4)待流通的商品數(shù)量，商品價格，貨幣流通速度商品價格

x待流通的商品數(shù)量/貨幣流通速度

(5)商品、貨幣

⑹信用證券

(7)國家按市場上的金銀比價為金幣和銀幣確定固定的比價，

金銀兩種貨幣按法定比價流通

(8)不兌現(xiàn)的信用貨幣

(二)是非判斷題

(1)V(2)x(3)x(4)，(5)M(6)x(7)M(8)

x

(三)選擇題

(DA

(2)A,B,C,D

(3)A

⑷A,B,C

(5)B,C,E

(6)A,B,C,D

(7)A

⑻A,B

(四)名詞解釋

(1)貨幣制度：是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組

織形式，簡稱幣制。它是隨著資本主義經(jīng)濟制度的建立而逐步形成的，

隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展變化，貨幣制度也不斷演變。它的基本內(nèi)容包括:

貨幣金屬與貨幣單位；通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序；金準備制度等。

(2)本位幣是指按國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主

幣；輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。

⑶貨幣的無限法償：本位幣的面值與實際金屬價值是一致的，

是足值貨幣，國家規(guī)定它有無限支付的能力，不論支付額有多大，出

售者和債權(quán)人都不得拒絕接受。

貨幣的有限法償：輔幣一般用較賤金屬鑄造，其所包含的實際

價值低于名義價值，是不足值貨幣，但國家規(guī)定在一定限額內(nèi)，輔幣

可以與主幣自由兌換，即有限法償。

(4)金本位制：是指以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。其主要

形式有：金幣本位制，金塊本位制和金匯兌本位制。通常所說的金本

位制是指金幣本位制。

(5)金融資產(chǎn)的流動性：也稱“貨幣性”，是指一種金融資產(chǎn)能

迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力，即變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手

段和支付手段的能力，也稱變現(xiàn)力。

（6）Gresham-sLaw:即格雷欣法則，又稱“劣幣驅(qū)逐良幣

律”。在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，

結(jié)果官方的金銀比價與市場自發(fā)金銀比價平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的

實際價值與名義價值相背離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣（即

所謂“良幣”）被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨

幣（即所謂“劣幣”）則充斥市場，即所謂的“劣幣驅(qū)逐良幣”。

（五）問答題

（1）答：貨幣在商品經(jīng)濟中的職能是貨幣本質(zhì)的具體表現(xiàn)，是

商品交換所賦予的，也是人們運用貨幣的客觀依據(jù)。在商品經(jīng)濟中，

貨幣執(zhí)行著以下五種職能。

①在表現(xiàn)和衡量其他一切商品和勞務(wù)的價值時，執(zhí)行價值尺度

職能。在執(zhí)行這個職能時，可以用觀念上的而不需要現(xiàn)實的貨幣，它

把商品的價值表現(xiàn)為一定數(shù)量的貨幣。商品價值的貨幣表現(xiàn)就是價格。

②在商品交換中充當(dāng)交易的媒介，貨幣執(zhí)行流通手段的職能。

作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實的貨

幣。貨幣作為流通手段，改變了商品交換的運動形式，使物物交換

分解為買與賣兩個環(huán)節(jié)，突破了物物交換的局限性，促進了商品交換

的發(fā)展。

③貨幣退出流通，貯藏起來被當(dāng)作社會財富的一般代表，執(zhí)行

貯藏手段職能。在足值的金屬貨幣流通的情況下，貨幣作為貯藏手段,

具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。而在信用貨幣流通的情況下，貨幣不

能自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量。

④貨幣作為交換價值而獨立存在，非伴隨著商品運動而作單方

面轉(zhuǎn)移，執(zhí)行支付手段職能。支付手段職能是一切信用關(guān)系的基礎(chǔ)，

一方面克服了現(xiàn)貨交易的局限，極大地促進了商品交換；另一方面又

造成買賣進一步脫節(jié)，使商品經(jīng)濟的矛盾進一步復(fù)雜化。

⑤貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時，執(zhí)行

世界貨幣職能。世界貨幣職能從嚴格意義上說并不是貨幣的一個單獨

的職能，它只是商品生產(chǎn)和交換超出國界，使貨幣的以上四種職能在

世界范圍內(nèi)延伸的結(jié)果。

貨幣的五種職能，各自具有相應(yīng)的內(nèi)涵與作用，但相互之間又

緊密相聯(lián)。其中，價值尺度與流通手段是兩個基本職能，貯藏手段和

支付手段是在此基礎(chǔ)上派生出來的，世界貨幣職能則是其他各個職能

在世界市場范圍內(nèi)發(fā)展的結(jié)果。

(2)答：貨幣流通是指貨幣作為購買手段，不斷離開起點，從

一個商品所有者手里轉(zhuǎn)到另一個商品所有者手里的運動。貨幣流通規(guī)

律是指流通中所需要的貨幣量取決于商品的數(shù)量⑴、商品價格(P)和貨

幣流通速度(V)的規(guī)律。若以M代表流通中所需的貨幣數(shù)量，則貨幣流

通規(guī)律可以表述為：M=PT/Vo這一規(guī)律不以人的意志為轉(zhuǎn)移，它存

在于一切發(fā)生商品交換的地方。

(3)答：前一種行為對Ml和M2均有影響，而后一種行為僅對

必有影響。從貨幣層次的劃分可以看出：

Ml=通貨+銀行體系的活期存款，因此，將1元存入活期

賬戶會使Ml,增大。而M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款，所

以Ml的變化也將影響必。這樣前一種行為既影響Ml又影響M2。儲蓄

存款不包含在M1之內(nèi)，所以后一種行為只影響M2而不影響Mlo

(4)答：信用貨幣是貨幣的較高發(fā)展形式，它是指作為貨幣的

價值大于其作為商品的價值的貨幣。它替代金屬貨幣，在商品經(jīng)濟中

充當(dāng)流通手段與支付手段。

貨幣形式是隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展和社會的演化而變化的。金

銀曾長期占據(jù)著貨幣地位，但是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，金銀的數(shù)量越

來越不能滿足商品生產(chǎn)和交換的需要。于是，信用貨幣出現(xiàn)了，代替

金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段。不足值的信用貨幣之所以能成為

現(xiàn)代社會的貨幣存在形式，主要有以下原因：

①貨幣執(zhí)行流通手段職能時，只在買賣的瞬間起作用，人們只

關(guān)心其購買力，并不關(guān)心貨幣本身有無價值，所以就為不足值的鑄幣

以及貨幣符號(紙幣)代替金銀執(zhí)行流通手段職能提供了可能。

②貨幣執(zhí)行支付手段職能時，以價值的單方面轉(zhuǎn)移為特征。在

較發(fā)達的商品經(jīng)濟條件下，商品賒銷、延期付款等信用方式產(chǎn)生并發(fā)

展起來，而在貨幣執(zhí)行支付手段的職能中直接產(chǎn)生了信用貨幣。

(5)答：貨幣不僅是商品交換的中介，還反映了商品生產(chǎn)者之

間的關(guān)系。在商品經(jīng)濟中，社會分工要求商品生產(chǎn)者必須互相交換其

勞動產(chǎn)品，而這種交換又必須以貨幣為媒介來進行。因此，貨幣作為

一般等價物反映了商品生產(chǎn)者之間的交換關(guān)系，體現(xiàn)著產(chǎn)品歸不同所

有者占有，并通過等價交換來實現(xiàn)他們之間的社會聯(lián)系，即社會生產(chǎn)

關(guān)系。

在不同的商品經(jīng)濟條件下，貨幣反映著不同的社會生產(chǎn)關(guān)系。在私

有制商品經(jīng)濟條件下，貨幣成為剝削階級剝削被剝削階級的工具。尤

其是在資本主義社會中，由于商品經(jīng)濟的充分發(fā)展，貨幣被廣泛地用

作剝削工人剩余勞動的工具。在階級社會中，貨幣雖然是剝削工具，

但貨幣本身是沒有階級性的，它為哪個階級服務(wù)取決于該階級社會的

社會制度。

(6)答：金本位制是指以黃金作為本位貨幣的貨幣制度，它包

括三種主要形式，金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

金幣本位制是典型的金本位制度。它是以黃金作為貨幣制度的

基礎(chǔ)，并實行金幣流通的一種貨幣制度。它具有三個基本特點：第一,

金幣可以自由鑄造和熔化。這樣，金幣數(shù)量可以自發(fā)地滿足流通中的

貨幣需求，并保證金幣的名義價值與其實際價值相符。第二，金幣與

價值符號(輔幣和銀行券)同時流通并可自由兌換，既節(jié)約了大量黃金，

又保證了價值符號的穩(wěn)定，從而穩(wěn)定了貨幣流通。第三，黃金可以自

由輸出、輸入國境。黃金在國與國之間自由流動，并起著世界貨幣作

用，促進了國際貿(mào)易的發(fā)展及外匯匯率的穩(wěn)定。

金幣本位制盛行于1816-1914年間，是歷史上一種較為穩(wěn)定

的貨幣制度。在金幣本位制下，幣值相對穩(wěn)定，促進了資本主義各國

的商品生產(chǎn)和商品流通的發(fā)展，也促進了信用制度以及國際貿(mào)易、國

際資本流動的發(fā)展。但由于經(jīng)濟發(fā)展，黃金的存量相對不足，而黃金

在各國之間分配的不均更加劇了這個矛盾。20世紀初，一些國家因黃

金短缺，開始限制黃金的自由兌換與輸出，從而削弱了金幣本位制的

基礎(chǔ)。第一次世界大戰(zhàn)后，大多數(shù)國家開始實行金塊本位制與金匯兌

本位制。

金塊本位制下，沒有金幣流通，但國家為紙幣或銀行券規(guī)定含

金量，對黃金的兌換也作出了限制，規(guī)定居民持有的貨幣量達到一定

限度后才可向銀行兌換黃金。這樣既節(jié)省了貨幣性的黃金用量，又減

少了黃金外流，在一定程度上緩解了黃金短缺與商品經(jīng)濟發(fā)展的矛盾,

但也使黃金的貨幣職能逐步縮小了范圍。

金匯兌本位制下，沒有金幣流通，但規(guī)定貨幣單位的含金量，

本國貨幣不能直接兌換金幣或金塊。本國將黃金與外匯存于另一實行

金本位制的國家，允許以外匯間接兌換黃金。金匯兌本位制進一步節(jié)

省了黃金的使用，擴大了各國的信用創(chuàng)造能力，使黃金的貨幣職能進

一步減弱。

金塊本位制與金匯兌本位制都取消了金幣的流通，而代之以價

值符號，這樣就失去了貨幣自動調(diào)節(jié)流通需要量的作用，貨幣流通不

如金幣本位制時穩(wěn)定。在經(jīng)歷了1929—1933年的世界性資本主義經(jīng)濟

危機后，各種金本位制相繼為信用貨幣制度所取代。

從以上可以看出，由金幣本位制到金塊本位制和金匯兌本位制

的演變，以及它們最終為不兌現(xiàn)的信用貨幣制度所取代的過程，是一

個貨幣制度與商品經(jīng)濟發(fā)展之間的矛盾不斷產(chǎn)生以及解決的辯證過

程。

金本位制為信用貨幣制度取代，從其自身的缺陷來講，有其必

然性：

第一，黃金的藏量和產(chǎn)量的有限性與商品生產(chǎn)和交換擴大的無

限性之間的矛盾，是金本位制崩潰的根本原因。貨幣流通規(guī)律要求在

貨幣流通速度一定的條

件下，貨幣供應(yīng)量要與社會商品價值總額相適應(yīng)。然而黃金的產(chǎn)量與

存量有限，遠遠跟不上資本主義商品經(jīng)濟的飛速發(fā)展。盡管金塊本位

制和金匯兌本位制的出現(xiàn)在一定程度上緩和了這個矛盾、卻不能從根

本上解決它。

第二，金本位制下的貨幣價值穩(wěn)定只是相對的。黃金本身的價

值受黃金的勞動生產(chǎn)率變化的影響，而且黃金的相對價值還要受黃金

供求狀況的影響。這使金本位制下的幣值穩(wěn)定與物價穩(wěn)定都是相對的。

第三，在金本位制度下，黃金可以在國際間自由流動，使各國

經(jīng)濟緊密相聯(lián)，因而不利于各國實行獨立的經(jīng)濟政策。

同時，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度能夠取代金本位制，也是有其自

身的深刻原因的：

第一，在金屬貨幣流通的情況下，由于種種原因，鑄幣的名義

價值會與實際價值相背離，而這并不影響它執(zhí)行貨幣職能，于是產(chǎn)生

了以不足值的價值符號取代金屬貨幣來執(zhí)行貨幣職能的可能性。

第二，信用貨幣可以執(zhí)行貨幣的各種職能。

由以上可以看出，金本位制的三種主要形式的更替，以及金本

位制最終為信用貨幣制度所代替，是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然

抉擇。

(7)答：大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家主張應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣基本職能來給貨幣

下定義，因此貨幣供應(yīng)量應(yīng)當(dāng)包括所有執(zhí)行貨幣主要職能的信用工具。

但在現(xiàn)實生活中，難以精確辨別一種信用工具是否是嚴格意義上的貨

幣，在貨幣與非貨幣之間并沒有明顯的界限。因此，目前大多數(shù)經(jīng)濟

學(xué)家主張根據(jù)金融資產(chǎn)的流動性來定義、分類貨幣，確定貨幣供應(yīng)量

的不同范圍。所謂金融資產(chǎn)的流動性是指一種金融資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)換成

現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力，也就是變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手段和支

付手段的能力，也稱變現(xiàn)力。流動性程度不同的金融資產(chǎn)對商品流通

和其他經(jīng)濟活動的影響是不同的，因而也就具有不同程度的貨幣性。

根據(jù)金融資產(chǎn)的不同流動性，可以將貨幣劃分為下幾個層次：

M1=通貨+銀行體系的活期存款

這也就是狹義的貨幣供應(yīng)量。然而，各種金融機'的儲蓄存款和

定期存款以及國庫券、人壽保險公司：單等等也可視為潛在的購買力，

很容易轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)，因而具有不同程度的流動性，可以包含在廣義的幣

供應(yīng)量中。根據(jù)流動性的不同，可以將廣義貨幣應(yīng)量劃分為以下幾個

層次：

M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款

M3=M2+其他金融機構(gòu)的定期存款和儲蓄存款

M4=M3+其他短期流動資產(chǎn)（如國庫券、人壽保等）

貨幣是引起經(jīng)濟變動的重要因素，隨著經(jīng)濟的發(fā)，貨幣與經(jīng)濟的

聯(lián)系日益密切，貨幣供求的變化對民經(jīng)濟的各方面產(chǎn)生著重大影響。

因此，調(diào)控貨幣應(yīng)量，使其適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，已成為各國中央行

的主要任務(wù)。可見，劃分貨幣供應(yīng)量的層次具有大的意義。

第一，它便于經(jīng)濟分析，通過對貨幣供應(yīng)量指標觀察，可以分析

國民經(jīng)濟的波動。

第二，通過考察不同層次的貨幣對經(jīng)濟的影響，以從中選定與經(jīng)

濟的變動關(guān)系最密切的貨幣資產(chǎn)，作為中央銀行控制的重點，有利于

中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)，并及時觀察貨幣政策的執(zhí)行效果。

第二章信用

第一節(jié)習(xí)題

(-)填空

(1)信用產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟基礎(chǔ)是____________0

(2)信用是一種特殊的價值運動形式，是以和

為條件的單方面的。

(3)資本主義信用主要是指的運動式。

(4)貸給借貸資本是指為了獲取利息而貸給

使用的貨幣資本。

(5)信用的基本形式有信用、信用、

信用、信用、信用和信用等。

(6)商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以或

—形式提供的信用。

(7)以貨幣形式提供的信用是__________o

(8)一家銀行開出的信用證，另一家銀行加以保證兌付，稱為—

(9)國家信用的性質(zhì)取決于o

(10)商業(yè)本票是指向發(fā)出的承諾在一定時

期內(nèi)支付一定數(shù)額款項的o

(11)商業(yè)匯票有三個關(guān)系人，即、和

—o銀行匯票涉及四個關(guān)系人，分別是________、、—

和o

(12)支票是由根據(jù)協(xié)議向__________簽發(fā)的

_____O

(13)股票的收益主要包括和兩方面。

(14)債券是由__________簽發(fā)的，證明有權(quán)按約定的條

件取得利息和收回本金的o

(15)不論是短期信用工具還是長期信用工具，主要都具備______

_、、和等特點。

(16)利息的本質(zhì)是______的轉(zhuǎn)化形式，它要以轉(zhuǎn)

化為為前提。

(二)是非判斷題

(1)企業(yè)之間在買賣商品時，以貨幣形態(tài)提供的喟是商業(yè)信用。

()

(2)由于銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，它裳終取代商業(yè)信

用。()

(3)消費信用既可以采取商品形態(tài)，又可以采取幣形態(tài)。

()

(4)我國銀行信用資金運用的最基本形式是購責(zé)券。()

(5)在商業(yè)票據(jù)的當(dāng)事人中，背書人同出票人一樣對票據(jù)負完全債

務(wù)責(zé)任。)

(6)商業(yè)本票是指債權(quán)人通知債務(wù)人支付一定.頁給第三人或持票

人的無條件支付命令書。()

(7)支票實際上是一種即期匯票。()

(8)劃線支票不能由持票人直接提取現(xiàn)金。()

(9)歐洲債券是指在歐洲的債券市場上以第三內(nèi)貨幣為面值所發(fā)行

的債券。()

(10)利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融資產(chǎn)期限司的關(guān)系，是在一個

時點上因期限差異而產(chǎn)生的不內(nèi)利率組合。()

(11)利息是借貸資本的價格。()

(12)銀行信用的優(yōu)點是能充分地滿足個人對資金的需要。

()

(13)利率是一定時期本金與利息之比。()

(14)一國的通貨膨脹率是影響利率的一個重要因素。()

(三)選擇題

(1)國際信用的主要形式有：

A公債B賣方信貸C政府信貸

D買方信貸

(2)公債券與國庫券的區(qū)別主要在于：

A發(fā)行時面對的對象不同

B標明面值的貨幣不同

c期限不同

D發(fā)行機構(gòu)不同

⑶金融工具一般具有的特征有：

A償還性B收益性C安全性D風(fēng)險性

E可轉(zhuǎn)讓性

⑷下列信用工具中，屬于短期信用工具的有：

A優(yōu)先股B商業(yè)匯票C公債券

D保付支票

⑸商業(yè)票據(jù)具有的特征是：

A作為到期收回商品價款的憑證

B票據(jù)有不可爭議性

C票據(jù)上載有特定的內(nèi)容

D債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資本家

E票據(jù)具有流動性

(6)股票和債券的主要區(qū)別是：

A收益率不同

B債券是一種債權(quán)憑證，股票是一種所有權(quán)憑證

C債券無紅利，股票有紅利

D債券到期還本付息，股票無償還期。

(四)名詞解釋

(1)商業(yè)信用與銀行信用

(2)租賃信用

(3)經(jīng)營性租賃、融資性租賃、服務(wù)租賃

(4)買方信貸和賣方信貸

(5)商業(yè)本票與商業(yè)匯票

(6)外國債券與歐洲債券

(7)利息與利率

(8)利率的期限結(jié)構(gòu)與一般結(jié)構(gòu)

(五)問答題

(1)試述借貸資本的特點。

(2)試分析信用在資本主義經(jīng)濟中的作用。

(3)信用在商品經(jīng)濟中有哪些職能？

(4)出現(xiàn)商業(yè)信用的原因是什么？

(5)試比較商業(yè)信用與銀行信用的特點并說明

兩者之間的相互關(guān)系。

(6)馬克思是如何分析揭示利息的本質(zhì)的？

(7)現(xiàn)代經(jīng)濟中利率的杠桿作用體現(xiàn)在哪些方

面？

(8)預(yù)期理論是如何解釋利率的期限結(jié)構(gòu)的？如果1年期的證券利率

為3%,預(yù)期1年之后1年期的證券利率為7%,那么根據(jù)預(yù)期理論，2

年期的證券利率是多少?

(9)影響利率一般結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

(10)簡要評述古典學(xué)派與凱恩斯學(xué)派的利率決定理論。

(11)試論述決定和影響利率水平的各種因素。

(12)試用IS—LM模型解釋下列情況是如何使收入和利率水平發(fā)生

變動的。

①政府稅收減少

②公眾的流動性偏好提高

③政府支出減少，同時貨幣供應(yīng)量增加。

第二節(jié)習(xí)題答案

(-)填空

(1)商品貨幣關(guān)系的存在

(2)償還、付息、價值轉(zhuǎn)移

(3)借貸資本

(4)貨幣資本家，職能資本家

(5)商業(yè)、銀行、國家、消費、租賃、國際

(6)延期付款，預(yù)付貨款

⑺銀行信用

⑻保證信用證

(9)社會經(jīng)濟制度

(10)債務(wù)人、債權(quán)人、債務(wù)憑證

(11)出票人(債權(quán)人)，付款人(債務(wù)人)，持票人(受款人)；匯款

人，發(fā)票人(匯出銀行)，持票人(受款人)，付款人(兌付銀行)

(12)支票存款儲戶，銀行，付款命令

(13)股息收入，資本利得

(14)債務(wù)人，債權(quán)人，權(quán)利憑證

(15)償還性，可轉(zhuǎn)讓性，本金的安全性，收益性

(16)剩余價值，貨幣，貨幣資本

(二)是非判斷題

⑴x⑵x⑶M⑷x(5)V(6)x(7)M⑻

7(9)x(10)V(ll)x(12)x(13)x(14)V

(三)選擇題

(l)BsC、D

⑵A、C

⑶A、B、CxE

(4)BsD

⑸A、B、C、D

(6)BsD

(四)名詞解釋

(1)商業(yè)信用：是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款形式或

預(yù)付貨款等形式提供的信用。

銀行信用：是銀行以貨幣形式提供給工商企業(yè)的信用。

⑵租賃信用：是指租賃公司或其他出租者將其租賃物的使用

權(quán)出租給承租人，并在租期內(nèi)收取租金到期收回租賃物的一種信用形

式。

(3)經(jīng)營性租賃：指出租人將自己經(jīng)營的設(shè)備或用品出租的租

賃形式，目的在于對設(shè)備的使用。出租人須負責(zé)維修、管理，期滿后,

租賃物由出租人收回，承租人無購買的權(quán)利。

融資性租賃：是出租人按承租人的要求購買租賃物，然后再出

租給承租人使用的一種租賃形式。出租人只負責(zé)提供資金，設(shè)備的安

裝維修等由承租人負責(zé)。期滿后，租賃物可以退回或續(xù)租，也可由承

租人折價購買。

服務(wù)租賃：又稱維修租賃，指出租人負責(zé)租賃物的保養(yǎng)、維修、

配件供應(yīng)以及技術(shù)人員培訓(xùn)等項服務(wù)的租賃形式。

(4)買方信貸：是出口信貸的一種形式，是出口方銀行直接向

進口商或進口方銀行提供的信用，進口商獲得該貸款后用來向出口商

付清貨款，然后按規(guī)定的還款期限償還出口方銀行的貸款本息。

賣方信貸：是出口信貸的一種形式，由出口國銀行向出口商提

供貸款，出口商用來向進口商提供分期付款。

(5)商業(yè)本票：是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的承諾在一定時期內(nèi)支

付一定數(shù)額款項的債務(wù)憑證。

商業(yè)匯票：是債權(quán)人通知債務(wù)人支付一定款項給第三人或

持票人的無條件支付命令書。

(6)外國債券：是在另一國的債券市場上以該國貨幣為面值所

發(fā)行的債券。

歐洲債券：是在另一國的債券市場上以第三國的貨幣為面值

所發(fā)行的債券。

(7)利息：是利潤的一部分，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式，它表現(xiàn)

為借貸資本商品的價格，是職能資本家讓渡給借貸資本家的那一部分

剩余價值。

利率：指在一定時期內(nèi)的利息量與帶來這個利息量的資本量

之間的比率。

(8)利率的期限結(jié)構(gòu)：是指利率與金融資產(chǎn)期限之間的關(guān)系，

是在一個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。

利率的一般結(jié)構(gòu)：是指在一特定時點由普遍存在的各種經(jīng)濟

因素所決定的不同的利率組合。

(五)問答題

⑴答：借貸資本，是貨幣資本家為了獲取利息而貸給職能資

本家使用的貨幣資本。

借貸資本的產(chǎn)生與資本主義生產(chǎn)過程有著密不可分的關(guān)系。與

產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本相比，它有自身的特點。

①借貸資本是一種所有權(quán)資本。貨幣資本家在整個借貸過程

中，始終擁有對借貸資本的所有權(quán)，并憑此取得利息收入。職能資本

家獲得借貸資本的使用權(quán)，并使其價值得到增值，期滿后連本帶息一

同償付給貨幣資本家。

②借貸資本是一種特殊的商品資本。同普通商品不同，在生產(chǎn)

過程中借貸資本的使用價值雖然被消費，但其價值并未消失，其價值

不僅能保存下來，而且還會獲得增值，產(chǎn)生利息。

③借貸資本具有特殊的運動形式。產(chǎn)業(yè)資本的運動形式為貨幣

一商品…生產(chǎn)…商品一貨幣。商業(yè)資本的運動形式為貨幣一商品一貨

幣的循環(huán)。借貸資本的運動形式為貨幣一貨幣，始終采取貨幣形態(tài)，

只是循環(huán)終點的貨幣比起點的貨幣量要大，它包含了一部分利息。

④借貸資本有特殊的轉(zhuǎn)讓形式。它的轉(zhuǎn)讓不是通過買賣而是通

過借貸來實現(xiàn)。當(dāng)貨幣資本家把借貸資本貸給職能資本家時，沒有獲

得任何等價物，當(dāng)職能資本家償還借貸資本和利息時，也沒有得到相

應(yīng)的等價物。因此，借貸資本的運動是一種價值的單方面轉(zhuǎn)移。

⑤借貸資本具有特殊的價格形式。利息是借貸資本的“價格”，

這種價格與普通商品的價格是完全不同的概念，普通商品的價格是商

品價值的貨幣表現(xiàn),

而利息則是借貸資本商品的使用報酬。

⑥借貸資本體現(xiàn)了資本主義的腐朽性。貨幣資本家并不參加生

產(chǎn)經(jīng)營，僅憑對借貸資本的所有權(quán)就取得了資本的增值，這深刻體現(xiàn)

了資本主義的寄生性。

(2)答：資本主義經(jīng)濟中，信用具有雙重作用。一方面，它促

進了資本主義經(jīng)濟的迅速發(fā)展，主要表現(xiàn)在：

①信用促進了資本的再分配和利潤率的平均化。信用的出現(xiàn)，

使資本的流動突破了形態(tài)和數(shù)量的限制，促進了各部門之間的協(xié)調(diào)發(fā)

展，從而使資本主義經(jīng)濟能夠較迅速地發(fā)展。

②信用節(jié)省了流通費用，加速了資本的周轉(zhuǎn)。各種信用流通工

具的出現(xiàn)節(jié)約了現(xiàn)金的流通以及與現(xiàn)金流通有關(guān)的各項費用。信用的

發(fā)展也促進了商品生產(chǎn)、銷售的周轉(zhuǎn)，從而提高了全社會的資本利用

效率。

③信用加速了資本的集中和積累。資本主義銀行能夠集中分散

的小額的資本，成為巨額的貨幣資本，再通過信用投入到生產(chǎn)中去，

從而克服了資本家個人力量積累資本需要較長時間的限制，加速了資

本的積累。

資本主義信用一方面促進了資本主義生產(chǎn)的發(fā)展，另一方面也

加劇了資本主義的基本矛盾，為資本主義過渡到社會主義準備了物質(zhì)

條件。

①信用使社會財富越來越多地為少數(shù)資本家所掌握，使得生產(chǎn)

社會性與資本主義私有制之間的矛盾更加尖銳。

②信用由于其盲目性而加劇了資本主義各生產(chǎn)部門之間的不

平衡。資本家總是通過信用把資本投入到高額利潤的生產(chǎn)部門中去，

從而造成這些部'門的過度膨脹和其他部門的萎縮，導(dǎo)致了各部門間

不平衡的進一步加劇。

③信用可以造成虛假的繁榮。信用使買方不用立即付款，因此

當(dāng)生產(chǎn)過剩時，仍會出現(xiàn)對商品的需求，使本來已經(jīng)過剩的生產(chǎn)繼續(xù)

盲目發(fā)展，從而可能導(dǎo)致經(jīng)濟危機的爆發(fā)。

(3)答：在現(xiàn)代商品經(jīng)濟中，信用具有以下幾種職能。

①調(diào)節(jié)職能。從客觀的角度看，信用具有調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的職能。

信用調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟運行有兩種形式，一種是自發(fā)的，另一種是自覺的。

信用的自發(fā)調(diào)節(jié)功能表現(xiàn)在：經(jīng)濟繁榮時，資金需求上升，使市場利

率上揚，從而自動抑制信用規(guī)模，抑制過熱的投資和需求；經(jīng)濟蕭條

時，資金需求減少，使市場利率下降，從而擴張信用規(guī)模，促進經(jīng)濟

復(fù)蘇。另一方面，人們可以利用信用，自覺地調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟，這種調(diào)

節(jié)既表現(xiàn)在總量上，又表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。通過信貸規(guī)模的變動，可以調(diào)

節(jié)貨幣供給量，使貨幣供給量與貨幣需求量一致，保證社會總供求的

平衡；通過利率變動和信貸投向的調(diào)整，可以調(diào)節(jié)需求結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

②流通職能。信用在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著提供和創(chuàng)造流通工具的

職能。一方面，通過創(chuàng)造信用流通工具，節(jié)約了現(xiàn)金的流通，促進了

貨幣形式的發(fā)展，并方便了商品流通；另一方面，通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算，節(jié)

省了大量流通費用?，F(xiàn)代的信用流通工具包括商業(yè)期票、匯票、銀行

本票、匯票等，這些工具的出現(xiàn)滿足了商品生產(chǎn)和流通的需要，大大

促進了經(jīng)濟發(fā)展。

③分配職能。信用是一種單方面的價值轉(zhuǎn)移，是在不改變所有

權(quán)的條件下實現(xiàn)的。信用通過改變對資源的實際占有權(quán)和使用權(quán)，可

以改變資源的分配布局，以實現(xiàn)資源的重新組合，達到合理運用的目

的。信用在調(diào)劑資金余缺，分配社會閑置資源的過程中，大大促

進了社會生產(chǎn)的發(fā)展和消費質(zhì)量的提高。一方面，信用促進了資本的

集中和積累，有利于生產(chǎn)的發(fā)展，提高了生產(chǎn)的效率；另一方面，信

用是以資金有償使用為特征的，資金以信用的形式流動，就會從效益

低的部門流向效益高的部門，從而提高整個社會的投資效率和生產(chǎn)力。

此外，消費信用的出現(xiàn)，還在一定程度上解決了收入與消費在時間上

不一致的問題，從而有助于提高消費的總效用，并發(fā)揮消費指導(dǎo)生產(chǎn)

的作用。

(4)答：商業(yè)信用是企業(yè)之間在買賣商品時，以延期付款形式或

預(yù)付貨款等形式提供的信用。出現(xiàn)商業(yè)信用的原因有:

①各工業(yè)企業(yè)間相互依賴，但它們的生產(chǎn)時間和流通時間往往

不一致，從而造成生產(chǎn)產(chǎn)品的企業(yè)商品賣不出去，而需要該產(chǎn)品的企

業(yè)無力購買。為解決這個矛盾，出現(xiàn)了延期付款形式的商業(yè)信用，這

使整個社會的再生產(chǎn)得以順利進行。

②工業(yè)企業(yè)與商業(yè)企業(yè)之間也存在著緊密的聯(lián)系。由于商業(yè)企

業(yè)很難擁有巨額的貨幣資本購買工業(yè)企業(yè)的全部產(chǎn)品，工業(yè)企業(yè)有必

要向商業(yè)企業(yè)提供信用以維持商品生產(chǎn)和流通的持續(xù)進行。反之，當(dāng)

工業(yè)企業(yè)無現(xiàn)款而急需資金進行生產(chǎn)時，商業(yè)企業(yè)也可以用預(yù)付貨款

形式解決工業(yè)企業(yè)的資金需求。此外，在商業(yè)企業(yè)之間，由于各企業(yè)

資金的供給與需求不一致，也存在著對延期付款與預(yù)付貨款等信用形

式的需求。

由以上可以看出，商業(yè)信用是直接同商品生產(chǎn)和流通相聯(lián)系

的，是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和商業(yè)資本循環(huán)

的需要而產(chǎn)生的。

(5)答：商業(yè)信用的主要特點有：

①商業(yè)信用所提供的資本是商品資本，仍處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過

程中，是產(chǎn)業(yè)資本的一部分。

②商業(yè)信用體現(xiàn)的是工商企業(yè)之間的信用關(guān)系。

③商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動是一致的。

商業(yè)信用也有一定的局限性，它的局限性主要表現(xiàn)在：

①商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的資本量的限制。

②商業(yè)信用具有嚴格的方向性。商業(yè)信用只能由生產(chǎn)商品的企

業(yè)向需要該商品的企業(yè)提供。

③商業(yè)信用具有對象上的局限性。工商企業(yè)一般只會和與自己

有經(jīng)濟業(yè)務(wù)聯(lián)系的企業(yè)發(fā)生商業(yè)信用關(guān)系。

銀行信用的特點有：

①從資本類型上看，銀行信用中貸出的資本是從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)

中獨立出來的貨幣資本，因此銀行信用能夠超越商業(yè)資本只限于產(chǎn)業(yè)

內(nèi)部的界限；此外，銀行信用是以貨幣形式提供的，能夠克服商業(yè)信

用在方向上的局限性。

②銀行信用是一種間接信用，它以銀行及其他金融機構(gòu)為中

介，以貨幣形式對社會提供信用。

③銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動不一致。

銀行信用克服了商業(yè)信用的某些缺點，成為當(dāng)代經(jīng)濟中信用的

主要形式，但它還不能完全取代商業(yè)信用。商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)

系表現(xiàn)在：

①商業(yè)信用先于銀行信用而存在，是銀行信用產(chǎn)生和發(fā)展的基

礎(chǔ)。例如，一些銀行信用業(yè)務(wù)就是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

②商業(yè)信用與銀行信用互相補充，共同促進經(jīng)濟發(fā)展。商業(yè)信

用與商品生產(chǎn)和流通有密切關(guān)系，能直接為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)服務(wù)，因而

在一定范圍內(nèi)發(fā)揮重要作用。在商業(yè)信用無能為力的地方，銀行信用

能夠發(fā)揮自身優(yōu)勢，促進商品生產(chǎn)和流通，從而促進整個經(jīng)濟發(fā)展。

(6)答：馬克思指出，利息并非產(chǎn)生于貨幣的自行增值，而是

產(chǎn)生于貨幣作為資本的使用。資本所有權(quán)與使用權(quán)的分離使借貸資本

成為資本商品是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎(chǔ)。職能資本家從貨幣資本家手中

借人貨幣，占有了它的使用權(quán)，將其投入生產(chǎn)，并使其價值得到了增

值，即得到了利潤。利潤分為兩部分，一部分是企業(yè)主收入，是資本

使用權(quán)的報酬；另一部分是利息，是資本所有權(quán)的報酬。以上馬克思

關(guān)于利息本質(zhì)的看法可以概括為：

①利息以貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本為前提?！?/p>

②利息是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。

③利息是職能資本家讓渡給借貸資本家的那一部分剩余價值，

體現(xiàn)的是資本家全體共同剝削雇傭工人的關(guān)系。

(7)答：在現(xiàn)代經(jīng)濟中，利率的杠桿作用體現(xiàn)在宏觀與微觀兩

個層次。從宏觀角度來看，利率的經(jīng)濟杠桿功能主要表現(xiàn)在以下幾個

方面：

①積累資金。利息是使用資金的報酬，通過調(diào)整利率，可以吸

引社會上的閑散資金，投入生產(chǎn)，以滿足經(jīng)濟發(fā)展的需求。

②調(diào)整信貸規(guī)模。當(dāng)銀行體系的貸款利率、貼現(xiàn)利率上升時,

有利于縮小信貸規(guī)模；反之，當(dāng)貸款利率、貼現(xiàn)利率下降時，有利于

擴大信貸規(guī)模。

③調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。通過利率的高低差別與升降，可以直接

影響資金的流向，從而有目的地進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使國民經(jīng)濟結(jié)

構(gòu)更加合理。

④合理分配資源。利息作為使用資金的成本，可以通過成本效

應(yīng)使資源在經(jīng)濟各部門間得到合理配置。一定的利率水平，總是促使

資源向使用效率高的部門流動，從而改善了資源配置。

⑤抑制通貨膨脹。通過提高貸款利率，可以收縮信貸規(guī)模，減

少貨幣供應(yīng)量，使社會需求趨于穩(wěn)定，從而有助于抑制通貨膨脹。

⑥平衡國際收支。當(dāng)國際收支發(fā)生嚴重逆差時，可以調(diào)高本國

的利率水平，從而減少資金外流，吸引資金內(nèi)流，使國際收支趨于平

衡。

從微觀的角度看，利率的杠桿功能主要表現(xiàn)在：

①提高企業(yè)資金使用效率。利息是企業(yè)使用資金的成本，是利

潤的抵減因素，為了自身利益，企業(yè)必須加強經(jīng)營管理，提高資金使

用效率，以減少利息的支出。

②影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資。各種金融資產(chǎn)的收益與利

率密切相關(guān)，通過調(diào)整利率，可以影響人們選擇不同的金融資產(chǎn)。

③作為租金的計算基礎(chǔ)?，F(xiàn)實生活中，租金的度量受到各種因

素的影響，但通常是參照利率來確定的。

⑻答：所謂利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融資產(chǎn)期限之間的

關(guān)系，是在一個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。

預(yù)期理論認為，任何證券的利率都同短期證券的

預(yù)期利率有關(guān)，對未來利率的預(yù)期是決定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因

素。如果人們預(yù)期利率將上升，那么長期利率將高于短期利率。因為

一方面證券需求者因預(yù)期以后可獲得更高的利率，從而不愿購買長期

證券，而只愿購買短期證券，這樣，對證券的需求就從長期市場轉(zhuǎn)向

短期市場；另一方面，證券供給者預(yù)期以后將支付更高的利率，從而

急于將長期證券售出，這樣，證券的供給則從短期市場轉(zhuǎn)向長期市場。

結(jié)果，短期證券市場上需求增加，供給減少，于是價格上升，利率下

降；而長期證券市場上供給增加，需求減少，其價格下跌，利率上升。

這樣，短期利率便低于長期利率。反之，若人們預(yù)期未來利率下降，

則短期利率會高于長期利率。

基于以上的分析，預(yù)期理論認為長期利率是預(yù)期未來短期利率

的函數(shù)，它等于當(dāng)前短期利率與預(yù)期的未來短期利率的幾何平均數(shù)。

為便于分析，假設(shè)證券購買者持有的本金為100元。如果他選

擇先購買1年期的證券，1年后收回本息再投資于1年期證券的方式，那

么根據(jù)題意，在1年期證券利率為3%,預(yù)期1年后發(fā)行的1年期證券利

率為7%的情況下，第二年年末購買者將得到本息合計為

100x(1+3%)X(1+7%)=110.21元。

那么，2年期的證券利率將為

M(l+3%)x(1+7%)—l—5%

這樣，人們直接購買2年期證券的收益才會等于分期購買時的

收益。

(9)答：利率的一般結(jié)構(gòu)是指在一特定時點由普遍存在的各種

經(jīng)濟因素所決定的不同的利率組合。影響利率一般結(jié)構(gòu)的主要因素有:

①稅收上的差別。部分證券如國庫券往往享受免稅的待遇，因

此它的利率往往低于同等條件下其他證券的利率。

②違約風(fēng)險的差別。各種證券違約風(fēng)險大小不同，這就需要由

利率的高低對此作出相應(yīng)的補償。例如，公司債券的利率一般會高于

同等條件的政府債券，因為后者幾乎不存在違約風(fēng)險。

③證券自身特點的差別o有的債券償還期可變，有利于借款人,

于是利率會相應(yīng)升高以對投資者進行補償。可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股

票，對投資者而言是提供了靈活選擇的權(quán)利，因此該證券的利率可以

相應(yīng)降低。

④貸款管理費用的差別。不同的貸款，其管理費用也是不同的，

反映到利率上也必然有所差別。

(10)答：古典學(xué)派的利率決定理論是儲蓄投資理論。在充分就

業(yè)的所得水平下，儲蓄和投資的數(shù)量僅為利率的函數(shù)，其中，投資是

利率的負函數(shù)，l=l(r)且dl/dr<0;儲蓄是利率的正函數(shù)，S=S(r)

且dS/dr>0。投資函數(shù)與儲蓄函數(shù)共同決定了一個均衡的利率水平。

S>R時，利率下降，S<I時，利率上升，只有儲蓄者愿意提供的資

金與投資者愿意借入的資金相等時，利率才達到均衡水平。

古典學(xué)派的利率決定理論是以薩伊法則為基礎(chǔ)的，認為一個自

由競爭的經(jīng)濟會使整個經(jīng)濟體系自動達于充分就業(yè)的均衡狀態(tài)。所得

與利率水平完全由技術(shù)水平、資本、資源等真實因素決定，而不受任

何貨幣因素的影響，因此，儲蓄投資理論也被稱為“真實的利率理論”。

在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，利率的高低顯然

與貨幣的供求有密切的聯(lián)系，因此古典學(xué)派忽視貨幣因素在利率決

定過程中的作用，是有失偏頗的。

凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論在利率決定問題上與儲蓄投資

理論的觀點相反。流動性偏好理論認為，貨幣的供給與需求是決定利

率的因素。貨幣供給是一個外生變量，由中央銀行控制；貨幣需求則

取決于人們的流動性偏好。流動性偏好的動機包括：

①交易動機，人們持有貨幣以備日常交易之需，它與收入成正

比；

②謹慎動機，人們?yōu)閼?yīng)付緊急需要而保有一部分貨幣，它與收

入也成正比；

③投機動機，人們持有貨幣以備將來投機獲利。它是利率的減

函數(shù)。前兩種動機均與收入成正比，合起來可用Ljy）表

示，貝iJdLi/dy>0;投機動機可用1_2『）表示，則dL2/dr<0。

設(shè)貨幣需求為Md，則有Md=LJy）+L2（r）。由貨幣供給等于

貨幣需求，可以決定均衡的利率水平，即由Ms=L/y）+L2（r）

來決定r的水平。

凱恩斯學(xué)派的利率理論從貨幣的供求來考察利率的決定，糾正

了古典學(xué)派完全忽視貨幣因素的偏頗，然而同時它又走到另一個極端,

將儲蓄、投資等實質(zhì)因素完全不予考慮，顯然也是不合適的。

（11）答：決定利率水平的因素主要有：

①平均利潤率。利息來源于利潤，是利潤的一部分，因此,

利息的上限不能超過平均利潤率；另一方面，利率又不

能為零或負數(shù)，否則資金供給者就會因無利可圖而停止

供應(yīng)資金。一般來說，利率在零與平均利潤率之間波動。

②貨幣資金的供求。競爭對利率的確定起決定作用。如果市場

上資金供大于求，則利率趨于下降；如果市場上資金供小于求，則利

率趨于上升。利率會在供求關(guān)系的作用下發(fā)生變動，直到處于一個能

使供求相等的均衡水平。

影響利率水平的因素有：

①通貨膨脹率。實際利率水平等于名義利率減去通貨膨脹率。

一般來說，通貨膨脹率上升時，人們?yōu)榱司S持實際收益不變，就需要

名義利率相應(yīng)上升以作出補償。

②貨幣政策。中央銀行通過貨幣政策可以影響經(jīng)濟。各種貨幣

政策工具都會在一定程度上影響市場上資金供求的總量與結(jié)構(gòu)，從而

對利率水平發(fā)生影響。

③歷史的因素與國際的因素。從歷史上看，大多數(shù)國家存在

一個早就有的，經(jīng)過頻繁變動流傳下來的一般利息率，它對現(xiàn)實利息

率的形成有一定的影響；由于世界經(jīng)濟一體化，一國的利息率的變動

總會通過國際資本流動而對他國的利率產(chǎn)生一定的影響。

(12)答：，S—LM模型是新古典學(xué)派的利率和收入決定模型。

該理論認為，利率是一種特殊的價格，必須從整個經(jīng)濟體系來研究它

的決定，因此需要將非貨幣因素和貨幣因素結(jié)合起來，運用一般均衡

的方法來探索利率的決定。有關(guān)利率決定的數(shù)學(xué)方程式為：

①投資函數(shù)，1=1(r),dI/dr<0;

②儲蓄函數(shù)，S=S(y),dS/dy>0;

③貨幣需求函數(shù)，L=L(y,r),dL/dy>0,dL/dr

<0;

④貨幣供應(yīng)量，M=M'

均衡條件為I=$和1=乂。將以上各式分別代人得：I(r)

=S(y),和L(y,=在商品市場上，投資與利率負相關(guān)，儲蓄

與收入正相關(guān)，根據(jù)投資與儲蓄的恒等關(guān)系，可以得到一條向下傾斜

的髓曲線，線上任何一點代表商品市場上投資與儲蓄相等條件下的局

部均衡利率和收入水平。在貨幣市場上，貨幣需求與利率負相關(guān)，與

收入正相關(guān)，而貨幣供應(yīng)量一定。根據(jù)貨幣需求與貨幣供應(yīng)的相等關(guān)

系，可以得到一條向上傾斜的ZxVI曲線，曲線上任一點意味著貨幣市

場上貨幣供求相等情況下的局部均衡利率和收入水平。巧曲線與LM曲

線相交，就可以得到貨幣市場與實物市場同時均衡時的一般均衡利率

和收入水平。

圖①

圖②

圖③

①政府稅收減少，使公眾的實際收入增加，支出也因此而增加,

結(jié)果IS曲線向右上方移動至S,這使利率由人上升至廠'，同時國民

收入水平由y。上升至y'。如圖①。

②當(dāng)公眾的流動性偏好提高時，貨幣市場上會出現(xiàn)供不應(yīng)求的

情況，LM曲線向左上方移動到LM',這使利率上升至r',利率上升

會使投資減少，從而使國民收入水平y(tǒng)下降至y'。如圖②。

③當(dāng)政府支出減少時，IS曲線向左下方移動至及；當(dāng)貨幣供

應(yīng)量增加時，LM曲線向右下方移動至LM'。這使利率下降至F,但收

入水平是提高還是降低須視IS曲線與LM曲線各自移動的幅度而定。如

圖③。

第三章金融市場

第一節(jié)習(xí)題

(一)填空

(1)金融作為盈余單位和赤字單位之間資金調(diào)劑的重要方式，

具有、、、等基

本特點。

(2)金融市場的分類多種多樣，按照金融資產(chǎn)的期限長短可分

為市場和市場；根據(jù)融資方式可分為

_市場和市場；根據(jù)證券發(fā)行者是否因發(fā)行證券而產(chǎn)生了

債務(wù)可分為市場和市場；根據(jù)金融工具上市的

先后可分為市場和市場；根據(jù)金融交易的對象

可分為市場、市場、市場、

—市場等等；按照金融交易的方式劃分可分為市場、_

市場和市場；按照金融交易的地域來劃分，可分

為市場、市場和市場。

(3)貨幣市場上的資金供給者主要有、、

、、等五類短期融資工具的買方，

而貨幣市場上的資金需求者主要是__________、、

—等短期融資工具的賣方。

(4)投資銀行的主要業(yè)務(wù)是__________,此外還涉及

、等業(yè)務(wù)。

(5)債券的風(fēng)險主要有風(fēng)險和風(fēng)險

(6)根據(jù)股東所具有的權(quán)益的不同可以將股票分為

和兩大類。

(二)是非判斷題

(1)直接融通與間接融通這兩種資金的融通方式在不同的時期

起過不同的作用。隨著商品經(jīng)濟的日益發(fā)展，以金融機構(gòu)為中介的問

接融通將占主導(dǎo)地位，而直接融通的作用將越來越小。()

(2)資金融通方式是指資金的借貸及各種信用工具的買賣方

式。()

(3)直接融通是資金供求雙方直接見面協(xié)議，進行票據(jù)和證券

的買賣或貨幣借貸。()

⑷間接融通是以金融機構(gòu)為中介進行的資金融通。)

⑸擴大直接融通，可以彌補銀行貸款的不足，因此，其規(guī)模

越大越好。()

(6)資金融通管理的目的是保證通貨基本穩(wěn)定，促進國民經(jīng)濟

持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)地發(fā)展。()

(7)資本市場中交易的全部是債權(quán)證券，而貨幣市場中權(quán)益證

半與債權(quán)證券的交易都有。()

(8)在資本市場上，最大的資金供給者是個人，而最大的資金

需求者是企業(yè)。()

(9)政府擁有財政作后盾，因此在金融市場上主要是資金的供

應(yīng)者。()

(1聯(lián)邦基金的交易創(chuàng)造出了新的準備金，因而能夠提高銀

行的存貸能力。()

(1