次貸危機(jī)后金融學(xué)類專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)情況調(diào)查

PAGEPAGE1次貸危機(jī)后金融學(xué)類專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)情況調(diào)查第一篇：次貸危機(jī)后金融學(xué)類專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)情況調(diào)查次貸危機(jī)后金融學(xué)類專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)情況調(diào)查何謂之“金融”？金融的本意就是與貨幣有關(guān)的事務(wù)。比如家庭生活中的資金管理，多少錢用于支付房租、多少錢用于孩子的教育、多少錢用于日常生活、多少錢用于購買銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得收益。公司和國家也要關(guān)注這些問題，多少資金用于支付成本，多少資金用于獲得利潤，資金投向哪些產(chǎn)品、流向哪些領(lǐng)域可以得到最大的利益。說的簡單些，金融就是把貨幣作為商品，通過借入或借出貨幣這種商品，取得利息，獲得經(jīng)濟(jì)收益。隨著我國四大國有商業(yè)銀行完成了股份制改造，在國內(nèi)成功上市。經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，帶動(dòng)了我國銀行業(yè)的飛速發(fā)展。同時(shí)，隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大，中國已經(jīng)成為了一塊價(jià)值洼地，世界各國的大型企業(yè)和投資公司，紛紛將資本投在中國這片最有價(jià)值希望的土地上。經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，使我國的銀行業(yè)不僅日新月異，而且開始贏得世界金融界的矚目。所以，隨著中國銀行業(yè)的飛速發(fā)展，高校的金融專業(yè)也成為了專業(yè)報(bào)考中的價(jià)值洼地。大量優(yōu)秀考生將自己的第一志愿投在了一流高校的金融專業(yè)?？忌议L堅(jiān)定了一個(gè)信念，投身銀行業(yè)是自身價(jià)值最大化的最佳途徑，而只有選擇金融專業(yè)才能夠進(jìn)入銀行業(yè)。但是，一場(chǎng)次貸危機(jī)讓金融畢業(yè)生的就業(yè)陷入了泥潭，并引發(fā)了我們的思考。20XX年美國第四大投資銀行—雷曼兄弟公司破產(chǎn)倒閉,次貸危機(jī)全面爆發(fā),并引發(fā)了全球金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)來勢(shì)之迅猛,影響之大,堪比20XX30年代大危機(jī)。20XX年的大學(xué)生就業(yè)籠罩在一片陰云之下。先是有消息稱校園招聘會(huì)驟減，接著有企業(yè)宣布取消在學(xué)校舉行的宣講會(huì)??接二連三的消息令許多正在找工作的大學(xué)生憂心忡忡，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的這場(chǎng)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)真切地影響著大學(xué)畢業(yè)生的就業(yè)，特別是金融學(xué)類的大學(xué)畢業(yè)生。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)金融業(yè)的沖擊很大，許多證券公司都進(jìn)行了裁員，這些被裁掉的人和應(yīng)屆生一樣具備專業(yè)理論知識(shí)，但他們比應(yīng)屆畢業(yè)生工作經(jīng)驗(yàn)豐富，這無疑又加重了金融學(xué)應(yīng)屆畢業(yè)生的就業(yè)壓力?！彼?，人們對(duì)金融提出了兩種迥異的看法。金融是現(xiàn)代社會(huì)和經(jīng)濟(jì)全球化背景下產(chǎn)生的標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)，也是一個(gè)典型的高收入彈性產(chǎn)業(yè)，會(huì)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而占據(jù)越來越重要的地位。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，金融日益廣泛滲透到經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的各個(gè)方面，與人民群眾切身利益緊緊相連。因此一種觀點(diǎn)認(rèn)為，如今金融人才短缺，就業(yè)前景廣闊。然而在大學(xué)擴(kuò)招的浪潮中，金融學(xué)個(gè)專業(yè)的擴(kuò)招是極其明顯的。另外，20XX年廣東省高考有70%的學(xué)生首選金融和商業(yè)相關(guān)專業(yè)，而在商業(yè)極其發(fā)達(dá)的美國，這個(gè)比例也只有30%。經(jīng)統(tǒng)計(jì)資料表明，許多本科畢業(yè)生畢業(yè)之后進(jìn)入銀行都是從站柜臺(tái)開始，最終能夠熬出頭的也是其中的小部分。面對(duì)金融行業(yè)越來越高的入行門檻，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，金融從業(yè)壓力大，就業(yè)前景看壞。為此，作了一些的調(diào)查和研究。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，20XX年畢業(yè)生就業(yè)情況整體好于20XX年，大多數(shù)專業(yè)就業(yè)率都有明顯提升。金融學(xué)、金融工程專業(yè)“211”高校就業(yè)情況已經(jīng)上升至90%至95%，非“211”高校則在85%至90%之間，較上一年度有5%的提升。更深入一步地，我們對(duì)金融畢業(yè)生進(jìn)入商業(yè)銀行和證券公司工作的情況作了調(diào)查和總結(jié)。首先，是商業(yè)銀行調(diào)查?；鶎勇毼坏膶W(xué)歷要求一般是本科生，職業(yè)能力要求是交際能力強(qiáng)，親和力強(qiáng)，細(xì)心，耐心。銀行招生基本是大類招生，金融專業(yè)的口徑大，可以做很多工作，但無論任何職位剛開始都會(huì)到營業(yè)部從柜員等基層做起。銀行支行主要負(fù)責(zé)負(fù)債業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)的執(zhí)行，因此職位設(shè)置有柜員、信貸經(jīng)理等，如今任何新職員都會(huì)被安排到這類工作中熟悉基層情況，學(xué)歷要求基本是本科生，工作工作跟人打交道很多，相對(duì)會(huì)比較忙，工作壓力和競爭會(huì)比較大，因此需要職員有耐心，細(xì)心的特質(zhì)和良好的身體素質(zhì)銀行分行部門比較多，但招收的畢業(yè)生專業(yè)不外乎以下幾種：金融經(jīng)濟(jì)、國際金融、法律、計(jì)算機(jī)、財(cái)會(huì)等。目前招收的本科生比例是40%，研究生60%，但今后研究生比例肯定會(huì)變大。分行中負(fù)債業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行、法律、稽核合規(guī)等等20XX部門的工作間會(huì)有很多交叉，所以同時(shí)具有金融、法律、計(jì)算機(jī)等背景的畢業(yè)生會(huì)很受歡迎，與證券一樣，復(fù)合型人才是金融行業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)。銀行福利相對(duì)證券、保險(xiǎn)、基金來說會(huì)好很多，一般職員工作2年后薪水加上福利扣除保險(xiǎn)等費(fèi)用后，年收入一般會(huì)在10萬左右，處長級(jí)別的會(huì)在20XX右等等。由于工作交叉比較多，就要求職員對(duì)法律、金融、計(jì)算機(jī)等都有一定的了解和操作。另外，金融行業(yè)對(duì)畢業(yè)生的實(shí)習(xí)工作經(jīng)驗(yàn)都有一定的要求，在大學(xué)期間有一些實(shí)習(xí)經(jīng)歷在找工作是會(huì)有很大優(yōu)勢(shì)。相對(duì)其它金融行業(yè)來說，分行工作會(huì)要輕松些，但仍然會(huì)有一定壓力，也有一定的競爭壓力，關(guān)鍵看自己是否往上努力的動(dòng)機(jī)。所以說，金融專業(yè)的畢業(yè)生太多太濫，銀行業(yè)基層、中層崗位的需求是供不應(yīng)求，競爭很激烈；然而對(duì)于中高層職位的專業(yè)化人才的需求仍然很大；對(duì)于復(fù)合型的人才更是供不應(yīng)求。因此銀行人才的趨勢(shì)是復(fù)合型人才，同學(xué)在學(xué)習(xí)自身專業(yè)，鍛煉自己實(shí)踐、研究能力的同時(shí)，應(yīng)該注意其它專業(yè)知識(shí)的培養(yǎng)，擁有雙學(xué)位的金融、法律、計(jì)算機(jī)等人才在招聘市場(chǎng)始終供不應(yīng)求。再者，是證券公司調(diào)查?；鶎勇毼坏膶W(xué)歷要求一般是本科生，職業(yè)能力要求是交際能力強(qiáng)，親和力強(qiáng)，細(xì)心，耐心。但一般無論是證券或者銀行的職位如今都會(huì)將職員安排到基層進(jìn)行一段時(shí)間的鍛煉。證券公司業(yè)務(wù)分為證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)等。其中證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及咨詢顧問業(yè)務(wù)由分公司執(zhí)行，其它業(yè)務(wù)均由總公司開展。在總公司（更高級(jí)的業(yè)務(wù)）中對(duì)學(xué)歷和能力總體會(huì)比分公司高，一般為優(yōu)秀的本科生和研究生。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，為金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)生提供的有證券經(jīng)紀(jì)人、證券（期貨）分析師、理財(cái)師等，學(xué)歷要求一般為本科生。經(jīng)紀(jì)人要求人際交往能力強(qiáng)，親和力強(qiáng)，細(xì)心，耐心；分析師則要求對(duì)證券行業(yè)敏感、熟悉。經(jīng)紀(jì)人薪水根據(jù)業(yè)務(wù)水平而定，多則月薪一萬左右，底則月薪20XX-3000。投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)有諸如保薦人、負(fù)債管理師、行業(yè)分析師、風(fēng)險(xiǎn)控制人員等等職位。學(xué)歷要求一般都為研究生以上，且具備一定的科研分析能力，對(duì)法律、財(cái)務(wù)、金融、會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)、管理的復(fù)合型人才有迫切需求，這也是證券行業(yè)對(duì)人才的要求趨勢(shì)。在這些業(yè)務(wù)中，一般職員起薪會(huì)在年薪十萬以上。同樣的，目前金融專業(yè)的畢業(yè)生太多太濫，證券業(yè)基層崗位的需求是供不應(yīng)求，競爭很激烈；然而對(duì)于中高層職位的專業(yè)化人才的需求仍然很大；對(duì)于復(fù)合型的人才更是供不應(yīng)求。最后，讓我們來看一下金融對(duì)未來需求的分析。一般說來，金融人才主要指的是從事銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)等行業(yè)的專業(yè)人員。我國金融人才市場(chǎng)競爭已經(jīng)呈現(xiàn)出前所未有的激烈景象。金融專業(yè)人才總體上前途光明。結(jié)合近年來高校金融專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)情況，筆者以為，目前我國金融人才市場(chǎng)體現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：（一）、需求呈兩頭大進(jìn)入門檻高低有別。近幾年來我國金融行業(yè)發(fā)展迅速，金融人才需求總量隨之攀升，特別是金融高級(jí)人才的需求，用人單位競爭十分激烈。在此背景下，高校金融學(xué)及相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)形勢(shì)普遍良好。另一方面，金融企業(yè)崗位人才結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍然突出,“客戶服務(wù)型”、“業(yè)務(wù)操作型”崗位員工（如銀行個(gè)人理財(cái)、證券交易和保險(xiǎn)推銷員）供需存在較大缺口近幾年來,金融企業(yè)持續(xù)出現(xiàn)的“人才高消費(fèi)”現(xiàn)象導(dǎo)致金融企業(yè)出現(xiàn)崗位要求與員工素質(zhì)錯(cuò)位的矛盾。金融企業(yè)大量招收本科以上學(xué)歷員工配置于“客戶服務(wù)型”及“業(yè)務(wù)操作型”崗位的做法使企業(yè)員工就業(yè)穩(wěn)定性大大下降,違約、跳槽的現(xiàn)象頻頻發(fā)生,一線員工極度短缺。雖然目前大部分金融企業(yè)已意識(shí)到員工隊(duì)伍的崗位層次特點(diǎn),在招收一線員工時(shí)已開始將重心調(diào)整到動(dòng)手能力強(qiáng)、掌握業(yè)務(wù)基本技能的應(yīng)聘者身上,近幾年招收高職院?；虼髮Ｔ盒５膶W(xué)生比例有所增加。但是,金融行業(yè)基層員工短缺矛盾依然突出,據(jù)“智聯(lián)招聘網(wǎng)”不完全統(tǒng)計(jì),目前廣東省單是銀行業(yè)基層員工缺口已達(dá)八萬人,并預(yù)測(cè)隨著金融業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)類型的不斷增加,基層員工缺口將會(huì)不斷擴(kuò)大。（二）、市場(chǎng)需求有明顯差異。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著較大的地域性差異，金融領(lǐng)域各行業(yè)、機(jī)構(gòu)單位發(fā)展程度也明顯有別。因此，金融人才市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)出明顯的差異。就國內(nèi)各金融行業(yè)來看，國有及股份制商業(yè)銀行改革加快，外資銀行不斷進(jìn)入，合資基金公司逐漸增加，銀行業(yè)和基金業(yè)對(duì)人才的需求增長較快。而由于外資的投資銀行大多數(shù)在香港，對(duì)人才素質(zhì)的要求比其他金融行業(yè)更高，目前在內(nèi)地需求還比較小。證券業(yè)由于股權(quán)分置改革的順利完成，目前對(duì)人才的需求很大。保險(xiǎn)業(yè)也一直是金融行業(yè)吸收人才的佼佼者。從人才需求層次來看，高層次金融人才尤其炙手可熱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)金融行業(yè)近600萬從業(yè)人員中，碩士以上學(xué)歷所占比例還不足１％。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)金融行業(yè)快速發(fā)展的需要。因此，金融學(xué)碩士及以上學(xué)歷畢業(yè)生就業(yè)形勢(shì)良好。（三）、復(fù)合型人才受青睞。新型金融機(jī)構(gòu)對(duì)復(fù)合型人才的需求，是新一輪金融開放和競爭的需要。具體說來，各類人才涉及的專業(yè)知識(shí)面將更寬，涉及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的專業(yè)知識(shí)、金融創(chuàng)新、投資期貨等專業(yè)學(xué)科人才和具有一技多能、跨學(xué)科的復(fù)合型知識(shí)結(jié)構(gòu)人才需求擴(kuò)大。而作為一名金融學(xué)類的學(xué)生，我們也需不斷的提升自己。1、夯實(shí)自己的專業(yè)能力，并且努力提升自己的研究水平，在平時(shí)學(xué)習(xí)中，多多注意研究能力的培養(yǎng)，是不二法門。2、在夯實(shí)專業(yè)能力的同時(shí)，參加一些實(shí)習(xí)工作，具有一定的工作經(jīng)驗(yàn)有很大幫助，在工作時(shí)也能夠快速上手。3、在注重實(shí)踐的同時(shí)，盡量選修、輔修法律、財(cái)會(huì)、計(jì)算機(jī)中的一門或者多門功課，成為一個(gè)復(fù)合型的人才正順應(yīng)了金融行業(yè)的大趨勢(shì)。第二篇：次貸危機(jī)五級(jí)分類是國際金融業(yè)對(duì)銀行貸款質(zhì)量的公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，這種方法是建立在動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)實(shí)力、抵押品價(jià)值等因素的連續(xù)監(jiān)測(cè)和分析，判斷貸款的實(shí)際損失程度。也就是說，五級(jí)分類不再依據(jù)貸款期限來判斷貸款質(zhì)量，能更準(zhǔn)確地反映不良貸款的真實(shí)情況，從而提高銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。貸款五級(jí)分類制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度將商業(yè)貸款劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類。這種分類方法是銀行主要依據(jù)借款人的還款能力，即最終償還貸款本金和利息的實(shí)際能力，確定貸款遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)程度，其中后三類稱為不良貸款。貸款五級(jí)分類分別為：一、正常貸款借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。二、關(guān)注貸款盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素。三、次級(jí)貸款借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成一定損失。四、可疑貸款借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。五、損失貸款在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。說白了，次級(jí)貸款只是一種不良貸款而已。但單單是這種不良貸款，損失者只是銀行，問題的嚴(yán)重就嚴(yán)重在，美國的金融體系過于發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)證券化的辦法太多了，造成的衍生物太多，這次級(jí)貸款經(jīng)過證券化以后，形成了毒害整個(gè)金融體系的毒瘤。這個(gè)東西的產(chǎn)生流程是由銀行不負(fù)責(zé)任的放貸開始。銀行吸納了客戶的資金，然后由放貸的利差來獲得利潤，這眾所周知，但是大量的資金外流，而且滯留時(shí)間非常長，這本身就影響銀行的收益，這時(shí)候有經(jīng)營債券的公司（所謂的投資銀行）就跑到銀行來談了，你把你這些貸款的債權(quán)賣給我，我有處理的辦法。銀行賣出了債權(quán)，有兩大好處，第一，資金回流；第二，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。等到第二手的時(shí)候，這些經(jīng)營債券的公司拿到了債權(quán)后，把這些債權(quán)組合到一起，就是所謂的打包，然后分割成若干塊，變成債券，放到市場(chǎng)上賣。這里可能有小白要問，這東西買來有什么用，答案是投資獲利??！擺明了有債券利息和債券升值的嘛。不要說，不可信，一看就知道是假的。如果每個(gè)人都能看清楚這東西到底是什么，那就不會(huì)產(chǎn)生這么大的危機(jī)了，一如當(dāng)年許多非法集資，比如蟻XX的養(yǎng)螞蟻，都不會(huì)成功了。債券商的高明就在于，用精彩的包裝，讓人相信這種債券是無風(fēng)險(xiǎn)的東西，是買來就會(huì)賺錢的東西。當(dāng)然，債券商不是雷鋒，不會(huì)無償奉獻(xiàn)，在包裝出售這個(gè)東西的時(shí)候，肯定是加了利潤的。這里就再說句廢話。當(dāng)有人覺得這債券有利可圖的時(shí)候，會(huì)購買這種債券，其中還有做金融衍生品的機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)債券有題材可挖，可以再加工一道，能做成更好看的商品。于是他買進(jìn)了這個(gè)，然后進(jìn)行了他的加工處理，比如說，用數(shù)學(xué)模型分析后重新將這個(gè)債券再拆分，再捆綁，再出售。如此，這個(gè)次級(jí)貸款的毒瘤就埋下了，等到這個(gè)債券的根源，債務(wù)人無力承擔(dān)還款義務(wù)的時(shí)候，購買了這個(gè)債券的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，我靠，這他媽是騙人的啊，我得賣了它。一個(gè)人這么做不可怕，可怕的是所有人都這么做，那這個(gè)債券一下就陷入萬劫不復(fù)了。大致的情況是這樣，當(dāng)然，這其中忽略了很多細(xì)節(jié)，比如房地美和房利美的擔(dān)保，還有其他的再擔(dān)保和保險(xiǎn)等因素。只等哪位高人來補(bǔ)充。這里贊一下rascal1的回貼，很專業(yè)，很有技術(shù)含量。第三篇：次貸危機(jī)美國次貸危機(jī)引起的“蝴蝶效應(yīng)”（09文學(xué)院韓冬F(xiàn)10914026）摘要：20XX年8月，美國金融市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，而問題的源頭便是美國疲軟虛高的房地產(chǎn)市場(chǎng)。房產(chǎn)泡沫繼續(xù)延伸到美國的金融市場(chǎng)，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。伴隨著美國次貸危機(jī)而來的是歐美各國經(jīng)濟(jì)滑坡，多國政府相繼陷入財(cái)政危機(jī)。20XX年之后，日韓中等亞洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)體相繼陷入金融危機(jī)的漩渦之中。各國政府相繼出臺(tái)了一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，泡沫，調(diào)控，經(jīng)濟(jì)全球化一，次貸危機(jī)的含義所謂次貸指的就是次級(jí)貸款，美國次貸危機(jī)全稱是“房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)按揭貸款危機(jī)”。美國銀行把能夠按時(shí)付款的消費(fèi)者的信用級(jí)別定為優(yōu)級(jí),把那些不能按時(shí)付款的消費(fèi)者的信用級(jí)別定為次級(jí)。近年來,次貸危機(jī)成為影響國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素,給全球金融和經(jīng)濟(jì)帶來損失的規(guī)模和波及的范圍越來越大。二，次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因第一是利率不斷攀升，為抑制通貨膨脹美聯(lián)儲(chǔ)在20XX-20XX兩年的時(shí)間里連續(xù)十七次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，這直接導(dǎo)致了購房者月供金額的不斷攀升，還款壓力巨大。政府的調(diào)控在很大程度上增加了投資者的負(fù)擔(dān)，使其被迫轉(zhuǎn)向次級(jí)市場(chǎng)，這樣在房地產(chǎn)市場(chǎng)便形成了巨大的泡沫；第二，房地產(chǎn)市場(chǎng)的過度投機(jī)也是催生此次危機(jī)的重要原因20XX年以來的房地產(chǎn)牛市使美國投資房產(chǎn)的熱情空前高漲,當(dāng)大多數(shù)美國民眾形成對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)長期看多的預(yù)期之后,房價(jià)震蕩上升的格局就很難在短期內(nèi)被打破。與此同時(shí),住房抵押貸款公司抓住了市場(chǎng)的需求,他們提供的各類按揭貸款品種特別是次級(jí)抵押貸款為購房者提供了絕佳的融資工具,增加收益的同時(shí)也使風(fēng)險(xiǎn)成倍的增長。三，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)及發(fā)展過程20XX年，在不斷增長的利息和不斷下降的房價(jià)的雙重壓力下,大批次貸借款人違約。20XX年4月新世紀(jì)金融申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),其后幾個(gè)月內(nèi),美國多家涉足次貸及其債券業(yè)務(wù)的金融公司和投資銀行,或傳出大幅虧損消息,或申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)全面爆發(fā)。美國主要的銀行機(jī)構(gòu)都面臨不同程度的虧損，不少大型金融機(jī)構(gòu)（如，雷曼兄弟）也都宣告破產(chǎn)保護(hù)。20XX年，金融危機(jī)的漩渦拉大到債券保險(xiǎn)公司，與此同時(shí)，受次貸危機(jī)影響，信用服務(wù)業(yè)遭受巨大壓力，違約行為時(shí)有發(fā)生，其影響也由低收入群體向高收入者蔓延。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)和程度告訴我們，發(fā)生在世界主要經(jīng)濟(jì)體身上的災(zāi)難，別國不得不共同分擔(dān)。所以，當(dāng)次貸危機(jī)波及到歐美以及亞非拉其他國家的時(shí)候，各國紛紛采取積極的措施應(yīng)對(duì)，即便如此，這些國家的金融機(jī)構(gòu)還是遭受了不同程度的打擊。而以美元為核心的布雷頓森林體系也為美國進(jìn)行危機(jī)轉(zhuǎn)移、分散發(fā)揮了巨大作用。四，次貸危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響首先，受次貸危機(jī)影響，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，經(jīng)濟(jì)增長率明顯放緩20XX年第四季度經(jīng)濟(jì)增長率低于1%，與前三季度的4.9%先去甚遠(yuǎn)。20XX年也一直持續(xù)這種低迷的狀態(tài)，而次貸危機(jī)的滯后影響對(duì)美國在08-09年上半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是有不小的阻礙。其次，美國是一個(gè)依靠消費(fèi)和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的國家，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前美國消費(fèi)增長，很大程度上來源于房地產(chǎn)以及股票價(jià)格的上漲，財(cái)富的增加刺激了消費(fèi)。但是次貸危機(jī)爆發(fā)后，房產(chǎn)和股票價(jià)格雙雙跌落，居民財(cái)富縮水，勢(shì)必會(huì)影響其消費(fèi)行為。再次，由于次貸危機(jī)的連帶效應(yīng)，危機(jī)很快傳導(dǎo)到美國的其他產(chǎn)業(yè)，企業(yè)發(fā)展不景氣，導(dǎo)致工作崗位的減少，這段時(shí)間的失業(yè)率之高也是最近幾年所罕見的。最后，次貸危機(jī)及其帶來的經(jīng)濟(jì)降溫,造成流動(dòng)性緊縮和需求下降,但卻并沒有減輕美國經(jīng)濟(jì)的通脹壓力。受美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息和石油價(jià)格上漲的影響，美國CPI漲幅屢創(chuàng)新高，人們的生活收到了影響，直接導(dǎo)致了不穩(wěn)定局面的出現(xiàn)，美國各界對(duì)政府面對(duì)危機(jī)的無能為力爆發(fā)了廣泛的示威游行活動(dòng)?？傮w來講，次貸危機(jī)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的影響已波及到生產(chǎn)生活的各個(gè)方面，甚至對(duì)美國的政治局勢(shì)產(chǎn)生了影響。變革的口號(hào)遍布美國各地，所以，在08年的總統(tǒng)大選中，一路高喊變革的奧巴馬，同時(shí)作為美國歷史上的首位黑人總統(tǒng)響應(yīng)時(shí)代號(hào)召登上了政治舞臺(tái)。五，美國次貸危機(jī)相關(guān)解決方案分析方案一：由美國總統(tǒng)布什和財(cái)政部秘書亨利?鮑爾森倡導(dǎo)，要求貸款人幫助借款人的方案。在這個(gè)方案下，貸款人將在原初始期限基礎(chǔ)上增加5年，并保持最初利率不變。滿足條件的借款人信譽(yù)評(píng)分應(yīng)在660分以下，如果信譽(yù)評(píng)分在此之上，借款人將有能力再融資或支付月付款。方案二：由希拉里?克林頓提議，該計(jì)劃將暫停沒收次級(jí)貸款抵押品90天，讓借款人和貸款人在這一段時(shí)間里制訂出問題的解決方案。5年后，如果借款人不能承受調(diào)整后的利率，將可以申請(qǐng)他們能承受的政府支助的貸款。方案三：由參議員里查德?德爾賓提出，在這一方案下破產(chǎn)審判官有權(quán)修改抵押貸款合同，這樣無力償還貸款的人就能夠償還貸款。貸款人將被迫接受低利率，延期付款甚至貸款本身的減值。方案四：同大蕭條和儲(chǔ)蓄貸款危機(jī)一樣，政府將建立一個(gè)信托基金，用來收購不能償還者所持有的抵押貸款。這一基金也會(huì)修改貸款合同，延長還款期，降低或固定利率，降低償還貸款的金額。理論上說，所有的人將能償還債務(wù)。建立在上述方案基礎(chǔ)之上的是美國政府千萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入了無限的活力。六，次貸危機(jī)對(duì)中國的影響20XX年中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,然而隨著美國次貸危機(jī)的爆發(fā),中國經(jīng)濟(jì)也受到一定的沖擊。中國經(jīng)濟(jì)的這種波動(dòng)首先反映在中國的股票市場(chǎng)。從20XX年第三季度開始滬指不斷走綠。對(duì)中國而言,20XX年的次貸危機(jī)與1997年的亞洲金融危機(jī)有所不同,由于中國改革開放程度的加深,中國經(jīng)濟(jì)參與世界經(jīng)濟(jì)和全球化的程度也隨之加深。美國經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)勢(shì)必對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響程度加深。因此,一旦美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退,中國經(jīng)濟(jì)也將會(huì)有所影響。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1，中國的出口受到影響。眾所周知投資、消費(fèi)和出口是拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車。美國消費(fèi)部門在次貸危機(jī)爆發(fā)后出現(xiàn)嚴(yán)重下滑,作為中國的第二大出口市場(chǎng),美國的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的消費(fèi)疲軟必然影響到中國外貿(mào)出口。根據(jù)央行研究,美國經(jīng)濟(jì)增長放慢1個(gè)百分點(diǎn),中國出口就會(huì)下降6個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)中國海關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),20XX～20XX年中國對(duì)美出口金額增速逐年下滑,從20XX年的35.12%下降到20XX年的14.36%。根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,從20XX年7月以來的數(shù)據(jù)表明,中國對(duì)美出口的增速仍然處于下降的趨勢(shì)中。出口在經(jīng)濟(jì)增長中起著非常重要的作用,我國貨物和服務(wù)貿(mào)易凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率從20XX年的14.5%上升到20XX年的21.5%。由于美國經(jīng)濟(jì)衰退影響到我國的出口,這勢(shì)必會(huì)影響到中國的經(jīng)濟(jì)的增長,而出口增速的下降也必然會(huì)影響到外貿(mào)行業(yè)的發(fā)展,尤其是外貿(mào)依存度較高的行業(yè)。我國出口的紡織品行業(yè)、家具、電子產(chǎn)品、玩具,出口的外貿(mào)依存度達(dá)到30%～80%,其業(yè)績受出口形勢(shì)的負(fù)面影響最大。而作為中國企業(yè)出口重鎮(zhèn)的廣東、福建、浙江等省，外貿(mào)企業(yè)訂單急速下滑，生產(chǎn)設(shè)備閑置，對(duì)這些企業(yè)的生存造成極大的壓力。2，房地產(chǎn)和銀行等金融業(yè)遭受沖擊由于我國部分銀行在全球金融市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配置,并有一定的次級(jí)債投資頭寸,在次貸危機(jī)中將導(dǎo)致相當(dāng)?shù)膿p失。美國可能通過降低利率來應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退,這些措施對(duì)中國的利率或者中國的貨幣政策也是會(huì)有影響的。由于各國貨幣利率存在相當(dāng)?shù)囊蕾囆?所以如何判斷利率升降對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響,是制訂我國利率政策時(shí)所應(yīng)考慮的重要因素。此外，中國的房貸市場(chǎng)也容易被全球市場(chǎng)所牽動(dòng),對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的消化能力早已逐步下降。房貸緊縮,勢(shì)必造成房貸供給下滑,現(xiàn)房和期房都會(huì)緊縮供給,這樣看,自身行業(yè)收入會(huì)減少,同時(shí)依靠房地產(chǎn)建設(shè)的水泥、建材等行業(yè)也會(huì)受到一定的影響。3，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加大美國次貸危機(jī)對(duì)中國股市和金融市場(chǎng)中的流動(dòng)性也會(huì)產(chǎn)生影響,有可能會(huì)出現(xiàn)兩種情況:一種情況是受次貸危機(jī)影響,歐美投機(jī)性資金會(huì)對(duì)中國等新興市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重估,放棄高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資取向,撤資回國“保駕”,以緩解流動(dòng)性和融資危機(jī)。如果在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生大量撤資情況,就會(huì)對(duì)中國股市和經(jīng)濟(jì)造成重大影響;另一種情況,亞洲新興市場(chǎng)國家的金融市場(chǎng)成為國際游資安全的避風(fēng)港。由于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、投資回報(bào)率高、美國降息、我國加息及人民幣持續(xù)升值等因素,會(huì)進(jìn)一步降低投機(jī)中國資產(chǎn)的資金成本,由此會(huì)加速熱錢流入,這樣就會(huì)產(chǎn)生對(duì)沖掉央行抑制流動(dòng)性過剩的效果,并進(jìn)一步推高中國股市和房市價(jià)格,資產(chǎn)泡沫化和通貨膨脹形勢(shì)會(huì)日趨嚴(yán)重,為更大的金融危機(jī)埋下了隱患。4，通脹加劇壓力增大伴隨著美國次貸危機(jī)的影響，進(jìn)出口都受到限制，房產(chǎn)市場(chǎng)降溫，物價(jià)攀高，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)不斷攀升，使本來就高過紅線的通脹指數(shù)再度膨脹，對(duì)居民的生活造成了一定程度的影響。央行采取連續(xù)加息的措施來抑制通貨膨脹，而中美貨幣利率倒掛又導(dǎo)致外國熱錢涌入中國，使流動(dòng)性過剩問題進(jìn)一步惡化,進(jìn)而使得中國資本市場(chǎng)的變局因素不斷增加。而中國經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境變得更加復(fù)雜,經(jīng)濟(jì)駕馭難度增大,加大中國使用加息來遏制通脹的難度。七，次貸危機(jī)給我們的啟示中國應(yīng)結(jié)合國情調(diào)整自身的經(jīng)濟(jì)增長模式,適度的刺激國內(nèi)消費(fèi),引導(dǎo)居民在一定范圍內(nèi)利用信貸杠桿擴(kuò)大消費(fèi)。既要防止經(jīng)濟(jì)增長對(duì)投資和出口的過度依賴,也要避免過度消費(fèi)引發(fā)的支付危機(jī)。次貸危機(jī)使我們能夠積極而審慎的看待我國房地產(chǎn)市場(chǎng)和房屋按揭貸款業(yè)務(wù),強(qiáng)化銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。完善和發(fā)展我國資產(chǎn)證券化市場(chǎng),為銀行提供分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段。加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)督管理,打擊違規(guī)行為,防范金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)：[1]陳雨露,龐紅,蒲延杰.美國次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響20XX.7[2]曹遠(yuǎn)征，美國住房抵押貸款次貸**的分析與啟示20XX[3]王寅，美國房貸風(fēng)險(xiǎn)警示中國決策與信息20XX.8第四篇：07年美國次貸危機(jī)07年美國次貸危機(jī)一、美國次貸危機(jī)的定義？美國次貸危機(jī)，是指房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)按揭貸款因債務(wù)人無法償債而引發(fā)的金融市場(chǎng)危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)隱約出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國“次貸危機(jī)”是從20XX年春季開始逐步顯現(xiàn)的。20XX年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。次級(jí)按揭貸款，是相對(duì)于給資信條件較好的客戶的按揭貸款而言。通過抵押形式，對(duì)收入低、沒有或缺乏足夠還款能力證明，或者其他負(fù)債較重、資信條件較“次”的住房購買人發(fā)放貸款。美國的房地產(chǎn)市場(chǎng)按揭貸款大致可以分為3個(gè)層次：優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)、“ALT-A”貸款市場(chǎng)和次級(jí)貸款市場(chǎng)。優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)面向信用等級(jí)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)合理、風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)良客戶，按揭利率相對(duì)較低。次級(jí)市場(chǎng)是指信用分?jǐn)?shù)低、收入證明缺失、負(fù)債較重的客戶，如美國的低收入階層和新移民。而“ALT-A”貸款市場(chǎng)是介于二者之間的灰色地帶，泛指那些信用記錄不錯(cuò)，但缺少或完全沒有固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件的客戶。次級(jí)市場(chǎng)和“ALT-A”貸款市場(chǎng)都是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，按揭利率比優(yōu)質(zhì)貸款高，次貸危機(jī)就是這部分市場(chǎng)出現(xiàn)問題引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。二、次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因:引起美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。次級(jí)抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。利息上升，導(dǎo)致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現(xiàn)違約的可能，對(duì)銀行貸款的收回造成影響的危機(jī)。美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)通常采用固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合的還款方式，即：購房者在購房后頭幾年以固定利率償還貸款，其后以浮動(dòng)利率償還貸款。在20XX年之前的5年里，由于美國住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。隨著美國住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級(jí)抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進(jìn)而引發(fā)“次貸危機(jī)”。三、美國次貸危機(jī)的影響：1、次貸危機(jī)對(duì)美國的影響：美國“次貸危機(jī)”的影響范圍將有多廣？這是目前世界經(jīng)濟(jì)界和金融界密切關(guān)注的問題。從其直接影響來看：首先，受到?jīng)_擊的是眾多收入不高的購房者。由于無力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面。其次，今后會(huì)有更多的次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)由于收不回貸款遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。最后，由于美國和歐洲的許多投資基金買入了大量由次級(jí)抵押貸款衍生出來的證券投資產(chǎn)品，它們也將受到重創(chuàng)。這場(chǎng)危機(jī)無疑給國內(nèi)金融業(yè)帶來了不少啟示。在金融創(chuàng)新、房貸市場(chǎng)發(fā)展和金融監(jiān)管等方面———美國次貸**爆發(fā)以來，無論從全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)還是美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化來看，次貸之殤在美國乃至全球范圍內(nèi)都不容小覷。對(duì)于中國來說，這場(chǎng)**為我們敲響了居安思危的警鐘。美國次貸**中首當(dāng)其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè)，重視住房抵押貸款背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前中國商業(yè)銀行特別應(yīng)該關(guān)注的問題。在房地產(chǎn)市場(chǎng)整體上升的時(shí)期，住房抵押貸款對(duì)商業(yè)銀行而言是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，貸款收益率相對(duì)較高、違約率較低、一旦出現(xiàn)違約還可以通過拍賣抵押房地產(chǎn)獲得補(bǔ)償。目前房地產(chǎn)抵押貸款在中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)中占有相當(dāng)大比重，也是貸款收入的主要來源之一。根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，商業(yè)銀行為房地產(chǎn)抵押貸款計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)撥備是較低的。然而一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時(shí)出現(xiàn)，購房者還款違約率將會(huì)大幅上升，拍賣后的房地產(chǎn)價(jià)值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升，對(duì)商業(yè)銀行的盈利性和資本充足率造成沖擊。然中國房地產(chǎn)市場(chǎng)近期內(nèi)出現(xiàn)價(jià)格普遍下降的可能性不大，但是從長遠(yuǎn)看銀行系統(tǒng)抵押貸款發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)亦不可忽視，必須在現(xiàn)階段實(shí)施嚴(yán)格的貸款條件和貸款審核制度。事實(shí)上，本次美國次貸危機(jī)的源頭就是美國房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)繁榮時(shí)期放松了貸款條件，推出了前松后緊的貸款產(chǎn)品。中國商業(yè)銀行應(yīng)該充分重視美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)，第一應(yīng)該嚴(yán)格保證首付政策的執(zhí)行，適度提高貸款首付的比率，杜絕出現(xiàn)零首付的現(xiàn)象；第二應(yīng)該采取嚴(yán)格的貸前信用審核，避免出現(xiàn)虛假按揭的現(xiàn)象。在次貸**爆發(fā)之前，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在高增長率、低通脹率和低失業(yè)率的平臺(tái)上運(yùn)行了5年多，有關(guān)美國房市“高燒不退”的話題更是持續(xù)數(shù)年。中國與美國房市降溫前的經(jīng)濟(jì)圖景存在一定相似性。本次美國次貸危機(jī)的最大警示在于，要警惕為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期而制訂的宏觀調(diào)控政策對(duì)某個(gè)特定市場(chǎng)造成的沖擊。導(dǎo)致美國次貸危機(jī)的根本原因在于美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑。當(dāng)前中國面臨著通貨膨脹加速的情況，如果央行為了遏制通脹壓力而采取大幅提高人民幣貸款利率的對(duì)策，那么就應(yīng)該警惕兩方面影響：第一是貸款收緊對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響，這可能造成開發(fā)商資金斷裂；第二是還款壓力提高對(duì)抵押貸款申請(qǐng)者的影響，可能造成抵押貸款違約率上升。而這兩方面的影響都最終會(huì)匯集到商業(yè)銀行系統(tǒng)，造成商業(yè)銀行不良貸款率上升、作為抵押品的房地產(chǎn)價(jià)值下降，最終影響到商業(yè)銀行的盈利性甚至生存能力。人們需要認(rèn)識(shí)中國和美國經(jīng)濟(jì)周期以及房市周期的差異性。美國是一個(gè)處于全球體系之下的有著悠久市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)歷史的國家，周期性很強(qiáng)，目前正處于本輪經(jīng)濟(jì)周期的繁榮后期。中國則還沒有經(jīng)歷過一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期，即使從改革開放算起到現(xiàn)在也只有30年的歷程，從1992、1993年提出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)到現(xiàn)在更是只有15年歷史。處于這一階段，中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞是供需不平衡，固定投資需求大。這是區(qū)別于美國經(jīng)濟(jì)接近10年一個(gè)周期的重點(diǎn)所在；此外，中美房市的周期也有所不同。中國實(shí)施房改后，結(jié)束了此前多年無住房市場(chǎng)的局面，需求大幅飆升。雖然中國房市也存在投機(jī)因素的推動(dòng)，但需求大而供給有限是促使房價(jià)走高的最重要原因。而且，對(duì)于中國房市，政府有調(diào)控余地。本次美國次貸危機(jī)也給中國宏觀調(diào)控(Macro-economicControl)提出了啟示。主要有三方面：第一，有必要把資產(chǎn)價(jià)格納入中央銀行實(shí)施貨幣政策時(shí)的監(jiān)測(cè)對(duì)象。因?yàn)橐坏┵Y產(chǎn)價(jià)格通過財(cái)富效應(yīng)或者其他渠道最終影響到總需求或總供給，就會(huì)對(duì)通貨膨脹率產(chǎn)生影響。即使是實(shí)施通貨膨脹目標(biāo)制的中央銀行，也很有必要把資產(chǎn)價(jià)格的漲落作為制訂貨幣政策的重要參考；第二，進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)必須綜合考慮調(diào)控政策可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。例如美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息時(shí)，可能對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)因此而承擔(dān)的壓力重視不夠；第三，政府不要輕易對(duì)危機(jī)提供救援。危機(jī)是對(duì)盲目投資和盲目多元化行為的懲罰，如果政府對(duì)這種行為提供救援，將會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)的滋生。本次發(fā)達(dá)國家中央銀行在市場(chǎng)上聯(lián)手注資，可能會(huì)催生下一個(gè)泡沫。2、07年的美國次貸危機(jī)對(duì)中國的影響：如果加上大量以房產(chǎn)作為抵押的其他貸款，房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。我國的房地產(chǎn)貸款規(guī)模近幾年發(fā)展迅速，并對(duì)銀行業(yè)盈利能力和資產(chǎn)安全有較大影響。據(jù)上海銀監(jiān)局20XX年2月發(fā)布的《20XX上海市房地產(chǎn)信貸運(yùn)行報(bào)告》稱，截至20XX年12月末，全市中資銀行商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額5137.62億元，比年初增加452.88億元，同比多增63.28億元，房地產(chǎn)貸款余額同比增長10.58%。20XX年，上海中資商業(yè)銀行增量貸款中有27.5%投向了房地產(chǎn)業(yè)。截至去年12月末，中資商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款占各項(xiàng)貸款的比重為32.2%。如果加上大量以房產(chǎn)作為抵押的其他貸款，房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。在房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)加劇及宏觀調(diào)控不斷加強(qiáng)的同時(shí)，房地產(chǎn)信貸運(yùn)行與市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)更趨密切，無論是銀行、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，還是房貸借款人，都面臨因房價(jià)波動(dòng)而帶來的壓力與風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這種狀況，上海銀監(jiān)局表示，將加強(qiáng)宏觀監(jiān)管，關(guān)注信貸資源向房地產(chǎn)業(yè)聚集的趨勢(shì)，適時(shí)提示各銀行重視潛在的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)，制訂并實(shí)施合理、科學(xué)的信貸政策，分散、管理、控制房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。比較我國房地產(chǎn)市場(chǎng)與美國次級(jí)按揭市場(chǎng)，二者存在很大不同。最為主要的是住房抵押貸款人一般都是直接向銀行申請(qǐng)貸款，沒有復(fù)雜的衍生產(chǎn)品。同時(shí)，房產(chǎn)首付在20XX政策上不允許發(fā)放零首付貸款。但是，也要看到我國住房抵押貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)。一是貸款首付比例較低及虛假信用，存在大量投機(jī)性借貸。在房地產(chǎn)“新政”實(shí)施前，我國居民房地產(chǎn)貸款首付比例為20XX但實(shí)際操作中，也存在虛假操作的情況。據(jù)報(bào)道，20XX年上海曾經(jīng)發(fā)生過有人貸款7800萬元，購買128套住房的重大違規(guī)貸款行為，就是通過假信用的方式進(jìn)入的。二是超支付能力貸款不斷增加。按照銀監(jiān)會(huì)個(gè)人住房按揭貸款指引，個(gè)人每月按揭貸款還款額不得超過個(gè)人家庭月可支配收入的50%。但實(shí)際上，國內(nèi)居民及住房投資者在辦理住房按揭貸款時(shí)，很多人不能滿足這一基本標(biāo)準(zhǔn)。有人從單位或找他人隨意開出假的工資收入證明。銀行信貸人員和房產(chǎn)銷售人員為提高房屋銷售和貸款業(yè)績，甚至明確告訴貸款者只要能開到證明就放款。用假的收入證明、工資證明等虛假文件到銀行進(jìn)行按揭貸款，無疑埋藏了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。三是貸款利率增長快，導(dǎo)致部分債務(wù)人喪失支付能力。近年來，央行數(shù)次提升貸款基準(zhǔn)利率。20XX年10月29日從5.31%提高至5.58%；20XX年4月28日金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)至5.85%。經(jīng)過連續(xù)10多次上調(diào)，目前一年期貸款基準(zhǔn)利率已提高到7.47%，這對(duì)信用差、還款能力不強(qiáng)的貸款人來說無疑是巨大壓力。四是房價(jià)在飛漲后存在下跌趨勢(shì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大城市近年房價(jià)指數(shù)上漲20XX右。就具體的樓盤而言，則上漲50%至100%甚至更多。飛速上漲的房價(jià)刺激了購房者的購買熱情，炒房成為獲取巨額財(cái)富的途徑，使許多償債能力低的人參與到購房隊(duì)伍中。當(dāng)房價(jià)下跌、房市流動(dòng)性降低、貸款利率大幅調(diào)升時(shí)，勢(shì)必加大高價(jià)購房者的償債壓力，使銀行信貸面臨巨大違約風(fēng)險(xiǎn)。美國的次級(jí)貸款業(yè)務(wù)本身是一件挺好的事，其出發(fā)點(diǎn)是為那些信用等級(jí)較低或收入不高的人提供貸款，讓他們可以實(shí)現(xiàn)擁有自己住房的夢(mèng)想。在1994年~20XX年間，超過900萬戶美國家庭購買了新住房，其中大約20XX家庭借助于次級(jí)貸款。但是，就在這個(gè)過程中，一些負(fù)面因素逐漸浮現(xiàn)，最終導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。其一，是過度證券化。幾乎與次級(jí)貸款業(yè)務(wù)并行發(fā)展的，就是美國經(jīng)濟(jì)的證券化，比如，人們把一些一時(shí)還不清的債務(wù)，轉(zhuǎn)化為證券后再賣給投資者。換句話說，凡是有風(fēng)險(xiǎn)的，都可以搖身一變?yōu)樽C券。所以，次級(jí)貸款的放貸機(jī)構(gòu)也不閑著，他們把手中超過六千億美元的次級(jí)貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為證券后，賣給各國的投資者。那么，富有投資經(jīng)驗(yàn)的銀行看不出這其中的高風(fēng)險(xiǎn)？次級(jí)貸款的放貸機(jī)構(gòu)花錢供養(yǎng)了許多信用評(píng)定機(jī)構(gòu)，從而可以輕松地拿到最高為“AAA”的信用評(píng)級(jí)，泛濫成災(zāi)的“AAA”證書使銀行失去了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性。其二，是通貨膨脹。隨著這張“大餅”越做越大，富人們因?yàn)槭掷飺碛性絹碓蕉嗟募埫尜Y產(chǎn)，而放肆地?fù)]霍；窮人們因看到自己的房子每天都在升值，也開始購買平時(shí)舍不得買的東西。最后，美聯(lián)儲(chǔ)不得不提高利率，借以壓抑通貨膨脹?？墒?，利率提高后，那些本來就缺錢的窮人就變得還不起貸款了，這導(dǎo)致次貸市場(chǎng)還貸拖欠比例迅速上升。至此，美國經(jīng)濟(jì)一下子墜落入貨幣流動(dòng)性很低的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入低速徘徊狀態(tài)，窮人就更難還清那些堆積如山的次級(jí)貸款債務(wù)。我們能從美國次級(jí)貸款危機(jī)中得到什么啟示呢？可能有人會(huì)說，根本學(xué)不到什么，因?yàn)橹袊揪蜎]有次級(jí)貸款市場(chǎng)。但是，仔細(xì)看看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)中也有類似于美國次級(jí)貸款的成分，如果我們不加以注意，中國經(jīng)濟(jì)也有被拖入惡性循環(huán)的可能性。一個(gè)典型的例子就是中國房地產(chǎn)的金融創(chuàng)新項(xiàng)目。許多中國人希望通過投資房地產(chǎn)去獲得財(cái)富，所以，銀行幫助人們?nèi)?shí)現(xiàn)這個(gè)愿望是一件好事。全國各地的銀行都想出各種吸引人們借貸款買房的“高招”。比如，深圳的銀行在20XX年就推出了“雙周供”業(yè)務(wù)，它允許以“雙周”而不是以“月”為單位進(jìn)行還款。這樣，借貸人不僅能縮短還款期，而且還能少交利息，所以特別受“炒房戶”歡迎。再比如，“循環(huán)貸”業(yè)務(wù)，它允許人們將商品住房抵押給銀行而獲得一定的貸款額度。這樣，借貸人買越多的房產(chǎn)，就能獲得越多的貸款額度，所以更受“炒房戶”的追捧。在這些金融創(chuàng)新項(xiàng)目的幫助下，深圳的房地產(chǎn)價(jià)格在去年以驚人的速度不斷攀升。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，深圳市新建商品住宅價(jià)格月均漲幅高達(dá)13.5％，其中60％以上的借貸買房人的目的不是自住需求，而是投資需求。到去年年底，深圳銀行房貸規(guī)模已達(dá)到700億元。雖說目前還未出現(xiàn)大規(guī)模的貸款違約現(xiàn)象，但是，不斷上揚(yáng)的通貨膨脹率就有可能迫使央行提高利率；不斷提高利率，又會(huì)導(dǎo)致許多“炒房戶”因交不起利息而違約。那時(shí)候，在沒有次級(jí)貸款市場(chǎng)的深圳市，會(huì)不會(huì)重蹈美國式的次級(jí)貸款危機(jī)——銀行不敢再做房地產(chǎn)貸款；也沒有留下多少錢借貸給其它的產(chǎn)業(yè)；一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)因?yàn)槿鄙佻F(xiàn)金而停滯了。令人欣慰的是，去年下半年，中央政府果斷實(shí)施“房貸新政”，其目的就在于打壓房地產(chǎn)投機(jī)需求，遏制房價(jià)上升勢(shì)頭，保障中國的金融安全。然而，“新政”剛推行不久，各種反對(duì)的聲音便開始出現(xiàn)，這些人的目的不外乎就是希望“房貸新政”再次成為“空調(diào)”，以便自己能在最后的房地產(chǎn)瘋狂中再大撈一把。實(shí)際上，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，才是每個(gè)中國人最大的福祉，為什么要反其道而行之呢？四、如何防范信貸風(fēng)險(xiǎn)次貸危機(jī)對(duì)商業(yè)銀行的重要啟示是，在經(jīng)濟(jì)增長階段忽視風(fēng)險(xiǎn)必將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速階段的風(fēng)險(xiǎn)甚至是危機(jī)的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生周期性波動(dòng)時(shí)，商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量將首當(dāng)其沖一要加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的分析，高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二要科學(xué)設(shè)計(jì)信貸產(chǎn)品。美國次貸危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一，在于金融機(jī)構(gòu)為了逐利而不惜降低借貸標(biāo)準(zhǔn)。三要把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與具體產(chǎn)品的關(guān)系。四要做好預(yù)警，控制規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)。五是金融創(chuàng)新要堅(jiān)持“謹(jǐn)慎經(jīng)營”原則。第五篇：20XX年美國爆發(fā)次貸危機(jī)美國次貸危機(jī)對(duì)中國的影響20XX年美國爆發(fā)次貸危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)迅速向其它地區(qū)蔓延，并演化成為全球信貸緊縮，對(duì)世界主要金融機(jī)構(gòu)和全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的沖擊，使美國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩，并對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。隨著經(jīng)濟(jì)、金融全球化深入發(fā)展，亞洲經(jīng)濟(jì)在美國經(jīng)濟(jì)增長下滑和全球金融動(dòng)蕩背景下難以獨(dú)善其身，美國次貸危機(jī)正通過金融和貿(mào)易等渠道對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不可低估的影響。一、次貸危機(jī)的根源和成因次貸危機(jī)起源于近幾年來美國次貸市場(chǎng)的過分膨脹。截至20XX年，美國房貸市場(chǎng)2／3以上的貸款達(dá)到優(yōu)質(zhì)貸款標(biāo)準(zhǔn)。此后，優(yōu)質(zhì)貸款比例逐步下降，而次貸份額不斷上升。20XX年美國發(fā)放的次貸達(dá)6000億美元，占當(dāng)年美國市場(chǎng)發(fā)放房貸總額的2I％，另類A級(jí)貸款額所占比例為25％，而優(yōu)質(zhì)貸款的比例降到36％。到20XX年底，美國未償還的次貸額達(dá)1.5萬億美元，占全美未償還房貸總額的15％。美國次貸危機(jī)是近些年來美國國內(nèi)積累的金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)不斷釋放的結(jié)果，也與金融創(chuàng)新、金融全球化及西方貨幣政策相關(guān)。1．降低房貸初期償債負(fù)擔(dān)，為購房者提供輕松的抵押貸款。20XX年以來，美國金融機(jī)構(gòu)采取一些減輕借款前期負(fù)擔(dān)的新舉措來招徠次貸客戶。比較典型的是可調(diào)利率抵押貸款（ARM）。2．放寬或?qū)嶋H上取消放款標(biāo)準(zhǔn)，為購房者提供便捷的抵押貸款。放貸機(jī)構(gòu)不僅不要借款人提供任何收入、資產(chǎn)等證明文件，不考慮其真實(shí)償還能力，有時(shí)甚至縱容借款人弄虛作假；在借款人無力支付首付時(shí)，銀行鼓勵(lì)其使用第二次置留權(quán)貸款來湊足首付。因此，大量信用紀(jì)錄較差的低收入家庭進(jìn)入房貸市場(chǎng)。3．金融創(chuàng)新帶來大量衍生產(chǎn)品，特別是抵押債務(wù)證券化使次貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)叢生。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計(jì)，全球金融衍生產(chǎn)品已從30年前區(qū)區(qū)幾種發(fā)展到目前的120XX種；到20XX年6月底，全球各種金融衍生品市場(chǎng)規(guī)模陡增至516億美元。信用衍生品增長尤其突出。據(jù)IMF（全球金融穩(wěn)定報(bào)告入），全球信用衍生產(chǎn)品總額從1998年幾百萬美元增至20XX年約1萬億美元和20XX年的4萬億美元，到20XX年中又猛增至26萬億美元。在次貸市場(chǎng)，銀行原來將這些貸款保留在自己的資產(chǎn)負(fù)債表中，近年來卻將其轉(zhuǎn)換成債務(wù)抵押債券（CDO）等，并將其出售給新的投資者，投資者利用它們創(chuàng)造出衍生產(chǎn)品，之后衍生產(chǎn)品又不斷被再次打包和出售，循環(huán)往復(fù)不已。近年來，80％的抵押貸款通過資產(chǎn)證券化出售，其中債務(wù)抵押債券發(fā)放量從20XX年的1574億美元增至20XX年的5493億美元。金融衍生產(chǎn)品在創(chuàng)新過程中使債務(wù)鏈條過長，而基本面易被忽視，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，進(jìn)而給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來不穩(wěn)定。4．金融全球化步伐加快，使各國相互依存加深，市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)導(dǎo)致美國次貸危機(jī)通過“蝴蝶效應(yīng)”殃及全球。金融衍生品的發(fā)展雖使單個(gè)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分散和有所減輕，但也使遍布全球的許多金融機(jī)構(gòu)形成環(huán)環(huán)相扣的“風(fēng)險(xiǎn)鏈”，如果其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，引發(fā)全球市場(chǎng)多米諾骨牌式連鎖反應(yīng)。美國次貸市場(chǎng)的繁榮和高收益自然吸引了許多歐日等金融機(jī)構(gòu)特別是對(duì)沖基金等參與次貸市場(chǎng)“游戲”。美國次貸問題主要通過收購原始貸款并進(jìn)行銷售的機(jī)構(gòu)等主要渠道向全球傳播。美國經(jīng)國會(huì)批準(zhǔn)的此類機(jī)構(gòu)為聯(lián)邦住房抵押貸款協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住房抵押貸款公司，它們以政府信用為后盾募集資本對(duì)原始抵押貸款進(jìn)行購買、打包成CDO等并向美國及外國金融機(jī)構(gòu)及投資者推銷。由于CDO一類證券不僅能賺錢和分散風(fēng)險(xiǎn)，且有美國政府的背景，信用度較高，外國投資者也對(duì)其趨之若鶩，這就為美國次貸危機(jī)的跨國蔓延留下了隱患。此外，西方國家間，特別是美國和日本間存在較大利率差，許多國際投資者進(jìn)行套利外匯交易，在日本金融市場(chǎng)以低成本融資，然后在美國投資次貸債券，以獲得較豐厚的收益。正是在這種情況下，德國產(chǎn)業(yè)銀行及許多地區(qū)銀行，法國、加拿大、澳大利亞、日本和其他亞洲經(jīng)濟(jì)體的銀行或基金，也不同程度地陷入美國次貸困境。5．美國貨幣政策和與此相關(guān)的美國房地產(chǎn)行情變化也是次貸危機(jī)發(fā)生的重要因素。“9?11”事件后，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)12次降息，使聯(lián)邦基金利率降到20XX60年代以來的最低水平。超低利率刺激了美國房地產(chǎn)的繁榮。截至20XX年初，美國房價(jià)連續(xù)5年大幅攀升，年均升幅超過8％，其中20XX年升幅達(dá)15％，而過去35年房價(jià)年均增長率為3．5％。低利率和高房價(jià)促進(jìn)了美國人的購房熱，催生了許多為購房者提供融資便利和短期便宜的抵押貸款證券化工具，又導(dǎo)致房貸機(jī)構(gòu)放松對(duì)購房者借貸信用和資格的審核?；钴S的次貸市場(chǎng)活動(dòng)，主要基于美國房價(jià)上揚(yáng)和家庭房產(chǎn)不斷升值。然而這種有利于美國房地產(chǎn)繁榮的條件近年來出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。20XX年6月至20XX年6月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次加息，使聯(lián)邦基金利率從1％升到5．25％，這一利率水平一直保持到20XX9月中。美國斯坦福大學(xué)胡佛研究所教授泰勒的研究顯示，從1959年第2季度至20XX年第2季度，美聯(lián)儲(chǔ)基金利率變化對(duì)美國住房開工變化有顯著影響，但有一定滯后期。在加息的影響下，20XX年初美國房地產(chǎn)開始降溫，住宅建筑業(yè)陷入衰退，房價(jià)上升趨緩并于20XX年初開始下降。利率上升和房價(jià)下降使美國次貸市場(chǎng)迅速惡化，許多借債過度的購房者的房產(chǎn)凈值由正轉(zhuǎn)負(fù)，既無力償付房貸到期本息，又無法再融資，在借債頭幾年享受固定低利率或不付息的優(yōu)惠期結(jié)束后，現(xiàn)在不得不按市場(chǎng)