企業(yè)資金需求量預(yù)測(cè)

企業(yè)資金需求量預(yù)測(cè)企業(yè)在籌資之前，應(yīng)當(dāng)采用一定的方法預(yù)測(cè)資金需求量，這是確保企業(yè)合理籌集資金的一個(gè)必要環(huán)節(jié)。資金需求量預(yù)測(cè)的方法主要有定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。（一）定性預(yù)測(cè)法所謂定性預(yù)測(cè)法，就是依靠熟悉業(yè)務(wù)知識(shí)、具有豐富經(jīng)驗(yàn)和綜合分析能力的人員或?qū)＜?，根?jù)已經(jīng)掌握的歷史資料和直觀材料，運(yùn)用人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和分析判斷能力，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和資金需要量的方法。定性預(yù)測(cè)法偏重于事物發(fā)展性質(zhì)上的分析，主要是憑借知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和人的分析能力。它是一種很實(shí)用的預(yù)測(cè)方法。常用的定性預(yù)測(cè)法有個(gè)別專家預(yù)測(cè)法、專家集體會(huì)議法、德?tīng)柗品ǖ取?個(gè)別專家預(yù)測(cè)法。這種方法是聘請(qǐng)專家顧問(wèn)或個(gè)別征求專家意見(jiàn)，然后把各方面的意見(jiàn)整理、歸納、分析、判斷后做出預(yù)測(cè)結(jié)論的方法。這種方法的片面與局限問(wèn)題仍然不可避免。.專家集體會(huì)議法。這種方法是建立在個(gè)別專家預(yù)測(cè)法的基礎(chǔ)上，通過(guò)會(huì)議進(jìn)行集體的分析判斷，將專家個(gè)人的見(jiàn)解綜合起來(lái)，尋求較為一致結(jié)論的預(yù)測(cè)方法。這種方法參加的人數(shù)多，所擁有的信息量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人擁有的信息量，因而能凝集眾多專家的智慧，避免個(gè)人判斷法的不足，在些重大問(wèn)題的預(yù)測(cè)方面較為可行可信。但是，集體判斷的參與人員也可能受到感情、個(gè)性時(shí)間及利益等因素的影響，不能充分或真實(shí)地表明自己的判斷。.德?tīng)柗品ā＿@種方法是由美國(guó)蘭德公司在20世紀(jì)40年代首創(chuàng)和使用的，最先用于科技預(yù)測(cè)，后來(lái)在市場(chǎng)預(yù)測(cè)中也廣泛應(yīng)用。德?tīng)柗品▽?shí)際上就是專家小組法或?qū)＜乙庖?jiàn)征詢法。這種方法是按一定的程序，采用背對(duì)背的反復(fù)函詢的方式，征詢專家小組成員的意見(jiàn)，經(jīng)過(guò)幾輪的征詢與反饋，使各種不同的意見(jiàn)漸趨一致，經(jīng)匯總和用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行收斂，得出一個(gè)比較合理的預(yù)測(cè)結(jié)果供決策者參考。定性預(yù)測(cè)法通常在數(shù)據(jù)不足或不能充分說(shuō)明問(wèn)題的情況下采用。定性預(yù)測(cè)法十分有效，但它不能揭示相關(guān)變量之間的數(shù)量關(guān)系。在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)，可以先采用定量預(yù)測(cè)法進(jìn)行預(yù)測(cè)，再用定性預(yù)測(cè)法予以修正。（二）定量預(yù)測(cè)法定量預(yù)測(cè)法是指借助一定的數(shù)學(xué)方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)、未來(lái)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果做出數(shù)量分析的預(yù)測(cè)方法。常用的定量預(yù)測(cè)法有資金習(xí)性法、銷售百分比法等。L資金習(xí)性法。資金習(xí)性法是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需求量的方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為固定資金、變動(dòng)資金和混合資金。固定資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備、必要的成品儲(chǔ)備等占用的資金。變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而同比例變動(dòng)的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件等占用的資金。另外,在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動(dòng)資金的性質(zhì)。混合資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金，如一些輔助材料上占用的資金?；旌腺Y金最終可采用一定的方法將其分解為固定資金和變動(dòng)資金兩部分。(1)高低點(diǎn)法。高低點(diǎn)法是指根據(jù)企業(yè)一定期間資金占用的歷史資料，按照資金習(xí)性原理和y=a+bx直線方程式，選用最高收入期和最低收入期的資金占用量之差，同這兩個(gè)收入期的銷售額之差進(jìn)行對(duì)比，便可求出b值，然后再代入原直線方程，求出a值，從而估計(jì)推測(cè)資金發(fā)展趨勢(shì)。(2)回歸分析法?；貧w分析法是根據(jù)若干期業(yè)務(wù)量和資金占用的歷史資料，運(yùn)用最小平方法原理計(jì)算固定資金a和單位銷售額變動(dòng)資金b的一種資金習(xí)性分析方法。高低點(diǎn)法簡(jiǎn)單易懂，但采用兩個(gè)極點(diǎn)計(jì)算，其代表性不強(qiáng)，適用于變動(dòng)趨勢(shì)穩(wěn)定的企業(yè)；回歸直線法利用了微分極值原理，計(jì)算結(jié)果雖更準(zhǔn)確，但計(jì)算工作量很大。2.銷售百分比法。(1)銷售百分比法的基本原理。銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來(lái)資金需求量的方法企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，要相應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)；如果銷售規(guī)模增加很多，還必須增加長(zhǎng)期資產(chǎn)。為取得擴(kuò)大銷售所需增加的資產(chǎn)，企業(yè)需要籌措資金。這些資金，一部分來(lái)自留存收益，另一部分通過(guò)外部籌資取得。通常，銷售增長(zhǎng)率較高時(shí)，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業(yè)也需外部籌資。因此，企業(yè)需要預(yù)先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計(jì)劃，否則就可能發(fā)生資金短缺問(wèn)題。銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來(lái)，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，預(yù)計(jì)企業(yè)的外部籌資需求量。銷售百分比法首先假設(shè)某些資產(chǎn)與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)銷售與資產(chǎn)的比例關(guān)系預(yù)計(jì)資產(chǎn)額，根據(jù)資產(chǎn)額預(yù)計(jì)相應(yīng)的負(fù)債和所有者權(quán)益，進(jìn)而確定籌資需求量。(2)銷售百分比法的基本步驟。①確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目。資產(chǎn)是資金使用的結(jié)果，隨著銷售額的變動(dòng)，有些資產(chǎn)就會(huì)隨之發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)，如庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等，這類資產(chǎn)便是“敏感性資產(chǎn)”。同時(shí)，隨著敏感性資產(chǎn)的增加，相應(yīng)短期債務(wù)也會(huì)增加，如存貨增加會(huì)導(dǎo)致應(yīng)付賬款增加，這類債務(wù)便是“敏感性負(fù)債”。至于固定資產(chǎn)究竟是否會(huì)隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)，要視企業(yè)生產(chǎn)能力而定。若企業(yè)在基期生產(chǎn)能力大量閑置，則在報(bào)告期資金需求量增加時(shí)，無(wú)須添置固定資產(chǎn)，此時(shí)固定資產(chǎn)便屬于非敏感性資產(chǎn)，反之則屬于敏感性資產(chǎn)。②確定敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系。如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)效率保持不變，敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債會(huì)隨銷售額的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。③確定需要增加的籌資數(shù)量。預(yù)計(jì)由于銷售增長(zhǎng)而需要的資金需求增長(zhǎng)額，扣除敏感性負(fù)債、留存收益解決的資金后，便為所需要的外部籌資額。資金習(xí)性法從數(shù)量上揭示