日用化工行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析決策法

第三章財(cái)務(wù)分析決策法盈利虧損的分析決策法資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法投資分析與決策決策成本的計(jì)算價(jià)格的制定與資本價(jià)值的估算案例分析盈利虧損的分析決策法盈虧平均點(diǎn)=N=FC-固定成本，UC-系統(tǒng)產(chǎn)品的可變成本UP-系統(tǒng)產(chǎn)品的售價(jià)，N-生產(chǎn)量成本和收入虧損經(jīng)營(yíng)獲利經(jīng)營(yíng)固定成本收入利潤(rùn)虧損產(chǎn)量總成本盈虧平衡點(diǎn)盈利虧損的分析決策FCUP-UC盈利虧損的分析決策法規(guī)模經(jīng)濟(jì)和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)平均單位成本非經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模產(chǎn)量最優(yōu)規(guī)模盈利虧損的分析決策法案例一：電價(jià)

現(xiàn)在還沒(méi)有辦法儲(chǔ)存大量電能，因此電力公司必須改變輸出電量以適應(yīng)客戶的需求。這就意味著，在用電量小時(shí)要關(guān)閉一些發(fā)電機(jī)組，而當(dāng)用電量變大時(shí)再打開(kāi)。但關(guān)閉發(fā)電機(jī)組不能是簡(jiǎn)單地停下機(jī)器，而是讓發(fā)電機(jī)慢速轉(zhuǎn)動(dòng)并松開(kāi)傳動(dòng)裝置。晚上用電少的時(shí)候，發(fā)出的電量比實(shí)際需要的多，與其浪費(fèi)這些能量，公司索性鼓勵(lì)用戶在非高峰期用電。1995年，一個(gè)地方供電部門(mén)向客戶提供兩種可選的價(jià)格。普通的費(fèi)率為每季度固定收費(fèi)18.20英鎊外加單位電價(jià)為0.142英鎊的電費(fèi)。另一種特別經(jīng)濟(jì)的費(fèi)率為每季度固定收費(fèi)為22.70英鎊，而單位電價(jià)分為兩部分：白天為0.162英鎊，夜間為0.082英鎊。如果一個(gè)消費(fèi)者在一個(gè)季度內(nèi)白天用電D個(gè)單位，晚上用電N個(gè)單位，則費(fèi)用為：普通型收費(fèi)：18.20+0.142×(D+N)經(jīng)濟(jì)型收費(fèi)：22.70+0.162×D+0.082×N盈利虧損的分析決策法

當(dāng)夜間用電量大大高于白天用電量時(shí)選用經(jīng)濟(jì)費(fèi)率更便宜：22.7+0.162×D+0.082×N<18.2+0.142×(D+N)4.5<0.06×N-0.02DD<3×N-225

在這里，當(dāng)白天用電量小于夜間用電量的三倍減225時(shí)，就可選擇經(jīng)濟(jì)型費(fèi)率。下圖體現(xiàn)了這些價(jià)格。在直線下方的任何一點(diǎn)，選擇經(jīng)濟(jì)型費(fèi)率更便宜，在直線上方任何一點(diǎn)都是標(biāo)準(zhǔn)型費(fèi)率更便宜，而在直線上，兩種費(fèi)率都一樣。（供電的盈虧平衡分析見(jiàn)下圖）500400300200100100200300400白天使用的電量（D）夜間使用的電量（N）標(biāo)準(zhǔn)型經(jīng)濟(jì)型D=3*N-225資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法

復(fù)利率：AF=AP(1+I)N，AF=AP?eI×N(連續(xù)貼現(xiàn))貼現(xiàn)：AP=AF×(1+I)-N凈現(xiàn)值=收入貼現(xiàn)總和-成本貼現(xiàn)總和內(nèi)部報(bào)酬率=凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率（越大越好）案例二：帕魯斯克公司需要比較三個(gè)項(xiàng)目，其原始投資和收益如下（單位：千英鎊）每年凈收益12345A1000500400300200100B1000200200300400400C5005020020010050

公司的資金只夠?qū)嵤┮粋€(gè)項(xiàng)目，如果貼現(xiàn)率為10%，那么公司應(yīng)怎樣做出選擇？項(xiàng)目原始投資資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法凈現(xiàn)值表資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法凈現(xiàn)值表資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法案例：

一項(xiàng)投資的凈資金流量如下所示，其內(nèi)部報(bào)酬率為多少？年份012345678凈資金流量-1,200-28002,1001,500800450資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法內(nèi)部報(bào)酬率表：資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法內(nèi)部報(bào)酬率表：資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法案例三：GECAlsthom/GECAlsthom

GECAlsthom是英法合資的發(fā)電站設(shè)備供應(yīng)商。1993年得到了PowerGen1440兆瓦發(fā)電設(shè)備的訂單，新電站在威爾士北部的Connah’sQuay。這個(gè)項(xiàng)目應(yīng)在1995年完成。通常在大型建設(shè)項(xiàng)目中買方應(yīng)預(yù)先支付10%-20%的資金，在建設(shè)中再支付一部分，在完成時(shí)結(jié)清賬款。而在本案例中，PowerGen以優(yōu)惠7%作為條件預(yù)先支付了共4.5億英鎊的總費(fèi)用。這個(gè)協(xié)定使PowerGen得到了價(jià)格折扣的優(yōu)惠，并且得到了避稅的好處，本年度PowerGen的稅前利潤(rùn)是4.7英鎊。而GECAlsthom則得到在項(xiàng)目一開(kāi)始就掌握全部現(xiàn)金的好處?，F(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）案例四：設(shè)備更新漢米爾頓兄弟公司每年二月初都要檢查其生產(chǎn)設(shè)備的性能以確定在該財(cái)政年度結(jié)束時(shí)是否需要進(jìn)行設(shè)備更新。更新一臺(tái)設(shè)備的成本是100,000英鎊。下表列出了每年年末預(yù)期出售舊設(shè)備的價(jià)格和該年度的運(yùn)行成本。最佳設(shè)備更新期是哪一年？設(shè)備使用年限12345售出價(jià)格(英鎊)50,00030,00015,00010,0005,000運(yùn)行成本(英鎊)5,0009,00015,00041,00060,000現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）確定設(shè)備更新最佳年限現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）確定設(shè)備更新最佳年限現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）確定設(shè)備的價(jià)值(折舊)直線法：年折舊額=余額遞減法：AF=AP(1-I)N(I=20%)怎樣儲(chǔ)備足夠的資金購(gòu)買設(shè)備:AF=AP(1+I)N+F為每個(gè)時(shí)期末增加的固定值。設(shè)備成本-轉(zhuǎn)賣價(jià)值設(shè)備使用的年限F(1+I)N-FI現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）成本貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（一）成本貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二）投資分析一、投資的分類二、用現(xiàn)金量審核投資投資方案現(xiàn)金流量的規(guī)定：應(yīng)收，應(yīng)付，機(jī)器，折舊費(fèi)，收入，現(xiàn)值，新增流動(dòng)資金，其它費(fèi)用投資方案現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間形式

-5-4-3-2-1012345n-1n固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二）現(xiàn)金流量計(jì)算方法投資總支出=新增固定資產(chǎn)費(fèi)用+安裝運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用+其它費(fèi)用稅后值+稅后值+新增流動(dòng)資金投資后每期增加的稅后現(xiàn)金收=（每期增加的銷售收入—當(dāng)期增加的總費(fèi)用）×（1-稅率）+當(dāng)前折舊費(fèi)

現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二）案例一：一個(gè)工廠買了一臺(tái)新設(shè)備，購(gòu)置費(fèi)為15000元，其它還有運(yùn)費(fèi)1200元，安裝費(fèi)800元，新增流動(dòng)資金3000元，用于其它費(fèi)用1000元。若因購(gòu)買新設(shè)備在其后的五年中，該廠每年可增加銷售收入16000元。因增加生產(chǎn)而相應(yīng)增加的各種費(fèi)用為9000元，新設(shè)備每年按20%折舊，無(wú)殘值，國(guó)家對(duì)該廠的規(guī)定稅率為50%。計(jì)算：1.該廠投資的總支出；2.每年的現(xiàn)金總收入；3.現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間形式。如果該廠不購(gòu)買新機(jī)器，舊機(jī)器的剩余價(jià)值2000元，流動(dòng)資金3000元，若每年的銷售收入為15000元，各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支為12500元，折舊率為20%，無(wú)殘值，稅率為50%。回答上面三個(gè)問(wèn)題?，F(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二）投資方案的審核方法回收期法：n=投資總額每期現(xiàn)金收入投資總額每期現(xiàn)金收入（1-稅率）現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二）凈現(xiàn)值法L=∑

—投資總額C—每期現(xiàn)金收入，K—包括風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的投資盈利率N—投資方案的經(jīng)濟(jì)年限利潤(rùn)指數(shù)法利潤(rùn)指數(shù)=∑投資總額Nt=1Ct(1+K)tt=1NCt(1+K)t決策成本的計(jì)算主要成本名詞的意義 會(huì)計(jì)成本名詞固定/變動(dòng)成本 成本的變化是否隨著生產(chǎn)的增加面變化直接/間接成本 成本是否可以分配與某些產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 在標(biāo)準(zhǔn)銷售量下每單位的成本全部成本 與標(biāo)準(zhǔn)成本相似，包括固定及變動(dòng)成本人事費(fèi)用成本 包括全部非變動(dòng)成本，與固定成本類似總/平均/單位成本不同表示\成本資料的方式 決策成本名詞決策成本 由某次決策而帶來(lái)對(duì)于總成本的變化機(jī)會(huì)成本 實(shí)現(xiàn)某一決策所放棄的收入下沉成本 過(guò)去無(wú)法降低的費(fèi)用支出計(jì)劃成本 非直接生產(chǎn)或銷售成本,但會(huì)降低其它成本或增加利潤(rùn)決策成本的計(jì)算案例二 我們從瓊斯先生開(kāi)始，他在生產(chǎn)外框產(chǎn)品的企業(yè)有許多年的經(jīng)驗(yàn)，而現(xiàn)在正在考慮是否成立一家自己的公司，在經(jīng)過(guò)一些研究后，他決定研究成立一家可以有一年內(nèi)能生產(chǎn)萬(wàn)個(gè)外框的生產(chǎn)能力的公司的可能性。他知道他的成立與目前的生產(chǎn)廠家（他清楚大略的生產(chǎn)所需的成本）將有不同。他同時(shí)也知道他的生產(chǎn)單個(gè)產(chǎn)品所需花費(fèi)的成本錢在公司成立的企業(yè)創(chuàng)辦的頭一、二年要比后期的動(dòng)作、經(jīng)辦時(shí)期的產(chǎn)品銷售量要高出很多。他預(yù)期他的企業(yè)的產(chǎn)品銷售數(shù)量和生產(chǎn)這些產(chǎn)品所花費(fèi)的本錢，能逐年地出現(xiàn)高效益的可喜變化（即單位的產(chǎn)品產(chǎn)量越來(lái)越低）。 瓊斯決定成立制框公司需有3種不同的成本的評(píng)價(jià)和核算的方法。首先，他必須計(jì)算創(chuàng)業(yè)者的獲取企業(yè)資本的成本（如土地、廠房、機(jī)器與設(shè)備）來(lái)有效生產(chǎn)并銷售每年4萬(wàn)單位的外框。第二，估算在公司產(chǎn)生任何利潤(rùn)以前，全部能產(chǎn)生的公司開(kāi)始創(chuàng)辦時(shí)期的成本。第三，也是最重要的，他需要估算他決定的每年生產(chǎn)4萬(wàn)個(gè)外框產(chǎn)品所需花費(fèi)的本錢。以上3個(gè)問(wèn)題的答案將影響他的決定。價(jià)格的制定與資本價(jià)值的估算價(jià)格制定決策： 核算（1）價(jià)格 供應(yīng)與需求的協(xié)調(diào)關(guān)系決定的、 職能 （2）價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 調(diào)節(jié) L=P1Q1–P0Q0–KQ0Vc K需求量變化百分比。Vc單位產(chǎn)品可變費(fèi)用（3）定價(jià)方法 P1

a.

收支平衡定價(jià)法（盈利點(diǎn)） P2

P3

Q1Q2QQ3 成本（萬(wàn))價(jià)格的制定與資本價(jià)值的估算b.銷售利潤(rùn)率定價(jià)法

F I P=V0(1+%)×(1+) V S V0–可變費(fèi)用，F(xiàn)/V–固定費(fèi)用/可變費(fèi)用，I/S–銷售利潤(rùn)率。c.

綜合因素定價(jià)法 FI L=Vc1+VcM+VcR++ XX

其中Vc1——單位產(chǎn)品平均人工費(fèi)用 Vcm—單位產(chǎn)品平均材料、動(dòng)力費(fèi) VcR—單位產(chǎn)品平均銷售費(fèi)用 F—固定費(fèi)用/每件產(chǎn)品 X—預(yù)計(jì)年產(chǎn)量；I—計(jì)劃的利潤(rùn)指標(biāo)d.最大利潤(rùn)定價(jià)法（內(nèi)部＋外部因素）e.

最小利潤(rùn)定價(jià)法（內(nèi)部＋外部因素）價(jià)格的制定討論題討論題1生產(chǎn)一臺(tái)真空計(jì)的可變成本為700元，售價(jià)為1000元，每年可售1000臺(tái)，方案1：降價(jià)10%，需求增加20%方案2：提價(jià)10%，需求減少15%決策？討論題2某工廠生產(chǎn)一種煤氣加熱器，年生產(chǎn)量1萬(wàn)臺(tái)，每臺(tái)工時(shí)額度為14小時(shí)，每小時(shí)費(fèi)用為5元，平均材料、動(dòng)力費(fèi)100元，平均銷售費(fèi)用30元，固定費(fèi)用/每件產(chǎn)品為30元，要保持每年40萬(wàn)利潤(rùn)，如何定價(jià)？案例分析資產(chǎn)價(jià)值估策（課堂討論）資產(chǎn)的價(jià)值估算：

決策：（1）決策利益的估算 （2）決策的價(jià)值成本進(jìn)行估算資產(chǎn)的價(jià)值估算的步驟： 1、預(yù)先評(píng)價(jià)、核算企業(yè)的全部資金、財(cái)產(chǎn)式企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)作活動(dòng)對(duì)公司將來(lái)的利潤(rùn)的純收入的影響。 2、考慮風(fēng)險(xiǎn)及不所定因素（無(wú)形與有形）。 3、對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)總收入的評(píng)價(jià)與核算。 4、將未來(lái)取得總利潤(rùn)的機(jī)遇概率的調(diào)配換標(biāo)成為用價(jià)值成本來(lái)估算。案例分析一般企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)與負(fù)債 無(wú)形資產(chǎn) 無(wú)形負(fù)債 正面品牌形象 惡劣品牌形象 強(qiáng)壯經(jīng)銷系統(tǒng) 弱的經(jīng)銷系統(tǒng) 好的零售商支持 少零售商支持 好的銀行關(guān)系 銀行關(guān)系差 容易取得銀行貸款 難取得銀行貸款 優(yōu)良信用狀況 惡劣信用狀況 良好業(yè)務(wù)人員技巧 業(yè)務(wù)人員技巧差 高員工向心力 低員工向心力 （流動(dòng)率低） （流動(dòng)率高） 緊密供應(yīng)商關(guān)系 差的供應(yīng)高關(guān)系案例分析有效價(jià)值評(píng)估法的五個(gè)步驟：1、用問(wèn)題形式來(lái)預(yù)測(cè)資產(chǎn)式計(jì)劃的影響；2、用系統(tǒng)化與理性思考方式來(lái)覺(jué)察至處理不確定性因素；3、將公司的行動(dòng)影響用資金價(jià)值的表示方法而表示出來(lái)；4、對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)到影響用現(xiàn)有的實(shí)際價(jià)值來(lái)表現(xiàn)；5、根據(jù)“預(yù)期價(jià)值”來(lái)做決策；《化妝品術(shù)語(yǔ)》起草情況匯報(bào)中國(guó)疾病預(yù)防控制中心環(huán)境與健康相關(guān)產(chǎn)品安全所一、標(biāo)準(zhǔn)的立項(xiàng)和下達(dá)時(shí)間2006年衛(wèi)生部政法司要求各標(biāo)委會(huì)都要建立自己的術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)。1ONE二、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)研制經(jīng)費(fèi)：3.8萬(wàn)三、標(biāo)準(zhǔn)的立項(xiàng)意義術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)有利于行業(yè)間技術(shù)交流、提高標(biāo)準(zhǔn)一致性、消除貿(mào)易誤差，作為標(biāo)準(zhǔn)體系中的基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)體系中均起著重要的作用。隨著我國(guó)化妝品衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)逐步加快，所涉及的術(shù)語(yǔ)和定義的數(shù)量也在迅速增長(zhǎng)，在此情形下，化妝品術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)的制定就顯得尤為重要。四、標(biāo)準(zhǔn)的制訂原則1.合法性遵守《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例》、《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》中關(guān)于化妝品的定義。2.協(xié)調(diào)性直接引用或修改采用的方式，與相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)中的術(shù)語(yǔ)和定義相協(xié)調(diào)。3.科學(xué)性對(duì)于沒(méi)有國(guó)標(biāo)或定義不統(tǒng)一的術(shù)語(yǔ)，在定義時(shí)體現(xiàn)科學(xué)性的原則。4.實(shí)用性在標(biāo)準(zhǔn)體系中出現(xiàn)頻率較高，與行業(yè)聯(lián)系較緊密的術(shù)語(yǔ)優(yōu)先選用。五、標(biāo)準(zhǔn)的起草經(jīng)過(guò)

第一階段：資料搜集

搜集國(guó)內(nèi)外相關(guān)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、文獻(xiàn)并對(duì)國(guó)外文獻(xiàn)如美國(guó)21CFR進(jìn)行翻譯。第二階段：2007年末形成初稿

初稿內(nèi)容包括一般術(shù)語(yǔ)、衛(wèi)生化學(xué)術(shù)語(yǔ)、毒理學(xué)術(shù)語(yǔ)、微生物術(shù)語(yǔ)、產(chǎn)品術(shù)語(yǔ)、人體安全和功效評(píng)價(jià)術(shù)語(yǔ)，常用英文成份術(shù)語(yǔ)等７部分。第三階段：專家統(tǒng)稿1.2007年12月第一次專家統(tǒng)稿會(huì)（修訂情況：1.在結(jié)構(gòu)上增加原料功能術(shù)語(yǔ)、相關(guān)國(guó)際組織和科研機(jī)構(gòu)等內(nèi)容；2.在內(nèi)容上增加一般術(shù)語(yǔ)、產(chǎn)品術(shù)語(yǔ)的種類，將化妝品行業(yè)的新產(chǎn)品類別納入本標(biāo)準(zhǔn)；3.對(duì)于毒理學(xué)、衛(wèi)生化學(xué)、微生物學(xué)術(shù)語(yǔ)進(jìn)行修改；4.刪除與化妝品聯(lián)系不緊密、無(wú)存在必要的常用英文成分術(shù)語(yǔ)。2.2009年1月第二次專家統(tǒng)稿會(huì)會(huì)議意見(jiàn)：1.修改能引用國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的盡量引用國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)存在歧義的個(gè)別用詞進(jìn)行修改。2.刪除由于本標(biāo)準(zhǔn)中的“產(chǎn)品術(shù)語(yǔ)”一章和香化協(xié)會(huì)所制定的某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)存在重復(fù)，因此刪除“產(chǎn)品術(shù)語(yǔ)”一章的內(nèi)容；對(duì)“原料功能術(shù)語(yǔ)”的內(nèi)容進(jìn)行梳理，刪除了20余條內(nèi)容。3.增加專家建議增加“化妝品限用物質(zhì)”等若干項(xiàng)術(shù)語(yǔ)。第四階段：征求意見(jiàn)2009年2月面向全國(guó)公開(kāi)征求意見(jiàn)。第五階段：征求意見(jiàn)的處理與形成送審稿。在征求意見(jiàn)的處理階段再次征求了相關(guān)專家的意見(jiàn)。六、標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容依據(jù)1.《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例》、《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》;2.《化妝品衛(wèi)生規(guī)范》;3.美國(guó)21CFR；4.相關(guān)領(lǐng)域國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)如：GB5296.3-2008消費(fèi)品使用說(shuō)明化妝品通用標(biāo)簽，GB/T14666-2003分析化學(xué)術(shù)語(yǔ)等；5.國(guó)內(nèi)外化妝品的相關(guān)文獻(xiàn)，如《化妝品監(jiān)督管理及安全性評(píng)價(jià)》等。七、標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容（一）結(jié)構(gòu)：1.范圍2.一般術(shù)語(yǔ)3.毒理學(xué)試驗(yàn)方法術(shù)語(yǔ)4.衛(wèi)生化學(xué)檢驗(yàn)方法術(shù)語(yǔ)5.微生物檢驗(yàn)方法術(shù)語(yǔ)6.人體安全性和功效性評(píng)價(jià)術(shù)語(yǔ)7.常用原料