第四章經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法2課件

第四章經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法本章主要內(nèi)容

評(píng)價(jià)指標(biāo)：應(yīng)用方案類型：投資回收期法內(nèi)部收益率法現(xiàn)值法獨(dú)立方案單一方案互斥方案混合方案相關(guān)方案第五節(jié)備選方案與經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法一、備選方案的類型有三種1、獨(dú)立型：是指各個(gè)方案的現(xiàn)金流是獨(dú)立的，不具有相關(guān)性，且任一方案的采用與否都不影響其他方案是否采用的決策2、互斥型：方案之間存在著互不相容、互相排斥關(guān)系的稱為互斥方案，在多個(gè)互斥方案進(jìn)行比較選擇時(shí)，只能選取其中之一；而采納某一方案就不能再采納其他方案3、混合型：是指獨(dú)立方案與互斥方案混合的情況另外：相關(guān)方案：在一組備選方案中，若采納或放棄某一方案，會(huì)影響其他方案的現(xiàn)金流量；或者采納或放棄某一方案會(huì)影響其他方案的采納或放棄；或者采納某一方案必須以先采納其他方案為前提等等按服務(wù)壽命長(zhǎng)短不同，投資方案可分為：①相同服務(wù)壽命的方案，即參與對(duì)比或評(píng)價(jià)方案的服務(wù)壽命均相同②不同服務(wù)壽命的方案，即參與對(duì)比或評(píng)價(jià)方案的服務(wù)壽命均不相同③無(wú)限壽命的方案，在工程建設(shè)中永久性工程即可視為無(wú)限壽命的工程，如大型水壩、運(yùn)河工程等二、獨(dú)立方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法獨(dú)立方案的采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，多個(gè)獨(dú)立方案與單一方案的評(píng)價(jià)方法是相同的。常用的方法有：凈現(xiàn)值法、凈年值法、內(nèi)部收益率法等當(dāng)NPV>0，NPVR>0，NAV>0，IRRi0時(shí)，方案可以接受，否則應(yīng)予以拒絕。分類：資金無(wú)限制的獨(dú)立方案的選擇資金有限制的獨(dú)立方案的選擇（一）資金無(wú)限制獨(dú)立方案的選擇選擇標(biāo)準(zhǔn)：只要方案本身可行，就可以采用。動(dòng)態(tài)指標(biāo)：Pt’<n、NPV≥0、NAV≥0、IRR≥ic靜態(tài)指標(biāo)：Pt≤Pc、R≥ic例：兩個(gè)獨(dú)立方案A和B，其初始投資及各年凈收益如下表所示，試進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇（ic=15%）如果上例中沒(méi)有年數(shù)即條件為下表所列時(shí)，該如何選擇？ic=15%

（二）資金有限的獨(dú)立方案選擇選擇標(biāo)準(zhǔn)：在資金預(yù)算限額內(nèi)，凈現(xiàn)值最大的方案組合為最優(yōu)方案組合。步驟：——判斷方案是否可行（可用指標(biāo)同資金無(wú)限制的）——在資金限額下進(jìn)行方案組合：可用方法有（1）互斥方案組合法、（2）效率排序法——凈現(xiàn)值指數(shù)排序法、內(nèi)部收益率排序法、投資收益率排序法等1、互斥方案組合法解題步驟：（1）對(duì)于個(gè)獨(dú)立方案，列出全部相互排斥的方案組合，共2m個(gè)；（2）計(jì)算各組方案的投資和凈現(xiàn)值；（3）淘汰凈投資額大于投資限額的組合方案，并在保留下來(lái)的組合方案中，選出凈現(xiàn)值最大的可行方案組。例：某公司現(xiàn)有資金800萬(wàn)元，有三個(gè)獨(dú)立的投資方案A、B、C，各方案的現(xiàn)金流量如表所示，請(qǐng)做出方案選擇ic=10%1—5組可行的組合中以第5組方案凈現(xiàn)值最大，即A、B為最優(yōu)可行方案。例：現(xiàn)有三個(gè)獨(dú)立型項(xiàng)目方案A、B、C，其初始投資分別為150萬(wàn)元，450萬(wàn)元和375萬(wàn)元，其年凈收入分別為34.5萬(wàn)元，87萬(wàn)元和73.5萬(wàn)元。三個(gè)方案的計(jì)算期均為10年，基準(zhǔn)收益率為8%，若投資限額為700萬(wàn)元，試進(jìn)行方案選擇。最優(yōu)方案組合為A、B，其凈現(xiàn)值為215.27萬(wàn)元2、凈現(xiàn)值指數(shù)排序法解題步驟：（1）計(jì)算各方案凈現(xiàn)值，并淘汰不可行方案。（2）計(jì)算可行方案的凈現(xiàn)值指數(shù)，并按其大小排序；（3）在限額內(nèi)，選擇最優(yōu)方案組合。例：有八個(gè)可供選擇的獨(dú)立方案，各方案初始投資及各年收入如下表所示。資金預(yù)算為1400萬(wàn)元，按凈現(xiàn)值指數(shù)排序法做出選擇。（ic=12%）例：如果用凈現(xiàn)值指數(shù)排序法進(jìn)行選擇，結(jié)果如下投資限額

為900時(shí)

如何選擇

方案？可行方案組合，選擇最優(yōu)方案。三、互斥方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法1.互斥方案的可比原則滿足消耗費(fèi)用的可比性滿足價(jià)格指標(biāo)的可比性滿足計(jì)算時(shí)間的可比性

主要是指：考察的時(shí)間段和計(jì)算期可比收益和費(fèi)用的性質(zhì)及計(jì)算范圍可比備選方案的風(fēng)險(xiǎn)水平可比評(píng)價(jià)所使用的假定合理2.互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)包括兩方面的內(nèi)容：一是考察各個(gè)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，目的是進(jìn)行方案的篩選評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是：NPV>0，NPVR>0，NAV>0，IRRi0，方案可以接受，否則應(yīng)予以拒絕。（絕對(duì)效果檢驗(yàn)，考察備選方案中各方案自身的經(jīng)濟(jì)效果是否滿足評(píng)價(jià)準(zhǔn)則的要求）二是考察哪個(gè)方案相對(duì)最優(yōu)，以便進(jìn)行方案的選優(yōu)采用增量分析法，以增量?jī)衄F(xiàn)值，增量?jī)?nèi)部收益率來(lái)進(jìn)行方案選優(yōu)，NPV>0，IRRi0，投資大的方案優(yōu)于投資小的方案。（相對(duì)效果檢驗(yàn)，考察備選方案中哪個(gè)方案相對(duì)最優(yōu)）該類型方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的特點(diǎn)是要進(jìn)行多方案比選，故應(yīng)遵循方案間的可比性。(1)增量?jī)衄F(xiàn)值設(shè)A、B方案為投資額不等的互斥方案，A方案的投資比B方案的投資大。增量?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算公式為：NPV>0，表明增量投資可以接受，投資大的方案經(jīng)濟(jì)效果好。NPV<0，投資小的方案經(jīng)濟(jì)效果好。(2)增量?jī)?nèi)部收益率增量?jī)?nèi)部收益率是兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值的差額等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其計(jì)算公式為：若IRRi0，投資大的方案為優(yōu)；若IRR<i0，投資小的方案為優(yōu)。壽命相等的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

1.凈現(xiàn)值法與凈年值法（1）操作步驟①絕對(duì)效果檢驗(yàn)：計(jì)算各方案的NPV或NAV，并加以檢驗(yàn)；②相對(duì)效果檢驗(yàn)：計(jì)算通過(guò)絕對(duì)效果檢驗(yàn)的兩兩方案的⊿NPV或⊿NAV；③選最優(yōu)方案：相對(duì)效果檢驗(yàn)最后保留的方案為最優(yōu)方案。（2）判別準(zhǔn)則通過(guò)上面的例題分析，為簡(jiǎn)化起見，可用下面的判別準(zhǔn)則進(jìn)行方案選優(yōu)。NPVi≥0且max（NPVi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案NAVi≥0且max（NAVi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案2.費(fèi)用現(xiàn)值法與費(fèi)用年值法判別準(zhǔn)則

min（PCi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案

min（ACi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案解：PCA=20+2(P/A,10%,5)－3(P/F,10%,5)=25.72萬(wàn)元

PCB=30+1(P/A,10%,5)－5(P/F,10%,5)=30.69萬(wàn)元∵PCA<PCB，∴應(yīng)選A設(shè)備例：設(shè)備型號(hào)初始投資（萬(wàn)元）年運(yùn)營(yíng)費(fèi)（萬(wàn)元）殘值（萬(wàn)元）壽命（年）

A20235B30155設(shè)折現(xiàn)率為10％，應(yīng)選哪種設(shè)備？3.差額內(nèi)部收益率法互斥方案的比選不能直接用內(nèi)部收益率來(lái)對(duì)比，必須把絕對(duì)效果評(píng)價(jià)和相對(duì)效果評(píng)價(jià)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。具體操作步驟如下：（1）將方案按投資額由小到大排序；（2）進(jìn)行絕對(duì)效果評(píng)價(jià)：計(jì)算各方案的IRR（或NPV或NAV），淘汰IRR<ic（或NPV<0或NAV<0）的方案，保留通過(guò)絕對(duì)效果檢驗(yàn)的方案；（3）進(jìn)行相對(duì)效果評(píng)價(jià)：依次計(jì)算第二步保留方案間的⊿IRR。若⊿IRR>ic，則保留投資額大的方案；反之，則保留投資額小的方案。直到最后一個(gè)被保留的方案即為最優(yōu)方案。IRR2IRR11210icIRRic'NPViNPV1NPV24.差額投資回收期法原理同3，具體操作步驟如下：（1）將方案按投資額由小到大排序；（2）進(jìn)行絕對(duì)效果評(píng)價(jià)：計(jì)算各方案的Pt′，淘汰Pt′≤Pc′的方案，保留通過(guò)絕對(duì)效果檢驗(yàn)的方案；（3）進(jìn)行相對(duì)效果評(píng)價(jià)：依次計(jì)算第二步保留方案間的⊿Pt′。若⊿Pt′<Pc′，則保留投資額大的方案；反之，則保留投資額小的方案。直到最后一個(gè)被保留的方案即為最優(yōu)方案。例：某企業(yè)為提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力，有兩個(gè)可供選擇的技術(shù)方案，各項(xiàng)指標(biāo)如表所示，基準(zhǔn)收益率為15%，應(yīng)采納哪種方案？?jī)煞桨傅闹笜?biāo)單位：萬(wàn)元方案投資額年經(jīng)營(yíng)成本殘值計(jì)算期15200023600400062720001980060006例：某企業(yè)選擇設(shè)備有兩種方案。兩種方案下的設(shè)備操作功能相同，其各項(xiàng)指標(biāo)如表所列?；鶞?zhǔn)收益率為15%，試選出較優(yōu)方案。兩方案的指標(biāo)單位：元方案期初投資額年經(jīng)營(yíng)成本殘值計(jì)算期145003000750626000240009例：某工程項(xiàng)目有兩個(gè)設(shè)計(jì)方案，其壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量如表所示，試進(jìn)行方案的比較和選擇（ic=10%)（用差額凈現(xiàn)值分析）兩方案凈現(xiàn)金流量單位：萬(wàn)元

年末方案

0

1~101-10042002-1258300差額凈現(xiàn)值例：現(xiàn)有A、B兩方案，其現(xiàn)金流量如表所示，若基準(zhǔn)收益率為10%，試進(jìn)行方案的比較和選擇（用差額IRR法分析）

年末方案01~10A-20039B-10020差額凈現(xiàn)金值-10019復(fù)習(xí)：差額投資收益率差額投資收益率：思考：可否選擇IRR值最大的方案？例：有四個(gè)可供選擇的互斥方案，其現(xiàn)金流量及計(jì)算期如下表所示，若基準(zhǔn)收益率為10%，應(yīng)選擇哪個(gè)方案？壽命不等的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)1.年值法——這是最適宜的方法由于壽命不等的互斥方案在時(shí)間上不具備可比性，因此為使方案有可比性，通常宜采用年值法（凈年值或費(fèi)用年值）。NAVi≥0且max（NAVi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案。判別準(zhǔn)則：min（ACi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案【當(dāng)僅需計(jì)算費(fèi)用時(shí)可用】壽命不等的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)2.現(xiàn)值法若采用現(xiàn)值法（凈現(xiàn)值或費(fèi)用現(xiàn)值），則需對(duì)各備選方案的壽命期做統(tǒng)一處理（即設(shè)定一個(gè)共同的分析期），使方案滿足可比性的要求。處理的方法通常有兩種：◆最小公倍數(shù)法（重復(fù)方案法）：取各備選方案壽命期的最小公倍數(shù)作為方案比選時(shí)共同的分析期，即將壽命期短于最小公倍數(shù)的方案按原方案重復(fù)實(shí)施，直到其壽命期等于最小公倍數(shù)為止。（舉例說(shuō)明）◆分析期法（研究期法）：根據(jù)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)狀況和技術(shù)發(fā)展前景的預(yù)測(cè)直接取一個(gè)合適的共同分析期。一般情況下，取備選方案中最短的壽命期作為共同分析期。這就需要采用適當(dāng)?shù)姆椒▉?lái)估算壽命期長(zhǎng)于共同分析期的方案在共同分析期末回收的資產(chǎn)余值。NPVi≥0且max（NPVi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案判別準(zhǔn)則：min（PCi）所對(duì)應(yīng)的方案為最優(yōu)方案【當(dāng)僅需計(jì)算費(fèi)用時(shí)可用】方案計(jì)算期的處理方法(1)最小公倍數(shù)法取多個(gè)方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為各方案共同的分析期。(2)分析期截止法根據(jù)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)狀況和技術(shù)發(fā)展前景的預(yù)測(cè)直接選取一個(gè)合適的分析期。分析期比壽命期要短,各方案在分析期末的資產(chǎn)余額要進(jìn)行估價(jià)。當(dāng)多方案壽命期較接近時(shí),一般用最短的壽命期作為共同的計(jì)算期。(3)年值折現(xiàn)法將各方案的AC(或NAV)折現(xiàn)到選取的同一分析期的期初。例(前例)

分析期選為6年：6年內(nèi)PCⅠ=15529.9PCⅡ=ACⅡ(P/A,15%,6)=13840.5五、幾個(gè)用于方案比較的動(dòng)態(tài)指標(biāo)（1）費(fèi)用現(xiàn)值PC（2）費(fèi)用年值A(chǔ)C（3）差額凈現(xiàn)值△NPV（4）差額內(nèi)部收益率△IRRPC、AC用于方案的比較如果方案的產(chǎn)出相同，或者各方案能夠滿足同樣需要但其產(chǎn)出效應(yīng)難以用價(jià)值形態(tài)計(jì)量時(shí)只比較其費(fèi)用部分。例如費(fèi)用現(xiàn)值PC費(fèi)用年值A(chǔ)C

費(fèi)用年值A(chǔ)C例：某企業(yè)為提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力，有兩個(gè)可供選擇的技術(shù)方案，各項(xiàng)指標(biāo)如表所示，基準(zhǔn)收益率為15%，應(yīng)采納哪種方案？

兩方案的指標(biāo)單位：萬(wàn)元方案投資額年經(jīng)營(yíng)成本殘值計(jì)算期15200023600400062720001980060006例：某企業(yè)選擇設(shè)備有兩種方案。兩種方案下的設(shè)備操作功能相同，其各項(xiàng)指標(biāo)如下表所列?；鶞?zhǔn)收益率為15%，試選出較優(yōu)方案兩方案的指標(biāo)單位：萬(wàn)元方案期初投資額年經(jīng)營(yíng)成本殘值計(jì)算期145003000750626000240009（3）差額凈現(xiàn)值例：某工程項(xiàng)目有兩個(gè)設(shè)計(jì)方案，其壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量如表所示，試進(jìn)行方案的比較和選擇（ic=10%)兩方案凈現(xiàn)金流量單位：萬(wàn)元

年末方案01~101-10042002-1258300（4）差額投資收益率差額投資收益率例：現(xiàn)有A、B兩方案，其現(xiàn)金流量如表所示，若基準(zhǔn)收益率為10%，試進(jìn)行方案的比較和選擇年末方案01~10A-20039B-10020差額凈現(xiàn)金值-10019壽命期不等時(shí)的差額投資內(nèi)部收益率例：兩方案A、B的壽命分別為5年和3年。A方案期初投資300萬(wàn)元，每年凈收益為96萬(wàn)元；B方案期初投資100萬(wàn)元，年均凈收益為42萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為12%，試用差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)評(píng)價(jià)選擇方案。習(xí)題1.求下列投資方案的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)投資回收期。(i0＝10%)年0123456凈現(xiàn)金流量-60-403050505050習(xí)題2．有三項(xiàng)投資，資料如下表所示。請(qǐng)計(jì)算：(I)利率分別為5%、10%和15%時(shí)的投資凈現(xiàn)值。(2)各項(xiàng)投資的內(nèi)部收益率。(3)使用內(nèi)部收益率法比較哪項(xiàng)投資有利?使用凈現(xiàn)值法，利率為10%時(shí)，哪項(xiàng)投資有利?3．某項(xiàng)目初始投資為8000元，在第一年末現(xiàn)金流入為2000元，第二年末現(xiàn)金流入3000元，第三、四年末的現(xiàn)金流入均為4000元，請(qǐng)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈年值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期(i0＝10%)?，F(xiàn)金流量投資項(xiàng)目0年1年末2年末A-50009000B-500040004000C-50007000習(xí)題4．在某一項(xiàng)目中，有兩種機(jī)器可以選用，都能滿足生產(chǎn)需要。機(jī)器A買價(jià)為10000元，在第6年年末的殘值為4000元，前三年的年運(yùn)行費(fèi)用為5000元，后三年為6000元。機(jī)器B買價(jià)為8000元，第6年年末的殘值為3000元，其運(yùn)行費(fèi)用前三年為每年5500元，后三年為每年6500。運(yùn)行費(fèi)用增加的原因是，維護(hù)修理工作量及效率上的損失隨著機(jī)器使用時(shí)間的增加而提高。基準(zhǔn)收益率是15%。試用費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值法選擇機(jī)器。5．某工業(yè)公司可能用分期付款來(lái)購(gòu)買一臺(tái)標(biāo)價(jià)22000美元的專用機(jī)器，定金為2500美元，余額在以后五年末均勻地分期支付，并加上余額8%的利息。但現(xiàn)在也可以用一次支付現(xiàn)金19000美元來(lái)購(gòu)買這臺(tái)機(jī)器。如果這家公司的基準(zhǔn)收益率為10%，試問(wèn)應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？（用凈現(xiàn)值法）習(xí)題6．某廠可以40000元購(gòu)置一臺(tái)舊機(jī)床，年費(fèi)用估計(jì)為32000元，當(dāng)該機(jī)床在第4年更新時(shí)殘值為7000元。該廠也可以60000元購(gòu)置一臺(tái)新機(jī)床，其年運(yùn)行費(fèi)用為26000元，當(dāng)它在第4年更新時(shí)殘值為9000元。若基準(zhǔn)收益率為10%，問(wèn)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？7.用增量?jī)?nèi)部收益率法比選以下兩個(gè)方案。（i0＝10%）

單位：元0123A-100000400004000050000B-120000500005000060000習(xí)題8某市可以花費(fèi)2950000元設(shè)置一種新的交通格局。這種格局每年需50000元的維護(hù)費(fèi)，但每年可節(jié)省支付給交警的費(fèi)用200000元。駕駛汽車的人每年可節(jié)約價(jià)值為350000元的時(shí)間，但是汽油費(fèi)與運(yùn)行費(fèi)每年要增加80000元?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率取8%，經(jīng)濟(jì)壽命為20年，殘值為零。試用B-C法判斷該市應(yīng)否采用新的交通格局。9.某廠擬購(gòu)置機(jī)器設(shè)備一套，有A、B兩種型號(hào)可供選擇，兩種型號(hào)機(jī)器的性能相同，但使用年限不同，有關(guān)資料如下表（單位：元）所示，如果該企業(yè)的資金成本為10%，應(yīng)選用哪一種型號(hào)的設(shè)備？設(shè)備設(shè)備售價(jià)維修及操作成本殘值第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年A20000400040004000400040004000400040003000B10000300040005000600070001000習(xí)題10.某制造廠考慮下面三個(gè)投資計(jì)劃。在5年計(jì)劃期中，這三個(gè)投資方案的現(xiàn)金流量情況如下（該廠的最低希望收益率為10%）：

a.假設(shè)這三個(gè)計(jì)劃是獨(dú)立的，且資金沒(méi)有限制，那么應(yīng)選擇哪個(gè)方案或哪些方案？

b.在a中假定資金限制在160000元，試選出最好的方案。

c.假設(shè)計(jì)劃A。B、C是互斥的，試用增量?jī)?nèi)部收益率法來(lái)選出最合適的投資計(jì)劃，增量?jī)?nèi)部收益率說(shuō)明什么意思？方案ABC最初成本650005800093000年凈收入（1-5年末）180001500023000現(xiàn)值120001000015000習(xí)題11．某企業(yè)現(xiàn)有若干互斥型投資方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：各方案壽命期均為7年，試問(wèn)：（1）當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，資金無(wú)限制，哪個(gè)方案最佳？（2）折現(xiàn)率在什么范圍時(shí)，B方案在經(jīng)濟(jì)上最佳？方案初始投資年凈收入000A2000500B3000900C40001100D50001380習(xí)題12．某建筑物有四種備選的高度如下表，該建筑物的經(jīng)濟(jì)壽命為40年，到那時(shí)將予拆掉，殘值為零。表中所有費(fèi)用均針對(duì)建筑本身而言。在所有的情況下，土地的費(fèi)用為3000元，在壽命周期結(jié)束時(shí)保持不變。稅金與保險(xiǎn)費(fèi)已包括在運(yùn)行費(fèi)用中，基準(zhǔn)收益率為15%．當(dāng)要建造則建多少居？層數(shù)2345建筑的初始成本200000250000310000385000年運(yùn)行費(fèi)用15000250003000042000年收益400006000090000106000習(xí)題某鋼鐵廠投資工程，基建投資6000萬(wàn)元，投產(chǎn)后，正常生產(chǎn)年份產(chǎn)鋼10萬(wàn)噸，若噸鋼售價(jià)600元，噸鋼生產(chǎn)成本400元，年稅金按銷售收入8%計(jì)算，流動(dòng)資金需要量按銷售收入的25%計(jì)算，所需資金全部自籌，若基準(zhǔn)投資收益率為16%，該項(xiàng)目是否可行？習(xí)題某工程項(xiàng)目，建設(shè)期2年，第一年投資1200萬(wàn)元，第二年投資1000萬(wàn)元，第三年投產(chǎn)當(dāng)年年收益100萬(wàn)元，項(xiàng)目生產(chǎn)期14年，若從第四年起到生產(chǎn)期末的年均收益為390萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為12%時(shí)，試計(jì)算并判斷:(1)項(xiàng)目是否可行？(2)若不可行，從第四年起的年均收益需增加多少萬(wàn)元，才能使基準(zhǔn)收益率為12%？習(xí)題某企業(yè)擬建輸電母線，導(dǎo)線的直徑不等，資料如下表，若壽命為25年，ic=10%，請(qǐng)選擇最佳方案。

單位：千元方案電流密度投資年電費(fèi)投資殘值1230.200.250.30650050004000500600700400300200習(xí)題有一家制造廠因?yàn)楣ぷ餍枰仨氋?gòu)買一臺(tái)磨床，有兩種選擇：（1）舊磨床，價(jià)值5000元，年支出工資和額外工資9200元，年維修費(fèi)用600元，以后每年增加150元，服務(wù)年限為10年，無(wú)殘值；（2）新磨床，價(jià)值12800元，年支出工資和額外工資8300元，年維修費(fèi)用第一年400元，以后每年增加100元，服務(wù)年限為10年，殘值4000元。另外，新磨床在所得稅方面支出較高，第一年多支出360元，第二年多支出385元，以后每年所得稅差額將增加25元。假定稅后的ic為12%，試比較兩種磨床的等額年支出。習(xí)題一個(gè)永久性政府工程有以下兩個(gè)方案供選擇，若i